הצעת חוק לקריאה הראשונה

רשומות הצעות חוק ה מ מ ש ל ה 2010 בפברואר23 489 ט' באדר התש"ע עמוד 440 . . . . . . . . . . . . . . . . 2010-הצעת חוק ייעול הליכי האכיפה ברשות ניירות ערך (תיקוני חקיקה), התש"ע 440 :מתפרסמת בזה הצעת חוק מטעם הממשלה ,)הצעת חוק ייעול הליכי האכיפה ברשות ניירות ערך (תיקוני חקיקה 2010-התש"ע .1 - 1‏1968-בחוק ניירות ערך, התשכ"ח - 1 בסעיף )1( מנגנון האכיפה העיקרי הקיים כיום בחוק כללי חוק ניירות- (להלן1968-ניירות ערך, התשכ"ח ערך) הוא ההליך הפלילי. בנוסף, קיים מנגנון של הטלת עיצום כספי ואולם הוא יוחד להפרות הניתנות להוכחה בקלות יחסית .ואינו נותן מענה להפרות המצריכות בירור עובדתי רחב חסרונות ההליך הפלילי כמנגנון אכיפה עיקרי לכל סוגי ההפרות של דיני ניירות ערך, הם רבים. ההליכים הפליליים, מעצם טיבם, הם מורכבים, בשל דרישות המשפט הפלילי ברוב המקרים, לקיום יסוד נפשי של מחשבה פלילית ,ובשל נטלי ההוכחה המיוחדים הנדרשים בהליכים אלה .ולפיכך המנגנון של הפעלת הליך פלילי הוא איטי ויקר הרשות) ולפרקליטות המדינה- לרשות ניירות ערך (להלן משאבים מוגבלים, כך שאין להם אפשרות להתייחס לכלי הפלילי כמכשיר אפקטיבי לשימוש רחב. זאת, לצד חוסר ההתאמה, במקרים מסוימים, בין חומרת ההפרה לשימוש בהליך הפלילי, המתבטא בכך שהפרות מסוימות של חוק ניירות ערך אינן מצדיקות את חומרתו של עונש המאסר ואת הטלת הקלון הכרוך באישום פלילי על מי שההליך הופעל כנגדו. מורכבות ומסורבלות ההליך והעלויות הרבות הכרוכות בו לצד אי–התאמתו לכלל ההפרות, גורמים לכך שנעשה בו שימוש בפועל רק בחלק מהמצבים, וכפועל להעדר הרתעה מספקת. בנוסף, התמשכות- יוצא מכך ההליך הפלילי גורמת לעתים לעינוי דין, שנמשך לאורך .שנים רבות מורכבות ומסורבלות ההליך הפלילי והעלויות הרבות , ובהן, מודיעין, חקירה- הכרוכות בו (הן עלויות אכיפה )פרקליטות ובית משפט והן עלויות משפטיות של החשוד מביאים לכך שבפועל נעשה בו שימוש רק בחלק קטן מן המקרים. כתוצאה מכך, נמצא שיש הפרות של הוראות חוק ניירות ערך שאינן מטופלות כלל ואינן זוכות למענה אכיפתי מספק. מציאות זו, בצירוף העדר האפקטיביות של מנגנוני האכיפה הפרטיים בישראל (כגון תובענות ייצוגיות), מובילה להשתרשות מצב שבו הפרות מסוימות .של דיני ניירות ערך אינן מטופלות באופן אפקטיבי מטרת החוק המוצע היא לייעל את האכיפה של הוראות חוק ניירות ערך, חוק- החוקים המסדירים את דיני ניירות הערך הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול חוק הייעוץ) וחוק- (להלן1995-תיקי השקעות, התשנ"ה חוק- (להלן1994 -השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד השקעות משותפות), לקצר את משך הזמן שבין ביצוע הפרה של הוראות החוקים האמורים לבין הטלת עונש על המפר ולהתאים את עוצמת הענישה לעוצמת ההפרה. כך, השימוש בהליך הפלילי ייעשה רק לגבי הפרות שהן בעלות חומרה רבה בשל היסוד הנפשי של המפר, ההשפעה של- יותר, לדוגמה ההפרה על השוק, או היקף העבירה והתמשכותה. לשם כך אכיפה מינהלית- מוצע לקבוע שני מנגנוני אכיפה חדשים .והסדר הפסקת הליכים מותנית מנגנון האכיפה המינהלית המוצע, נועד לטפל בהפרות שהיסוד הנפשי הנדרש לשם הוכחת ביצוען הוא יסוד נפשי של רשלנות לכל היותר. לצורך טיפול בהפרות המינהליות תוקם, לפי המוצע, ועדה מינהלית, אשר תוסמך להטיל על מי שביצע הפרה אמצעי אכיפה שונים. אמצעים אלה אינם כוללים שלילת חירות, קרי: עונש מאסר. הליך הדיון לפני ועדת האכיפה שונה מההליך המקובל בבתי המשפט בישראל. אין מדובר בהליך אדוורסרי, אלא בהליך אינקוויזיטורי, ולפיו ועדת האכיפה מוסמכת לברר את העניין שלפניה ואף, במקרים מיוחדים, לזמן עדים להעיד לפניה. הואיל וההליך הוא הליך מינהלי, זכויות המפר המשתתף בהליך נגזרות מהמשפט המינהלי ולא מהמשפט הפלילי (כך למשל לא מוקנית למפר במסגרת הליך זה זכות .)השתיקה הליכים כדוגמת זה המוצע בהצעת חוק זו מקובלים בדינים המובילים בעולם. כך למשל הדין האמריקני והדין האנגלי מאפשרים לרשויות ניירות ערך הפועלות בארצות ,) לנהל הליכים מינהליים כנגד מפריםFSA– וSEC( אלו וזאת לצד האפשרות להגיש תביעה אזרחית, על ידי .המדינה, נגד המפר כמו כן מוצע לקבוע מנגנון של הימנעות מנקיטת הליכים או הפסקת הליכים, מותנית, הדומה באופיו למנגנון של צו מוסכם הקיים כיום בחוק ההגבלים ,) חוק ההגבלים העסקיים- (להלן1988-העסקיים התשמ"ח ולזה המוצע במסגרת הצעת חוק סדר הדין הפלילי (תיקון .2008-מותנית), התשס"ט ) (הסדר לסגירת תיק61 'מס עוד מוצע להחליף את הפרק העוסק בעיצום כספי ,בחוק ניירות ערך, בחוק הייעוץ ובחוק השקעות משותפות .ולהתאימו להסדר הקיים לעניין זה בחוקים אחרים במקביל, מוצעים כמה תיקונים לסעיפי העונשין בחוק .ניירות ערך שעניינם החמרת הענישה הקבועה בהם )21(–)(א) ו1( לפסקאות סעיפים "מוצע להחליף את הגדרת המונח "הון עצמי   5– ו1 הקיימת בחוק ניירות ערך, כך שתפנה לכללי החשבונאות המקובלים החלים על התאגיד. לאור ההגדרה הרחבה המוצעת כאמור, מתייתרת ההגדרה המיוחדת הקבועה .284 '; התשס"ט, עמ234 'ס"ח התשכ"ח, עמ 1 ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 441 :במקום ההגדרה "הון עצמי" יבוא (א) הון התאגיד כמשמעותו לפי כללי חשבונאות- ""הון עצמי", של תאגיד מקובלים החלים על התאגיד, ואם לפי כללים אלה כולל הון התאגיד גם את החלק המיוחס לזכויות שאינן מקנות שליטה בניכוי זכויות ;אלה כמשמעותו בתקנים- ""החלק המיוחס לזכויות שאינן מקנות שליטה ופרשנויות שאומצו על ידי הוועדה לתקני חשבונאות בין–לאומיים ;"; )IASB International Accounting Standard Board( :אחרי ההגדרה "משרדי הרשות" יבוא (ב) ;";)(ב37 כהגדרתו בסעיף- """נושא משרה בכירה - "בהגדרה "עבירת ניירות ערך (ג) ; תימחק- )2( פסקה )1( ), במקום הסיפה החל במילים "לפי פסקאות" יבוא "לפי3( בפסקה )2( ;")6( ) או1( פסקאות ), במקום הסיפה החל במילים "לפי פסקאות" יבוא "לפי4( בפסקה )3( ;")6( ) או3( ,)1( פסקאות ), במקום הסיפה החל במילים "לפי פסקאות" יבוא "לפי5( בפסקה )4( ;")6( ) או4( ,)3( ,)1( פסקאות ; בטל- ), סעיף קטן (ב16 בסעיף )2( :א יבוא44 אחרי סעיף )3( "פרט שגוי ופרט מטעה.1א44 בטיוטת תשקיף, בתשקיף, בדוח, בהודעה, במסמך או (א) במפרט הצעת רכש, המוגשים לפי חוק זה לרשות (בסעיף זה . דיווח), לא יהיה פרט שגוי או פרט מטעה- ) בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך11( כיום בפרט .המתייחסת להון עצמי של תאגיד זר, ולכן מוצע למחקה בנוסף, לפי כללי התקינה הבין–לאומית, ההון העצמי מוצג במאזן תוך הכללת החלק המיוחס לבעלי זכויות המיעוט בחברות הבת. מאחר שחלק זה אינו חלק מהערך הכלכלי של החברה, ומכיוון שחוק ניירות ערך עושה שימוש במונח זה לצורך הטלת עיצומים כספיים למשל, שנכון שייגזרו מהערך הכלכלי כאמור, מוצע להבהיר כי הגדרת המונח "הון עצמי" אינה כוללת את החלק המיוחס לזכויות .המיעוט ))(ב1( לפסקה    במסגרת הצעת החוק מוצע לתקן את הסעיפים ,המקנים לרשות סמכויות חקירה וסמכויות דומות אחרות כך שסמכויות אלה יוצגו בצורה ברורה יותר בחוק ניירות ערך, בחוק הייעוץ ובחוק השקעות משותפות. בהתאם לכך 1 מוצע לתקן את ההגדרה "עבירת ניירות ערך" שבסעיף לחוק ניירות ערך, כך שתתייחס לעבירות הקשורות לחוק ניירות ערך, וההתייחסויות לשני החוקים האחרים ייעשו .בחוקים הרלוונטיים )15(–) ו3( ,)2( לפסקאות    ההפרות שבשלהן ניתן להטיל כיום עיצום כספי לחוק ניירות ערך מנויות בתוספת החמישית3'לפי פרק ח לחוק האמור. כפי שיוסבר להלן, במסגרת הצעת חוק זו האמור ואת התוספת החמישית3'מוצע להחליף את פרק ח וכן להוסיף לחוק ניירות ערך תוספת שביעית המונה את ההפרות שבשלהן יהיה ניתן לפתוח בהליך אכיפה מינהלי . המוצע4'לפי פרק ח ההפרות המנויות בתוספת החמישית ובתוספת השביעית לחוק ניירות ערך, כנוסחן המוצע, מנוסחות באופן של תיאור ביצוע פעולה בניגוד להוראה מסוימת .מההוראות לפי חוק ניירות ערך ברור כי החובה להגיש לרשות מסמכים הכוללים פרטים שונים, הקבועה כבר כיום בחוק ניירות ערך ובתקנות :במקום ההגדרה "הון עצמי" יבוא (א) הון התאגיד כמשמעותו לפי כללי חשבונאות- ""הון עצמי", של תאגיד מקובלים החלים על התאגיד, ואם לפי כללים אלה כולל הון התאגיד גם את החלק המיוחס לזכויות שאינן מקנות שליטה בניכוי זכויות ;אלה כמשמעותו בתקנים- ""החלק המיוחס לזכויות שאינן מקנות שליטה ופרשנויות שאומצו על ידי הוועדה לתקני חשבונאות בין–לאומיים ;"; )IASB International Accounting Standard Board( :אחרי ההגדרה "משרדי הרשות" יבוא (ב) ;";)(ב37 כהגדרתו בסעיף- """נושא משרה בכירה - "בהגדרה "עבירת ניירות ערך (ג) ; תימחק- )2( פסקה )1( ), במקום הסיפה החל במילים "לפי פסקאות" יבוא "לפי3( בפסקה )2( ;")6( ) או1( פסקאות ), במקום הסיפה החל במילים "לפי פסקאות" יבוא "לפי4( בפסקה )3( ;")6( ) או3( ,)1( פסקאות ), במקום הסיפה החל במילים "לפי פסקאות" יבוא "לפי5( בפסקה )4( ;")6( ) או4( ,)3( ,)1( פסקאות ; בטל- ), סעיף קטן (ב16 בסעיף )2( :א יבוא44 אחרי סעיף )3( "פרט שגוי ופרט מטעה.1א44 בטיוטת תשקיף, בתשקיף, בדוח, בהודעה, במסמך או (א) במפרט הצעת רכש, המוגשים לפי חוק זה לרשות (בסעיף זה . דיווח), לא יהיה פרט שגוי או פרט מטעה- ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 442 - בחוות דעת, בדוח, בסקירה או באישור (בסעיף זה (ב) חוות דעת), שנכללו או שנזכרו בדיווח, בהסכמתו המוקדמת ;".של נותן חוות הדעת, לא יהיה פרט מטעה ;"), אחרי "בידו" יבוא "או בידי החברה1()ב(א52 בסעיף )4( - ג52 בסעיף )5( האמור בו יסומן "(ב)" ובו, אחרי "במידע פנים" יבוא "המצוי בידו, בניגוד (א) קנס בשיעור פי עשרים- להוראות סעיף קטן (א)" ובסופו יבוא "ואם הוא תאגיד ;"וחמישה מהקנס הקבוע באותו סעיף :לפני סעיף קטן (ב) יבוא (ב) ;"."(א) איש פנים בחברה לא יעשה שימוש במידע פנים לפיו, כוללת גם את החובה כי המסמך יהיה מדויק, שכן הגשת מסמך הכולל פרטים שאינם נכונים מסכלת את מטרת הגשתו. הוראות שונות בחוק ניירות ערך ובתקנות לפיו אף קובעות במפורש את החובה כי במסמכים שונים .המוגשים לרשות לא יהיה פרט מטעה לחוק1א44 מוצע לקבוע הוראה כללית, בסעיף ניירות ערך, הקובעת במפורש איסור על הכללת פרט שגוי או פרט מטעה במסמך המוגש לרשות לפי חוק ניירות ערך, שעל הפרתה יהיה ניתן להטיל עיצום כספי לפי המוצע או לקיים הליך אכיפה מינהלי לפי פרק3'פרק ח המוצע, כפי שיפורט בהמשך. הכוונה היא הן לאותם4'ח מסמכים שחובה להגישם מכוח הוראות החוק השונות והן למסמכים המוגשים בדיווח אלקטרוני לרשות ולבורסה לחוק ניירות ערך, אף אם לא קיימת1'באופן הקבוע בפרק ז לפי החוק האמור חובה להגישם. כן מוצע לקבוע הוראה ,דומה ביחס למסמכים שונים הנכללים בתשקיף או בדוח בהסכמתו המוקדמת של כותב המסמך. לנוכח הוספת סעיף העוסק בכל סוגי המסמכים המוגשים לרשות, מוצע1א44 (ב) הקובע באופן ספציפי, כי לא יהיה16 למחוק את סעיף (ב) שאותו מוצע לבטל16 בתשקיף פרט מטעה. נוסח סעיף .מובא בנספח לדברי ההסבר ב לחוק ניירות55 באופן דומה, מוצע לתקן את סעיף ערך העוסק בפרסום הודעה בעיתון לפי חוק זה, ולכלול בו את הקביעה כי לא יהיה בפרסום בעיתון לפי חוק זה פרט .שגוי או פרט מטעה כאמור לעיל, מטרתו של התיקון המוצע לקבוע נורמה ,שעל הפרתה יהיה ניתן לפתוח בהליך מינהלי. לאור זאת ג לחוק38–ב ו38 ,32 ,31 מוצע להותיר על כנם את סעיפים ניירות ערך הקובעים הוראות בדבר אחריות אזרחית לפרט מטעה בתשקיף או בדיווח, כך שהיקף האחריות האזרחית יא52 מכוח סעיפים אלה ייוותר כפי שהוא. מנגד, סעיף לחוק ניירות ערך קובע את אחריותו האזרחית של מנפיק להפרת כל הוראה מהוראות חוק ניירות ערך, ולכן חל המוצע. עם זאת, נראה1א44 גם במקרה של הפרת סעיף כי השפעתו המעשית של תיקון זה על היקף האחריות האזרחית זעומה, שכן הטענה כי פרט שגוי גרם לנזק טומנת בחובה את הקביעה כי הפרט היה פרט מהותי, ומשכך גם .היה פרט מטעה שלגביו חלה אחריות אזרחית כבר היום )25(–) ו12( ,)8( ) עד4( לפסקאות    מרבית ההפרות המנויות בתוספת השביעית לחוק ניירות ערך כנוסחה המוצע דומות, מבחינת היסוד )'העובדתי שבהן, לעבירות המנויות בפרק העונשין (פרק ט :בחוק ניירות ערך, בשינויים המפורטים להלן .  לא נכלל בהן יסוד נפשי של מחשבה פלילית; לגבי1 חלק מן ההפרות נקבעה אחריות קפידה ולגבי חלקן יסוד ;נפשי של רשלנות .  עבירות שמתייחסות לפעולות לא חוקיות המבוצעות2 לחוק13 על ידי עובדי הרשות (דוגמת עבירה על סעיף הפרת חובת סודיות), לא יוגדרו כהפרות- ניירות ערך כדי שלא ייווצר מצב שבו הוועדה שבראשה עומד יושב ראש הרשות תהיה מוסמכת לקבוע אמצעי אכיפה לגבי .עובדיה ההפרות סווגו לחלקים בתוספת השביעית באופן שההפרות המנויות בחלק א' הן ההפרות הקלות ביותר .וההפרות המנויות בחלק ג' הן ההפרות החמורות ביותר ,ביחס לרוב ההפרות נדרשת הוכחת יסוד נפשי של רשלנות הן משום חומרתן היחסית והן משום שחלקן נסמכות על "מושגי שסתום" כגון "פרט חשוב למשקיע סביר" או "פרט מטעה"; רק מקצתן של ההפרות הן מסוג הפרות של אחריות קפידה, קרי שביחס אליהן די להוכיח את היסוד ההתנהגותי .)ט לחוק ניירות ערך52 (כך לדוגמה, הפרת סעיף נפקותו המרכזית של הסיווג כאמור היא לעניין היכולת להטיל על מפר אמצעי אכיפה המגביל את כהונתו של המפר כנושא משרה בגוף מפוקח. מוצע 'לאפשר ענישה זו רק ביחס להפרות המנויות בחלק ג 'של התוספת השביעית. משמעות ההבחנה שבין חלק א לחלק ב' של התוספת היא כפולה: ראשית, התליה של רישיון או אישור אינה אפשרית במקרה של ביצוע הפרה הכלולה בחלק א' לתוספת האמורה. בנוסף, גובה העיצום הכספי אשר ניתן להטיל במסגרת ההליך המינהלי על מי שביצע הפרה הכלולה בחלק א' לתוספת השביעית נמוך ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 443 :ד יבוא52 במקום סעיף )6( "שימוש במידע פנים שמקורו באיש פנים.ד52 ,לא יעשה אדם שימוש במידע פנים אשר הגיע לידו (א) .במישרין או בעקיפין, מאיש פנים בחברה ' מזה שניתן להטיל על הפרה הכלולה בחלקים ב60%–ב או ג' של התוספת האמורה. נפקות נוספת לחלוקה היא לעניין מגבלת הזמן להטלת אמצעי האכיפה, כמפורט .נז המוצע, המובאים בהמשך52 בדברי ההסבר לסעיף מרבית ההפרות בתוספת השביעית מנוסחות בלא ציון זהות המפר, ובאופן דומה לאופן שבו מנוסחות , לחוק ניירות ערך. מכיוון שכך53 עבירות העונשין בסעיף אדם שהיתה לו אחריות ישירה לביצוע המעשה נושא ההפרה, יישא באחריות, לעתים נוסף על האחריות של התאגיד שבשמו הוא פעל. עם זאת, בהתחשב בעובדה שוועדת האכיפה היא גוף שאמור לסייע באכיפת כללי הרגולציה כלפי ציבור מפוקח, מוצע כי הפרות שמטיבן עשויות להתבצע על ידי כולי עלמא (הפרות המניפולציה והתרמית), ינוסחו כך שיתייחסו רק למפר שהוא גורם מהגורמים המפוקחים על ידי הרשות או משקיע בניירות (ב) המוצע. יצוין כי ההפרות54 ערך, כהגדרתם בסעיף שבתוספת השביעית אשר נסמכות מבחינת הקשרן על העבירות הפליליות שבחוק (עבירות שימוש במידע פנים, תרמית ומניפולציה), נוסחו באופן שמבהיר מהי ההתנהגות שבהתקיימה מוסמכת ועדת האכיפה לדון בהפרה. לצורך זה, נקבעו לגבי אותן הפרות סיטואציות שבהתקיימן יהיה ניתן לפתוח בהליך- עובדתיות ברורות אכיפה מינהלי. כך למשל, ביצוע עסקאות מלאכותיות עסקאות שמבצע אדם עם עצמו, אשר- )Wash Sales( מטבען מכוונות להשפיע על תנודות השער, עשוי להביא לפתיחה בהליך אכיפה מינהלי; כך הוא הדבר לגבי ביצוע עסקה- (Matched orders) עסקאות מתואמות מראש בין כמה גורמים, בתיאום מראש, אשר מטבעה מיועדת ליצור נפח מלאכותי של מסחר. בהקשר זה מוצע לקבוע כי עסקה תואמת כמשמעותה בתקנון הבורסה, המבוצעת בהתאם להוראות שנקבעו לעניין זה לפי פרק ד' לחלק השלישי בתקנון האמור, ובכלל זה החובה לסמן את העסקה ;בספר הפקודות של הבורסה כעסקה תואמת, אינה אסורה דוגמה נוספת להתנהגות אסורה היא ייצוב מחירים אסור מסחר בניירות ערך בסביבות מועד ההנפקה על ידי- צדדים המעוניינים בהנפקה, אשר משפיע על שער נייר הערך לטובת ההנפקה, תוך הסתרת פרטי הייצוב, במועד .ביצועו מכל- מובן, כי אין בצמצום סמכות ועדת האכיפה בחינה שהיא, לרבות מבחינת ניסוח ההפרות או מבחינת כדי לגרוע מאחריות פלילית או אזרחית- זהות המפרים .על פי כל דין ההפרות שבתוספת השביעית מנוסחות כהפרות של נורמות הכלולות בחוק ניירות ערך, אך מאחר שחלק מסעיפי החוק אינם קובעים נורמה שלצדה איסור פלילי אלא קובעות איסור פלילי בלבד, נדרשו התאמות לאותם ,סעיפים הכתובים בצורה זו, כך שיקבעו נורמה כללית שעל הפרתה יהיה ניתן להטיל סנקציות מינהליות. הכוונה לחוק ניירות ערך1'לעבירות השימוש במידע פנים בפרק ח . לחוק האמור54 ולעבירות התרמית והמניפולציה שבסעיף :להלן תיאור התיקונים שנעשו לשם התאמה זו הפרת השימוש במידע פנים - הפרת השימוש במידע פנים דומה במהותה לעבירת השימוש במידע פנים הקבועה :בחוק ניירות ערך, בשינויים אלה )1()ב(א52 .  לפי ההגדרה "שימוש במידע פנים" שבסעיף1 לחוק ניירות ערך, אדם העושה עסקה בנייר ערך ייחשב לעושה שימוש במידע פנים רק כאשר מידע פנים מצוי בידו. במסגרת ההפרה מוצע להרחיב את האיסור גם למקרים שבהם היה על המפר לדעת שמידע פנים מצוי .בחברה, אף אם המידע אינו מצוי בידו .  היסוד הנפשי של עבירת שימוש במידע פנים הוא2 מחשבה פלילית, קרי, מודעות (בעיקר לעניין היות המידע מידע פנים, ולעניין עבירת השימוש במידע שמקורו באיש אף לעניין היות מקור המידע איש- )ד52 פנים (סעיף פנים). לעומת זאת, ההפרות המקבילות הכלולות בתוספת השביעית המוצעת מסתפקות ברשלנות (הן לעניין היות המידע מידע פנים והן לעניין היות מקור המידע איש .)פנים כדי שיהיה ניתן לנסח את ההפרות בתוספת השביעית ,כהפרות של נורמות הקבועות בחוק ניירות ערך עצמו ב(א) הורחבה ההגדרה52 בוצעו התיקונים האלה: בסעיף "שימוש במידע פנים" כך שתכלול גם מקרים שבהם מידע הפנים לא היה בידי עושה השימוש אלא בידי החברה (כאשר לעניין הבחינה האם מידע פנים מצוי בידי החברה ב(ב)). כדי שלא להרחיב את האיסור52 יחולו הוראות סעיף ג מעבר לקיים כיום, הודגש בסעיף52 הפלילי הקבוע בסעיף כי לשם ביצוע העבירה הפלילית נדרש שמידע הפנים יהיה מצוי בידיו של מבצע העבירה. כמו כן, הסעיף תוקן כך שלצד האיסור הפלילי על שימוש במידע פנים כאשר מידע פנים מצוי בידי המשתמש, יהיה איסור רחב יותר (שאליו תתייחס ההפרה שבתוספת השביעית) על כל שימוש במידע פנים (לרבות כאשר המידע מצוי בידי ד העוסק בשימוש52 החברה). באופן דומה תוקן סעיף במידע שמקורו באיש פנים, כך שמבנה הסעיף יהיה נורמה שלצדה עבירה פלילית, כאשר ההפרה שבתוספת .השביעית מתייחסת אל הנורמה ה(א) קובע חזקה בדבר עשיית שימוש במידע52 סעיף ג. מוצע52 פנים לעניין העבירה הפלילית הקבועה בסעיף תיקון ללשון הסעיף אשר יתאים בינו ובין הנוסח המתוקן .ג52 של סעיף :ד יבוא52 במקום סעיף )6( "שימוש במידע פנים שמקורו באיש פנים.ד52 ,לא יעשה אדם שימוש במידע פנים אשר הגיע לידו (א) .במישרין או בעקיפין, מאיש פנים בחברה ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 444 העושה שימוש במידע פנים אשר הגיע לידו, במישרין (ב) או בעקיפין, מאיש פנים בחברה, בניגוד להוראות סעיף מאסר שלוש שנים או קנס בשיעור פי שניים- קטן (א), דינו ) לחוק העונשין, ואם4()(א61 וחצי מן הקנס הקבוע בסעיף קנס בשיעור פי שנים עשר וחצי מהקנס הקבוע- הוא תאגיד ;".באותו סעיף ז קובע הגנות מפני אחריות פלילית לגבי52 סעיף שימוש במידע פנים ומפני חובת השבת הרווח הנובע ח. מוצע לתקן את הסעיף52 משימוש במידע פנים לפי סעיף כך שיובהר כי ככל שהנורמות החדשות הקבועות בחוק בדבר איסור שימוש במידע פנים מקימות עילות תביעה ח, ההגנות האמורות52 אזרחיות נוספות על אלה שבסעיף .ישמשו גם ביחס לתביעות אלה סעיף - הפרות המניפולציה והתרמית בקשר לניירות ערך לחוק ניירות ערך עוסק בשתי עבירות פליליות: עבירת54 התרמית (בסעיף קטן (א)) ועבירת המניפולציה (בסעיף קטן (ב)). גם סעיפים אלה אינם קובעים נורמה שלצדה ,עבירה פלילית אלא קובעים את העבירה הפלילית בלבד ולכן כדי שיהיה ניתן למנות את הפרתם כהפרה הכלולה בתוספת השביעית, יש לתקנם. לפי התיקון המוצע, הפרות בעניינים אלה, בשונה משאר ההפרות, יוזכרו בגוף חוק ניירות ערך, בדרך של קביעה כי ביצוען ייחשב כביצוע .הפרה של הוראה המנויה בחלק ג' לתוספת השביעית ביחס לעבירת התרמית, ההפרה המוצעת זהה העבירה היא- לעבירה הפלילית, מלבד היסוד הנפשי עבירת מחשבה פלילית בעוד שלביצוע ההפרה נדרש יסוד נפשי של רשלנות בלבד (היה על המפר לדעת כי יש .)במעשיו כדי להניע אדם לרכוש או למכור ניירות ערך ) לחוק ניירות1(א54 מוצע לפיכך לקבוע הוראה בסעיף ערך ולפיה הנעה לרכוש ניירות ערך הנעשית ברשלנות על ידי גורם מפוקח תיחשב כהפרה המנויה בחלק ג' לתוספת השביעית שניתן להטיל בשלה סנקציה מינהלית לפי סימן .4'ג' בפרק ח עבירת המניפולציה היא עבירה החלה על מי .שהשפיע בדרכי תרמית על תנודות השער של ניירות ערך כדי לקבוע אם בוצעה הפרה מינהלית המקבילה לעבירה כאמור תבחן ועדת האכיפה אם בוצעה אחת משלוש ,הפעולות המנויות בסעיף המוצע (עסקאות מלאכותיות עסקאות מתואמות מראש או ייצוב שערים אסור). באשר אף פעילות ייצוב שאינה עומדת- לייצוב שערים אסור בתנאים הנזכרים בהפרה המינהלית (כגון ביצוע המסחר תוך הסתרת זהות המייצב) עלולה להוות השפעה בדרכי )2()(א54 תרמית על תנודות השער של ניירות הערך. סעיף לחוק ניירות ערך קובע, כי מי שפעל לפי תקנות שיקבע שר האוצר לעניין ייצוב מחיר ניירות ערך, חזקה כי לא עבר כל פעולת- על עבירת ההשפעה בדרכי תרמית. משמע ייצוב שאינה עומדת בתקנות האמורות עלולה להיחשב מניפולציה אסורה. הצמצום שבהגדרה "ייצוב אסור של שער ניירות הערך" נועד להבהיר כי אם מבוצעת פעילות ,Per Se ייצוב המוגדרת כך, הפעילות היא פעילות אסורה בלא צורך להידרש לבחינת קיומם של היסודות הכלליים .של עבירת ההשפעה בדרכי תרמית    יובהר, כי אף שהסעיפים הפליליים אינם מתייחסים לשלוש ההתנהגויות הנזכרות, ברי כי מעשים אלה הם מקרים פרטיים של האיסור הכללי על השפעה בדרכי תרמית, וכי לפיכך העובר עליהם עובר גם על העבירה .הפלילית הכללית )12(–) ו5( לפסקאות לחוק ניירות ערך מטילים מאסר54–ג ו52    סעיפים חמש שנים או קנס מרבי של כמיליון שקלים חדשים, ביחס לעבירות שימוש במידע פנים בידי איש פנים ותרמית בקשר לניירות ערך, בהתאמה. מוצע להגדיל פי חמישה את ,גובה הקנס המרבי שניתן להטיל על תאגיד, להבדיל מיחיד ביחס לשתי העבירות האמורות. כתוצאה מהאמור, הקנס המרבי אשר יהיה ניתן להטיל על יחידים בשל עבירות תרמית ושימוש במידע פנים יישאר כקבוע כיום כמיליון ,שקלים חדשים, וביחס לתאגיד ייקבע סכום חמור יותר מיליון שקלים חדשים. מוצע להותיר על5–בסך של כ ,1977- לחוק העונשין, התשל"ז61 כנה את הזיקה לסעיף 54–ג ו52 בנוגע לגובה הקנסות שניתן להטיל לפי סעיפים האמורים, כך שעדכון הסכומים הנקובים בסעיף האמור ישפיע במישרין על סכומי הקנסות שניתן להטיל לפי .סעיפים אלה הצעה זו עולה בקנה אחד עם מגמת ההחמרה ,(א) המוסברת להלן53 ביחס לעבירות המנויות בסעיף תוך השוואת גובה הקנסות המרביים שניתן להטיל ביחס לעבירות החמורות ("עבירות הכוונה") המנויות בסעיפי החוק השונים. הגדלת עונשי המאסר והקנסות המרביים אף תואמת את מגמת ההחמרה בענישה הניכרת בחוק ,השקעות משותפות שהוא חוק מאוחר לחוק ניירות ערך 2 שבו קבוע עונש מרבי של חמש שנות מאסר או קנס של מיליון שקלים חדשים ביחס לעבירות שנעשו כדי להטעות .או לרמות ראוי לציין כי התיקונים המוצעים כאמור מחמירים :פחות מהמקובל בעולם לחוק המקביל לחוק32(a) בדין האמריקני קובע סעיף The Securities Exchange Act of 1934,( ניירות ערך )Willfully( ) כי כל אדם המפר בכוונהU.S.C § 78ff סעיף מסעיפי אותו חוק, הכולל גם הוראות בנוגע לפרטים מטעים, מידע פנים ותרמית בניירות ערך, או תקנה או כלל ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 445 ;"ה(א), אחרי "שימוש במידע פנים" יבוא "המצוי בידו52 בסעיף )7( - ז52 בסעיף )8( - )בסעיף קטן (א (א) ;"ד או52 ,)ג(א52 ברישה, אחרי "ולא יחוב" יבוא "לפי סעיף )1( ; תימחק- )8( פסקה )2( ;"ד או52 ,)ג(א52 בסעיף קטן (ב), אחרי "ולא יחוב" יבוא "לפי סעיף (ב) : יבוא3'במקום פרק ח )9( : הטלת עיצום כספי בידי הרשות3'"פרק ח הטלת עיצום כספי בידי הרשות.טו52 הפר אדם הוראה מההוראות לפי חוק זה החלות (א) , מפר והפרה- לגביו, כמפורט בתוספת החמישית (בפרק זה בהתאמה), רשאית הרשות להטיל על המפר עיצום כספי לפי .הוראות פרק זה, בסכום כמפורט לגביו בתוספת השישית שנות מאסר20 שהותקנו מכוחו, צפוי לעונש מרבי של מיליון דולר. על תאגיד ניתן אף להטיל, לפי5 ולקנס של . מיליון דולר25–אותו סעיף, קנס בסכום המגיע ל שנות מאסר7 בדין האנגלי קבוע עונש מרבי של וקנס בסכום בלתי מוגבל בנוגע לעבירת השימוש במידע .]s61 of the Criminal Justice Act 1993[ פנים דין זהה קבוע גם לגבי עבירות פרטים מטעים ותרמית s397 of the Financial Services and Markets( .)Act 2000 שינוי חקיקה בכיוון של הכבדת העונשים המוטלים במסגרת ההליך הפלילי חיוני גם לנוכח העובדה שלפי ההצעה ניתן להטיל במסגרת ההליך המינהלי עונשים משמעותיים העולים על אלה הקבועים היום במסלול הפלילי (פרט למאסר). לפיכך נראה כי במקביל ראוי להעלות גם את הקנסות שבית המשפט יכול להטיל על מפר בהליך הפלילי. הכבדת הענישה, יהיה בה גם כדי להצדיק את השקעת המשאבים הנדרשים לצורך השלמת ההליך הפלילי (עלויות של זמן, כוח אדם, משאבים לניהול חקירות ועוד). כמו כן, לאור הסדרתו של הליך האכיפה המינהלי אשר יביא לייחוד ההליך הפלילי למקרים הקשים והחמורים ביותר, חשוב לחזק את מוראו של ההליך .הפלילי )6( לפסקה ד לחוק ניירות ערך קובע עונש מאסר של שנה52    סעיף אלף שקלים חדשים על עבירת שימוש400–או קנס של כ במידע פנים שמקורו באיש פנים. כחלק ממגמת החמרת הענישה המוצעת בתיקון זה, מוצע להחמיר את העונשים הקבועים בסעיף האמור כך שיעמדו על מאסר שלוש שנים או קנס בגובה מחצית הקנס המוצע לעבירת מידע פנים מיליון שקלים חדשים לתאגיד2.5 - בידי איש פנים, היינו וחצי מיליון שקלים חדשים ליחיד. שאר התיקונים הנוגעים לעבירות מידע פנים ותרמית נדרשו לשם קביעת הפרות מינהליות בתחומים אלה אשר יידונו בידי ועדת האכיפה המינהלית המתוארת להלן. תיקונים אלה מוסברים בהמשך .במסגרת דברי ההסבר לתוספת השביעית המוצעת )8( לפסקה ז לחוק ניירות ערך קובע רשימה של הגנות52    סעיף מפני אחריות פלילית לעניין עבירת השימוש במידע פנים ומפני אחריות אזרחית לעניין תביעה בנוגע לרווח ) של הסעיף האמור קובעת8( משימוש במידע פנים. פסקה כהגנה כאמור מקרה שבו מטרת העסקה היא ויסות השער של נייר הערך שבו נעשתה העסקה בידי תאגיד שקבע לעצמו הנחיות לויסות ומסר לרשות הודעה עליהן לפני ביצוע העסקה ובלבד שהתקיים תנאי מהתנאים הקבועים באותה פסקה. מוצע לבטל את הפסקה האמורה, משום שאין באמור בה משום הצדקה של ממש להגנה מפני האחריות כאמור. פעילות ייצוב תוכל להוות חזקת הגנה רק ביחס לעבירת התרמית בקשר לניירות ערך, בהתאם לקבוע ) לחוק ניירות ערך. נוסח הפסקה שמוצע2()(א54 בסעיף .להחליף מובא בנספח לדברי ההסבר )9( לפסקה לחוק ניירות ערך העוסק3'   מוצע להחליף את פרק ח בסמכות הרשות להטיל עיצומים כספיים, ולהתאימו להסדר .העדכני לעניין עיצום כספי הקיים בחקיקה אחרת להלן השינויים העיקריים בנוסח המוצע לעומת : כיום3'נוסחו של פרק ח לפי המצב החוקי- ביטול ההתייחסות לזהות המפר הקיים, עיצומים כספיים מוטלים דרך כלל על תאגידים לחוק37 (למעט במקרה של הפרת חובת הודעה לפי סעיף ,טו לחוק ניירות ערך). לפי המוצע52 ר' סעיף- ניירות ערך .זהותו של מבצע ההפרה תילמד מתוכנה של ההפרה כך, כל הפרה הניתנת לביצוע בידי יחיד, עלולה להוביל להטלת עיצום כספי על יחיד. בהקשר זה יודגש כי הטלת ;"ה(א), אחרי "שימוש במידע פנים" יבוא "המצוי בידו52 בסעיף )7( - ז52 בסעיף )8( - )בסעיף קטן (א (א) ;"ד או52 ,)ג(א52 ברישה, אחרי "ולא יחוב" יבוא "לפי סעיף )1( ; תימחק- )8( פסקה )2( ;"ד או52 ,)ג(א52 בסעיף קטן (ב), אחרי "ולא יחוב" יבוא "לפי סעיף (ב) : יבוא3'במקום פרק ח )9( : הטלת עיצום כספי בידי הרשות3'"פרק ח הטלת עיצום כספי בידי הרשות.טו52 הפר אדם הוראה מההוראות לפי חוק זה החלות (א) , מפר והפרה- לגביו, כמפורט בתוספת החמישית (בפרק זה בהתאמה), רשאית הרשות להטיל על המפר עיצום כספי לפי .הוראות פרק זה, בסכום כמפורט לגביו בתוספת השישית ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 446 סכום העיצום הכספי לגבי מפר שהוא תאגיד המנוי (ב) להלן, ייקבע לפי התוספת השישית בהתאם לדרגה שבה ,הוא מסווג לפי התוספת האמורה; דרגתו של תאגיד תיקבע :לעניין התוספת השישית, כמפורט להלן, לפי העניין לעניין תאגיד מדווח או תאגיד שאינו מדווח )1( תיקבע- שהציע את ניירות הערך שלו לציבור דרגתו לפי ההון העצמי של התאגיד בהתאם לדוחות הכספיים האחרונים שהגיש לרשות לפי חוק זה או ,בהתאם לדוחות הכספיים שנכללו בטיוטת תשקיף בתשקיף או במסמך רישום שעל פיו הוצעו ניירות ;הערך של התאגיד לציבור, לפי המאוחר מביניהם תיקבע דרגתו לפי- לעניין תאגיד שהוא חתם )2( היקף ההתחייבויות החיתומיות שלו בשנה שהסתיימה ,)1()יח(ב52 לפני מועד מסירת דרישת החיוב לפי סעיף בהתאם לדוח האחרון שהגיש לרשות לפי חוק זה, ואם ;' תהיה דרגתו דרגה א- לא נדרש להגיש דוח כאמור לעניין תאגיד שעיקר עיסוקו הנפקת מוצרים )3( תיקבע דרגתו לפי שווי ההתחייבויות נטו- פיננסיים בהתאם לדוחות הכספיים האחרונים שהגיש לרשות לפי חוק זה או בהתאם לדוחות הכספיים שנכללו בטיוטת תשקיף, בתשקיף או במסמך רישום שעל פיו הוצעו ניירות הערך של התאגיד לציבור, לפי המאוחר - מביניהם; לעניין זה העיצום הכספי אינה תלויה בכך שהוטל עיצום כספי על התאגיד אשר בקשר אליו בוצעה ההפרה. כמו כן מובהר כי אין בהטלת עיצום כספי על התאגיד כדי למנוע הטלת .עיצום כספי גם על היחיד בעוד שסכומי העיצום- קביעת שיעור העיצום הכספי שיוטל הכספי שיוטלו על מפר קבועים, כיום ואף לפי המוצע, בתוספת השישית, המנגנון שלפיו ייקבע גובה העיצום הכספי קבוע טו(ב) המוצע). בנוגע לתאגיד מדווח52 בחוק עצמו (סעיף ,ולחתם אין ההצעה משנה מהקיים בחוק ניירות ערך כיום ולפיו גודלו של תאגיד מדווח נבחן לפי הונו העצמי, וגודלו של חתם נמדד לפי היקף התחייבויותיו החיתומיות, אלא רק מבהירה את האופן שבו יש ליישם מבחנים אלה, וכן מבהירה כי הונם העצמי של תאגידים ברישום כפול אשר טרם דיווחו בישראל, ייגזר ממסמך הרישום בדומה לגזירת הונם העצמי של תאגידים מדווחים מהתשקיף. עיקר החידוש שבהצעה תאגיד שעיקר- בהקשר זה הוא הוספת קטגוריה חדשה עיסוקו הנפקת מוצרים פיננסיים. מוצע לקבוע כי בשונה מתאגידים אחרים, אשר גובה העיצום הכספי המוטל עליהם נגזר מגובה ההון העצמי שלהם, תאגידים המציעים מוצרים פיננסיים (ניירות ערך שערכם נגזר מערכו של נכס בסיס, כגון תעודות סל למיניהן), ישלמו עיצומים כספיים בהתאם לשווי הנכסים המנוהל על ידם, נטו, קרי, בניכוי שווי ההתחייבויות הרדומות לפי הדוח הכספי האחרון שקדם למועד דרישת העיצום הכספי. קביעה זו מוצעת לאור העובדה, שביחס ,לתאגידים אלה, גזירת העיצום הכספי מגובה ההון העצמי אינה מבטיחה את יעילות העיצום הכספי כמייצר תמריץ לשמירה על הוראות החוק, מכיוון שסך ההון העצמי של תאגידים אלה נמוך מאוד בדרך כלל ואינו משקף את היקף פעילותם. בהתאם, מוצע להגדיר "מוצרים פיננסיים" כניירות .שערכם נגזר מערכו של נכס בסיס טז המוצע כי הרשות52 מוצע לקבוע בסעיף- התיישנות לא תחל בהליך להטלת עיצום כספי אם חלפה שנה ממועד .ביצוע ההפרה מוצע לקבוע בחוק את- הליך הטלת העיצום הכספי השלבים של הליך הטלת עיצום כספי. כיום קובע סעיף יח כי הדרישה לתשלום עיצום כספי תוצא לאחר52 שנמסרה הודעה למי שאליו נועדה הדרישה על הכוונה להוציאה, וניתנה לו הזדמנות לטעון את טענותיו. מוצע יז המוצע כי זכותו של המפר לטעון52 להבהיר בסעיף ,טענות, בכתב, לעניין הכוונה להטיל עליו עיצום כספי ימים ממועד מסירת ההודעה. כמו כן מוצע לקבוע30 בתוך בחוק את פרטי ההודעה שתשלח הרשות למפר. עוד מוצע יח המוצע כי לאחר שהמפר טען את52 לקבוע בסעיף טענותיו, הרשות תודיע למפר אם קיבלה את טענותיו ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 447 נייר ערך שערכו נגזר מערכו של נכס- ""מוצר פיננסי ;בסיס ;א52 כהגדרתם בסעיף- ""נייר ערך" ו"נכס בסיס נייר ערך, ריבית, מטבע, סחורה, מדד, או כל- ""נכס ;שילוב של אלה שווי סך תעודות ההתחייבות- ""שווי התחייבויות נטו הרשומות למסחר בבורסה בניכוי שווי תעודות .התחייבות אשר אינן מקנות זכויות למחזיק בהן הודעה על כוונת חיוב.טז52 היה לרשות יסוד סביר להניח כי בוצעה הפרה ובכוונתה (א) להטיל על המפר עיצום כספי לפי פרק זה, תמסור למפר ,) הודעה על כוונת חיוב- הודעה על כוונתה כאמור (בפרק זה .ובלבד שטרם חלפה שנה ממועד ביצוע ההפרה בהודעה על כוונת חיוב תציין הרשות, בין השאר, את (ב) :אלה המעשה) המהווה- המעשה או המחדל (בפרק זה ) 1( ;את ההפרה סכום העיצום הכספי והתקופה לתשלומו בהתאם )2( ;כב52 להוראות סעיף ,זכותו של המפר לטעון את טענותיו לפני הרשות )3( ;יז52 בהתאם להוראות סעיף שיעור התוספת על העיצום הכספי בהפרה )4( נמשכת או בהפרה חוזרת, בהתאם להוראות סעיף .יט52 זכות טיעון.יז52 מפר שנמסרה לו הודעה על כוונת חיוב רשאי לטעון את טענותיו, בכתב, לפני הרשות, לעניין הכוונה להטיל עליו ימים ממועד מסירת30 עיצום כספי ולעניין סכומו, בתוך .ההודעה החלטת הרשות ודרישת חיוב.יח52 הרשות תחליט, לאחר ששקלה את הטענות שנטענו (א) יז, אם להטיל על המפר עיצום כספי, ורשאית52 לפי סעיף היא להפחית את סכום העיצום הכספי לפי הוראות סעיף .)כ(ב52 ולחלופין תוציא לו דרישת חיוב אשר תפרט את סכום ,העיצום הכספי והמועד לתשלומו. אם המפר לא הגיב הרשות לא תידרש לשלוח הודעת חיוב והמפר יהיה מחויב . הימים30 לשלם לאחר תום יז לחוק ניירות52 סעיף- הפרה נמשכת והפרה חוזרת ערך מבחין, לעניין התוספת על העיצום הכספי בהפרה 'נמשכת ובהפרה חוזרת, בין הפרות הכלולות בחלק א לתוספת החמישית ובין אלה הכלולות בחלק ב' לתוספת יט המוצע, מוצע לבטל את ההבחנה52 האמורה. בסעיף 2% בין סוגי ההפרות ולקבוע תוספת אחידה בשיעור של לכל יום שבו נמשכת ההפרה. ביחס להפרה חוזרת מוצעת במקום- טז52 החמרה לעומת הדין הקבוע כיום בסעיף להפרה חוזרת מוצע כי התוספת תהיה50% תוספת של .100% בשיעור של יח(ג) לחוק ניירות ערך52 סעיף- הפחתת עיצומים כספיים מסמיך את שר האוצר, בהסכמת שר המשפטים, לקבוע בתקנות מקרים, נסיבות ושיקולים שבשלהם יהיה ניתן כ המוצע מבהיר52 להטיל עיצום כספי מופחת. סעיף כי בסמכות השר כאמור לקבוע שיעורי הפחתה שאינם קבועים אלא מרביים. הקניית שיקול דעת לרשות לבחון נייר ערך שערכו נגזר מערכו של נכס- ""מוצר פיננסי ;בסיס ;א52 כהגדרתם בסעיף- ""נייר ערך" ו"נכס בסיס נייר ערך, ריבית, מטבע, סחורה, מדד, או כל- ""נכס ;שילוב של אלה שווי סך תעודות ההתחייבות- ""שווי התחייבויות נטו הרשומות למסחר בבורסה בניכוי שווי תעודות .התחייבות אשר אינן מקנות זכויות למחזיק בהן הודעה על כוונת חיוב.טז52 היה לרשות יסוד סביר להניח כי בוצעה הפרה ובכוונתה (א) להטיל על המפר עיצום כספי לפי פרק זה, תמסור למפר ,) הודעה על כוונת חיוב- הודעה על כוונתה כאמור (בפרק זה .ובלבד שטרם חלפה שנה ממועד ביצוע ההפרה בהודעה על כוונת חיוב תציין הרשות, בין השאר, את (ב) :אלה המעשה) המהווה- המעשה או המחדל (בפרק זה ) 1( ;את ההפרה סכום העיצום הכספי והתקופה לתשלומו בהתאם )2( ;כב52 להוראות סעיף ,זכותו של המפר לטעון את טענותיו לפני הרשות )3( ;יז52 בהתאם להוראות סעיף שיעור התוספת על העיצום הכספי בהפרה )4( נמשכת או בהפרה חוזרת, בהתאם להוראות סעיף .יט52 זכות טיעון.יז52 מפר שנמסרה לו הודעה על כוונת חיוב רשאי לטעון את טענותיו, בכתב, לפני הרשות, לעניין הכוונה להטיל עליו ימים ממועד מסירת30 עיצום כספי ולעניין סכומו, בתוך .ההודעה החלטת הרשות ודרישת חיוב.יח52 הרשות תחליט, לאחר ששקלה את הטענות שנטענו (א) יז, אם להטיל על המפר עיצום כספי, ורשאית52 לפי סעיף היא להפחית את סכום העיצום הכספי לפי הוראות סעיף .)כ(ב52 ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 448 )(ב)1( החליטה הרשות לפי סעיף קטן (א) להטיל על המפר עיצום כספי, תמסור לו דרישה לשלם ;) דרישת חיוב- את העיצום הכספי (בפרק זה בדרישת החיוב תציין הרשות, בין השאר, את סכום העיצום הכספי המעודכן והתקופה .כב52 לתשלומו בהתאם להוראות סעיף )2( החליטה הרשות לפי סעיף קטן (א) שלא להטיל על המפר עיצום כספי, תמסור לו הודעה על .כך ימים30 יז בתוך52 לא טען המפר את טענותיו לפי סעיף (ג) ,מיום שנמסרה לו ההודעה על כוונת חיוב, יראו הודעה זו הימים האמורים, כדרישת חיוב שנמסרה למפר30 בתום .במועד האמור הפרה נמשכת והפרה חוזרת.יט52 בהפרה נמשכת ייווסף על סכום העיצום הכספי החלק (א) .החמישים שלו לכל יום שבו נמשכת ההפרה בהפרה חוזרת ייווסף על העיצום הכספי שהיה ניתן (ב) להטיל בשלה אילו היתה הפרה ראשונה, סכום השווה הפרת- "לעיצום הכספי כאמור; לעניין זה, "הפרה חוזרת ,הוראה מההוראות לפי חוק זה כמפורט בתוספת החמישית בתוך שנתיים מהפרה קודמת של אותה הוראה שבשלה הטילה הרשות על המפר עיצום כספי לפי פרק זה, שבשלה הטילה ועדת האכיפה המינהלית על המפר אמצעי אכיפה . או שבשלה הורשע המפר4'לפי פרק ח סכומים מופחתים.כ52 הרשות אינה רשאית להטיל עיצום כספי בסכום הנמוך (א) מהסכומים המפורטים בתוספת השישית, אלא לפי הוראות .)סעיף קטן (ב שר האוצר, בהסכמת שר המשפטים, רשאי לקבוע (ב) מקרים, נסיבות ושיקולים, שבשלהם יהיה ניתן להפחית את סכום העיצום הכספי המפורט בתוספת השישית, בשיעורים .מרביים שיקבע את נסיבות העניין המובא לפניה, עתידה להוביל להטלת ,סנקציות כספיות ראויות בהתאם לכל מקרה ומקרה ובכך לשפר את מערך הענישה. בתקנות כאמור ייקבעו הקריטריונים להפחתת העיצום הכספי ותקרת ההפחתה האפשרית, כאשר בידי הרשות תיוותר גמישות ושיקול .דעת להפחתה עד לאותו שיעור יט לחוק ניירות ערך52 סעיף- עדכון סכומי העיצום הכספי קובע מנגנון עדכון של סכומי העיצום הכספי הקבועים בתוספת השישית לחוק האמור. מנגנון דומה קבוע בסעיף ב לחוק הייעוץ לעניין עדכון הקנסות האזרחיים. בהתאם38 למנגנון הקבוע, נדרשת הרשות לעדכון הסכומים מדי שנה בשנה, הגם שמדובר בסכומים זניחים ובשינויי מדד כא כי עדכוני סכומים52 מינוריים. מוצע לקבוע בסעיף ,הנוגעים להטלת עיצומים כספיים לפי חוק ניירות ערך ייעשו רק במקרה של הצטברות שינויי מדד העולה על אחוזים. כמו כן מוצע לאפשר עיגול הסכומים למכפלה20 קרובה של אלף שקלים חדשים במקום עשרה שקלים חדשים כקבוע היום. תיקון זה נועד לייעל את מנגנון עדכון .הסכומים ולפשטו כ לחוק52 סעיף- פרסום ודיווח מיידי על הטלת עיצום כספי ניירות ערך קובע כי תאגיד מדווח שקיבל דרישה לתשלום עיצום כספי יפרסם דוח מיידי על כך. מוצע להבהיר בסעיף כו המוצע כי גם במקרה שבו מוטל עיצום כספי על נושא52 משרה בכירה בגורם מדווח, יידרש התאגיד לדווח על ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 449 סכום מעודכן של העיצום הכספי.כא52 העיצום הכספי יהיה לפי סכומו המעודכן ביום מסירת (א) דרישת החיוב, ולגבי מפר שלא טען את טענותיו בהתאם ; ביום מסירת ההודעה על כוונת חיוב- יז52 להוראות סעיף הוגשה עתירה על דרישת חיוב ועוכב תשלומו של העיצום כה, יהיה העיצום הכספי לפי סכומו52 הכספי לפי סעיף .המעודכן ביום ההחלטה בעתירה היה שיעור שינוי המדד, מהמדד האחרון שפורסם לפני (ב) יום העדכון), לעומת- בינואר בשנה מסוימת (בסעיף קטן זה1 או המדד במועד העדכון האחרון2010 מדד חודש ינואר 20–שבוצע לפי סעיף קטן זה, לפי המאוחר מביניהם, גבוה מ אחוזים, רשאי יושב ראש הרשות לעדכן את סכומי ההון העצמי והעיצום הכספי הקבועים בתוספת השישית, ביום העדכון, ורשאי הוא לעגל את הסכומים האמורים לסכום , שקלים חדשים; לעניין זה1,000 הקרוב שהוא מכפלה של מדד המחירים לצרכן שמפרסמת הלשכה המרכזית- ""מדד .לסטטיסטיקה (ג) הודעה על סכום העיצום הכספי המעודכן תפורסם .ברשומות המועד לתשלום העיצום הכספי.כב52 ימים מיום מסירת דרישת30 העיצום הכספי ישולם בתוך .)1()יח(ב52 החיוב כאמור בסעיף הפרשי הצמדה וריבית .כג52 ,לא שולם עיצום כספי במועד, ייווספו עליו, לתקופת הפיגור ,הפרשי הצמדה וריבית לפי חוק פסיקת ריבית והצמדה ,) חוק פסיקת ריבית והצמדה- (בפרק זה2‏1961-התשכ"א .עד לתשלומו גבייה .כד52 עיצום כספי ייגבה לאוצר המדינה, ועל גבייתו תחול פקודת .3‏)המסים (גבייה עיכוב תשלום והחזר.כה52 אין בהגשת עתירה על דרישת חיוב לפי פרק זה, כדי (א) לעכב את תשלום העיצום הכספי או את פרסום ההחלטה כו, אלא אם כן הסכימה52 או הגשת הדוח המיידי לפי סעיף .לכך הרשות או אם בית המשפט הורה אחרת כך. בנוסף, מוצע כי הרשות תפרסם באתר האינטרנט של ;הרשות פרטים בדבר עיצומים כספיים שהטילה על מפרים כמו כן מוצע להסמיך את יושב ראש הרשות לדרוש מבעל רישיון לפי חוק הייעוץ או מתאגיד בנקאי, שהוטל עליו המוצע, לפרסם זאת בדרכים3'עיצום כספי לפי פרק ח נוספות. הוראה זאת דומה להוראה הקבועה כיום בסעיף י לחוק הייעוץ, ומוצע לקבעה בחוק ניירות ערך, כך38 שיובהר כי סמכות היושב ראש להורות כאמור, חלה גם במקרים שבהם מוטל עיצום כספי על ביצוע הפרה שאינה .הפרה לפי חוק הייעוץ סעיף- מעבר מהליך עיצום כספי להליך אכיפה מינהלי כדי3'כב לחוק ניירות ערך קובע כי אין בהוראות פרק ח52 לגרוע מסמכותו של תובע להגיש כתב אישום בשל עבירה לפי החוק, ואולם אם הוגש כתב אישום לא יחויב המפר יוחזר לו הסכום- גם בתשלום עיצום כספי, ואם שילם הליך- ששילם. לאור קביעתו של מנגנון אכיפה נוסף כח המוצע הוראה52 אכיפה מינהלי, מוצע להוסיף בסעיף הקובעת כי בניגוד להסדר האמור לעניין מעבר מהליך כז המוצע), הרי משעה52 עיצום כספי להליך פלילי (סעיף , לא יהיה ניתן3'שנשלחה למפר דרישת חיוב לפי פרק ח לפתוח נגדו בהליך אכיפה מינהלי. ברי, כי אם נשלחה .192 'ס"ח התשכ"א, עמ 2 .1399 ), (א1374 )חוקי א"י, כרך ב', עמ' (ע 3 סכום מעודכן של העיצום הכספי.כא52 העיצום הכספי יהיה לפי סכומו המעודכן ביום מסירת (א) דרישת החיוב, ולגבי מפר שלא טען את טענותיו בהתאם ; ביום מסירת ההודעה על כוונת חיוב- יז52 להוראות סעיף הוגשה עתירה על דרישת חיוב ועוכב תשלומו של העיצום כה, יהיה העיצום הכספי לפי סכומו52 הכספי לפי סעיף .המעודכן ביום ההחלטה בעתירה היה שיעור שינוי המדד, מהמדד האחרון שפורסם לפני (ב) יום העדכון), לעומת- בינואר בשנה מסוימת (בסעיף קטן זה1 או המדד במועד העדכון האחרון2010 מדד חודש ינואר 20–שבוצע לפי סעיף קטן זה, לפי המאוחר מביניהם, גבוה מ אחוזים, רשאי יושב ראש הרשות לעדכן את סכומי ההון העצמי והעיצום הכספי הקבועים בתוספת השישית, ביום העדכון, ורשאי הוא לעגל את הסכומים האמורים לסכום , שקלים חדשים; לעניין זה1,000 הקרוב שהוא מכפלה של מדד המחירים לצרכן שמפרסמת הלשכה המרכזית- ""מדד .לסטטיסטיקה (ג) הודעה על סכום העיצום הכספי המעודכן תפורסם .ברשומות המועד לתשלום העיצום הכספי.כב52 ימים מיום מסירת דרישת30 העיצום הכספי ישולם בתוך .)1()יח(ב52 החיוב כאמור בסעיף הפרשי הצמדה וריבית .כג52 ,לא שולם עיצום כספי במועד, ייווספו עליו, לתקופת הפיגור ,הפרשי הצמדה וריבית לפי חוק פסיקת ריבית והצמדה ,) חוק פסיקת ריבית והצמדה- (בפרק זה2‏1961-התשכ"א .עד לתשלומו גבייה .כד52 עיצום כספי ייגבה לאוצר המדינה, ועל גבייתו תחול פקודת .3‏)המסים (גבייה עיכוב תשלום והחזר.כה52 אין בהגשת עתירה על דרישת חיוב לפי פרק זה, כדי (א) לעכב את תשלום העיצום הכספי או את פרסום ההחלטה כו, אלא אם כן הסכימה52 או הגשת הדוח המיידי לפי סעיף .לכך הרשות או אם בית המשפט הורה אחרת ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 450 )החליט בית המשפט לקבל עתירה כאמור בסעיף קטן (א (ב) או ערעור שהוגש על החלטה בעתירה כאמור, לאחר ששולם העיצום הכספי, יוחזר העיצום הכספי או כל חלק ממנו אשר הופחת על ידי בית המשפט, בתוספת הפרשי הצמדה וריבית .לפי חוק פסיקת ריבית והצמדה, מיום תשלומו עד יום החזרתו פרסום ודיווח מיידי על דרישת חיוב .כו52 נמסרה למפר דרישת חיוב תפרסם הרשות, באתר (א) האינטרנט שלה, את מהות ההפרה שבשלה נשלחה דרישת החיוב ונסיבותיה, את שמו של המפר, ואם המפר הוא נושא גם את שם התאגיד שבו הוא נושא- משרה בכירה בתאגיד משרה בכירה, ואת סכום העיצום הכספי שהוטל על המפר .על פי דרישת החיוב נמסרה למפר שהוא גורם מדווח, או נושא משרה בכירה (ב) בו, דרישת חיוב, יפרסם הגורם המדווח, בדוח מיידי לפי (ז) לחוק הייעוץ או27 ), לפי סעיף3()(ג56 (ג) או36 סעיפים (א) לחוק להשקעות משותפות, לפי העניין, את72 לפי סעיף ;הפרטים האמורים בסעיף קטן (א), לגבי אותה דרישת חיוב : כל אחד מאלה- "לעניין זה, "גורם מדווח ;תאגיד מדווח )1( ;1'נאמן לתעודות התחייבות כמשמעותו בפרק ה )2( ;חתם )3( ;תאגיד בעל רישיון לפי חוק הייעוץ )4( .מנהל קרן או נאמן לפי חוק להשקעות משותפות )5( נמסרה לבעל רישיון לפי חוק הייעוץ או לתאגיד בנקאי (ג) דרישת חיוב, רשאי יושב ראש הרשות להורות לו גם להודיע ללקוחותיו או לפרסם בעיתון, או בכל דרך אחרת שיורה, את מהות ההפרה ואת נסיבותיה, ואת סכום העיצום הכספי .שהוטל עליו על פי דרישת החיוב עיצום כספי והליך פלילי .כז52 תשלום עיצום כספי לפי הוראות פרק זה, לא יגרע (א) .מאחריותו הפלילית של אדם בשל הפרת הוראה לפי חוק זה הודעה על כוונת חיוב ואולם טרם שליחת דרישת החיוב הסופית התברר כי מדובר בהפרה שמצריכה בירור במסגרת .הליך מינהלי מורחב, לא תהיה לכך מניעה - שינוי התוספת החמישית והתוספת השישית כג מסמיך את שר האוצר, על פי הצעת הרשות או52 סעיף בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, לשנות בצו את התוספת החמישית (רשימת ההפרות) והתוספת השישית (סכומי העיצום הכספי שניתן להטיל בשלהן), ובלבד שסכום העיצום 450 הכספי המרבי שייקבע בתוספת השישית לא יעלה על אלף שקלים100 על- אלף שקלים חדשים, ולגבי חתמים ,חדשים. לאור התיקונים המוצעים במסגרת הצעת חוק זו אשר בין השאר מגדילים את גובה הסנקציות הכספיות שיהיה ניתן להטיל בשל הפרות שונות, מוצע להגדיל כט המוצע) את סכומי העיצום הכספי המרביים52 (בסעיף שיוכל שר האוצר לקבוע וכן לקבוע סכומים מרביים לעניין ,הגורמים שכיום אינם נכללים בתוספת השישית (מסלקה מנפיק מוצרים פיננסיים, תאגיד אחר ויחיד). בנוסף, לנוכח החשש מפני שחיקת ערכם הריאלי של הסכומים המרביים הקבועים בחוק לעניין סמכות העדכון של שר האוצר, מוצע ,מנגנון לעדכון רף הסכומים המרביים בהתאם לאינפלציה הדומה למנגנון עדכון סכומי העיצום הכספי הקבועים .כא(ב) ו–(ג) כנוסחו המוצע52 בתוספת, הקבוע בסעיף ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 451 ,הוגש נגד מפר כתב אישום בשל הפרת הוראה לפי חוק זה (ב) לא תטיל עליו הרשות עיצום כספי לפי פרק זה, ואם שילם המפר יוחזר לו הסכום ששולם, בתוספת הפרשי הצמדה- עיצום כספי .וריבית לפי חוק פסיקת ריבית והצמדה, עד יום החזרתו עיצום כספי והליך אכיפה מינהלי.כח52 נמסרה למפר דרישת חיוב, לא יחל הליך בירור הפרה ולא , בשל המעשה4'ייפתח הליך אכיפה מינהלי, לפי פרק ח .שבשלו נמסרה דרישת החיוב שינוי התוספת החמישית והתוספת השישית .כט52 שר האוצר רשאי, בצו, על פי הצעת הרשות או (א) בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, לשנות את התוספת החמישית והתוספת השישית, ובלבד שסכומי העיצום הכספי לפי התוספת :השישית לא יעלו על הסכומים כמפורט להלן, לפי העניין לעניין תאגיד מדווח, תאגיד שאינו מדווח שהציע )1( את ניירות הערך שלו לציבור, או מסלקה כהגדרתה ; שקלים חדשים2,000,000 - א50 בסעיף שקלים450,000 - לעניין תאגיד שהוא חתם )2( ;חדשים לעניין תאגיד שעיקר עיסוקו הנפקת מוצרים )3( ; שקלים חדשים3,000,000 - פיננסיים שקלים25,000 - לעניין תאגיד אחר או יחיד )4( .חדשים ,כא(ב) ו–(ג) יחולו, בשינויים המחויבים52 הוראות סעיף (ב) ;".)לעניין הסכומים האמורים בסעיף קטן (א : יבוא3')  אחרי פרק ח10( : הטלת אמצעי אכיפה מינהליים בידי ועדת4'"פרק ח האכיפה המינהלית סימן א': ועדת האכיפה המינהלית הגדרות.ל52 - בסימן זה : כל אחת מאלה- ""הפרה הפרה של הוראה מההוראות לפי חוק זה, כמפורט )1( ;בתוספת השביעית לחוק ניירות ערך ושל3'הנוסח הקיים של פרק ח ,התוספות החמישית והשישית, שמוצע כאמור להחליפן .מובא בנספח לדברי ההסבר )10( לפסקה המוצע4'לפרק ח לסימן א' המוצע מוצע לקבוע את מנגנון:לו המוצעים52 ל עד52 לסעיפים ועדת- המינוי והפעילות של ועדת אכיפה מינהלית (להלן האכיפה), שתפקידה לדון ולהחליט בהפרות של חוק ניירות ערך, חוק הייעוץ וחוק השקעות משותפות. ההפרות שבהן תדון ועדת האכיפה יימנו בתוספות לחוקים אלה כמוצע ,בהצעת החוק (התוספת השביעית לחוק ניירות ערך התוספת השלישית לחוק הייעוץ והתוספת השלישית לחוק השקעות משותפות). ההפרות המנויות בתוספות אלה הן בעיקרן עבירות פליליות הקבועות בחוקים הנזכרים שנוסחן שוּנה, באופן שהיסוד הנפשי הנדרש להוכחה בהן הופחת לרמת רשלנות לכל היותר. ההגדרה הפרה ,הוגש נגד מפר כתב אישום בשל הפרת הוראה לפי חוק זה (ב) לא תטיל עליו הרשות עיצום כספי לפי פרק זה, ואם שילם המפר יוחזר לו הסכום ששולם, בתוספת הפרשי הצמדה- עיצום כספי .וריבית לפי חוק פסיקת ריבית והצמדה, עד יום החזרתו עיצום כספי והליך אכיפה מינהלי.כח52 נמסרה למפר דרישת חיוב, לא יחל הליך בירור הפרה ולא , בשל המעשה4'ייפתח הליך אכיפה מינהלי, לפי פרק ח .שבשלו נמסרה דרישת החיוב שינוי התוספת החמישית והתוספת השישית .כט52 שר האוצר רשאי, בצו, על פי הצעת הרשות או (א) בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, לשנות את התוספת החמישית והתוספת השישית, ובלבד שסכומי העיצום הכספי לפי התוספת :השישית לא יעלו על הסכומים כמפורט להלן, לפי העניין לעניין תאגיד מדווח, תאגיד שאינו מדווח שהציע )1( את ניירות הערך שלו לציבור, או מסלקה כהגדרתה ; שקלים חדשים2,000,000 - א50 בסעיף שקלים450,000 - לעניין תאגיד שהוא חתם )2( ;חדשים לעניין תאגיד שעיקר עיסוקו הנפקת מוצרים )3( ; שקלים חדשים3,000,000 - פיננסיים שקלים25,000 - לעניין תאגיד אחר או יחיד )4( .חדשים ,כא(ב) ו–(ג) יחולו, בשינויים המחויבים52 הוראות סעיף (ב) ;".)לעניין הסכומים האמורים בסעיף קטן (א : יבוא3')  אחרי פרק ח10( : הטלת אמצעי אכיפה מינהליים בידי ועדת4'"פרק ח האכיפה המינהלית סימן א': ועדת האכיפה המינהלית הגדרות.ל52 - בסימן זה : כל אחת מאלה- ""הפרה הפרה של הוראה מההוראות לפי חוק זה, כמפורט )1( ;בתוספת השביעית ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 452 ;ו לחוק הייעוץ38 הפרה כהגדרתה בסעיף )2( לחוק להשקעות119 הפרה כהגדרתה בסעיף )3( .משותפות ועדת האכיפה המינהלית לא52 ,תמונה ועדת אכיפה מינהלית, בת שישה חברים (א) שתפקידה לדון ולהחליט בהפרות וכן למלא כל תפקיד אחר : הוועדה), וזה הרכבה- שהוטל עליה לפי כל דין (בפרק זה יושב ראש הרשות, והוא יהיה יושב ראש )1( ;הוועדה עובד הרשות הכשיר לכהן כשופט בית משפט )2( ;מחוזי, שימונה על ידי יושב ראש הרשות ,ארבעה חברים נוספים שאינם עובדי הרשות )3( שימנה שר המשפטים, בהתייעצות עם יושב ראש - הרשות, מהם שני חברים בעלי ידע או ניסיון בתחום שוק (א) ;ההון שני חברים שהם משפטנים בעלי ניסיון (ב) בנושאים הנוגעים לתחומי פעולתה של .הוועדה תקופת הכהונה של חבר הוועדה שמונה לפי סעיף (ב) ) תהיה שלוש שנים, וניתן לשוב ולמנותו3( ) או2()קטן (א .לתקופות כהונה נוספות בחוק הייעוץ ובחוק השקעות משותפות כוללת, בנוסף, גם התנהגות באחד מהאופנים המפורטים ברשימה שתקבע הרשות אשר תמנה מקרים המעידים על חוסר זהירות או רמת מיומנות בלתי מספקת של בעל רישיון לפי חוק .הייעוץ, של מנהל קרן או של נאמן, לפי העניין מוצע כי ועדת האכיפה תמנה שישה חברים, ובראשה יעמוד יושב ראש הרשות. מאחר שההליך המינהלי הוא הליך שיוזמת הרשות, על העומד בראשה להיות עובד הרשות המזוהה עם הרגולטור. יושב ראש הרשות ימנה לו מחליף אשר ישב בראש המותב במקרים שבהם אין ביכולתו לשבת בראשו. מחליפו של יושב ראש הרשות יהיה עובד הרשות. עם זאת, מאחר שאין מדובר ביושב ראש הרשות עצמו שמונה לתפקידו לפי חוק, נוספה בהצעה הדרישה כי .יהיה זה עובד הכשיר לכהן כשופט בית משפט מחוזי נוסף על יושב ראש הרשות ועל מחליפו יכהנו בוועדה עוד ארבעה חברים שימונו בידי שר המשפטים: שני נציגים בעלי ידע או ניסיון בשוק ההון ושני משפטנים. ארבעת החברים הנוספים לא יוכלו להיות עובדי הרשות, אך יוכלו להתמנות מקרב חברי מליאת הרשות. עם זאת מוצע לקבוע כי ועדת האכיפה לא תדון במותב המורכב כולו מחברי .)לב(ב) המוצע52 מליאת הרשות או מעובדיה (סעיף ועדת האכיפה תדון במותב בן שלושה חברים שיכלול את יושב ראש הרשות או מחליפו, חבר ועדת האכיפה שהוא בעל ידע או ניסיון בשוק ההון וחבר ועדת האכיפה ,שהוא משפטן. הואיל ומלבד יושב ראש הרשות ומחליפו שאר חברי ועדת האכיפה אינם עובדי הרשות, שכל זמנם מוקדש לענייני הרשות, מוצע לקבוע הרכב ועדה רחב יותר מהרכב המותב, אשר יבטיח עבודה תקינה ויעילה יותר של ועדת האכיפה, כך שגם בהעדרו של חבר מסוים, יהיה ניתן .לדון בהפרות שיובאו לפני ועדת האכיפה ,מוצע כי תקופת הכהונה של חברי ועדת האכיפה מלבד יושב ראש הרשות, תהיה שלוש שנים ויהיה ניתן ,לשוב ולמנותם לתקופות כהונה נוספות בנות שלוש שנים .בדומה להסדר הקבוע לגבי כהונה במליאת הרשות לפי המוצע, לא ימונה לחבר ועדת האכיפה מי שהורשע בעבירה אשר מפאת מהותה, חומרתה או נסיבותיה אין הוא ראוי לשמש חבר ועדה או מי שהוגש נגדו כתב אישום או קובלנה בעניינים אלה וטרם ניתן פסק ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 453 מותבי ועדת האכיפה המינהלית.לב52 הוועדה תדון במותבים של שלושה שימנה יושב ראש (א) :הרשות לעניין מסוים, וזה הרכבם יושב ראש הרשות או חבר הוועדה שמונה לפי )1( ;), והוא יהיה יושב ראש המותב2()לא(א52 סעיף ;))(א3()לא(א52 אחד החברים שמונה לפי סעיף )2( .))(ב3()לא(א52 אחד החברים שמונה לפי סעיף )3( הוועדה לא תדון במותב המורכב כולו רק מחברי מליאת (ב) .הרשות או עובדיה כשירות למינוי.לג52 :לא ימונה לחבר הוועדה מי שמתקיים בו אחד מאלה (א) הוא הורשע בעבירה פלילית או בעבירה )1( 'משמעתית או שהוטל עליו אמצעי אכיפה לפי סימן ג בשל הפרה, ומפאת מהותן, חומרתן או נסיבותיהן של העבירה או ההפרה כאמור אין הוא ראוי לשמש חבר ;הוועדה הוגשו נגדו כתב אישום או קובלנה, או שנפתח )2( לגביו הליך אכיפה מינהלי לפי סימן ב', בשל עבירה ), וטרם ניתנו1( או הפרה, לפי העניין, כאמור בפסקה ;פסק דין סופי או החלטה סופית באותו עניין הוא עלול להימצא, במישרין או בעקיפין, באופן )3( תדיר, במצב של ניגוד עניינים, בין תפקידו כחבר הוועדה לבין עניין אישי שלו או של בן משפחתו או תפקיד אחר שלו; ואולם לא יראו לעניין זה ניגוד עניינים הנובע רק מהיותו של חבר הוועדה חבר מליאת .הרשות או עובד הרשות ,)3()לא(א52 לא ימונה אדם לחבר הוועדה לפי סעיף (ב) אלא לאחר שהצהיר כי יש לו היכולת להקדיש את הזמן .הנדרש לשם ביצוע תפקידו פקיעת כהונה והעברה מכהונה.לד52 חבר הוועדה יחדל לכהן לפני תום תקופת כהונתו אם (א) חדל לכהן בתפקיד שבשלו מונה, ולעניין חבר הוועדה שמונה גם אם התפטר במסירת כתב- )3( ) או2()לא(א52 לפי סעיף .התפטרות ליושב ראש הרשות דין סופי בעניינו, וכן מי שהוטל עליו אמצעי אכיפה בידי ועדת האכיפה או שנפתח נגדו הליך אכיפה מינהלי לפי פרק זה, אשר טרם הסתיים. כמו כן, לא יוכל לכהן כחבר ועדת האכיפה מי שבאופן תדיר יימצא במצב של ניגוד עניינים בין תפקידו כחבר ועדת האכיפה לבין עניין אישי שלו או של בן משפחתו או תפקיד אחר שלו. ייתכן כמובן שבעניין מסוים יהיה ניגוד עניינים, שאז יימנע חבר ועדת האכיפה מלדון בעניין, ואולם ניגוד עניינים תדיר ישתק את פעילותו של חבר ועדת האכיפה ועל כן מוצע שלא לאפשר מינויו לתפקיד. מוצע להבהיר, כי היחסים הקיימים בין יושב ראש הרשות או מחליפו ובין גורם המפוקח בידי הרשות, לא ייחשבו לגורמים היוצרים ניגוד עניינים. בנוסף מוצע כי ימונה רק מי שיש ביכולתו להקדיש לתפקיד את הזמן והמאמץ הנדרשים לכך. חלק מהתנאים האמורים ) לחוק3()(א226–א ו224 דומים לתנאים הקבועים בסעיפים חוק החברות), לעניין- (להלן1999-החברות, התשנ"ט .הגבלות על מינוי של דירקטורים בחברות ציבוריות הפסקת כהונה תהיה עם התפטרות חבר ועדת אם חדל לכהן- האכיפה, ולעניין יושב ראש הרשות כיושב ראש הרשות. לשר המשפטים תהיה סמכות מותבי ועדת האכיפה המינהלית.לב52 הוועדה תדון במותבים של שלושה שימנה יושב ראש (א) :הרשות לעניין מסוים, וזה הרכבם יושב ראש הרשות או חבר הוועדה שמונה לפי )1( ;), והוא יהיה יושב ראש המותב2()לא(א52 סעיף ;))(א3()לא(א52 אחד החברים שמונה לפי סעיף )2( .))(ב3()לא(א52 אחד החברים שמונה לפי סעיף )3( הוועדה לא תדון במותב המורכב כולו רק מחברי מליאת (ב) .הרשות או עובדיה כשירות למינוי.לג52 :לא ימונה לחבר הוועדה מי שמתקיים בו אחד מאלה (א) הוא הורשע בעבירה פלילית או בעבירה )1( 'משמעתית או שהוטל עליו אמצעי אכיפה לפי סימן ג בשל הפרה, ומפאת מהותן, חומרתן או נסיבותיהן של העבירה או ההפרה כאמור אין הוא ראוי לשמש חבר ;הוועדה הוגשו נגדו כתב אישום או קובלנה, או שנפתח )2( לגביו הליך אכיפה מינהלי לפי סימן ב', בשל עבירה ), וטרם ניתנו1( או הפרה, לפי העניין, כאמור בפסקה ;פסק דין סופי או החלטה סופית באותו עניין הוא עלול להימצא, במישרין או בעקיפין, באופן )3( תדיר, במצב של ניגוד עניינים, בין תפקידו כחבר הוועדה לבין עניין אישי שלו או של בן משפחתו או תפקיד אחר שלו; ואולם לא יראו לעניין זה ניגוד עניינים הנובע רק מהיותו של חבר הוועדה חבר מליאת .הרשות או עובד הרשות ,)3()לא(א52 לא ימונה אדם לחבר הוועדה לפי סעיף (ב) אלא לאחר שהצהיר כי יש לו היכולת להקדיש את הזמן .הנדרש לשם ביצוע תפקידו פקיעת כהונה והעברה מכהונה.לד52 חבר הוועדה יחדל לכהן לפני תום תקופת כהונתו אם (א) חדל לכהן בתפקיד שבשלו מונה, ולעניין חבר הוועדה שמונה גם אם התפטר במסירת כתב- )3( ) או2()לא(א52 לפי סעיף .התפטרות ליושב ראש הרשות ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 454 שר המשפטים רשאי להעביר חבר ועדה שמונה לפי (ב) ) מכהונתו, בהודעה בכתב, בהתקיים3( ) או2()לא(א52 סעיף :אחד מאלה חדל להתקיים לגביו תנאי מתנאי הכשירות לפי )1( ;)לג(א52 סעיף ;נבצר ממנו, דרך קבע, למלא את תפקידו )2( נתקיימו נסיבות אחרות שבשלהן אין הוא ראוי )3( .לכהן כחבר הוועדה סיום כהונה אינו פוסל חבר ועדה מלסיים עניין (ג) שהתחיל לדון בו, אלא אם כן הסתיימה כהונתו מאחר .)שהועבר מתפקידו כאמור בסעיף קטן (ב על אף הוראות סעיף קטן (ג), הועבר חבר ועדה מתפקידו (ד) ,)3()לג(א52 מאחר שחדל להתקיים לגביו התנאי שבסעיף רשאי הוא לסיים עניין שהתחיל לדון בו, ובלבד שלא .לו52 מתקיימות לגבי אותו עניין הוראות סעיף גמול.לה52 שר האוצר רשאי לקבוע הוראות בדבר תשלום גמול לחבר הוועדה, שאינו יושב ראש הרשות, עובד הרשות או עובד המדינה, בעד השתתפותו בישיבות הוועדה ובעד העבודה .הנלווית לישיבות כאמור איסור על ניגוד עניינים.לו52 ,חבר הוועדה לא ידון בעניין אשר עלול לגרום לו להימצא במישרין או בעקיפין, במצב של ניגוד עניינים בין תפקידו כחבר הוועדה לבין עניין אישי שלו או של בן משפחתו או לבין תפקיד אחר שלו, ואולם לא יראו לעניין זה ניגוד עניינים הנובע .רק מהיות חבר הוועדה חבר הרשות או עובד הרשות היעדרות של חבר הוועדה.לז52 היה ליושב ראש הוועדה יסוד סביר להניח כי חבר הוועדה (א) עשוי להיעדר מדיוני הוועדה למשך תקופה ממושכת, יצורף במקומו למותב חבר ועדה אחר בעל כשירות דומה לזו של החבר האמור, אלא אם כן החליט יושב ראש המותב, לאחר שנתן למפר הזדמנות לטעון את טענותיו, כי צירוף חבר אחר עלול לגרום .לעיוות דין, ובלבד שבמותב ייכללו שניים מחברי הוועדה להפסיק כהונה של חבר ועדה, מלבד יושב ראשה, אם חדל להתקיים בו אחד מתנאי הכשירות או אם הוא אינו ראוי לשמש חבר ועדה. כוונת הסעיף היא להגביל את שיקול הדעת של הממנה למקרים שבהם נפל פגם מוסרי .בחבר ועדת האכיפה, שבעטיו אין להמשיך את כהונתו זאת, כדי להבטיח את עצמאות שיקול הדעת של חבר ועדת .האכיפה הממונה לפי המוצע, חבר ועדה שהתפטר יהיה רשאי לסיים עניין שהתחיל לדון בו. לעומת זאת, חבר ועדה שהועבר מכהונתו על ידי שר המשפטים, לא יהיה רשאי לסיים עניין כאמור, שכן העברה מכהונה כאמור מעידה כי אותו חבר אינו מתאים לשבת בוועדה. עם זאת, במקרה שההעברה מכהונה נבעה מכך שחבר ועדת האכיפה לוקה בניגוד ,עניינים תדיר, יוכל אותו חבר לסיים הליך שהחל לדון בו .אם ביחס לאותו הליך לא קיים לגביו ניגוד עניינים מוצע כי שר האוצר יהיה רשאי לקבוע הוראות בדבר ,תשלום גמול לחבר ועדת האכיפה שאינו עובד המדינה עובד הרשות או יושב ראש הרשות, בעבור השתתפותו בישיבות ועדת האכיפה ובעבור עבודה נוספת מעבר להשתתפות בישיבות, כגון לימוד החומר לצורך הכנת .התיק הסעיף המוצע מסדיר את אופן קיום:לז המוצע52 לסעיף הדיון בנסיבות שבהן נעדר חבר ועדה מן הדיון או שנבצר ממנו לסיים את הדיון. לפי המוצע, סבר יושב ראש ועדת ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 455 צורף חבר ועדה אחר כאמור בסעיף קטן (א), רשאי (ב) המותב להמשיך בדיון מן השלב שאליו הגיע המותב בהרכבו ;הקודם, אם סבר שלא ייגרם בכך עיוות דין נעדר חבר הוועדה, שאינו יושב ראש המותב, מישיבת (ג) המותב, ולא מתקיים לגביו האמור בסעיף קטן (א), יתקיים הדיון באותה ישיבה לפני חברי המותב הנוכחים, אלא אם ,כן החליט יושב ראש המותב לדחות את הדיון למועד אחר מט בהעדרו של חבר52 ובלבד שלא תתקבל החלטה לפי סעיף .כאמור סדרי דין וראיות.לח52 הוועדה תקבע את סדרי הדין לעבודתה; סדרי הדין (א) .שנקבעו כאמור יפורסמו באתר האינטרנט של הרשות הוועדה לא תהיה כפופה לדיני הראיות ותשקול לפי (ב) .אומד דעתה את חומר הראיות שהובא לפניה סודיות דיוני הוועדה והחומר המוגש לה.לט52 יחולו על חברי הוועדה, לעניין דיוני הוועדה13 הוראות סעיף .והחומר המוגש לה או לחבריה מכוח היותם חברי הוועדה החלטות הוועדה.מ52 החלטות הוועדה יתקבלו ברוב דעות, ואולם החלטות הוועדה המתקבלות במותב המורכב משני חברי ועדה בלבד, בנסיבות .לז(א) או (ג), יתקבלו פה אחד52 כאמור בסעיף דיווח על החלטות הוועדה.מא52 הרשות תדווח ליועץ המשפטי לממשלה, אחת לשנה, על החלטות הוועדה בהליכי אכיפה מינהליים המתנהלים לפניה לפי פרק זה; הדיווח ייערך במתכונת ויכלול פרטים כפי .שיורה היועץ המשפטי לממשלה האכיפה כי חבר ועדת האכיפה עלול להיעדר מדיוני ועדת האכיפה למשך תקופה ממושכת, יצורף במקומו למותב ,חבר ועדה אחר בעל כשירות דומה לזו של החבר האמור ,והמותב ימשיך את הדיונים מהשלב שאליו הוא הגיע אלא אם כן החליט יושב ראש המותב, לאחר שנתן למפר לטעון את טענותיו, כי צירוף חבר אחר עלול לגרום לעיוות ,דין. במקרה כזה, יתקיימו הדיונים בהעדרו של אותו חבר ובלבד שבמותב ייכללו שניים מחברי ועדת האכיפה. ראיות שהוצגו לפני המותב הקודם ייחשבו כאילו הוצגו לפני .המותב בהרכבו החדש במקרה שבו נעדר חבר ועדת האכיפה, שאינו יושב ראש המותב מישיבת המותב, ולא מתקיים לגביו האמור לעיל, יתקיים הדיון באותה ישיבה לפני חברי המותב הנוכחים, אלא אם כן החליט יושב ראש המותב לדחות את הדיון למועד אחר, ובלבד שלא תתקבל החלטה אם להטיל על מפר אמצעי אכיפה לפי סימן ג', בהעדרו של .חבר כאמור לפי המוצע, תקבע :מא המוצעים52 לח עד52 לסעיפים ועדת האכיפה את סדרי הדין שיחולו על עבודתה. לפי (ה) להצעת החוק, קביעת סדרי הדין כאמור תהיה5 סעיף תנאי לתחילת יישומו של הליך האכיפה המינהלי. סדרי הדין שתקבע ועדת האכיפה יכללו, בין השאר, חובת ניהול .פרוטוקול של דיוני ועדת האכיפה הואיל וההליך המתנהל לפני ועדת האכיפה הוא הליך מינהלי, מוצע לקבוע כי רמת ההוכחה הנדרשת לצורך הטלת אמצעי אכיפה היא רמת ההוכחה הנדרשת במשפט המינהלי. בהתאם לכך, ועדת האכיפה לא תהיה כפופה לדיני הראיות ותשקול לפי אומד דעתה את חומר הראיות שהובא לפניה. על חברי ועדת האכיפה תחול חובת סודיות לגבי דיוני ועדת האכיפה והחומר שיוגש לה, וזאת כדי שמידע עסקי רגיש של המפר לא ייחשף. על המפר לא .תחול חובת סודיות החלטות ועדת האכיפה יתקבלו ברוב דעות, ואולם החלטות ועדת האכיפה המתקבלות במותב המורכב משני חברי ועדה בלבד (במקרה שבו נעדר חבר המותב מדיוני .המותב למשך תקופה ממושכת), יתקבלו פה אחד ,יושב ראש הרשות ידווח ליועץ המשפטי לממשלה אחת לשנה, על החלטות ועדת האכיפה בהליכי אכיפה .מינהליים המתנהלים לפניה לפי פרק זה, באותה שנה צורף חבר ועדה אחר כאמור בסעיף קטן (א), רשאי (ב) המותב להמשיך בדיון מן השלב שאליו הגיע המותב בהרכבו ;הקודם, אם סבר שלא ייגרם בכך עיוות דין נעדר חבר הוועדה, שאינו יושב ראש המותב, מישיבת (ג) המותב, ולא מתקיים לגביו האמור בסעיף קטן (א), יתקיים הדיון באותה ישיבה לפני חברי המותב הנוכחים, אלא אם ,כן החליט יושב ראש המותב לדחות את הדיון למועד אחר מט בהעדרו של חבר52 ובלבד שלא תתקבל החלטה לפי סעיף .כאמור סדרי דין וראיות.לח52 הוועדה תקבע את סדרי הדין לעבודתה; סדרי הדין (א) .שנקבעו כאמור יפורסמו באתר האינטרנט של הרשות הוועדה לא תהיה כפופה לדיני הראיות ותשקול לפי (ב) .אומד דעתה את חומר הראיות שהובא לפניה סודיות דיוני הוועדה והחומר המוגש לה.לט52 יחולו על חברי הוועדה, לעניין דיוני הוועדה13 הוראות סעיף .והחומר המוגש לה או לחבריה מכוח היותם חברי הוועדה החלטות הוועדה.מ52 החלטות הוועדה יתקבלו ברוב דעות, ואולם החלטות הוועדה המתקבלות במותב המורכב משני חברי ועדה בלבד, בנסיבות .לז(א) או (ג), יתקבלו פה אחד52 כאמור בסעיף דיווח על החלטות הוועדה.מא52 הרשות תדווח ליועץ המשפטי לממשלה, אחת לשנה, על החלטות הוועדה בהליכי אכיפה מינהליים המתנהלים לפניה לפי פרק זה; הדיווח ייערך במתכונת ויכלול פרטים כפי .שיורה היועץ המשפטי לממשלה ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 456 סימן ב': בירור הפרה והליך אכיפה מינהלי בירור הפרה.מב52 היה לחוקר יסוד סביר להניח כי אדם הפר הוראה (א) מההוראות לפי חוק זה החלות לגביו, כמפורט בתוספת , מפר והפרה- 'השביעית (בסימן זה ובסימנים ג' ו–ד - בהתאמה), רשאי הוא לבקש משופט של בית משפט שלום לתת צו )1( המתיר לו להיכנס לכל מקום, שאינו משמש כבית מגורים בלבד, לערוך בו חיפוש ולתפוס כל חפץ הדרוש ב(ג) עד (ט) יחולו56 לצורך בירור ההפרה; הוראות סעיף לעניין חיפוש ותפיסה לפי סעיף קטן זה, בשינויים ), במקום "הוגש1()המחויבים ובשינוי זה: בסעיף קטן (ה כתב אישום בהליך" יקראו "נפתח הליך אכיפה מינהלי ;"לפי סימן זה לבקש משופט של בית משפט שלום לתת צו )2( לאדם, שלפי ההנחה נמצא בחזקתו או ברשותו חפץ הדרוש לצורך בירור ההפרה, להציג לחוקר או לחוקר אחר את החפץ או להמציאו, בשעה, במקום ובאופן ;הנקובים בצו לזמן כל אדם שלדעת החוקר עשויה להיות לו )3( ידיעה הנוגעת להפרה או לעובדות שעשויות להביא לגילויו של המפר, ולשאול אותו שאלות בקשר לאותו עניין; זימון לפי פסקה זו, של אדם שאינו המפר, ייעשה .למועד סביר שיתואם עמו לסימן ב' המוצע מוצע להסמיך חוקר המברר האם:מב המוצע52 לסעיף התבצעה הפרה של הוראות התוספת החמישית, לבקש צו חיפוש, לערוך חיפוש ולתפוס חפצים, בדומה לסמכות ב לחוק ניירות ערך, ביחס לעבירה56 הנתונה לו בסעיף פלילית. הואיל ומדובר בהפרה מינהלית ולא בעבירה פלילית, סמכות החוקר היא מצומצמת: בעוד שביחס לחקירה רשאי חוקר לבצע חיפוש בכל מקום שאינו בית מגורים, ובבית מגורים רשאי הוא לבצע חיפוש לאחר שקיבל צו משופט בית משפט השלום, הרי שביחס להפרה מינהלית, נדרש צו בית משפט לחיפוש במקום שאינו בית מגורים ואילו חיפוש בבית מגורים אסור. ואולם אם בית מגורים משמש גם כבית עסק יהיה ניתן לבקש צו חיפוש .לגביו לצד סמכות זו מוצע להסמיך חוקר לבקש מבית משפט להוציא צו הזמנה להציג חפץ, בדומה לסמכות לפקודת סדר הדין הפלילי (מעצר43 בית המשפט לפי סעיף .1969-וחיפוש) [נוסח חדש], התשכ"ט כן מוצע להסמיך חוקר לבצע חקירה בדומה לסמכותו .ג לחוק ניירות ערך ביחס לעבירת ניירות ערך56 לפי סעיף מאחר שאין המדובר בחקירת חשד לעבירה אלא בבירור המתבצע לקראת הליך אכיפה מינהלי, מכונה הליך זה בחוק בשם "בירור הפרה". בניגוד לסמכות החקירה, סמכות הבירור המינהלי אינה כוללת סמכות לבצע חיפוש על הגוף. במסגרת בירור זה יוסמך החוקר לברר כל פרט הנוגע להפרה, הן לשם בירור בדבר ביצועה של ההפרה והן לשם .בירור הרווח והנזק שנבעו מן ההפרה ,הואיל ומדובר בבירור מינהלי, ולא בחקירה פלילית לרשות לא תהיה סמכות מעצר לרבות סמכות לעצור את מי שמתנגד להתייצב לבירור ההפרה, ואולם במקרה של אי–התייצבות רשאי החוקר לבקש מבית משפט כפיית ציות ועונש בשל אי–ציות כאילו זומן אותו אדם להעיד בבית .המשפט ולא ציית מוצע לקבוע כי התשובות לשאלות שימסור מפר בהליך בירור מינהלי לא יוכלו לשמש כראיות בהליך פלילי נגדו. עם זאת, ברי כי אם במהלך ביצוע בירור מינהלי יתברר כי התשובות שניתנו לשאלות החוקר מעוררות חשד לעבירה פלילית והחוקר יבקש לפתוח בחקירה פלילית יהיה רשאי להבהיר זאת לנשאל ולשאלו הוא ,ביחס אליה .את השאלה שוב כשאלה הנשאלת במסגרת חקירה פלילית זאת כמובן בכפוף להגבלה הקבועה בהצעה ולפיה לא ייפתח הליך פלילי נגד אדם שזומן לבירור ההפרה, בשל ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 457 ), ישיב לשאלות שנשאל3()זומן אדם לפי סעיף קטן (א (ב) לפי אותו סעיף קטן; תשובות לשאלות כאמור, לא ישמשו .כראיה בהליכים פליליים נגד אותו אדם ) ולא התייצב, רשאי בית3()זומן אדם לפי סעיף קטן (א (ג) המשפט, לבקשת חוקר, לצוות על הבאתו לפני חוקר או לחוק בתי73 להטיל עליו עונש בשל אי–ציות, כאמור בסעיף חוק- (בסימן זה4‏1984-המשפט [נוסח משולב], התשמ"ד בתי המשפט), כאילו זומן האדם להעיד לפני בית משפט ולא .התייצב החלטה על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי ומינוי מותב .מג52 היה ליושב ראש הרשות יסוד סביר להניח, בין בעקבות בירור מב ובין בדרך אחרת, כי בוצעה הפרה, רשאי הוא52 לפי סעיף לפתוח נגד המפר הליך אכיפה מינהלי לפי סימן זה, ולמנות .מותב של הוועדה לדון באותה הפרה הודעה על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי .מד52 מג, ימסור למפר52 יושב ראש המותב שמונה לפי סעיף (א) הודעה על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי לפי סימן זה (בסימן .) הודעה על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי- זה בהודעה על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי יציין יושב (ב) :ראש המותב, בין השאר, את אלה המעשה) המהווה- המעשה או המחדל (בפרק זה )1( את ההפרה, ותמצית העובדות והנסיבות שעליהן היא ;מבוססת פירוט אמצעי האכיפה שניתן להטיל על המפר )2( ;'בשל ההפרה, בהתאם להוראות סימן ג זכותו של המפר לקבל לידיו את המידע הנוגע )3( ;מה52 להפרה בהתאם להוראות סעיף ,זכותו של המפר לטעון את טענותיו לפני הוועדה )4( .מו52 בהתאם להוראות סעיף זכות לקבלת המידע הנוגע להפרה.מה52 מפר שנמסרה לו הודעה על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי רשאי לקבל לידיו את המידע הנוגע להפרה הנמצא לפני .מח52 המותב, למעט מידע חסוי כמשמעותו בסעיף המעשה או המחדל אשר עליהם הוא נשאל במסגרת בירור ההפרה. ראיות אלה יוכלו לשמש כראיות בהליך פלילי נגד אדם אחר או נגד אותו אדם ביחס למעשים פליליים אחרים .מאלה שלגביהם נשאל כאמור סעיפים אלה מסדירים:מט המוצעים52 מג עד52 לסעיפים .את אופן הפתיחה והניהול של הליך האכיפה המינהלי הליך אכיפה מינהלי עשוי להיפתח בעקבות הליך בירור מב המוצע או בעקבות מידע שהגיע52 הפרה לפי סעיף לרשות בדרך אחרת. אם ליושב ראש הרשות יש יסוד סביר להניח כי התבצעה הפרה, הוא רשאי לפתוח בהליך אכיפה .מינהלי ולמנות מותב של ועדת האכיפה לדון בהפרה לאחר מינוי המותב, ישלח יושב ראש המותב הודעה למפר ההפרה הנטענת והעובדות המהוות בסיס אשר בה יפורטו לה. בנוסף יפורטו בהודעה זכויות המפר ואמצעי האכיפה .העשויים להיות מוטלים עליו למפר תינתן הזכות לקבל את חומר הבירור הנוגע להפרה וכן כל מסמך שיוגש לוועדה, למעט תרשומות פנימיות של חברי ועדת האכיפה או של עורכי הבירור המינהלי, ולמעט מידע חסוי, קרי, מידע שגילויו למפר עלול, לדעת יושב ראש המותב, לפגוע בביטחון המדינה 6 או בעניין ציבורי חשוב אחר (בדומה לקבוע בתקנה .)2001-לתקנות איסור הלבנת הון (עיצום כספי), התשס"ב .198 'ס"ח התשמ"ד, עמ 4 ), ישיב לשאלות שנשאל3()זומן אדם לפי סעיף קטן (א (ב) לפי אותו סעיף קטן; תשובות לשאלות כאמור, לא ישמשו .כראיה בהליכים פליליים נגד אותו אדם ) ולא התייצב, רשאי בית3()זומן אדם לפי סעיף קטן (א (ג) המשפט, לבקשת חוקר, לצוות על הבאתו לפני חוקר או לחוק בתי73 להטיל עליו עונש בשל אי–ציות, כאמור בסעיף חוק- (בסימן זה4‏1984-המשפט [נוסח משולב], התשמ"ד בתי המשפט), כאילו זומן האדם להעיד לפני בית משפט ולא .התייצב החלטה על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי ומינוי מותב .מג52 היה ליושב ראש הרשות יסוד סביר להניח, בין בעקבות בירור מב ובין בדרך אחרת, כי בוצעה הפרה, רשאי הוא52 לפי סעיף לפתוח נגד המפר הליך אכיפה מינהלי לפי סימן זה, ולמנות .מותב של הוועדה לדון באותה הפרה הודעה על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי .מד52 מג, ימסור למפר52 יושב ראש המותב שמונה לפי סעיף (א) הודעה על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי לפי סימן זה (בסימן .) הודעה על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי- זה בהודעה על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי יציין יושב (ב) :ראש המותב, בין השאר, את אלה המעשה) המהווה- המעשה או המחדל (בפרק זה )1( את ההפרה, ותמצית העובדות והנסיבות שעליהן היא ;מבוססת פירוט אמצעי האכיפה שניתן להטיל על המפר )2( ;'בשל ההפרה, בהתאם להוראות סימן ג זכותו של המפר לקבל לידיו את המידע הנוגע )3( ;מה52 להפרה בהתאם להוראות סעיף ,זכותו של המפר לטעון את טענותיו לפני הוועדה )4( .מו52 בהתאם להוראות סעיף זכות לקבלת המידע הנוגע להפרה.מה52 מפר שנמסרה לו הודעה על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי רשאי לקבל לידיו את המידע הנוגע להפרה הנמצא לפני .מח52 המותב, למעט מידע חסוי כמשמעותו בסעיף ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 458 זכות טיעון.מו52 ,מפר שנמסרה לו הודעה על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי רשאי לטעון את טענותיו לעניין זה, בכתב, לפני המותב, בתוך ימים ממועד מסירת ההודעה או מהמועד שבו היה זכאי30 לקבל לידיו את המידע הנוגע להפרה בהתאם להוראות סעיף .מה, לפי המאוחר מביניהם52 ההליך לפני המותב.מז52 יושב ראש המותב יעביר למותב, זמן סביר לפני הדיון (א) )1( הראשון בעניין הפרה, את הפרטים האמורים בפסקאות מד(ב) וכן את הטענות שטען המפר לפי סעיף52 ) של סעיף2(–ו מו, ורשאי יושב ראש המותב לצרף לטענות המפר גם את52 .התייחסותו לטענות אלה מפר שטען את טענותיו, בכתב, לפני המותב, בהתאם (ב) מו, רשאי להשמיע את טענותיו לפני52 להוראות סעיף .המותב מפר רשאי לקבל לידיו, במהלך ניהול ההליך לפי סעיף (ג) זה, מידע נוסף הנוגע להפרה, לרבות פרוטוקולים של דיוני .מח52 המותב, ולמעט מידע חסוי כמשמעותו בסעיף ,המותב רשאי, בנסיבות מיוחדות, לזמן אנשים נוספים (ד) להופיע לפניו ולמסור לו מידע הדרוש לו לצורך קבלת החלטתו; המפר יהיה זכאי להיות נוכח בדיון שאליו זומן .אדם כאמור זומן אדם לפי הוראות סעיף קטן (ג) ולא התייצב, רשאי (ה) בית המשפט, לבקשת הוועדה, לצוות על הבאתו לפני הוועדה לחוק73 או להטיל עליו עונש בשל אי–ציות, כאמור בסעיף בתי המשפט, כאילו זומן האדם להעיד לפני בית משפט ולא .התייצב לנפגע ההפרה לא תהיה זכות לטעון את טענותיו לפני (ו) .הוועדה מידע חסוי .מח52 יושב ראש המותב רשאי להציג לפני המותב, לפני (א) תחילת הדיון הראשון בעניין הפרה או בכל שלב משלבי הדיון בהפרה, מידע שגילויו למפר עלול, לדעתו, לפגוע בביטחון המדינה או בעניין ציבורי חשוב אחר (בסעיף . מידע חסוי) ולבקשו שלא לגלות למפר את תוכנו- זה עניין ציבורי חשוב כאמור עשוי להיות רצון למנוע חשיפת קיומו של מודיע וזהותו, או רצון לעודד חשיפת הפרות של החוק. ההחלטה בשאלה האם יש לראות במידע מידע חסוי תוכרע בידי המותב לאחר שהשאלה תוצג לפניו בידי יושב ,ראש המותב. החליט המותב כי יש לגלות למפר את המידע ,רשאי יושב ראש המותב להודיע למותב כי על אף החלטתו .המותב יימנע מלהסתמך על המידע האמור בהכרעתו ועדת האכיפה תתבסס על מסמכים שיוגשו לה ולמפר תוקנה הזכות להופיע לפני ועדת האכיפה ולהשמיע את טענותיו, לרבות זכות ייצוג בידי עורך דין, בדומה לזכות הקיימת בהליכים מינהליים אחרים. נוכחותו של המפר .בדיון אינה תנאי לקיום הדיון אלא היא זכות הניתנת לו הוזמן המפר ולא הופיע, יתקיים הדיון בהעדרו. לוועדה זכות להזמין עדים להופיע לפניה, לרבות לבקשתו של המפר, אך זאת רק בנסיבות מיוחדות ולא כשגרה, שכן אין .מדובר בהליך אדוורסרי מוצע כי אם החליט המותב להטיל אמצעי אכיפה על מפר, יקבע בהחלטתו את המועד שבו תיכנס ההחלטה ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 459 המותב רשאי לעיין במידע החסוי שהוצג לפניו לפי (ב) סעיף קטן (א) ולקבל מיושב ראש המותב פרטים נוספים לעניין המידע החסוי, לשם קבלת החלטה בבקשתו לפי אותו סעיף .קטן מצא המותב כי העניין שיש באי–גילויו של המידע (ג) החסוי עדיף מהצורך לגלותו לשם עשיית צדק, רשאי הוא לקיים את הדיון בעניינו של המפר בלי לגלות לו את תוכנו .של המידע החסוי החליט המותב שלא לגלות למפר את תוכנו של מידע (ד) חסוי, ימסור למפר פרטים או תמצית של המידע החסוי, ככל שניתן לעשות כן בלי לפגוע בביטחון המדינה או בעניין .ציבורי חשוב אחר החליט המותב על גילויו של מידע חסוי, רשאי יושב (ה) ראש המותב להורות לחברי המותב שלא יתחשבו במידע האמור לשם קבלת החלטה בעניינו של המפר; הורה יושב ,ראש המותב כאמור, לא יתחשב המותב במידע החסוי .והמידע לא יועבר למפר המותב יודיע למפר על החלטתו לפי סעיף זה, ורשאי (ו) הוא לקבוע שנימוקי ההחלטה, כולם או מקצתם, יהיו .חסויים החלטת המותב.מט52 החלטת המותב אם להטיל על המפר אמצעי אכיפה לפי (א) .סימן ג' תינתן בכתב ותהיה מנומקת, והיא תישלח למפר ,החליט המותב על הטלת אמצעי אכיפה על המפר (ב) ,יפרט בהחלטתו את המועד שבו תיכנס ההחלטה לתוקפה ימים ממועד מתן ההחלטה, ורשאי הוא60–אשר לא יקדם מ ;לקבוע מועדי כניסה לתוקף שונים לגבי אמצעי אכיפה שונים בית המשפט רשאי להורות, לבקשת יושב ראש המותב, על הקדמת מועד כניסתה לתוקף של ההחלטה כאמור, אם סבר .כי נסיבות העניין מצדיקות זאת סימן ג': אמצעי האכיפה המינהליים הטלת אמצעי אכיפה.נ52 מצא מותב כי בוצעה הפרה, רשאי הוא להטיל על המפר אחד או יותר מאמצעי האכיפה הקבועים בסימן זה, בכפוף נז ובהתחשב בשיקולים שקבע יושב ראש52 להוראות סעיף .)3()ח(א56 הרשות לפי סעיף ימים ממועד מתן60–כאמור לתוקפה. מועד זה לא יקדם מ ההחלטה. קביעה כאמור תאפשר למפר לבקש את עיכוב ,ביצועה של ההחלטה אם יחליט לערער עליה. עם זאת מוצע לאפשר לרשות לבקש מבית המשפט את קיצורו של מועד זה, בנסיבות המצדיקות זאת. כך למשל, במקרים שבהם נראה כי ראוי שהמפר יורחק מעיסוקו בשוק ההון .באופן מיידי כללי- לסימן ג' המוצע )FSA( ) ובאנגליהSEC(    רשויות ניירות ערך בארה"ב מוסמכות להטיל מגוון של אמצעי אכיפה במסגרת ההליך המינהלי. בין השאר מוסמכות הן להטיל על המפר עיצומים כספיים, לקבוע חובת תשלום פיצויי נזק והשבה לנפגעי ההפרה, לפרסם הודעות גינוי, להטיל מגבלות על פעילות .ועיסוק ולשלול רישיונות המותב רשאי לעיין במידע החסוי שהוצג לפניו לפי (ב) סעיף קטן (א) ולקבל מיושב ראש המותב פרטים נוספים לעניין המידע החסוי, לשם קבלת החלטה בבקשתו לפי אותו סעיף .קטן מצא המותב כי העניין שיש באי–גילויו של המידע (ג) החסוי עדיף מהצורך לגלותו לשם עשיית צדק, רשאי הוא לקיים את הדיון בעניינו של המפר בלי לגלות לו את תוכנו .של המידע החסוי החליט המותב שלא לגלות למפר את תוכנו של מידע (ד) חסוי, ימסור למפר פרטים או תמצית של המידע החסוי, ככל שניתן לעשות כן בלי לפגוע בביטחון המדינה או בעניין .ציבורי חשוב אחר החליט המותב על גילויו של מידע חסוי, רשאי יושב (ה) ראש המותב להורות לחברי המותב שלא יתחשבו במידע האמור לשם קבלת החלטה בעניינו של המפר; הורה יושב ,ראש המותב כאמור, לא יתחשב המותב במידע החסוי .והמידע לא יועבר למפר המותב יודיע למפר על החלטתו לפי סעיף זה, ורשאי (ו) הוא לקבוע שנימוקי ההחלטה, כולם או מקצתם, יהיו .חסויים החלטת המותב.מט52 החלטת המותב אם להטיל על המפר אמצעי אכיפה לפי (א) .סימן ג' תינתן בכתב ותהיה מנומקת, והיא תישלח למפר ,החליט המותב על הטלת אמצעי אכיפה על המפר (ב) ,יפרט בהחלטתו את המועד שבו תיכנס ההחלטה לתוקפה ימים ממועד מתן ההחלטה, ורשאי הוא60–אשר לא יקדם מ ;לקבוע מועדי כניסה לתוקף שונים לגבי אמצעי אכיפה שונים בית המשפט רשאי להורות, לבקשת יושב ראש המותב, על הקדמת מועד כניסתה לתוקף של ההחלטה כאמור, אם סבר .כי נסיבות העניין מצדיקות זאת סימן ג': אמצעי האכיפה המינהליים הטלת אמצעי אכיפה.נ52 מצא מותב כי בוצעה הפרה, רשאי הוא להטיל על המפר אחד או יותר מאמצעי האכיפה הקבועים בסימן זה, בכפוף נז ובהתחשב בשיקולים שקבע יושב ראש52 להוראות סעיף .)3()ח(א56 הרשות לפי סעיף ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 460 עיצום כספי.נא52 מותב רשאי להטיל על מפר עיצום כספי בסכום מרבי (א) :כמפורט להלן, לפי העניין לעניין הפרה המנויה בחלק א' של התוספת )1( בסכום מרבי של שני מיליון שקלים- השביעית ; אלף שקלים חדשים ליחיד400–חדשים לתאגיד, ו לעניין הפרה המנויה בחלק ב' או בחלק ג' של )2( בסכום מרבי של חמישה מיליון- התוספת השביעית שקלים חדשים, לתאגיד, ומיליון שקלים חדשים .ליחיד כד יחולו לעניין עיצום52–כג ו52 ,כא52 הוראות סעיפים (ב) כספי לפי סעיף זה, בשינויים המחויבים ובשינוי זה: בסעיף - כא52 בסעיף קטן (א), במקום הקטע החל במילים "ביום )1( מסירת דרישת החיוב" עד המילים "ההודעה על כוונת ;"החיוב" יקראו "ביום מתן ההחלטה בסעיף קטן (ב), במקום "סכומי ההון העצמי )2( והעיצום הכספי הקבועים בתוספת השישית" יקראו .")"סכומי העיצום הכספי הקבועים בסעיף קטן (א תשלום לנפגע ההפרה.נב52 מותב רשאי להטיל על מפר לשלם לאדם שמונה לפי (א) הממונה), סכום בשיעור כמפורט- סעיף קטן (ד) (בסעיף זה להלן, לפי העניין, אשר יחולק בין נפגעי ההפרה באופן שיורה :הממונה במסגרת הצעה זו, מוצע להסמיך את ועדת האכיפה להטיל על מפר אמצעי אכיפה דומים למקובל בדינים שנזכרו, כשהמרכזי שבהם הוא הטלת עיצומים כספיים בסכומים משמעותיים. הניסיון בעולם מלמד כי בעבירות כלכליות דרך הסדרת ההתנהגות היעילה ביותר היא הטלת עיצומים כספיים בסכומים משמעותיים, שכן בדרך כלל מטרת ביצוע ההפרות היא רווח כספי, ועל כן גם הענישה .המתאימה היא כספית על פי הנוסח המוצע, העיצום הכספי :נא המוצע52 לסעיף שרשאית ועדת האכיפה להטיל על מפר יהיה בשיעור מרבי מיליון שקלים חדשים5–של מיליון שקלים חדשים ליחיד, ו לתאגיד, מלבד ההפרות הקלות המנויות בחלק א' לתוספת השביעית אשר ביחס אליהן העיצום יהיה בשיעור מרבי שקלים400,000– מיליון שקלים חדשים לתאגיד, ו2 של .חדשים ליחיד. העיצום הכספי ייגבה לאוצר המדינה ברי, כי באותם מקרים שבהם יועמד מפר לדין בשל ביצוע כמה הפרות, תוכל ועדת האכיפה לפסוק סכום מצטבר של עיצומים כספיים, בשל כל הפרה והפרה לפי .טיבה מוצע להחיל על הטלת עיצומים כספיים בידי ועדת האכיפה כמה סעיפים החלים על הטלת עיצומים כספיים כנוסחו המוצע, אשר מטבעם3'בידי הרשות לפי פרק ח מתאימים אף לעיצומים כספיים המוטלים במסגרת הליך אכיפה מינהלי. הכוונה להוראות בעניין הצמדת סכומי העיצום הכספי למדד, דרכי גביית העיצום הכספי והוראות .לעניין ריבית והצמדה במקרה של איחור בתשלום לצד הטלת עיצומים כספיים, מוצע:נב המוצע52 לסעיף להסמיך את ועדת האכיפה לחייב מפר בתשלום סכום בגובה טובת ההנאה או הרווח שהפיק המפר כתוצאה מביצוע ההפרה, וזאת כדי למנוע מצב שבו המפר ישקלל מראש את עלות פעילותו העבריינית לעומת התועלת אשר ישיא ממנה ("הפרה יעילה"). ההשבה היא אמצעי אכיפה מקובל ומרכזי בתחום העבריינות הכלכלית אשר נועד בראש ובראשונה למנוע מצב שבו יצא חוטא נשכר מפירות התנהגותו הבלתי חוקית. הכלל המנחה בהשבה הוא כי המפר ישיב את הרווח אשר השיג בעקבות ההפרה. רווחים אלה כוללים הן רווחים ישירים מביצוע ההפרה (לדוגמה רווח ממכירת נייר ערך במחיר גבוה כתוצאה משימוש- קבלת בונוס התלוי- במידע פנים) וכן רווחים עקיפים (כגון בנתונים בדוחות הכספיים). בנוסף, יש להדגיש כי אין השבה תלויה בהכרח בנזק ועל כן יחויב המפר בהשבת .רווחיו גם מקום בו ההפרה לא גרמה לנזק לחלופין תוכל ועדת האכיפה, אם הטילה על המפר עיצום כספי, לקבוע כי המפר ישלם לנפגעי ההפרה בדרך ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 461 אם הוטל על המפר, בשל אותה הפרה, גם עיצום )1( בשיעור של הגבוה מבין- נא52 כספי לפי סעיף :אלה סכום הנזק שנגרם לכלל הנפגעים מן (א) אחוזים מסכום20 ההפרה, עד לשיעור של ;העיצום הכספי שהוטל על המפר סכום הרווח או טובת ההנאה, לרבות (ב) מניעת הפסד, שהשיג המפר, במישרין או .בעקיפין, כתוצאה מביצוע ההפרה אם לא הוטל על המפר, בשל אותה הפרה, גם )2( בשיעור של סכום הרווח- נא52 עיצום כספי לפי סעיף .))(ב1( או טובת ההנאה כאמור בפסקה כג יחולו, בשינויים המחויבים, לעניין52 הוראות סעיף (ב) תשלום לפי סעיף זה, ועל גבייתו תחול פקודת המסים .)(גביה ,הממונה יכריע בדבר אופן חלוקת תשלום לפי סעיף זה (ג) .בין נפגעי ההפרה שר המשפטים, לאחר התייעצות עם הרשות ובאישור (ד) - ועדת הכספים של הכנסת, רשאי לקבוע הוראות בדבר מינוי הממונה, ובכלל זה הגורם שימנה אותו )1( ;ותנאי הכשירות למינויו האופן שבו על הממונה למלא את תפקידו, ובכלל )2( זה דרך הפנייה של נפגעי ההפרה אליו והאופן שבו הוא ,יערוך בירור של שיעור הנזק וחלוקתו בין נפגעי ההפרה ;וכן הדיווחים שיידרש למסור בקשר למילוי תפקידו .שכרו והוצאותיו של הממונה )3( מסכום20% המתוארת להלן, סכום כספי אשר לא יעלה על העיצום הכספי שהוטל עליו. יסודו של רף זה בתפיסה כי תפקידה העיקרי של ועדת האכיפה הוא לאכוף את הדין ולא לפצות ניזוקים. לאור זאת, וכדי לשמור על חלקו המינורי של הפיצוי ביחס ליתרת הסנקציות שיוטלו על המפר, נקבעה ההגבלה האמורה. כדי למנוע מצב אפשרי של כפל פיצויים, נקבע בהצעה כי קביעת תשלומי ההשבה וקביעת פיצויי הנזק הם חלופיים ואין ועדת האכיפה יכולה .לפסוק סכום מצטבר הכולל את שניהם מוצע, כי המפר יעביר את סכומי ההשבה או פיצוי הניזוקים שבתשלומם חויב לידי גורם חיצוני, כדוגמת מפרק או מנהל מיוחד בדיני פשיטת רגל, אשר יקבע כיצד יש לחלק את סכומי ההשבה בין נפגעי ההפרה. כן מוצע לפקודת פשיטת הרגל [נוסח21 כי בדומה לקבוע בסעיף , ביחס לכונס זמני, שר המשפטים1980-חדש], התש"ם יקבע בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, תנאי כשירות וגמול לממונה וכן חובות דיווח אשר יוטלו על הממונה. הכספים אשר יועברו לידי הממונה יוחזקו על ידו לטובת ציבור הנפגעים ולפיכך יחולו עליו . ההוראות בעניין1979-הוראות חוק הנאמנות, התשל"ט דרכי הגבייה וריבית והצמדה במקרה של איחור בתשלום שנקבעו לעניין הטלת עיצומים כספיים בידי הרשות, יחולו .גם בהקשר זה לנפגע ההפרה לא תהיה זכות עמידה בפני ועדת האכיפה ואולם ברי כי אין בפיצוי שיינתן לו מכוח ההליך המינהלי כדי לגרוע מזכותו להגיש תביעה אזרחית נגד המפר; מובן שמסכום הזכייה שייפסק לו יקוזז הסכום ששולם לו לפי החלטת הממונה. ברי כי במסגרת הליך הקצאת הכספים על ידי הגורם הממונה יהיו נפגעי ההפרה רשאים לפנות לממונה באופן שייקבע על ידי שר המשפטים .בתקנות אם הוטל על המפר, בשל אותה הפרה, גם עיצום )1( בשיעור של הגבוה מבין- נא52 כספי לפי סעיף :אלה סכום הנזק שנגרם לכלל הנפגעים מן (א) אחוזים מסכום20 ההפרה, עד לשיעור של ;העיצום הכספי שהוטל על המפר סכום הרווח או טובת ההנאה, לרבות (ב) מניעת הפסד, שהשיג המפר, במישרין או .בעקיפין, כתוצאה מביצוע ההפרה אם לא הוטל על המפר, בשל אותה הפרה, גם )2( בשיעור של סכום הרווח- נא52 עיצום כספי לפי סעיף .))(ב1( או טובת ההנאה כאמור בפסקה כג יחולו, בשינויים המחויבים, לעניין52 הוראות סעיף (ב) תשלום לפי סעיף זה, ועל גבייתו תחול פקודת המסים .)(גביה ,הממונה יכריע בדבר אופן חלוקת תשלום לפי סעיף זה (ג) .בין נפגעי ההפרה שר המשפטים, לאחר התייעצות עם הרשות ובאישור (ד) - ועדת הכספים של הכנסת, רשאי לקבוע הוראות בדבר מינוי הממונה, ובכלל זה הגורם שימנה אותו )1( ;ותנאי הכשירות למינויו האופן שבו על הממונה למלא את תפקידו, ובכלל )2( זה דרך הפנייה של נפגעי ההפרה אליו והאופן שבו הוא ,יערוך בירור של שיעור הנזק וחלוקתו בין נפגעי ההפרה ;וכן הדיווחים שיידרש למסור בקשר למילוי תפקידו .שכרו והוצאותיו של הממונה )3( ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 462 נקיטת פעולות לתיקון ההפרה ומניעת הישנותה .נג52 מותב רשאי להורות למפר בדבר פעולות שעליו לנקוט לשם תיקון ההפרה ומניעת הישנותה, ורשאי הוא לדרוש מהמפר .להפקיד עירבון להבטחת ביצוע הפעולות כאמור איסור לכהן כנושא משרה בכירה בגוף מפוקח .נד52 'מותב רשאי לקבוע כי מי שהפר הוראה המנויה בחלק ג (א) של התוספת השביעית, לא יהא רשאי לכהן כנושא משרה גוף- בכירה בגוף מהגופים המפורטים להלן (בסעיף זה מפוקח), במשך תקופה שלא תעלה על שלוש שנים, ובאישור על חמש שנים, ממועד כניסתה לתוקף של- בית המשפט ההחלטה, אם לדעתו המפר אינו ראוי לכהן כנושא משרה :בכירה כאמור ;תאגיד שהוא בעל רישיון לפי חוק הייעוץ )1( לחוק4 מנהל קרן או נאמן כמשמעותם בסעיף )2( ;השקעות משותפות ;תאגיד מדווח )3( .חתם )4( קביעה לפי סעיף זה יכול שתהיה לעניין גוף (ב) מפוקח מסוים, סוג מסוים של גוף מפוקח או כלל הגופים .המפוקחים במניין התקופות כאמור בסעיף קטן (א) לא יימנו תקופות (ג) .שבהן פעל המפר בניגוד לקביעה לפי סעיף זה ביטול או התליה של רישיון, אישור או היתר .נה52 'מותב רשאי, לגבי הפרה של הוראה המנויה בחלקים ב' או ג - של התוספת השביעית להתלות, לתקופה קצובה, רישיון שניתן למפר לפי חוק )1( הייעוץ או אישור לפעול כמנהל קרן או כנאמן או היתר להחזקת אמצעי שליטה במנהל קרן שניתנו למפר לפי חוק השקעות משותפות; ואולם לא יחליט מותב לפי פסקה זו על התליית רישיון יחיד שניתן למפר לפי חוק הייעוץ, לתקופה העולה על ;שלוש שנים, אלא לאחר שניתן אישורו של בית משפט לכך אמצעי נוסף שרשאית ועדת האכיפה:נג המוצע52 לסעיף להטיל על מפר הוא מתן הוראה בדבר פעולות שעליו ,לנקוט לשם תיקון ההפרה ומניעת הישנותה. כך לדוגמה אם ההפרה נבעה מאי–תקינותה של מערכת המחשב, יכול ;שתידרש הטמעת מערכת מחשב חדשה ומתאימה יותר פעולות כאלה עשויות לכלול קביעת נוהלי עבודה, מינוי בודק חיצוני ועוד. ועדת האכיפה תהיה רשאית לדרוש .מהמפר להפקיד עירבון להבטחת ביצוע הפעולות כאמור ועדת האכיפה רשאית :נה המוצעים52–נד ו52 לסעיפים לקבוע כי מי שהפר הוראה המנויה בחלק ג' של התוספת השביעית לא יהא רשאי לכהן כנושא משרה בכירה בגוף המפוקח על ידי הרשות, במשך תקופה שתקבע אשר לא שנים, והכל5 על- שנים, ובאישור בית המשפט3 תעלה על אם לדעת ועדת האכיפה אין הוא ראוי לכהן כנושא משרה בכירה כאמור. הגבלת אמצעי אכיפה זה לאותן הפרות המנויות בחלק ג' לתוספת השביעית נובעת מתפיסת הגבלת עיסוק כסנקציה חמורה יחסית, ובמיוחד במקרה זה הגבלת עיסוק של נושא משרה אשר אינו נדרש לקבלת- .רישיון כדי לכהן בתפקיד זה    כמו כן רשאית ועדת האכיפה להתלות או לבטל רישיון, אישור או היתר שניתנו למפר לפי חוק הייעוץ או לפי חוק השקעות משותפות. לפי ההצעה, יהיה ניתן להתלות או לבטל רישיון או היתר כאמור רק במקרה של ביצוע הפרה מן ההפרות המנויות בחלקים ב' או ג' של התוספת השביעית, שהן ההפרות החמורות יותר, אך לא בשל הפרה המנויה בחלק א' לתוספת. מוצע לקבוע חריג לעניין זה ביחס להתליה או ביטול של רישיון יחיד לפי חוק ,הייעוץ. לנוכח הפגיעה המשמעותית בעיסוק במקרה זה ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 463 ), שניתנו1( לבטל רישיון, אישור או היתר כאמור בפסקה )2( למפר, ואולם לא יחליט מותב לפי פסקה זו על ביטול רישיון יחיד שניתן לפי חוק הייעוץ אלא לאחר שניתן אישורו של .בית משפט לכך אמצעי אכיפה על–תנאי.נו52 הטיל מותב על מפר אמצעי אכיפה כאמור בסעיפים (א) ), רשאי הוא להורות בהחלטתו שאמצעי2(נה52 נא או52 אמצעי- האכיפה, כולו או מקצתו, יהיה על–תנאי (בסעיף זה .)אכיפה על–תנאי מי שהוטל עליו אמצעי אכיפה על–תנאי, לא יופעל (ב) ,כלפיו אמצעי האכיפה אלא אם כן קבע המותב כי הוא ביצע בתוך תקופה שנקבעה בהחלטת המותב, אשר לא תעלה על שנתיים ממועד מתן ההחלטה, את אחת ההפרות שנקבעו .בהחלטה מגבלת זמן לעניין הטלת אמצעי האכיפה .נז52 , התקופה כמפורט להלן- "בסעיף זה, "התקופה הקובעת (א) :לפי העניין לעניין הפרה המנויה בחלק א' של התוספת )1( ; שנה ממועד ביצוע ההפרה- השביעית לעניין הפרה המנויה בחלק ב' של התוספת )2( ; חמש שנים ממועד ביצוע ההפרה- השביעית לעניין הפרה המנויה בחלק ג' של התוספת )3( . שבע שנים ממועד ביצוע ההפרה- השביעית מוצע כי במקרה זה תוסמך ועדת האכיפה להתלות את הרישיון לתקופה של שלוש שנים, ואילו להתליה לתקופה ארוכה יותר או לביטול הרישיון תידרש ועדת האכיפה .לאישור בית המשפט מוצע כי את אמצעי האכיפה של :נו המוצע52 לסעיף נא או של התליית רישיון52 הטלת עיצום כספי לפי סעיף ) יהיה ניתן להטיל על–תנאי ולפיו אמצעי2(נה52 לפי סעיף האכיפה ייכנס לתוקף רק אם יבצע המפר הפרה נוספת כפי שתקבע ועדת האכיפה בהחלטתה. ועדת האכיפה היא .שתידרש לקבוע כי המפר לא קיים את התנאי כאמור מוצע לקבוע תקופות מגבלת זמן:נז המוצע52 לסעיף שלאחריהן לא יהיה ניתן להטיל אמצעי אכיפה בשל ביצוע הפרה. מגבלת הזמן המוצעת מחולקת לפי סוגי ,ההפרות, בהתאם לחומרתן ולמורכבותן. לפי המוצע התקופה הקובעת לעניין זה, לגבי הפרות המנויות בחלק ,א' לתוספת השביעית היא שנה ממועד ביצוע ההפרה 5 - לגבי הפרות המנויות בחלק ב' לתוספת השביעית שנים ממועד ביצוע הפרה, ולגבי הפרות המנויות בחלק . שנים ממועד ביצוע ההפרה7 - ג' לתוספת השביעית עוד מוצע, לקבוע כי אם במהלך תקופת בירור ההפרה או הליך האכיפה המינהלי ערם המפר על הרשות קשיים בביצוע ההליך, לא יימנו פרקי זמן אלה בתקופת מגבלת הזמן כאמור. כך תימנע ממפר האפשרות לחמוק מעונש באמצעות תואנות שונות אשר יובילו לחלוף מגבלת הזמן .שלאחריה לא יהיה ניתן לפתוח בהליך אכיפה מינהלי הוראה דומה להוראה זו נקבעה לעניין הליך פלילי במסגרת ,)) (התיישנות60 'הצעת חוק סדר הדין הפלילי (תיקון מס ,415 - (פורסמה בהצעות חוק הממשלה2008-התשס"ט .)202 'בעמ קביעת מגבלת זמן דיפרנציאלית עולה בקנה אחד לחוק סדר הדין הפלילי9 עם ההסדרים הקיימים בסעיף לחוק העבירות22 , ובסעיף1982-[נוסח משולב], התשמ"ב , אשר אף בהם אורך מגבלת1985-המנהליות, התשמ"ה .הזמן תלוי בחומרת העבירה ביחס לאמצעי אכיפה מסוג הטלת תשלומי השבה . שנים7 על המפר, מוצע להעמיד את מגבלת הזמן על זאת, נוכח התפיסה כי תשלומי ההשבה אינם עונש אלא שלילת פירות ההפרה. המגבלה שנבחרה תואמת את תקופת ההתיישנות הקבועה ביחס לעוולה הדומה לה של עשיית עושר ולא במשפט. חריג נוסף למגבלות הזמן נקבע ביחס להתליה או ביטול של רישיון, אישור או היתר לפי נה המוצע. מאחר שלאמצעים אלה חשיבות לשם52 סעיף שמירת אמון הציבור בשוק ההון ובפעילים בו, מוצע לקבוע .כי ביחס להטלתם לא תהיה מגבלת זמן ), שניתנו1( לבטל רישיון, אישור או היתר כאמור בפסקה )2( למפר, ואולם לא יחליט מותב לפי פסקה זו על ביטול רישיון יחיד שניתן לפי חוק הייעוץ אלא לאחר שניתן אישורו של .בית משפט לכך אמצעי אכיפה על–תנאי.נו52 הטיל מותב על מפר אמצעי אכיפה כאמור בסעיפים (א) ), רשאי הוא להורות בהחלטתו שאמצעי2(נה52 נא או52 אמצעי- האכיפה, כולו או מקצתו, יהיה על–תנאי (בסעיף זה .)אכיפה על–תנאי מי שהוטל עליו אמצעי אכיפה על–תנאי, לא יופעל (ב) ,כלפיו אמצעי האכיפה אלא אם כן קבע המותב כי הוא ביצע בתוך תקופה שנקבעה בהחלטת המותב, אשר לא תעלה על שנתיים ממועד מתן ההחלטה, את אחת ההפרות שנקבעו .בהחלטה מגבלת זמן לעניין הטלת אמצעי האכיפה .נז52 , התקופה כמפורט להלן- "בסעיף זה, "התקופה הקובעת (א) :לפי העניין לעניין הפרה המנויה בחלק א' של התוספת )1( ; שנה ממועד ביצוע ההפרה- השביעית לעניין הפרה המנויה בחלק ב' של התוספת )2( ; חמש שנים ממועד ביצוע ההפרה- השביעית לעניין הפרה המנויה בחלק ג' של התוספת )3( . שבע שנים ממועד ביצוע ההפרה- השביעית ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 464 הוחלט על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי לפי סעיף (ב) מג, לעניין הפרה המנויה בחלק א' או בחלק ב' של התוספת52 השביעית, לאחר תום התקופה הקובעת, יחולו לעניין ,סמכות המותב להטיל על המפר אמצעי אכיפה לפי סימן זה :ההוראות כמפורט להלן, לפי העניין ,אם טרם חלפו שבע שנים ממועד ביצוע ההפרה )1( רשאי המותב להטיל על המפר אמצעי אכיפה כאמור ;נה, בלבד52 ) או2()נב(א52 בסעיפים אם חלפו שבע שנים ממועד ביצוע ההפרה, רשאי )2( המותב להטיל על המפר אמצעי אכיפה לפי סעיף .נה, בלבד52 הוחלט על פתיחה בהליך אכיפה מינהלי לפי סעיף (ג) ,מג, לעניין הפרה המנויה בחלק ג' של התוספת השביעית52 לאחר תום התקופה הקובעת, רשאי המותב להטיל על המפר .נה, בלבד52 אמצעי אכיפה לפי סעיף במניין התקופה הקובעת לא יובא בחשבון פרק הזמן שבו (ד) נבצר מהרשות או מהוועדה להשלים את הליך בירור ההפרה :או את הליך האכיפה המינהלי, לפי העניין, בשל אחד מאלה ;הימצאות המפר מחוץ לישראל )1( ;התחמקות המפר )2( ;מצבו הרפואי או הנפשי של המפר )3( .לא ניתן לאתר את המפר במאמץ סביר )4( סימן ד': הוראות כלליות פרסום ודיווח מיידי על החלטה אם להטיל אמצעי אכיפה .נח52 מט תפורסם באתר52 החלטת מותב כאמור בסעיף (א) ,האינטרנט של הרשות; ואולם רשאי המותב, לבקשת המפר מנימוקים מיוחדים שיירשמו, שלא לפרסם את החלטתו כאמור או לדחות את פרסומה למועד שיקבע; משך הזמן שחלף ממועד .ההפרה, כשלעצמו, לא ייחשב נימוק מיוחד לעניין זה החליט מותב להטיל אמצעי אכיפה על מפר שהוא (ב) כו(ב), או נושא משרה בכירה52 גורם מדווח כהגדרתו בסעיף (ג) או36 בו, יפרסם הגורם המדווח, בדוח מיידי לפי סעיפים (א) לחוק72 (ז) לחוק הייעוץ או לפי סעיף27 ), לפי סעיף3()(ג56 להשקעות משותפות, לפי העניין, את ההחלטה, אלא אם כן החליט המותב, בהתאם להוראות סעיף קטן (א), שלא לפרסם .את אותה החלטה לסימן ד' המוצע לפי המוצע, החלטות המותב יפורסמו:נח המוצע52 לסעיף באתר האינטרנט של הרשות. זאת, כדי להביא לשקיפות מלאה לגבי הפרות שבוצעו ואמצעי האכיפה שהוטלו בשלהן. בנוסף, יידרש מפר שהוא גורם מדווח שהוטל עליו אמצעי אכיפה, להגיש על כך דיווח מיידי. ועדת האכיפה רשאית שלא לפרסם את ההחלטה כאמור ובכך לפטור גם את המפר מחובת הדיווח כאמור, במקרים שבהם סברה כי ,קיימים נימוקים מיוחדים שבשלהם הדבר אינו מידתי. ברי כי עצם הפגיעה בשמו הטוב של המפר, הנלווית מטבעה ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 465 החליט מותב להטיל אמצעי אכיפה על מפר שהוא (ג) בעל רישיון לפי חוק הייעוץ או תאגיד בנקאי, רשאי יושב ראש הרשות להורות לו גם להודיע ללקוחותיו או לפרסם בעיתון, או בכל דרך אחרת שיורה, את מהות ההפרה שבשלה החליטה הוועדה כאמור ואת נסיבותיה, ואת אמצעי האכיפה .שהוטל עליו על פי ההחלטה עיכוב תשלום והחזר.נט52 ,מט52 אין בהגשת עתירה על החלטת מותב לפי סעיף (א) כדי לעכב את ביצוע ההחלטה, את פרסומה או את הגשת נח(ב), אלא אם כן הסכימה לכך52 הדוח המיידי לפי סעיף .הרשות או אם בית המשפט הורה אחרת )החליט בית המשפט לקבל עתירה כאמור בסעיף קטן (א (ב) או ערעור שהוגש על החלטה בעתירה כאמור, לאחר ששולם נא, יחולו לעניין העיצום הכספי52 עיצום כספי לפי סעיף .)כה(ב52 כאמור הוראות סעיף אחריות מנהל כללי ושותף שאינו שותף מוגבל .ס52 ,המנהל הכללי של התאגיד ושותף למעט שותף מוגבל (א) חייבים לפקח ולנקוט את כל האמצעים הסבירים בנסיבות העניין למניעת ביצוע הפרה בידי התאגיד או השותפות, לפי .העניין, או בידי עובד מעובדיהם ) עד6( בוצעה הפרה, למעט הפרה המנויה בפרטים (ב) ) בחלק ג' של התוספת השביעית ולמעט הפרה לפי סעיף8( ), חזקה היא כי המנהל הכללי בתאגיד או שותף שאינו1(א54 שותף מוגבל בשותפות, לפי העניין, הפר את חובתו לפי סעיף קטן (א), וניתן להטיל עליו אחד או יותר מאמצעי האכיפה כמפורט להלן, לפי העניין, אשר היה ניתן להטיל עליו אילו הוא היה המפר, אלא אם כן הוכיח שמילא את חובתו לפי :)סעיף קטן (א נא, בסכום מרבי52 עיצום כספי כאמור בסעיף )1( שלא יעלה על מחצית מסכום העיצום הכספי המרבי שהיה ניתן להטיל על מפר שהוא יחיד בשל אותה ;הפרה לכל החלטה על הטלת אמצעי אכיפה, לא תיחשב לנימוק מיוחד לעניין זה. בנוסף מוצע, ביחס להחלטה נגד בעל רישיון לפי חוק הייעוץ או נגד תאגיד בנקאי, להסמיך את יושב ראש הרשות להורות למפר לפרסם את ההחלטה .בדרכים נוספות הצעת החוק אינה מסדירה את דרך:נט המוצע52 לסעיף העתירה על החלטות ועדת האכיפה. לאחרונה פורסמה ) (סמכות בעניינים59 'הצעת חוק בתי המשפט (תיקון מס (פורסמה בהצעות חוק הממשלה2010-כלכליים), התש"ע ), ובה תוקן חוק בתי משפט לענינים358 ', בעמ484 - חוק בתי משפט לענינים- (להלן2000-מינהליים, התש"ס מנהליים), ונקבע בתוספת הראשונה לו, כי יהיה ניתן לעתור בעתירה מינהלית על כל החלטה של רשות כהגדרתה לחוק בתי משפט לענינים מנהליים, מכוח חוק2 בסעיף ניירות ערך, חוק הייעוץ או חוק השקעות משותפות, ובכלל זה החלטה של ועדת האכיפה. עם זאת, מוצע להבהיר כי אין בהגשת עתירה על החלטת ועדת האכיפה לפי סעיף מט כדי לעכב באופן מיידי את ביצוע ההחלטה או52 .פרסומה, אלא אם כן הורה בית המשפט אחרת מוצע לקבוע את אחריותו:ס המוצע52 לסעיף הפיקוחית של מנהל כללי בתאגיד ושותף למעט שותף מוגבל, בשותפות, לעניין ביצוע הפרות בידי התאגיד או השותפות, וזאת בלי לגרוע מאחריותם הפיקוחית הפלילית והאזרחית מכוח הוראות החוק הקיימות. לפי המוצע, על המנהל הכללי של תאגיד מדווח ועל שותף שאינו שותף מוגבל בשותפות תחול חובת פיקוח על כך שהתאגיד או החליט מותב להטיל אמצעי אכיפה על מפר שהוא (ג) בעל רישיון לפי חוק הייעוץ או תאגיד בנקאי, רשאי יושב ראש הרשות להורות לו גם להודיע ללקוחותיו או לפרסם בעיתון, או בכל דרך אחרת שיורה, את מהות ההפרה שבשלה החליטה הוועדה כאמור ואת נסיבותיה, ואת אמצעי האכיפה .שהוטל עליו על פי ההחלטה עיכוב תשלום והחזר.נט52 ,מט52 אין בהגשת עתירה על החלטת מותב לפי סעיף (א) כדי לעכב את ביצוע ההחלטה, את פרסומה או את הגשת נח(ב), אלא אם כן הסכימה לכך52 הדוח המיידי לפי סעיף .הרשות או אם בית המשפט הורה אחרת )החליט בית המשפט לקבל עתירה כאמור בסעיף קטן (א (ב) או ערעור שהוגש על החלטה בעתירה כאמור, לאחר ששולם נא, יחולו לעניין העיצום הכספי52 עיצום כספי לפי סעיף .)כה(ב52 כאמור הוראות סעיף אחריות מנהל כללי ושותף שאינו שותף מוגבל .ס52 ,המנהל הכללי של התאגיד ושותף למעט שותף מוגבל (א) חייבים לפקח ולנקוט את כל האמצעים הסבירים בנסיבות העניין למניעת ביצוע הפרה בידי התאגיד או השותפות, לפי .העניין, או בידי עובד מעובדיהם ) עד6( בוצעה הפרה, למעט הפרה המנויה בפרטים (ב) ) בחלק ג' של התוספת השביעית ולמעט הפרה לפי סעיף8( ), חזקה היא כי המנהל הכללי בתאגיד או שותף שאינו1(א54 שותף מוגבל בשותפות, לפי העניין, הפר את חובתו לפי סעיף קטן (א), וניתן להטיל עליו אחד או יותר מאמצעי האכיפה כמפורט להלן, לפי העניין, אשר היה ניתן להטיל עליו אילו הוא היה המפר, אלא אם כן הוכיח שמילא את חובתו לפי :)סעיף קטן (א נא, בסכום מרבי52 עיצום כספי כאמור בסעיף )1( שלא יעלה על מחצית מסכום העיצום הכספי המרבי שהיה ניתן להטיל על מפר שהוא יחיד בשל אותה ;הפרה ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 466 לעניין הפרה המנויה בחלק ב' או בחלק ג' של )2( , התליה של רישיון, אישור או היתר- התוספת השביעית ), לתקופה שלא תעלה על מחצית1(נה52 כאמור בסעיף מתקופת ההתליה שהיה ניתן להטיל על המפר לפי אותו ;סעיף, או ביטול של רישיון, אישור או היתר כאמור לעניין הפרה המנויה בחלק ג' של התוספת )3( איסור לכהן כנושא משרה בכירה בגוף- השביעית נד, לתקופה שלא תעלה על52 מפוקח, כאמור בסעיף מחצית מתקופת איסור הכהונה שהיה ניתן להטיל על .המפר לפי אותו סעיף כהגדרתם- "בסעיף זה, "שותפות" ו"שותף מוגבל (ג) .5‏1975-בפקודת השותפויות [נוסח חדש], התשל"ה הליך אכיפה מינהלי והליך פלילי.סא52 החל הליך לפי פרק זה נגד מפר, לא יוגש בשל המעשה המהווה את ההפרה כתב אישום נגד המפר, וכן לא יוטל ;3'על המפר בשל המעשה כאמור עיצום כספי לפי פרק ח זימון המפר לבירור ההפרה לפי- "לעניין זה, "תחילת הליך ) או מסירת הודעה על פתיחה בהליך אכיפה3()מב(א52 סעיף .מד52 מינהלי לפי סעיף שינוי התוספת השביעית.סב52 שר האוצר רשאי, בצו, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של ;".הכנסת, לשנות את התוספת השביעית השותפות, לפי העניין, ועובדיהם אינם מבצעים הפרות המנויות בתוספת השביעית לחוק ניירות ערך, בתוספת הראשונה לחוק הייעוץ או בתוספת הראשונה לחוק השקעות משותפות. לצד חובה זו מוצע לקבוע, כי כאשר תאגיד או עובד ביצע הפרה, למעט ההפרות המינהליות המקבילות להוראות הפליליות בעניין שימוש במידע פנים ותרמית בניירות ערך, יהיה ניתן להפעיל אמצעי אכיפה גם נגד המנהל הכללי או השותף כאמור, אלא אם כן הוכיח כי קיים את חובת הפיקוח האמורה. זאת, בדומה לאחריות (ה) לחוק ניירות ערך לעניין הליכים53 המוטלת מכוח סעיף פליליים. ואולם במובחן מהסעיף הפלילי, מוצע שלא להטיל אחריות פיקוחית על הדירקטורים שכן הם אינם מעורבים בפעילות השוטפת של התאגיד; נראה כי ההליך המינהלי אינו מתאים לבחינת הפרת חובת פיקוח הנושאת איפיונים אלה. לעומת זאת המנהל הכללי אמור לוודא בפועל את חוקיות פעילותם השוטפת של התאגיד ועובדיו וכן שהדיווחים לרשות נכונים ומלאים, ומשכך יהיה ניתן להפעיל נגדו את ההליך המינהלי המוצע. כפי שהוסבר לעיל, ככלל, התאגיד אינו רשאי לשפות נושא משרה על חבות כספית שהוטלה עליו כחלופה להליך פלילי, ולפי להצעת חוק זו, בכלל4 התיקון המוצע לחוק החברות בסעיף זה אמצעי אכיפה שהוטל על מפר חובת הפיקוח כאמור בסעיף זה. אמצעי האכיפה שאותם יהיה ניתן להטיל על מפר חובת הפיקוח כאמור יהיו אלה: עיצום כספי המוגבל מזה אשר היה ניתן להטיל על המנכ"ל או50% לסך של השותף, אילו הוא היה המפר הראשי והגבלת עיסוק או התליית רישיון למחצית מהתקופות שהיה ניתן להטיל על .המנכ"ל או השותף, אילו הוא היה המפר הראשי מוצע לקבוע כי משעה שזומן מפר :סא המוצע52 לסעיף ל"תישאול" במסגרת בירור הפרה מההפרות המנויות בתוספת השביעית לחוק ניירות ערך (ובמקרה שהחל הליך משעה שנשלחה למפר הודעה- מינהלי בלי בירור ההפרה על כוונה לפתוח בהליך אכיפה מינהלי) לא יהיה ניתן להגיש כתב אישום נגד הנשאל בשל המעשה או המחדל המהווה את ההפרה. ואולם יובהר כי במקרים שבהם במהלך בירור ההפרה יתברר כי הנשאל ביצע מעשים אחרים שאינם נשוא הבירור, הנחשדים להיות עבירות , ניירות ערך או עבירות אחרות, ייעצר הבירור המינהלי- .הנאשם יוזהר וההליך יעבור לאפיק של חקירה פלילית כן יובהר כי האמור לעיל מתייחס לנשאל מסוים ולא יוכל להוות הגנה בפיו של אחר לקבוע כי משעה שנפתח הליך מינהלי מורחב לא יהיה ניתן להגיש כתב אישום בשל אותה הפרה. כן מוצע לקבוע כי במקרה של פתיחה בהליך אכיפה מינהלי תיחסם הדרך בפני הטלת עיצום כספי בידי . כנוסחו המוצע3'הרשות לפי הוראות פרק ח מוצע להסמיך את שר האוצר, בצו:המוצע סב52 לסעיף על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, לשנות .549 'דיני מדינת ישראל, נוסח חדש, התשל"ה, עמ 5 ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 467 - 53 ) בסעיף11( - )בסעיף קטן (א (א) "מאסר חמש- במקום הרישה יבוא "מי שעשה אחד מאלה, דינו )1( ,) לחוק העונשין4()(א61 שנים או קנס פי חמישה מן הקנס כאמור בסעיף פי עשרים- חוק העונשין), ואם הוא תאגיד- (להלן6‏1977-התשל"ז ;":וחמישה מן הקנס כאמור באותו סעיף (א) או (ב) או סעיף16 ), במקום "הפר את הוראות סעיף2( בפסקה )2( ;"(א)" יבוא "גרם לכך שבטיוטת תשקיף או בתשקיף יהיה פרט מטעה18 ), אחרי "בתשקיף" יבוא "בדוח, בהודעה או במפרט הצעת3( בפסקה )3( ;"רכש ;")(ג17 ), אחרי "לא קיים" יבוא "הוראה מהוראות סעיף4( בפסקה )4( :אחרי סעיף קטן (א) יבוא (ב) )  מי שעשה דבר בכוונה למנוע או להכשיל הליך בירור הפרה או1"(א ;". מאסר שלוש שנים- , דינו4'הליך אכיפה מינהלי, לפי פרק ח - )בסעיף קטן (ב (ג) מאסר מאסר- במקום הרישה יבוא "מי שעשה אחד מאלה, דינו )1( ) לחוק4()(א61 שנתיים או קנס פי שניים וחצי מן הקנס כאמור בסעיף פי שנים עשר וחצי מן הקנס כאמור באותו- העונשין, ואם הוא תאגיד ;":סעיף :א) יבוא1(–) ו1( במקום פסקאות )2( ;ג45 (ב) או10 ,5 )  לא קיים את הוראות סעיפים1(" ;13 א)  הפר את הוראות סעיף1( ;";15 ב)  הפר את הוראות סעיף1( :א) יבוא2( במקום פסקה )3( ;)(ג17 א)  לא קיים את הוראות סעיף2(" את התוספת השביעית המונה את רשימת ההפרות שבהן .רשאית ועדת האכיפה לדון )11( לפסקה    התיקון המוצע נועד לשנות את מדרג הענישה הקבוע לחוק ניירות ערך. כפי שיובהר להלן, שינוי53 כיום בסעיף המדרג מביא למעשה להכבדת הענישה. במקביל, מוצע להעלות את גובה הקנסות המוטלים על עבירות התרמית .בקשר לניירות ערך והשימוש במידע פנים לחוק ניירות ערך קובע כיום ארבע דרגות53 סעיף מאסר שלוש שנים- )ענישה: הראשונה קבועה בסעיף קטן (א ) לחוק3()(א61 או קנס פי ארבעה מן הקנס הקבוע בסעיף 269,200( ) חוק העונשין- (להלן1977-העונשין, התשל"ז מאסר- )שקלים חדשים); השנייה קבועה בסעיף קטן (ב )2()(א61 שנה או קנס פי שלושה מן הקנס הקבוע בסעיף שקלים חדשים); השלישית קבועה78,300( לחוק העונשין מאסר של שישה חודשים, והרביעית- )1בסעיף קטן (ב קנס פי שלושה מן הקנס הקבוע- )קבועה בסעיף קטן (ג .) שקלים חדשים38,700( ) לחוק העונשין1()(א61 בסעיף כדי להרשיע בעבירה מן הסוג הראשון נדרש, ביחס לרוב ההפרות, להוכיח יסוד נפשי של כוונה, וביחס לחלקן יסוד נפשי של מודעות לקיום פרט מטעה. ביחס לשלוש- ) ו–(ג)) יש להוכיח1הדרגות האחרות (סעיפים קטנים (ב), (ב מודעות, וזאת אף שחוק ניירות ערך כנוסחו כיום אינו מפרש מהו היסוד הנפשי הנדרש ביחס להפרות המנויות לחוק העונשין קבע מפורשות בסעיף39 'בהן, שכן תיקון מס , כי ברגיל, רואים אדם כמבצע עבירה במחשבה פלילית19 אלא אם כן נקבע בהגדרת העבירה באופן מובחן כי רשלנות .226 'ס"ח התשל"ז, עמ 6 - 53 ) בסעיף11( - )בסעיף קטן (א (א) "מאסר חמש- במקום הרישה יבוא "מי שעשה אחד מאלה, דינו )1( ,) לחוק העונשין4()(א61 שנים או קנס פי חמישה מן הקנס כאמור בסעיף פי עשרים- חוק העונשין), ואם הוא תאגיד- (להלן6‏1977-התשל"ז ;":וחמישה מן הקנס כאמור באותו סעיף (א) או (ב) או סעיף16 ), במקום "הפר את הוראות סעיף2( בפסקה )2( ;"(א)" יבוא "גרם לכך שבטיוטת תשקיף או בתשקיף יהיה פרט מטעה18 ), אחרי "בתשקיף" יבוא "בדוח, בהודעה או במפרט הצעת3( בפסקה )3( ;"רכש ;")(ג17 ), אחרי "לא קיים" יבוא "הוראה מהוראות סעיף4( בפסקה )4( :אחרי סעיף קטן (א) יבוא (ב) )  מי שעשה דבר בכוונה למנוע או להכשיל הליך בירור הפרה או1"(א ;". מאסר שלוש שנים- , דינו4'הליך אכיפה מינהלי, לפי פרק ח - )בסעיף קטן (ב (ג) מאסר מאסר- במקום הרישה יבוא "מי שעשה אחד מאלה, דינו )1( ) לחוק4()(א61 שנתיים או קנס פי שניים וחצי מן הקנס כאמור בסעיף פי שנים עשר וחצי מן הקנס כאמור באותו- העונשין, ואם הוא תאגיד ;":סעיף :א) יבוא1(–) ו1( במקום פסקאות )2( ;ג45 (ב) או10 ,5 )  לא קיים את הוראות סעיפים1(" ;13 א)  הפר את הוראות סעיף1( ;";15 ב)  הפר את הוראות סעיף1( :א) יבוא2( במקום פסקה )3( ;)(ג17 א)  לא קיים את הוראות סעיף2(" ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 468 ;";ג17 ב)  הפר הוראות לפי סעיף2( :) יבוא5( אחרי פסקה )4( , או תקנות37 ב או36 ,36 א)  לא קיים את הוראות סעיפים5(" ;";א36 לפיהם, או לא קיים הוראה או הנחיה של הרשות לפי סעיף ; בטל- )סעיף קטן (ג (ד) יימחקו ובמקום- "לא35 בסעיף קטן (ד), המילים "או תקנות לפי סעיף (ה) "בשיעור החלק החמישים של הקנס" יבוא "בשיעור של ארבעה אחוזים מן ;"הקנס - 54 ) בסעיף12( פי עשרים וחמישה- בסעיף קטן (א), ברישה, בסופה יבוא "ואם הוא תאגיד (א) ;"מן הקנס כאמור באותו סעיף :אחרי סעיף קטן (א) יבוא (ב) )  גורם מפוקח או משקיע בניירות ערך שעשה אחד מאלה, יראו1"(א ', כמי שביצע הפרה של הוראה המנויה בחלק ג4'אותו, לעניין פרק ח :לתוספת השביעית מסר לאדם אמרה, הבטחה או תחזית, בכתב, בעל פה או בדרך )1( אחרת, שהיה עליו לדעת שהן כוזבות או מטעות, או העלים מאדם עובדות מהותיות, והיה עליו לדעת שיש במעשיו כדי להניע את ;אותו אדם לרכוש או למכור ניירות ערך עשה עסקה עצמית בניירות ערך, עסקה מתואמת בניירות ערך )2( ;".או ייצוב אסור של שער ניירות ערך :במקום סעיף קטן (ב) יבוא (ג) - "(ב) בסעיף זה כל אחד מהגורמים המפורטים להלן, וכן בעל- ""גורם מפוקח :שליטה, דירקטור ונושא משרה בכירה בכל אחד מהם ;תאגיד מדווח )1( ;תאגיד המציע לראשונה ניירות ערך שלו לציבור )2( ;נאמן )3( היא היסוד הנפשי הדרוש לשם התהוותה. לנוכח תחולתו של חוק העונשין על עבירות פליליות באשר הן, ולנוכח של התחולה הרטרואקטיבית5 העיקרון הקבוע בסעיף לשינוי19 של שינויים לקולא, הביאה הקביעה של סעיף הכלל הפרשני שנקטה הפסיקה עד אז, והעבירות המנויות בסעיפים קטנים (ב) עד (ג), הפכו לעבירות של מחשבה פלילית, אף שהפסיקה ראתה בהן עבירות עם יסוד נפשי מדינת ישראל 1590/90 של רשלנות (כך למשל נקבע בת"פ )446,)4( נ' קלאב הוטלס אינטרנשיונל בע"מ, (פ"מ תשנ"ב (ג)). הוכחת יסוד נפשי53 לגבי הפרות המנויות בסעיף זה מערימה נטל אשר לרוב אינו מצדיק פתיחה בהליך ,פלילי בכלל, ובמיוחד לאור רמת הענישה הקלה יחסית הקבועה להפרות המנויות בסעיפים אלה: מאסר עד שישה לחוק העונשין כעבירה24 חודשים (אשר נחשב לפי סעיף שקלים38,000 מסוג עוון), או קנס בסכום שאינו עולה על חדשים (נחשב לפי אותו סעיף לעבירה מסוג חטא). במצב ,דברים זה, התועלת מהעמדה לדין אינה משמעותית והחשש מהרשעה בעבירות מסוגים אלה אינו מספק את ההרתעה הנדרשת, על אף המשקל המרתיע שיש בהטלת ,הקלון הנלווית לעצם ההרשעה בפלילים. ואכן, בפרקטיקה אין הרשות נוטה לפתוח הליכים פליליים ביחס להפרות ) ו–(ג). הדברים נכונים במיוחד1המנויות בסעיפים קטנים (ב כאשר הפרות אלה עומדות כעילה עצמאית ויחידה .לפתיחה בהליך ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 469 ;חתם )4( ;מפיץ )5( ;חבר בורסה )6( ;מסלקה )7( ;בעל רישיון לפי חוק הייעוץ )8( ;מנהל קרן או נאמן )9( ;) לתוספת הראשונה4( ) או3( ,)2( ) משקיע המנוי בפרטים10( ;) תאגיד בנקאי11( ) מי שמבצע את הפעולות שאותן רשאי לבצע גורם מהגורמים12( ;), אף שהוא אינו רשאי לבצען11( ) עד3( המנויים בפסקאות ) מי שעוסק בייעוץ השקעות או בניהול תיקי השקעות אשר13( ; לחוק הייעוץ3 אינו טעון רישיון לפי סעיף הרשעה בעבירות הכלולות בסעיפים קטנים אלה חשובה כשלעצמה כדי להוקיע את ההתנהגויות הפסולות המופיעות בהן. זאת ועוד, להרשעה כאמור עשויות להיות ) לחוק ניירות4(ה35 השלכות נוספות. כך למשל, סעיף ,ערך קובע כי חברה אינה כשירה להיות נאמן, אם היא דירקטור או מנהל שלה הורשעו בעבירה שיש בה כדי לתקנות1 לפגום במהימנותם; דוגמה נוספת לכך היא תקנה -ניירות ערך (תנאים להצעה על פי תשקיף מדף), התשס"ו , הקובעת, בין השאר, כי תאגיד, לרבות נושא משרה2005 בו, אשר הורשע בעבירה בשל הפרת חובות דיווח לפי חוק ניירות ערך, לרבות הפרות המנויות בסעיפים הקטנים האמורים, לא יוכל להציע ניירות ערך על פי תשקיף מדף .במשך שלוש שנים יתרה מכך, ביחס לעבירות מחשבה פלילית אחרות הקבועות היום בחוק ניירות ערך (תרמית בניירות ערך ושימוש במידע פנים), קיימים כבר עתה עונשים גבוהים יותר מאלה הקבועים ביחס לעבירות ההטעיה. גם העונשים הקבועים בחוק השקעות משותפות ביחס לעבירות כוונה גבוהים יותר, כאשר מדובר שם בעבירות ביחס לפעולות .דומות וביחס למפרים דומים לאור כל האמור לעיל, ובהתייחס לרמת הענישה המכבידה יותר באופן משמעותי הקיימת בעולם, מוצע לחוק ניירות53 לתקן את מדרג הענישה הקבוע כיום בסעיף 3 הדרגות הקבועות בו כיום, יהיו4 שבמקום ערך, כך :דרגות בלבד דרגה א') מוצע לכלול את- בדרגה הראשונה (להלן ההפרות המנויות כיום בסעיף קטן (א), בכפוף לשינויים כמפורט להלן, כאשר תידרש הוכחת יסוד נפשי בהתאם ליסוד הנפשי הקבוע כיום ביחס להפרות אלה, עם סנקציות מיליון5– שנות מאסר וקנסות בשיעור של כ5 מרביות של שקלים חדשים לתאגידים ומיליון שקלים חדשים ליחידים שקלים חדשים, ללא הבחנה בין270,000– שנים וכ3 (לעומת יחיד ותאגיד, כקבוע היום). להבחנה בין תאגידים ליחידים הן לאור איתנותם הכלכלית הגדולה- הצדקה כפולה יותר של תאגידים ברוב המקרים, והן לאור העובדה שעל התאגידים עצמם לא מוטלים עונשי מאסר, אלא רק על .אורגנים בהם מוצע לכלול את- )' דרגה ב- בדרגה השנייה (להלן ההפרות המנויות כיום בסעיף קטן (ב), בכפוף לשינויים כמפורט להלן, ודרישה להוכחת יסוד נפשי של מחשבה פלילית (מודעות), לצד סנקציות של שנתיים מאסר וקנסות בשיעור של שניים וחצי מיליון שקלים חדשים לתאגיד .וחצי מיליון שקלים חדשים ליחיד דרגה ג') מוצע לכלול את- בדרגה השלישית (להלן עבירות עובדי הרשות בקשר עם הפרות דרישות הצינון וההוראות לעניין מגבלות לאחר פרישה הקבועות בסעיפים ,), קרי1(ב53 ג לחוק ניירות ערך והכלולות בסעיף10 א עד10 חודשי מאסר. מוצע בהקשר זה6 העונש בשלהן כיום הוא .להותיר את הדין הקיים במסגרת קביעת דרגת הענישה המחמירה יותר (דרגה ) במתכונתו4()(א53 א') מוצעים שני תיקונים נוספים: סעיף (הודעת בעל עניין37 הנוכחית קובע עונש לעובר על סעיף או נושא משרה בכירה לצורכי דיווח שוטף), אך אינו (ג) (הודעת בעל עניין לצורך17 כולל התייחסות לסעיף הכנת תשקיף). לאור הדמיון שבין העבירות, מוצע לתקן (ג) בדומה17 את הסעיף כך שיכלול התייחסות לסעיף . מוצע לקבוע כי בעל עניין או37 להתייחסותו לסעיף נושא משרה בכירה שלא קיימו את חובותיהם לפי סעיף (קרי, לא מסרו לתאגיד מידע הנדרש לו37 (ג) או סעיף17 לצורך דיווח שוטף או בתשקיף בהתאמה), יהיו חשופים לענישה, בהתאם ליסוד הנפשי של הפעולה שביצעו. כן מוצע להבהיר כי גם הכללתו של פרט מטעה במפרט הצעת ) העוסקת3( רכש מהווה עבירה; עוד מוצע לתקן את פסקה בחוות דעת מטעה המצורפת לתשקיף. נראה כי הפסקה במתכונתה הנוכחית חסרה וכי יש להדגיש בלשון הפסקה ;חתם )4( ;מפיץ )5( ;חבר בורסה )6( ;מסלקה )7( ;בעל רישיון לפי חוק הייעוץ )8( ;מנהל קרן או נאמן )9( ;) לתוספת הראשונה4( ) או3( ,)2( ) משקיע המנוי בפרטים10( ;) תאגיד בנקאי11( ) מי שמבצע את הפעולות שאותן רשאי לבצע גורם מהגורמים12( ;), אף שהוא אינו רשאי לבצען11( ) עד3( המנויים בפסקאות ) מי שעוסק בייעוץ השקעות או בניהול תיקי השקעות אשר13( ; לחוק הייעוץ3 אינו טעון רישיון לפי סעיף ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 470 ביצוע פעולות רכישה ומכירה- ""ייצוב אסור של שער ניירות ערך של ניירות ערך, בידי צד מעוניין, לפני פרסום תשקיף או ,לאחריו, אשר השפיע על שער ניירות הערך לטובת ההנפקה והכל תוך העלמת מידע מן הציבור בדבר ביצוע הפעולות ;כאמור במועד ביצוען מי שביצע, במהלך שלושת החודשים- ""משקיע בניירות ערך שקדמו למועד ההפרה, פעולות רכישה או מכירה של ניירות ערך, בבורסה, בכמות או בהיקף שאינם נמוכים מהכמות או :מההיקף כמפורט להלן כי עונש דומה יוטל אף על חוות דעת מטעה אשר תצורף .לדיווח שוטף במסגרת קביעת דרגה ב' מוצע גם כן להוסיף כמה 37–ב ו36 ,א36 ,36 הפרות: עבירות הדיווח השוטף (סעיפים לחוק ניירות ערך), בלא כוונה, הקבועות היום בפסקה 40,000–), קרי, עבירות קנס בלבד נכון להיום (נמוך מ8()(ג בכך יושווה מצבן לזה של עבירות- )שקלים חדשים הדיווח התשקיפי; עבירות של חברי הרשות ועובדיה בקשר עם ביצוע פעולות בניירות ערך בניגוד להיתר שר האוצר (ב) לחוק ניירות ערך), אשר כלולות היום10– ו5 (סעיפים (ג), קרי, העונש בשלהן הוא קנס בשיעור האמור53 בסעיף לעיל. כן מוצע לצרף להפרות אלה את הפרת הוראות (ג) לחוק, הקובע איסור דומה ביחס לעובדי בורסה45 סעיף וחברי דירקטוריון בורסה. חשיבות טיפול בעבירות אלה בכלים פליליים היא בין השאר בשל החשש כי יקשה על ;הרשות למצות מול מפרים מהסוג האמור דיון מינהלי (ג) (הודעת בעל עניין לצורך הכנת17 הפרת הוראות סעיף תשקיף), שנעשתה במודעות; זאת, במקביל להוספת הפרה .זו לדרגה א' כאמור לעיל מוצע- )(ג53 ביחס לשאר ההפרות המנויות בסעיף לבטלן ולהוציאן מתחולת סעיף העונשין, כך שעל הפרתן יוכלו לחול רק הליכים מינהליים או אזרחיים, לרבות הליכי אכיפה מינהלית המתאימים יותר לטיב ההוראות המנויות .בהן לחוק ניירות ערך לאור53    להלן פירוט מבנה סעיף :התיקון המוצע - ) (א53 סעיף- 'דרגה א שנים או קנס בסכום של5 הסנקציה המוצעת: מאסר מיליון שקלים חדשים לתאגיד, ומיליון שקלים חדשים5 .ליחיד ההפרות הכלולות בסעיף זה: כל ההפרות המנויות :(א), ובנוסף53 כיום בסעיף ) העוסקת בחוות דעת מטעה3( הבהרה כי האמור בפסקה המצורפת לתשקיף, מתייחס גם לחוות דעת מטעה אשר .תצורף לדיווח שוטף )(ג17 הוספת הפרת הוראות סעיף- )4( תיקונים לפסקה שנעשתה מתוך כוונה להטעות (בעל עניין, לרבות נושא משרה בכירה, שלא מסר למנפיק את הפרטים הדרושים לו כדי למלא את חובותיו לצורך הכנת תשקיף), והבהרה כי גם .הכללתו של פרט מטעה במפרט הצעת רכש מהווה עבירה - )(ב53 סעיף- 'דרגה ב הסנקציה המוצעת: מאסר שנתיים או קנס בסכום אלף500–של שניים וחצי מיליון שקלים חדשים לתאגיד, ו .שקלים חדשים ליחיד ההפרות הכלולות בסעיף זה: כל ההפרות המנויות ,(ב), וכן הפרות של הוראות הסעיפים הבאים53 כיום בסעיף :)ככל שנעשו במחשבה פלילית (יסוד נפשי של מודעות ביצוע עסקאות בניירות ערך שלא- )(ג45–(ב) ו10 ,5 בהתאם להיתר שר האוצר על ידי חבר או עובד רשות, עובד משרד האוצר הממלא תפקיד מקצועי או מינהלי בענייני ;ניירות ערך או חבר דירקטוריון בורסה ועובד בורסה בעל עניין, לרבות נושא משרה בכירה, שלא- )(ג17 מסר למנפיק את הפרטים הדרושים לו כדי למלא את ;חובותיו לפי התקנות ,36 אי–קיום הוראות לפי סעיפים- 37–ב ו36 ,א36 ,36 לחוק, לעניין חובות הדיווח של תאגידים37 ב או36 ,א36 .מדווחים, ערבים, בעלי עניין ונושאי משרה - )1(ב53 סעיף- 'דרגה ג .הסנקציה המוצעת: מאסר שישה חודשים ההפרות הכלולות בסעיף זה: הפרת ההגבלות לאחר ב10 ,א10 פרישה המוטלות על עובדי הרשות לפי סעיפים .)ג לחוק (בלא שינוי10–ו (ג), כאמור, יבוטל, ועמו יוצאו מתחולת סעיף53 סעיף כל ההפרות המפורטות להלן (הפרות אלה יטופלו53 :)במישור המינהלי בדרך של הטלת עיצומים כספיים לחוק23– ו22 פרסום תשקיף בלי שנתקיימו דרישות סעיפים (שעניינן אישור טיוטת תשקיף ותשקיף, חתימה עליהם ופרסומם) או פרסום מסמך רישום שלא בהתאם להוראות ;כ(ב) לחוק35 סעיף כב(א) או (ג) לעניין הגשת מסמך35 אי–קיום הוראות סעיף ;רישום ופרסום הודעה בעניין זה (א) או שלא לפי24 קבלת הזמנות שלא בהתאם לסעיף ,) (תקנות בעניין תקופה להגשת הזמנות3()ד(א17 סעיף תקנות בדבר סימון, מספור והפצה של תשקיפים וטיוטות ;)תשקיפים וכן בקשר עם הודעות משלימות ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 471 פעולות בממוצע בחודש או היקף פעולות חודשי50  )1( ;ממוצע של מיליון שקלים חדשים פעולות בממוצע בחודש או היקף פעולות חודשי25  )2( ממוצע של חצי מיליון שקלים חדשים, ובלבד שכיהן, בעת ביצוע הפעולות כאמור, במשרה בתחום הפיננסי הדורשת ידע בהשקעות בניירות ערך או בנכסים פיננסיים כהגדרתם בחוק ;הייעוץ, וזאת אף אם לא כיהן במשרה כאמור במועד ההפרה ;52 כהגדרתם בסעיף- ""ניירות ערך מכירה וקנייה של אותו נייר- ""עסקה מתואמת בניירות ערך ערך, בידי שני אנשים או יותר, שנעשו תוך תיאום מראש בין הצדדים, והשפיעו על שער נייר הערך בבורסה, למעט עסקה תואמת, כמשמעותה בתקנון הבורסה, שבוצעה בהתאם ;להוראות לפי התקנון האמור מכירה וקנייה, בעת ובעונה אחת, של- ""עסקה עצמית בניירות ערך אותו נייר ערך, בידי אותו אדם או מי מטעמו, אשר השפיעה ;".על שער נייר הערך בבורסה :) אחרי פרק ט' יבוא13( : הסדר להימנעות מנקיטת הליכים או1'"פרק ט להפסקת הליכים, מותנית סימן א': סמכות יושב ראש הרשות להתקשר בהסדר הגדרות.א54 - בסימן זה ועדת האכיפה המינהלית שמונתה לפי סעיף- ""הוועדה ;)לא(א52 לעניין הודעה לרשות על30 אי–קיום הוראות סעיף ;תוצאות ההצעה שבתשקיף ד(ב), לעניין ההון העצמי35 אי–קיום הוראות לפי סעיף ;של חברת נאמנות כג לעניין המועד לרישום למסחר35 אי–קיום הוראות סעיף ;בבורסה של ניירות ערך המוצעים על פי מסמך רישום (א) או27 (ב) או (ג) או סעיף26 אי–קיום הוראות סעיף ;), לעניין ביטול הזמנות והחזרת תשלומים3()(ב (א) או (ב), לעניין השקעת28 אי–קיום הוראות סעיף כספי ההזמנות ששילמו המזמינים למציע על חשבון ניירות ;הערך , בידי מנפיק או תאגיד44 אי–קיום הוראות סעיף .לעניין מתן אפשרות עיון במסמכים אי–קיום הוראות- הפרות פרוצדורליות של הבורסה (ג), שעניינן פרסום תקנון הבורסה ודיווח51– ו49 סעיפים .לרשות נוסח סעיף קטן (ג), שאותו מוצע לבטל מובא בנספח .לדברי ההסבר ,את ההוראה בעניין הטלת קנס על הפרה נמשכת (ד) לחוק, מוצע להותיר על כנה, אך53 הקבועה בסעיף 4% לעשותה חמורה יותר על ידי העמדת גובה הקנס על מהקנס שניתן להטיל על העבירה עצמה. כמו כן מוצע למחוק מסעיף קטן זה את ההתייחסות להפרת תקנות לפי לא, אשר כיום אינה מהווה עבירה פלילית וממילא35 סעיף .אינה יכולה להוות עבירה נמשכת לצד תיקונים אלה, מוצע תיקון נוסף המיועד לשפר את יעילות ההליך המינהלי המוצע במסגרת הצעת חוק ) עבירה נוספת ולפיה כי1(א53 זו. מוצע לקבוע בסעיף כל העושה מעשה המשבש את הליך בירור ההפרה או את הליך בפני ועדת האכיפה, כגון בדרך של מתן עדות ,כוזבת, הדחת עד להעיד עדות כוזבת, או בדיית ראיות . מאסר שלוש שנים- דינו )13( לפסקה המוצע1'לפרק ט הסדר להימנעות מנקיטת הליכים :   לסימן א' המוצע או להפסקת הליכים, מותנית, נועד לשמש, במקרים .המתאימים, כאלטרנטיבה לניהול הליך פלילי או מינהלי פעולות בממוצע בחודש או היקף פעולות חודשי50  )1( ;ממוצע של מיליון שקלים חדשים פעולות בממוצע בחודש או היקף פעולות חודשי25  )2( ממוצע של חצי מיליון שקלים חדשים, ובלבד שכיהן, בעת ביצוע הפעולות כאמור, במשרה בתחום הפיננסי הדורשת ידע בהשקעות בניירות ערך או בנכסים פיננסיים כהגדרתם בחוק ;הייעוץ, וזאת אף אם לא כיהן במשרה כאמור במועד ההפרה ;52 כהגדרתם בסעיף- ""ניירות ערך מכירה וקנייה של אותו נייר- ""עסקה מתואמת בניירות ערך ערך, בידי שני אנשים או יותר, שנעשו תוך תיאום מראש בין הצדדים, והשפיעו על שער נייר הערך בבורסה, למעט עסקה תואמת, כמשמעותה בתקנון הבורסה, שבוצעה בהתאם ;להוראות לפי התקנון האמור מכירה וקנייה, בעת ובעונה אחת, של- ""עסקה עצמית בניירות ערך אותו נייר ערך, בידי אותו אדם או מי מטעמו, אשר השפיעה ;".על שער נייר הערך בבורסה :) אחרי פרק ט' יבוא13( : הסדר להימנעות מנקיטת הליכים או1'"פרק ט להפסקת הליכים, מותנית סימן א': סמכות יושב ראש הרשות להתקשר בהסדר הגדרות.א54 - בסימן זה ועדת האכיפה המינהלית שמונתה לפי סעיף- ""הוועדה ;)לא(א52 ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 472 הליך בירור הפרה או הליך אכיפה מינהלי- ""הליכים ג, לפי56 , או חקירה פלילית לפי סעיף4'לפי פרק ח ;העניין מב(א) וכן הפרה כאמור52 כמשמעותה בסעיף- ""הפרה .)1(א54 בסעיף סמכות יושב ראש הרשות להתקשר בהסדר להימנעות מנקיטת הליכים או ,להפסקת הליכים מותנית .ב54 היה ליושב ראש הרשות יסוד סביר להניח כי בוצעה (א) ,הפרה או יסוד סביר לחשד כי בוצעה עבירת ניירות ערך רשאי הוא, לאחר ששקל את השיקולים שקבע יושב ראש ) ובאישור הוועדה, שלא לקיים1()ח(א56 הרשות לפי סעיף לגבי אותה הפרה או עבירה הליכים, ולהתקשר עם המפר חשוד) בהסדר להימנעות- או החשוד, לפי העניין (בסימן זה מנקיטת הליכים או להפסקת הליכים, המותנית בתנאים הסדר), ובלבד שסבר כי מילוי תנאי ההסדר יענה- (בסימן זה .על העניין לציבור בנסיבות המקרה במסגרת ההסדר רשאי יושב ראש הרשות להתחייב (ב) ,להימנע מלנקוט הליכים או מלהמשיך בהליכים, נגד החשוד ,בשל ההפרה או העבירה נושא ההסדר, אם החשוד יסכים כי יוטל עליו אמצעי מאמצעי האכיפה כאמור- לעניין הפרה , שהיה ניתן להטיל עליו בשל אותה הפרה4'בסימן ג' בפרק ח כל אחד מאמצעי האכיפה המנויים בסימן- ולגבי עבירה , אמצעי אכיפה), כפי שייקבע בהסדר- האמור (בסעיף זה ויתחייב לקיים את הפעולות או האיסורים החלים עליו מכוח ;החלת אותו אמצעי אכיפה, בתוך פרק זמן שייקבע בהסדר ההסדר יכול שיכלול גם הסכמה של החשוד כי יוטלו עליו אמצעי אכיפה נוסף על אמצעי האכיפה שלהם הסכים על פי ההסדר, אם לא ימלא את התחייבותו כאמור (בסעיף זה .) אמצעי אכיפה מותנים- :הסדר ייערך בכתב ויכלול את הפרטים האלה (ג) תיאור העובדות שעליהן מתבסס היסוד הסביר )1( ;להניח או החשד, לפי העניין, להפרה או לעבירה סוג ההליך- אם הופסק הליך לאור ההסדר )2( ;שהופסק סוג אמצעי האכיפה שיוטל על החשוד על פי )3( ההסדר, וכן הפעולות או האיסורים החלים עליו תנאי- מכוח החלת אותו אמצעי אכיפה (בסעיף זה ;)ההסדר הסדר זה נועד להוסיף כלי אכיפה לארגז הכלים של רשויות האכיפה הכולל את ההליך הפלילי, העיצום כספי וההליך המינהלי (כמוצע בהצעת חוק זו). יתרונו המשמעותי של ,כלי זה הוא החיסכון בזמנם של בתי המשפט והתביעה מה שיאפשר לטפל בתיקים ובסוגי עבירות שאינם נאכפים כיום, בעיקר בהעדר כלי אכיפה הולמים ונוכח העומס המוטל על בתי המשפט. כלי זה יאפשר טיפול בהפרות או בעבירות על חוקי ניירות ערך ביעילות רבה יותר ויביא לקיצור משך ההליך גם בעבור המפר, אשר התמשכות .ההליך גורמת גם לו נזק ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 473 פרק הזמן שבמהלכו יחולו על החשוד תנאי )4( .ההסדר, אשר לא יעלה על שלוש שנים יושב ראש הרשות רשאי לקבוע בתנאי ההסדר את (ד) .הדרך שבה יוכיח לו החשוד כי מילא אחר תנאים אלה נוכח יושב ראש הרשות כי החשוד הפר תנאי מתנאי (ה) ההסדר או כי ההסדר הושג במרמה, רשאי הוא להורות על נקיטת הליכים נגדו לאחר שמסר לחשוד הודעה על כוונתו ,לעשות כן וניתנה לחשוד הזדמנות לטעון את טענותיו, בכתב ימים ממועד מסירת ההודעה; הורה יושב ראש30 בתוך הרשות כאמור, יראו את ההסדר כמבוטל והחשוד לא יהיה מחויב במילוי תנאי ההסדר שטרם מילא, למעט תנאים החלים .עליו מכוח החלת אמצעי אכיפה מותנים על פי ההסדר פרסום ודיווח מיידי.ג54 :הרשות תפרסם באתר האינטרנט שלה את כל אלה (א) ;הודעה על התקשרות בהסדר ופירוט תוכן ההסדר )1( ;הודעה על הפרת הסדר בידי חשוד )2( הודעה על נקיטה בהליכים נגד חשוד בנסיבות )3( .)ב(ה54 כאמור בסעיף ,יושב ראש הרשות רשאי, מנימוקים מיוחדים שיירשמו (ב) שלא לפרסם עניין מהעניינים כאמור בסעיף קטן (א) או לדחות .את פרסומו למועד שיקבע התקשר יושב ראש הרשות בהסדר עם חשוד שהוא (ג) כו(ב), או נושא משרה בכירה52 גורם מדווח כהגדרתו בסעיף (ג) או36 בו, יפרסם הגורם המדווח, בדוח מיידי לפי סעיפים (א) לחוק72 (ז) לחוק הייעוץ או לפי סעיף27 ), לפי סעיף3()(ג56 להשקעות משותפות לפי העניין, את דבר ההתקשרות בהסדר ואת תוכן ההסדר, אלא אם כן החליט יושב ראש הרשות שלא .)לפרסם את דבר ההתקשרות בהתאם להוראות סעיף קטן (ב יושב ראש הרשות רשאי להורות לבעל רישיון (ד) או לתאגיד בנקאי שחל עליו הסדר לפי פרק זה להודיע ללקוחותיו או לפרסם בעיתון או בכל דרך אחרת שיורה, את .דבר ההתקשרות בהסדר ואת תוכן ההסדר לפי המוצע, יושב ראש הרשות יהיה מוסמך להתקשר ,בהסדר להימנעות מנקיטת הליכים או להפסקת הליכים מותנית. ההסדר יכלול את התחייבותו של יושב ראש הרשות להימנע מפתיחה בבירור הפרה, בחקירה פלילית או בהליך אכיפה מינהלי או להפסיק אחד מאלה בתמורה .לתנאים שיקבל על עצמו החשוד, אשר ייקבעו בהסדר תנאים אלה כוללים את כל סוגי אמצעי האכיפה שרשאית ועדת האכיפה להטיל במסגרת הליך אכיפה מינהלי (התליית רישיון, תשלום כספי וכיו"ב). אם ייווכח יושב ,ראש הרשות כי ההסדר הושג במרמה או כי הופר ההסדר .הוא רשאי לבטל את ההסדר להסדר לא נדרש אישור בית משפט שכן אי–ציות להסדר לא יביא לניסיון לאכיפתו כי אם למעבר לחלופות ניהול הליך מינהלי או פלילי. בכך- האכיפה האחרות ב50 שונה הסדר זה ממנגנון צו מוסכם הקיים כיום בסעיף .לחוק ההגבלים העסקיים כלי אחר הקבוע בחקיקה ואשר יש לו קווי דמיון להסדר הפסקת הליכים מותנית המוצע בחוק זה הוא הסדר תשלום הכופר הקבוע בפקודת מס הכנסה. בשני המקרים מדובר בסמכות הנתונה בידי המנהל הרלוונטי (ראש רשות המסים או יושב ראש רשות ניירות ערך, לפי פרק הזמן שבמהלכו יחולו על החשוד תנאי )4( .ההסדר, אשר לא יעלה על שלוש שנים יושב ראש הרשות רשאי לקבוע בתנאי ההסדר את (ד) .הדרך שבה יוכיח לו החשוד כי מילא אחר תנאים אלה נוכח יושב ראש הרשות כי החשוד הפר תנאי מתנאי (ה) ההסדר או כי ההסדר הושג במרמה, רשאי הוא להורות על נקיטת הליכים נגדו לאחר שמסר לחשוד הודעה על כוונתו ,לעשות כן וניתנה לחשוד הזדמנות לטעון את טענותיו, בכתב ימים ממועד מסירת ההודעה; הורה יושב ראש30 בתוך הרשות כאמור, יראו את ההסדר כמבוטל והחשוד לא יהיה מחויב במילוי תנאי ההסדר שטרם מילא, למעט תנאים החלים .עליו מכוח החלת אמצעי אכיפה מותנים על פי ההסדר פרסום ודיווח מיידי.ג54 :הרשות תפרסם באתר האינטרנט שלה את כל אלה (א) ;הודעה על התקשרות בהסדר ופירוט תוכן ההסדר )1( ;הודעה על הפרת הסדר בידי חשוד )2( הודעה על נקיטה בהליכים נגד חשוד בנסיבות )3( .)ב(ה54 כאמור בסעיף ,יושב ראש הרשות רשאי, מנימוקים מיוחדים שיירשמו (ב) שלא לפרסם עניין מהעניינים כאמור בסעיף קטן (א) או לדחות .את פרסומו למועד שיקבע התקשר יושב ראש הרשות בהסדר עם חשוד שהוא (ג) כו(ב), או נושא משרה בכירה52 גורם מדווח כהגדרתו בסעיף (ג) או36 בו, יפרסם הגורם המדווח, בדוח מיידי לפי סעיפים (א) לחוק72 (ז) לחוק הייעוץ או לפי סעיף27 ), לפי סעיף3()(ג56 להשקעות משותפות לפי העניין, את דבר ההתקשרות בהסדר ואת תוכן ההסדר, אלא אם כן החליט יושב ראש הרשות שלא .)לפרסם את דבר ההתקשרות בהתאם להוראות סעיף קטן (ב יושב ראש הרשות רשאי להורות לבעל רישיון (ד) או לתאגיד בנקאי שחל עליו הסדר לפי פרק זה להודיע ללקוחותיו או לפרסם בעיתון או בכל דרך אחרת שיורה, את .דבר ההתקשרות בהסדר ואת תוכן ההסדר ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 474 הסכמת חשוד וראיות שמסר אינן ראיה בהליך פלילי או מינהלי .ד54 הסכמת חשוד להתקשרות בהסדר לא תשמש ראיה נגדו בהליך פלילי או מינהלי בשל ההפרה או העבירה נושא ההסדר, וראיות שמסר לצורך ההסדר לא ישמשו כראיה נגדו .בכל הליך פלילי או מינהלי סימן ב': סמכות פרקליט מחוז להתקשר בהסדר סמכות פרקליט מחוז להתקשר בהסדר להפסקת הליכים מותנית .ה54 (א) לחוק סדר הדין הפלילי62 על אף האמור בסעיף (א) , רשאי פרקליט מחוז, גם אם7‏1982-[נוסח משולב], התשמ"ב ראה שקיימות ראיות מספיקות לאישום, שלא להעמיד חשוד בביצוע עבירת ניירות ערך לדין ולהתקשר עם החשוד בהסדר ,) הסדר- להפסקת הליכים המותנית בתנאים (בסימן זה ,ובלבד שסבר כי מילוי תנאי ההסדר יענה על העניין לציבור .בנסיבות המקרה במסגרת ההסדר רשאי פרקליט המחוז להתחייב להימנע (ב) ,מהגשת כתב אישום נגד החשוד בשל העבירה נושא ההסדר אם יסכים החשוד כי יוטל עליו אמצעי מאמצעי האכיפה אמצעי אכיפה), כפי- (בסעיף זה4'כאמור בסימן ג' בפרק ח שייקבע בהסדר, ויתחייב לקיים את הפעולות או האיסורים החלים עליו מכוח החלת אותו אמצעי אכיפה, בתוך פרק זמן .שייקבע בהסדר :הסדר ייערך בכתב ויכלול את הפרטים האלה (ג) ;תיאור העובדות המהוות את העבירה )1( סוג אמצעי האכיפה שיוטל על החשוד על פי )2( ההסדר, וכן הפעולות או האיסורים החלים עליו תנאי- מכוח החלת אותו אמצעי אכיפה (בסעיף זה ;)ההסדר פרק הזמן שבמהלכו יחולו על החשוד תנאי )3( .ההסדר העניין) להסכים להסדר עם מפר, אשר מהווה תחליף לאכיפה פלילית נגדו. בשני ההסדרים לא נדרשת הודאה של החשוד בביצוע העבירה או ההפרה לצורך התקשרות בהסדר. עם זאת, גם כאן ניתן לזהות הבדלים מהותיים בין שני ההסדרים. הצעת החוק קובעת כי הן עובדות המקרה והן תוכן ההסדר יפורסמו (לצד דיווח מיידי מצד המפר, היכן שהדבר רלוונטי), בעוד ביחס לכופר אין קביעה מפורשת לפי פקודת מס הכנסה לפרסם זהותו של משלם הכופר (אם כי יצוין, כי לאחרונה קבע בית המשפט כי קמה התנועה לחופש 389/07 עעם- חובת פרסום לעניין זה .)][טרם פורסם רשות המסים- המידע נ' מדינת ישראל הכופר מתמצה בתשלום כספי (עד פי שניים מהקנס הגבוה ביותר שמותר להטיל על העבירה נושא הכופר), בעוד תנאי .ההסדר המוצע מגוונים לאחר העברת חומר החקירה לפרקליטות:לסימן ב' המוצע תוכל גם היא להתקשר עם החשוד בהסדר להפסקת הליכים מותנית, אשר במסגרתו יהיה ניתן להטיל על המפר את אמצעי האכיפה שרשאית ועדת האכיפה להטיל לפי המוצע. ההצעה בנושא זה נשאבה ביסודה4'הוראות פרק ח ) (הסדר לסגירת61 'מהצעת חוק סדר הדין הפלילי (תיקון מס (פורסמה בספר הצעות חוק2008-מותנית), התשס"ט תיק ), אשר נמצאת בהליכי חקיקה210 ', עמ416 - הממשלה- בכנסת. עם זאת, לא קיימת זהות מוחלטת בין ההסדרים המוצעים. כך למשל, בהסדר המוצע כאן, בשונה מההצעה הנזכרת, אין חובה שהחשוד יודה בעובדות המהוות את העבירה. כמו כן, אין זהות מלאה בין התניות שאותן ניתן .לכלול במסגרת סגירת התיק .43 'ס"ח התשמ"ב, עמ 7 ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 475 פרקליט המחוז רשאי לקבוע בתנאי ההסדר את הדרך (ד) .שבה יוכיח לו החשוד כי מילא אחר תנאים אלה לא יועמד חשוד לדין בשל עובדות המהוות עבירת ניירות (ה) ערך שהוא הודה בהן במסגרת הסדר, לאחר שהחשוד החל למלא את תנאי ההסדר, בין שסיים למלא את התנאים האמורים ובין אם לאו, אלא אם כן מצא פרקליט המחוז שההסדר הושג במרמה; כתב אישום בהתאם לסעיף קטן זה יוגש באישור היועץ .המשפטי לממשלה או מי שהוא הסמיך לעניין זה ,נוכח פרקליט המחוז כי החשוד הפר תנאי מתנאי ההסדר (ו) יועמד החשוד לדין בשל עובדות המהוות את העבירה נושא ההסדר, אלא אם כן מצא שאין להעמידו לדין מטעמים .מיוחדים שיירשמו (ז)  הועמד חשוד לדין בשל עובדות המהוות את העבירה נושא ההסדר, יראו את ההסדר כמבוטל והחשוד לא יהיה .מחויב במילוי תנאי ההסדר שטרם מילא פרסום ודיווח מיידי.ו54 ,התקשר פרקליט מחוז בהסדר, יעביר עותק של ההסדר לרשות ,ג54 ויחולו לעניין פרסום ההסדר ודיווח עליו הוראות סעיף .בשינויים המחויבים הסכמת חשוד וראיות שמסר אינן ראיה בהליך פלילי או מינהלי .ז54 ד יחולו, בשינויים המחויבים, לעניין הסדר54 הוראות סעיף ;".לפי סימן זה :יב יבוא54 ) לפני סעיף14( "הגדרות.10יא54 - בפרק זה מב(א) וכן הפרה כאמור52 כמשמעותה בסעיף- ""הפרה ;")1(א54 בסעיף ;".52 כהגדרתם בסעיף- ""ניירות ערך :ב, האמור בו יסומן "(א)" ואחריו יבוא55 ) בסעיף15( ;"."(ב) בפרסום הודעה בעיתון לפי חוק זה לא יהיה פרט שגוי או פרט מטעה - א56 ) בסעיף16( :במקום סעיף קטן (א) יבוא (א) "(א)  כדי להבטיח את ביצועו של חוק זה, או אם היה יסוד סביר להניח כי בוצעה הפרה או התעורר חשד לביצוע עבירת ניירות ערך, רשאי יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך בכתב, לדרוש מכל אדם כל ידיעה ומסמך, הנוגעים לעסקי תאגיד שחוק זה חל עליו, או הנוגעים ;".להפרה או לעבירה כאמור )17(–) ו16( לפסקאות א לחוק ניירות ערך מסמיך את יושב ראש56    סעיף הרשות, במקרה של חשד לביצוע עבירה על חוק ניירות ערך .או על חוק להשקעות משותפות, לדרוש ידיעות ומסמכים מוצע כי סעיף זה יתייחס להפרות מכוח חוק ניירות ערך בלבד וכי ההתייחסות לחוק השקעות משותפות תיעשה בתוך חוק השקעות משותפות עצמו, בדומה להסדרה הקיימת כבר כיום בחוק הייעוץ. תיקון דומה מוצע ביחס פרקליט המחוז רשאי לקבוע בתנאי ההסדר את הדרך (ד) .שבה יוכיח לו החשוד כי מילא אחר תנאים אלה לא יועמד חשוד לדין בשל עובדות המהוות עבירת ניירות (ה) ערך שהוא הודה בהן במסגרת הסדר, לאחר שהחשוד החל למלא את תנאי ההסדר, בין שסיים למלא את התנאים האמורים ובין אם לאו, אלא אם כן מצא פרקליט המחוז שההסדר הושג במרמה; כתב אישום בהתאם לסעיף קטן זה יוגש באישור היועץ .המשפטי לממשלה או מי שהוא הסמיך לעניין זה ,נוכח פרקליט המחוז כי החשוד הפר תנאי מתנאי ההסדר (ו) יועמד החשוד לדין בשל עובדות המהוות את העבירה נושא ההסדר, אלא אם כן מצא שאין להעמידו לדין מטעמים .מיוחדים שיירשמו (ז)  הועמד חשוד לדין בשל עובדות המהוות את העבירה נושא ההסדר, יראו את ההסדר כמבוטל והחשוד לא יהיה .מחויב במילוי תנאי ההסדר שטרם מילא פרסום ודיווח מיידי.ו54 ,התקשר פרקליט מחוז בהסדר, יעביר עותק של ההסדר לרשות ,ג54 ויחולו לעניין פרסום ההסדר ודיווח עליו הוראות סעיף .בשינויים המחויבים הסכמת חשוד וראיות שמסר אינן ראיה בהליך פלילי או מינהלי .ז54 ד יחולו, בשינויים המחויבים, לעניין הסדר54 הוראות סעיף ;".לפי סימן זה :יב יבוא54 ) לפני סעיף14( "הגדרות.10יא54 - בפרק זה מב(א) וכן הפרה כאמור52 כמשמעותה בסעיף- ""הפרה ;")1(א54 בסעיף ;".52 כהגדרתם בסעיף- ""ניירות ערך :ב, האמור בו יסומן "(א)" ואחריו יבוא55 ) בסעיף15( ;"."(ב) בפרסום הודעה בעיתון לפי חוק זה לא יהיה פרט שגוי או פרט מטעה - א56 ) בסעיף16( :במקום סעיף קטן (א) יבוא (א) "(א)  כדי להבטיח את ביצועו של חוק זה, או אם היה יסוד סביר להניח כי בוצעה הפרה או התעורר חשד לביצוע עבירת ניירות ערך, רשאי יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך בכתב, לדרוש מכל אדם כל ידיעה ומסמך, הנוגעים לעסקי תאגיד שחוק זה חל עליו, או הנוגעים ;".להפרה או לעבירה כאמור ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 476 בסעיף קטן (ב), במקום "הוגש כתב אישום במשפט שבו המסמך עשוי לשמש (ב) ראיה" יבוא "הוגש כתב אישום במשפט או נשלחה הודעה על פתיחה בהליך אכיפה ;"מד, והמסמך עשוי לשמש ראיה במשפט או בהליך כאמור52 מינהלי לפי סעיף ; יימחקו- ", המילים "או של חוק להשקעות משותפות1א56 )  בסעיף17( "ד, אחרי "עבירת ניירות ערך" יבוא "או הפרה" ואחרי "להתבצע עבירה56 )  בסעיף18( ;"יבוא "או הפרה מב", אחרי "החקירה" יבוא "או לצורך בירור52" ה, אחרי "סעיפים" יבוא56 )  בסעיף19( מב, לפי העניין" ואחרי "בית המשפט" יבוא "או הוועדה כמשמעותה52 הפרה לפי סעיף ;")לא(א52 בסעיף :ז יבוא56 )  אחרי סעיף20( "שיקולים לעניין אכיפה.ח56 (א)  יושב ראש הרשות יקבע שיקולים לבחירה או לקבלת :החלטה, כמפורט להלן בחירה בין חקירה פלילית לפי פרק זה לבין בירור )1( 'הפרה או פתיחה בהליך אכיפה מינהלי לפי סימן ב , במקרה שבו התעורר חשד לביצוע מעשה או4'בפרק ח ;מחדל שבשלהם ניתן לקיים חקירה או בירור כאמור החלטה להתקשר בהסדר להימנעות מנקיטת )2( ;1'הליכים או להפסקת הליכים, מותנית, לפי פרק ט בחירת סוג אמצעי האכיפה, מבין אמצעי )3( ,, שיוטל על מפר4'האכיפה כאמור בסימן ג' בפרק ח .ומידת חומרתו לחוק ניירות ערך העוסק בסמכות לדרוש1א56 לסעיף .מסמכים הנוגעים לעסקה בניירות ערך כמו כן מוצע להבהיר כי סמכות זו קמה אף במקרה שבו ישנו יסוד סביר לחשש כי התבצעה הפרה של הוראה מהוראות התוספת השביעית, כנוסחה המוצע. כתוצאה מתיקון הסעיף, תוסמך הרשות לדרוש אף מסמכים שאינם נוגעים לעסקיו של תאגיד במידה שהם נוגעים לעבירה או להפרה שהתעורר חשד לביצוען. כתוצאה מכך, סמכות בקשת המסמכים תהיה אפקטיבית אף ביחס לעבירות והפרות מסחר, אשר המסמכים הרלוונטיים אליהם אינם .בהכרח נוגעים לעסקיו של תאגיד לחוק ניירות ערך מסמיך את יושב ראש1א56 סעיף הרשות לדרוש מחבר בורסה או ממנהל תיקי השקעות מסמכים הנוגעים למסחר בבורסה. על אף שלפי התיקון א, במקום שבו מסמכים אלה קשורים56 המוצע לסעיף לעבירה או להפרה, הסמכות לדרשם תהיה נתונה ביחס לכל אדם, הרי שנותר צורך בסעיף זה לגבי אותם מקרים שבהם הנתונים הנוגעים לעסקה אינם קשורים לעבירה .או להפרה )18( לפסקה    מוצע להרחיב את סמכות יושב ראש הרשות לפנות בבקשה לצו מניעה במקרה של חשד לביצוע עבירת ניירות .ערך כך שתחול אף במקרה של חשד לביצוע הפרה )19( לפסקה    מוצע להחיל את חובת הסודיות הקבועה בסעיף ה לחוק ניירות ערך ביחס למידע אשר הגיע לרשות אגב56 חקירה, כך שתחול גם על מידע שהגיע אגב בירור הפרה .4'לפי סימן ב' בפרק ח )20( לפסקה    הצעת החוק מקנה ליושב ראש הרשות סמכות לבחור בין מסלולי אכיפה שונים. לצורך הבטחת שקיפות מרבית לגבי עבודת הרשות, מוצע לחייב את יושב ראש הרשות לקבוע שיקולים אשר ישמשו להנחיה בבחירה בין המסלולים השונים. שיקולים אלה עשויים לכלול את חומרת ההפרה, מידת התכנון והתחכום בביצועה, מספר המשתתפים בה, הנזק שנגרם לשוק או למשקיעים, הרווח הכספי שהושג בהפרה, תפקיד החשוד ומשלח ידו, נסיבות כלליות של ההפרה, היסוד הנפשי הנלווה אליה, מדיניות האכיפה של הרשות וכיוצא באלה. כמו כן יקבע יושב ראש הרשות שיקולים לבחירת אמצעי האכיפה שיוטל על מפר ומידת חומרתו. שיקולי הרשות האמורים יפורסמו באתר .האינטרנט של הרשות ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 477 שיקולים שנקבעו לפי סעיף קטן (א) יפורסמו באתר (ב) ;".האינטרנט של הרשות ; תימחק- "), הסיפה החל במילים "בפסקה זו11( ) בתוספת הראשונה, בפרט21( - ) בתוספת הרביעית22( - 1 בפרט )1( בטור שכותרתו "חוק החברות", במקום "כתבי הצבעה" יבוא "אסיפת (א) ;"בעלי מניות וכתבי הצבעה " יבוא "סעיפים87 בטור שכותרתו "חוק החברות", במקום "סעיפים (ב) ;"87– ו66 עד63 : יבוא6 אחרי פרט )2( א.  הגבלות כהונת נושא6" משרה ,א232 עד231 ,א226 עד225 סעיפים א."; 251– ו234 :) במקום התוספת החמישית יבוא23( "תוספת חמישית ))טו(א52 (סעיף לא כלל בטיוטת תשקיף או בתשקיף פרט שהיה עליו לכלול בהם בהתאם )1( ;)(א18 או17 ,)(א16 להוראות לפי סעיפים לא מסר למנפיק פרטים הדרושים לו כדי למלא את חובותיו לפי סעיף )2( ;)(ג17 ), בניגוד להוראות סעיף5()(ב17 )22( לפסקה    התוספת הרביעית לחוק ניירות ערך מחילה את הוראות החוק על חברה שהתאגדה מחוץ לישראל ומניותיה מוצעות לציבור בישראל. לרשימת הוראות החוק המוחלות לחוק66 עד63 כאמור מוצע להוסיף את הוראות סעיפים החברות. עניינן של הוראות אלה בזכות כינוס אסיפת בעלי מניות על ידי בעל מניות. התיקון מוצע לאור חשיבותן של ,ההוראות האמורות ולאור העובדה כי חלק מהדינים הזרים לרבות הדין הקיים במדינת דלוואר, אינם כוללים זכויות לחוק226 מקבילות דומות. כן מוצע להוסיף את הוראת סעיף החברות. סעיף זה בנוסחו היום מגביל את יכולתה של חברה ציבורית להעסיק אדם שהורשע בעבירה כדירקטור, ולפי להצעת חוק זו מגביל את יכולתה4 נוסחו המוצע בסעיף של חברה ציבורית להעסיק אדם שהורשע בעבירה כנושא משרה, וכן, אוסר על תאגיד ציבורי להעסיק בו כנושא משרה אדם שוועדת האכיפה הטילה עליו אמצעי אכיפה האוסר .עליו לשמש כנושא משרה בו )23( לפסקה    מוצע לקבוע בתוספת החמישית הפרות המאופיינות בקלות הוכחה, שבשלהן רשאית הרשות להטיל עיצום כנוסחו המוצע. מרבית ההפרות3'כספי לפי הוראות פרק ח הכלולות בתוספת הן הפרות של אי דיווח, פרסום או הגשת מידע במועד, או של דיווח שגוי. ביחס לאיחור בדיווח על אירוע או עניין החורגים מעסקי התאגיד הרגילים או החורגים מעסקי החתם הרגילים נקבע בתוספת האמורה כי עיצום כספי יוטל על איחור בדיווח שאינו עולה על ימים, חזקה7– ימים. במקרה שהאיחור נמשך יותר מ7 יותר ההנחה כי האיחור לא נבע מטעות טכנית המתאימה לטיפול באמצעות עיצום כספי, אלא מהחלטה להימנע מדיווח על האירוע מתוך מחשבה כי אינו מהותי, ולפיכך מוצע כי יידון במסגרת ועדת האכיפה בהתאם להוראות . כנוסחו המוצע4'פרק ח 3'בנוגע לתאגידים המדווחים לפי הוראות פרק ה ("תאגידים ברישום כפול") מוצע כי יוטל עיצום כספי רק במקרים שבהם התאגיד לא הגיש בישראל דיווח שהגיש שיקולים שנקבעו לפי סעיף קטן (א) יפורסמו באתר (ב) ;".האינטרנט של הרשות ; תימחק- "), הסיפה החל במילים "בפסקה זו11( ) בתוספת הראשונה, בפרט21( - ) בתוספת הרביעית22( - 1 בפרט )1( בטור שכותרתו "חוק החברות", במקום "כתבי הצבעה" יבוא "אסיפת (א) ;"בעלי מניות וכתבי הצבעה " יבוא "סעיפים87 בטור שכותרתו "חוק החברות", במקום "סעיפים (ב) ;"87– ו66 עד63 : יבוא6 אחרי פרט )2( א.  הגבלות כהונת נושא6" משרה ,א232 עד231 ,א226 עד225 סעיפים א."; 251– ו234 :) במקום התוספת החמישית יבוא23( "תוספת חמישית ))טו(א52 (סעיף לא כלל בטיוטת תשקיף או בתשקיף פרט שהיה עליו לכלול בהם בהתאם )1( ;)(א18 או17 ,)(א16 להוראות לפי סעיפים לא מסר למנפיק פרטים הדרושים לו כדי למלא את חובותיו לפי סעיף )2( ;)(ג17 ), בניגוד להוראות סעיף5()(ב17 ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 478 )3( )(א לא הגיש לרשות דוח, הודעה, מסמך, הסבר, פירוט או ידיעה, או חוות דעת או סקירה של רואה חשבון, במועד שנקבע לכך, בניגוד ,)כג(ב35 ,)טו(א35 ,)יד(ו35 ,)2()ד(ב35 ,30 ,)(ג26 להוראות לפי סעיפים (א) לתקנות ניירות ערך36 , למעט דוח לפי תקנה36 ,)לא(א35 ,כד35 דוח על אירוע- (בפרט זה8‏1970-(דוחות תקופתיים ומיידיים), התש"ל ,)ג(ג54 ,)נב(ב52 ,)כו(ב52 ,)או עניין החורגים מעסקי התאגיד הרגילים ,)(א) לתקנות ניירות ערך (חיתום17 ), למעט דוח לפי תקנה3()(ג56 ,ו54 דוח על אירוע או עניין החורגים מעסקי- (בפרט זה9‏2007-התשס"ז ,)(ד56 לתקנות האמורות, או20 החתם הרגילים) ולמעט דוח לפי תקנה במועד שנקבע לכך, או לא כלל בדוח, בהודעה, במסמך או במידע אחר שהגיש לרשות, פרט שהיה עליו לכלול בהם בהתאם להוראות ;)(ג) או (ד56 (ב) או36 ,)כ(א35 ,))(א1(ב15 לפי סעיפים )(ב הגיש לרשות דוח על אירוע או עניין החורגים מעסקי התאגיד הרגילים או דוח על אירוע או עניין החורגים מעסקי החתם הרגילים, לאחר .המועד שנקבע לכך אך בטרם חלפו שבעה ימים מאותו מועד ,לא הודיע לרשות על תוצאות ההצעה שבתשקיף, במועד שנקבע לכך )4( ;30 בניגוד להוראות לפי סעיף ,לא העביר לנאמן העתק מדוח, ממסמך או ממידע, במועד שנקבע לכך )5( ;י35 בניגוד להוראות לפי סעיף לא הציג פרט בדוחות כספיים, בדוח תקופתי או בדוח מיידי בהתאם )6( ;א36 להוראות הרשות והנחיותיה לפי סעיף לא הגיש לתאגיד הודעה בדבר ניירות ערך של התאגיד המוחזקים בידו )7( או בדבר פרטים אחרים הנוגעים אליו, במועד שנקבע לכך, בניגוד להוראות לפי ;37 סעיף לא העמיד העתקים של תשקיף שהותר פרסומו, של מסמך רישום או של כל )8( דוח, חוות דעת או אישור הכלולים בהם או הנזכרים בהם או כל דוח או הודעה ,, במשרדו הראשי של המנפיק או של התאגיד37 עד36 שהוגשו לפי סעיפים ;44 לעיונו של כל דורש, בניגוד להוראות סעיף כלל בטיוטת תשקיף, בתשקיף, בדוח, בהודעה, במסמך או במפרט הצעת )9( ;)(א1א44 רכש, שהוגשו לרשות לפי חוק זה, פרט שגוי, בניגוד להוראות סעיף ,ג(ב), במועד שנקבע לכך50 ) לא קיים הוראה של הרשות שניתנה לפי סעיף10( ג(ד) במועד ובדרך50 או לא מסר לרשות מידע או מסמך שנדרש למסרם לפי סעיף ;שנקבעו לכך ב, בדבר פעולה מהפעולות המפורטות55 ) לא פרסם הודעה בעיתון לפי סעיף11( בפרטי המשנה שלהלן, במועד שנקבע לכך, בניגוד להוראות המנויות באותם :פרטי משנה בחו"ל או לא מסר מידע לפי דרישת הרשות, אך לא במקרים שבהם נמנע התאגיד מלהגיש בישראל דיווח שאותו לא הגיש גם במדינה הזרה, וזאת נוכח העובדה שהפיקוח על .חברות אלה נסמך בין השאר על פיקוחן של רשויות חוץ .2037 'ק"ת התש"ל, עמ 8 .661 'ס"ח התשס"ז, עמ 9 ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 479 הגשת מסמכים בעניין תשקיף שפרסומו הותר, בניגוד להוראות סעיף (א) ;)2()(ג23 הקצאה של ניירות ערך שההזמנות שהוגשו לגביהם עולות על סך (ב) ;)2()(ב27 ניירות הערך המוצעים, בניגוד להוראות סעיף הגשת מסמך רישום לרשות, לרשם ולבורסה, בניגוד להוראות סעיף (ג) ;)כב(א35 החלטת דירקטוריון של חברה רשומה על הצעה להנפקת ניירות ערך (ד) ) לתקנות2()(א3 הצעה פרטית), בניגוד לתקנה- שאינה הצעה לציבור (להלן 10‏2000-ניירות ערך (הצעה פרטית של ניירות ערך בחברה רשומה), התש"ס ;) תקנות הצעה פרטית- (להלן (ג) לתקנות הצעה17 תיקון דוח בעניין הצעה פרטית, בניגוד לתקנה (ה) ;פרטית הודעה על עסקה עם בעל שליטה ותנאיה ועל כינוס אסיפה כללית (ו) ) לתקנות ניירות ערך (עסקה בין חברה2()(א2 לצורך אישורה, בניגוד לתקנה תקנות עסקה עם בעל- (להלן 11‏2001-לבין בעל שליטה בה), התשס"א ;)שליטה )  כלל בפרסום הודעה בעיתון לפי חוק זה פרט שגוי, בניגוד להוראות12( ;)(ב55 סעיף )  לא כלל במפרט הצעת רכש פרט שהיה עליו לכלול בו בהתאם להוראות13( תקנות- (בתוספת זו12‏2000-פרק ב' לתקנות ניירות ערך (הצעת רכש), התש"ס ;)הצעת רכש )  לא דחה את מועד הקיבול האחרון להצעת רכש, בניגוד להוראת הרשות14( ;(ג) לתקנות הצעת רכש23 לפי תקנה ,)  לא הציע לרכוש בהצעת רכש את כל ניירות הערך ההמירים לאותן מניות15( 26 הרשומים למסחר בבורסה בישראל, במועד ובתנאים שנקבעו לכך לפי תקנה ;".לתקנות הצעת רכש :) במקום התוספת השישית יבוא24( "תוספת שישית ))טו(א52 (סעיף .  לעניין תאגיד מדווח או תאגיד שאינו מדווח שהציע את ניירות הערך שלו1 - לציבור הסדר דומה מוצע גם במסגרת ההפרות הדומות שבתוספת .השביעית 5 ) וסעיף24( לפסקה    מוצע לתקן את התוספת השישית לחוק ניירות ערך באופן שמגדיל את סכומי העיצום הכספי המרבי שניתן להטיל על מפרים. הניסיון שנצבר בהפעלת הסדר העיצום ,הכספי עד כה, מלמד כי סכומים אלה אינם גבוהים דיים אינם משקפים את חומרת המעשים ואינם הולמים את טיבם של המפרים (בדרך כלל תאגידים גדולים, המנהלים פעילות בהיקפים גדולים ושלמעשיהם השפעה רוחבית על הן ישירה והן עקיפה לאור חשיבות ערכי הגינות- השוק .)המסחר בשוק ההון להבטחת אמון הציבור בו מוצע לקבוע כי מפר שהוא תאגיד בעל הון עצמי של מיליון שקלים חדשים יחויב בעיצום כספי מרבי בסך35 עד .6051 'ק"ת התש"ס, עמ 10 .430 'ק"ת התשס"א, עמ 11 .314 'ק"ת התש"ס, עמ 12 הגשת מסמכים בעניין תשקיף שפרסומו הותר, בניגוד להוראות סעיף (א) ;)2()(ג23 הקצאה של ניירות ערך שההזמנות שהוגשו לגביהם עולות על סך (ב) ;)2()(ב27 ניירות הערך המוצעים, בניגוד להוראות סעיף הגשת מסמך רישום לרשות, לרשם ולבורסה, בניגוד להוראות סעיף (ג) ;)כב(א35 החלטת דירקטוריון של חברה רשומה על הצעה להנפקת ניירות ערך (ד) ) לתקנות2()(א3 הצעה פרטית), בניגוד לתקנה- שאינה הצעה לציבור (להלן 10‏2000-ניירות ערך (הצעה פרטית של ניירות ערך בחברה רשומה), התש"ס ;) תקנות הצעה פרטית- (להלן (ג) לתקנות הצעה17 תיקון דוח בעניין הצעה פרטית, בניגוד לתקנה (ה) ;פרטית הודעה על עסקה עם בעל שליטה ותנאיה ועל כינוס אסיפה כללית (ו) ) לתקנות ניירות ערך (עסקה בין חברה2()(א2 לצורך אישורה, בניגוד לתקנה תקנות עסקה עם בעל- (להלן 11‏2001-לבין בעל שליטה בה), התשס"א ;)שליטה )  כלל בפרסום הודעה בעיתון לפי חוק זה פרט שגוי, בניגוד להוראות12( ;)(ב55 סעיף )  לא כלל במפרט הצעת רכש פרט שהיה עליו לכלול בו בהתאם להוראות13( תקנות- (בתוספת זו12‏2000-פרק ב' לתקנות ניירות ערך (הצעת רכש), התש"ס ;)הצעת רכש )  לא דחה את מועד הקיבול האחרון להצעת רכש, בניגוד להוראת הרשות14( ;(ג) לתקנות הצעת רכש23 לפי תקנה ,)  לא הציע לרכוש בהצעת רכש את כל ניירות הערך ההמירים לאותן מניות15( 26 הרשומים למסחר בבורסה בישראל, במועד ובתנאים שנקבעו לכך לפי תקנה ;".לתקנות הצעת רכש :) במקום התוספת השישית יבוא24( "תוספת שישית ))טו(א52 (סעיף .  לעניין תאגיד מדווח או תאגיד שאינו מדווח שהציע את ניירות הערך שלו1 - לציבור ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 480 )הון עצמי (בשקלים חדשים דרגה סכום העיצום הכספי )(בשקלים חדשים 35,000,000 עד'א30,000 70,000,000 עד35,000,001–מ'ב60,000 140,000,000 עד70,000,001–מ'ג120,000 280,000,000 עד140,000,001–מ'ד240,000 280,000 מעל'ה500,000 - .  לעניין תאגיד שהוא חתם2 היקף התחייבות חיתומית בשנה שהסתיימה לפני מועד מסירת דרישת )החיוב (בשקלים חדשים דרגה סכום העיצום הכספי )(בשקלים חדשים 70,000,000 עד'א20,000 120,000,000 עד70,000,001–מ'ב40,000 200,000,000 עד120,000,001–מ'ג80,000 200,000,000 מעל'ד160,000 - .  לעניין תאגיד שעיקר עיסוקו הנפקת מוצרים פיננסיים3 שווי התחייבויות נטו ) (בשקלים חדשים דרגה סכום העיצום הכספי )(בשקלים חדשים 50,000,000 עד'א250,000 500,000,000 עד50,000,001–מ'ב500,000 5,000,000,000 עד500,000,001–מ'ג750,000 5,000,000,001 מעל'ד1,000,000 ; שקלים חדשים500,000 - א50 .  לעניין מסלקה כהגדרתה בסעיף4 ;". שקלים חדשים6,000 - .  לעניין תאגיד אחר ולעניין יחיד5 :) אחרי התוספת השישית יבוא25( "תוספת שביעית )ל52 (סעיף 'חלק א הציע ניירות ערך הרשומים או המיועדים להירשם למסחר בבורסה או מכר )1( ניירות ערך כאמור, שלא בתנאים ובדרך השווים לכל, בניגוד להוראות לפי סעיף ), קבע מחיר מרבי לניירות ערך המוצעים בהצעה אחידה בניגוד להוראות1()ג(א17 ) או הציע ניירות ערך הרשומים או המיועדים להירשם למסחר2()ג(א17 לפי סעיף ;)ג(ב17 בבורסה בניגוד לתנאים או להגבלות שנקבעו לעניין זה לפי סעיף אלף שקלים חדשים15 אלף שקלים חדשים (במקום30 של 70– ל35 היום); מפר שהוא תאגיד בעל הון עצמי של בין מיליון שקלים חדשים יחויב בעיצום כספי מרבי בסך של אלף שקלים חדשים30 אלף שקלים חדשים (במקום60 ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 481 לא הבליט בתשקיף פרט שהרשות דרשה שיובלט בהבלטה מיוחדת, בצורה )2( ;)(ב20 כפי שנדרשה, בניגוד להוראות סעיף קיבל הזמנות לפני תחילת התקופה להגשתן או לאחר סיומה, בניגוד )3( ;)(ד24 להוראות סעיף לא החזיר למזמינים סכומים ששילמו על חשבון ניירות ערך, בתוך התקופה )4( ), או ביצע הקצאה של ניירות3()(א) או (ב27 שנקבעה לכך, בניגוד להוראות סעיף ;)1()(ב27 ערך שלא בדרך או באופן שצוינו בתשקיף, בניגוד להוראות סעיף רשם למסחר בבורסה ניירות ערך המוצעים על פי מסמך רישום, שלא )5( ;)כג(א35 במועד הקבוע בסעיף לא העמיד לעיון בעל מניות או לא שלח לו, לפי בקשתו, עותק ממסמך הנוגע )6( לתקנות6 להקצאת ניירות ערך בחברה רשומה שהוצעו שלא לציבור, בניגוד לתקנה ;הצעה פרטית לא העמיד לעיון בעל מניות או לא שלח לו, לפי בקשתו, עותק ממסמך )7( לתקנות עסקה עם בעל5 הנוגע לעסקה עם בעל שליטה, בניגוד להוראות תקנה .שליטה 'חלק ב כלל בטיוטת תשקיף פרט מטעה או השמיט ממנו פרט שהעדרו עלול )1( ,(א), או כלל בחוות דעת, בדוח1א44 להטעות משקיע סביר, בניגוד להוראות סעיף ,בסקירה או באישור, שנכללו או שנזכרו בטיוטת תשקיף, בהסכמתו המוקדמת פרט מטעה, או השמיט מהם פרט שהעדרו עלול להטעות משקיע סביר, בניגוד ;)(ב1א44 להוראות סעיף לא כלל בתשקיף דבר שהיה עליו לכלול בו, בהתאם לדרישת הרשות )2( ;)(א20 שניתנה לפי הוראות סעיף המשיך להציע ניירות ערך על פי תשקיף מדף, בניגוד להוראת הרשות )3( ;)א(ה23 שניתנה לפי סעיף לא פרסם תיקון לתשקיף או תשקיף מתוקן, בצורה, בדרך או במועד שנקבעו )4( ;)א(ב25 (א) או25 לכך בהוראת הרשות שניתנה לפי סעיפים הציע תעודות התחייבות לציבור אף שלא מונה נאמן למחזיקים בתעודות )5( ;)ב(א35 ההתחייבות, בניגוד להוראות סעיף רכש או החזיק בעד עצמו תעודות התחייבות מן הסדרה שלגביה הוא )6( משמש נאמן או ניירות ערך של המנפיק או של חברה אם, חברה בת או חברה יא, או ביצע עסקה בניירות ערך35 קשורה של המנפיק, בניגוד להוראות סעיף ,שהם נושא נאמנותו, לחשבונו של אחר, על פי ייפוי כוח המקנה שיקול דעת ;יב35 בניגוד להוראות סעיף 140– ל70 היום); מפר שהוא תאגיד בעל הון עצמי של בין 120 מיליון שקלים חדשים יחוב בעיצום כספי מרבי בסך של ;) אלף שקלים חדשים היום60 אלף שקלים חדשים (במקום מיליון280– ל140 מפר שהוא תאגיד בעל הון עצמי של בין אלף240 שקלים חדשים יחויב בעיצום כספי מרבי בסך של אלף שקלים חדשים היום) ומפר120 שקלים חדשים (במקום מיליון שקלים280 שהוא תאגיד בעל הון עצמי של מעל אלף שקלים500 חדשים יחויב בעיצום כספי מרבי בסך של .) אלף שקלים חדשים היום240 חדשים (במקום בהתאמה, מוצע לקבוע ביחס למפר שהוא חתם, כי מיליון70 חתם שהיקף התחייבותו החיתומית הוא עד אלף20 שקלים חדשים יחויב בעיצום כספי מרבי בסך של שקלים חדשים היום); חתם5,000 שקלים חדשים (במקום לא הבליט בתשקיף פרט שהרשות דרשה שיובלט בהבלטה מיוחדת, בצורה )2( ;)(ב20 כפי שנדרשה, בניגוד להוראות סעיף קיבל הזמנות לפני תחילת התקופה להגשתן או לאחר סיומה, בניגוד )3( ;)(ד24 להוראות סעיף לא החזיר למזמינים סכומים ששילמו על חשבון ניירות ערך, בתוך התקופה )4( ), או ביצע הקצאה של ניירות3()(א) או (ב27 שנקבעה לכך, בניגוד להוראות סעיף ;)1()(ב27 ערך שלא בדרך או באופן שצוינו בתשקיף, בניגוד להוראות סעיף רשם למסחר בבורסה ניירות ערך המוצעים על פי מסמך רישום, שלא )5( ;)כג(א35 במועד הקבוע בסעיף לא העמיד לעיון בעל מניות או לא שלח לו, לפי בקשתו, עותק ממסמך הנוגע )6( לתקנות6 להקצאת ניירות ערך בחברה רשומה שהוצעו שלא לציבור, בניגוד לתקנה ;הצעה פרטית לא העמיד לעיון בעל מניות או לא שלח לו, לפי בקשתו, עותק ממסמך )7( לתקנות עסקה עם בעל5 הנוגע לעסקה עם בעל שליטה, בניגוד להוראות תקנה .שליטה 'חלק ב כלל בטיוטת תשקיף פרט מטעה או השמיט ממנו פרט שהעדרו עלול )1( ,(א), או כלל בחוות דעת, בדוח1א44 להטעות משקיע סביר, בניגוד להוראות סעיף ,בסקירה או באישור, שנכללו או שנזכרו בטיוטת תשקיף, בהסכמתו המוקדמת פרט מטעה, או השמיט מהם פרט שהעדרו עלול להטעות משקיע סביר, בניגוד ;)(ב1א44 להוראות סעיף לא כלל בתשקיף דבר שהיה עליו לכלול בו, בהתאם לדרישת הרשות )2( ;)(א20 שניתנה לפי הוראות סעיף המשיך להציע ניירות ערך על פי תשקיף מדף, בניגוד להוראת הרשות )3( ;)א(ה23 שניתנה לפי סעיף לא פרסם תיקון לתשקיף או תשקיף מתוקן, בצורה, בדרך או במועד שנקבעו )4( ;)א(ב25 (א) או25 לכך בהוראת הרשות שניתנה לפי סעיפים הציע תעודות התחייבות לציבור אף שלא מונה נאמן למחזיקים בתעודות )5( ;)ב(א35 ההתחייבות, בניגוד להוראות סעיף רכש או החזיק בעד עצמו תעודות התחייבות מן הסדרה שלגביה הוא )6( משמש נאמן או ניירות ערך של המנפיק או של חברה אם, חברה בת או חברה יא, או ביצע עסקה בניירות ערך35 קשורה של המנפיק, בניגוד להוראות סעיף ,שהם נושא נאמנותו, לחשבונו של אחר, על פי ייפוי כוח המקנה שיקול דעת ;יב35 בניגוד להוראות סעיף ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 482 ו, שגילה את תוכנם של ידיעה או מסמך שהגיעו56 מי שהוסמך לפי סעיף )7( ;ה56 לידיו מכוח תפקידו, בניגוד להוראות סעיף ,) לתקנות ניירות ערך (הצעת רכש4 חזר בו מהצעת רכש, בניגוד לתקנה )8( ;) תקנות הצעת רכש- (להלן13‏2000-התש"ס הציע הצעת רכש שאינה מופנית לכלל בעלי ניירות הערך מהסוג שאותו )9( מוצע לרכוש, שלא על פי מפרט בכתב או שלא בתנאים שווים לכל הניצעים ;(א) או (ב) לתקנות הצעת רכש5 המחזיקים בנייר ערך מאותו סוג, בניגוד לתקנה ) מכר, התחייב למכור, רכש או התחייב לרכוש, בתקופת הקיבול, ניירות ערך נושא10( . לתקנות הצעת רכש24 הצעת רכש, שלא בהתאם להצעת הרכש, בניגוד לתקנה 'חלק ג עשה הצעה לציבור, שלא על פי תשקיף שהרשות התירה את פרסומו )1( והוגשה לרשות, בניגוד22 או טיוטת תשקיף שאושרה ונחתמה כאמור בסעיף (א), או עשה מכירה לציבור שלא על פי תשקיף שהרשות התירה15 להוראות סעיף ;)(ב15 את פרסומו בניגוד להוראות סעיף לא הגיש לרשות דוח, הודעה, מסמך, הסבר, פירוט או ידיעה, חוות דעת או )2( ,)(ד25 סקירה של רואה חשבון, במועד שנקבע לכך, בניגוד להוראות לפי סעיפים ו או54 ,)ג(ג54 ,)נב(ב52 ,)כו(ב52 ,36 ,כד35 ,)טו(א35 ,)יד(ו35 ,)2()ד(ב35 ,30 ,)(ג26 ;) או (ד), והיה עליו לדעת שיש בכך כדי להטעות משקיע סביר3()(ג56 לא הגיש לרשות דוח או הודעה, שאותם פרסם או הגיש לפי הדין הזר או )3( שאותם הגיש או פרסם למשקיעים בניירות ערך שלו הרשומים למסחר בבורסה ,)לא(א35 כג(ב) או35 בחו"ל, במועד שנקבע לכך, בניגוד להוראות לפי סעיפים ;והיה עליו לדעת שיש בכך כדי להטעות משקיע סביר כלל בטיוטת תשקיף, בתשקיף, בדוח, בהודעה, במסמך או במפרט הצעת )4( רכש, שהוגשו לרשות לפי חוק זה, פרט מטעה, או השמיט מאחד מאלה פרט (א), או כלל1א44 שהעדרו עלול להטעות משקיע סביר, בניגוד להוראות סעיף ,בחוות דעת, בדוח, בסקירה או באישור, שנכללו או שנזכרו באחד מאלה בהסכמתו המוקדמת, פרט מטעה, או השמיט מאחד מהם פרט שהעדרו עלול ;)(ב1א44 להטעות משקיע סביר, בניגוד להוראות סעיף ;45 ניהל בורסה לניירות ערך בלא שקיבל רישיון לכך, בניגוד להוראות סעיף )5( עשה עסקה בנייר ערך של חברה או בנייר ערך אחר שנייר ערך של חברה הוא נכס )6( ג(א), והיה עליו לדעת כי מידע פנים מצוי בידו או52 בסיס שלו, בניגוד להוראות סעיף :בידי החברה; ואולם לא יראו אדם כמבצע הפרה לפי פרט זה אם הוכיח אחד מאלה (א)  הקנייה או המכירה, לפי העניין, נעשתה במסגרת התחייבות חוזית מוקדמת בלתי הדירה או בשל הוראה של רשות מוסמכת, והחוזה או ;ההוראה כאמור כללו התייחסות מפורשת למועד הקנייה או המכירה מיליון120– ל70 שהיקף התחייבותו החיתומית הוא בין אלף40 שקלים חדשים יחויב בעיצום כספי מרבי בסך של שקלים חדשים היום); חתם10,000 שקלים חדשים (במקום מיליון200– ל120 שהיקף התחייבותו החיתומית הוא בין אלף80 שקלים חדשים יחויב בעיצום כספי מרבי בסך של ,) אלף שקלים חדשים היום20 שקלים חדשים (במקום מיליון200 וחתם שהיקף התחייבותו החיתומית הוא מעל אלף160 שקלים חדשים יחויב בעיצום כספי מרבי בסך של .) אלף שקלים חדשים היום40 שקלים חדשים (במקום .314 'ק"ת התש"ס, עמ 13 ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 483 (ב)  העסקה נעשתה על ידי נאמן הפועל על דרך של נאמנות עיוורת ;)7()ז(א52 כהגדרתה בסעיף מסר מידע פנים או חוות דעת על נייר ערך, לאדם שהיה עליו לדעת כי )7( יעשה שימוש במידע הפנים, או ינצל את חוות הדעת לצורך עסקה או ימסור ג(א), והיה עליו לדעת כי המידע הוא מידע52 אותה לאחר, בניגוד להוראות סעיף ;פנים או חוות דעת על נייר ערך עשה שימוש במידע פנים אשר הגיע לידו, במישרין או בעקיפין, מאיש פנים )8( ד, והיה עליו לדעת כי המידע הוא מידע פנים52 בחברה, בניגוד להוראות סעיף שהגיע מאיש פנים בחברה; ואולם לא יראו אדם כמבצע הפרה לפי פרט זה אם ;)6( הוכיח את האמור בפרטי משנה (א) או (ב) שבסיפה לפרט קנה או מכר נייר ערך שלא במהלך המסחר בבורסה או שלא על פי הוראה )9( בכתב שנתן לפחות יום לפני ביצוע הקנייה או המכירה, בניגוד להוראות סעיף ט(ב), החזיק ניירות ערך שלו שלא בחשבון על שמו אצל חבר הבורסה, בניגוד52 ט(ג), או נתן הוראה לקנות או למכור נייר ערך שלא בהתאם52 להוראות סעיף ;)ט(ד52 להוראות סעיף ) כלל בפרסום הודעה בעיתון לפי חוק זה פרט מטעה, או השמיט מפרסום10( ;)(ב55 כאמור פרט שהעדרו עלול להטעות משקיע סביר, בניגוד להוראות סעיף ) שימש כחתם אף שלא שהיה רשום במרשם החתמים, בניגוד להוראות לפי11( ".)א4()(ג56 סעיף תיקון חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות .2 ,בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות - 14‏1995-התשנ"ה - 7 בסעיף )1( :) יבוא3( בסעיף קטן (ב), אחרי פסקה (א) )  השותפות התחייבה כי לא יכהן בה כנושא משרה מי שידוע לה4(" כי הורשע בעבירה, וכן מי שחל עליו איסור לכהן בה כנושא משרה בשל נד לחוק ניירות ערך, שהוטל עליו לפי52 אמצעי אכיפה כאמור בסעיף לחוק1' לחוק הייעוץ או לפי פרק י2' לחוק ניירות ערך, לפי פרק ז4'פרק ח ;". למשך התקופה שבה חל עליו האיסור כאמור- השקעות משותפות סכומי העיצומים הכספיים אשר מוצע להטיל על תאגידים המציעים מוצרים פיננסיים מקבילים לגובה העיצומים אשר מוצע להטיל על מנהלי קרנות נאמנות ונאמנים בשל ביצוע הפרה בדרגת החומרה הגבוהה ביותר לפי התוספת השניה לחוק השקעות משותפות המוצעת .בתיקון זה , סכומי3'בהתאם לאמור בדברי ההסבר לפרק ח - העיצום הכספי המופיעים כיום בחוק ניירות ערך עצמו הועברו לתוספת- סכום העיצום הכספי ליחיד ולמסלקה השישית. לפיכך נקבע בתוספת האמורה כי על מסלקה יהיה ניתן להטיל עיצום כספי בסכום של עד חצי מיליון שקלים חדשים ועל יחיד או תאגיד שאינו מן המנויים 6,000 לעיל יהיה ניתן להטיל עיצום כספי בסכום של עד .שקלים חדשים כדי להבטיח כי יהיה ניתן להטיל עיצומים גם בסכומים נמוכים יותר, אם הדבר יימצא לנכון בנסיבות העניין, מוצע המוצע והתוספות3'להתנות את כניסתו לתוקף של פרק ח כ52 החמישית והשישית בפרסומן של תקנות לפי סעיף לחוק ניירות ערך כנוסחו המוצע שבהן ייקבעו אמות המידה .והסכומים המרביים להפחתת סכומי העיצום הכספי )2(–) ו1( לפסקאות 2 סעיף (ג) לחוק הייעוץ קובעים שלוש8–(ד) ו7 סעיפים עילות שבשלהן רשאית הרשות לסרב להעניק רישיון למבקש אף אם עמד בתנאי הסף לקבלת רישיון הקבועים :8– ו7 בסעיפים )  הסיבות שבשלהן רשאית הרשות לבטל רישיון או1( להתלותו לפי חוק הייעוץ. הכוונה היא לסיבות המנויות .286 '; התשס"ט, עמ416 'ס"ח התשנ"ה, עמ 14 (ב)  העסקה נעשתה על ידי נאמן הפועל על דרך של נאמנות עיוורת ;)7()ז(א52 כהגדרתה בסעיף מסר מידע פנים או חוות דעת על נייר ערך, לאדם שהיה עליו לדעת כי )7( יעשה שימוש במידע הפנים, או ינצל את חוות הדעת לצורך עסקה או ימסור ג(א), והיה עליו לדעת כי המידע הוא מידע52 אותה לאחר, בניגוד להוראות סעיף ;פנים או חוות דעת על נייר ערך עשה שימוש במידע פנים אשר הגיע לידו, במישרין או בעקיפין, מאיש פנים )8( ד, והיה עליו לדעת כי המידע הוא מידע פנים52 בחברה, בניגוד להוראות סעיף שהגיע מאיש פנים בחברה; ואולם לא יראו אדם כמבצע הפרה לפי פרט זה אם ;)6( הוכיח את האמור בפרטי משנה (א) או (ב) שבסיפה לפרט קנה או מכר נייר ערך שלא במהלך המסחר בבורסה או שלא על פי הוראה )9( בכתב שנתן לפחות יום לפני ביצוע הקנייה או המכירה, בניגוד להוראות סעיף ט(ב), החזיק ניירות ערך שלו שלא בחשבון על שמו אצל חבר הבורסה, בניגוד52 ט(ג), או נתן הוראה לקנות או למכור נייר ערך שלא בהתאם52 להוראות סעיף ;)ט(ד52 להוראות סעיף ) כלל בפרסום הודעה בעיתון לפי חוק זה פרט מטעה, או השמיט מפרסום10( ;)(ב55 כאמור פרט שהעדרו עלול להטעות משקיע סביר, בניגוד להוראות סעיף ) שימש כחתם אף שלא שהיה רשום במרשם החתמים, בניגוד להוראות לפי11( ".)א4()(ג56 סעיף .2 ,בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות - 14‏1995-התשנ"ה תיקון חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות- 7 בסעיף )1( :) יבוא3( בסעיף קטן (ב), אחרי פסקה (א) )  השותפות התחייבה כי לא יכהן בה כנושא משרה מי שידוע לה4(" כי הורשע בעבירה, וכן מי שחל עליו איסור לכהן בה כנושא משרה בשל נד לחוק ניירות ערך, שהוטל עליו לפי52 אמצעי אכיפה כאמור בסעיף לחוק1' לחוק הייעוץ או לפי פרק י2' לחוק ניירות ערך, לפי פרק ז4'פרק ח ;". למשך התקופה שבה חל עליו האיסור כאמור- השקעות משותפות ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 484 ), במקום הסיפה החל במילים "וכן מי שרישיונו2( בסעיף קטן (ג), בפסקה (ב) הותלה" יבוא "וכן מי שחל עליו איסור לכהן בה כנושא משרה בשל אמצעי לחוק4'נד לחוק ניירות ערך, שהוטל עליו לפי פרק ח52 אכיפה כאמור בסעיף לחוק השקעות משותפות1' לחוק הייעוץ או לפי פרק י2'ניירות ערך, לפי פרק ז ;" למשך התקופה שבה חל עליו האיסור כאמור- :במקום סעיף קטן (ד) יבוא (ג) "(ד) הרשות רשאית לסרב להעניק רישיון יועץ או רישיון משווק, לפי העניין, למבקש, אם סברה כי קיימות נסיבות שבשלהן אין הוא ראוי לשמש בעל רישיון יועץ או בעל רישיון משווק, לפי העניין, בשים לב לדרישות גם אם סברה כי קיימות נסיבות כאמור- המקצוע, ואם הוא תאגיד ;".הנוגעות לנושא משרה בו או למי ששולט בו - 8 בסעיף )2( ), במקום הסיפה החל במילים "וכן מי שרישיונו3( בסעיף קטן (ב), בפסקה (א) הותלה" יבוא "וכן מי שחל עליו איסור לכהן בה כנושא משרה בשל אמצעי לחוק4'נד לחוק ניירות ערך, שהוטל עליו לפי פרק ח52 אכיפה כאמור בסעיף לחוק השקעות משותפות1' לחוק הייעוץ או לפי פרק י2'ניירות ערך, לפי פרק ז ;" למשך התקופה שבה חל עליו האיסור כאמור- :במקום סעיף קטן (ג) יבוא (ב) הרשות רשאית לסרב להעניק רישיון מנהל תיקים למבקש, אם סברה "(ג) ,כי קיימות נסיבות שבשלהן אין הוא ראוי לשמש בעל רישיון מנהל תיקים גם אם סברה כי קיימות- בשים לב לדרישות המקצוע, ואם הוא תאגיד ;".נסיבות כאמור הנוגעות לנושא משרה בו או למי ששולט בו . לחוק האמור העוסק בביטול רישיון או התלייתו10 בסעיף העילות באותו סעיף הרלוונטיות לשלב הענקת הרישיון :הן בית משפט או- )4()(א10 .  העילה הקבועה בסעיף1 ועדת המשמעת קבעו כי המבקש הפר הוראה לפי חוק ;הייעוץ או כל דין אחר הנוגע לניירות ערך הוא הוכרז- )5()(א10 .  העילה הקבועה בסעיף2 ;כפושט רגל או ניתן לגביו צו פירוק וכדומה הוגש נגדו כתב- )(ג10 .  העילה הקבועה בסעיף3 אישום או הוגשה בקשה להכרזתו כפושט רגל .וכדומה )  המבקש אינו ראוי לשמש בעל רישיון (מבחינת היותו2( .)Fit & Proper )  מתנהלת נגד המבקש חקירה פלילית בשל חשד3( ."לביצוע עבירה המנויה בהגדרה "הורשע בעבירה מאחר שהעילה השניה היא רחבה וכוללת כל מקרה ,שבו המבקש אינו ראוי, לדעת הרשות, לשמש בעל רישיון הסירוב- הרי ששאר העילות מכוח סעיף זה מיותרות להענקת רישיון תלוי בשיקול דעתה של הרשות, ואם סברה היא כי מכוח העילות האחרות הכלולות בסעיפים (ג), אין המבקש ראוי לשמש בעל רישיון, תוכל8–(ד) ו7 היא לסרב מכוח העילה הכללית. לפיכך מוצע לבטל את (ג) ולהותיר את פסקה8–(ד) ו7 ) שבסעיפים3(–) ו1( פסקאות ) שבהם בלבד. נוסח הפסקאות שאותן מוצע לבטל מובא2( .בנספח לדברי ההסבר כן מוצע לתקן את נוסח ההתחייבות הנדרש מתאגידים המבקשים לקבל רישיון. כיום כולל הנוסח התחייבות לכך שהחברה לא תעסיק מי שרישיונו בוטל או הותלה על ידי ועדת המשמעת. לאור ביטולה של ועדת ) להצעת החוק, מוצע למחוק7(2 המשמעת כמוצע בסעיף חלק זה של ההתחייבות. להתחייבות נוספה ההצהרה כי החברה לא תעסיק מי שוועדת האכיפה הטילה עליו לפי אמצעי אכיפה האוסר עליו לכהן כנושא משרה2'פרק ז בתאגיד בעל רישיון. בנוסף, מוצע לקבוע כי התחייבות .דומה תידרש אף ממבקש שהוא שותפות ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 485 - 10 בסעיף )3( ), במקום "או ועדת משמעת לפי חוק זה קבעו" יבוא4()בסעיף קטן (א (א) ;""קבע :) יבוא1במקום סעיף קטן (א (ב) )1"(א)1( הרשות רשאית לבטל או להתלות רישיון של תאגיד בעל רישיון, לאחר שנתנה לבעל הרישיון הזדמנות להביא לפניה את טענותיו, אם מצאה כי התקיימו נסיבות המנויות ברשימה ,), המעידות על פגם במהימנותו של בעל הרישיון4( לפי פסקה .של נושא משרה בו או של בעל שליטה בו )2( ,) הוועדה- ו (בסעיף קטן זה38 הוועדה כהגדרתה בסעיף רשאית לבטל או להתלות רישיון של יחיד בעל רישיון, אם ), המעידות4( התקיימו נסיבות המנויות ברשימה לפי פסקה על פגם במהימנותו של בעל הרישיון, ויחולו לעניין הליך ביטול או התליה של רישיון לפי פסקה זו הוראות סעיפים .מט לחוק ניירות ערך, בשינויים המחויבים52 מד עד52 )3( ), מצאה הרשות כי התקיימו נסיבות1( על אף הוראות פסקה ) המעידות הן על פגם4( המנויות ברשימה לפי פסקה במהימנותו של יחיד בעל רישיון והן על פגם במהימנותו של תאגיד בעל רישיון שבשמו פועל היחיד כאמור, רשאית הרשות להורות כי הוועדה תחליט, במסגרת הליך כאמור ), גם לעניין ביטול או התליית הרישיון של התאגיד2( בפסקה .כאמור )3( לפסקה לחוק הייעוץ עוסק בביטול רישיון או10    סעיף התלייתו. סעיף קטן (א) מונה מקרים שבהם רשאית הרשות ) מתייחסת למקרה שבו בית משפט4( לבטל רישיון. פסקה או ועדת משמעת קבעו כי בעל הרישיון הפר הוראה לפי חוק הייעוץ או דין אחר הנוגע לניירות ערך. לאור המוצע ) להצעה זו, לבטל את ועדת המשמעת, מוצע7(2 בסעיף להסיר מהפסקה האמורה את ההתייחסות לוועדת משמעת .ולהותיר את ההתייחסות לבית המשפט בלבד ) עוסק בסמכות הרשות לבטל רישיון1סעיף קטן (א מחמת נסיבות שבשלהן בעל הרישיון אינו ראוי לשמש ). כיום קובע החוק, כי הרשותFit & Proper ככזה (אינו רשאית לבטל רישיון בעילה זו רק לאחר שתפנה לוועדת המשמעת, והיא תקבע כי אכן בעל הרישיון אינו ראוי ,לשמש ככזה. לאור ביטולה של ועדת המשמעת כאמור מוצע הסדר שונה המבחין בין תאגיד בעל רישיון ובין יחיד בעל רישיון, אשר הפגיעה בעיסוקו לנוכח ביטול רישיונו ), שאותו1עשויה להיחשב חמורה יותר. נוסח סעיף קטן (א .מוצע להחליף, מובא בנספח לדברי ההסבר מוצע לקבוע כי הרשות תוסמך לבטל בעצמה רישיון תאגיד, אם מצאה כי מתקיימת ביחס אליו או ביחס לנושא משרה או בעל שליטה בו נסיבה הכלולה ברשימה שתכין .ותפרסם הרשות, המעידה על פגם במהימנות אחד מהם לעומת זאת, ביטול רישיונו של יחיד ייעשה בידי ועדת האכיפה אשר אף היא תבחן את שאלת הפגם במהימנות בהתאם לרשימה האמורה שתקבע הרשות. ברשימה כאמור עשויים להיקבע לדוגמה פתיחה בחקירה פלילית כנגד בעל רישיון, קיומם של ממצאים פנימיים של הרשות או של גוף פיקוח אחר שלפיהם בוצעה הפרה, הצטברות תלונות שנשלחו לרשות נגד המפר, הצגת פרטים מטעים לרשות במסגרת ההתנהלות מולה ועוד. יצוין כי רק בעת יידרשו הרשותFit & Proper ביטול רישיון מטעמים של או ועדת האכיפה לפעול בהתאם לרשימה, בעוד שביחס לבחינת המהימנות בעת מתן רישיון, שיקול דעתה של .הרשות אינו מוגבל באופן דומה ,כדי להימנע ממצבים אפשריים של כפל הליכים מוצע לקבוע כי במקרה שבו אותן נסיבות מעידות על פגם במהימנותם של תאגיד בעל רישיון ושל בעל רישיון יחיד, תהיה הרשות רשאית להורות כי ועדת האכיפה תדון לצד שאלת .ביטול רישיונו של היחיד גם בשאלת ביטול רישיון התאגיד - 10 בסעיף )3( ), במקום "או ועדת משמעת לפי חוק זה קבעו" יבוא4()בסעיף קטן (א (א) ;""קבע :) יבוא1במקום סעיף קטן (א (ב) )1"(א)1( הרשות רשאית לבטל או להתלות רישיון של תאגיד בעל רישיון, לאחר שנתנה לבעל הרישיון הזדמנות להביא לפניה את טענותיו, אם מצאה כי התקיימו נסיבות המנויות ברשימה ,), המעידות על פגם במהימנותו של בעל הרישיון4( לפי פסקה .של נושא משרה בו או של בעל שליטה בו )2( ,) הוועדה- ו (בסעיף קטן זה38 הוועדה כהגדרתה בסעיף רשאית לבטל או להתלות רישיון של יחיד בעל רישיון, אם ), המעידות4( התקיימו נסיבות המנויות ברשימה לפי פסקה על פגם במהימנותו של בעל הרישיון, ויחולו לעניין הליך ביטול או התליה של רישיון לפי פסקה זו הוראות סעיפים .מט לחוק ניירות ערך, בשינויים המחויבים52 מד עד52 )3( ), מצאה הרשות כי התקיימו נסיבות1( על אף הוראות פסקה ) המעידות הן על פגם4( המנויות ברשימה לפי פסקה במהימנותו של יחיד בעל רישיון והן על פגם במהימנותו של תאגיד בעל רישיון שבשמו פועל היחיד כאמור, רשאית הרשות להורות כי הוועדה תחליט, במסגרת הליך כאמור ), גם לעניין ביטול או התליית הרישיון של התאגיד2( בפסקה .כאמור ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 486 )4( הרשות תקבע רשימה של נסיבות, שיש בהן כדי להעיד על פגם במהימנותו של בעל רישיון, של נושא משרה בבעל רישיון או של בעל שליטה בבעל רישיון; רשימה כאמור תפורסם באתר האינטרנט של הרשות והודעה על פרסום הרשימה ועל כל שינוי שלה, ומועד תחילתם, תפורסם ;".ברשומות בסעיף קטן (ג), אחרי "בעל רישיון" יבוא "יחיד" והמילים "ואם הוא תאגיד (ג) ; יימחקו- " הוגשה בקשה למתן צו לפירוקו או למינוי כונס נכסים- ; בטל- )סעיף קטן (ד (ד) :ב יבוא20 אחרי סעיף )4( "חובת בעל רישיון לקיים את התנאים ,לעניין ביטוח הון עצמי, ערבות בנקאית, פיקדון וניירות ערך .ג20 בעל רישיון לא יעסוק בעיסוק נושא הרישיון, בעת שאינו ,עומד בתנאים ובסכומים שנקבעו לעניין ביטוח, הון עצמי ,)6()(א7 ערבות בנקאית, פיקדון או ניירות ערך, לפי סעיף ,)5( ) או4()) או (ב6()(א8 ) או לפי סעיף4( ) או3() או ג3()(ב .לפי העניין איסור על עיסוקים נוספים.ד20 .חברה בעלת רישיון לא תעסוק בחיתום (א) חברה בעלת רישיון מנהל תיקים לא תעסוק בכל עיסוק (ב) ;".)1()(ב8 נוסף, שאינו מן העיסוקים המנויים בסעיף ;"(ז), במקום "דיווחים לפי סעיף זה" יבוא "דיווחים לפי חוק זה27 בסעיף )5( סעיף קטן (ג) מתייחס לסמכות הרשות להתלות רישיון במקרה שבו הוגשה בקשה להכרזה על בעל רישיון כפושט רגל או הוגשה בקשה לפירוקו וכדומה. מוצע להסיר את התייחסות הסעיף לתאגיד בעל רישיון. ככל שתסבור הרשות כי נסיבה זו היא עילה המעידה על פגם במהימנות ,בעל רישיון, תוכל היא לקבוע עילה זו ברשימה הנזכרת ומכוחה תוסמך הרשות, במסגרת סמכותה הכללית ליטול רישיון תאגיד בשל פגם במהימנות, ליטול את רישיונו .של התאגיד סעיף קטן (ד) קובע איסור על מי שרישיונו הותלה לעסוק בפעילות המותרת על פי הרישיון. מוצע למחוק הוראה זו, שכן היא ברורה מאליה, שהרי מי שעוסק במקצוע המורשה לאחר שרישיונו הותלה, עובר למעשה לחוק2 על האיסור הכללי לעסוק בלא רישיון מכוח סעיף .הייעוץ )4( לפסקה )4()) ו–(ב6()(א8–) ו4(–) ו3()) ו–(ג3()), (ב6()(א7    סעיפים ) לחוק הייעוץ מסמיכים את שר האוצר לקבוע תקנות5(–ו ,לעניין התנאים לגבי ביטוח, הון עצמי, ערבות בנקאית פיקדון וניירות ערך ביטוח שיש לעמוד בהם לשם קבלת .רישיון לפי חוק הייעוץ מוצע להבהיר כי בעל רישיון לא יהיה רשאי לפעול בתחום שלגביו הורשה בעת שאינו עומד בדרישות שנקבעו לפי התקנות כאמור. בשל הפרת חובה זו יהיה ניתן אף . המוצע1'להטיל עיצום כספי לפי פרק ז ) לחוק הייעוץ1()(ב8–) ו5()(ג7 בנוסף קובעים סעיפים כי חברה המשמשת כחתם לא תקבל רישיון, וכן כי חברה לא תקבל רישיון ניהול תיקים אם היא עוסקת בפעולות אחרות מלבד ניהול תיקים, ייעוץ ושיווק השקעות, ביצוע פעולות בבורסה ופעולות נלוות לכך. מוצע להבהיר כי ביצוע פעולות אחרות בידי חברת ניהול תיקים מלבד אלו המנויות בסעיף, אסורה. הפרת חובה זו תיחשב להפרה .מינהלית אשר תידון בידי ועדת האכיפה )5( לפסקה (ז) לחוק הייעוץ קובע את סמכות שר האוצר27    סעיף . לנוכח הוספת27 לקבוע הוראות לעניין דיווחים לפי סעיף ,27 כמה חובות דיווח במסגרת הצעה זו, מחוץ לסעיף מוצע לתקן את הסעיף האמור כך שיובהר כי סמכות השר .משתרעת אף על דיווחים אלה ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 487 : יבוא29 במקום סעיף )6( "החלת סמכויות הרשות.29 - בסעיף זה (א) : כל אחת מאלה- ""הפרה ;א38 הפרה כמשמעותה בסעיף )1( ;ו38 הפרה כהגדרתה בסעיף )2( : כל אחת מאלה- ""עבירה ;עבירה לפי חוק זה )1( ,424 ,423 ,415 ,291 ,290 ,284 עבירה לפי סעיפים )2( (בסעיף1977- לחוק העונשין, התשל"ז425–א ו424 חוק העונשין), שנעברה בקשר לעבירה לפי- זה ;)1( פסקה , לחוק איסור הלבנת הון4– ו3 עבירה לפי סעיפים )3( , שנעברה בקשר לעבירה לפי15‏2000-התש"ס ;)2( ) או1( פסקאות 246 או245 ,244 ,242 ,240 עבירה לפי סעיפים )4( לחוק העונשין, שנעברה בקשר לחקירה או להליך .)3( ) עד1( שיפוטי בשל עבירה לפי פסקאות )(ב)1( כדי להבטיח ביצועו של חוק זה, או אם היה יסוד סביר להניח כי בוצעה הפרה או התעורר חשד לביצוע עבירה, רשאי יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך, לדרוש מכל אדם כל ידיעה ומסמך הנוגעים לעסקי בעל .רישיון או הנוגעים להפרה או לעבירה כאמור )2( א(ב) לחוק ניירות ערך יחולו לעניין56 הוראות סעיף .)1( החזרת מסמך שנמסר לרשות לפי פסקה ה לחוק ניירות ערך יחולו56 עד1א56 הוראות סעיפים (ג) ,2ג56 לעניין עבירה, בשינויים המחויבים ובשינוי זה: בסעיף ) להגדרה עבירת ניירות ערך" יקראו4( ) או3( במקום "פסקאות ;".) להגדרה "עבירה3( ) או2( "פסקאות ; בטל- 'פרק ז )7( )6( לפסקה לחוק הייעוץ עוסק בסמכויות החקירה29 סעיף    והשגת המידע של הרשות. הסעיף כיום אינו כולל תוכן .עצמאי אלא מפנה לסעיפים הרלוונטיים בחוק ניירות ערך כפי שהוסבר לעיל, אחת ממטרות ההצעה היא להסדיר את סמכויות הרשות השונות בצורה ברורה יותר ובנפרד בכל אחד משלושת החוקים שעליהם אמונה הרשות. מוצע " האמור הגדרה חדשה של "עבירה29 לפיכך לקבוע בסעיף הדומה להגדרה "עבירת ניירות ערך" בחוק ניירות ערך אך .המתייחסת לסמכויות הרשות לעניין חוק הייעוץ 6 ) ולסעיף7( לפסקה מוצע לבטל את פרק ז' לחוק הייעוץ, שעניינו עבירות משמעת ושיפוט משמעתי, שכן לאחר כינונה של ועדת , יהיו נתונות לה2'האכיפה בהתאם למוצע בפרק ז הסמכויות הנתונות כיום לוועדת המשמעת, ובהן גם ,סמכות ביטול או התליה של רישיון שניתן לפי חוק הייעוץ למי שביצע מעשה או מחדל המהווה הפרה בהתאם לאותו פרק. לפיכך, מוצע לקבוע בהוראת מעבר, כי הליכים שהיו תלויים ועומדים בפני ועדת המשמעת במועד כניסתו האמור, לגבי מעשים או מחדלים2'לתוקף של פרק ז המוצע, יעברו לאחר2'המהווים הפרה בהתאם לפרק ז .293 'ס"ח התש"ס, עמ 15 : יבוא29 במקום סעיף )6( "החלת סמכויות הרשות.29 - בסעיף זה (א) : כל אחת מאלה- ""הפרה ;א38 הפרה כמשמעותה בסעיף )1( ;ו38 הפרה כהגדרתה בסעיף )2( : כל אחת מאלה- ""עבירה ;עבירה לפי חוק זה )1( ,424 ,423 ,415 ,291 ,290 ,284 עבירה לפי סעיפים )2( (בסעיף1977- לחוק העונשין, התשל"ז425–א ו424 חוק העונשין), שנעברה בקשר לעבירה לפי- זה ;)1( פסקה , לחוק איסור הלבנת הון4– ו3 עבירה לפי סעיפים )3( , שנעברה בקשר לעבירה לפי15‏2000-התש"ס ;)2( ) או1( פסקאות 246 או245 ,244 ,242 ,240 עבירה לפי סעיפים )4( לחוק העונשין, שנעברה בקשר לחקירה או להליך .)3( ) עד1( שיפוטי בשל עבירה לפי פסקאות )(ב)1( כדי להבטיח ביצועו של חוק זה, או אם היה יסוד סביר להניח כי בוצעה הפרה או התעורר חשד לביצוע עבירה, רשאי יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך, לדרוש מכל אדם כל ידיעה ומסמך הנוגעים לעסקי בעל .רישיון או הנוגעים להפרה או לעבירה כאמור )2( א(ב) לחוק ניירות ערך יחולו לעניין56 הוראות סעיף .)1( החזרת מסמך שנמסר לרשות לפי פסקה ה לחוק ניירות ערך יחולו56 עד1א56 הוראות סעיפים (ג) ,2ג56 לעניין עבירה, בשינויים המחויבים ובשינוי זה: בסעיף ) להגדרה עבירת ניירות ערך" יקראו4( ) או3( במקום "פסקאות ;".) להגדרה "עבירה3( ) או2( "פסקאות ; בטל- 'פרק ז )7( ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 488 : יבוא1'במקום פרק ז )8( : הטלת עיצום כספי בידי הרשות1'"פרק ז "עיצום כספי.א38 ,הפר אדם הוראה מההוראות לפי חוק זה החלות לגביו , מפר והפרה- כמפורט בתוספת הראשונה (בפרק זה ,בהתאמה), רשאית הרשות להטיל על המפר עיצום כספי , לחוק ניירות ערך3'ויחולו לעניין זה ההוראות לפי פרק ח .בשינויים המחויבים ובשינויים המפורטים בפרק זה סכום העיצום הכספי.ב38 סכום העיצום הכספי שיוטל על מפר לפי פרק זה, יהיה (א) .הסכום המפורט לגביו בתוספת השניה סכום העיצום הכספי שיוטל לפי פרק זה על מפר שהוא (ב) חברה בעלת רישיון ניהול תיקים, ייקבע לפי התוספת השניה בהתאם לשווי הנכסים הכולל של החברה; לעניין זה, "שווי שוויים של ניירות הערך והנכסים הפיננסיים- "נכסים כולל שבניהולה של החברה, בהתאם לדיווח האחרון שהגישה החברה לרשות לפי חוק זה לפני המועד שבו נמסרה לה טז לחוק52 ההודעה על כוונת חיוב בהתאם להוראות סעיף .א38 ניירות ערך כפי שהוחלו בסעיף (ג)  סכום העיצום הכספי שיוטל לפי פרק זה על מפר שהוא ,תאגיד בעל רישיון ייעוץ השקעות או שיווק השקעות ייקבע לפי התוספת השניה בהתאם למספר בעלי הרישיון המועסקים בידי התאגיד, בהתאם לדיווח האחרון שהגיש התאגיד לרשות לפני המועד שבו נמסרה לו הודעה על טז לחוק ניירות ערך52 כוונת חיוב בהתאם להוראות סעיף .א38 כפי שהוחלו בסעיף סכומים מופחתים.ג38 הרשות אינה רשאית להטיל עיצום כספי בסכום הנמוך (א) מהסכומים המפורטים בתוספת השניה, אלא לפי הוראות .)סעיף קטן (ב המועד האמור להיות נדונים בפני ועדת האכיפה. נוסח פרק .ז', שאותו מוצע לבטל, מובא בנספח לדברי ההסבר )8( לפסקה לחוק הייעוץ, שעניינו קנס1'מוצע להחליף את פרק ז אזרחי, ולהתאימו להסדר לעניין עיצום כספי המוצע בפרק לחוק ניירות ערך. החידוש העיקרי בנוסח המוצע (לצד3'ח שינויים נוספים שתוארו בדברי ההסבר לפרק העיצום הכספי בחוק ניירות ערך) הוא ההצעה להמיר את שיטת קביעת סכום .העיצום הכספי המוטל על חברה בעלת רישיון ניהול תיקים א לחוק הייעוץ כנוסחו היום, סכום38 לפי סעיף העיצום הכספי שיוטל על מפר ייקבע לפי מספר בעלי הרישיון העובדים בחברה. מוצע להחליף מבחן זה במבחן שוויים של ניירות הערך והנכסים הפיננסיים שבניהולה של החברה (בעוד שלעניין תאגיד בעל רישיון יועץ או .)משווק ייוותר מבחן מספר העובדים לנוכח העובדה כי הפרות לפי חוק הייעוץ מתאפיינות לעתים קרובות בכך שהן מבוצעות כלפי מספר רב של לקוחות, ולאור ההגדלה המשמעותית של סכומי העיצום הכספי שיהיה ניתן להטיל בשל הפרות של הוראות חוק הייעוץ, מוצע לקבוע כי לעניין קביעת גובה העיצום הכספי שיוטל על בעל הרישיון, ייחשבו כמה הפרות של אותה הוראת חוק אשר הובאו יחדיו בפני הרשות (למשל עקב .ביצוע פעילות ביקורת אצל מפוקח מסוים) כהפרה אחת עם זאת, תדירות ועוצמת ההפרה תיבחן במסגרת שיקולי ג המוצע. כך38 הרשות להפחתת עיצום כספי מכוח סעיף לדוגמה, צפוי שאמות מידה שייקבעו בתקנות מכוח אותו סעיף יקבעו כי כאשר הפרה מתבצעת ביחס למספר קטן מלקוחותיו של בעל הרישיון יהיה ניתן לשקול הפחתה של .סכום העיצום הכספי שיוטל על בעל הרישיון שאותו מוצע להחליף, מובא בנספח1'נוסח פרק ז .לדברי ההסבר ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 489 שר האוצר, בהסכמת שר המשפטים, רשאי לקבוע (ב) מקרים, נסיבות ושיקולים, שבשלהם יהיה ניתן להפחית את סכום העיצום הכספי המפורט בתוספת השניה, בשיעורים .מרביים שיקבע הפרת הוראה זהה לגבי כמה לקוחות.ד38 .הפרת הוראה זהה לגבי כמה לקוחות, יראו אותה כהפרה אחת שינוי התוספת הראשונה והתוספת השניה .ה38 שר האוצר רשאי בצו, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של ,הכנסת, לשנות את התוספת הראשונה והתוספת השניה ובלבד שסכום העיצום הכספי הקבוע בתוספת השניה לא ;".יעלה על שני מיליון שקלים חדשים : יבוא1'אחרי פרק ז )9( : הטלת אמצעי אכיפה מינהליים בידי ועדת2'"פרק ז האכיפה המינהלית הגדרות.ו38 - בפרק זה ועדת האכיפה המינהלית שמונתה לפי סעיף- ""הוועדה ;לא(א) לחוק ניירות ערך52 : מעשה או מחדל שהוא אחד מאלה- ""הפרה ;הוא מפורט בתוספת השלישית )1( הוא כלול ברשימת מעשים או מחדלים שקבעה )2( ח, שיש בהם כדי להעיד כי מי38 הרשות לפי סעיף שביצעם לא נהג בזהירות וברמת מיומנות שבעל .רישיון סביר היה נוהג בהן בנסיבות דומות בירור הפרה והליך אכיפה מינהלי.ז38 ביצע אדם הפרה, יחולו לעניין המפר ולעניין ההפרה הוראות לחוק ניירות ערך החלות לעניין מפר ולעניין הפרה4'פרק ח ,של הוראה המנויה בחלק ג' בתוספת השביעית לחוק האמור .בשינויים המחויבים רשימת מעשים או מחדלים שיש בהם כדי להעיד על פגם בזהירות .ח38 הרשות תקבע, לעניין פרק זה, רשימה של מעשים או מחדלים שיש בהם כדי להעיד כי בעל רישיון שביצעם לא נהג בזהירות וברמת מיומנות שבעל רישיון סביר היה נוהג בהן בנסיבות דומות; רשימה כאמור תפורסם באתר האינטרנט ,של הרשות והודעה על פרסום הרשימה ועל כל שינוי שלה .ומועד תחילתם, תפורסם ברשומות )9( לפסקה , המחיל את2'מוצע להוסיף לחוק הייעוץ את פרק ז לחוק ניירות4'הליך האכיפה המינהלי המוצע בפרק ח ערך, גם לעניין החוק האמור. לפי המוצע, ועדת האכיפה תדון במעשים או במחדלים המהווים הפרה של הוראה מהוראות חוק הייעוץ כמפורט בתוספת השלישית כנוסחה המוצע, או הכלולים ברשימת המעשים או המחדלים שיש בהם כדי להעיד כי מי שביצעם לא נהג בזהירות וברמת ,מיומנות שבעל רישיון היה נוהג בהן בנסיבות דומות .שקבעה הרשות ושפורסמה באתר האינטרנט של הרשות ועדת האכיפה תוסמך להטיל בשל מעשים או מחדלים כאמור את כל אמצעי האכיפה שהיא רשאית לחוק ניירות ערך, כאשר סכום העיצום4'להטיל לפי פרק ח הכספי שהיא רשאית להטיל על הפרה של הוראות חוק מיליון שקלים חדשים5 - הייעוץ יהיה הסכום הגבוה יותר לתאגיד, ומיליון שקלים חדשים ליחיד. גם לעניין מגבלת הזמן הושוו ההפרות של חוק הייעוץ להפרות החמורות בחוק ניירות ערך, כך שלא תחול כל מגבלה על פתיחה . שנים ממועד ביצוע ההפרה7 בהליך מינהלי במהלך שר האוצר, בהסכמת שר המשפטים, רשאי לקבוע (ב) מקרים, נסיבות ושיקולים, שבשלהם יהיה ניתן להפחית את סכום העיצום הכספי המפורט בתוספת השניה, בשיעורים .מרביים שיקבע הפרת הוראה זהה לגבי כמה לקוחות.ד38 .הפרת הוראה זהה לגבי כמה לקוחות, יראו אותה כהפרה אחת שינוי התוספת הראשונה והתוספת השניה .ה38 שר האוצר רשאי בצו, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של ,הכנסת, לשנות את התוספת הראשונה והתוספת השניה ובלבד שסכום העיצום הכספי הקבוע בתוספת השניה לא ;".יעלה על שני מיליון שקלים חדשים : יבוא1'אחרי פרק ז )9( : הטלת אמצעי אכיפה מינהליים בידי ועדת2'"פרק ז האכיפה המינהלית הגדרות.ו38 - בפרק זה ועדת האכיפה המינהלית שמונתה לפי סעיף- ""הוועדה ;לא(א) לחוק ניירות ערך52 : מעשה או מחדל שהוא אחד מאלה- ""הפרה ;הוא מפורט בתוספת השלישית )1( הוא כלול ברשימת מעשים או מחדלים שקבעה )2( ח, שיש בהם כדי להעיד כי מי38 הרשות לפי סעיף שביצעם לא נהג בזהירות וברמת מיומנות שבעל .רישיון סביר היה נוהג בהן בנסיבות דומות בירור הפרה והליך אכיפה מינהלי.ז38 ביצע אדם הפרה, יחולו לעניין המפר ולעניין ההפרה הוראות לחוק ניירות ערך החלות לעניין מפר ולעניין הפרה4'פרק ח ,של הוראה המנויה בחלק ג' בתוספת השביעית לחוק האמור .בשינויים המחויבים רשימת מעשים או מחדלים שיש בהם כדי להעיד על פגם בזהירות .ח38 הרשות תקבע, לעניין פרק זה, רשימה של מעשים או מחדלים שיש בהם כדי להעיד כי בעל רישיון שביצעם לא נהג בזהירות וברמת מיומנות שבעל רישיון סביר היה נוהג בהן בנסיבות דומות; רשימה כאמור תפורסם באתר האינטרנט ,של הרשות והודעה על פרסום הרשימה ועל כל שינוי שלה .ומועד תחילתם, תפורסם ברשומות ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 490 שינוי התוספת השלישית.ט38 שר האוצר רשאי, בצו, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של ;".הכנסת, לשנות את התוספת השלישית - 39 ) בסעיף10( ; תימחק- "), הסיפה החל במילים "או עסק1()בסעיף קטן (א (א) :) יבוא2( בסעיף קטן (ב), אחרי פסקה (ב) , או5 א)  מסר מידע כוזב או מטעה בבקשה לקבלת רישיון לפי סעיף2(" ;".27 בדיווח לרשות לפי סעיף :אחרי סעיף קטן (ב) יבוא (ג) )  מי שעשה דבר בכוונה למנוע או להכשיל הליך בירור הפרה או1"(ב ,2' לחוק ניירות ערך כפי שהוחל בפרק ז4'הליך אכיפה מינהלי, לפי פרק ח ;". מאסר שלוש שנים- דינו ; בטל- )סעיף קטן (ג (ד) , במקום הסיפה החל במילים "אלא אם כן הוכיחו שהתקיימו בהם" יבוא40 ) בסעיף11( :"אלא אם כן הוכיחו אחת מאלה שהעבירה נעברה שלא בידיעתם ושלא היה עליהם לדעת עליה או שלא )1( ;היו יכולים לדעת עליה ;".שנקטו את כל האמצעים הסבירים כדי למנוע את העבירה )2( : יבוא40 ) אחרי סעיף12( : הסדר להימנעות מנקיטת הליכים או1'"פרק ח להפסקת הליכים, מותנית הגדרות.א40 - בפרק זה הליך בירור הפרה או הליך אכיפה מינהלי, לפי- ""הליכים , או2' לחוק ניירות ערך כפי שהוחל בפרק ז4'פרק ח ג לחוק ניירות ערך כפי56 חקירה פלילית לפי סעיף ;(ג), לפי העניין29 שהוחל בסעיף .)(א29 כהגדרתן בסעיף- ""הפרה", "עבירה )10( לפסקה , לחוק הייעוץ, שעניינו עונשין39 מוצע לתקן את סעיף ולהוסיף לו עבירה של מסירת דיווח כוזב או מטעה לרשות בבקשה לרישיון או בדיווח. כן מוצע, בדומה למוצע בחוק ניירות ערך, להוסיף לרשימת העבירות עבירה של שיבוש הליך . המוצע2'בירור הפרה או הליך אכיפה מינהלי, לפי פרק ז (א) לחוק הייעוץ, כנוסחו היום, קובע כעבירה39 סעיף עיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות או בניהול תיקי השקעות בלא רישיון או בידי מי שרישיונו הותלה. לנוכח התפיסה כי מי שרישיונו הותלה דינו כמי שאינו בעל רישיון, כמוסבר לעיל, מוצע תיקון לסעיף זה המבטל את .ההתייחסות הנפרדת אל מי שרישיונו הותלה (ג) כנוסחו היום קובע הפרת הוראת דיווח של39 סעיף .הרשות, כעבירה פלילית שבשלה ניתן להטיל קנס בלבד לנוכח העונשים המינהליים החמורים אשר יהיה ניתן להטיל לפי תיקון זה, מוצע למחוק את סעיף קטן (ג) ולהותיר את הטיפול בהפרה זאת למסלולים המינהליים. נוסח סעיף קטן .(ג), שאותו מוצע למחוק, מובא בנספח לדברי ההסבר )11( לפסקה , לחוק הייעוץ שעניינו אחריות מנהל תאגיד40 סעיף כנוסחו היום, מפנה לעניין הסייג לאחריותם של מנהלי תאגיד לעבירה שנעברה בידי התאגיד, להגנות המנויות בהצעה30 לחוק האמור. עקב מחיקת סעיף30 בסעיף את ההגנות שהיו מנויות40 זו, מוצע להעתיק לסעיף .30 בסעיף )12( לפסקה מוצע להחיל, בחוק הייעוץ את ההסדר להימנעות מנקיטת הליכים ולהפסקת הליכים, מותנית, כפי שמוצע לחוק ניירות ערך, בשינויים הנדרשים לפי1'בפרק ט .העניין ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 491 סמכות יושב ראש הרשות או פרקליט מחוז להתקשר עם חשוד בהסדר להימנעות מנקיטת הליכים או להפסקת הליכים, מותנית .ב40 הסמכות הנתונה ליושב ראש הרשות ולפרקליט מחוז להתקשר בהסדר להימנעות מנקיטת הליכים או להפסקת לחוק1'הליכים, לפי העניין, מותנית, בהתאם להוראות פרק ט ניירות ערך, תהיה נתונה להם לעניין הפרה או עבירה, ויחולו ;".לעניין זה הוראות הפרק האמור, בשינויים המחויבים : יבוא49 ) אחרי סעיף13( "תוספת ראשונה )א38 (סעיף בעל רישיון, שנתן ייעוץ השקעות בכלי התקשורת בלי שכלל הודעה אם )1( יש לו או אין לו עניין אישי בנושא או הודעה שמתן הייעוץ אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, בניגוד להוראות ;)(ב3 סעיף העסיקה בשמה בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות או בניהול תיקים מי )2( שאינו עובד שלה או שאינו בעל רישיון או שכיהן בה כנושא משרה מי שידוע לה כי הורשע בעבירה או מי שחל עליו איסור לכהן בה כנושא משרה, בניגוד ,)3( ) או2()(ב8 ) או לפי סעיף2( ) או1()) או (ג4( ) או2()(ב7 להתחייבותה לפי סעיף ;לפי העניין לא בירר עם הלקוח את מטרות ההשקעה, את מצבו הכספי לרבות ניירות )3( הערך והנכסים הפיננסיים שלו, או את שאר הנסיבות הצריכות לעניין, אף ;12 שהלקוח הסכים למסור מידע לגבי אלה, בניגוד להוראות סעיף ,לא ערך הסכם בכתב עם לקוח או לא מסר ללקוח העתק מהסכם כאמור )4( קודם לתחילת מתן השירות, או לא כלל בהסכם כאמור את הנושאים שהיה עליו ;13 לכלול בו או לא עדכן בו את פרטי הלקוח, בניגוד להוראות לפי סעיף (א), או15 לא כלל ברישומים של שיחות עם לקוח פרטים שנקבעו לפי סעיף )5( לא ערך או שמר פרטים כאמור או לא מסר אותם ללקוח בניגוד להוראות לפי ;אותו סעיף הזמין בעבור לקוח ניירות ערך שתאגיד קשור אליו או תאגיד הקשור )6( לתאגיד שבו הוא עובד משמשים חתם להצעתם, בלי שקיבל את הסכמת הלקוח ימים מיום30 לכך מראש ובכתב, או לא דיווח ללקוח על הזמנה כאמור בתוך ;)(ב16 ביצועה, בניגוד להוראות סעיף )13( לפסקה ,בתוספת הראשונה לחוק הייעוץ כנוסחה המוצע המונה הפרות שבשלהן מוסמכת הרשות להטיל עיצום כספי, ייכללו רוב עבירות המשמעת דהיום, למעט אלה שמורכבות הוכחתן מצדיקה זכות שימוע בעל פה (כמו למשל הפרת חובת זהירות של בעל רישיון). כן ייכללו בתוספת הראשונה מרבית העבירות הפליליות המנויות , לחוק הייעוץ39 היום בסעיפים קטנים (ב) ו–(ג) של סעיף .עבירות שהן במהותן פשוטות להוכחה סכומי העיצום הכספי שיוטלו על מפר ייקבעו בתוספת ,השניה לחוק הייעוץ והם ייקבעו בהתאם לסוג המפר מתוך כוונה שעל תאגיד מורשה יוטל סכום גבוה יותר מזה שיוטל על יחיד וכן מתוך ההנחה כי ביחס לתאגיד .גובה העיצום הכספי שיוטל ייקבע בהתאם לגודל התאגיד על תאגיד בנקאי יוטל עיצום כספי גבוה מזה המוטל על .תאגידים אחרים עקב גודלו והיקף פעילותו ההפרות אשר ביחס אליהן ניתן לפתוח בהליך אכיפה מינהלי מנויות בתוספת השלישית לחוק הייעוץ כנוסחה סמכות יושב ראש הרשות או פרקליט מחוז להתקשר עם חשוד בהסדר להימנעות מנקיטת הליכים או להפסקת הליכים, מותנית .ב40 הסמכות הנתונה ליושב ראש הרשות ולפרקליט מחוז להתקשר בהסדר להימנעות מנקיטת הליכים או להפסקת לחוק1'הליכים, לפי העניין, מותנית, בהתאם להוראות פרק ט ניירות ערך, תהיה נתונה להם לעניין הפרה או עבירה, ויחולו ;".לעניין זה הוראות הפרק האמור, בשינויים המחויבים : יבוא49 ) אחרי סעיף13( "תוספת ראשונה )א38 (סעיף בעל רישיון, שנתן ייעוץ השקעות בכלי התקשורת בלי שכלל הודעה אם )1( יש לו או אין לו עניין אישי בנושא או הודעה שמתן הייעוץ אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, בניגוד להוראות ;)(ב3 סעיף העסיקה בשמה בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות או בניהול תיקים מי )2( שאינו עובד שלה או שאינו בעל רישיון או שכיהן בה כנושא משרה מי שידוע לה כי הורשע בעבירה או מי שחל עליו איסור לכהן בה כנושא משרה, בניגוד ,)3( ) או2()(ב8 ) או לפי סעיף2( ) או1()) או (ג4( ) או2()(ב7 להתחייבותה לפי סעיף ;לפי העניין לא בירר עם הלקוח את מטרות ההשקעה, את מצבו הכספי לרבות ניירות )3( הערך והנכסים הפיננסיים שלו, או את שאר הנסיבות הצריכות לעניין, אף ;12 שהלקוח הסכים למסור מידע לגבי אלה, בניגוד להוראות סעיף ,לא ערך הסכם בכתב עם לקוח או לא מסר ללקוח העתק מהסכם כאמור )4( קודם לתחילת מתן השירות, או לא כלל בהסכם כאמור את הנושאים שהיה עליו ;13 לכלול בו או לא עדכן בו את פרטי הלקוח, בניגוד להוראות לפי סעיף (א), או15 לא כלל ברישומים של שיחות עם לקוח פרטים שנקבעו לפי סעיף )5( לא ערך או שמר פרטים כאמור או לא מסר אותם ללקוח בניגוד להוראות לפי ;אותו סעיף הזמין בעבור לקוח ניירות ערך שתאגיד קשור אליו או תאגיד הקשור )6( לתאגיד שבו הוא עובד משמשים חתם להצעתם, בלי שקיבל את הסכמת הלקוח ימים מיום30 לכך מראש ובכתב, או לא דיווח ללקוח על הזמנה כאמור בתוך ;)(ב16 ביצועה, בניגוד להוראות סעיף ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 492 רכש עבור לקוח ניירות ערך שתאגיד קשור אליו או תאגיד הקשור לתאגיד )7( שבו הוא עובד שימש חתם להצעתם בטרם חלפו שלושה חודשים ממועד קיום ,ההתחייבות החיתומית, בלי שקיבל את הסכמת הלקוח לכך מראש ובכתב רכש עבור לקוח ניירות ערך כאמור לאחר שחלפו שלושה חודשים ממועד קיום ההתחייבות החיתומית אך בטרם חלפו שישה חודשים ממועד זה בלי שקיבל את הסכמת הלקוח לכך מראש ובכתב, או לא דיווח ללקוח על רכישה כאמור ;)(ג16 ימים מיום ביצועה, בניגוד להוראות סעיף30 בתוך ביצע רכישה של ניירות ערך שתאגיד קשור אליו או תאגיד הקשור לתאגיד )8( שבו הוא עובד שימש חתם להצעתם, מחוץ לבורסה או בשער העולה על שער ;)(ד16 הבורסה הידוע במועד הרכישה, בניגוד להוראות סעיף לא הביא לידיעת לקוחותיו, במקום שבו הוא מנהל את עסקיו, בשלט בולט )9( וברור או באופן אחר כפי שהורה יושב ראש הרשות, את דבר עיסוקו בשיווק השקעות ולא בייעוץ השקעות או את דבר היותו תאגיד קשור לגוף מוסדי או למשווק, לפי העניין, או את הגופים המוסדיים שהוא בעל זיקה לנכסים פיננסיים ), או לא גילה ללקוח לפני ההתקשרות1()א(א16 שלהם, בניגוד להוראות סעיף עמו, בלשון המובנת לו, בעל פה ובמסמך בכתב, או לא פרסם באתר האינטרנט שלו, את דבר עיסוקו כאמור או את דבר היותו תאגיד כאמור, את הזיקה שיש לו לנכסים פיננסיים ומהותה או את דבר העדפתו את אותם נכסים, בניגוד להוראות ;)2()א(א16 סעיף )  קיבל טובת הנאה, במישרין או בעקיפין, בקשר עם ייעוץ השקעות, שיווק10( השקעות, ביצוע עסקה או הימנעות מביצוע עסקה, שאינה שכר והחזר הוצאות ;)(א17 ), בניגוד להוראות סעיף3()(ב13 מהלקוח שנקבעו בהסכם לפי סעיף )  נתן לעובד מעובדיו, לסניף מסניפיו או ליחידה מיחידותיו, בקשר עם11( ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, ביצוע עסקה או הימנעות מביצועה, טובת הנאה הנקבעת בהתחשב בזהות הגוף שניירות הערך נושא הייעוץ, השיווק או העסקה מונפקים על ידו, או בזהות הגוף שהוא בעל זיקה לנכסים הפיננסיים ;)(ג17 נושא הייעוץ, השיווק או העסקה, בניגוד להוראות סעיף )  קבע את חישובם של שכר או החזר ההוצאות שיחויב בהם לקוח בשל12( ייעוץ השקעות, תוך תלות בזהות הגוף שלגבי ניירות הערך המונפקים על ידו או לגבי הנכסים הפיננסיים שאליהם יש לו זיקה ניתן הייעוץ, או תוך תלות בתשלום ;)(ד17 של הלקוח לגוף כאמור, בניגוד להוראות סעיף )  לא הודיע ללקוח על סיכון מיוחד שביצועה של עסקה מהעסקאות13( ;)(א18 (ג) כרוך בו, בניגוד להוראות סעיף18 המפורטות בסעיף (ג), בלי שהלקוח18 )  ביצע עבור לקוח עסקה מהעסקאות המפורטות בסעיף14( ,נתן אישורו מראש ובכתב לאותה עסקה או לעסקאות הכרוכות באותו סוג סיכון ;)(ב18 בניגוד להוראות סעיף המוצע. הפרות אלה מקורן בעבירות הפליליות המנויות היום (א) לחוק הייעוץ, וכוללות את עבירות המשמעת39 בסעיף שמורכבותן מצדיקה זכות שימוע בעל פה (כגון הפרת חובת זהירות). בנוסף מוצע כי ועדת האכיפה תדון בהפרות המנויות בתוספת הראשונה במקרה שההפרה בוצעה באופן שיטתי .)(מבחינת תדירות ההפרה או מבחינת היקפה בדומה לניסוח ההפרות בחוק ניירות ערך, ההפרות אינן כוללות התייחסות למבצע הפעולה, וזהות המפר תיקבע ) לחוק הייעוץ2(ב2 בהתאם לטיב ההפרה. כך לדוגמה, סעיף קובע כי על גוף מוסדי העוסק בשיווק השקעות בהתאם 'לתנאים הקבועים באותו סעיף יחולו הוראות פרקים ג .ו–ה' עד ח' לחוק הייעוץ החלות על בעל רישיון משווק ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 493 ) לא שמר בסוד מידע שהביא הלקוח לידיעתו, לרבות המסמכים שהועברו15( לרשותו ותוכנם, או כל פרט אחר המתייחס לפעולות שלגביהן עסק בייעוץ או ;19 בשיווק כלפי הלקוח או ביצע לחשבונו, בניגוד להוראות סעיף ,)  פרסם בכלי התקשורת, בחוזר, באמצעות דואר, דואר אלקטרוני, פקסימיליה16( אינטרנט או בכל אמצעי אחר, את דבר עיסוקו בייעוץ השקעות בנוגע לנכסים ;א20 פיננסיים שלגוף מוסדי מסוים יש זיקה אליהם, בניגוד להוראות סעיף )  השתמש במילה "ייעוץ" או בכל מילה הנגזרת ממנה, בשם שבו הוא מנהל17( ;ב20 את עסקיו או בפרסום מטעמו, בניגוד להוראות סעיף . )  עסק בעיסוק נושא הרישיון בעת שלא עמד בתנאים ובסכומים שנקבעו18( לעניין ביטוח, הון עצמי, ערבות בנקאית, פיקדון או ניירות ערך, בניגוד להוראות ;ג20 סעיף ,) לא החזיק ניירות ערך או נכסים פיננסיים של לקוחותיו בנפרד מאלה שלו19( ;)1(22 בניגוד להוראות סעיף ) לא החזיק ניירות ערך או נכסים פיננסיים של כל לקוח בנפרד או לא ניהל20( רישומים לגבי כספים, ניירות ערך ונכסים פיננסיים של כל לקוח בנפרד, בניגוד ;)2(22 להוראות סעיף )  ניהל בעבור לקוח חשבון כספי, חשבון ניירות ערך או נכסים פיננסיים, שלא21( בתאגיד בנקאי, בבנק מחוץ לישראל, אצל חבר בורסה, או אצל מי שרשאי לפי דין במדינה שבה הוא פועל לנהל בעבור לקוח חשבון כספי, חשבון ניירות ערך ;)3(22 או נכסים פיננסיים, בניגוד להוראות סעיף ,)  לא ביצע עסקאות בעבור לקוחותיו בנפרד מאלה שהוא מבצע לחשבונו22( ;)4(22 בניגוד להוראות סעיף )  לא זיכה או חייב אצלו את חשבונות הלקוח ביום ביצוע העסקה, בניגוד23( ;)5(22 להוראת סעיף )  השתמש בכספים, בניירות ערך או בנכסים פיננסיים של לקוח, שלא לצורך24( ביצוע עסקאות בעבור אותו לקוח או שלא בהתאם להסכם שנערך עמו ולייפוי ;)(א23 הכוח שקיבל ממנו, בניגוד להוראות סעיף )  ביצע עסקה עם לקוח או הפיק טובת הנאה מנכסי לקוח, בלי שקיבל את25( הסכמת הלקוח מראש ובכתב לאותה עסקה או לאותה טובת הנאה, בניגוד ;)(ב23 להוראות סעיף )  התנה את שכרו ברווח שהפיק הלקוח מעסקה או במספר העסקאות26( ;24 שבוצעו בעבור הלקוח, בניגוד להוראות סעיף )  לא ניהל רישומים של עסקה שביצע בעבור לקוח, של פעולת ייעוץ שנתן27( ללקוח או של פעולת שיווק שעשה כלפי לקוח, או לא שמר רישומים כאמור ;25 לתקופה של שבע שנים, בניגוד להוראות לפי סעיף ;26 )  לא המציא ללקוח דין וחשבון, בניגוד להוראות לפי סעיף28( בהתאם לכך, גוף מוסדי כאמור יוכל להיחשב כמפר לעניין .כל ההפרות הנעשות בניגוד להוראות הפרקים האמורים ) לחוק הייעוץ מחיל הוראות רבות1(א3 באופן דומה, סעיף מחוק הייעוץ על ייעוץ השקעות או ניהול תיקי השקעות , אף שפעילות5 בעבור לקוחות שמספרם אינו עולה על כאמור אינה טעונה רישיון. לפיכך, הפרת הוראות אלה בידי ) לא שמר בסוד מידע שהביא הלקוח לידיעתו, לרבות המסמכים שהועברו15( לרשותו ותוכנם, או כל פרט אחר המתייחס לפעולות שלגביהן עסק בייעוץ או ;19 בשיווק כלפי הלקוח או ביצע לחשבונו, בניגוד להוראות סעיף ,)  פרסם בכלי התקשורת, בחוזר, באמצעות דואר, דואר אלקטרוני, פקסימיליה16( אינטרנט או בכל אמצעי אחר, את דבר עיסוקו בייעוץ השקעות בנוגע לנכסים ;א20 פיננסיים שלגוף מוסדי מסוים יש זיקה אליהם, בניגוד להוראות סעיף )  השתמש במילה "ייעוץ" או בכל מילה הנגזרת ממנה, בשם שבו הוא מנהל17( ;ב20 את עסקיו או בפרסום מטעמו, בניגוד להוראות סעיף )  עסק בעיסוק נושא הרישיון בעת שלא עמד בתנאים ובסכומים שנקבעו18( לעניין ביטוח, הון עצמי, ערבות בנקאית, פיקדון או ניירות ערך, בניגוד להוראות ;ג20 סעיף . ,) לא החזיק ניירות ערך או נכסים פיננסיים של לקוחותיו בנפרד מאלה שלו19( ;)1(22 בניגוד להוראות סעיף ) לא החזיק ניירות ערך או נכסים פיננסיים של כל לקוח בנפרד או לא ניהל20( רישומים לגבי כספים, ניירות ערך ונכסים פיננסיים של כל לקוח בנפרד, בניגוד ;)2(22 להוראות סעיף )  ניהל בעבור לקוח חשבון כספי, חשבון ניירות ערך או נכסים פיננסיים, שלא21( בתאגיד בנקאי, בבנק מחוץ לישראל, אצל חבר בורסה, או אצל מי שרשאי לפי דין במדינה שבה הוא פועל לנהל בעבור לקוח חשבון כספי, חשבון ניירות ערך ;)3(22 או נכסים פיננסיים, בניגוד להוראות סעיף ,)  לא ביצע עסקאות בעבור לקוחותיו בנפרד מאלה שהוא מבצע לחשבונו22( ;)4(22 בניגוד להוראות סעיף )  לא זיכה או חייב אצלו את חשבונות הלקוח ביום ביצוע העסקה, בניגוד23( ;)5(22 להוראת סעיף )  השתמש בכספים, בניירות ערך או בנכסים פיננסיים של לקוח, שלא לצורך24( ביצוע עסקאות בעבור אותו לקוח או שלא בהתאם להסכם שנערך עמו ולייפוי ;)(א23 הכוח שקיבל ממנו, בניגוד להוראות סעיף )  ביצע עסקה עם לקוח או הפיק טובת הנאה מנכסי לקוח, בלי שקיבל את25( הסכמת הלקוח מראש ובכתב לאותה עסקה או לאותה טובת הנאה, בניגוד ;)(ב23 להוראות סעיף )  התנה את שכרו ברווח שהפיק הלקוח מעסקה או במספר העסקאות26( ;24 שבוצעו בעבור הלקוח, בניגוד להוראות סעיף )  לא ניהל רישומים של עסקה שביצע בעבור לקוח, של פעולת ייעוץ שנתן27( ללקוח או של פעולת שיווק שעשה כלפי לקוח, או לא שמר רישומים כאמור ;25 לתקופה של שבע שנים, בניגוד להוראות לפי סעיף ;26 )  לא המציא ללקוח דין וחשבון, בניגוד להוראות לפי סעיף28( ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 494 )  לא הגיש לרשות דוח או לא מסר לה הודעה, הסבר, פירוט, ידיעות או29( ,כו52 או בניגוד להוראות לפי סעיפים27 מסמכים, בניגוד להוראות לפי סעיף ,ב40–ז ו38 ,א38 ו לחוק ניירות ערך כפי שהוחלו בסעיפים54 ג(ג) או54 ,נח52 ;בהתאמה ;)(ב28 )  הפר הוראה שניתנה לפי סעיף30( )  לא מסר הודעה ללקוחותיו או לא פרסם מודעה בעיתון, בניגוד להוראות31( .ב40 יא, או38 ,)ה(ב38 סעיפים תוספת שניה ))ב(א38 (סעיף - לעניין חברה בעלת רישיון ניהול תיקים . 1 )שווי נכסים כולל (בשקלים חדשים)סכום העיצום הכספי (בשקלים חדשים 50,000,000 עד125,000 500,000,000 עד50,000,001–מ250,000 5,000,000,000 עד500,000,001–מ375,000 5,000,000,000 מעל500,000 מכפלת- לעניין תאגיד בעל רישיון ייעוץ השקעות או שיווק השקעות .2 . שקלים חדשים במספר בעלי הרישיון המועסקים על ידו125,000 . שקלים חדשים1,000,000 - לעניין תאגיד בנקאי .3 לעניין יחיד בעל רישיון ניהול תיקים, ייעוץ השקעות או שיווק השקעות . 4 . שקלים חדשים25,000 - תוספת שלישית )ו38 (סעיף הפר הוראה מההוראות כמפורט בתוספת הראשונה החלה לגביו, ובשלוש )1( ,השנים שקדמו לביצוע ההפרה כאמור הפר, פעמים לפחות, את אותה הוראה והרשות הודיעה לו, על ביצוע כל אחת מההפרות כאמור, בנפרד, בין אם הטילה ;עליו עיצום כספי בשל ביצוע ההפרה ובין אם לאו במהלך תקופה של שנה, הפר הוראה מההוראות כמפורט בתוספת הראשונה )2( :החלה לגביו, כלפי מספר לקוחות כמפורט להלן, לפי העניין 50 לעניין מפר שהוא תאגיד בנקאי או שהוא בעל רישיון שיש לו (א) ; לקוחות לפחות20 כלפי- לקוחות לפחות לקוחות לפחות אך פחות20 לעניין מפר שהוא בעל רישיון שיש לו (ב) ; לקוחות לפחות10 כלפי- לקוחות50–מ כלפי- לקוחות20–לעניין מפר שהוא בעל רישיון שיש לו פחות מ (ג) .מרבית לקוחותיו המוצע. ודוגמה2'אדם כאמור תיחשב להפרה לעניין פרק ז (ג) לחוק הייעוץ קובע כי חלק מהוראות9 סעיף- נוספת חוק הייעוץ יחולו על בנק או תאגיד בנקאי העוסק בייעוץ השקעות. לפיכך, הפרת אותן הוראות בידי בנק או תאגיד . המוצע2'בנקאי ייחשבו להפרה לעניין פרק ז ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 495 עסק בייעוץ השקעות בלי שהיה בידו רישיון יועץ, או עסק בייעוץ השקעות )3( שלא כיחיד או כעובד בחברה שהיא בעלת רישיון יועץ או בעלת רישיון מנהל תיקים העוסקת גם בייעוץ או שלא כעובד או שותף בשותפות שהיא בעלת רישיון ;)(א2 יועץ, בניגוד להוראות סעיף עסק בניהול תיקי השקעות בלי שהיה בידו רישיון מנהל תיקים, או עסק )4( בניהול תיקים שלא בחברה שהיא בעלת רישיון מנהל תיקי השקעות, בניגוד ;)(ב2 להוראות סעיף עסק בשיווק השקעות בלי שהיה בידו רישיון משווק, או עסק בשיווק )5( השקעות שלא כיחיד או כעובד בחברה שהיא בעלת רישיון משווק או בעלת רישיון מנהל תיקים העוסקת גם בשיווק או שלא כעובד או שותף בשותפות ;)1(ב2 שהיא בעלת רישיון משווק, בניגוד להוראות סעיף העסיק בשמו, בשיווק השקעות לגבי נכסים פיננסיים המנוהלים על ידו )6( או שהונפקו או שהוצאו על ידו, מי שאינו בעל רישיון משווק, בניגוד להוראות ;)2(ב2 סעיף מי שאינו בעל רישיון, שנתן ייעוץ השקעות בכלי התקשורת בלי שכלל )7( הודעה אם יש לו או אין לו עניין אישי בנושא או הודעה שמתן הייעוץ אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, בניגוד ;)(ב3 להוראות סעיף ;)(א4 החזיק או רכש ניירות ערך בעבור עצמו, בניגוד להוראות סעיף )8( ניהל תיקי השקעות בעבור בן משפחתו או בעבור תאגיד שהוא או בן )9( ;)(ב4 משפחתו הם בעלי שליטה בו, בניגוד להוראות סעיף ;)(א9 )  עסק בניהול תיקים, בניגוד להוראות סעיף10( )  העסיק בשמו בייעוץ השקעות מי שאינו עובדו או מי שאינו בעל רישיון11( ;)(ב9 יועץ, בניגוד להוראות סעיף ,) כיהן כנושא משרה בתאגיד מורשה שהוא תאגיד קשור לתאגיד בנקאי12( בעת שכיהן כנושא משרה או כעובד בתאגיד הבנקאי או בתאגיד קשור אחר ;)(ד9 שלו, בניגוד להוראות סעיף ), בניגוד להוראות1(ג9 )  עסק בשיווק השקעות שלא כאמור בסעיף13( ;)(ו9 סעיף )  העדיף את ענייניו האישיים או את ענייניו של אחר על פני טובת14( לקוחותיו או העדיף את עניינו של לקוח אחד על פני לקוח אחר, בניגוד להוראות ;11 סעיף )  לא התאים את הייעוץ או השיווק שהוא נותן ללקוחו או את אופי15( העסקאות שהוא מבצע בעבורו, לצרכיו או להנחיותיו של הלקוח, בניגוד להוראות ;12 סעיף )  לא גילה ללקוח, בגילוי נאות, את כל העניינים המהותיים לייעוץ או16( ;14 לשיווק הניתן על ידו או לעסקה המוצעת, בניגוד להוראות לפי סעיף עסק בייעוץ השקעות בלי שהיה בידו רישיון יועץ, או עסק בייעוץ השקעות )3( שלא כיחיד או כעובד בחברה שהיא בעלת רישיון יועץ או בעלת רישיון מנהל תיקים העוסקת גם בייעוץ או שלא כעובד או שותף בשותפות שהיא בעלת רישיון ;)(א2 יועץ, בניגוד להוראות סעיף עסק בניהול תיקי השקעות בלי שהיה בידו רישיון מנהל תיקים, או עסק )4( בניהול תיקים שלא בחברה שהיא בעלת רישיון מנהל תיקי השקעות, בניגוד ;)(ב2 להוראות סעיף עסק בשיווק השקעות בלי שהיה בידו רישיון משווק, או עסק בשיווק )5( השקעות שלא כיחיד או כעובד בחברה שהיא בעלת רישיון משווק או בעלת רישיון מנהל תיקים העוסקת גם בשיווק או שלא כעובד או שותף בשותפות ;)1(ב2 שהיא בעלת רישיון משווק, בניגוד להוראות סעיף העסיק בשמו, בשיווק השקעות לגבי נכסים פיננסיים המנוהלים על ידו )6( או שהונפקו או שהוצאו על ידו, מי שאינו בעל רישיון משווק, בניגוד להוראות ;)2(ב2 סעיף מי שאינו בעל רישיון, שנתן ייעוץ השקעות בכלי התקשורת בלי שכלל )7( הודעה אם יש לו או אין לו עניין אישי בנושא או הודעה שמתן הייעוץ אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, בניגוד ;)(ב3 להוראות סעיף ;)(א4 החזיק או רכש ניירות ערך בעבור עצמו, בניגוד להוראות סעיף )8( ניהל תיקי השקעות בעבור בן משפחתו או בעבור תאגיד שהוא או בן )9( ;)(ב4 משפחתו הם בעלי שליטה בו, בניגוד להוראות סעיף ;)(א9 )  עסק בניהול תיקים, בניגוד להוראות סעיף10( )  העסיק בשמו בייעוץ השקעות מי שאינו עובדו או מי שאינו בעל רישיון11( ;)(ב9 יועץ, בניגוד להוראות סעיף ,) כיהן כנושא משרה בתאגיד מורשה שהוא תאגיד קשור לתאגיד בנקאי12( בעת שכיהן כנושא משרה או כעובד בתאגיד הבנקאי או בתאגיד קשור אחר ;)(ד9 שלו, בניגוד להוראות סעיף ), בניגוד להוראות1(ג9 )  עסק בשיווק השקעות שלא כאמור בסעיף13( ;)(ו9 סעיף )  העדיף את ענייניו האישיים או את ענייניו של אחר על פני טובת14( לקוחותיו או העדיף את עניינו של לקוח אחד על פני לקוח אחר, בניגוד להוראות ;11 סעיף )  לא התאים את הייעוץ או השיווק שהוא נותן ללקוחו או את אופי15( העסקאות שהוא מבצע בעבורו, לצרכיו או להנחיותיו של הלקוח, בניגוד להוראות ;12 סעיף )  לא גילה ללקוח, בגילוי נאות, את כל העניינים המהותיים לייעוץ או16( ;14 לשיווק הניתן על ידו או לעסקה המוצעת, בניגוד להוראות לפי סעיף 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 496 )  לא הודיע ללקוח על קיומו של ניגוד עניינים בינו או בין התאגיד המורשה17( (א) או (ב), או15 שבו הוא עובד או שותף, לבין הלקוח, באופן שנקבע לפי סעיף ביצע פעולה שיש בה ניגוד עניינים בלי לקבל את הסכמת הלקוח לכך מראש ;)(א15 באופן שנקבע לפי סעיף )  במתן ייעוץ השקעות או בניהול תיקי השקעות, העדיף ניירות ערך או18( ,נכסים פיננסיים שלו או של תאגיד הקשור לתאגיד שבו הוא עובד או שותף ;)(א16 בשל הקשר האמור, בניגוד להוראות סעיף )  נתן ייעוץ או ביצע עסקה בנכס פיננסי שלגוף מוסדי המחזיק בעשרה אחוזים19( ;א17 מסוג כלשהו של אמצעי שליטה ביועץ יש זיקה אליו, בניגוד להוראות סעיף )  התקשר עם גוף מוסדי בהסכם חריג בלי שקיבל לכך אישור מראש ובכתב20( , גם של המפקח על הבנקים- של יושב ראש הרשות, ואם הוא תאגיד בנקאי ;)ב(א17 בניגוד להוראות סעיף )  לא הודיע ללקוח על סיכון מיוחד שביצועה של עסקה שאינה מהעסקאות21( ;)(א18 (ג) כרוך בו, בניגוד להוראות סעיף18 המפורטות בסעיף )(ג18 )  ביצע בעבור לקוח עסקה שאינה מהעסקאות המפורטות בסעיף22( ושבביצועה כרוך סיכון מיוחד, בלי שהלקוח נתן אישורו מראש ובכתב לאותה ;)(ב18 עסקה או לעסקאות הכרוכות באותו סוג סיכון, בניגוד להוראות סעיף ד(א), או עסק בעיסוק שאינו מן20 )  עסק בחיתום בניגוד להוראות סעיף23( ;)ד(ב20 ), בניגוד להוראות סעיף1()(ב8 העיסוקים המנויים בסעיף , והיה עליו26 )  לא המציא ללקוח דין וחשבון בניגוד להוראות לפי סעיף24( ;לדעת שיש בכך כדי להטעות את הלקוח )  לא הגיש לרשות דוח או לא מסר לה הודעה, הסבר, פירוט, ידיעות או25( ,כו52 או בניגוד להוראות לפי סעיפים27 מסמכים בניגוד להוראות לפי סעיף ,ב40–ז ו38 ,א38 ו לחוק ניירות ערך כפי שהוחלו בסעיפים54 ג(ג) או54 ,נח52 ".בהתאמה, והיה עליו לדעת שיש בכך כדי להטעות משקיע סביר תיקון חוק השקעות משותפות בנאמנות.3 - ‏161994-בחוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד :, אחרי ההגדרה "החלטה מיוחדת של בעלי יחידות" יבוא1 בסעיף )1( לא(א) לחוק ניירות52 ועדת האכיפה המינהלית שמונתה לפי סעיף- """הוועדה ;";ערך ; בטל- ), סעיף קטן (ג11 בסעיף )2( - 15 בסעיף )3( ; בטלים- )סעיפים קטנים (ב) ו–(ג (א) )2( לפסקה 3 סעיף מוצע לבטל את סמכות הרשות הקבועה בסעיף (ג) לחוק השקעות משותפות, לבקש מבית המשפט11 להעביר מתפקידו נאמן אשר אינו ממלא את תפקידו לפי הוראות החוק האמור. לפי המוצע בהצעת חוק זו, במקרה כזה תוכל ועדת האכיפה להשתמש באמצעי האכיפה שבידה, אשר כוללים בין השאר ביטול אישור לשמש אינו עוסק בביטול אישור נאמן אלא11 נאמן. אף שסעיף בהעברת נאמן מכהונתו כנאמן לקרן מסוימת, הרי שמאחר שהעילות הנזכרות בו הן כלליות, ואשר בדרך כלל יצדיקו ביטול או התליה של האישור, מתאימה לעניין זה סמכות ,)ועדת האכיפה לבטל או להתלות אישור. נוסח סעיף קטן (ג .שאותו מוצע לבטל, מובא בנספח לדברי ההסבר )3( לפסקה לחוק השקעות משותפות בביטול15 עניינו של סעיף אישור של מנהל קרן. בין השאר מסמיך הסעיף בסעיפים .286 '; התשס"ט, עמ308 'ס"ח התשנ"ד, עמ 16 ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 497 בסעיף קטן (ד), במקום "בסעיפים קטנים (א), (ב) או (ג)" יבוא "בסעיף (ב) ;")קטן (א :ב, במקום סעיף קטן (ב) יבוא23 בסעיף )4( "(ב) ועדת הרישיונות רשאית שלא לתת היתר לפי סעיף זה רק מטעמים הנוגעים ;".למהימנותו של מבקש ההיתר או של נושא משרה בו ; בטל- ), סעיף קטן (ב26 בסעיף )5( )(א47 (א), בסופו יבוא "ולגבי קרן מועדים קבועים כמשמעותה בסעיף46 בסעיף )6( ;" במועדים שנקבעו בהתאם להוראות אותו סעיף- : יבוא73 אחרי סעיף )7( "פרט שגוי ופרט מטעה.א73 ,בהסכם קרן, בתשקיף, בדוח, בהודעה או במסמך (א) דיווח), לא יהיה- המוגשים לפי חוק זה לרשות (בסעיף זה .פרט שגוי או פרט מטעה - בחוות דעת, בדוח, בסקירה או באישור (בסעיף זה (ב) חוות דעת), שנכללו או שנזכרו בדיווח, בהסכמתו המוקדמת ;".של נותן חוות הדעת, לא יהיה פרט מטעה ; יימחקו- ", המילים "יושב ראש הרשות87 בסעיף )8( קטנים (ב) ו–(ג) את הרשות לבטל את אישורו של מנהל קרן אם ביצע הפרות חוזרות ונשנות של הוראות חוק. לנוכח הסמכת ועדת האכיפה לדון בהפרות, ובין השאר לבטל אישור שניתן למנהל קרן, מוצע לבטל סמכות זו. נוסח סעיפים קטנים (ב) ו–(ג), אותם מוצע לבטל, מובא בנספח .לדברי ההסבר )4( לפסקה ב(ב) לחוק השקעות משותפות קובע את23 סעיף העילות שבשלהן רשאית ועדת הרישיונות להחליט שלא לתת היתר שליטה במנהל קרן. שתי העילות שמונה הסעיף .. פגם במהימנות מבקש ההיתר או בעל שליטה בו1 :הן . הליכי פשיטת רגל או פירוק וכדומה שננקטו בעבר לגבי2 המבקש. כפי שהוסבר לעיל, את העילה השניה ברי כי ועדת .הרישיונות רשאית לבחון במהלך בחינת מהימנות המבקש .לנוכח זאת אזכורה המפורש בחוק מיותר ומוצע למחקו בנוסף, מוצע לתקן את העילה הראשונה העוסקת במבקש ההיתר או בבעל שליטה בו ולהמיר את ההתייחסות לבעל השליטה, בהתייחסות לנושא משרה במבקש. במקרה שבו קיים בעל שליטה במבקש היתר, הרי שאז בעל השליטה במבקש הוא שנדרש להגיש את הבקשה. כתוצאה מכך למעשה לא ייתכן מצב שבו קיים בעל שליטה במבקש היתר שליטה. לעומת זאת, ייתכנו מצבים שבהם מבקש ההיתר "הוא תאגיד (במקרה שבו בקודקוד "פירמידת השליטה עומד תאגיד שהבעלות בו מבוזרת), ולכן בחינת מהימנות נושא משרה בתאגיד חשובה לשם בחינת מהימנות התאגיד המבקש. נוסח סעיף קטן (ב), שאותו מוצע להחליף, מובא .בנספח לדברי ההסבר )7(3–) ו5( לפסקאות ,מוצע תיקון דומה לזה המוצע בחוק ניירות ערך המבטל את ההתייחסות הספציפית לפרט מטעה בתשקיף (ב)), והמוסיף איסור על פרט מטעה או פרט שגוי26 (סעיף ,בכל סוגי המסמכים לפי חוק השקעות משותפות. גם כאן מטרת התיקון אינה לשנות מהדין הקיים אלא לנסח את הוראות החוק באופן המתאים למבנה ההפרות בתוספות (ב), שאותו26 הראשונה והשלישית המוצעות. נוסח סעיף .מוצע לבטל, מובא בנספח לדברי ההסבר )6( לפסקה לחוק השקעות משותפות ניתן47–) ו6()(א5 לפי סעיפים לקבוע בהסכם קרן פתוחה מועדים קבועים להצעת היחידות ולפדיונן (קרן מועדים קבועים). כמו כן קבוע בסעיף המנגנון לשינוי מועדי הצעת היחידות ופדיונן. במסגרת התוספת השלישית המוצעת הכוללת את רשימת ההפרות שבשלהן , מוצע לכלול1'ניתן לפתוח בהליך אכיפה מינהלי לפי פרק י את מי שהציע או פדה יחידות של קרן מועדים קבועים . מאחר47 שלא במועדים שנקבעו לגביה לפי הוראות סעיף שחוק השקעות משותפות במתכונתו כיום אינו כולל נורמה מפורשת הקובעת כי בקרן מועדים קבועים הצעת יחידות ופדיונן ייעשו רק במועדים שנקבעו לגביה, מוצע לתקן את לחוק האמור כך שיכלול נורמה כאמור, וההפרה46 סעיף .בתוספת השלישית תפנה להוראות סעיף זה )8( לפסקה לחוק השקעות משותפות מסמיך את בית87 סעיף המשפט, לפי בקשת יושב ראש הרשות, בעל יחידה, מנהל קרן או נאמן, להורות למנהל קרן או לנאמן לשפות את בסעיף קטן (ד), במקום "בסעיפים קטנים (א), (ב) או (ג)" יבוא "בסעיף (ב) ;")קטן (א :ב, במקום סעיף קטן (ב) יבוא23 בסעיף )4( "(ב) ועדת הרישיונות רשאית שלא לתת היתר לפי סעיף זה רק מטעמים הנוגעים ;".למהימנותו של מבקש ההיתר או של נושא משרה בו ; בטל- ), סעיף קטן (ב26 בסעיף )5( )(א47 (א), בסופו יבוא "ולגבי קרן מועדים קבועים כמשמעותה בסעיף46 בסעיף )6( ;" במועדים שנקבעו בהתאם להוראות אותו סעיף- : יבוא73 אחרי סעיף )7( "פרט שגוי ופרט מטעה.א73 ,בהסכם קרן, בתשקיף, בדוח, בהודעה או במסמך (א) דיווח), לא יהיה- המוגשים לפי חוק זה לרשות (בסעיף זה .פרט שגוי או פרט מטעה - בחוות דעת, בדוח, בסקירה או באישור (בסעיף זה (ב) חוות דעת), שנכללו או שנזכרו בדיווח, בהסכמתו המוקדמת ;".של נותן חוות הדעת, לא יהיה פרט מטעה ; יימחקו- ", המילים "יושב ראש הרשות87 בסעיף )8( ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 498 : יבוא97 אחרי סעיף )9( "החלת סמכויות הרשות.א97 - בסעיף זה (א) : כל אחת מאלה- ""הפרה ;114 הפרה כמשמעותה בסעיף )1( ;119 הפרה כהגדרתה בסעיף )2( : כל אחת מאלה- ""עבירה ;עבירה לפי חוק זה )1( ,424 ,423 ,415 ,291 ,290 ,284 עבירה לפי סעיפים )2( (בסעיף1977- לחוק העונשין, התשל"ז425–א ו424 חוק העונשין), שנעברה בקשר לעבירה לפי- זה ;)1( פסקה לחוק איסור הלבנת4– ו3 עבירה לפי סעיפים )3( , שנעברה בקשר לעבירה לפי2000-הון, התש"ס ;)2( ) או1( פסקאות 246 או245 ,244 ,242 ,240 עבירה לפי סעיפים )4( לחוק העונשין, שנעברה בקשר לחקירה או להליך .)3( ) עד1( שיפוטי בשל עבירה לפי פסקאות )(ב)1( כדי להבטיח את ביצועו של חוק זה, או אם היה יסוד סביר להניח כי בוצעה הפרה או התעורר ,חשד לביצוע עבירה, רשאי יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך, לדרוש מכל אדם כל ידיעה ומסמך, הנוגעים לעסקי מנהל קרן או נאמן או הנוגעים להפרה או לעבירה .כאמור )2( א(ב) לחוק ניירות ערך יחולו56 הוראות סעיף לעניין החזרת מסמך שנמסר לרשות לפי .)1( פסקה ה לחוק ניירות ערך יחולו56 עד1א56 הוראות סעיפים (ג) ,2ג56 לעניין עבירה, בשינויים המחויבים ובשינוי זה: בסעיף ) להגדרה עבירת ניירות ערך" יקראו4( ) או3( במקום "פסקאות ;"".) להגדרה "עבירה3( ) או2( "פסקאות ,הקרן, את בעלי יחידות בה או מי שהיו בעלי יחידות בה בשל הפקת רווח שלא כדין בעת מילוי תפקידם. מוצע להוציא את יושב ראש הרשות מרשימת המבקשים. "דרך המלך" הסלולה בפני יושב ראש הרשות לפי הצעה זו היא לפתוח בהליך מינהלי, שכן השבת רווחים היא אחד מאמצעי האכיפה שאותם מוסמכת ועדת האכיפה להטיל .1'בהתאם להוראות פרק י )9( לפסקה ד לחוק56 א עד56 לאור התיקון המוצע בסעיפים ניירות ערך, ולפיו לא ייקבעו עוד סמכויות החקירה של הרשות בקשר לעבירות לפי חוק השקעות משותפות במסגרת סעיפים אלה, מוצע לקבוע במפורש את הסמכויות .האלה בחוק השקעות משותפות ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 499 :) במקום פרק י' יבוא10( "פרק י': הטלת עיצום כספי בידי הרשות עיצום כספי.114 הפר אדם הוראה מההוראות לפי חוק זה החלות לגביו , מפר והפרה- כמפורט בתוספת הראשונה (בפרק זה ,בהתאמה), רשאית הרשות להטיל על המפר עיצום כספי , לחוק ניירות ערך3'ויחולו לעניין זה ההוראות לפי פרק ח .בשינויים המחויבים ובשינויים המפורטים בפרק זה סכום העיצום הכספי.115 ,סכום העיצום הכספי שיוטל לפי פרק זה על מפר (א) יהיה הסכום המפורט לגביו בתוספת השניה בהתאם לחלק .בתוספת הראשונה שבו מנויה ההפרה שביצע סכום העיצום הכספי שיוטל לפי פרק זה על מפר שהוא (ב) מנהל קרן או נאמן, ייקבע לפי התוספת השניה בהתאם לשווי הנקי של נכסי כל הקרנות שבניהולו או שלהן הוא משמש השווי- "נאמן; לעניין זה, "שווי נקי של נכסי כל הקרנות הנקי של נכסי כל הקרנות ביום המסחר האחרון של החודש אשר קדם למועד שבו נמסרה למנהל הקרן או לנאמן הודעה טז לחוק ניירות52 על כוונת חיוב בהתאם להוראות סעיף , ואם במועד האמור חדל המפר114 ערך כפי שהוחלו בסעיף בהתאם לשווי הנקי של נכסי- מלשמש מנהל קרן או נאמן כל הקרנות ביום המסחר האחרון של החודש אשר קדם .למועד שבו חדל לשמש כאמור סכומים מופחתים.116 הרשות אינה רשאית להטיל עיצום כספי בסכום הנמוך (א) מהסכומים המפורטים בתוספת השניה, אלא לפי הוראות .)סעיף קטן (ב ,שר האוצר, בהסכמת שר המשפטים, רשאי לקבוע מקרים (ב) נסיבות ושיקולים, שבשלהם יהיה ניתן להפחית את סכום העיצום .הכספי המפורט בתוספת השניה, בשיעורים מרביים שיקבע הפרת הוראה זהה בכמה קרנות.117 יושב ראש הרשות רשאי לקבוע כי יראו הפרת הוראה זהה בכמה קרנות שבניהולו של מנהל קרן, כהפרה אחת, אם .ההפרה בקרנות נעשתה באותו יום ובשל אותו גורם )10( לפסקה בדומה למוצע ביחס לחוק הייעוץ, מוצע להחליף את ,ההסדר הקבוע היום בפרק י' לחוק השקעות משותפות שעניינו קנס אזרחי, ולהחיל במקומו את ההסדר לעניין לחוק ניירות ערך. נוסח3'עיצום כספי המוצע בפרק ח .פרק י', שאותו מוצע להחליף, מובא בנספח לדברי ההסבר החידוש העיקרי בנוסח המוצע (לצד שינויים נוספים שתוארו בדברי ההסבר לפרק העיצום הכספי בחוק ניירות ערך) הוא קביעת סכומי העיצום הכספי בהתאם לגודלו של המפר. לפי המצב כיום, גובה העיצום הכספי נקבע אך ורק לפי חומרת ההפרה. לפי הנוסח המוצע, גובה העיצום הכספי יהיה נגזרת של חומרת ההפרה ושל סוג המפר (מנהל קרן או נאמן, תאגיד אחר או יחיד). לעניין מנהל קרן או נאמן יהיה גובה העיצום הכספי תלוי גם בגודלו של המפר, אשר ייקבע בהתאם לשווי הנקי של נכסי כל הקרנות שבניהולו או שלהן הוא משמש נאמן, ביום האחרון בחודש שקדם למועד ההודעה בדבר הכוונה להטיל עיצום כספי. כמו כן מוצע להורות במפורש כיצד תיקבע דרגתו של מנהל קרן או של נאמן שחדל לפעול קודם למשלוח ההודעה בדבר הכוונה לדרוש עיצום כספי. הסדר פרוגרסיבי כמוצע הוא הסדר צודק יותר מאשר הטלת עיצום כספי בשיעור זהה .על כל המפרים, תוך התעלמות מיכולת התשלום שלהם היות שעיצום כספי נדרש בנסיבות מסוימות גם בשל הפרה שנעשתה בידי מי שאינו מנהל קרן או נאמן, לדוגמה מפיץ או מי שעוסק בפרסום נתונים על אודות קרנות ( בדרך כלל :) במקום פרק י' יבוא10( "פרק י': הטלת עיצום כספי בידי הרשות עיצום כספי.114 הפר אדם הוראה מההוראות לפי חוק זה החלות לגביו , מפר והפרה- כמפורט בתוספת הראשונה (בפרק זה ,בהתאמה), רשאית הרשות להטיל על המפר עיצום כספי , לחוק ניירות ערך3'ויחולו לעניין זה ההוראות לפי פרק ח .בשינויים המחויבים ובשינויים המפורטים בפרק זה סכום העיצום הכספי.115 ,סכום העיצום הכספי שיוטל לפי פרק זה על מפר (א) יהיה הסכום המפורט לגביו בתוספת השניה בהתאם לחלק .בתוספת הראשונה שבו מנויה ההפרה שביצע סכום העיצום הכספי שיוטל לפי פרק זה על מפר שהוא (ב) מנהל קרן או נאמן, ייקבע לפי התוספת השניה בהתאם לשווי הנקי של נכסי כל הקרנות שבניהולו או שלהן הוא משמש השווי- "נאמן; לעניין זה, "שווי נקי של נכסי כל הקרנות הנקי של נכסי כל הקרנות ביום המסחר האחרון של החודש אשר קדם למועד שבו נמסרה למנהל הקרן או לנאמן הודעה טז לחוק ניירות52 על כוונת חיוב בהתאם להוראות סעיף , ואם במועד האמור חדל המפר114 ערך כפי שהוחלו בסעיף בהתאם לשווי הנקי של נכסי- מלשמש מנהל קרן או נאמן כל הקרנות ביום המסחר האחרון של החודש אשר קדם .למועד שבו חדל לשמש כאמור סכומים מופחתים.116 הרשות אינה רשאית להטיל עיצום כספי בסכום הנמוך (א) מהסכומים המפורטים בתוספת השניה, אלא לפי הוראות .)סעיף קטן (ב ,שר האוצר, בהסכמת שר המשפטים, רשאי לקבוע מקרים (ב) נסיבות ושיקולים, שבשלהם יהיה ניתן להפחית את סכום העיצום .הכספי המפורט בתוספת השניה, בשיעורים מרביים שיקבע הפרת הוראה זהה בכמה קרנות.117 יושב ראש הרשות רשאי לקבוע כי יראו הפרת הוראה זהה בכמה קרנות שבניהולו של מנהל קרן, כהפרה אחת, אם .ההפרה בקרנות נעשתה באותו יום ובשל אותו גורם ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 500 שינוי התוספת הראשונה והתוספת השניה .118 שר האוצר רשאי בצו, על פי הצעת הרשות או (א) בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, לשנות את התוספת הראשונה והתוספת השניה, ובלבד שסכום העיצום הכספי הקבוע בתוספת ;".השניה לא יעלה על שני מיליון שקלים חדשים :) אחרי פרק י' יבוא11( : הטלת אמצעי אכיפה מינהליים בידי1'"פרק י ועדת האכיפה המינהלית הגדרות.119 - בפרק זה ועדת האכיפה המינהלית שמונתה לפי סעיף- ""הוועדה ;לא(א) לחוק ניירות ערך52 : מעשה או מחדל שהוא אחד מאלה- ""הפרה ;הוא מפורט בתוספת השלישית )1( הוא כלול ברשימת מעשים או מחדלים שיש בהם כדי )2( להעיד כי מי שביצעם לא נהג בזהירות וברמת מיומנות שמנהל קרן או נאמן סביר היה נוהג בהן בנסיבות .א120 דומות, שקבעה הרשות לפי סעיף בירור הפרה והליך אכיפה מינהלי.120 ביצע אדם הפרה, יחולו לעניין המפר ולעניין ההפרה (א) לחוק ניירות ערך החלות לעניין מפר ולעניין4'הוראות פרק ח הפרה של הוראה המנויה בחלק ג' לתוספת השביעית לחוק .)האמור, בשינויים המחויבים ובשינוי המפורט בסעיף קטן (ב ,לעניין מגבלת הזמן להטלת אמצעי אכיפה לפי פרק זה (ב) נז(א) עד (ג) לחוק ניירות ערך, כמפורט52 יחולו הוראות סעיף :להלן לעניין הפרה המנויה בחלק א' לתוספת השלישית )1( יחולו הוראות הסעיף האמור החלות לעניין הפרה- ;המנויה בחלק א' לתוספת השביעית לעניין הפרה המנויה בחלק ב' לתוספת השלישית )2( יחולו הוראות הסעיף האמור החלות לעניין הפרה- ;המנויה בחלק ב' לתוספת השביעית מדובר בגופים בעלי חוסן כלכלי), מוצע כי העיצום כספי שיוטל עליהם יהיה בדרגה הגבוהה ביותר שנקבעה בטבלה .שבתוספת השניה כנוסחה המוצע )11( לפסקה המחיל על חוק השקעות1' מוצע להוסיף את פרק י משותפות את כל הליך האכיפה המינהלי המוסדר בפרק , לחוק ניירות ערך, בשינויים הנדרשים. לפי המוצע4'ח ועדת האכיפה תדון בהפרות לפי חוק השקעות משותפות המנויות בתוספת השלישית, או הכלולות ברשימת המעשים או המחדלים שיש בהם כדי להעיד כי מבצעם לא נהג בזהירות וברמת מיומנות שמנהל קרן או נאמן סביר היה נוהג בהן בנסיבות דומות, שקבעה הרשות ושפרסמה באתר האינטרנט שלה. ועדת האכיפה תוסמך להטיל על הפרות אלה את כל אמצעי האכיפה שהיא רשאית להטיל לחוק ניירות ערך, כאשר סכום העיצום הכספי4'לפי פרק ח 5 - שיוטל על הפרה כאמור יהיה הסכום הגבוה יותר מיליון שקלים חדשים לתאגיד, ומיליון שקלים חדשים ליחיד. לעניין מגבלת הזמן, דומה חוק השקעות משותפות לחוק ניירות ערך, וגם כאן תקופת ההתיישנות תיקבע .בהתאם למיקום ההפרה בתוספת בהתאם לחומרתה ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 501 לעניין הפרה המנויה בחלק ג' לתוספת השלישית )3( יחולו הוראות הסעיף האמור החלות לעניין הפרה- .המנויה בחלק ב' לתוספת השביעית רשימת מעשים או מחדלים שיש בהם כדי להעיד על פגם בזהירות .א120 הרשות תקבע, לעניין פרק זה, רשימה של מעשים או (א) מחדלים שיש בהם כדי להעיד כי מנהל קרן או נאמן שביצעם לא נהג בזהירות, באמונה ובשקידה שמנהל קרן או נאמן סביר היה נוהג בהן בנסיבות דומות; רשימה כאמור תפורסם באתר האינטרנט של הרשות והודעה על פרסום הרשימה ועל כל .שינוי שלה, ומועד תחילתם, תפורסם ברשומות שינוי התוספת השלישית.ב120 שר האוצר רשאי, בצו, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של ;".הכנסת, לשנות את התוספת השלישית ; בטלים- 123 עד121 ) סעיפים12( - 124 ) בסעיף13( ; יימחקו- "ברישה, המילים "במחשבה פלילית (א) :) יבוא18( במקום פסקה (ב) )  הפר הוראה המנויה בתוספת הראשונה, למעט ההוראה המנויה18(" ;";)(ט) שבחלק ב' לתוספת האמורה1( בפרט : יבוא125 ) אחרי סעיף14( "שיבוש של הליך אכיפה מינהלי.א125 "מי שעשה דבר בכוונה למנוע או להכשיל הליך בירור הפרה לחוק ניירות ערך כפי4'או הליך אכיפה מינהלי, לפי פרק ח ;". מאסר שלוש שנים- , דינו1'שהוחל בפרק י ; בטלים- 128– ו127 ) סעיפים15( )13(–) ו12( לפסקאות לחוק השקעות משותפות קובעים122– ו121    סעיפים כללי יסוד לעניין היסוד הנפשי בעבירות פליליות ולעניין אחריות פלילית של תאגיד. הוראות דומות כלולות בחלק ), וחלות גם על23– ו20 הכללי של חוק העונשין (סעיפים ,עבירות מכוח חוקים אחרים, לרבות חוק השקעות משותפות כג לחוק העונשין. לאור זאת מוצע34 מכוח הוראת סעיף . לחוק השקעות משותפות122– ו121 למחוק את סעיפים לחוק האמור קובע עבירות פליליות שלנוכח123    סעיף חומרתן הנמוכה יחסית, דינן קנס בלבד. לנוכח כינון הליך האכיפה המינהלי כמוצע בהצעה זו, והכללת כל העבירות , כהפרות לפי התוספת השלישית123 הכלולות בסעיף , שאותם123 עד121 מוצע למחוק סעיף זה. נוסח סעיפים .מוצע לבטל, מובא בנספח לדברי ההסבר קובע את העונש לעבירות על חוק השקעות124 סעיף משותפות הנעשות במחשבה פלילית. המונח "מחשבה אשר מוצע למחקו. לנוכח121 פלילית" מוגדר בסעיף " לחוק העונשין כי עבירה ה"שותקת19 הקביעה בסעיף ביחס ליסוד הנפשי הנדרש לשם התהוותה מצריכה יסוד נפשי של מחשבה פלילית, מוצע למחוק את ההתייחסות .הספציפית בסעיף זה למחשבה פלילית )14( לפסקה ,   מוצע, בדומה להצעה ביחס לחוק ניירות ערך להוסיף כעבירה שיבוש הליך האכיפה המינהלי או בירור .ההפרה )15( לפסקה לחוק השקעות משותפות כנוסחו היום קובע127    סעיף , בידי תאגיד125 או124 כי אם נעברה עבירה לפי סעיפים יישא באחריות גם מי שמעשהו או מחדלו הוא המעשה או המחדל המהווה את העבירה. לפי פסיקת בית המשפט חברת מודיעים בינוי ופיתוח בע"מ3027/90 בע"פ העליון ), העיקרון העולה מסעיף364 )4(נ' מדינת ישראל (פ"ד מה זה, ולפיו אחריותו הפלילית של התאגיד אינה שוללת את אחריותו של מבצע העבירה בפועל, הוא עיקרון כללי 127 התקף לכל דיני העונשין. לפיכך מוצע לבטל את סעיף הקובע את עיקרון זה באופן ספציפי לעניין עבירות לפי חוק .השקעות משותפות לעניין הפרה המנויה בחלק ג' לתוספת השלישית )3( יחולו הוראות הסעיף האמור החלות לעניין הפרה- .המנויה בחלק ב' לתוספת השביעית רשימת מעשים או מחדלים שיש בהם כדי להעיד על פגם בזהירות .א120 הרשות תקבע, לעניין פרק זה, רשימה של מעשים או (א) מחדלים שיש בהם כדי להעיד כי מנהל קרן או נאמן שביצעם לא נהג בזהירות, באמונה ובשקידה שמנהל קרן או נאמן סביר היה נוהג בהן בנסיבות דומות; רשימה כאמור תפורסם באתר האינטרנט של הרשות והודעה על פרסום הרשימה ועל כל .שינוי שלה, ומועד תחילתם, תפורסם ברשומות שינוי התוספת השלישית.ב120 שר האוצר רשאי, בצו, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של ;".הכנסת, לשנות את התוספת השלישית ; בטלים- 123 עד121 ) סעיפים12( - 124 ) בסעיף13( ; יימחקו- "ברישה, המילים "במחשבה פלילית (א) :) יבוא18( במקום פסקה (ב) )  הפר הוראה המנויה בתוספת הראשונה, למעט ההוראה המנויה18(" ;";)(ט) שבחלק ב' לתוספת האמורה1( בפרט : יבוא125 ) אחרי סעיף14( "שיבוש של הליך אכיפה מינהלי.א125 "מי שעשה דבר בכוונה למנוע או להכשיל הליך בירור הפרה לחוק ניירות ערך כפי4'או הליך אכיפה מינהלי, לפי פרק ח ;". מאסר שלוש שנים- , דינו1'שהוחל בפרק י ; בטלים- 128– ו127 ) סעיפים15( ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 502 : ולפני כותרת פרק י"ד יבוא128 ) אחרי סעיף16( : הסדר להימנעות מנקיטת הליכים או1'"פרק יא להפסקת הליכים, מותנית הגדרות.א128 - בפרק זה הליך בירור הפרה או הליך אכיפה מינהלי, לפי- ""הליכים , או1' לחוק ניירות ערך כפי שהוחל בפרק י4'פרק ח ג לחוק ניירות ערך כפי56 חקירה פלילית לפי סעיף ;א(ג), לפי העניין97 שהוחל בסעיף .)א(א97 כהגדרתן בסעיף- ""הפרה" ו"עבירה סמכות יושב ראש הרשות או פרקליט מחוז להתקשר בהסדר להימנעות מנקיטת הליכים או ,להפסקת הליכים מותנית .ב128 הסמכות הנתונה ליושב ראש הרשות ולפרקליט מחוז להתקשר בהסדר להימנעות מנקיטת הליכים או להפסקת לחוק1'הליכים, לפי העניין, מותנית, בהתאם להוראות פרק ט ניירות ערך, תהיה נתונה להם לעניין הפרה או עבירה, ויחולו ;".לעניין זה הוראות הפרק האמור, בשינויים המחויבים : יבוא136 ) אחרי סעיף17( "תוספת ראשונה )114 (סעיף 'חלק א ;5 לא כלל בהסכם הקרן פרט שהיה עליו לכלול בו בהתאם להוראות סעיף )1( ,לא הגיש את הסכם הקרן לרשות לרישום טרם הוצאת היחידה הראשונה )2( ,או לא הגיש לרשות הסכם קרן מתוקן לפני מועד כניסתו לתוקף של השינוי ;)(א8 בניגוד להוראות סעיף לא העמיד את הסכם הקרן לעיון הציבור במשרדים הראשיים של מנהל )3( ;)(ב8 הקרן או של הנאמן, בניגוד להוראות סעיף ,לא המציא העתק מהסכם הקרן או מכל שינוי בו, לבעל יחידה, לפי דרישתו )4( ;)(ג8 בניגוד להוראות סעיף לא הגיש לרשות דוח, הודעה, מסמך, הסבר, פירוט או ידיעה, במועד שנקבע )5( ,72 ,)(א) או (ב71 ,)(ג61 ,)(ב54 ,52 ,)(א34 ,)1(א16 לכך, בניגוד להוראות לפי סעיפים ,ב, או לא כלל בדוח112 א, או112 ,)(ד112 ,)1(110 ,)(ד101 ,)(ו100 ,)(ג80 ,)(ה78 ,)(ג77 בהודעה, במסמך או במידע אחר שהגיש לרשות פרט שהיה עליו לכלול בהם ;בהתאם להוראות לפי הסעיפים האמורים לחוק השקעות משותפות קובע כללים128 סעיף . לחוק האמור123 לעניין אחריות מנהלים לעבירה לפי סעיף , כאמור לעיל, מוצע לבטל אף123 לנוכח ביטולו של סעיף ,, שאותם מוצע לבטל128– ו127 את סעיף זה. נוסח סעיפים .מובא בנספח לדברי ההסבר )16( לפסקה    מוצע להחיל לעניין חוק השקעות משותפות את ההסדר לעניין התקשרות בהסדר להימנעות מנקיטת הליכים או להפסקת הליכים, מותנית, כפי המוצע בפרק . לחוק ניירות ערך, בשינויים הנדרשים1'ט )17( לפסקה לפי המוצע, בתוספת הראשונה לחוק השקעות משותפות ייכללו כל ההוראות אשר הפרתן תאפשר הטלת עיצומים כספיים. לאור העובדה שחוק השקעות משותפות קובע הסדרים פרטניים ביותר, מוצע כי מרבית הפרות החוק ייכללו בתוספת זו. על הפרת הוראות רבות לא מוטלת ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 503 לא מסר למנהל הקרן או ליושב ראש הרשות דין וחשבון על החזקת אמצעי )6( שליטה במנהל קרן או פרטים אחרים שקבע יושב ראש הרשות, במועד שנקבע ;ו23 לכך, בניגוד להוראות לפי סעיף לא כלל בתשקיף פרט שהיה עליו לכלול בו בהתאם להוראות לפי סעיפים )7( ;)(ד29 (א) או27 ,)(א26 ,לא הבליט פרט המובא בתשקיף הבלטה מיוחדת, בצורה שהורתה הרשות )8( ;)(ב27 בניגוד להוראות לפי סעיף לא פרסם בעיתון הודעה או דוח, במועד שנקבע לכך, בניגוד להוראות לפי )9( א, או לא כלל בפרסום כאמור פרט שהיה עליו לכלול112 (ג) או61 ,)(ב31 סעיפים ;בו בהתאם להוראות לפי הסעיפים האמורים ) לא פרסם את מחירי היחידות או את מחירי הפדיון של קרן פתוחה בהתאם10( (ה) או לא פרסם את שווי היחידה של קרן סגורה בהתאם42 להוראות לפי סעיף (ב), או פרסם מחירי יחידות או מחירי פדיון של קרן פתוחה50 להוראות לפי סעיף )(ב43 או שווי יחידה של קרן סגורה, שחושבו שלא בהתאם להוראות לפי סעיף ;(ב), לפי העניין50 או ) לא הגיש למנהל הקרן הודעה על היחידות המוחזקות בידיו או על שינוי11( ;)(ג71 במספרן, בדרך ובמועד שנקבעו לכך, בניגוד להוראות לפי סעיף ) כלל בהסכם הקרן, בתשקיף, בדוח, בהודעה או במסמך המוגשים לפי חוק12( ;)א(א73 זה, פרט שגוי, בניגוד להוראות סעיף ) נכח או הצביע בדיון בעניין אישור עסקה בניירות ערך שהוציא תאגיד13( ;א81 שהוא בעל עניין בו, בניגוד להוראות סעיף ) לא הודיע לנאמן או לא הודיע באסיפה כללית של בעלי יחידות, על כך14( שבעל יחידות מכר או פדה יחידות לאחר שקיבל אישור מאת חבר בורסה בדבר .)2()(ה111 החזקתן, בניגוד להוראות סעיף 'חלק ב לא קיים הוראה או דרישה כמפורט להלן, בדרך ובתוך התקופה שנקבעה )1( :בה ;)(ב6 הוראה של הרשות לשינוי שם הקרן, שניתנה לפי סעיף (א) ;)(א15 הוראה של יושב ראש הרשות לתיקון פגם, שניתנה לפי סעיף (ב) הוראה של הרשות או של עובד שהוסמך על ידה להגיש דוח או (ג) ;)(ז78 (ב) או (ד) או72 ,)(ב34 לפרסמו בעיתון, שניתנה לפי סעיפים הוראה של הרשות לפרסם תיקון לתשקיף או תשקיף מתוקן או לכלול (ד) ;)(א35 בהם פרטים נוספים, שניתנה לפי סעיף כיום כל סנקציה. במטרה לסייע לרשות לאכוף את הוראות חוק השקעות משותפות, מוצע להוסיף לרשימת ההוראות ,שבשל הפרתן מוטל עיצום כספי הוראות נוספות. בנוסף על הפרת הוראות מסוימות מוטלת כיום סנקציה פלילית בלבד. הניסיון מלמד כי לעתים הפרה של הוראות אלה נעשית בנסיבות שבהן ראוי או יעיל יותר להטיל בשלהן עיצום כספי. לכן מוצע לאפשר לרשות לאכוף הוראות אלה גם באמצעות עיצום כספי. בתוספת השניה מוצע לקבוע .את סכומי העיצום הכספי שיוטלו על מפר לא מסר למנהל הקרן או ליושב ראש הרשות דין וחשבון על החזקת אמצעי )6( שליטה במנהל קרן או פרטים אחרים שקבע יושב ראש הרשות, במועד שנקבע ;ו23 לכך, בניגוד להוראות לפי סעיף לא כלל בתשקיף פרט שהיה עליו לכלול בו בהתאם להוראות לפי סעיפים )7( ;)(ד29 (א) או27 ,)(א26 ,לא הבליט פרט המובא בתשקיף הבלטה מיוחדת, בצורה שהורתה הרשות )8( ;)(ב27 בניגוד להוראות לפי סעיף לא פרסם בעיתון הודעה או דוח, במועד שנקבע לכך, בניגוד להוראות לפי )9( א, או לא כלל בפרסום כאמור פרט שהיה עליו לכלול112 (ג) או61 ,)(ב31 סעיפים ;בו בהתאם להוראות לפי הסעיפים האמורים ) לא פרסם את מחירי היחידות או את מחירי הפדיון של קרן פתוחה בהתאם10( (ה) או לא פרסם את שווי היחידה של קרן סגורה בהתאם42 להוראות לפי סעיף (ב), או פרסם מחירי יחידות או מחירי פדיון של קרן פתוחה50 להוראות לפי סעיף )(ב43 או שווי יחידה של קרן סגורה, שחושבו שלא בהתאם להוראות לפי סעיף ;(ב), לפי העניין50 או ) לא הגיש למנהל הקרן הודעה על היחידות המוחזקות בידיו או על שינוי11( ;)(ג71 במספרן, בדרך ובמועד שנקבעו לכך, בניגוד להוראות לפי סעיף ) כלל בהסכם הקרן, בתשקיף, בדוח, בהודעה או במסמך המוגשים לפי חוק12( ;)א(א73 זה, פרט שגוי, בניגוד להוראות סעיף ) נכח או הצביע בדיון בעניין אישור עסקה בניירות ערך שהוציא תאגיד13( ;א81 שהוא בעל עניין בו, בניגוד להוראות סעיף ) לא הודיע לנאמן או לא הודיע באסיפה כללית של בעלי יחידות, על כך14( שבעל יחידות מכר או פדה יחידות לאחר שקיבל אישור מאת חבר בורסה בדבר .)2()(ה111 החזקתן, בניגוד להוראות סעיף 'חלק ב לא קיים הוראה או דרישה כמפורט להלן, בדרך ובתוך התקופה שנקבעה )1( :בה ;)(ב6 הוראה של הרשות לשינוי שם הקרן, שניתנה לפי סעיף (א) ;)(א15 הוראה של יושב ראש הרשות לתיקון פגם, שניתנה לפי סעיף (ב) הוראה של הרשות או של עובד שהוסמך על ידה להגיש דוח או (ג) ;)(ז78 (ב) או (ד) או72 ,)(ב34 לפרסמו בעיתון, שניתנה לפי סעיפים הוראה של הרשות לפרסם תיקון לתשקיף או תשקיף מתוקן או לכלול (ד) ;)(א35 בהם פרטים נוספים, שניתנה לפי סעיף ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 504 הוראה של יושב ראש הרשות להפסקת הצעה לציבור של יחידות (ה) ;)3( ) או1()(א48 קרן פתוחה או להפסקת פדיונן, שניתנה לפי סעיף דרישה של הרשות או של עובד שהיא הסמיכה לעניין זה, למסור (ו) בכתב לרשות הסבר, פירוט, ידיעות או מסמכים בקשר לפרטים הכלולים ;)(ג72 בדוח או בהודעה לפי חוק זה, שניתנה לפי סעיף הוראה של הרשות לפרסם תיקון לגבי פרט מטעה שהיה בפרסום (ז) ;)(ד73 ביחס לקרן, שניתנה לפי סעיף דרישה של יושב ראש הרשות או של עובד שהוא הסמיך לכך, למסור (ח) ;)(ח78 פרטים על עניין הנוגע לקרן או לניהולה, שניתנה לפי סעיף הוראה של הרשות הנוגעת לדרכי פעילותם של מנהל קרן ונאמן, של (ט) נושא משרה בהם או של כל מי שמועסק על ידם, כדי להבטיח את ניהולם ,התקין של מנהל הקרן והנאמן ואת השמירה על עניינם של בעלי היחידות ;)(ב97 שניתנה לפי סעיף הוראה של הרשות בדבר הדרך שבה על מנהל קרן לשמור נתונים (י) (ב), או דרישה של הרשות או של עובד129 מספרי הקרן, שניתנה לפי סעיף שהיא הסמיכה לכך למסור מידע הקשור במנהל הקרן או בקרן או נתונים ;)1(ב129 הכלולים בספרי הקרן, שניתנה לפי סעיף ,)2) או (ב1(ב20 (א) או19 ,)(א), (ב) או (ג16 ,)1(ג13 הפר את הוראות סעיפים )2( בדבר הרכב הדירקטוריון של מנהל קרן או של ועדת השקעות, תנאי כשירות לדירקטורים או לחברי ועדת השקעות של מנהל קרן או הגבלות על כהונה ;בדירקטוריון או בוועדת השקעות של מנהל קרן לא העביר את ניהול הקרנות למנהל אחר בתוך התקופה שקבע יושב ראש )3( ;)(ד15 הרשות, בניגוד להוראות סעיף ;(ד), בדבר הגבלה על כהונת מנהל כללי16 הפר את הוראות סעיף )4( בדבר ישיבות הדירקטוריון של מנהל קרן, או הפר17 הפר את הוראות סעיף )5( ;(ג) או (ד) בדבר ישיבות ועדת השקעות20 את הוראות סעיף ), בכך שהדירקטוריון של מנהל8( ) או5( ,)4( ,)2(18 הפר את הוראות סעיף )6( הקרן לא מילא אחר תפקיד מתפקידיו לפי הסעיף האמור במשך תקופה שאינה ;עולה על שישה חודשים ;)(ה42 גבה עמלה מרוכש יחידה שלא בהתאם להוראות לפי סעיף )7( לא העביר למנהל הקרן, באמצעות המסלקה, את סך ההזמנות ליחידות או )8( ;)(ב44 את סך ההוראות לפדיון, שקיבל המפיץ, בדרך שנקבעה לפי סעיף קיבל בעד יחידות של קרן שבניהולו תשלום שאינו במזומנים, בניגוד )9( ;)(ג44 להוראות סעיף ) לא המשיך להציע לציבור יחידות של קרן פתוחה, בניגוד להוראות10( ;)1()(ז46 סעיף בתוספת השלישית מוצע לקבוע את ההפרות שבשלהן יהיה ניתן לפתוח בהליך אכיפה מינהלי. מרבית ,ההפרות דומות לעבירות הפליליות הקבועות היום בחוק ואשר נדרש ביחס אליהן יסוד נפשי של רשלנות או מודעות .) לחוק124– ו123 (סעיפים ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 505 ;)(ח46 ) לא נענה להזמנות ליחידות בשיעור אחיד, בניגוד להוראות סעיף11( ) לא עשה ביום ההקצאה של יחידות קרן סגורה את הפעולות המנויות בסעיף12( ), או לא הקצה את יחידות הקרן המוצעות בדרך ובאופן שצוינו2( ) או1()(א53 ;)(ב53 בתשקיף, בניגוד להוראות סעיף ) קנה בעד קרן שבניהולו או החזיק בה, נכסים, שלא בהתאם להוראות לפי13( ;59 סעיף א), אף שהעסקה לא אושרה מראש7( ) או7( ,)6(18 ) ביצע עסקה כאמור בסעיף14( ;60 בידי הדירקטוריון או בידי ועדה מוועדותיו, בניגוד להוראות סעיף , בכך שבקרן שבניהולו שווי נכס או סוג נכסים61 ) הפר את הוראות סעיף15( מסך כל השווי הנקי של נכסי הקרן חרג, ביתר או בחסר, מן השיעור שנקבע במדיניות ההשקעות של הקרן, והחריגה לא עלתה על חמישה אחוזים מהשווי ;הנקי של נכסי הקרן, ולא נתקיים סייג מן הסייגים המפורטים בסעיף האמור , בכך שבקרן שבניהולו שיעור ניירות ערך62 ) הפר את ההוראות לפי סעיף16( של תאגיד, שיעור נייר ערך מהשווי הרשום למסחר או שיעור נכס אחר, עלה על השיעור המרבי שקבע שר האוצר בשיעור שאינו עולה על מחצית מהשיעור המרבי או על חמישה אחוזים מהשווי הנקי של נכסי הקרן, ולא נתקיים סייג מן ;הסייגים המפורטים בסעיף האמור ) השאיל ניירות ערך המוחזקים בקרן שבניהולו לצורך עסקת מכירה בחסר17( ;63 או עשה עסקת מכירה בחסר בעד קרן שבניהולו, בניגוד להוראות לפי סעיף ) קנה, מכר, או יצר אופציה או חוזה עתידי בעד קרן שבניהולו, בניגוד18( ;64 להוראות לפי סעיף ;65 ) לקח אשראי בעד קרן שבניהולו, בניגוד להוראות לפי סעיף19( ) לא הגיש לרשות דוח שבו הודיע כי לדעתו די במערכת האמצעים לפי סעיף20( ) כדי להבטיח את האמור בו או לא פירט את ההוראות שנתן למנהל הקרן3()(א78 ), או לא פעל בקשר לדוח כאמור1()(ה78 להבטחת האמור, בניגוד להוראות סעיף ;)2()(ה78 בהתאם להוראות סעיף ) לא הורה למנהל הקרן, בכתב, לתקן ליקויים שמצא בניהול הקרן, לא21( קבע בהוראה כאמור מועד לתיקון הליקויים, או לא העביר העתק מההוראה ;)(ד78 לדירקטוריון מנהל הקרן, בניגוד להוראות סעיף ) פרע מנכסי קרן שכר נאמן או שכר מנהל קרן, שלא כפי שנקבע בהסכם22( ), או פרע מנכסי קרן1()(א80 הקרן, בתשקיף או בדוח, בניגוד להוראות סעיף עמלות והוצאות אחרות הכרוכות בביצוע עסקאות בעד הקרן, שלא כפי שפורטו ;)2()(א80 בתשקיף או בדוח, בניגוד להוראות סעיף ) חייב בעל יחידה בהוצאות תיקון הרישומים שמנהל מפיץ, בשל תיקון טעות23( .א80 שנפלה במחיר יחידה או במחיר פדיון, בניגוד להוראות סעיף 'חלק ג (ג) לעסוק9 מינה מי שלא מתקיימים לגביו תנאי הכשירות שנקבעו לפי סעיף )1( ;במילוי חובות הנאמן ובתפקידיו העסיק בתפקיד הכרוך בקבלת החלטות שעניינן ניהול תיק השקעות של )2( ;)1()(ג13 קרן אדם שאינו בעל רישיון מנהל תיקים, בניגוד להוראות סעיף ;)(ח46 ) לא נענה להזמנות ליחידות בשיעור אחיד, בניגוד להוראות סעיף11( ) לא עשה ביום ההקצאה של יחידות קרן סגורה את הפעולות המנויות בסעיף12( ), או לא הקצה את יחידות הקרן המוצעות בדרך ובאופן שצוינו2( ) או1()(א53 ;)(ב53 בתשקיף, בניגוד להוראות סעיף ) קנה בעד קרן שבניהולו או החזיק בה, נכסים, שלא בהתאם להוראות לפי13( ;59 סעיף א), אף שהעסקה לא אושרה מראש7( ) או7( ,)6(18 ) ביצע עסקה כאמור בסעיף14( ;60 בידי הדירקטוריון או בידי ועדה מוועדותיו, בניגוד להוראות סעיף , בכך שבקרן שבניהולו שווי נכס או סוג נכסים61 ) הפר את הוראות סעיף15( מסך כל השווי הנקי של נכסי הקרן חרג, ביתר או בחסר, מן השיעור שנקבע במדיניות ההשקעות של הקרן, והחריגה לא עלתה על חמישה אחוזים מהשווי ;הנקי של נכסי הקרן, ולא נתקיים סייג מן הסייגים המפורטים בסעיף האמור , בכך שבקרן שבניהולו שיעור ניירות ערך62 ) הפר את ההוראות לפי סעיף16( של תאגיד, שיעור נייר ערך מהשווי הרשום למסחר או שיעור נכס אחר, עלה על השיעור המרבי שקבע שר האוצר בשיעור שאינו עולה על מחצית מהשיעור המרבי או על חמישה אחוזים מהשווי הנקי של נכסי הקרן, ולא נתקיים סייג מן ;הסייגים המפורטים בסעיף האמור ) השאיל ניירות ערך המוחזקים בקרן שבניהולו לצורך עסקת מכירה בחסר17( ;63 או עשה עסקת מכירה בחסר בעד קרן שבניהולו, בניגוד להוראות לפי סעיף ) קנה, מכר, או יצר אופציה או חוזה עתידי בעד קרן שבניהולו, בניגוד18( ;64 להוראות לפי סעיף ;65 ) לקח אשראי בעד קרן שבניהולו, בניגוד להוראות לפי סעיף19( ) לא הגיש לרשות דוח שבו הודיע כי לדעתו די במערכת האמצעים לפי סעיף20( ) כדי להבטיח את האמור בו או לא פירט את ההוראות שנתן למנהל הקרן3()(א78 ), או לא פעל בקשר לדוח כאמור1()(ה78 להבטחת האמור, בניגוד להוראות סעיף ;)2()(ה78 בהתאם להוראות סעיף ) לא הורה למנהל הקרן, בכתב, לתקן ליקויים שמצא בניהול הקרן, לא21( קבע בהוראה כאמור מועד לתיקון הליקויים, או לא העביר העתק מההוראה ;)(ד78 לדירקטוריון מנהל הקרן, בניגוד להוראות סעיף ) פרע מנכסי קרן שכר נאמן או שכר מנהל קרן, שלא כפי שנקבע בהסכם22( ), או פרע מנכסי קרן1()(א80 הקרן, בתשקיף או בדוח, בניגוד להוראות סעיף עמלות והוצאות אחרות הכרוכות בביצוע עסקאות בעד הקרן, שלא כפי שפורטו ;)2()(א80 בתשקיף או בדוח, בניגוד להוראות סעיף ) חייב בעל יחידה בהוצאות תיקון הרישומים שמנהל מפיץ, בשל תיקון טעות23( .א80 שנפלה במחיר יחידה או במחיר פדיון, בניגוד להוראות סעיף 'חלק ג (ג) לעסוק9 מינה מי שלא מתקיימים לגביו תנאי הכשירות שנקבעו לפי סעיף )1( ;במילוי חובות הנאמן ובתפקידיו העסיק בתפקיד הכרוך בקבלת החלטות שעניינן ניהול תיק השקעות של )2( ;)1()(ג13 קרן אדם שאינו בעל רישיון מנהל תיקים, בניגוד להוראות סעיף 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 506 ;)(א20 לא מינה ועדת השקעות, בניגוד להוראות סעיף )3( העסיק בתפקיד הכרוך בקבלת החלטות שעניינן ניהול תיק השקעות של )4( ;22 ) של סעיף2( ) או1( קרן, אדם שמתקיים לגביו האמור בפסקאות ב, בניגוד23 העביר אמצעי שליטה במנהל קרן למי שאין לו היתר לפי סעיף )5( ;ג23 להוראות סעיף הציע לציבור יחידות, לרבות יחידות או מניות של קרן חוץ, שלא על פי )6( ;)(א25 תשקיף שהרשות התירה את פרסומו, בניגוד להוראות סעיף )(א42 מכר או פדה יחידה בקרן פתוחה במחיר שאינו כנדרש לפי סעיף )7( (ד), או מכר או פדה42 עד (ג) או גבה עמלה בשיעור שאינו כנדרש לפי סעיף ;)(ב56 (א) או (ג) או50 יחידה בקרן סגורה במחיר שאינו כנדרש לפי סעיף לא העביר לחשבון מנהל הקרן או לחשבון הקרן, באמצעות המסלקה, סכום )8( או ביום שנקבע45 במזומנים השווה למחיר היחידה, בדרך שנקבעה לפי סעיף (ד), או לא העביר לחשבון הקרן סכום שהעביר מפיץ לחשבון מנהל46 לפי סעיף ;45 הקרן בניגוד להוראות סעיף מכר או פדה יחידות של קרן פתוחה שלא בימים שלגביהם עליו לחשב )9( את מחיר הקניה ומחיר המכירה של נכסי הקרן, או מכר או פדה יחידות של , בניגוד47 קרן מועדים קבועים שלא במועדים שנקבעו בהתאם להוראות סעיף ;)(א46 להוראות לפי סעיף ,) פדה יחידה של קרן פתוחה אף שלא קיבל מהמפיץ הוראה לעשות כן10( (ב), או לא פדה יחידה של קרן פתוחה לפי הוראה שקיבל46 בניגוד להוראות סעיף מהמפיץ, בדרך שנקבעה לפי הסעיף האמור, או לא העביר לבעל היחידה את הסכום בשל פדיון היחידה ביום שבו העביר מנהל הקרן מחשבון הקרן למפיץ ;את הסכום האמור, בניגוד להוראות לפי אותו סעיף ) לא העביר למסלקה הזמנה ליחידה או הוראה לפדיון יחידה שקיבל, במועד11( ;)(ג46 שנקבע לכך, בניגוד להוראות לפי סעיף ;)(ג49 ) רכש יחידות של קרן המקורבת לו, בניגוד להוראות סעיף12( ) לא העביר, ביום ההקצאה של יחידות קרן סגורה, לחשבון הקרן, סכום13( במזומנים השווה למחיר היחידות שהוקצו למזמין, בניגוד להוראות סעיף ), או לא העביר ביום האמור לחשבון מנהל הקרן סכום כאמור בדרך3()(א53 ;)(ג53 שנקבעה לפי סעיף ) לא פדה יחידה של קרן סגורה, לפי דרישה של בעל יחידה, במועד הפדיון14( (א), או לא פדה יחידה כאמור56 כפי שנקבע בהסכם הקרן, בניגוד להוראות סעיף ;)(ג) או (ד56 בהתאם לתנאים שנקבעו בהסכם הקרן לפי סעיף ) לא פדה יחידה של קרן סגורה, לפי דרישה שקיבל מבעל היחידה, בדרך15( ), או שלא העביר לבעל היחידה שביקש את פדיונה את1(א56 שנקבעה לפי סעיף הסכום שהועבר אליו על ידי מנהל הקרן בשל פדיון היחידה ביום שבו הועבר ;אליו הסכום האמור בניגוד להוראות אותו סעיף ) רכש מיחידותיה של קרן סגורה, בעד אותה קרן, או מכר יחידות שנרכשו16( ;57 כאמור, בניגוד להוראות לפי סעיף ;58 ) הציע יחידה בלא תמורה, בניגוד להוראות סעיף17( 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 507 ) העביר יחידות שלא על פי דרישה בכתב של בעל יחידות, בניגוד להוראות18( א(א), או לא העביר יחידות על פי דרישה בכתב של בעל יחידות בדרך58 סעיף ;א58 שפורטה בתשקיף, בניגוד להוראות סעיף , בכך שבקרן שבניהולו שווי נכס או סוג נכסים61 ) הפר את הוראות סעיף19( מסך כל השווי הנקי של נכסי הקרן שבניהולו חרג, ביתר או בחסר, מן השיעור שנקבע במדיניות ההשקעות של הקרן, והחריגה עלתה על חמישה אחוזים מהשווי הנקי של נכסי הקרן, ולא נתקיים סייג מן הסייגים המפורטים בסעיף ;האמור , בכך שבקרן שבניהולו שיעור ניירות ערך62 ) הפר את ההוראות לפי סעיף20( של תאגיד או שיעור נייר ערך מהשווי הרשום למסחר או שיעור נכס אחר עלה על השיעור המרבי שקבע שר האוצר, בשיעור העולה על מחצית מהשיעור המרבי או על חמישה אחוזים מהשווי הנקי של נכסי הקרן, ולא נתקיים סייג מן הסייגים ;המפורטים בסעיף האמור ) קנה בעבור הקרן נכס ששיעורו בעת קנייתו עלה על השיעור המרבי שנקבע21( (ב), או קנה בעבור הקרן נכס או החזיק נכס בקרן שלא על פי התנאים62 לפי סעיף ;שנקבעו לפי הסעיף האמור ) החזיק ביחידות של קרן שבניהולו או החזיק יחידות של קרן שהוא משמש22( ;68 לה נאמן, בניגוד להוראות סעיף ) שילם על עסקה שנעשתה בעד הקרן, עמלה מנכסי הקרן, שלא בהתאם23( ;69 להוראות סעיף ) לא הפקיד מזומנים שבנכסי הקרן בחשבון בבנק בישראל או בבנק מחוץ24( ;)(ד76 לישראל, בניגוד להוראות סעיף (א), ויראו לעניין זה הפרה78 ) לא מילא את חובותיו או תפקידיו לפי סעיף25( ימים, בידי מנהל הקרן, כהפרה45 חוזרת, או הפרה נמשכת לתקופה העולה על (א) בידי הנאמן, אלא אם כן הודיע הנאמן על ההפרה78 של הוראות סעיף "לרשות מיד לאחר שנודע לו עליה; לעניין זה, "הפרה חוזרת", "הפרה נמשכת ;114 יט לחוק ניירות ערך כפי שהוא מוחל בסעיף52 כמשמעותן בסעיף- ) מישכן או שיעבד את נכסי הקרן שלא לצורך קיום עסקה בעד הקרן, בניגוד26( ; או שלא בהתאם לתנאים שקבע שר האוצר לפי אותו סעיף79 להוראות סעיף ) הציע תשלום או הטבה אחרת בקשר עם רכישה, פדיון, מכירה או החזקה27( (א), או גבה עמלה בקשר עם מכירת יחידות82 של יחידות, בניגוד להוראות סעיף ;)(ב82 של קרנות, פדיונן או החזקתן, בניגוד להוראות סעיף )(א100 ) מיזג או פיצל קרנות פתוחות שלא בהתאם להוראות סעיפים28( ;)עד (ד ) מכר או פדה יחידות של קרן פתוחה לאחר מועד תחילת פירוק הקרן, בניגוד29( ;)(ה108 להוראות סעיף ) לא שמר את ספרי הקרן לתקופה של שבע שנים מתום הפירוק, בניגוד30( ;)3(110 להוראות סעיף ) העביר יחידות שלא על פי דרישה בכתב של בעל יחידות, בניגוד להוראות18( א(א), או לא העביר יחידות על פי דרישה בכתב של בעל יחידות בדרך58 סעיף ;א58 שפורטה בתשקיף, בניגוד להוראות סעיף , בכך שבקרן שבניהולו שווי נכס או סוג נכסים61 ) הפר את הוראות סעיף19( מסך כל השווי הנקי של נכסי הקרן שבניהולו חרג, ביתר או בחסר, מן השיעור שנקבע במדיניות ההשקעות של הקרן, והחריגה עלתה על חמישה אחוזים מהשווי הנקי של נכסי הקרן, ולא נתקיים סייג מן הסייגים המפורטים בסעיף ;האמור , בכך שבקרן שבניהולו שיעור ניירות ערך62 ) הפר את ההוראות לפי סעיף20( של תאגיד או שיעור נייר ערך מהשווי הרשום למסחר או שיעור נכס אחר עלה על השיעור המרבי שקבע שר האוצר, בשיעור העולה על מחצית מהשיעור המרבי או על חמישה אחוזים מהשווי הנקי של נכסי הקרן, ולא נתקיים סייג מן הסייגים ;המפורטים בסעיף האמור ) קנה בעבור הקרן נכס ששיעורו בעת קנייתו עלה על השיעור המרבי שנקבע21( (ב), או קנה בעבור הקרן נכס או החזיק נכס בקרן שלא על פי התנאים62 לפי סעיף ;שנקבעו לפי הסעיף האמור ) החזיק ביחידות של קרן שבניהולו או החזיק יחידות של קרן שהוא משמש22( ;68 לה נאמן, בניגוד להוראות סעיף ) שילם על עסקה שנעשתה בעד הקרן, עמלה מנכסי הקרן, שלא בהתאם23( ;69 להוראות סעיף ) לא הפקיד מזומנים שבנכסי הקרן בחשבון בבנק בישראל או בבנק מחוץ24( ;)(ד76 לישראל, בניגוד להוראות סעיף (א), ויראו לעניין זה הפרה78 ) לא מילא את חובותיו או תפקידיו לפי סעיף25( ימים, בידי מנהל הקרן, כהפרה45 חוזרת, או הפרה נמשכת לתקופה העולה על (א) בידי הנאמן, אלא אם כן הודיע הנאמן על ההפרה78 של הוראות סעיף "לרשות מיד לאחר שנודע לו עליה; לעניין זה, "הפרה חוזרת", "הפרה נמשכת ;114 יט לחוק ניירות ערך כפי שהוא מוחל בסעיף52 כמשמעותן בסעיף- ) מישכן או שיעבד את נכסי הקרן שלא לצורך קיום עסקה בעד הקרן, בניגוד26( ; או שלא בהתאם לתנאים שקבע שר האוצר לפי אותו סעיף79 להוראות סעיף ) הציע תשלום או הטבה אחרת בקשר עם רכישה, פדיון, מכירה או החזקה27( (א), או גבה עמלה בקשר עם מכירת יחידות82 של יחידות, בניגוד להוראות סעיף ;)(ב82 של קרנות, פדיונן או החזקתן, בניגוד להוראות סעיף )(א100 ) מיזג או פיצל קרנות פתוחות שלא בהתאם להוראות סעיפים28( ;)עד (ד ) מכר או פדה יחידות של קרן פתוחה לאחר מועד תחילת פירוק הקרן, בניגוד29( ;)(ה108 להוראות סעיף ) לא שמר את ספרי הקרן לתקופה של שבע שנים מתום הפירוק, בניגוד30( ;)3(110 להוראות סעיף 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 508 ) לא כינס אסיפה כללית של בעלי היחידות אף שהיתה דרישה לכך, בתוך31( ,), או לא שילם, מאמצעיו2()(א111 המועד שנקבע לכך, בניגוד להוראות סעיף למכנסי האסיפה הכללית הוצאות סבירות שהוציאו על כינוסה, בניגוד להוראות ;)3()(א111 סעיף .)(ח111 ) לא השתתף באסיפה כללית של בעלי יחידות, בניגוד להוראות סעיף32( תוספת שניה ))(א115 (סעיף - לעניין מנהל קרן או נאמן .1 /היקף נכסים בניהול )בנאמנות (בשקלים חדשים )סכום העיצום הכספי (בשקלים חדשים הפרת הוראה 'המנויה בחלק א לתוספת הראשונה הפרת הוראה 'המנויה בחלק ב לתוספת הראשונה הפרת הוראה 'המנויה בחלק ג לתוספת הראשונה 50,000,000 עד62,000 125,000 250,000 50,000,001–מ 500,000,000 125,000 עד250,000 500,000 500,000,001–מ 5,000,000,000 187,000 עד375,000 750,000 5,000,000,000 מעל250,000 500,000 1,000,000 - לעניין תאגיד אחר .2 )סכום העיצום הכספי (בשקלים חדשים הפרת הוראה המנויה בחלק א' לתוספת הראשונה הפרת הוראה המנויה בחלק ב' לתוספת הראשונה הפרת הוראה המנויה בחלק ג' לתוספת הראשונה 250,000 500,000 1,000,000 - לעניין יחיד .3 )סכום העיצום הכספי (בשקלים חדשים הפרת הוראה המנויה בחלק א' לתוספת הראשונה הפרת הוראה המנויה בחלק ב' לתוספת הראשונה הפרת הוראה המנויה בחלק ג' לתוספת הראשונה 12,000 25,000 50,000 תוספת שלישית )119 (סעיף 'חלק א ;)(א6 קבע לקרן שם שיש בו כדי להטעות, בניגוד להוראות סעיף )1( .)(א99 לא מינה רואה חשבון לקרן, בניגוד להוראות סעיף )2( 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 509 'חלק ב ), בכך שהדירקטוריון של מנהל הקרן8( ) או5( ,)4( ,)2(18 הפר את הוראות סעיף )1( לא מילא אחר תפקיד מתפקידיו לפי הסעיף האמור במשך תקופה העולה על שישה ;חודשים ;21 קנה או מכר נייר ערך הנסחר בבורסה, שלא בהתאם להוראות לפי סעיף )2( החזיק אמצעי שליטה במנהל קרן בשיעור הטעון היתר מאת ועדת הרישיונות )3( ב בלא שקיבל היתר כאמור, או לא מילא אחר הוראה שניתנה לו לפי סעיף23 לפי סעיף ;)ה(א) עד (ג23 קיבל לניהולו, בין בהסכם ובין בדרך אחרת, קרן ממנהל קרן אחר, באופן שנתח )4( ,)ז(א23 השוק שלו עלה, לאחר קבלת הניהול, על עשרים אחוזים, בניגוד להוראות סעיף שלט במנהלי קרנות באופן שנתח השוק הכולל שלו עלה על עשרים אחוזים, בניגוד ז(ב), או לא מילא אחר הוראה של יושב ראש הרשות להקטין את23 להוראות סעיף נתח השוק או את נתח השוק הכולל כך שלא יעלה על עשרים אחוזים, בתוך התקופה ;)ז(ג23 שנקבעה בהוראה, בניגוד להוראות סעיף (ג), והיה עליו לדעת כי49 רכש יחידות של קרן המקורבת לו, בניגוד להוראות סעיף )5( התקיימו נסיבות שבשלהן הוא לא היה רשאי לרכוש יחידות כאמור בהתאם להוראות ;אותו סעיף , והיה עליו לדעת שלא58 הציע יחידה בלא תמורה בניגוד להוראות סעיף )6( ;משולמת תמורה בעבור היחידה , והיה עליו לדעת כי65 לקח אשראי בעד קרן שבניהולו, בניגוד להוראות לפי סעיף )7( לא התקיימו תנאים שבשלהם הוא היה רשאי לקחת אשראי כאמור בהתאם להוראות ;לפי אותו סעיף ;67 עשה עסקה בין חשבונו העצמי לחשבון קרן, בניגוד להוראות לפי סעיף )8( שילם על עסקה שנעשתה בעד הקרן, עמלה מנכסי הקרן, שלא בהתאם להוראות )9( ;, והיה עליו לדעת כי העמלה ששילם אינה בהתאם להוראות כאמור69 סעיף ;)(א76 ) לא הפריד את נכסי הקרן מרכושו האחר, בניגוד להוראות סעיף10( ) לא השתתף או לא הצביע באסיפה כללית של תאגיד שניירות הערך שהוציא11( ;77 מוחזקים בקרן שבניהולו, בניגוד להוראות סעיף ) מישכן או שיעבד את נכסי קרן שלא בהתאם לתנאים שקבע שר האוצר לפי סעיף12( ;, והיה עליו לדעת שלא מתקיימים אותם תנאים79 ) גילה את תוכנם של ידיעה או מסמך שהגיעו לידיו מכוח תפקידו, בניגוד להוראות13( ;)(ד97 סעיף ) לא מימש נכסי קרן בפירוק בדרך או במועד שנקבעו לכך או לא חילק מזומנים14( שהתקבלו במימוש הנכסים האמורים בין בעלי היחידות יחסית למספר היחידות שהם ;)(א) או (ג109 מחזיקים, בניגוד להוראות סעיף ) הצביע באסיפה כללית של בעלי יחידות אף שלא הודיע עם פתיחתה של האסיפה15( על כך שפדה או מכר יחידות לאחר שקיבל אישור מאת חבר בורסה בדבר החזקתן .)1()(ה111 באמצעותו, בניגוד להוראות סעיף 'חלק ב ), בכך שהדירקטוריון של מנהל הקרן8( ) או5( ,)4( ,)2(18 הפר את הוראות סעיף )1( לא מילא אחר תפקיד מתפקידיו לפי הסעיף האמור במשך תקופה העולה על שישה ;חודשים ;21 קנה או מכר נייר ערך הנסחר בבורסה, שלא בהתאם להוראות לפי סעיף )2( החזיק אמצעי שליטה במנהל קרן בשיעור הטעון היתר מאת ועדת הרישיונות )3( ב בלא שקיבל היתר כאמור, או לא מילא אחר הוראה שניתנה לו לפי סעיף23 לפי סעיף ;)ה(א) עד (ג23 קיבל לניהולו, בין בהסכם ובין בדרך אחרת, קרן ממנהל קרן אחר, באופן שנתח )4( ,)ז(א23 השוק שלו עלה, לאחר קבלת הניהול, על עשרים אחוזים, בניגוד להוראות סעיף שלט במנהלי קרנות באופן שנתח השוק הכולל שלו עלה על עשרים אחוזים, בניגוד ז(ב), או לא מילא אחר הוראה של יושב ראש הרשות להקטין את23 להוראות סעיף נתח השוק או את נתח השוק הכולל כך שלא יעלה על עשרים אחוזים, בתוך התקופה ;)ז(ג23 שנקבעה בהוראה, בניגוד להוראות סעיף (ג), והיה עליו לדעת כי49 רכש יחידות של קרן המקורבת לו, בניגוד להוראות סעיף )5( התקיימו נסיבות שבשלהן הוא לא היה רשאי לרכוש יחידות כאמור בהתאם להוראות ;אותו סעיף , והיה עליו לדעת שלא58 הציע יחידה בלא תמורה בניגוד להוראות סעיף )6( ;משולמת תמורה בעבור היחידה , והיה עליו לדעת כי65 לקח אשראי בעד קרן שבניהולו, בניגוד להוראות לפי סעיף )7( לא התקיימו תנאים שבשלהם הוא היה רשאי לקחת אשראי כאמור בהתאם להוראות ;לפי אותו סעיף ;67 עשה עסקה בין חשבונו העצמי לחשבון קרן, בניגוד להוראות לפי סעיף )8( שילם על עסקה שנעשתה בעד הקרן, עמלה מנכסי הקרן, שלא בהתאם להוראות )9( ;, והיה עליו לדעת כי העמלה ששילם אינה בהתאם להוראות כאמור69 סעיף ;)(א76 ) לא הפריד את נכסי הקרן מרכושו האחר, בניגוד להוראות סעיף10( ) לא השתתף או לא הצביע באסיפה כללית של תאגיד שניירות הערך שהוציא11( ;77 מוחזקים בקרן שבניהולו, בניגוד להוראות סעיף ) מישכן או שיעבד את נכסי קרן שלא בהתאם לתנאים שקבע שר האוצר לפי סעיף12( ;, והיה עליו לדעת שלא מתקיימים אותם תנאים79 ) גילה את תוכנם של ידיעה או מסמך שהגיעו לידיו מכוח תפקידו, בניגוד להוראות13( ;)(ד97 סעיף ) לא מימש נכסי קרן בפירוק בדרך או במועד שנקבעו לכך או לא חילק מזומנים14( שהתקבלו במימוש הנכסים האמורים בין בעלי היחידות יחסית למספר היחידות שהם ;)(א) או (ג109 מחזיקים, בניגוד להוראות סעיף ) הצביע באסיפה כללית של בעלי יחידות אף שלא הודיע עם פתיחתה של האסיפה15( על כך שפדה או מכר יחידות לאחר שקיבל אישור מאת חבר בורסה בדבר החזקתן .)1()(ה111 באמצעותו, בניגוד להוראות סעיף 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 510 'חלק ג ערך הסדר שחוק זה חל עליו, שלא על ידי קרן להשקעות משותפות בנאמנות )1( ;3 שנוסדה בדרך הקבועה בסעיף ,שימש נאמן לקרן או מנהל קרן בלי שקיבל את אישור יושב ראש הרשות לכך )2( (א), לפי העניין, או לאחר שפקע האישור כאמור13 (א) או9 בניגוד להוראות סעיפים ;, לפי העניין14 או10 בהתאם להוראות סעיפים הציע לציבור יחידות, לרבות יחידות או מניות של קרן חוץ, שלא על פי תשקיף )3( (א), והיה עליו לדעת שהוא25 שהרשות התירה את פרסומו, בניגוד להוראות סעיף ;מבצע הצעה לציבור של יחידות שלא על פי תשקיף שהרשות התירה את פרסומו פרסם או גרם לפרסום של דבר ביחס לקרן אשר יש בו פרט מטעה, בניגוד להוראות )4( ;)2()(ב73 סעיף כלל בהסכם הקרן, בתשקיף, בדוח, בהודעה או במסמך המוגשים לפי חוק זה )5( לרשות, פרט מטעה, או שלא כלל במסמכים כאמור פרט שהעדרו עלול להטעות משקיע ;)א(א73 סביר, בניגוד להוראות סעיף כלל בחוות דעת, בדוח, בסקירה או באישור שנכללו או שנזכרו בתשקיף או )6( בדיווח, בהסכמתו המוקדמת, פרט מטעה, או שלא כלל במסמכים כאמור פרט שהעדרו ;)א(ב73 עלול להטעות משקיע סביר, בניגוד להוראות סעיף ,לא הגיש לרשות דוח, הודעה, מסמך, הסבר, פירוט או ידיעה, במועד שנקבע לכך )7( ,)(ו100 ,)(ג80 ,)(ה78 ,)(ג77 ,72 ,)(ג61 ,)(ב54 ,52 ,)(א34 ,)1(א16 בניגוד להוראות לפי סעיפים ב, והיה עליו לדעת שיש בכך כדי להטעות משקיע112 א(א) או112 ,)(ד112 ,)1(110 ,)(ד101 ;סביר ;80 פרע מנכסי הקרן הוצאות, שלא בהתאם להוראות סעיף )8( ,קיבל טובת הנאה בקשר עם ניהול הקרן או בקשר עם מילוי תפקידו כנאמן לקרן )9( ".81 שלא בהתאם להוראות סעיף תיקון חוק החברות.4 - ‏171999-בחוק החברות, התשנ"ט - 225 בסעיף )1( ;":אחרי "יגלה לממנה" יבוא "את כל אחד מאלה (א) ), ובה, אחרי "בסעיף1( הסיפה החל במילים "אם הורשע" תסומן כפסקה (ב) ;")" יבוא "(א226 )6(–) ו5( ,)3(–ו )1( לפסקה 4 סעיף (א) לחוק החברות קובע כי המבצע226 סעיף עבירות המנויות בסעיף לא יוכל להתמנות כדירקטור בחברה ציבורית למשך תקופה של חמש שנים ממועד ) מונות כמה עבירות אשר2(–) ו1( ביצוע העבירה. פסקאות )3( לגביהן תחול ההגבלה האמורה. לצד זה קובעת פסקה כי בית המשפט רשאי לקבוע ביחס למבצע עבירה שאינה ), כי מפאת מהותה, חומרתה2( ) או1( מנויה בפסקאות או נסיבותיה, ההגבלה הנזכרת תחול לגביו. מוצע למחוק ). מטרת1) ובמקומה להוסיף את סעיף קטן (א3( את פסקה התיקון היא להבהיר כי בית המשפט הקובע לגבי אדם שהורשע בעבירה, כי לא יוכל לכהן כנושא משרה, רשאי לקבוע כל תקופה שלא תעלה על חמש שנים ולאו דווקא ), שאותה מוצע3( תקופה של חמש שנים. נוסח פסקה .למחוק, מובא בנספח לדברי ההסבר (ב) לחוק החברות קובע כי בית המשפט רשאי226 סעיף לקבוע, כי על אף שאדם הורשע בעבירות המנויות בסעיף ), לא יהיה הוא מנוע מלכהן כדירקטור2( ) או1()קטן (א בחברה ציבורית. מוצע לתקן את סעיף קטן (ב) כדי לקבוע כי על אף שבדרך כלל תקופת ההגבלה הראויה היא חמש .292 '; התש"ע, עמ189 'ס"ח התשנ"ט, עמ 17 ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 511 :) יבוא1( אחרי פסקה (ג) ), וטרם1) אם הורשע בפסק דין חלוט בעבירה כאמור בסעיף קטן (א2(" ;חלפה התקופה שקבע בית המשפט לפי אותו סעיף קטן לחוק ניירות4'אם ועדת האכיפה המינהלית הטילה עליו, לפי פרק ח )3( , לחוק השקעות משותפות1' לחוק הייעוץ או לפי פרק י2'ערך, לפי פרק ז נד לחוק ניירות ערך, האוסר עליו לכהן52 אמצעי אכיפה כאמור בסעיף כדירקטור בכל חברה ציבורית, וטרם חלפה התקופה שקבעה ועדת האכיפה "המינהלית בהחלטתה כאמור; לעניין זה, "ועדת האכיפה המינהלית ;".לא(א) לחוק ניירות ערך52 הוועדה שמונתה לפי סעיף- - 226 בסעיף )2( ; תימחק- )3( בסעיף קטן (א), פסקה (א) :אחרי סעיף קטן (א) יבוא (ב) )  לא ימונה לכהונת דירקטור בחברה ציבורית אדם שהורשע בפסק1"(א דין חלוט בעבירה שאינה מנויה בסעיף קטן (א), אם בית המשפט קבע כי מפאת מהותה, חומרתה או נסיבותיה אין הוא ראוי לשמש כדירקטור בחברה ציבורית, למשך התקופה שקבע בית המשפט אשר לא תעלה על ;".חמש שנים מיום מתן פסק הדין "))" יבוא "בסעיף קטן (א2()) ו–(א1()בסעיף קטן (ב), במקום "בסעיפים (א (ג) ובסופו יבוא "או כי התקופה שבה הוא מנוע מלכהן כדירקטור בחברה ציבורית ;"תהיה קצרה מחמש שנים : יבוא226 אחרי סעיף )3( "הגבלת מינוי בשל החלטה של ועדת האכיפה המינהלית .א226 הטילה ועדת האכיפה המינהלית על אדם, אם לפי פרק לחוק הייעוץ או לפי פרק2' לחוק ניירות ערך, לפי פרק ז4'ח לחוק השקעות משותפות אמצעי אכיפה כאמור בסעיף1'י נד לחוק ניירות ערך האוסר עליו לכהן כדירקטור בחברה52 ציבורית, לא ימונה אותו אדם לדירקטור בחברה ציבורית שבה אסור לו לכהן כדירקטור על פי אותה החלטה; לעניין הוועדה שמונתה לפי סעיף- "זה, "ועדת האכיפה המינהלית ;".לא(א) לחוק ניירות ערך52 שנים, סמכות זו של בית המשפט כוללת אף את הסמכות .לקצר את תקופת ההגבלה במקרים מיוחדים כאמור לעיל, אחת מסמכויות ועדת האכיפה היא לקבוע כי מפר לא יהיה רשאי לכהן כנושא משרה בתאגיד א לחוק החברות שיקבע226 מדווח. מוצע להוסיף את סעיף בפירוש, כי לא ימונה לחברה דירקטור, אשר מינויו אסור .מכוח אמצעי אכיפה כאמור שהוטל עליו כדי שחברה תוכל לעמוד בהגבלות לעניין מינוי לחוק החברות חובות גילוי225 דירקטורים, קובע סעיף החלות על אדם קודם שימונה לתפקיד דירקטור. חובות אלה חלות גם ביחס למינוי דירקטור בחברה פרטית, אף שההגבלות על מינוי דירקטור הנזכרות לעיל לא חלות לגביה. מוצע לתקן את הסעיף כך שחובות הגילוי שבו המתוקן וכן להוראת סעיף226 יתאימו להוראות סעיף א. ביחס לחובת הגילוי בדבר הטלת אמצעי אכיפה226 האוסרת על כהונה כנושא משרה, מוצע לצמצם את חובת הגילוי לאותם מקרים שבהם ועדת האכיפה אסרה על המפר לכהן כנושא משרה בכל חברה ציבורית, אך החובה לא תחול במקרים שבהם נאסר עליו לכהן רק בחברות .מסוימות לחוק החברות מונה את המקרים שבהם231 סעיף חובה לסיים את כהונתו של דירקטור. בין השאר מנוי שם ,226 המקרה שבו מונה דירקטור בניגוד להוראות סעיף שמונה על אף שהורשע בעבירה שמחמתה אסור- משמע :) יבוא1( אחרי פסקה (ג) ), וטרם1) אם הורשע בפסק דין חלוט בעבירה כאמור בסעיף קטן (א2(" ;חלפה התקופה שקבע בית המשפט לפי אותו סעיף קטן לחוק ניירות4'אם ועדת האכיפה המינהלית הטילה עליו, לפי פרק ח )3( , לחוק השקעות משותפות1' לחוק הייעוץ או לפי פרק י2'ערך, לפי פרק ז נד לחוק ניירות ערך, האוסר עליו לכהן52 אמצעי אכיפה כאמור בסעיף כדירקטור בכל חברה ציבורית, וטרם חלפה התקופה שקבעה ועדת האכיפה "המינהלית בהחלטתה כאמור; לעניין זה, "ועדת האכיפה המינהלית ;".לא(א) לחוק ניירות ערך52 הוועדה שמונתה לפי סעיף- - 226 בסעיף )2( ; תימחק- )3( בסעיף קטן (א), פסקה (א) :אחרי סעיף קטן (א) יבוא (ב) )  לא ימונה לכהונת דירקטור בחברה ציבורית אדם שהורשע בפסק1"(א דין חלוט בעבירה שאינה מנויה בסעיף קטן (א), אם בית המשפט קבע כי מפאת מהותה, חומרתה או נסיבותיה אין הוא ראוי לשמש כדירקטור בחברה ציבורית, למשך התקופה שקבע בית המשפט אשר לא תעלה על ;".חמש שנים מיום מתן פסק הדין "))" יבוא "בסעיף קטן (א2()) ו–(א1()בסעיף קטן (ב), במקום "בסעיפים (א (ג) ובסופו יבוא "או כי התקופה שבה הוא מנוע מלכהן כדירקטור בחברה ציבורית ;"תהיה קצרה מחמש שנים : יבוא226 אחרי סעיף )3( "הגבלת מינוי בשל החלטה של ועדת האכיפה המינהלית .א226 הטילה ועדת האכיפה המינהלית על אדם, אם לפי פרק לחוק הייעוץ או לפי פרק2' לחוק ניירות ערך, לפי פרק ז4'ח לחוק השקעות משותפות אמצעי אכיפה כאמור בסעיף1'י נד לחוק ניירות ערך האוסר עליו לכהן כדירקטור בחברה52 ציבורית, לא ימונה אותו אדם לדירקטור בחברה ציבורית שבה אסור לו לכהן כדירקטור על פי אותה החלטה; לעניין הוועדה שמונתה לפי סעיף- "זה, "ועדת האכיפה המינהלית ;".לא(א) לחוק ניירות ערך52 ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 512 :) יבוא2( (א), אחרי פסקה228 בסעיף )4( ;";א232 א)  במועד מתן הודעה על הטלת אמצעי אכיפה כאמור בסעיף2(" ;"א226" " יבוא226" , אחרי231 בסעיף )5( )" ובמקום הסיפה1)" או "(א1()(א226" ) יבוא3( ) או1()(א226" , במקום232 בסעיף )6( החל במילים "חלפו חמש שנים" יבוא "חלפה התקופה שבה אסור לו לכהן כדירקטור ;"226 לפי סעיף : יבוא232 אחרי סעיף )7( "פקיעת כהונה עקב החלטה של ועדת האכיפה המינהלית .א232 לחוק ניירות4'החליטה ועדת האכיפה המינהלית לפי פרק ח לחוק השקעות1' לחוק הייעוץ או לפי פרק י2'ערך, לפי פרק ז נד52 משותפות, להטיל על אדם אמצעי אכיפה לפי סעיף לחוק ניירות ערך האוסר עליו לכהן כדירקטור בכל חברה ציבורית או בחברה שבה הוא מכהן, יודיע על כך לחברה וכהונתו תפקע במועד מתן ההודעה, ובחברה שלגביה חל האיסור כאמור לא ניתן לשוב ולמנותו לכהונת דירקטור אלא ;".אם כן חלפה תקופת האיסור כאמור ;"א232" " יבוא232" , אחרי234 בסעיף )8( ;"בכותרת פרק שני בחלק שישי, אחרי "מינוי" יבוא "כהונה )9( : יבוא251 ) אחרי סעיף10( "החלת סעיפים לעניין הגבלות על מינויים ופקיעת 'כהונה מסימן ב בפרק ראשון .א251 , יחולו234–) ו2(233 ,א232 עד231 ,א226 עד225 סעיפים ,בשינויים המחויבים, לעניין נושא משרה שאינו דירקטור ;".בחברה ציבורית א כאמור, מוצע לקבוע226 היה למנותו. לנוכח הוספת סעיף כי אם מונה דירקטור בניגוד להוראות אותו סעיף, משמע , על אף שהדבר היה אסור מכוח החלטת ועדת האכיפה- .חובה לסיים את כהונתו לחוק החברות קובע את ההשלכות של232 סעיף . לנוכח226 הרשעת דירקטור בעבירה המנויה בסעיף כאמור לעיל, מוצעים כמה226 התיקונים המוצעים לסעיף כך שיותאם לנוסחו החדש232 תיקונים טכניים בסעיף .226 של סעיף )8(–) ו7( ,)4( לפסקאות לחוק החברות קובע הוראות232    כאמור לעיל, סעיף בדבר פקיעת כהונת דירקטור שהורשע בעבירה. מוצע להוסיף סעיף מקביל שיקבע הוראות בדבר פקיעת כהונתו של דירקטור אשר ועדת האכיפה קבעה כי אינו רשאי להמשיך ולכהן כדירקטור עקב הפרה שביצע. מוצע כי כהונתו של דירקטור תפקע אם החליטה ועדת האכיפה כי לא יכהן בחברה שבה כיהן במועד ההחלטה, או אם קבעה כי לא יכהן בכל חברה ציבורית (אף אם במועד ,ההחלטה מכהן הוא בחברה פרטית). במקרה האחרון שבו דירקטור מכהן בחברה פרטית אך כהונתו פקעה עקב החלטה האוסרת עליו לכהן בכל חברה ציבורית, רשאית החברה לשוב ולמנותו לכהונת דירקטור באופן מיידי. הסדר לחוק החברות, שלפיו232 זה דומה להסדר הקיים בסעיף תפקע כהונתו של דירקטור שהורשע בעבירה כאמור בסעיף אף אם הוא מכהן כדירקטור בחברה פרטית, ובמקרה זה226 .רשאית החברה לשוב ולמנותו באופן מיידי (א) לחוק החברות מונה רשימה של כל228 סעיף המקרים שבהם תפקע כהונתו של דירקטור לפני תום ,א כאמור232 התקופה שלה נתמנה. לנוכח הוספת סעיף מוצע להוסיף פקיעת כהונה לפי סעיף זה לרשימת המקרים .)(א228 שבסעיף לחוק החברות קובע כי הפרת חובת הגילוי לפי234 סעיף .הסעיפים המנויים בו תיחשב להפרת חובת האמונים לחברה לאור הוספת חובת הגילוי על הטלת אמצעי אכיפה האוסר על א המוצע, מוצע להוסיף את232 כהונה כדירקטור, לפי סעיף .234 סעיף זה לרשימת הסעיפים הנזכרים בסעיף )10(–) ו9( לפסקאות    מוצע לקבוע שההוראות בדבר הגבלות על כהונה כדירקטור עקב הרשעה בעבירה או עקב הטלת אמצעי אכיפה, יחולו גם ביחס לכהונה כנושאי משרה אחרים .) מנהל כללי- בחברה כאמור (למשל ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 513 ."), אחרי "קנס" יבוא "קנס אזרחי, עיצום כספי4(263 ) בסעיף11( תחילה.5 ימים מיום30 ,)תחילתו של חוק זה, בכפוף לאמור בסעיפים קטנים (ב) עד (ה (א) .) יום התחילה- פרסומו (בסעיף זה - והתוספות החמישית והשישית לחוק ניירות ערך, התשכ"ח3'תחילתם של פרק ח (ב) ) לחוק זה, למעט24(–) ו23( ,)9(1 חוק ניירות ערך), כנוסחם בסעיף- (בסעיף זה1968 לחוק ניירות ערך כנוסחו4' לחוק ניירות ערך המוחלות בפרק ח3'ההוראות בפרק ח כ(ב) לחוק ניירות ערך52 ) לחוק זה, במועד תחילתן של תקנות לפי סעיף10(1 בסעיף .) לחוק זה9(1 כנוסחו בסעיף והתוספות הראשונה והשניה לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ1'תחילתם של פרק ז (ג) חוק- (בסעיף זה1995-השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה )ג(ב38 ) לחוק זה, במועד תחילתן של תקנות לפי סעיף13(–) ו8(2 הייעוץ), כנוסחם בסעיף .) לחוק זה8(2 לחוק הייעוץ כנוסחו בסעיף תחילתם של פרק י' והתוספות הראשונה והשניה לחוק השקעות משותפות (ד) חוק השקעות משותפות בנאמנות), כנוסחם- (בסעיף זה1994-בנאמנות, התשנ"ד (ב) לחוק השקעות116 ) לחוק זה, במועד תחילתן של תקנות לפי סעיף16(–) ו10(3 בסעיף .) לחוק זה10(3 משותפות כנוסחו בסעיף לחוק ניירות ערך, של ביטול פרק ז' לחוק4'תחילתם של סימנים ב' עד ד' בפרק ח (ה) לחוק השקעות משותפות, כנוסחם1' לחוק הייעוץ ושל פרק י2'הייעוץ, של פרק ז ) לחוק זה, במועד קביעת סדרי דין לעבודת ועדת האכיפה11(3–) ו9(2 ,)7(2 ,)10(1 בסעיף .) לחוק זה10(1 לח(א) לחוק ניירות ערך כנוסחו בסעיף52 המינהלית לפי סעיף הוראת מעבר.6 הליך משמעתי שהיה תלוי ועומד לפני ועדת משמעת לפי פרק ז' לחוק הייעוץ ערב ) לחוק זה, שעניינו מעשה או מחדל המהווה הפרה לפי סעיף7(2 ביטולו כאמור בסעיף ') לחוק זה, יידון, לאחר מועד ביטולו של פרק ז9(2 ו לחוק הייעוץ כנוסחו בסעיף38 לחוק הייעוץ כנוסחו2'כאמור, בפני ועדת האכיפה המינהלית בהתאם להוראות פרק ז .) לחוק זה9(2 בסעיף )11( לפסקה ) לחוק החברות קובע כי לא יהיה תוקף4(263 סעיף להוראה בתקנון או להחלטת דירקטוריון, שלפיה החברה תבטח או תשפה נושא משרה בה בשל קנס או כופר שהוטל עליו. מוצע להבהיר כי כוונת הסעיף היא אף לביטוח או .לשיפוי בשל עיצום כספי אשר הוטל על נושא המשרה ."), אחרי "קנס" יבוא "קנס אזרחי, עיצום כספי4(263 ) בסעיף11( .5 ימים מיום30 ,)תחילתו של חוק זה, בכפוף לאמור בסעיפים קטנים (ב) עד (ה (א) .) יום התחילה- פרסומו (בסעיף זה תחילה - והתוספות החמישית והשישית לחוק ניירות ערך, התשכ"ח3'תחילתם של פרק ח (ב) ) לחוק זה, למעט24(–) ו23( ,)9(1 חוק ניירות ערך), כנוסחם בסעיף- (בסעיף זה1968 לחוק ניירות ערך כנוסחו4' לחוק ניירות ערך המוחלות בפרק ח3'ההוראות בפרק ח כ(ב) לחוק ניירות ערך52 ) לחוק זה, במועד תחילתן של תקנות לפי סעיף10(1 בסעיף .) לחוק זה9(1 כנוסחו בסעיף והתוספות הראשונה והשניה לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ1'תחילתם של פרק ז (ג) חוק- (בסעיף זה1995-השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה )ג(ב38 ) לחוק זה, במועד תחילתן של תקנות לפי סעיף13(–) ו8(2 הייעוץ), כנוסחם בסעיף .) לחוק זה8(2 לחוק הייעוץ כנוסחו בסעיף תחילתם של פרק י' והתוספות הראשונה והשניה לחוק השקעות משותפות (ד) חוק השקעות משותפות בנאמנות), כנוסחם- (בסעיף זה1994-בנאמנות, התשנ"ד (ב) לחוק השקעות116 ) לחוק זה, במועד תחילתן של תקנות לפי סעיף16(–) ו10(3 בסעיף .) לחוק זה10(3 משותפות כנוסחו בסעיף לחוק ניירות ערך, של ביטול פרק ז' לחוק4'תחילתם של סימנים ב' עד ד' בפרק ח (ה) לחוק השקעות משותפות, כנוסחם1' לחוק הייעוץ ושל פרק י2'הייעוץ, של פרק ז ) לחוק זה, במועד קביעת סדרי דין לעבודת ועדת האכיפה11(3–) ו9(2 ,)7(2 ,)10(1 בסעיף .) לחוק זה10(1 לח(א) לחוק ניירות ערך כנוסחו בסעיף52 המינהלית לפי סעיף .6 הליך משמעתי שהיה תלוי ועומד לפני ועדת משמעת לפי פרק ז' לחוק הייעוץ ערב ) לחוק זה, שעניינו מעשה או מחדל המהווה הפרה לפי סעיף7(2 ביטולו כאמור בסעיף ') לחוק זה, יידון, לאחר מועד ביטולו של פרק ז9(2 ו לחוק הייעוץ כנוסחו בסעיף38 לחוק הייעוץ כנוסחו2'כאמור, בפני ועדת האכיפה המינהלית בהתאם להוראות פרק ז .) לחוק זה9(2 בסעיף הוראת מעבר ד ב ר י ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 514 :סעיפי חוק אשר מוצע לבטלם או להחליפם :בחוק ניירות ערך )(ב16 סעיף .(ב) לא יהיה בתשקיף פרט מטעה .ד52 סעיף ד.  שימוש במידע שמקורו באיש פנים52 העושה שימוש במידע פנים אשר הגיע לידו, במישרין או ,בעקיפין, מאדם אשר הוא יודע כי הוא איש פנים בחברה מאסר שנה או קנס בשיעור פי שניים מן הקנס- דינו .) לחוק העונשין4()(א61 הקבוע בסעיף )8()ז(א52 סעיף (א)  לא יישא אדם באחריות פלילית, ולא יחוב לפי .............. :ח, אם הוכיח אחת מאלה52 סעיף )  מטרת העסקה היא ויסות השער של נייר הערך8( שבו נעשתה העסקה בידי תאגיד שקבע לעצמו הנחיות לוויסות ומסר לרשות הודעה עליהן לפני :ביצוע העסקה, ונתקיימה אחת מאלה ;(א)  העסקה בוצעה בהתאם להנחיות כאמור (ב)  העסקה נעשתה מחמת צורך בוויסות בנסיבות שאין עליהן הנחיה כאמור וניתנה על כך הודעה לרשות מיד עם עשייתה והוכללה בהנחיות הוראה הקובעת כהנחיה לעתיד דרך .התנהגות זהה בנסיבות דומות : עיצום כספי3'פרק ח טו.  עיצום כספי52 ,(א)  היה לרשות יסוד סביר להניח כי תאגיד מדווח תאגיד שהוא חתם וכן תאגיד שהציע את ניירות הערך שלו לציבור אף אם אינו תאגיד מדווח, עשה מעשה או ,מחדל כמפורט בהוראות המנויות בתוספת החמישית החלות עליו, או הוראה או דרישה שניתנו מכוח הוראה כאמור, רשאית היא להטיל עליו עיצום כספי, בסכום הקבוע בתוספת השישית, בהתאם לסוג התאגיד ולדרגה הסכום- שבה הוא מסווג לפי התוספת האמורה (בפרק זה .)הבסיסי לתאגיד (ב)  בעל עניין, נושא משרה בכירה או מי שחדל להיות 37 אחד מאלה, שחלה עליו חובת הודעה לפי הוראות סעיף והפר את החובה האמורה, יהא חייב בעיצום כספי בסכום השווה לעשרים אחוזים מסכום העיצום הכספי הקבוע בתוספת השישית לתאגיד המסווג בדרגה א' (בפרק1 בפרט .) הסכום הבסיסי לבעל ענין או לנושא משרה בכירה- זה )  היה לרשות יסוד סביר להניח כי מסלקה כהגדרתה1(ב א, הפרה הוראה שנתנה לה הרשות לפי סעיף50 בסעיף ג(ב) או לא מסרה מידע או מסמך שנדרשה למסרם לפי50 ג(ד), רשאית היא להטיל עליה עיצום כספי בסכום50 סעיף לתוספת השישית לתאגיד המסווג בדרגה1 הקבוע בפרט .) הסכום הבסיסי למסלקה- ה' (בפרק זה ,(ג)  דרגתו של תאגיד תיקבע, לענין התוספת השישית לפי ההון העצמי שלו בהתאם לדוחות הכספיים האחרונים שהגיש לפי חוק זה או בהתאם לדוחות הכספיים שנכללו ,בתשקיף שעל פיו הוצעו ניירות הערך של התאגיד לציבור ,לפי המאוחר מביניהם; ואולם לענין תאגיד שהוא חתם תיקבע דרגתו לפי היקף ההתחייבויות החיתומיות שלו יח52 בשנה שהסתיימה לפני מועד הדרישה לפי סעיף בהתאם לדוח האחרון שהגיש לפי חוק זה, ואם לא נדרש .' תהיה דרגתו דרגה א- להגיש דוח כאמור טז.  הפרה חוזרת52 בהפרה חוזרת ייווסף על העיצום הכספי שניתן היה להטיל בשלה אילו היתה הפרה ראשונה, סכום השווה למחצית הפרת- "העיצום הכספי כאמור; בפרק זה, "הפרה חוזרת ,)1טו(א), (ב) או (ב52 הוראה, דרישה או חובה, כאמור בסעיף ,שנעשתה בתוך שנתיים מהפרה קודמת של אותה הוראה דרישה או חובה, שבשלה הוטל על המפר עיצום כספי או .שבשלה הורשע יז.  הפרה נמשכת52 בהפרה נמשכת ייווסף על העיצום הכספי הקבוע לאותה הפרה עיצום כספי לכל יום שבו נמשכת ההפרה, בשיעור :כמפורט להלן )  לענין הפרת הוראה מההוראות המנויות בחלק1( א' לתוספת החמישית או הוראה או דרישה שניתנו מכוח הוראה כאמור ולעניין הפרת הוראה כאמור ארבעה אחוזים מהסכום הבסיסי- )1טו(ב52 בסעיף לתאגיד או למסלקה, לפי העניין, ובלבד שסכום העיצום הכספי הכולל בשל ההפרה הנמשכת לא יעלה על פי עשרה מהסכום הבסיסי לתאגיד או למסלקה, לפי העניין, ובהפרה חוזרת שהיא נמשכת ; על פי חמישה עשר מהסכום הבסיסי האמור- )  לענין הפרת הוראה מההוראות המנויות בחלק2( ב' לתוספת החמישית או הוראה או דרישה שניתנה שני אחוזים מהסכום הבסיסי- מכוח הוראה כאמור לתאגיד, ובלבד שסכום העיצום הכספי הכולל בשל הפרה נמשכת לא יעלה על פי ארבעה מהסכום - הבסיסי לתאגיד, ובהפרה חוזרת שהיא נמשכת ;על פי שישה מהסכום הבסיסי האמור ארבעה- )טו(ב52 )  לענין הפרה כאמור בסעיף3( אחוזים מהסכום הבסיסי לבעל ענין או לנושא משרה בכירה, ובלבד שסכום העיצום הכספי הכולל בשל - הפרה נמשכת לא יעלה (א)  לגבי בעל ענין או נושא משרה בכירה על פי עשרים מהסכום- שהוא תאגיד מדווח ,הבסיסי לבעל ענין או לנושא משרה בכירה על פי שלושים- ובהפרה חוזרת שהיא נמשכת ;מהסכום הבסיסי האמור (ב)  לגבי בעל ענין או נושא משרה בכירה שהוא יחיד או תאגיד שאינו תאגיד מדווח על פי שבעה מהסכום הבסיסי לבעל ענין- נ ס פ ח ל ד ב ר י ה ה ס ב ר 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 515 או לנושא משרה בכירה, ובהפרה חוזרת שהיא על פי עשרה מהסכום הבסיסי- נמשכת .האמור  דרישת העיצום הכספי ותשלומו.יח52 (א)  עיצום כספי לפי פרק זה ישולם על פי דרישת הרשות בכתב, בתוך שלושים ימים מיום מסירתה; הדרישה תוצא לאחר שנמסרה הודעה למי שאליו נועדה הדרישה על ;הכוונה להוציאה, וניתנה לו הזדמנות לטעון את טענותיו בהודעה כאמור יצוין כי בשל הפרה נמשכת יחויב המפר .יז52 בעיצום כספי נוסף לפי הוראות סעיף (ב)  הרשות אינה רשאית להטיל עיצום כספי הנמוך מהעיצום הכספי הקבוע בפרק זה אלא לפי הוראות סעיף .)קטן (ג (ג)  שר האוצר, בהסכמת שר המשפטים, רשאי לקבוע בתקנות מקרים, נסיבות ושיקולים שבשלהם ניתן יהיה ,להטיל עיצום כספי בסכום הנמוך מהקבוע בחוק זה .ובשיעורים שיקבע (ד)  לא שולם עיצום כספי במועד, ייווספו עליו לתקופת הפיגור הפרשי הצמדה וריבית לפי חוק פסיקת ריבית הפרשי הצמדה- (בפרק זה1961-והצמדה, התשכ"א .וריבית), עד לתשלומו (ה)  אין בהגשת עתירה על דרישה לתשלום עיצום כספי כדי לעכב את תשלום העיצום הכספי, אלא אם כן הורה .בית המשפט אחרת (ו)  התקבלה העתירה על דרישה לתשלום עיצום כספי לאחר ששולם, יוחזר העיצום הכספי בתוספת הפרשי .הצמדה וריבית מיום תשלומו ועד יום החזרתו יט.  עדכון עיצום כספי52 (א)  העיצום הכספי יהיה לפי סכומו המעודכן ביום הדרישה לתשלומו, ואם הוגשה עתירה ובית המשפט הדן לפי סכומו המעודכן- בעתירה הורה על עיכוב תשלומו .ביום ההחלטה בעתירה (ב)  יושב ראש הרשות רשאי לעדכן את סכומי ההון 1–העצמי והעיצום הכספי הנקובים בתוספת השישית, ב יום העדכון), לפי- בינואר של כל שנה (בסעיף קטן זה שיעור עליית המדד, מהמדד האחרון שפורסם לפני יום ורשאי הוא לעגל2007 העדכון לעומת מדד חודש אוגוסט את הסכומים האמורים לסכום הקרוב שהוא מכפלה של .עשרה שקלים חדשים (ג)  יושב ראש הרשות יפרסם בהודעה ברשומות את .הסכומים המעודכנים לפי הוראות סעיף זה כ.  דוח מיידי על דרישת עיצום כספי52 תאגיד מדווח שקיבל דרישה מהרשות לתשלום עיצום (ג) את תאריך36 כספי יפרסם בדוח מיידי כאמור בסעיף קבלת הדרישה, את מהות ההפרה שבשלה חויב בתשלום .העיצום הכספי ואת סכום העיצום הכספי כא.  גביה52 עיצום כספי ייגבה לאוצר המדינה ועל גבייתו תחול פקודת .)המסים (גביה  שמירת אחריות.כב52 (א)  אין בהוראות פרק זה כדי לגרוע מסמכותו של תובע להגיש כתב אישום בשל עבירה לפי חוק זה אם הוא סבור .כי הנסיבות מצדיקות זאת, מטעמים שיירשמו ,(ב)  הוגש נגד אדם כתב אישום על עבירה לפי חוק זה לא יחויב בשלה בתשלום עיצום כספי, ואם שילם, יוחזר לו הסכום ששולם בתוספת הפרשי הצמדה וריבית מיום .תשלומו ועד יום החזרתו שינוי התוספת החמישית והתוספת השישית  .כג52 שר האוצר רשאי, בצו, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של ,הכנסת, לשנות את התוספת החמישית והתוספת השישית ובלבד שסכומי העיצום הכספי המנויים בתוספת השישית על- שקלים חדשים, וביחס לחתמים450,000 לא יעלו על . שקלים חדשים100,000 :)(ג53 סעיף קנס פי שלושה מן הקנס- (ג)  מי שעשה אחד מאלה, דינו :) לחוק העונשין1()(א61 כאמור בסעיף ;)(ב10 או5 )  לא קיים הוראות סעיף1( ;)(ג17 א)  לא קיים את הוראות סעיף1( )  פירסם תשקיף מבלי שנתקיימו דרישות2( , או פרסם מסמך רישום שלא23– ו22 הסעיפים ;)כ(ב35 בהתאם להוראות סעיף (ג) או סעיף23 )  לא קיים את הוראות סעיף3( ;)כב(ג35 כב(א), או כלל מהכללים לפי סעיף35 (א) או24 )  קיבל הזמנות שלא בהתאם לסעיף4( ;)3()ד(א17 שלא לפי סעיף (ב) או (ג) או סעיף26 )  לא קיים את הוראות סעיף5( ;)3()(א) או (ב27 (א) או (ב) או28 )  לא קיים את הוראות סעיף6( ;30 סעיף ;)ד(ב35 )  לא קיים הוראות תקנות לפי סעיף7( ;כג35 א)  לא קיים הוראות סעיף7( 37 ב או36 ,36 )  לא קיים את הוראות סעיפים8( או תקנות לפיהם או הוראה או הנחיה של הרשות ;א36 לפי סעיף )  אם הוא מנפיק או תאגיד — לא קיים את9( ;44 הוראות סעיף ;49 )  לא קיים את הוראות סעיף10( .)(ג51 )  לא קיים את הוראות סעיף11( 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 516 :54 סעיף .  תרמית בקשר לניירות ערך54 מאסר חמש שנים- (א)  מי שעשה אחד מאלה, דינו ) לחוק4()(א61 או קנס פי חמישה מן הקנס כאמור בסעיף :העונשין )  הניע או ניסה להניע אדם לרכוש או למכור1( ניירות ערך ועשה זאת באמרה, בהבטחה או בתחזית שידע או היה- בכתב, בעל פה או בדרך אחרת- עליו לדעת שהן כוזבות או מטעות, או בהעלמת ;עובדות מהותיות )  השפיע בדרכי תרמית על תנודות השער של2( ניירות ערך. לענין פסקה זו, חזקה כי מי שפעל לפי (א) לענין ייצוב מחיר ניירות ערך לא56 הוראות סעיף .השפיע בדרכי תרמית כאמור .52 כהגדרתם בסעיף- "(ב)  בסעיף זה, "ניירות ערך :1א56 סעיף .  בקרה על פעולות בבורסה1א56 (א)  כדי להבטיח את ביצועו של חוק זה או של חוק להשקעות משותפות, רשאי יושב ראש הרשות או עובד ,הרשות שהוא הסמיכו לכך בכתב, לדרוש מחבר בורסה או ממנהל תיקי השקעות כהגדרתו בחוק הייעוץ, כל ידיעה או מסמך הנוגעים לעסקה בניירות ערך הרשומים למסחר בבורסה שבוצעה על ידו או באמצעותו, לרבות פרטי הזיהוי של מי שבעבורו בוצעה העסקה או של מי שנתן לחבר הבורסה או למנהל תיקי ההשקעות כאמור את .ההוראה לביצוע העסקה א(ב) יחולו לגבי מסמך שנמסר לפי56 (ב)  הוראות סעיף .סעיף זה (ג)  אין בהוראות סעיף זה כדי לגרוע מסמכויות בורסה .על פי תקנונה תוספת חמישית )יז52–טו(א) ו52 (סעיפים 'חלק א )  עשה הצעה לציבור שלא על פי תשקיף שהרשות1( ,התירה את פרסומו או על פי טיוטת תשקיף שאושרה נחתמה והוגשה לרשות, או עשה מכירה לציבור שלא על פי תשקיף שהרשות התירה את פרסומו, בניגוד להוראות ;15 סעיף )  לא פרסם תיקון לתשקיף או תשקיף מתוקן, בניגוד2( ;)(א25 להוראת הרשות לפי סעיף )  לא דיווח או לא מסר הודעה, הסבר, פירוט, ידיעה3( או מסמך, חוות דעת או סקירה של רואה חשבון, בהתאם ;36 להוראות לפי סעיף )  לא הציג פרט בדוחות כספיים, דוח תקופתי או דוח4( מיידי בהתאם להוראות הרשות והנחיותיה לפי סעיף .א36 'חלק ב )  לא הגיש לרשם עותק מהתשקיף, העתק מההיתר1( לפרסומו או שטר נאמנות או לא פרסם הודעה לפי סעיף ;)(ג23 ב, בהתאם להוראות סעיף55 )  הציע ניירות ערך נוספים על פי תשקיף המדף למרות2( הוראת הרשות לא לעשות כן, או שלא בהתאם לתנאים ;)א(ה23 שהתנתה, בניגוד להוראות סעיף )  קיבל הזמנות לפני תחילת התקופה להגשתן או אחרי3( ;)(ד24 סיומה, בניגוד להוראות סעיף ,)  לא הודיע לרשות על תוצאות ההצעה שבתשקיף4( ;30 בהתאם להוראות סעיף ;)יד(ו35 )  לא הגיש דוח מיידי, בהתאם להוראות סעיף5( )  לא העמיד העתקים של מסמכים במשרדו הראשי של6( המנפיק או התאגיד לעיונו של כל דורש, בניגוד להוראות ;44 סעיף )  לא פרסם דוח מיידי בנוגע לקבלת דרישה לתשלום7( ;כ52 עיצום כספי, בהתאם להוראות סעיף (ג), למעט56 )  הפר הוראה מהוראות שנקבעו לפי סעיף8( - לתקנות ניירות ערך (חיתום), התשס"ז20– ו17 תקנות .2007 תוספת שישית )טו52 (סעיף .  לתאגידים מדווחים ולתאגידים שאינם מדווחים1 - שהציעו את ניירות הערך שלהם לציבור הון עצמי )(באלפי שקלים חדשים דרגה סכום העיצום הכספי ) (בשקלים חדשים 35,000 עד'א15,000 70,000 עד35,001–מ'ב30,000 140,000 עד70,001–מ'ג60,000 280,000 עד140,001–מ'ד120,000 280,000 מעל'ה240,000 - .  לתאגידים שהם חתמים2 היקף התחייבויות חיתומיות בשנה שהסתיימה לפני מועד הדרישה )(באלפי שקלים חדשים דרגה סכום העיצום הכספי ) (בשקלים חדשים 70,000 עד'א5,000 120,000 עד70,001–מ'ב10,000 200,000 עד120,001–מ'ג20,000 200,000 מעל'ד40,000 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 517 - בחוק הייעוץ :)(ד7 סעיף (ד)  הרשות רשאית לסרב להעניק רשיון יועץ או רשיון :משווק, לפי הענין, למבקש בשל כל אחד מאלה )  מאותן סיבות שבשלהן היא רשאית לבטל רשיון1( ;או להתלותו על פי חוק זה )  אם סברה כי קיימות נסיבות שבשלהן אין הוא2( ,ראוי לשמש כבעל רשיון יועץ או כבעל רשיון משווק לפי הענין, בשים לב לדרישות המקצוע, ואם הוא כי קיימות נסיבות כאמור הנוגעות לנושא- תאגיד ;משרה בו או למי ששולט בו )  אם מתנהלת נגדו חקירה פלילית בשל חשד3( .לביצוע עבירה המנויה בהגדרה הורשע בעבירה :)(ג8 סעיף (ג)  הרשות רשאית לסרב להעניק רשיון מנהל תיקים :למבקש, בשל כל אחד מאלה )  מאותן סיבות שבשלהן רשאית הרשות לבטל1( ;רשיון או להתלותו על פי חוק זה )  אם סברה כי קיימות נסיבות שבשלהן אין הוא2( ראוי לשמש כבעל רשיון מנהל תיקים, בשים לב כי קיימות- לדרישות המקצוע, ואם הוא תאגיד נסיבות כאמור הנוגעות לנושא משרה בו או למי ;ששולט בו )  אם מתנהלת נגדו חקירה פלילית בשל חשד3( .לביצוע עבירה המנויה בהגדרה הורשע בעבירה :)1(א10 סעיף )  הרשות רשאית לבטל רשיון, לאחר שניתנה לבעל1(א הרשיון הזדמנות להביא לפניה את טענותיו, אם קבעה ועדת המשמעת, בעקבות פניה של הרשות אליה, כי התקיימו נסיבות שבשלהן רשאית הרשות לסרב להעניק .)2()(ג8 ) או2()(ד7 רשיון, לפי הוראות סעיפים :)(ד10 סעיף (ד)  מי שרשיונו הותלה לא יהיה רשאי לעסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות או בניהול תיקים בתקופת .ההתליה :29 סעיף .  סמכות הרשות29 לענין חוק זה, רשאית הרשות להשתמש בסמכויותיה לפי ה לחוק ניירות56– ו1ג56 ,ג56 ,1ב56 ,ב56 ,1א56 ,א56 סעיפים .ערך, בשינויים המחוייבים :1פרקים ז' ו–ז פרק ז': עבירות משמעת ושיפוט משמעתי .  עבירות משמעת30 (א)  בעל רשיון או תאגיד בנקאי העושה אחת מאלה עובר :עבירת משמעת ,)5()) או (ג6()(א7 )  מפר הוראה מהוראות סעיפים1( ;26 עד22–א ו20 עד18– ו16 עד11 ,)1()) או (ב6()(א8 א)  מפר הוראה מהוראות הרשות שניתנו לפי1( ;) (ב28 סעיף )  עושה מעשה או מחדל המהווה התנהגות2( ;שאינה הולמת בעל רשיון )  מעסיק בייעוץ השקעות או בניהול תיקים, אדם3( .שאינו בעל רישיון (ב)  שר האוצר יקבע, לאחר התייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, ענינים שיש בהם .משום התנהגות שאינה הולמת בעל רשיון (ג)  נעברה עבירת משמעת בידי תאגיד, אחראים לעבירה גם הדירקטורים של התאגיד והמנהל הכללי שלו, ובשותפות אחראים גם השותפים, למעט שותפים :מוגבלים, אלא אם כן הוכיחו אחת מאלה )  שהעבירה נעברה שלא בידיעתם ושלא היה1( ;עליהם לדעת עליה או שלא יכלו לדעת עליה )  שנקטו את כל האמצעים הסבירים כדי למנוע2( .את העבירה .  סמכות לחקור31 (א)  התעורר חשד לביצוע עבירת משמעת כאמור (להלן — עבירת משמעת), יהיה מי שיושב ראש30 בסעיף הרשות הסמיכו לכך בכתב, רשאי לחקור כל אדם שיש בידו, לדעתו, מידע הנוגע לענין ולדרוש מכל אדם כאמור להתייצב לפניו ולמסור לו פרט או ידיעה הנוגעים לאותה .עבירת משמעת (ב)  ראתה הרשות, לאחר ביצוע חקירה כאמור, כי יש ראיות לכאורה לעבירת משמעת, יעביר יושב ראש הרשות את ממצאי החקירה ליועץ המשפטי לממשלה או למי .שהוא הסמיכו לכך .  ועדת משמעת32 (א)  שר המשפטים ימנה ועדת משמעת בת שלושה חברים; בראש הועדה יעמוד מי שכשיר להתמנות שופט של בית משפט מחוזי ושני חבריה האחרים יהיו אנשי .ציבור, שאינם עובדי המדינה ואינם עובדי הרשות (ב)  ועדת המשמעת תדון בעבירות משמעת וכן בפניות .)1(א10 של הרשות אליה לפי הוראות סעיף .  התובע33 היועץ המשפטי לממשלה או מי שהוא הסמיך לכך, רשאים לתבוע בשל עבירת משמעת, וכן להתייצב, לטעון, להביא .ראיות ולחקור עדים בדיון המשמעתי .  דיון משמעתי34 (א)  ועדת המשמעת תודיע לבעל הרשיון את פרטי הקבילה המשמעתית נגדו, ותתן לו הזדמנות להשיב .עליהם 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 518 ;(ב)  שר המשפטים רשאי לקבוע סדרי דין לדיון המשמעתי ועדת המשמעת תקבע את סדרי דיוניה ככל שלא נקבעו .כאמור .  עונשים משמעתיים35 (א)  ועדת המשמעת רשאית להטיל על בעל הרישיון, על תאגיד בנקאי או על מי שאחראי לעבירה כאמור בסעיף :(ג) אחד או יותר מעונשים אלה30 ;)  התראה1( ;)  נזיפה2( )  קנס בשיעור שלא יעלה על פי חמישה מן3( ) לחוק העונשין ולגבי תאגיד1()(א61 הקבוע בסעיף ; פי עשרה מהקבוע בסעיף האמור- בנקאי )  התליית רשיון לתקופה שלא תעלה על4( ;שנתיים - )  ביטול רישיון, ולגבי מי שאינו בעל רישיון5( פסילה מלקבל רישיון, לתקופה שלא תעלה על עשר .שנים (ב)  לא ישלם תאגיד קנס שהוטל על זולתו ולא ישלם .מעביד קנס שהוטל על עובדו .  ערעור36 (א)  על החלטת ועדת משמעת רשאים הצדדים לערער ימים מיום שהובאה30 לפני בית משפט מחוזי תוך .ההחלטה לידיעתם (ב)  בית המשפט המחוזי ידון בערעור כדן יחיד; פסק דינו יהיה ניתן לערעור לפני בית המשפט העליון, אם ניתנה רשות לכך מאת נשיא בית המשפט העליון או מאת שופט אחר של בית המשפט העליון שנשיאו קבע לכך, או אם .ניתנה רשות לכך בגוף פסק הדין (ג)  הגשת ערעור לא תעכב ביצוע ההחלטה שעליה ,38 מערערים, לרבות החלטה על פרסום כאמור בסעיף זולת אם נקבע אחרת בידי ועדת המשמעת או בידי בית .המשפט (ד)  שר המשפטים רשאי להתקין תקנות סדרי דין לדיון .בערעור .  דיון משמעתי ודיון פלילי37 (א)  דיון לפי פרק זה אין בו כדי לעכב או לבטל דיון פלילי .בשל אותו מעשה או מחדל (ב)  הואשם אדם בפלילים בשל מעשה או מחדל המשמש עילה גם לדיון משמעתי, רשאית ועדת המשמעת להפסיק .את דיוניה עד למתן פסק דין סופי בדיון הפלילי .  פרסום החלטה38 ועדת משמעת רשאית להורות על פרסום ברבים של החלטה בענין עבירת משמעת, כולה או מקצתה, בדרך שתיראה לה; הורתה הועדה כאמור, רשאית הרשות לפרסם .את ההחלטה בהתאם להוראה : קנס אזרחי1'פרק ז א.  קנס אזרחי38 , סכום כמפורט להלן- "(א)  בסעיף זה, "הסכום הבסיסי :לפי הענין ; שקלים חדשים65,000 - )  לגבי תאגיד בנקאי1( שקלים3,000 מכפלת- )  לגבי תאגיד מורשה2( חדשים במספר בעלי הרשיון העובדים בתאגיד ,כפי שהוא במועד הדיווח האחרון לפני ההפרה שקלים30,000 ), ולא יעלה על3(ג27 הנדרש לפי סעיף ;חדשים ; שקלים חדשים3,000 - )  לגבי יחיד3( (ב)  היה ליושב ראש הרשות יסוד סביר להניח כי בעל רישיון או תאגיד בנקאי עשה אחד מאלה, רשאי הוא :להטיל עליו קנס אזרחי בסכום הבסיסי )  לא ערך הסכם בכתב עם לקוח קודם לתחילת1( מתן השירות או לא מסר ללקוח העתק מהסכם שעשה עמו קודם לתחילת מתן השירות, בניגוד (א); לא כלל בהסכם כאמור את13 להוראות סעיף ); לא עדכן1(ב), (ג) או (ג13 הפרטים המנויים בסעיף (ד), או13 את פרטי הלקוח בניגוד להוראות סעיף לא ערך את ההסכם בהתאם להוראות שניתנו לפי ;)(ו13 סעיף )  בהיותו מנהל תיקים לא דיווח ללקוח לפי2( ;26 הוראות סעיף )  בהיותו משווק השקעות, מנהל תיקים שהוא3( תאגיד קשור לגוף מוסדי או למשווק, או מנהל תיקים העוסק בשיווק השקעות, לא הביא לידיעת לקוחותיו במקום שבו הוא מנהל את עסקיו, בשלט ברור או באופן אחר שעליו הורה יושב ראש הרשות, את דבר עיסוקו בשיווק השקעות או את דבר היותו תאגיד קשור לגוף מוסדי או למשווק, ואת הגופים ,המוסדיים שהוא בעל זיקה לנכסים פיננסיים שלהם ), לא מסר ללקוח לפני1()א(א16 בניגוד להוראות סעיף ההתקשרות עמו מסמך בכתב המפרט את האמור ואת הזיקה שיש לו לנכסים פיננסיים ומהותה או את דבר העדפתו את אותם נכסים, בניגוד להוראות ;)2()א(א16 סעיף )  לא ניהל רישומים של פעולת ייעוץ, של פעולת4( שיווק או של ביצוע עסקה בעבור לקוח, או לא שמר או בניגוד25 רישומים כאמור, בניגוד להוראות סעיף .)(ה25 להוראות שנקבעו לפי סעיף (ג)  היה ליושב ראש הרשות יסוד סביר להניח כי בעל רישיון, נושא משרה בו או מי שמועסק על ידו, הפר הוראה (ב), רשאי הוא להטיל עליו קנס אזרחי28 שניתנה לפי סעיף .בסכום הבסיסי (ד)  היה ליושב ראש הרשות יסוד סביר להניח כי נעשה ,)(ב39 מעשה או מחדל שקבועה בשלו עבירה לפי סעיף רשאי הוא להטיל על עושה המעשה או המחדל קנס אזרחי 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 519 ,בשיעור עשרים אחוזים מהקנס הקבוע לפי הסעיף האמור ; חמישים אחוזים מהקנס האמור- ואם הוא תאגיד בנקאי נעשה מעשה או מחדל שקבועה בשלו עבירה לפי סעיף (ג), רשאי הוא להטיל קנס אזרחי בשיעור חמישה אחוזים39 מהקנס הקבוע לפי אותו סעיף; אם הוא תאגיד מורשה עשרה אחוזים מהקנס הקבוע לפי אותו סעיף, ואם הוא תאגיד בנקאי חמישים אחוזים מהקנס הקבוע לפי אותו .סעיף ,(ה)  יושב ראש הרשות ידווח ליועץ המשפטי לממשלה אחת לשישה חודשים, על קנסות אזרחיים שנדרשו לפי ;)(ב39 ) של סעיף5(–) ו4( סעיף זה בשל עבירה לפי פסקאות הדיווח ייערך במתכונת ויכלול פרטים, כפי שהורה היועץ .המשפטי לממשלה ב.  עדכון קנס אזרחי38 (א)  יושב ראש הרשות רשאי לעדכן את הסכום הבסיסי , בינואר של כל שנה, לפי שיעור השינוי שחל במדד1–ב מהמדד האחרון שפורסם לפני יום השינוי לעומת המדד האחרון שפורסם לפני תחילתו של חוק להגברת התחרות ולצמצום הריכוזיות וניגודי הענינים בשוק ההון בישראל ורשאי הוא לעגל את הסכום2005-(תיקוני חקיקה), תשס"ה . שקלים חדשים10 לסכום הקרוב שהוא מכפלה של (ב)  יושב ראש הרשות יפרסם בהודעה ברשומות את .הסכום הבסיסי המעודכן ג.  סכומים קבועים38 יושב ראש הרשות אינו רשאי להטיל קנס אזרחי הנמוך מן .הקנס האזרחי הקבוע בפרק זה ד.  הפרה נמשכת והפרה חוזרת38 (א)  בהפרה נמשכת ייווסף על הקנס האזרחי הקבוע לאותה הפרה, החלק החמישים שלו לכל יום שבו נמשכת .ההפרה (ב)  בהפרה חוזרת ייווסף על הקנס האזרחי שניתן היה להטיל בשלה אילו היתה הפרה ראשונה, סכום השווה הפרת- "למחצית הקנס כאמור; לענין זה, "הפרה חוזרת הוראה בתוך שנתיים מהפרה קודמת של אותה הוראה .שבשלה הוטל על המפר קנס אזרחי או שבשלה הורשע ה.  דרישת קנס אזרחי ותשלומו38 קנס אזרחי ישולם לפי דרישת יושב ראש הרשות, בתוך שלושים ימים מיום מסירתה; הדרישה תוצא לאחר שנמסרה הודעה למי שאליו נועדה הדרישה, על הכוונה להוציאה וניתנה לו הזדמנות לטעון את טענותיו; בהודעה כאמור יצוין כי בשל הפרה נמשכת יחויב המפר בקנס .ד38 אזרחי נוסף לפי הוראות סעיף ו.  סכומי קנס אזרחי מעודכנים38 הקנס האזרחי יהיה לפי הסכום המעודכן ביום הדרישה לתשלום, ואם הוגש ערעור ובית המשפט הדן בערעור הורה לפי סכומו המעודכן ביום ההחלטה- על עיכוב תשלומו .בערעור ז.  הפרשי הצמדה וריבית38 לא שולם הקנס האזרחי במועד, יתווספו עליו לתקופת הפיגור הפרשי הצמדה וריבית לפי חוק פסיקת ריבית הפרשי הצמדה- (בפרק זה1961-והצמדה, התשכ"א .וריבית), עד תשלומו ח.  גביה38 קנס אזרחי ייגבה לאוצר המדינה, ועל גבייתו תחול פקודת .)המסים (גביה ט.  שמירת אחריות38 (א)  תשלום קנס אזרחי לא יגרע מאחריותו הפלילית או .המשמעתית של אדם בשל הפרה (ב)  הוגש נגד אדם כתב אישום או קבילה משמעתית על ,עבירה לפי חוק זה, לא יחויב בשלה בתשלום קנס אזרחי יוחזר לו הסכום ששולם בתוספת הפרשי- ואם שילם .הצמדה וריבית מיום תשלומו עד יום החזרתו י.  פרסום על הטלת קנס38 הוטל קנס אזרחי לפי פרק זה, רשאי יושב ראש הרשות להורות למי שחייב בתשלום הקנס להודיע ללקוחותיו או לפרסם בעיתון, או בכל דרך אחרת שיורה, את דבר הטלת הקנס, את שמו של החייב בתשלום, את מהות ההפרה .שבשלה הוטל ונסיבותיה, ואת סכום הקנס יא.  ערעור38 (א)  על דרישה לתשלום קנס אזרחי ניתן לערער לפני בית משפט מחוזי בתוך שלושים ימים מיום שנמסרה .הדרישה ,(ב)  אין בהגשת הערעור כדי לעכב תשלום קנס אזרחי אלא אם כן הסכים לכך יושב ראש הרשות או הורה בית .המשפט אחרת (ג)  התקבל הערעור, יוחזר הקנס האזרחי, בתוספת הפרשי .הצמדה וריבית מיום תשלומו עד יום החזרתו :)(ג39 סעיף קנס פי- , דינו27 (ג)  מי שעבר על הוראה לפי סעיף ) לחוק העונשין ואם1()(א61 שישה מן הקנס הקבוע בסעיף כפל הקנס האמור; בעבירה נמשכת רשאי- הוא תאגיד בית המשפט להטיל קנס נוסף בשיעור החלק החמישים של הקנס שהוא רשאי להטילו, לכל יום שבו נמשכת .העבירה :בחוק השקעות משותפות :)(ג11 סעיף (ג)  ראתה הרשות כי נאמן אינו ממלא את תפקידו לפי הוראות חוק זה, וכי ענינם של בעלי היחידות נפגע או עלול להיפגע, רשאית היא להורות לו על תיקון הפגמים ,תוך תקופה שתקבע; לא תוקנו הפגמים תוך אותה תקופה רשאית הרשות, לאחר שנתנה לנאמן הזדמנות נאותה להשמיע את טענותיו, לבקש מבית המשפט כי יעביר את .הנאמן מכהונתו 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 520 :)(ב) ו–(ג15 סעיף (ב)  ראה יושב ראש הרשות כי ניהול קרן בידי מנהל קרן נעשה תוך חריגות חוזרות ונשנות מהוראות חוק זה או מהוראות חוק ניירות ערך, רשאי הוא להורות למנהל הקרן לתקן את החריגות בתוך תקופה שיקבע ולחדול מהן; חלפה התקופה שקבע יושב ראש הרשות, ונוכחה הרשות כי הקרן ממשיכה להתנהל תוך חריגות מהוראות כאמור, רשאית הרשות, לאחר שנתנה למנהל הקרן הזדמנות להשמיע את .טענותיו, לבטל את האישור שניתן לו לשמש כמנהל קרן (ג)  ראתה הרשות כי ניהול קרן בידי מנהל הקרן נעשה תוך חריגה מהותית מהוראות לפי כל דין, וכי ענינם של ,בעלי היחידות נפגע או עלול להיפגע מכך, רשאית היא ,לאחר שנתנה למנהל קרן הזדמנות להשמיע את טענותיו .לבטל את האישור שניתן לו לשמש כמנהל קרן :)ב(ב23 סעיף "(ב)  ועדת הרשיונות רשאית שלא לתת היתר לפי סעיף :זה, מטעמים אלה, בלבד )  טעמים הנוגעים למהימנותו של מבקש ההיתר1( ;או של בעל שליטה בו )  ניתן לגבי מבקש ההיתר צו כינוס נכסים בהליכי2( פשיטת רגל או שהוא הוכרז פושט רגל וטרם חלפו 62 חמש שנים מיום שקיבל הפטר כאמור בסעיף , או שמבקש1980-לפקודת פשיטת הרגל, התש"ם ניתן צו- ההיתר הוכרז פסול דין, ואם הוא תאגיד לפירוקו או מונה כונס נכסים לנכסיו או לחלק מהותי ."מהם בשל אי תשלום חוב :)(ב26 סעיף .""(ב) לא יהיה בתשקיף פרט מטעה :'פרק י פרק י': קנס אזרחי .  קנס אזרחי114 (א)  מי שעשה אחד מאלה יהא חייב בקנס אזרחי ) לחוק1()(א61 בשיעור פי שלושה מן הקנס הקבוע בסעיף :העונשין ;8 )  הפר הוראות סעיף1( ;)(ו26 )  הפר הוראות לפי סעיף2( ;33 )  הפר הוראות סעיף3( ;)(ה42 )  הפר הוראות לפי סעיף4( א)  קבע את שווי נכסי קרן פתוחה שלא בהתאם4( (ב) או קבע את שווי נכסי קרן43 להוראות לפי סעיף ;)(ב50 סגורה שלא בהתאם להוראות לפי סעיף ;49 )  הפר הוראות לפי סעיף5( )  לא כלל בתשקיף, בדוח, בהודעה, במידע או6( במסמכים שמסר לרשות, בפרסום בעיתון או בפרסום אחר על אודות הקרן פרט שיש לכלול בהם לפי ;הוראות חוק זה, או כלל בהם פרט מטעה )  לא קיים במועד חובת הגשת דוח או מסירת7( .הודעה או פרסום בעיתון לפי חוק זה (ב)  מי שעשה אחד מאלה יהא חייב בקנס אזרחי בשיעור :) לחוק העונשין1()(א61 פי שישה מן הקנס הקבוע בסעיף ;))  (נמחקה1( ,)(ב6 )  לא מילא הוראה שניתנה לו לפי סעיפים2( (א) או48 ,)(א35 ,)(ב34 ,28 ,(א) או (ד) סיפה15 ,)(ג11 )(ב129–(ז) או (ח) ו78–(ד) ו73 ,)(ב) או (ג) או (ד72 ,)(ב ;)1או (ב א)  העסיק אדם בתפקיד הכרוך בקבלת החלטות2( שענינן ניהול תיק השקעות של קרן שבניהולו, בניגוד ;22 להוראות סעיף ;)(ג31 )  הפר הוראות סעיף3( ;)(ג32 )  הפר הוראות סעיף4( ;))  (נמחקה5( ;44 )  הפר הוראות לפי סעיף6( ;)(ז) או (ח46 )  הפר הוראות לפי סעיף7( ;51 )  הפר הוראות סעיף8( ;)2()(א53 )  הפר הוראות סעיף9( ;59 )  הפר הוראות לפי סעיף10( א) אף7( ) או7( ,)6(18 א) ביצע עסקה כאמור בסעיף10( שהעסקה לא אושרה מראש בידי הדירקטוריון או ;60 בידי ועדה מוועדותיו, בניגוד להוראות סעיף ב) ביצע שינוי מהותי במדיניות ההשקעות של10( ;)1(ב61 קרן שבניהולו, בניגוד להוראות סעיף בכך ששווי נכס61 )  הפר הוראות לפי סעיף11( או סוג נכסים מסך כל השווי הנקי של נכסי הקרן חרג, ביתר או בחסר, מן השיעור שנקבע במדיניות ההשקעות של הקרן, והחריגה לא עלתה על חמישה אחוזים מהשווי הנקי של נכסי הקרן ולא נתקיים סייג ;מן הסייגים הקבועים בסעיף האמור בכך, שבקרן62 )  הפר הוראה לפי סעיף12( שבניהולו שיעור ניירות ערך של תאגיד, שיעור נייר ,ערך מהשווי הרשום למסחר או שיעור נכס אחר עלה על השיעור המרבי שקבע שר האוצר, ולא עלה ביותר מכל אחד מאלה: מחצית מהשיעור המרבי או חמישה אחוזים נוספים לשיעור המרבי, ולא נתקיים ;סייג מן הסייגים המפורטים בסעיף האמור ;64 או63 )  הפר הוראות לפי סעיפים13( ;)(א65 )  הפר הוראות לפי סעיף14( ;))  (נמחקה15( 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 521 :)  פרסם או גרם לפרסום, כמפורט להלן16( (א)  דבר ביחס לקרן שבניהולו אף שהנאמן ,לא אישר מראש את הפרסום ואת תוכנו ;)(א73 בניגוד להוראות סעיף (ב)  תשואה שהשיגה קרן פתוחה, בניגוד ;)1()(ב73 להוראות לפי סעיף (ג)  דבר ביחס לקרן שאינה בניהולו, בניגוד ;)(ג73 להוראות לפי סעיף (ד)  מחירי יחידה או מחירי פדיון יחידה של ,כל הקרנות או של מרביתן, או של תשואותיהן ;)1(ג73 שלא בהתאם להוראות לפי סעיף (ה)  דבר ביחס לקרן סגורה, בניגוד להוראות ;)2(ג73 סעיף ;)(ג), (ה) או (ו78 )  הפר הוראות לפי סעיף17( (ד) בכך שלא הורה78 א)  הפר הוראות סעיף17( למנהל הקרן בכתב לתקן ליקויים שמצא בניהול ;הקרן, ולא קבע לו מועד לתיקונם )  פרע מנכסי קרן שכר נאמן או שכר מנהל1א17( קרן, שלא כפי שנקבע בהסכם הקרן, בתשקיף או ), או פרע מנכסי1()(א80 בדוח, בניגוד להוראות סעיף קרן עמלות והוצאות אחרות הכרוכות בביצוע עסקאות בעד הקרן, שלא כפי שפורטו בתשקיף או ;)2()(א80 בדוח, בניגוד להוראות סעיף ב) שילם או גבה עמלה בניגוד להוראות לפי17( ;)(ג82 סעיף .)(ג106 )  הפר הוראות סעיף18( (ג)  מי שעשה אחד מאלה יהא חייב בקנס אזרחי בשיעור ) לחוק1()(א61 פי שנים עשר מן הקנס הקבוע בסעיף :העונשין )  מכר או פדה יחידות במחיר שאינו כנדרש לפי1( (ב), או גבה56 (א) ו–(ג) או50 ,)(א) עד (ג42 סעיפים ;)(ד42 עמלה בשיעור שאינו כנדרש לפי סעיף א)  החזיק אמצעי שליטה במנהל קרן בשיעור1( ב, בלא שקיבל23 הטעון היתר לפי הוראות סעיף ;היתר לפי הוראות אותו סעיף ב)  לא מילא אחר הוראה שניתנה לו לפי סעיף1( ;)ה(א) עד (ג23 ג)  קיבל לניהולו קרן ממנהל קרן אחר, בניגוד1( ;)ז(א23 להוראות סעיף ד)  שלט במנהלי קרנות, באופן שנתח השוק1( הכולל שלו עולה על עשרים אחוזים, בניגוד ;)ז(ב23 להוראות סעיף ה)  סירב להפיץ יחידות בניגוד להוראת סעיף1( ;)(א44 ;)(א) עד (ה46 )  הפר הוראות לפי סעיף2( א)  מכר או פדה יחידה של קרן מועדים קבועים2( או שלא במועדים47 שלא במועדים לפי סעיף ;הקבועים בהסכם הקרן ;)(א56 )  הפר הוראות סעיף3( בכך שהתקיים אחד61 )  הפר הוראות לפי סעיף4( :מאלה (א)  הוחזק בקרן נכס בניגוד למדיניות ;ההשקעות של הקרן (ב)  שווי נכס או סוג נכסים מסך כל השווי הנקי של נכסי הקרן חרג, ביתר או בחסר, מן השיעור שנקבע במדיניות ההשקעות של הקרן, והחריגה עלתה על חמישה אחוזים מהשווי הנקי של נכסי הקרן, ולא נתקיים סייג ;מן הסייגים המפורטים בסעיף האמור בכך שבקרן שבניהולו62 )  הפר הוראה לפי סעיף5( שיעור ניירות ערך של תאגיד או שיעור נייר ערך מהשווי הרשום למסחר או שיעור נכס אחר עלה על השיעור המרבי שקבע שר האוצר ביותר ממחצית מהשיעור המרבי או ביותר מחמישה אחוזים נוספים לשיעור המרבי, ולא נתקיים סייג מן הסייגים ;המפורטים בסעיף האמור בכך שקנה עבור62 )  הפר הוראות לפי סעיף6( הקרן נכס ששיעורו בעת קנייתו, עלה על השיעור ;המרבי שנקבע בתקנות בכך שקנה נכס62 )  הפר הוראות לפי סעיף7( עבור הקרן או החזיק נכס בקרן שלא על פי התנאים ;שנקבעו בתקנות (א), ויראו הפרה חוזרת78 )  הפר הוראות סעיף8( (ב) או הפרה נמשכת מעל115 כמשמעותה בסעיף ארבעים וחמישה ימים בידי מנהל הקרן, כהפרה (א) בידי הנאמן זולת אם הודיע78 של הוראות סעיף הנאמן על ההפרה לרשות מיד לאחר שנודע לו ;עליה א)  הציע תשלום או הטבה אחרת, בניגוד להוראות8( ;)(ב82 (א), או גבה עמלה בניגוד להוראות סעיף82 סעיף .)(א129 )  הפר הוראות סעיף9( (ד)  מי שעשה אחד מאלה יהא חייב בקנס אזרחי בשיעור חמישית מן הסכום שלגביו נעשתה ההפרה, או בקנס כאמור בסעיף קטן (א), לפי הגבוה ביניהם אך לא יותר משיעור של פי חמישה עשר מן הקנס הקבוע בסעיף ;) לחוק העונשין1()(א61 ;)3()(א53 או סעיף45 )  הפר הוראות סעיף1( .70 )  הפר הוראות סעיף2( (ה)  מי שהפר הוראה מהוראות הסעיפים המנויים בסעיף זה, תיקן את תוצאות ההפרה והודיע על כך לרשות מיוזמתו, לא יאוחר מיום חישוב המחירים השלישי לאחר . פטור מקנס- שהחלה ההפרה 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 522 (ו)  מי שהפר הוראה מההוראות לפי הסעיפים המנויים ), תיקן את5(–) ו4( ,)1()) ו–(ג14( ) עד11()בסעיפים קטנים (ב תוצאות ההפרה והודיע על כך לרשות מיוזמתו, יהא חייב - בקנס אזרחי )  בשיעור רבע מסכום הקנס האזרחי הקבוע לאותה1( הפרה בפרק זה, אם תיקן והודיע כאמור לאחר המועד האמור בסעיף קטן (ה), אך לא יאוחר מחמישה עשר ימים ;מיום שאירעה ההפרה או מיום שהחלה )  בשיעור מחצית מסכום הקנס האזרחי הקבוע לאותה2( הפרה בפרק זה, אם תיקן והודיע כאמור במועד המאוחר מחמישה עשר ימים מהיום שבו אירעה ההפרה או מהיום שבו החלה, אך לא יאוחר משלושים ימים לאחר שאירעה .ההפרה או לאחר שהחלה ,(ז)  יושב ראש הרשות ידווח ליועץ המשפטי לממשלה אחת לששה חודשים, על קנסות אזרחיים שנדרשו לפי א); הדיווח ייערך במתכונת8()ב) ו–(ג17()סעיפים קטנים (ב .ויכלול פרטים, כפי שיורה היועץ המשפטי לממשלה .  הפרה נמשכת והפרה חוזרת115 (א)  בהפרה נמשכת ייתוסף על הקנס הקבוע לאותה הפרה, קנס בשיעור החלק החמישים שלו לכל חודש בו .נמשכה ההפרה (ב)  בהפרה חוזרת ייתוסף על הקנס שניתן היה להטיל בשלה אילו היתה הפרה ראשונה, סכום השווה למחצית הפרת הוראה- "הקנס כאמור; לענין זה "הפרה חוזרת מהוראות סעיף בחוק זה או לפיו, בתוך שנתיים מיום הפרת מן- הוראה מהוראות אותו סעיף או לפיו, ובהפרה נמשכת .היום האחרון שבו נמשכה (ג)  סכום הקנס בהפרה נמשכת או בהפרה חוזרת לא יעלה על סכום שהוא פי חמישה עשר מן הקנס הקבוע .) לחוק העונשין1()(א61 בסעיף .  שיעורי הקנס המעודכנים116 ,הקנס יהיה לפי סכומו המעודכן ביום הדרישה לתשלומו ואם הוגש ערעור ובית המשפט הדן בערעור הורה על עיכוב . לפי סכומו המעודכן ביום ההחלטה בערעור- תשלומו .  דרישת הקנס ותשלומו117 ישולם לפי דרישת יושב114 (א)  קנס על הפרה לפי סעיף ראש הרשות, בתוך שלושים ימים מיום קבלתה; הדרישה תוצא לאחר שהודע למי שאליו נועדה על הכוונה להוציאה .וניתנה לו הזדמנות נאותה להשמיע את דברו )  יושב ראש הרשות רשאי לקבוע כי יראו הפרת1(  )(ב הוראה זהה בכמה קרנות שבניהולו של מנהל קרן כהפרה אחת, אם ההפרה בקרנות נעשתה באותו ;יום ובשל אותו גורם )  יושב ראש הרשות והרשות אינם רשאים להטיל2( קנס אזרחי הנמוך מן הקנס האזרחי הקבוע בפרק זה ואולם הרשות רשאית לקבוע שלא יידרש קנס , מטעמים מיוחדים115– ו114 על הפרה לפי סעיפים .שיירשמו (ג)  על דרישה כאמור בסעיף קטן (א) ניתן לערער לפני בית ; אין בערעור כדי לעכב את95 המשפט ויחולו הוראות סעיף .תשלום הקנס זולת אם בית המשפט הורה אחרת (ד)  התקבל ערעור, יוחזר הקנס וייתוספו עליו הפרשי -הצמדה וריבית לפי חוק פסיקת ריבית והצמדה, התשכ"א הפרשי הצמדה וריבית) מיום תשלומו ועד- (להלן1961 .יום החזרתו .)(ה)  (בוטל .  הפרשי הצמדה וריבית118 לא שולם קנס במועד, ייתוספו עליו לתקופת הפיגור הפרשי .הצמדה וריבית .  גביה119 קנס ייגבה לאוצר המדינה ועל גבייתו תחול פקודת המסים .)(גביה .  שמירת אחריות פלילית120 (א)  תשלום קנס אזרחי לא יגרע מאחריותו הפלילית של .אדם בשל ההפרה ,(ב)  הוגש נגד אדם כתב אישום על עבירה לפי חוק זה לא יחויב בשלה בתשלום קנס אזרחי, ואם שילם, יוחזר לו הקנס וייתוספו עליו הפרשי הצמדה וריבית מיום תשלומו .ועד יום החזרתו :123 עד121 סעיפים .  הגדרות121 - בפרק זה מודעות לטיב המעשה ולקיום- ""מחשבה פלילית הנסיבות, ויראו מי שחשד בדבר טיב המעשה או אפשרות ;קיום הנסיבות, כמי שהיה מודע להם אם נמנע מלבררם . לרבות מחדל- ""מעשה .  אחריות פלילית של תאגיד122 - (א)  תאגיד ישא באחריות פלילית לפי חוק זה )  בעבירה המצריכה הוכחת מחשבה פלילית או1( אם בנסיבות הענין ולאור תפקידו, סמכותו- רשלנות ואחריותו בניהול עניני התאגיד או בעבורו, יש ,לראות במעשהו, במחשבתו של אדם או ברשלנותו ;את מעשהו, מחשבתו או רשלנותו של התאגיד )  בעבירה שאינה טעונה הוכחת מחשבה פלילית2( כשהעבירה נעברה בידי אדם במילוי- או רשלנות .תפקידו בתאגיד או בעבורו (ב)  בעבירה שנעברה במחדל, כאשר מוטלת חובת עשיה על תאגיד, אין נפקה מינה אם ניתן לייחס את המחדל לבעל .תפקיד פלוני אם לאו 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה 523 .  חזקת רשלנות123 קנס פי שלושה מן הקנס- מי שעשה אחד מאלה, דינו ) לחוק העונשין, זולת אם הוכיח כי4()(א61 האמור בסעיף נהג ללא מחשבה פלילית וללא רשלנות ועשה כל שניתן :לעשות באופן סביר כדי למנוע את העבירה )  לא כלל בתשקיף פרט העשוי להיות חשוב1( ;למשקיע סביר או כלל בתשקיף פרט מטעה ;)(ב49 )  הפר הוראות לפי סעיף2( ;)(ב65 )  הפר הוראות לפי סעיף3( ;)(א) או (ב77 )  הפר הוראות סעיף4( א בכך שהשתתף או81 א)  הפר הוראות סעיף4( שהצביע בדיון בענין אישור עסקה בניירות ערך ;שהוציא תאגיד שהוא בעל ענין בו )  כלל פרט מטעה בדו"ח, בהודעה, בפרסום בעתון5( ;או בפרסום אחר אודות הקרן א)  גילה את תוכנם של ידיעה או מסמך שהגיעו5( ;)(ד97 לידיו מכוח תפקידו, בניגוד להוראות סעיף ;)(ב) או (ד100 )  הפר הוראות לפי סעיף6( בכך שלא סיים עד109 א)  הפר הוראות סעיף6( לתום תקופת המימוש את מימוש נכסי הקרן ואת (א), למעט מימוש109 חלוקת המזומנים כאמור בסעיף (ג), או לא עשה לאחר תקופת109 נכסים לפי סעיף המימוש למימוש נכס או יתרת חוב, או לא חילק את ;)(ג109 המזומנים שנתקבלו במימוש, כאמור בסעיף .)(ה111 )  הפר הוראות סעיף7( :128– ו127 סעיפים .  אחריות ישירה לעבירת תאגיד127 בידי תאגיד, ישא125 או124 נעברה עבירה לפי סעיפים באחריות גם מי שמעשהו או מחדלו הוא המעשה או .המחדל המהווה את העבירה .  אחריות מנהלים128 בידי תאגיד, ישא באחריות123 נעברה עבירה לפי סעיף גם דירקטור, חבר ועדת דירקטוריון שאינו דירקטור, המנהל הכללי וכל ממלא תפקיד כאמור גם אם תואר משרתו :שונה, אלא אם כן הוכיח אחד מאלה )  שהעבירה נעברה שלא בידיעתו ולא היה עליו1( ;לדעת עליה או שלא יכול היה לדעת עליה )  שנקט את כל האמצעים הסבירים כדי למנוע2( .את העבירה 23.2.2010 ,, ט' באדר התש"ע489 - הצעות חוק הממשלה    סודר במח' רשומות, משרד המשפטים, והודפס במדפיס הממשלתיISSN 0334-3030    שקלים חדשים35.64 המחיר