הצעת חוק לקריאה הראשונה
רשומות
הצעות חוק
ה מ מ ש ל ה
2008 ביולי28
402
כ"ה בתמוז התשס"ח
עמוד
,)11 'הצעת חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות (תיקון מס
674 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2008-התשס"ח
674
:מתפרסמת בזה הצעת חוק מטעם הממשלה
הצעת חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול
2008-), התשס"ח11 'תיקי השקעות (תיקון מס
1 תיקון סעיף.1
,בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות
- 1 החוק העיקרי), בסעיף- (להלן11995-התשנ"ה
) בהגדרה "הורשע בעבירה", במקום ""הורשע בעבירה"" יבוא ""עבירה""; 1(
:) אחרי ההגדרה "ייעוץ השקעות" יבוא2(
, לקוח שבעת ההתקשרות עמו למתן שירות של ייעוץ השקעות- """לקוח כשיר
שיווק השקעות או ניהול תיקי השקעות, לפי העניין, היה מנוי בתוספת
;";הראשונה
החוק המוצע מטרתו לקבוע הסדר במסגרת
כללי
, לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות1'פרק ב
1995-בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה
החוק או חוק הייעוץ), ולפיו זרים המוסמכים- (להלן
במדינת מוצאם לעסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות
או בניהול תיקים, יהיו רשאים להציע את שירותיהם
בישראל בלא רישיון ישראלי מתאים, בתנאי שיעמדו
,באחת משתי החלופות המוצעות בפרק האמור: האחת
מתן אפשרות למנהלי תיקים זרים להתקשר בהסכם ניהול
,תיקים עם לקוחות מתוחכמים ("לקוחות כשירים") בישראל
ובלבד שניהול התיק ייעשה בחו"ל; השניה, מתן שירותים
,בידי מנהל תיקים, יועץ השקעות או משווק השקעות, זר
במסגרת תאגיד מורשה ישראלי. על תאגיד כאמור תוטל,
לפי המוצע, חובת פיקוח ביחס לפעילות העוסק הזר.
:בנוסף מוצעים כמה תיקונים נוספים, ובין השאר
הוספת לקוחות בעלי תיק נכסים גדול לרשימת הלקוחות
,שייעוץ ושיווק השקעות להם פטור מרישיון ייעוץ ושיווק
זאת בשל היותם כשירים לרכוש בכספם סיוע מקצועי
לשם קבלת החלטות השקעה בעצמם ולפיכך אינם נדרשים
להגנת החוק הגלומה בדרישת הרישיון; הענקת סמכות
הרשות) להסתייע במקור חוץ- לרשות לניירות ערך (להלן
לצורך פיקוח על בעלי רישיון לפי החוק, בדומה לסמכות
(להלן1968-הנתונה לרשות לפי חוק ניירות ערך, התשכ"ח
חוק ניירות ערך), וכן תיקונים נוספים הנדרשים לאור-
לחוק במסגרת חוק להגברת התחרות ולצמצום10 'תיקון מס
הריכוזיות וניגודי העניינים בשוק ההון בישראל (תיקוני
)840 ,830 ' (ס"ח התשס"ה, עמ2005-חקיקה), התשס"ה
), ובתיקונים נוספים לחוק שהתקבלו10 ' תיקון מס- (להלן
בשנים האחרונות.
)1( לפסקה 1 סעיף
מוצע לתקן טעות סופר שנפלה במסגרת חוק
הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות ובניהול תיקי השקעות
)504 ' (ס"ח התשס"ה, עמ2005-), התשס"ה8 '(תיקון מס
), כך שהמונח המוגדר בהגדרה "הורשע8 ' תיקון מס- (להלן
לחוק יתוקן ל"עבירה". בהתאמה מוצע, 1 בעבירה" שבסעיף
,) לחוק3()(ד7 ) להצעת החוק, לתקן את סעיף4(6 בסעיף
,) לחוק3()(ג8 ) להצעת החוק, לתקן את סעיף3(7 ובסעיף
המפנים להגדרה זו.
)2( לפסקה
כאמור בחלק הכללי לדברי ההסבר מוצע לאפשר
למנהלי תיקים זרים להתקשר בהסכם ניהול תיקים עם
10 לקוחות מתוחכמים ("לקוחות כשירים"), בישראל (סעיף
להצעת החוק). כמו כן מוצע בהצעת החוק להסמיך את
שר האוצר לפטור בתקנות מנהלי תיקים המעניקים שירות
ללקוחות כאמור מחלק מחובות האמון והזהירות הקבועות
להצעת החוק). 15 בחוק (סעיף
לצורך הוראות אלה מוצע להגדיר את המונח "לקוח
כשיר", כלקוח שבעת ההתקשרות עמו למתן שירות של
,ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או ניהול תיקי השקעות
שירות או שירותים), היה מנוי בתוספת- לפי העניין (להלן
להצעת החוק. 28 הראשונה, כנוסחה המוצע בסעיף
בתוספת האמורה מנויים לקוחות המיומנים בשוק ההון
או שבאפשרותם לרכוש מיומנות כאמור, ולפיכך אינם
זקוקים להגנת החוק המגולמת בחובת הרישוי המוטלת
28 על נותן השירות (ראו בהרחבה דברי הסבר לסעיף
להצעת החוק). כמו כן, כדי שלא להטיל נטל כבד מדי על
נותן השירות, וכן לנוכח ההנחה כי מי שהיה כשיר בעת
ההתקשרות מודע לצורך בניהול ובייעוץ מקצועי, מוצע כי
החובה של נותן השירות לבחון את היותו של לקוח "לקוח
כשיר", תחול רק בעת ההתקשרות עם הלקוח, ולא בכל עת.
יצוין כי כבר היום מתייחס החוק באופן מיוחד ללקוחות
אלה, בקובעו כי ייעוץ השקעות ללקוח כזה, אינו חייב
ראו גם דברי הסבר לסעיף- ) לחוק11()(א3 ברישיון (סעיף
)(ב) להצעת החוק, המתקן את הסעיף האמור). 1(3
.840 '; התשס"ה, עמ416 'ס"ח התשנ"ה, עמ 1
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
675
) בהגדרה "ניירות ערך חוץ", המילים "או מניות או יחידות של קרן הרשומה מחוץ3(
; יימחקו- "לישראל
) בהגדרה "נכסים פיננסיים", אחרי "בחוק השקעות משותפות" יבוא "מניות או 4(
."יחידות של קרן הרשומה מחוץ לישראל
2 תיקון סעיף.2
), אחרי "יהיו כולם בעלי רשיון משווק" יבוא "ואם2 לחוק העיקרי, בסעיף קטן (ב2 בסעיף
יהיו כולם בעלי רישיון משווק או בעלי רישיון מנהל תיקים". - הוא מנהל קרן
3 תיקון סעיף.3
- לחוק העיקרי3 בסעיף
- )) בסעיף קטן (א1(
;"), אחרי "ייעוץ השקעות" יבוא "או שיווק השקעות5( (א) בפסקה
:) יבוא11( (ב) במקום פסקה
) ייעוץ השקעות או שיווק השקעות ללקוח כשיר.";11("
- )1) בסעיף קטן (א2(
;")) של סעיף קטן (א3( )" יבוא "פסקה3()(א) ברישה, במקום "פסקה (א
;"א24 ), בסופה יבוא "בכפוף להוראות לפי סעיף1( (ב) בפסקה
)4(–) ו3( לפסקאות
הועבר המונח "יחידות כהגדרתן10 'בתיקון מס
בחוק השקעות משותפות בנאמנות" מההגדרה "ניירות
"ערך" להגדרה "נכסים פיננסיים", כדי שבחינת ה"זיקה
של בעל הרישיון (אשר מבדילה את משווק ההשקעות
מיועץ ההשקעות) תתייחס גם ליחידות כאמור. לעומת
זאת, המונח "מניות או יחידות של קרן הרשומה מחוץ
לישראל", אשר גם לגביהן ראוי היה לבחון את התקיימות
'הזיקה האמורה, לא הועבר כאמור, במסגרת תיקון מס
. לפיכך מוצע למחוק את המונח "מניות או יחידות של 10
"קרן הרשומה מחוץ לישראל" מההגדרה "ניירות ערך חוץ
ולהוסיפו להגדרה "נכסים פיננסיים". התוצאה תהיה
שהזיקה תיבחן גם ביחס למניות או יחידות אלה.
לחוק שעניינו חובת2 מוצע לתקן את סעיף
2 סעיף
) של הסעיף האמור קובע1רישוי. סעיף קטן (ב
כי רק מי שהוא בעל רישיון משווק, רשאי לעסוק בשיווק
) של אותו סעיף, קובע כי על אף2השקעות. סעיף קטן (ב
1 ), גוף מוסדי, כהגדרתו בסעיף1האמור בסעיף קטן (ב
לחוק, רשאי לשווק את הנכסים הפיננסים שלו גם בלא
רישיון משווק, ובלבד שהעוסקים בשמו בשיווק השקעות
יהיו בעלי רישיון משווק. מנהל קרן, שהוא אחד מהמנויים
בהגדרה "גוף מוסדי", רשאי, על פי חוק השקעות משותפות
,) חוק השקעות משותפות- (להלן1994-בנאמנות, התשנ"ד
להעסיק בעלי רישיון מנהל תיקים. למען הסר ספק מוצע
לקבוע כי גם מנהל התיקים האמור יוכל לעסוק בשיווק
השקעות אצל אותו מנהל קרן.
)1( לפסקה 3 סעיף
(א) לחוק, שעניינו עיסוקים שאינם טעונים3 סעיף
,רישיון, מונה עיסוקים שבהם ניתן פטור מרישיון ייעוץ
וביניהם ייעוץ שנותן אדם מכוח חברותו בוועדת השקעות
)(א) לחוק3 ) לסעיף5( או בדירקטוריון של תאגיד (פסקה
וייעוץ לתאגיד הנמנה עם סוג שנקבע בתוספת הראשונה
(א) לחוק). 3 ) לסעיף11( לחוק ניירות ערך (פסקה
)(א) ו–(ב) להצעת החוק, להרחיב את1(3 מוצע, בסעיף
הפטור מרישיון כך שהוא יחול גם על מי שנותן שירותי
שיווק השקעות לגופים האמורים, וזאת בשל היותם גופים
מיומנים שאינם זקוקים להגנת החוק המגולמת בחובת
הרישוי המוטלת על נותן השירות. עוד מוצע להפנות
- "(א) לחוק, למונח "לקוח כשיר3 ) של סעיף11( בפסקה
,ובכך להפנות לרשימת הלקוחות שבתוספת הראשונה
להצעת החוק, המרחיבה את28 כנוסחה המוצע בסעיף
) האמורה11( רשימת הלקוחות שאליה מפנה היום פסקה
להצעת החוק).28 (ראו גם דברי הסבר לסעיף
(א) לחוק שמוצע3 ) של סעיף11( וזה נוסחה של פסקה
:להחליפה
) ייעוץ השקעות לתאגיד הנמנה עם סוג שנקבע 11("
".בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך
)2( לפסקה
) לחוק מחיל, בין השאר, על מי שעוסק1()1(א3 סעיף
)3()(א3 בניהול תיקי השקעות בלא רישיון כאמור בסעיף
לחוק, את הוראות פרקים ג' וד' לחוק שעניינם חובות אמון
וזהירות וכללים מיוחדים החלים על מנהלי תיקים. לאור
להצעת החוק, המסמיך15 א המוצע, כנוסחו בסעיף24 סעיף
את שר האוצר לקבוע פטור מתחולת הפרקים האמורים
למנהלי תיקים הנותנים שירות ללקוחות כשירים, בנסיבות
) לחוק להוראת1()1(א3 המנויות בו, מוצע להכפיף את סעיף
ההסמכה כאמור.
) בהגדרה "ניירות ערך חוץ", המילים "או מניות או יחידות של קרן הרשומה מחוץ3(
; יימחקו- "לישראל
) בהגדרה "נכסים פיננסיים", אחרי "בחוק השקעות משותפות" יבוא "מניות או 4(
."יחידות של קרן הרשומה מחוץ לישראל
.2
), אחרי "יהיו כולם בעלי רשיון משווק" יבוא "ואם2 לחוק העיקרי, בסעיף קטן (ב2 בסעיף
יהיו כולם בעלי רישיון משווק או בעלי רישיון מנהל תיקים". - הוא מנהל קרן
2 תיקון סעיף
.3
- לחוק העיקרי3 בסעיף3 תיקון סעיף
- )) בסעיף קטן (א1(
;"), אחרי "ייעוץ השקעות" יבוא "או שיווק השקעות5( (א) בפסקה
:) יבוא11( (ב) במקום פסקה
) ייעוץ השקעות או שיווק השקעות ללקוח כשיר.";11("
- )1) בסעיף קטן (א2(
;")) של סעיף קטן (א3( )" יבוא "פסקה3()(א) ברישה, במקום "פסקה (א
;"א24 ), בסופה יבוא "בכפוף להוראות לפי סעיף1( (ב) בפסקה
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
676
- )2) בסעיף קטן (א3(
) של סעיף קטן (א)" ואחרי11( )" יבוא "פסקה11()(א) ברישה, במקום "פסקה (א
;""בייעוץ השקעות" יבוא "או בשיווק השקעות
;"), במקום "נותן ייעוץ" יבוא "נותן שירות של ייעוץ או שיווק2( (ב) בפסקה
:) יבוא2) אחרי סעיף קטן (א4(
), מי שעוסק בשיווק השקעות בלי שיש5()) על אף הוראות סעיף קטן (א3"(א
,בידו רישיון לפי חוק זה, יודיע לוועדת ההשקעות או לדירקטוריון, לפי העניין
על זיקתו לנכס פיננסי, מהותה ופרטיה.";
)" יבוא "או בשיווק11()) בסעיף קטן (ג), במקום "לתאגיד כאמור בהוראת סעיף קטן (א5(
."השקעות, ללקוח כשיר
א3 הוספת סעיף.4
: לחוק העיקרי יבוא3 אחרי סעיף
"הצעה למתן
,שירות של ייעוץ
שיווק או ניהול
תיקי השקעות
א.3
לא יפנה אדם בהצעה למתן שירות של ייעוץ השקעות, שיווק
השקעות או ניהול תיקי השקעות, אלא אם כן השירות ניתן
בידי בעל רישיון מתאים לפי חוק זה, או בידי מי שרשאי
או3 לתת שירות כאמור גם בלא רישיון, לפי הוראות סעיפים
בין במישרין- "; בסעיף קטן זה, "פניה בהצעה1' או פרק ב9
,ובין בעקיפין, לרבות באמצעות פרסום, בחוזרים, בחוות דעת
באמצעות הדואר, הפקסימילה, בטלפון או בכל דרך אחרת."
4 תיקון סעיף.5
- לחוק העיקרי4 בסעיף
) בסעיף קטן (א), אחרי "ניירות ערך" יבוא "ויחידות כהגדרתן בחוק השקעות 1(
;"משותפות
)5(–) ו3( לפסקאות
לחוק קובעים כי3 ) ו–(ג) של סעיף2סעיפים קטנים (א
לחוק, שעניינם חובות אמון18– ו16 ,14 ,13 הוראות סעיפים
שונות, לא יחולו על מי שעוסק בייעוץ השקעות ללקוח
כשיר, בין שיש בידו רישיון ובין שלא, מהטעם שלקוח
כאמור הוא בעל מיומנות בשוק ההון.
) של סעיף1( מוצע, בהמשך לתיקון המוצע בפסקה
להצעת החוק, לקבוע כי הסעיפים האמורים לא יחולו3
גם על מי שעוסק בשיווק השקעות ללקוח כשיר, בין שיש
בידו רישיון ובין שלא.
)4( לפסקה
לצד הקביעה שניתן לעסוק בשיווק השקעות מכוח
חברות בוועדת השקעות או בדירקטוריון של תאגיד, גם
להצעת החוק), מוצע3 ) של סעיף1( בלא רישיון (פסקה
להטיל על עוסק בשיווק כאמור את החובה להודיע לוועדת
ההשקעות או לדירקטוריון, לפי העניין, על דבר זיקתו לנכס
פיננסי, על מהותה ועל פרטיה. חובה זו באה להבטיח כי
נותן שירות השיווק גילה גילוי נאות למקבל השירות כי
הוא אינו אובייקטיבי אלא קשור לנכס פיננסי כלשהו.
לעניין זה יצוין כי הוראה דומה קיימת גם לגבי שיווק
) כנוסחו המוצע בסעיף2השקעות ללקוח כשיר, בסעיף קטן (א
) להצעת החוק. סעיף קטן זה מחיל על משווק כאמור את 3(3
) לחוק2()א(א16 הוראות פרקים ג' וד' לחוק, וביניהם את סעיף
הקובע חובת הודעה על זיקה לנכס פיננסי.
א לחוק למען הסר ספק3 מוצע להוסיף את סעיף
4 סעיף
וכדי להבהיר כי פניה בהצעה למתן שירות של
,ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או ניהול תיקי השקעות
יכולה להיעשות רק בידי מי שהוא בעל רישיון מתאים לפי
החוק, או גם בידי מי שאין לו רישיון כאמור אך מתקיימות
:בו אחת מהוראות החוק האלה הפוטרות אותו מרישיון
הוא בנק או תאגיד בנקאי או עובד של בנק או תאגיד בנקאי
לחוק, הוא9 הרשאים לעסוק בייעוץ השקעות לפי סעיף
לחוק (שאותו1'עוסק זר הפועל בהתאם להוראות פרק ב
להצעת החוק) או שהוא10 מוצע להוסיף במסגרת סעיף
עוסק באחד מהעיסוקים שאינם טעונים רישיון כמפורט
לחוק. כמו כן, גם מי שפונה בשמו של אחד מאלה, 3 בסעיף
יהיה רשאי לפנות בהצעה למתן שירותים, רק בהתאם
להוראות האמורות.
,"לעניין זה מוצע להגדיר את המונח "פניה בהצעה
"בדומה להגדרת המונח "ייעוץ" שבהגדרה "ייעוץ השקעות
לחוק; ויובהר כי רשימת דרכי הפניה או הייעוץ1 בסעיף
המפורטת בשתי ההגדרות אינה רשימה סגורה וממצה, כך
למשל, פניה או ייעוץ באמצעות האינטרנט נכללת גם היא
בגדרן של הגדרות אלה.
)1( לפסקה 5 סעיף
לחוק שעניינו פעילות אסורה על בעל4 סעיף
רישיון, אוסר בסעיף קטן (א) על בעל רישיון יחיד להחזיק
ולרכוש ניירות ערך בעבור עצמו. איסור זה כלל בתוכו,
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
677
), במקום "בקופות גמל" יבוא "בקרנות4( ) בסעיף קטן (ג), בפסקה2(
."השתלמות
7 תיקון סעיף.6
- לחוק העיקרי7 בסעיף
; תימחק- "), המילה "מקצועיות4( ) בסעיף קטן (א), בפסקה1(
,), בסופה יבוא "מתאים, או כי עובד או שותף אחד2( ) בסעיף קטן (ב), בפסקה2(
לפחות, הוא בעל רישיון מתאים, והאחרים שיעסקו בשמה כאמור הם עוסקים זרים
;"ב10 הרשאים לעסוק בייעוץ השקעות או בשיווק השקעות לפי הוראות סעיף
,), בסופה יבוא "מתאים, או כי עובד אחד, לפחות1( ) בסעיף קטן (ג), בפסקה3(
הוא בעל רישיון מתאים, והאחרים שיעסקו בשמה כאמור הם עוסקים זרים
;"ב10 הרשאים לעסוק בייעוץ השקעות או בשיווק השקעות לפי הוראות סעיף
; תימחק-"), הסיפה החל במילה "המנויה3( ) בסעיף קטן (ד), בפסקה4(
. בטל- )1) סעיף קטן (ד5(
8 תיקון סעיף.7
- לחוק העיקרי8 בסעיף
; תימחק- "), המילה "מקצועיות4( ) בסעיף קטן (א), בפסקה1(
- )) בסעיף קטן (ב2(
,), במקום "או בשיווק השקעות" יבוא "בשיווק השקעות1( (א) בפסקה
או בייעוץ פנסיוני או בשיווק פנסיוני כהגדרתם בחוק הייעוץ והשיווק
;"הפנסיוני
), אחרי "בניהול תיקים" יבוא "בייעוץ השקעות או בשיווק2( (ב) בפסקה
,השקעות" ובמקום "מנהל תיקים" יבוא "מתאים, או כי עובד אחד, לפחות
, גם10 'לאור ההגדרה של "ניירות ערך", טרם תיקון מס
יחידות כהגדרתן בחוק השקעות משותפות. במסגרת
" "יחידות כהגדרתן בחוק השקעות משותפות10 'תיקון מס
הוצאו מההגדרה "ניירות ערך" והועברו להגדרה "נכסים
פיננסיים". תיקון זה מצמצם בטעות את האיסור הקבוע
(א) לחוק. מאחר שלא היתה כל כוונה 4 כאמור בסעיף
לצמצם את האיסור האמור, מוצע להוסיף10 'בתיקון מס
(א) לחוק את היחידות כהגדרתן בחוק השקעות4 לסעיף
משותפות. כך יובהר שהאיסור החל על בעל רישיון יחיד
להחזיק ולרכוש ניירות ערך, חל גם עליהן (למעט המותר
) לחוק). 3()(ג4 על פי הוראת הסייג שבסעיף
)2( לפסקה
הוצאו קופות הגמל10 'מכיוון שבמסגרת תיקון מס
לחוק, ובמקומן1 מההגדרה "נכסים פיננסיים" שבסעיף
הוספו לה קרנות ההשתלמות, הרי שפעילות בקופות גמל
אינה אסורה עוד על יחיד מנהל תיקי השקעות לפי סעיף
(ב) לחוק ולפיכך, אין עוד צורך בסיוג האיסור כאמור4
) לחוק לגבי קופות גמל. לעומת זאת, יש4()(ג4 בסעיף קטן
מקום לסיוג כאמור לגבי קרנות ההשתלמות. מוצע לתקן
לחוק.4 בהתאם את סעיף
)1(7–) ו1(6 לסעיפים
סעיפים
) לחוק.4()(א8–) ו4()(א7 מוצע לתקן את סעיפים
7– ו6
בסעיפים האמורים נקבע כי על מבקש רישיון
לעמוד "בבחינות מקצועיות שנושאיהן וסדריהן נקבעו
בתקנות". מוצע למחוק מסעיפים אלה את המילה
"מקצועיות" כדי להבהיר כי הסעיפים האמורים מתייחסים
לכלל הבחינות שעל מבקש רישיון לעבור כדי לקבל
,רישיון, לפי תקנות הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות
,בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות (בקשה לרישיון
, ולא רק לבחינות1997-בחינות, התמחות ואגרות), התשנ"ז
המתקדמות, המכונות באותן תקנות "בחינות מקצועיות".
))(ב2(7–) ו3(–) ו2(6 לסעיפים
לחוק עניינם התנאים למתן רישיון8– ו7 סעיפים
יועץ השקעות, משווק השקעות ומנהל תיקים. אחד
התנאים למתן רישיונות כאמור לחברה או לשותפות הוא
מתן התחייבות מצדה לכך שמי שיעסקו בשמה בייעוץ
,השקעות, בשיווק השקעות או בניהול תיקי השקעות
, שותפיה- לפי העניין, הם רק עובדי החברה, ובשותפות
שהם בעלי רישיון מתאים. מוצע לקבוע כי תאגיד בעל
רישיון כאמור יוכל להעסיק בשמו לא רק בעלי רישיון לפי
החוק (רישיון ישראלי) כקבוע היום, אלא גם עוסקים זרים
ב המוצע, כנוסחו10 הרשאים לתת שירות כאמור, לפי סעיף
להצעת החוק, ובלבד שבתאגיד מועסק עובד10 בסעיף
אחד (או שותף אחד), לפחות, שהוא בעל רישיון ישראלי
מתאים. מוצע לקבוע הוראה דומה גם לגבי התאגידים
) המוצע).1(8 הבנקאיים (ר' דברי הסבר לסעיף
), במקום "בקופות גמל" יבוא "בקרנות4( ) בסעיף קטן (ג), בפסקה2(
."השתלמות
.6
- לחוק העיקרי7 בסעיף7 תיקון סעיף
; תימחק- "), המילה "מקצועיות4( ) בסעיף קטן (א), בפסקה1(
,), בסופה יבוא "מתאים, או כי עובד או שותף אחד2( ) בסעיף קטן (ב), בפסקה2(
לפחות, הוא בעל רישיון מתאים, והאחרים שיעסקו בשמה כאמור הם עוסקים זרים
;"ב10 הרשאים לעסוק בייעוץ השקעות או בשיווק השקעות לפי הוראות סעיף
,), בסופה יבוא "מתאים, או כי עובד אחד, לפחות1( ) בסעיף קטן (ג), בפסקה3(
הוא בעל רישיון מתאים, והאחרים שיעסקו בשמה כאמור הם עוסקים זרים
;"ב10 הרשאים לעסוק בייעוץ השקעות או בשיווק השקעות לפי הוראות סעיף
; תימחק-"), הסיפה החל במילה "המנויה3( ) בסעיף קטן (ד), בפסקה4(
. בטל- )1) סעיף קטן (ד5(
.7
- לחוק העיקרי8 בסעיף8 תיקון סעיף
; תימחק- "), המילה "מקצועיות4( ) בסעיף קטן (א), בפסקה1(
- )) בסעיף קטן (ב2(
,), במקום "או בשיווק השקעות" יבוא "בשיווק השקעות1( (א) בפסקה
או בייעוץ פנסיוני או בשיווק פנסיוני כהגדרתם בחוק הייעוץ והשיווק
;"הפנסיוני
), אחרי "בניהול תיקים" יבוא "בייעוץ השקעות או בשיווק2( (ב) בפסקה
,השקעות" ובמקום "מנהל תיקים" יבוא "מתאים, או כי עובד אחד, לפחות
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
678
הוא בעל רישיון מנהל תיקים, והאחרים שיעסקו בשמה כאמור הם עוסקים
זרים הרשאים לעסוק בניהול תיקי השקעות, בייעוץ השקעות או בשיווק
;"ב10 השקעות לפי הוראות סעיף
; תימחק- "), הסיפה החל במילה "המנויה3( ) בסעיף קטן (ג), בפסקה3(
. בטל- )1) סעיף קטן (ג4(
9 תיקון סעיף.8
- לחוק העיקרי9 בסעיף
) בסעיף קטן (ב), במקום הסיפה החל במילים "אולם העוסקים" יבוא "ואולם העוסקים 1(
:בשם הבנק או התאגיד הבנקאי, לפי העניין, בייעוץ השקעות, יהיו מהמנויים להלן
) עובדי הבנק או התאגיד הבנקאי שהם בעלי רישיון יועץ;1(
) עובדי הבנק או התאגיד הבנקאי הרשאים לעסוק בייעוץ השקעות בלא2(
;)11()(א3 רישיון לפי הוראות סעיף
ב.";10 ) עוסקים זרים הרשאים לעסוק בייעוץ השקעות לפי הוראות סעיף3(
), בסופו יבוא "שר האוצר, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת1) בסעיף קטן (ג2(
הכספים של הכנסת, רשאי לקבוע מקרים שבהם תאגיד בנקאי יהיה פטור מהוראה
)". 1(ב25 מהוראות פרק ג' או סעיף
)3(7–) ו4(6 לסעיפים
"בהתאמה לתיקון המוצע להגדרה "הורשע בעבירה
,)) להצעת החוק1(1 לחוק (ראו דברי הסבר לסעיף1 שבסעיף
)(ד7 מוצע למחוק את המונח "הורשע בעבירה" בסעיפים
(ג) לחוק, ובמקומו להשתמש במונח "עבירה". 8–ו
)4(7–) ו5(6 לסעיפים
'בחוק בתי משפט לעניינים מינהליים (תיקון מס
), נקבע כי738 ' (ס"ח התשס"ה, עמ2005-), התשס"ה15
הערעורים על החלטות הרשות לפי פרק ב' לחוק יידונו
לפני בית משפט לעניינים מינהליים. בהתאמה תוקן החוק
האמור, ונמחקה הוראת15 'בתיקון עקיף במסגרת תיקון מס
(ו) לחוק, שקבעה כי ערעורים על החלטות לפי10 סעיף
לחוק יידונו בבית משפט מחוזי. בטעות לא נמחקו 10 סעיף
) לחוק1(ג8–) ו1(ד7 במסגרת אותו תיקון הוראות סעיפים
(ו) האמורה. מוצע לפיכך 10 אשר מפנות להוראת סעיף
למחוק הוראות אלה.
) לחוק, שמוצע1(ג8–) ו1(ד7 וזה לשונם של סעיפים
:לבטלם
) על החלטת הרשות לפי סעיף קטן (ד) יחולו 1"(ד
(ו), בשינויים המחויבים."10 הוראות סעיף
) על החלטת הרשות לפי סעיף קטן (ג) יחולו 1"(ג
(ו), בשינויים המחויבים."10 הוראות סעיף
))(א2(7 לסעיף
) לחוק הקובע כי אחד1()(ב8 מוצע לתקן את סעיף
התנאים למתן רישיון מנהל תיקים לחברה הוא עיסוקה
של החברה אך ורק בניהול תיקי השקעות, בייעוץ
השקעות או בשיווק השקעות או בביצוע פעולות בבורסה
ובביצוע פעולות נלוות הדרושות לשם כך. מוצע להרחיב
את העיסוקים המותרים לחברה המבקשת לעסוק בניהול
תיקים, כך שייכללו גם ייעוץ פנסיוני או שיווק פנסיוני
כהגדרתם בחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (עיסוק
(להלן2005 -בייעוץ פנסיוני או בשיווק פנסיוני), התשס"ה
חוק הייעוץ הפנסיוני), שכן עיסוקים אלה משלימים את-
.העיסוק בניהול תיקים
(ג) יחד עם הוראות2 יובהר, כי בהתאם להוראות סעיף
) לחוק, מנהל תיקים העוסק בייעוץ2) ו–(ג1(ג7 סעיף
השקעות רשאי לעסוק גם בייעוץ פנסיוני אך לא בשיווק
פנסיוני ומנהל תיקים העוסק בשיווק השקעות רשאי לעסוק
גם בשיווק פנסיוני אך לא בייעוץ פנסיוני.
)1( לפסקה 8 סעיף
, לחוק שעניינו עיסוק בתאגיד בנקאי9 סעיף
קובע בסעיף קטן (ב) שתאגיד בנקאי רשאי לעסוק בייעוץ
השקעות בלא צורך בקבלת רישיון לפי חוק זה בתנאים
המפורטים בו, אך עובדיו של התאגיד העוסקים בייעוץ
השקעות יהיו כולם בעלי רישיון יועץ. בדומה לפטור
) לחוק, מוצע לקבוע כי גם11()(א3 מרישיון שבסעיף
,עובדיו של תאגיד בנקאי המייעצים ללקוחות כשירים
יהיו רשאים לעשות כן בלא רישיון. בנוסף, בדומה למוצע
)(ב) להצעת החוק, מוצע לאפשר2(7–) ו3(–) ו2(6 בסעיפים
גם למי שרשאי לעסוק בייעוץ השקעות לפי הוראות סעיף
ב המוצע, לעסוק בשמו של התאגיד הבנקאי בייעוץ10
השקעות, וזאת גם אם אינו עובד שלו. לעניין זה יובהר כי
בשונה מהסעיפים האמורים אין צורך לקבוע חובה מיוחדת
שלפיה עובד אחד לפחות של התאגיד הבנקאי יהיה בעל
רישיון ייעוץ שכן בפועל הבנקים מעניקים שירותי ייעוץ
השקעות באמצעות עובדים רבים שהם בעלי רישיון.
)2( לפסקה
,מוצע להסמיך את שר האוצר, בהתייעצות עם הרשות
ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, לקבוע חריגים לסעיף
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
679
10 תיקון סעיף.9
(ב) לחוק העיקרי, לפני "בעל רשיון אשר חדל" יבוא "יחיד", ובסופו יבוא "תאגיד10 בסעיף
מורשה אשר חדל לעסוק בעיסוק נושא הרישיון, רשאי לבקש מן הרשות, בכתב, כי
רישיונו יבוטל".
1'הוספת פרק ב.10
: לחוק העיקרי יבוא10 אחרי סעיף
: ייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות1'"פרק ב
בידי עוסק זר
סימן א': הגדרות
הגדרות
א.10
- בפרק זה
היתר לעסוק במתן שירותים, במדינה זרה, לפי- """היתר זר
;הדין באותה מדינה
; יחיד שאינו תושב ישראל, שהוא בעל היתר זר- ""יחיד זר
; המדינה שבה ניתן ההיתר הזר- ""מדינת המוצא
;' כמשמעותו לפי סימן ד- ""מרשם העוסקים הזרים
; יחיד זר או תאגיד זר- ""עוסק זר
תאגיד זר, תאגיד שהוא בעל שליטה- ""קבוצה עסקית
;בתאגיד זר וכן תאגיד בשליטת אחד מהם
) לחוק שלפיו כאשר תאגיד בנקאי ועובדיו עוסקים1(ג9
בשיווק השקעות יחולו עליהם הוראות פרק ג' לחוק וסעיף
) לחוק החלות על בעל רישיון משווק. הצורך בהסמכה 1(ב25
כאמור התעורר לאור העובדה שבניגוד למשווקי השקעות
אחרים, העיסוק בשיווק השקעות אינו העיסוק העיקרי של
) לחוק1()א(א16 התאגידים הבנקאיים. כך לדוגמה, סעיף
קובע חובה על משווק להביא לידיעת לקוחותיו בשלט
את דבר עיסוקו בשיווק השקעות ולא בייעוץ השקעות.
לאור העובדה שעיסוקם העיקרי של התאגידים הבנקאיים
בהקשר של החוק הוא ייעוץ השקעות, ורק חלק משני
בעיסוקם הוא שיווק השקעות, ייתכן כי יש מקום להקל
עליהם בקיומה של חובה זו.
לחוק שעניינו ביטול רישיון או התלייתו10 סעיף
9 סעיף
מאפשר בסעיף קטן (ב) לבעל רישיון אשר חדל
לעסוק בעיסוק נושא הרישיון, לבקש מהרשות כי רישיונו
יבוטל או יותלה לתקופה שיבקש. מוצע לתקן את הסעיף
כך שתאגיד מורשה יהא רשאי לבקש מהרשות לבטל את
רישיונו, אך לא יהא רשאי לבקש להתלות את רישיונו שכן
אין משמעות להתליה כאמור, שהרי כל ישותו והצדקת
קיומו של תאגיד כאמור נעוצות בקיום הרישיון.
שעניינו "ייעוץ1' מוצע להוסיף לחוק את פרק ב10 סעיף
השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות
בידי עוסק זר". בפרק המוצע מתאפשרות שתי דרכים למתן
שירות בישראל על ידי עוסק זר, שאינו בעל רישיון לפי
החוק. האחת, מתן שירותים בידי עוסק זר ללקוחות של
תאגיד מורשה שעמו התקשר העוסק הזר, ותחת פיקוחו
ואחריותו של אותו תאגיד מורשה. השניה, ביצוע פעולות
התקשרות לניהול תיקי השקעות ללקוחות כשירים בידי
תאגיד זר (שלא במסגרת תאגיד מורשה). על פי המצב
הקיים היום מי שאינו בעל רישיון על פי החוק (חברות
ויחידים), אינו רשאי לתת שירותים ביוזמתו למי שנמצא
בישראל. בכך מצטמצמת האפשרות של מי שנמצא בישראל
להיחשף לשירותים הניתנים על ידי גופים מקצועיים זרים.
ההצעה מבקשת לאזן בין הרצון לאפשר לתושבי ישראל
,נגישות לשירותים שגורמים זרים מבקשים להציע בישראל
בלי להכביד יתר על המידה על גופים זרים אלה, על ידי
הטלת מלוא דרישות הרישוי של החוק, לבין הצורך להגן
על המשקיע הישראלי בדרכי הגנה חלופיות כמוצע.
א המוצע10 לסעיף
המוצע, מוצע לקבוע כמה הגדרות1'בסימן א' לפרק ב
למונחים שבהם נעשה שימוש בהוראות הפרק.
להגדרה "היתר זר" אחד התנאים לפעולתו של עוסק
זר היא קיומו של היתר זר המתיר לו לעסוק במתן שירות
ב המוצע). 10 כאמור במדינת ההיתר (ראו דברי הסבר לסעיף
לעניין זה מוצע להגדיר "היתר זר" כהיתר לעסוק במתן
שירות של ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או ניהול תיקי
השקעות, במדינה זרה, לפי הדין באותה מדינה. לעניין זה
יובהר כי ההגדרה המוצעת כוללת גם מצב שבו לפי דין
המדינה הזרה מותר לתת שירות, גם בלי לקבל רישיון או
אישור פורמלי.
להגדרות "יחיד זר", "עוסק זר", ו–"תאגיד זר" מוצע
להגדיר את המונח "עוסק זר", שהוראות הפרק מסדירות
את פעילותו בישראל, ככולל הן "יחיד זר", שהוא יחיד
"שאינו תושב ישראל והוא בעל היתר זר, והן "תאגיד זר
,שהוא תאגיד שהתאגד מחוץ לישראל, שיש לו היתר זר
שעיסוקו על פי ההיתר הזר נעשה בדרך כלל מחוץ לישראל
ושהשליטה בו היא בידי מי שאינו תושב ישראל. מטרת
.9
(ב) לחוק העיקרי, לפני "בעל רשיון אשר חדל" יבוא "יחיד", ובסופו יבוא "תאגיד10 בסעיף
מורשה אשר חדל לעסוק בעיסוק נושא הרישיון, רשאי לבקש מן הרשות, בכתב, כי
רישיונו יבוטל".
10 תיקון סעיף
.10
: לחוק העיקרי יבוא10 אחרי סעיף1'הוספת פרק ב
: ייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות1'"פרק ב
בידי עוסק זר
סימן א': הגדרות
הגדרות
א.10
- בפרק זה
היתר לעסוק במתן שירותים, במדינה זרה, לפי- """היתר זר
;הדין באותה מדינה
; יחיד שאינו תושב ישראל, שהוא בעל היתר זר- ""יחיד זר
; המדינה שבה ניתן ההיתר הזר- ""מדינת המוצא
;' כמשמעותו לפי סימן ד- ""מרשם העוסקים הזרים
; יחיד זר או תאגיד זר- ""עוסק זר
תאגיד זר, תאגיד שהוא בעל שליטה- ""קבוצה עסקית
;בתאגיד זר וכן תאגיד בשליטת אחד מהם
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
680
ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או ניהול תיקי- ""שירותים
;השקעות, כולם או חלקם
: תאגיד שמתקיימים בו כל אלה- ""תאגיד זר
) הוא התאגד מחוץ לישראל;1(
;) השליטה בו היא בידי מי שאינו תושב ישראל2(
לעניין זה לא יראו כהחזקת ניירות ערך או רכישתם
; החזקה עם תושב ישראל- יחד עם אחרים
) הוא בעל היתר זר;3(
) עיסוקו על פי ההיתר הזר נעשה, דרך כלל, מחוץ4(
;לישראל
לרבות בנק וכן תאגיד בנקאי אחר הרשאי- ""תאגיד מורשה
לעסוק בייעוץ השקעות לפי חוק הבנקאות (רישוי).
סימן ב': מתן שירותים בידי עוסק זר במסגרת
תאגיד מורשה
ייעוץ, שיווק או
ניהול תיקי השקעות
,בידי עוסק זר
במסגרת תאגיד
מורשה
ב.10
, עוסק זר רשאי לעסוק במתן שירותים2 על אף הוראות סעיף
ללקוחות של תאגיד מורשה, גם בלא רישיון מתאים לפי חוק
זה, בהתקיים התנאים המפורטים להלן, ובכפוף להוראות
:פרק זה
) העוסק הזר והתאגיד המורשה, התקשרו בהסכם בכתב, 1(
;למתן השירותים כאמור
) ההיתר הזר שבידי העוסק הזר מתיר לו לעסוק, במדינת 2(
גם- המוצא, במתן השירותים כאמור, ואם הוא תאגיד זר
המועסקים בשמו במתן השירותים האמורים, הם בעלי היתר
;זר כאמור
) התאגיד המורשה רשאי לתת את השירותים בעצמו, 3(
;ללקוחותיו, לפי הוראות חוק זה
התנאים הקבועים בהגדרות האמורות, לזהות את הגופים
,המורשים הזרים, ולא לאפשר לגופים ישראליים למעשה
לעקוף את חובת הרישוי באמצעות פעולה לפי הפרק
המוצע, תוך מצג שווא שהם "זרים".
ב המוצע10 לסעיף
המוצע מוסדרת דרך הפעולה של1'בסימן ב' לפרק ב
עוסק זר במסגרת תאגיד מורשה בישראל, כפי שיפורט
להלן.
לחוק, שעניינו2 ב קובע כי על אף הוראות סעיף10 סעיף
חובת רישוי, עוסק זר רשאי לעסוק במתן שירותים ללקוחות
:של תאגיד מורשה אם הוא עומד בתנאים האלה
הוא התקשר בהסכם בכתב עם התאגיד המורשה למתן-
;שירותים ללקוחות אותו תאגיד
הוא בעל היתר זר לעסוק במתן שירותים במדינה שבו-
מדינת ההיתר). יצוין כי על פי תנאי- ניתן לו ההיתר (להלן
זה עיסוקו של הזר יהיה רק בהתאם להיתר הזר שבידו
ורק לגבי ניירות ערך ונכסים פיננסיים שהוא רשאי על
פי ההיתר האמור לפעול לגביהם. כך למשל, אם רישיונו
של העוסק הזר הוא למתן שירות של ייעוץ השקעות לגבי
נכסים פיננסיים מסוימים בלבד, הרי שגם בישראל יהיה
רשאי לעסוק רק בפעילות זו. בנוסף גם המועסקים על
ידו במתן השירותים כאמור, חייבים להיות בעלי היתר
;כאמור
התאגיד המורשה רשאי לתת את השירותים בעצמו-
;לפי החוק
העוסק הזר והתאגיד המורשה נרשמו במרשם העוסקים-
.הזרים
תנאים אלה מטרתם לשמור על עניינו של ציבור
המשקיעים בישראל, על אף שהעוסק הזר אינו בעל רישיון
בישראל. דרישת ההיתר הזר מבטיחה כי העוסק הזר עומד
בתנאים הנדרשים לצורך עיסוק במתן השירות, במדינת
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
681
) העוסק הזר והתאגיד המורשה נרשמו במרשם העוסקים4(
.'הזרים לפי הוראות סימן ד
תחולת הוראות על
עוסק זר רשום
ג.10
,25 , וכן הוראות פרק ד' וסעיף13 הוראות פרק ג', למעט סעיף
יחולו על עוסק זר שמתקיימים בו התנאים האמורים בסעיף
עוסק זר רשום), בשינויים המחויבים, כאילו- ב (בסימן זה10
.היה בעל רישיון
הסכם בין התאגיד
המורשה ללקוחותיו
ד.10
בהסכם שבין התאגיד המורשה ללקוחו יציין התאגיד
, את השירותים13 המורשה, במפורש, בנוסף לאמור בסעיף
שלגביהם התקשר בהסכם עם העוסק הזר הרשום כאמור
ב, שיינתנו בידי העוסק הזר לפי הוראות פרק זה, וכן10 בסעיף
את הנכסים הפיננסים וניירות הערך, שביחס אליהם יינתנו
השירותים כאמור.
אחריות אזרחית של
התאגיד המורשה
למעשיו של העוסק
הזר
ה.10
בלי לגרוע מאחריות העוסק הזר, אחראי התאגיד המורשה
באחריות אזרחית למעשיו של העוסק הזר שעמו התקשר
לצורך מתן שירותים ללקוחותיו, ויחולו לעניין זה על התאגיד
המורשה ההוראות לפי חוק זה, כאילו נתן את השירותים
לרבות מחדל.- "ללקוחותיו, בעצמו; לעניין זה, "מעשה
חובת פיקוח של
התאגיד המורשה על
מעשיו של העוסק
הזר
ו.10
(א) תאגיד מורשה חייב לפקח ולעשות כל שניתן למניעת
הפרה של ההוראות המפורטות להלן, בידי העוסק הזר שעמו
:התקשר למתן שירותים ללקוחותיו
;ב10 ) הוראות סעיף1(
', וכן הוראות פרק ד13 ) הוראות פרק ג', למעט סעיף2(
.ג10 , כפי שהוחלו על העוסק הזר בסעיף25 וסעיף
מוצאו. הדרישה לפעולה של העוסק הזר במסגרת תאגיד
מורשה, שהתקשר עמו לצורך מתן השירות, ושרשאי
לתת את השירות בעצמו, לפי החוק, מאפשרות להטיל
על התאגיד המורשה חובת פיקוח על מתן השירות בידי
העוסק הזר, במסגרתו, ולשאת באחריות האזרחית כלפי
הלקוחות בישראל, וכן באחריות פלילית ומשמעתית
לפעולתו של העוסק הזר (ראו גם דברי הסבר לסעיפים
ו המוצעים). 10–ה ו10
ג המוצע10 לסעיף
מוצע לקבוע כי לגבי הפעילות בישראל יחולו על
העוסק הזר הוראות פרקים ג' ו–ד' לחוק, שעניינם חובות
שעניינו חובת13 אמון וזהירות של בעלי רישיון, למעט סעיף
25 עריכת הסכם, כאילו היה בעל רישיון, וכן הוראות סעיף
לחוק, שעניינו חובת רישום עסקאות ורישום פעולות ייעוץ
או שיווק. החלת הוראות אלה באה להבטיח כי בעיסוקו
בישראל יחולו על העוסק הזר סטנדרטים מינמליים החלים
על בעלי רישיון בישראל.
ד המוצע10 לסעיף
מוצע לקבוע כי ההסכם שבין הלקוח לתאגיד
המורשה שבאמצעותו פועל העוסק הזר, יכלול קביעה
מפורשת על כך שהשירותים ניתנים בידי עוסק זר, תוך
פירוט מלא של השירותים כאמור. הוראה זו באה להבטיח
גילוי נאות ללקוח של התאגיד המורשה, לגבי השירות
שאותו הוא עומד לקבל.
ה המוצע10 לסעיף
כדי להגן על ציבור המשקיעים בישראל ולשמור על
זכויותיו גם כאשר השירות ניתן להם בידי עוסק זר שאינו
בעל רישיון לפי החוק, מוצע להבהיר כי בנוסף לעוסק
הזר עצמו, גם התאגיד המורשה יהיה אחראי באחריות
אזרחית מלאה לפעילותו של העוסק הזר הפועל במסגרתו.
כך למשל עליו לדאוג לקבלת הרשאות מהלקוח ולרישום
כדין של עסקאות. כמו כן על התאגיד המורשה לבחון
את עמידתו של העוסק הזר בתנאי החוק, ובין השאר, את
היותו של העוסק הזר בעל היתר לתת את השירות במדינת
המוצא שלו. לעניין זה יובהר כי אין בבחינה כאמור כדי
לגרוע מאחריותו של התאגיד המורשה כלפי לקוחותיו
והוא יהיה אחראי באחריות אזרחית באופן מלא לפעילותו
של העוסק הזר הפועל במסגרתו. לשם הבטחת האמור לעיל
יהיה על התאגיד המורשה להבטיח, בין השאר, קיומו של
כיסוי ביטוחי גם לפעילות העוסק הזר הפועל במסגרתו.
) העוסק הזר והתאגיד המורשה נרשמו במרשם העוסקים4(
.'הזרים לפי הוראות סימן ד
תחולת הוראות על
עוסק זר רשום
ג.10
,25 , וכן הוראות פרק ד' וסעיף13 הוראות פרק ג', למעט סעיף
יחולו על עוסק זר שמתקיימים בו התנאים האמורים בסעיף
עוסק זר רשום), בשינויים המחויבים, כאילו- ב (בסימן זה10
.היה בעל רישיון
הסכם בין התאגיד
המורשה ללקוחותיו
ד.10
בהסכם שבין התאגיד המורשה ללקוחו יציין התאגיד
, את השירותים13 המורשה, במפורש, בנוסף לאמור בסעיף
שלגביהם התקשר בהסכם עם העוסק הזר הרשום כאמור
ב, שיינתנו בידי העוסק הזר לפי הוראות פרק זה, וכן10 בסעיף
את הנכסים הפיננסים וניירות הערך, שביחס אליהם יינתנו
השירותים כאמור.
אחריות אזרחית של
התאגיד המורשה
למעשיו של העוסק
הזר
ה.10
בלי לגרוע מאחריות העוסק הזר, אחראי התאגיד המורשה
באחריות אזרחית למעשיו של העוסק הזר שעמו התקשר
לצורך מתן שירותים ללקוחותיו, ויחולו לעניין זה על התאגיד
המורשה ההוראות לפי חוק זה, כאילו נתן את השירותים
לרבות מחדל.- "ללקוחותיו, בעצמו; לעניין זה, "מעשה
חובת פיקוח של
התאגיד המורשה על
מעשיו של העוסק
הזר
ו.10
(א) תאגיד מורשה חייב לפקח ולעשות כל שניתן למניעת
הפרה של ההוראות המפורטות להלן, בידי העוסק הזר שעמו
:התקשר למתן שירותים ללקוחותיו
;ב10 ) הוראות סעיף1(
', וכן הוראות פרק ד13 ) הוראות פרק ג', למעט סעיף2(
.ג10 , כפי שהוחלו על העוסק הזר בסעיף25 וסעיף
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
682
(ב) הפר העוסק הזר הוראה מההוראות המפורטות בסעיף
קטן (א), חזקה כי התאגיד המורשה הפר את חובתו לפי הסעיף
כמפורט להלן, לפי העניין, אלא אם כן- הקטן האמור, ודינו
:הוכיח כי עשה כל שניתן כדי למלא את חובתו האמורה
ב, כאמור בסעיף10 ) לעניין הפרת הוראות סעיף1(
;)(א39 עונש כאמור בסעיף- )1()קטן (א
) לעניין הפרת הוראה מההוראות המפורטות 2(
,' עונש לפי הוראות פרקים ז' או ח- )2()בסעיף קטן (א
לפי העניין, שהיה ניתן להטיל על התאגיד המורשה
אילו הפר את ההוראה בעצמו.
הודעה לרשות
וללקוחות על
הפסקת פעילות
ז. 10
ב, ימסור10 חדל להתקיים תנאי מהתנאים המנויים בסעיף
התאגיד המורשה, באופן מיידי, הודעה ללקוחותיו ולרשות
על הפסקת פעילותו של העוסק הזר, במסגרתו; על הודעה לפי
א. 27–(ו) ו27 סעיף זה יחולו הוראות סעיפים
סימן ג': ניהול תיקים בידי תאגיד זר
ניהול תיקים בידי
תאגיד זר
ח.10
- (א) בסעיף זה
פניה בהצעה, כהגדרתה- "פעולות התקשרות", עם לקוח
א, לניהול תיקי השקעות בעבור הלקוח, וכן3 בסעיף
התקשרות עם הלקוח וקיום קשר שוטף עמו, לצורך
ניהול תיק ההשקעות בעבורו.
ו המוצע10 לסעיף
כדי להגן על ציבור המשקיעים בישראל ולשמור על
זכויותיו, מוצע לקבוע חובת פיקוח של התאגיד המורשה
על פעילותו של העוסק הזר שעמו התקשר. חובה זו חלה הן
לגבי עמידתו של העוסק הזר בתנאי החוק לעניין פעילותו
בישראל, והן לגבי חובותיו של העוסק הזר כלפי הלקוחות
על פי החוק. חובת הפיקוח תחייב את התאגיד המורשה,
בין השאר, לעדכן את העוסק הזר בחובות שלו על פי החוק
בישראל וכן לקיים פיקוח פעיל על עמידתו בהן. מוצע
,לקבוע כי אם הפר העוסק הזר הוראה מההוראות כאמור
,חזקה היא כי התאגיד המורשה הפר את חובת הפיקוח
אלא אם כן הוכיח כי עשה כל שניתן כדי למלא את חובתו.
דינו של תאגיד מורשה במקרה כזה יהיה עונש משמעתי
או עונש פלילי שהיה ניתן להטיל עליו אילו הפר את
ההוראה בעצמו. כך למשל, אם העוסק הזר הפר הוראה
ב (היינו, התנאים לפעילות בלא רישיון10 מהוראות סעיף
ישראלי), יהיה עונשו של התאגיד המורשה העונש הפלילי
(א) לחוק, לעניין פעילות אסורה בלא39 הקבוע בסעיף
'רישיון; אם העוסק הזר הפר הוראה מהוראות פרק ג' או ד
ג המוצע), שעל הפרתן10 לחוק (החלות עליו מכוח סעיף
קבוע עונש משמעתי, יהיה ניתן להעמיד את התאגיד
המורשה לדין משמעתי בגין הפרה זו.
ז המוצע10 לסעיף
מוצע להטיל על התאגיד המורשה חובת דיווח מיידי
לרשות וללקוחותיו על הפסקת פעילותו של העוסק הזר
הרשום הפועל במסגרתו. הוראה זו באה להבטיח גילוי
נאות ללקוח לגבי השירות הניתן לו.
עוד מוצע לקבוע כי על הדיווח האמור יחולו הוראות
א לחוק, היינו, על התאגיד המורשה להגיש את27 סעיף
לחוק1'הדיווח באופן אלקטרוני, בהתאם להוראות פרק ז
ניירות ערך. בנוסף מוצע לאפשר לרשות שיקול דעת בנוגע
לצורך להביא לידיעת הציבור דיווח זה, בדרך של פרסום
,באתר האינטרנט של הרשות או בדרך של פרסום בעיתונים
בדומה לסמכות הנתונה לה לגבי דיווחים אחרים של בעלי
רישיון.
ח המוצע10 לסעיף
המוצע, נקבע מסלול נוסף למתן1'בסימן ג' לפרק ב
שירותים על ידי זרים שאינם בעלי רישיון על פי החוק.
מסלול זה מצומצם מההסדר הקבוע בסימן ב' המוצע, שכן
הוא חל רק לגבי תאגידים זרים, ולא יחידים זרים, רק לגבי
פעולות של פניה בהצעה לניהול תיקי השקעות בעבור
,לקוח, התקשרות עם לקוח וקיום קשר שוטף עם הלקוח
פעולות- לצורך ניהול תיק ההשקעות בעבורו (להלן
התקשרות), ורק לגבי פניה ללקוחות כשירים (בניגוד
ח המוצע מבהיר כי במסלול10 ללקוחות אחרים). סעיף
זה על חשבונו של הלקוח להימצא מחוץ לישראל וכי
ההוראות לביצוע העסקאות לחשבון כאמור יינתנו על ידי
התאגיד הזר מחוץ לישראל.
מוצע כי פעילות כמפורט לעיל תתבצע רק על ידי
תאגיד זר העומד בתנאים המפורטים להלן, שמטרתם
להבטיח את ענייניו של ציבור המשקיעים בישראל, ולהגן
:על ציבור זה
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
683
, תאגיד זר רשאי לבצע פעולות2 (ב) על אף הוראות סעיף
התקשרות עם לקוח כשיר, גם בלא רישיון מנהל תיקים לפי
חוק זה, ובלבד שחשבונו של הלקוח נמצא מחוץ לישראל
ושההוראות לביצוע העסקאות לחשבון האמור יינתנו
בידי התאגיד הזר מחוץ לישראל, והכל בהתקיים התנאים
:המפורטים להלן, ובכפוף להוראות פרק זה
) מדינת המוצא של התאגיד הזר מנויה בתוספת 1(
;השניה
) ההיתר הזר שבידי התאגיד הזר מתיר לו לעסוק 2(
;במדינת המוצא, בניהול תיקי השקעות
) התאגיד הזר כפוף לפיקוחו של מי שמוסמך לעניין 3(
זה במדינת המוצא, גם לגבי ניהול תיקי השקעות בידי
;התאגיד הזר בעבור לקוח הנמצא בישראל
) התאגיד הזר הוא חלק מקבוצה עסקית שמתקיימים 4(
:בה שניים אלה
(א) היא בעלת הון עצמי של שמונה מיליארד
,דולר של ארצות הברית, לפחות; שר האוצר
בהתייעצות עם הרשות, רשאי לשנות את
הסכום האמור בפסקת משנה זו; לעניין זה, "הון
לרבות לפי כללי חשבונאות זרים, תקני- "עצמי
,חשבונאות זרים, תקני חשבונאות בין–לאומיים
וכללי חשבונאות מקובלים בארה"ב כהגדרתם
; לחוק ניירות ערך36–) ו1()(ב17 לפי סעיפים
(ב) יש לה ניסיון בניהול תיקי השקעות, של
;חמש שנים לפחות
התאגיד בעל היתר זר לעסוק בניהול תיקי השקעות, שניתן-
לו מאחת המדינות המנויות בתוספת השניה לחוק, כנוסחה
להצעת החוק. על פי המוצע, ייכללו 28 המוצע בסעיף
בתוספת השניה רק מדינות שהדין בהן לעניין מתן היתרים
זרים והפיקוח בהן על בעלי היתרים כאמור, מבטיחים די
הצורך את ענייניו של ציבור המשקיעים בישראל (ראו לעניין
המוצעים). בנוסף מוצע 28– ו27 זה דברי הסבר לסעיפים
לדרוש כי גם המועסקים בשם התאגיד הזר בניהול תיקי
;השקעות יהיו בעלי היתר זר כאמור
התאגיד הזר מפוקח על ידי מי שמוסמך לכך במדינת-
;המוצא שלו, גם לגבי השירות הניתן ללקוחות בישראל
לתאגיד הזר, לרבות תאגיד שהוא בעל שליטה בו וכן-
קבוצה עסקית), הון- תאגיד בשליטת אחד מהם (להלן
מיליארד דולר, לפחות; לעניין זה מוצע להגדיר8 עצמי של
הון עצמי לרבות לפי כללי חשבונאות מקובלים בארה"ב
כהגדרתם בתקנות ניירות ערך (עריכת דוחות כספיים
)1()(ב17 , שהותקנו מכוח סעיפים1993-שנתיים), התשנ"ג
לחוק ניירות ערך; תנאי זה בא להבטיח כי האפשרות36–ו
לפנות באופן ישיר ללקוחות בישראל בלא רישיון תינתן רק
;לגופים גדולים ומבוססים
לקבוצה העסקית של התאגיד ותק פעילות בניהול תיקי-
השקעות של חמש שנים לפחות. תנאי זה בא להבטיח כי רק
גופים מבוססים רציניים ובעלי ניסיון יוכלו לפנות ללקוחות
;ישראלים בלי שיש בידם רישיון ישראלי
התאגיד נרשם במרשם העוסקים הזרים.-
משמעות הפעולה במסלול מוצע זה היא שמתן
,השירות של ניהול תיקים בידי עוסקים מיוחדים אלה
ללקוחות כשירים, אינו כפוף לפיקוח הרשות כלל, פרט
לרישומם של עוסקים אלה במרשם העוסקים הזרים.
אי–הכפיפות לפיקוח הרשות מתאפשר לאור העובדה
שמדובר בתאגיד גדול ומבוסס, שהתאגיד כפוף להסדרה
ולפיקוח של מי שמוסמך לעניין זה במדינת המוצא של
התאגיד, וכן בשל כך שהמדובר בלקוחות בעלי מיומנות
בשוק ההון, ולפיכך, עניינו של ציבור המשקיעים נשמר.
לעניין זה יובהר כי ההסדר המוצע אינו כולל שירותי ייעוץ
) להצעת1(8–)(ב) ו1(3 ושיווק שכן על פי המוצע בסעיפים
לחוק, שירותים אלו9– ו3 החוק, המתקנים את סעיפים
לא יהיו טעונים רישוי כלל כאשר הם ניתנים ללקוחות
כשירים.
, תאגיד זר רשאי לבצע פעולות2 (ב) על אף הוראות סעיף
התקשרות עם לקוח כשיר, גם בלא רישיון מנהל תיקים לפי
חוק זה, ובלבד שחשבונו של הלקוח נמצא מחוץ לישראל
ושההוראות לביצוע העסקאות לחשבון האמור יינתנו
בידי התאגיד הזר מחוץ לישראל, והכל בהתקיים התנאים
:המפורטים להלן, ובכפוף להוראות פרק זה
) מדינת המוצא של התאגיד הזר מנויה בתוספת 1(
;השניה
) ההיתר הזר שבידי התאגיד הזר מתיר לו לעסוק 2(
;במדינת המוצא, בניהול תיקי השקעות
) התאגיד הזר כפוף לפיקוחו של מי שמוסמך לעניין 3(
זה במדינת המוצא, גם לגבי ניהול תיקי השקעות בידי
;התאגיד הזר בעבור לקוח הנמצא בישראל
) התאגיד הזר הוא חלק מקבוצה עסקית שמתקיימים 4(
:בה שניים אלה
(א) היא בעלת הון עצמי של שמונה מיליארד
,דולר של ארצות הברית, לפחות; שר האוצר
בהתייעצות עם הרשות, רשאי לשנות את
הסכום האמור בפסקת משנה זו; לעניין זה, "הון
לרבות לפי כללי חשבונאות זרים, תקני- "עצמי
,חשבונאות זרים, תקני חשבונאות בין–לאומיים
וכללי חשבונאות מקובלים בארה"ב כהגדרתם
; לחוק ניירות ערך36–) ו1()(ב17 לפי סעיפים
(ב) יש לה ניסיון בניהול תיקי השקעות, של
;חמש שנים לפחות
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
684
) המועסקים בשם התאגיד הזר בניהול תיקי5(
;)2( השקעות הם בעלי היתר זר כאמור בפסקה
) התאגיד הזר נרשם במרשם העוסקים הזרים, לפי 6(
.'הוראות סימן ד
תחולת הוראות על
תאגיד זר רשום
ט.10
(א) על תאגיד זר שמתקיימים בו התנאים האמורים בסעיף
11 תאגיד זר רשום), יחולו הוראות סעיפים- ח (בסימן זה10
., כאילו היה בעל רישיון20–ו
(ב) בלי לגרוע מהוראות כל דין, יחול על תאגיד זר רשום
גם הדין שהיה חל עליו במדינת המוצא, אילו ניהל את תיקי
ההשקעות בעבור הלקוח הכשיר, ובכלל זה ביצע את פעולות
ההתקשרות עמו, באותה מדינה.
הצעה והסכם
לניהול תיקי
השקעות בידי
תאגיד זר רשום
י.10
בהצעה לניהול תיקי השקעות בעבור לקוח כשיר כאמור
,ח, ובהסכם הנערך עמו, יציין תאגיד זר רשום10 בסעיף
במפורש, כי אינו כפוף לחובת הרישוי ולפיקוח הרשות לפי
, וכי25 הוראות חוק זה, וכן להוראות פרקים ג' ו–ד' וסעיף
הוא כפוף לפיקוח לפי הדין במדינת המוצא; ציין התאגיד
הזר הרשום את דבר רישומו במרשם העוסקים הזרים, יציין
יב(ד).10 גם את תוכנו של סעיף
דיווח לרשות
וללקוחות על
הפסקת פעילות
יא.10
ח, ימסור10 חדל להתקיים תנאי מהתנאים המנויים בסעיף
התאגיד הזר, באופן מיידי, הודעה ללקוחות כאמור באותו
,סעיף ולרשות, על הפסקת פעילותו; על הודעה לפי סעיף זה
(ו). 27 יחולו הוראות סעיף
סימן ד': מרשם העוסקים הזרים
רישום במרשם
העוסקים הזרים
יב.10
(א) עוסק זר ותאגיד מורשה המבקשים להירשם במרשם
העוסקים הזרים לפי הוראות סימן ב' או סימן ג', יגישו לרשות
ט המוצע10 לסעיף
מוצע לקבוע כי ביחס לפעולות ההתקשרות של
העוסק הזר המתבצעות בישראל, לדוגמה בעת קיום
פגישת היכרות או עדכון בישראל, יחולו על העוסק הזר
לחוק הקובעים את חובת האמון20– ו11 הוראות סעיפים
וחובת הזהירות, כאילו היה בעל רישיון, וזאת כדי לאפשר
ללקוחות בישראל עילת תביעה אזרחית נגדו, בגין הפרת
חובות אלה. בנוסף, ולמען הסר ספק, מוצע לקבוע כי יחול
,על התאגיד הזר גם הדין שהיה חל עליו במדינת המוצא
אילו ניהל את תיק ההשקעות באותה מדינה.
י המוצע10 לסעיף
כדי שהלקוחות בישראל לא יוטעו לחשוב כי הם
מקבלים שירות מבעל רישיון הפועל על פי הכללים החלים
,בארץ, מוצע לקבוע כי על תאגיד זר תחול החובה להבהיר
בכל פניה ללקוחות בישראל ובכל הסכם עמם, כי הוא אינו
בעל רישיון ואינו כפוף לחובות החלות על בעל רישיון
מכוח החוק, אלא כפוף לפיקוח לפי הדין הזר במדינת
המוצא. יובהר כי אין באמור לעיל כדי ליתן פטור מחבויות
לפי הדין הכללי, לדוגמה זכות תביעה מכוח הפרת חובה
חקוקה. בנוסף, מוצע לקבוע כי אין חובה על התאגיד הזר
לציין כי הוא רשום במרשם העוסקים הזרים, אך אם עשה
כן, חובה עליו לציין כי אין ברישום משום אימות הפרטים
המופיעים במרשם או ראיה לעמידה בתנאי החוק.
יא המוצע10 לסעיף
מוצע להטיל על תאגיד זר שאינו עומד עוד בדרישות
ח המוצע, חובת דיווח מיידי על כך לרשות10 סעיף
,וללקוחות, זאת לצורך שקיפות מלאה, כלפי הלקוחות
לגבי השירות שהם מקבלים. עוד מוצע לאפשר לרשות
,שיקול דעת בנוגע לצורך להביא לידיעת הציבור דיווח זה
בדרך של פרסום באתר האינטרנט של הרשות או בדרך של
פרסום בעיתונים, בדומה לסמכות הנתונה לה לגבי דיווחים
של בעלי רישיון.
יב המוצע10 לסעיף
המוצע, מוצע לקבוע את ההוראות1'בסימן ד' לפרק ב
שיחולו לגבי מרשם העוסקים הזרים.
מוצע לקבוע כי עוסק זר ותאגיד מורשה המבקשים
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
685
בקשה להירשם כאמור; בבקשה לפי סעיף קטן זה יכלול
המבקש את כתובתו בישראל של העוסק הזר להמצאת
כתבי בי–דין, ויצרף אליה מסמכים ואישורים המעידים על
ח, ובין10 ב או10 התקיימות התנאים הקבועים בסעיפים
השאר, את ההיתר הזר, את הסכם ההתקשרות בין העוסק הזר
לתאגיד המורשה, וחוות דעת מנומקת של עורך דין המופנית
,)3()ח(ב10 לרשות לעניין התקיימות התנאי האמור בסעיף
הכל לפי העניין.
(ב) שר האוצר רשאי לקבוע, על פי הצעת הרשות או
בהתייעצות עמה, הוראות לעניין ניהול מרשם העוסקים
הזרים, ואופן הרישום בו, ובכלל זה את הפרטים שייכללו
בבקשה לפי סעיף קטן (א) ואת האישורים והמסמכים שיצורפו
אליה.
(ג) מצאה הרשות כי מתקיימים בעוסק זר או בתאגיד מורשה
ח, לפי העניין, תרשום10 ב או10 התנאים הקבועים בסעיפים
אותו במרשם העוסקים הזרים; מרשם העוסקים הזרים יהיה
פתוח לעיון הציבור ויפורסם באתר האינטרנט של הרשות.
(ד) אין ברישומו של עוסק זר או תאגיד מורשה במרשם
,העוסקים הזרים משום אימות הפרטים המופיעים במרשם
,או ראיה לכך שהעוסק הזר או התאגיד המורשה, לפי העניין
עומד בדרישות חוק זה.
מחיקה ממרשם
העוסקים הזרים
יג.10
מצאה הרשות כי חדל להתקיים לגבי עוסק זר או תאגיד
מורשה, הרשום במרשם העוסקים הזרים, תנאי מן התנאים
ח, לפי העניין, רשאית היא למחקו10 ב או10 המנויים בסעיפים
ממרשם העוסקים הזרים."
16 תיקון סעיף.11
",(ג) לחוק העיקרי, אחרי "שלושה חודשים ממועד קיום ההתחייבות החיתומית16 בסעיף
יבוא "אם במועד האמור נותרו בידי החתם ניירות ערך שרכש במסגרת ההתחייבות
המועד- "החיתומית," ובסופו יבוא "בסעיף קטן זה, "מועד קיום ההתחייבות החיתומית
:כמפורט להלן, לפי העניין
להירשם במרשם העוסקים הזרים יגישו לרשות בקשה
להירשם כאמור. על הבקשה לכלול את כתובתו בישראל
להמצאת כתבי בי–דין של העוסק הזר, וכן מסמכים
ואישורים המעידים על עמידה בתנאים הקבועים בסעיפים
ח, לפי העניין. בנוסף מוצע להסמיך את שר 10 ב או10
האוצר, בהתייעצות עם הרשות, לקבוע הוראות לעניין
ניהול המרשם ואופן הרישום בו, ובכלל זה את הפרטים
שייכללו בבקשה ואת האישורים והמסמכים שיצורפו
אליה. לעניין זה מוצע להבהיר כי אין ברישום עוסק זר
או תאגיד מורשה במרשם העוסקים הזרים משום אימות
הפרטים המופיעים במרשם או ראיה לכך שהעוסק הזר
או התאגיד המורשה, לפי העניין, עומד בדרישות החוק.
הוראה זו נועדה להבהיר כי הרשות אינה בוחנת את
העוסקים הזרים כפי שהיא בוחנת מבקשי רישיון בתהליך
מתן רישיונות אלא רק רושמת אותם במרשם, והיא דומה
(ד) לתקנות ניירות3 להוראה לעניין מרשם החתמים, בתקנה
תקנות החיתום).- (להלן2007-ערך (חיתום), התשס"ז
יג המוצע10 לסעיף
מוצע להסמיך את הרשות למחוק עוסק זר או תאגיד
מורשה מהמרשם, אם נודע לה כי חדל להתקיים בעוסק
הזר או בתאגיד המורשה תנאי מן התנאים לפעילותו
בישראל.
לאור שינוי שיטת החיתום בחוק ניירות ערך
11 סעיף
' (ס"ח התשס"ד, עמ2004-), התשס"ד24 '(תיקון מס
) ובתקנות החיתום שהותקנו מכוחו, מוצע לתקן את סעיף492
(ג) לחוק, ולקבוע כי מועד קיום ההתחייבות החיתומית16
.הוא מועד השלמת המכירה לציבור במסגרת ההצעה לציבור
בקשה להירשם כאמור; בבקשה לפי סעיף קטן זה יכלול
המבקש את כתובתו בישראל של העוסק הזר להמצאת
כתבי בי–דין, ויצרף אליה מסמכים ואישורים המעידים על
ח, ובין10 ב או10 התקיימות התנאים הקבועים בסעיפים
השאר, את ההיתר הזר, את הסכם ההתקשרות בין העוסק הזר
לתאגיד המורשה, וחוות דעת מנומקת של עורך דין המופנית
,)3()ח(ב10 לרשות לעניין התקיימות התנאי האמור בסעיף
הכל לפי העניין.
(ב) שר האוצר רשאי לקבוע, על פי הצעת הרשות או
בהתייעצות עמה, הוראות לעניין ניהול מרשם העוסקים
הזרים, ואופן הרישום בו, ובכלל זה את הפרטים שייכללו
בבקשה לפי סעיף קטן (א) ואת האישורים והמסמכים שיצורפו
אליה.
(ג) מצאה הרשות כי מתקיימים בעוסק זר או בתאגיד מורשה
ח, לפי העניין, תרשום10 ב או10 התנאים הקבועים בסעיפים
אותו במרשם העוסקים הזרים; מרשם העוסקים הזרים יהיה
פתוח לעיון הציבור ויפורסם באתר האינטרנט של הרשות.
(ד) אין ברישומו של עוסק זר או תאגיד מורשה במרשם
,העוסקים הזרים משום אימות הפרטים המופיעים במרשם
,או ראיה לכך שהעוסק הזר או התאגיד המורשה, לפי העניין
עומד בדרישות חוק זה.
מחיקה ממרשם
העוסקים הזרים
יג.10
מצאה הרשות כי חדל להתקיים לגבי עוסק זר או תאגיד
מורשה, הרשום במרשם העוסקים הזרים, תנאי מן התנאים
ח, לפי העניין, רשאית היא למחקו10 ב או10 המנויים בסעיפים
ממרשם העוסקים הזרים."
.11
",(ג) לחוק העיקרי, אחרי "שלושה חודשים ממועד קיום ההתחייבות החיתומית16 בסעיף
יבוא "אם במועד האמור נותרו בידי החתם ניירות ערך שרכש במסגרת ההתחייבות
המועד- "החיתומית," ובסופו יבוא "בסעיף קטן זה, "מועד קיום ההתחייבות החיתומית
:כמפורט להלן, לפי העניין
16 תיקון סעיף
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
686
) אם החתם התחייב לרכוש ניירות ערך המוצעים על פי התשקיף, אם לא1(
מועד השלמת המכירה לציבור שבמסגרתה רכש החתם- ירכוש אותם הציבור
;את ניירות הערך האמורים
) אם החתם התחייב לרכוש ניירות ערך המוצעים על פי התשקיף כדי למכור 2(
מועד השלמת המכירה לציבור של ניירות הערך האמורים, בידי- אותם לציבור
החתם."
א16 תיקון סעיף.12
:א לחוק העיקרי, אחרי סעיף קטן (ג) יבוא16 בסעיף
"(ד) משווק השקעות בכלי התקשורת יכלול הודעה אם יש לו או אין לו עניין אישי
בנושא, וכן הודעה ששיווק ההשקעות אינו מהווה תחליף לשיווק המתחשב בנתונים
ובצרכים המיוחדים של כל אדם."
א17 תיקון סעיף.13
."א לחוק העיקרי, אחרי "בעשרה אחוזים" יבוא "או יותר17 בסעיף
ב20 תיקון סעיף.14
ב לחוק העיקרי, אחרי "משווק השקעות" יבוא "מנהל תיקים שהוא תאגיד20 בסעיף
קשור לגוף מוסדי או למשווק ומנהל תיקים העוסק בשיווק השקעות".
א24 הוספת סעיף.15
: לחוק העיקרי, לפני כותרת פרק ה', יבוא24 אחרי סעיף
"פטור מהוראות
פרקים ג' וד' לגבי
לקוח כשיר
א.24
שר האוצר, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכספים
של הכנסת, רשאי לקבוע מקרים שבהם מי שעוסק בניהול
תיקים של לקוח כשיר בין שיש בידו רישיון מנהל תיקים, ובין
), יהיה3()(א3 שעיסוקו אינו טעון רישיון לפי הוראות סעיף
פטור מהוראות פרקים ג' או ד', כולן או חלקן."
לפי הסדר החיתום החדש, קיימות שתי חלופות אפשריות
לביצוע התחייבות חיתומית: האחת, שלפיה החתם רוכש
את ניירות הערך שלא נקנו על ידי הציבור, והשניה, שלפיה
החתם רוכש את כלל ניירות הערך המוצעים, תוך ניסיון
למכרם לציבור. נקודת הזמן הרלוונטית לצורך תחילת
התקופה שבה נדרש אישור ספציפי להתקשרות בעסקה
מאת הלקוח, היא הנקודה שבה מתברר לחתם כי אכן נותרו
שההנפקה כשלה. התיקון המוצע - בידו ניירות ערך, קרי
מיועד להבהיר עניין זה.
(ב) לחוק קובע כי מי שנותן ייעוץ3 סעיף12 סעיף
,השקעות בכלי תקשורת, בין שיש בידו רישיון
ובין שאין בידו רישיון אך רשאי לעסוק בייעוץ כאמור לפי
) לחוק, חייב במתן הודעות שיבהירו את העניין4()(א3 סעיף
האישי שיש לו בנושא הייעוץ וכן יבהירו כי הייעוץ אינו
ייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל
אדם. מאחר שראוי להגן גם על אדם המקבל שירותי שיווק
)א(ד16 השקעות בכלי תקשורת, מוצע להוסיף את סעיף
לחוק ולקבוע כי גם מי שמשווק השקעות בכלי תקשורת
חייב בהודעות כאמור. יצוין כי עיסוק בשיווק השקעות
בכלי תקשורת הוא עיסוק החייב ברישיון, אשר לגביו אין
פטור מחובת רישוי.
א לחוק ולהבהיר, למען17 מוצע לתקן את סעיף13 סעיף
הסר ספק, כי המגבלה על מתן ייעוץ ועל ביצוע
עסקה, בשל ניגוד עניינים, החלה על ייעוץ השקעות, לגבי
נכס פיננסי שלגורם קשור יש זיקה אליו, מתקיימת בשיעור
ומעלה, בסוג כלשהו של אמצעי שליטה.10% החזקה של
ב לחוק קובע כי למשווק השקעות אסור20 סעיף14 סעיף
להשתמש במילה "ייעוץ" או בכל מילה הנגזרת
ממנה, בשם שבו הוא מנהל את עסקיו או בכל פרסום
מטעמו. מוצע לתקן סעיף זה ולהבהיר, למען הסר ספק,
כי האיסור האמור חל גם על מנהל תיקים העוסק בשיווק
השקעות ועל מנהל תיקים הקשור לגוף מוסדי או למשווק
א לחוק, שעניינו גילוי16 השקעות. זאת, בדומה לסעיף
נאות, ניגוד עניינים והעדפה בשיווק השקעות, המבהיר גם
,הוא כי החובות שבסעיף חלות לא רק על משווק השקעות
אלא גם על מנהלי תיקים כאמור.
))(ב1(3 ) לחוק, כנוסחו המוצע בסעיף11()(א3 סעיף15 סעיף
להצעת החוק, קובע כי ייעוץ השקעות או שיווק
השקעות ללקוח כשיר יכול שיינתנו גם בידי מי שאינו בעל
רישיון. לעומת זאת, ניהול תיקים, אינו יכול להיעשות
בפטור מרישיון גם כאשר הלקוח הוא כשיר, וזאת מלבד
להצעת10 ז לחוק, כנוסחו המוצע בסעיף10 החריג בסעיף
החוק, או כאשר ניתן שירות של ניהול תיקים למספר
לקוחות (כשירים) הנמוך מחמישה, בשנה קלנדרית אחת
) לחוק). 3()(א3 (סעיף
יחד עם זאת, מוצע להסמיך את שר האוצר, לפטור את
מי שעוסק בניהול תיקים של לקוח כשיר, מחלק מההוראות
המנויות בפרקים ג' וד' לחוק, זאת בשל כישוריו ויכולתו
של לקוח כאמור. כך למשל, ייתכן שייקבעו בתקנות מכוח
סעיף זה הוראות מקלות ביחס לחובה לקבל הסכמת לקוח
לחוק. 18 מראש לעסקה בסיכון מיוחד, הקבועה בסעיף
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
687
27 תיקון סעיף.16
) לחוק העיקרי, אחרי "בחודש שקדם למועד הגשת הדין וחשבון" יבוא3(ג27 בסעיף
"וכתובת הסניף שבו הם מועסקים" ובמקום "ובעלי רישיון מנהל תיקים" יבוא "או בעלי
רישיון משווק, וכן בעלי רישיון מנהל תיקים".
28 תיקון סעיף.17
:, אחרי סעיף קטן (ג) יבוא28 בסעיף
)"(ד
) הרשות רשאית, לצורך פיקוח כאמור בסעיף קטן (א), להסמיך גם את מי 1(
שאינו עובד הרשות לערוך ביקורת על בעל רישיון, ולדרוש מסמכים וידיעות
:הנוגעים אליו, הדרושים לצורך מילוי תפקידה, ובלבד שמתקיימים שניים אלה
(א) משטרת ישראל הודיעה, לא יאוחר משלושה חודשים מיום קבלת
,פרטי המועמד, כי אינה מתנגדת להסמכתו מטעמים של ביטחון הציבור
;לרבות בשל עברו הפלילי
(ב) הוא קיבל הכשרה מתאימה או עמד בתנאי כשירות נוספים, כפי
שהורה יושב ראש הרשות וככל שהורה.
) מי שהוסמך לפי סעיף קטן זה לא יגלה את תוכנם של ידיעה או מסמך 2(
שהגיעו לידיו מכוח תפקידו, אלא לצורך הביקורת, או ליושב ראש הרשות או
לעובד הרשות על פי הנחיה של יושב ראש הרשות; אין בהוראה זו כדי למנוע
גילוי לפי דרישת היועץ המשפטי לממשלה לצורך משפט פלילי או לפי דרישת
בית המשפט."
30 תיקון סעיף.18
- (א) לחוק העיקרי30 בסעיף
;"א16 " יבוא "עד16 (ב)" ובמקום "עד3" ), אחרי "סעיפים" יבוא1( ) בפסקה1(
:) יבוא3( ) במקום פסקה2(
) מעסיק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות או בניהול תיקי השקעות, אדם3("
שאינו בעל רישיון, או מתקשר עם עוסק זר שאינו רשאי לעסוק בייעוץ, בשיווק
."1'או בניהול כאמור לפי הוראות פרק ב
לחוק עניינו דיווח לרשות. מוצע לתקן27 סעיף16 סעיף
) של הסעיף האמור ולהוסיף3את סעיף קטן (ג
לחובת הדיווח הרבעוני של תאגידים מורשים ותאגידים
בנקאיים, דיווח על כתובת הסניף שבו מועסק כל בעל
רישיון, זאת כדי לייעל את פיקוח הרשות על בעלי רישיון
בתאגידים גדולים שלהם כמה סניפים. בנוסף מוצע להבהיר
כי החובה של תאגיד מורשה בסיפה של הסעיף הקטן
האמור, לפרט בדיווח את סוגי בעלי הרישיון המועסקים
אצלו, חלה גם לגבי בעלי רישיון משווק.
לחוק, שעניינו פיקוח28 מוצע להוסיף לסעיף17 סעיף
)הרשות על בעל רישיון, את סעיף קטן (ד
המאפשר פיקוח באמצעות מיקור חוץ, וזאת כדי להגביר
את הפיקוח על בעלי רישיון, בלא צורך בהגדלת מספר
העובדים העוסקים בכך ברשות. סמכות דומה קבועה בסעיף
ו לחוק ניירות ערך, לגבי עריכת ביקורת בתאגיד שחלות56
לחוק השקעות97 לגביו הוראות חוק ניירות ערך, ובסעיף
משותפות בנאמנות, לעניין ביצוע ביקורות אצל מנהלי
קרנות. כמו כן מוצע, בדומה להוראה שבחוק השקעות
משותפות בנאמנות, לקבוע הוראות לעניין שמירה על
סודיות המידע שהגיע לידי מי שהוסמך כאמור על ידי
הרשות. על הפרת חובת הסודיות האמורה מוצע לקבוע
) להצעת1(25 הוראות עונשיות (ראו דברי הסבר לסעיף
החוק).
בנוסף מוצע לקבוע, בדומה להוראות אחרות בחקיקה
יד לחוק איסור11 סעיף- לעניין הסמכת מפקחים (למשל
), כי לא יוסמך מפקח כאמור2000-הלבנת הון, התש"ס
אלא אם כן המשטרה לא התנגדה למינויו מטעמים של
ביטחון הציבור ולאחר שעבר הכשרה מתאימה ועמד
בתנאי כשירות נוספים, ככל שאלה נקבעו בידי יושב ראש
הרשות.
מוצע להוסיף לרשימת עבירות המשמעת את18 סעיף
:העבירות האלה
(ב), כלומר בעל רישיון שנתן3 הפרה של הוראת סעיף-
ייעוץ השקעות בכלי תקשורת, בלי שכלל הודעות כאמור
;באותו סעיף
,א לחוק שעניינו גילוי נאות16 הפרה של הוראות סעיף-
;ניגוד עניינים והעדפה בשיווק השקעות
התקשרות של תאגיד מורשה עם מי שאינו עומד בכל-
ב לחוק, כנוסחו המוצע בסעיף10 התנאים הקבועים בסעיף
להצעת החוק. למשל מי שאינו בעל היתר זר, מי שהוא 10
.16
) לחוק העיקרי, אחרי "בחודש שקדם למועד הגשת הדין וחשבון" יבוא3(ג27 בסעיף
"וכתובת הסניף שבו הם מועסקים" ובמקום "ובעלי רישיון מנהל תיקים" יבוא "או בעלי
רישיון משווק, וכן בעלי רישיון מנהל תיקים".
27 תיקון סעיף
.17
:, אחרי סעיף קטן (ג) יבוא28 בסעיף28 תיקון סעיף
)"(ד
) הרשות רשאית, לצורך פיקוח כאמור בסעיף קטן (א), להסמיך גם את מי 1(
שאינו עובד הרשות לערוך ביקורת על בעל רישיון, ולדרוש מסמכים וידיעות
:הנוגעים אליו, הדרושים לצורך מילוי תפקידה, ובלבד שמתקיימים שניים אלה
(א) משטרת ישראל הודיעה, לא יאוחר משלושה חודשים מיום קבלת
,פרטי המועמד, כי אינה מתנגדת להסמכתו מטעמים של ביטחון הציבור
;לרבות בשל עברו הפלילי
(ב) הוא קיבל הכשרה מתאימה או עמד בתנאי כשירות נוספים, כפי
שהורה יושב ראש הרשות וככל שהורה.
) מי שהוסמך לפי סעיף קטן זה לא יגלה את תוכנם של ידיעה או מסמך 2(
שהגיעו לידיו מכוח תפקידו, אלא לצורך הביקורת, או ליושב ראש הרשות או
לעובד הרשות על פי הנחיה של יושב ראש הרשות; אין בהוראה זו כדי למנוע
גילוי לפי דרישת היועץ המשפטי לממשלה לצורך משפט פלילי או לפי דרישת
בית המשפט."
.18
- (א) לחוק העיקרי30 בסעיף 30 תיקון סעיף
;"א16 " יבוא "עד16 (ב)" ובמקום "עד3" ), אחרי "סעיפים" יבוא1( ) בפסקה1(
:) יבוא3( ) במקום פסקה2(
) מעסיק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות או בניהול תיקי השקעות, אדם3("
שאינו בעל רישיון, או מתקשר עם עוסק זר שאינו רשאי לעסוק בייעוץ, בשיווק
."1'או בניהול כאמור לפי הוראות פרק ב
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
688
א38 תיקון סעיף.19
- א לחוק העיקרי38 בסעיף
- )) בסעיף קטן (ב1(
"(א) ברישה, במקום "ליושב ראש הרשות" יבוא "לרשות" ובמקום "רשאי הוא
;"יבוא "רשאית היא
:) יבוא4( (ב) אחרי פסקה
) הגשת בקשה, דוח, הודעה, מידע, וכל מסמך אחר לרשות, שלא 5("
;".א27 בהתאם להוראות סעיף
) בסעיף קטן (ג), במקום "ליושב ראש הרשות" יבוא "לרשות" ובמקום "רשאי הוא" 2(
;"יבוא "רשאית היא
(ב)" יבוא39 ) בסעיף קטן (ד), במקום "ליושב ראש הרשות" יבוא "לרשות", אחרי "סעיף3(
.") שבו", ובכל מקום, במקום "רשאי הוא" יבוא "רשאית היא13( "למעט לפי פסקה
ג38 החלפת סעיף.20
:ג לחוק העיקרי, יבוא38 במקום סעיף
"סכומים מופחתים
ג.38
(א) הרשות אינה רשאית להטיל קנס אזרחי הנמוך מהקנס
האזרחי הקבוע בפרק זה, אלא לפי הוראות סעיף קטן (ב).
(ב) שר האוצר, בהסכמת שר המשפטים, רשאי לקבוע
בתקנות סוגי מקרים, נסיבות ושיקולים שבשלהם רשאית
,הרשות להטיל קנס אזרחי הנמוך מהקנס הקבוע בפרק זה
ובשיעורים שיקבע."
ד38 תיקון סעיף.21
ד(ב) לחוק העיקרי, בהגדרה "הפרה חוזרת", במקום "קנס אזרחי או" יבוא "קנס38 בסעיף
אזרחי, עונש משמעתי או".
בעל היתר אך עוסק בפעילות שאינה מותרת על פי אותו
;היתר, עוסק זר שאינו רשום, וכיוצא באלה
(א), שמוצע30 ) בסעיף3( וזה נוסחה של פסקה
:להחליפה
) מעסיק בייעוץ השקעות או בניהול תיקים, אדם 3("
".שאינו בעל רישיון
א לחוק, כך שסמכות יושב38 מוצע לתקן את סעיף19 סעיף
ראש הרשות להטיל קנסות אזרחיים, תועבר
לרשות. זאת כדי ליצור אחידות בין החוק לבין חוק
השקעות משותפות בנאמנות וחוק ניירות ערך, לעניין
סמכויות הרשות בנוגע להטלת קנסות אזרחיים. בנוסף
,א(ב) לחוק38 מוצע להוסיף לרשימת ההפרות שבסעיף
שבגינן רשאית הרשות להטיל קנס אזרחי, גם הפרה של
א לחוק, כלומר אי–דיווח בהתאם להוראות27 הוראת סעיף
לחוק ניירות ערך. 1'בדבר דיווח אלקטרוני, הקבועות בפרק ז
יצוין כי החובה לדווח באופן אלקטרוני חלה גם לגבי דיווח
להצעת החוק.10 ז המוצע, כנוסחו בסעיף10 לפי סעיף
א(ד) לחוק, העוסק בהטלת38 עוד מוצע לתקן את סעיף
(ב) לחוק. 39 קנס אזרחי כתחליף לענישה הפלילית שבסעיף
, להצעת החוק17 (ד) לחוק, כנוסחו המוצע בסעיף28 סעיף
מטיל חובת סודיות על מפקח שאינו עובד הרשות. סעיף
,) להצעת החוק1(25 ) לחוק, כנוסחו המוצע בסעיף13()(ב39
קובע ענישה פלילית על מפקח המפר את חובת הסודיות
האמורה. מוצע לקבוע כי הרשות לא תוכל להטיל קנס
אזרחי על הפרת חובת הסודיות בידי מפקח, וזאת מכיוון
)(ב39 שהמפקח, בניגוד לשאר הגורמים שעליהם חל סעיף
לחוק, אינו מפוקח בידי הרשות.
:ג לחוק קובע לאמור38 סעיף20 סעיף
"סכומים קבועים
ג. יושב ראש הרשות אינו רשאי להטיל קנס אזרחי38
".הנמוך מהקנס הקבוע בפרק זה
, כדי לאפשר מידתיות לגבי סכום הקנס האזרחי המוטל
מוצע לקבוע בחוק, כי יהיה ניתן להפחית את סכום הקנס
האזרחי בהתאם למקרים, לנסיבות ולשיקולים שייקבעו
,בתקנות על ידי שר האוצר, בהסכמת שר המשפטים
ובשיעורים שיקבע. זאת בדומה לסמכות הקיימת לרשות
יח לחוק ניירות ערך. סמכות 52 לעניין עיצום כספי לפי סעיף
לחוק35 דומה קיימת גם לממונה על שוק ההון בסעיף
הייעוץ הפנסיוני.
מוצע להרחיב את הגדרת "עבירה חוזרת"21 סעיף
ד(ב) לחוק, ולכלול בה גם הפרה38 שבסעיף
חוזרת של הוראת חוק אשר ועדת המשמעת הטילה בשלה
עונש משמעתי על בעל הרישיון, זאת מכיוון שישנן הוראות
חוק שהפרתן מהווה הן עילה להטלת קנס אזרחי והן עילה
להעמדה לדין משמעתי.
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
689
ה38 תיקון סעיף.22
."ה לחוק העיקרי, במקום "יושב ראש הרשות" יבוא "הרשות38 בסעיף
י38 תיקון סעיף.23
"י לחוק העיקרי, במקום "רשאי יושב ראש הרשות" יבוא "רשאית הרשות38 בסעיף
ובמקום "שיורה" יבוא "שתורה".
יא38 תיקון סעיף.24
יא(ב) לחוק העיקרי, במקום "הסכים לכך יושב ראש הרשות" יבוא "הסכימה38 בסעיף
לכך הרשות".
39 תיקון סעיף.25
- לחוק העיקרי39 בסעיף
:) יבוא10( ) בסעיף קטן (ב), אחרי פסקה1(
) מי שאינו בעל רישיון, ועסק בייעוץ השקעות בכלי תקשורת, בלי שכלל11("
;)(ב3 הודעות כאמור בסעיף
) פנה בהצעה למתן שירות של ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או ניהול 12(
;א3 תיקי השקעות, בניגוד להוראות סעיף
) גילה את תוכנם של ידיעה או מסמך שהגיעו לידיו מכוח תפקידו, בניגוד 13(
;".)2()(ד28 להוראות סעיף
".27 ו או10 " יבוא לפי "סעיפים27 ) בסעיף קטן (ג), במקום "לפי סעיף2(
41 תיקון סעיף.26
- לחוק העיקרי41 בסעיף
) בסעיף קטן (א), במקום "ובעלי רשיונות" יבוא "בעלי רישיונות, וכן המבקשים 1(
;"1'להירשם במרשם העוסקים הזרים או הרשומים בו לפי הוראות פרק ב
) בסעיף קטן (ב), אחרי "לא שילם בעל רישיון" יבוא "או מי שרשום במרשם 2(
העוסקים הזרים", אחרי "יותלה רישיונו" יבוא "או יימחק רישומו, לפי העניין" ובסופו
,יבוא "הודעה על מחיקת הרישום ממרשם העוסקים הזרים, לפי הוראות סעיף קטן זה
;"יא, לפי העניין10 ז או10 תימסר בהתאם להוראות סעיפים
) בסעיף קטן (ג), אחרי "לפי חוק זה" יבוא "או חידוש רישום במרשם העוסקים 3(
,הזרים שנמחק לפי חוק זה" ואחרי "בעל הרישיון" יבוא "או של מי שרישומו נמחק
לפי העניין".
א41 הוספת סעיף.27
: לחוק העיקרי יבוא41 אחרי סעיף
ה לחוק, שעניינו דרישת38 מוצע לתקן את סעיף
סעיפים
י לחוק, שעניינו פרסום על38 קנס אזרחי, סעיף24 עד22
יא לחוק, שעניינו ערעור38 הטלת קנס, וסעיף
על דרישה לתשלום קנס אזרחי, ולהעביר את סמכויות
יושב ראש הרשות הקבועות בהם, לרשות. זאת בהתאמה
,להעברת סמכות יושב ראש הרשות להטיל קנסות אזרחיים
להצעת החוק).19 אל הרשות (ראו דברי הסבר לסעיף
מוצע להוסיף לרשימת העבירות המנויות בסעיף 25 סעיף
לחוק, גם עבירה של עיסוק בניגוד לכמה39
:הוראות שהוספו בחוק המוצע
מי שאינו בעל רישיון ועסק בשיווק השקעות בכלי-
;(ב) לחוק3 תקשורת, בלי שכלל הודעות כאמור בסעיף
פניה בהצעה למתן שירות של ייעוץ השקעות, שיווק-
השקעות או ניהול תיקי השקעות, בניגוד להוראות סעיף
; להצעת החוק4 א המוצע, כנוסחו בסעיף3
ז לחוק, כנוסחו10 הפרה של חובת הדיווח הקבועה בסעיף-
; להצעת החוק10 בסעיף
הפרה של חובת הסודיות המוטלת על מפקח שאינו עובד-
) המוצע, כנוסחו2()(ד28 הרשות, בניגוד להוראות סעיף
להצעת החוק.17 בסעיף
לחוק ולהסמיך את שר41 מוצע לתקן את סעיף26 סעיף
האוצר, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת
הכספים של הכנסת, להטיל אגרות גם על המבקשים להירשם
במרשם העוסקים הזרים וגם על הרשומים בו. בהתאמה,
מוצע להחיל גם את שאר הוראות הסעיף הנוגעות להתליית
רישיון וחידוש רישיון גם על מחיקת רישום וחידוש רישום
של הרשומים במרשם העוסקים הזרים.
לאור הוספת התוספת הראשונה והשניה27 סעיף
,) להצעת החוק28 לחוק (ראו דברי הסבר לסעיף
א לחוק, שעניינו סמכות שר41 מוצע להוסיף את סעיף
.22
."ה לחוק העיקרי, במקום "יושב ראש הרשות" יבוא "הרשות38 בסעיף
ה38 תיקון סעיף
.23
"י לחוק העיקרי, במקום "רשאי יושב ראש הרשות" יבוא "רשאית הרשות38 בסעיף
ובמקום "שיורה" יבוא "שתורה".
י38 תיקון סעיף
.24
יא(ב) לחוק העיקרי, במקום "הסכים לכך יושב ראש הרשות" יבוא "הסכימה38 בסעיף
לכך הרשות".
יא38 תיקון סעיף
.25
- לחוק העיקרי39 בסעיף 39 תיקון סעיף
:) יבוא10( ) בסעיף קטן (ב), אחרי פסקה1(
) מי שאינו בעל רישיון, ועסק בייעוץ השקעות בכלי תקשורת, בלי שכלל11("
;)(ב3 הודעות כאמור בסעיף
) פנה בהצעה למתן שירות של ייעוץ השקעות, שיווק השקעות או ניהול 12(
;א3 תיקי השקעות, בניגוד להוראות סעיף
) גילה את תוכנם של ידיעה או מסמך שהגיעו לידיו מכוח תפקידו, בניגוד 13(
;".)2()(ד28 להוראות סעיף
".27 ו או10 " יבוא לפי "סעיפים27 ) בסעיף קטן (ג), במקום "לפי סעיף2(
.26
- לחוק העיקרי41 בסעיף41 תיקון סעיף
) בסעיף קטן (א), במקום "ובעלי רשיונות" יבוא "בעלי רישיונות, וכן המבקשים 1(
;"1'להירשם במרשם העוסקים הזרים או הרשומים בו לפי הוראות פרק ב
) בסעיף קטן (ב), אחרי "לא שילם בעל רישיון" יבוא "או מי שרשום במרשם 2(
העוסקים הזרים", אחרי "יותלה רישיונו" יבוא "או יימחק רישומו, לפי העניין" ובסופו
,יבוא "הודעה על מחיקת הרישום ממרשם העוסקים הזרים, לפי הוראות סעיף קטן זה
;"יא, לפי העניין10 ז או10 תימסר בהתאם להוראות סעיפים
) בסעיף קטן (ג), אחרי "לפי חוק זה" יבוא "או חידוש רישום במרשם העוסקים 3(
,הזרים שנמחק לפי חוק זה" ואחרי "בעל הרישיון" יבוא "או של מי שרישומו נמחק
לפי העניין".
.27
: לחוק העיקרי יבוא41 אחרי סעיף
א41 הוספת סעיף
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
690
"שינוי התוספות
א.41
שר האוצר רשאי, בצו, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות
- עמה, ובאישור ועדת הכספים של הכנסת
) לשנות את התוספת הראשונה;1(
) להוסיף מדינה לתוספת השניה, אם מצא כי דיני אותה2(
א, והפיקוח הקיים10 מדינה לעניין היתר זר כהגדרתו בסעיף
בה על בעלי היתרים כאמור, מבטיחים די הצורך את ענייניו
;של ציבור המשקיעים בישראל
) לגרוע מדינה מהתוספת השניה, אם מצא כי חדל 3(
".)2( להתקיים בה האמור בפסקה
הוספת תוספת
ראשונה ותוספת
שניה
.28
: לחוק העיקרי יבוא49 אחרי סעיף
"תוספת ראשונה
)1 (ההגדרה "לקוח כשיר" שבסעיף
) קרן להשקעות משותפות בנאמנות או מנהל קרן;1(
) חברה מנהלת או קופת גמל כהגדרתה בחוק הפיקוח על קופות2(
;גמל
) מבטח;3(
,)) תאגיד בנקאי ותאגיד עזר כמשמעותו בחוק הבנקאות (רישוי4(
;למעט חברת שירותים משותפת
) בעל רישיון;5(
;) חבר בורסה6(
(ג) לחוק56 ) חתם שמתקיימים בו תנאי הכשירות לפי סעיף7(
;ניירות ערך
האוצר לשנות את התוספות האמורות, בצו. לעניין תיקון
התוספת השניה, מוצע להגביל את שיקול דעתו של השר
ולהסמיכו להוסיף מדינה לתוספת האמורה, רק אם שוכנע
כי הדין והפיקוח החלים באותה מדינה על עוסקים זרים
שקיבלו היתר זר במדינה זו, מבטיחים די הצורך את ההגנה
על ציבור המשקיעים בישראל. גם הסמכות לגרוע מדינה
מהתוספת השניה תופעל רק כאשר תנאי זה חדל להתקיים
במדינה המנויה בתוספת. שר האוצר, בהתייעצות עם
רשות ניירות ערך, יבחן בקשות להכללת מדינות נוספות
בתוספת השניה, ובכלל זה יבחן את הדין החל באותן
מדינות על נותני שירותי ייעוץ, שיווק וניהול תיקים וכן
את מנגנוני הפיקוח באותן מדינות ביחס לנותני שירותים
כאמור, ומידת הדמיון לדין ולפיקוח במדינות הנכללות
בחוק המוצע בתוספת השניה.
לתוספת הראשונה 28 סעיף
) לחוק11()(א3 , הוסף סעיף8 'במסגרת תיקון מס
המעניק פטור מרישיון למי שנותן "ייעוץ השקעות לתאגיד
הנמנה עם סוג שנקבע בתוספת הראשונה לחוק ניירות
, לתוקף8 'ערך". מהניסיון שנצבר מאז כניסת תיקון מס
עולה כי ההפניה לחוק ניירות ערך, לעניין רשימת הלקוחות
הכשירים, מעוררת קשיים כיוון שהעקרונות המנחים את כל
אחד מהחוקים הם שונים. כך לדוגמה, התוספת הראשונה
לחוק ניירות ערך קובעת את התנאי, לגבי מרבית המנויים
בה, ולפיו עליהם לרכוש את ניירות הערך בעבור עצמם
,ולא בעבור אחרים; תנאי זה אינו מתאים בהקשר של החוק
כיוון שעניינו במתן שירות לאחרים, לרבות לאלה הנותנים
בעצמם שירות לאחרים.
לאור האמור מוצע להוסיף את התוספת הראשונה
המוצעת, כך שתהיה לחוק תוספת עצמאית אשר תייתר
את ההפניה לתוספת שבחוק ניירות ערך. בנוסף, מוצע
להרחיב את הרשימה המוצעת שבתוספת הראשונה
ולכלול בקבוצת הלקוחות הכשירים, בנוסף ללקוחות
המוסדיים, גם יחידים שכשירותם נעוצה בכך ששווי תיק
הנכסים שלהם גדול במיוחד, שכן ללקוחות אלה היכולת
לרכוש בכספם סיוע מקצועי לשם קבלת החלטות השקעה
בעצמם ולפיכך הם אינם נדרשים להגנת החוק הגלומה
בדרישת הרישיון.
בנוסף, מוצעים כמה שינויים נוספים מהקבוע
:בתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
691
) תאגיד, למעט תאגיד שהתאגד למטרת קבלת שירות של ייעוץ8(
השקעות, שיווק השקעות או ניהול תיקי השקעות, שההון העצמי
" מיליון שקלים חדשים; בפסקה זו, "הון עצמי50 שלו עולה על
, לרבות לפי כללי חשבונאות זרים, תקני חשבונאות בין–לאומיים-
)1()(ב17 וכללי חשבונאות מקובלים בארה"ב כהגדרתם לפי סעיפים
; לחוק ניירות ערך36–ו
) יחיד אשר השווי הכולל של מזומנים, פיקדונות, נכסים פיננסיים 9(
לחוק ניירות ערך, שבבעלותו, עולה52 וניירות ערך כהגדרתם בסעיף
; מיליון שקלים חדשים15 על סכום של
) תאגיד הנמצא בבעלות מלאה של משקיעים המנויים 10(
;בתוספת זו
) תאגיד שהתאגד מחוץ לישראל שמאפייני הפעילות שלו 11(
.דומים לאלה של תאגיד המנוי בתוספת זו
תוספת שניה
))1()ח(ב10 (סעיף
) ארצות הברית; 1(
) מדינה החברה באיחוד האירופי, שנתנה את ההיתר הזר לפי2(
- הוראות הדירקטיבה האירופית; לעניין זה
של הקהילה2004/39/EC דירקטיבה- """הדירקטיבה האירופית
DIRECTIVE 2004/39/EC OF THE EUROPEAN( האירופית
PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL of 21 April 2004
, לרבות תיקוניה מזמן2)on markets in financial instruments
".לזמן
) של התוספת לחוק ניירות ערך הוחלפו6(–) ו5( פרטים-
,) בתוספת לחוק, כך שכל בעלי הרישיון לפי החוק5( בפרט
ובכלל זה בעל רישיון משווק השקעות, ייכללו בתוספת.
,) בתוספת לחוק ניירות ערך הכוללת קרן הון סיכון9( פרט-
לא כלולה בתוספת המוצעת, שכן קרן הון סיכון לא שונה
מכל תאגיד אחר מבחינת ההיזקקות להגנה לפי החוק.
)10( ) של התוספת לחוק ניירות ערך הורחב בפרט10( פרט-
בתוספת לחוק, הכולל כל תאגיד הנמצא בבעלות מלאה
של משקיעים המנויים בתוספת, ולא רק תאגיד כאמור
שעיסוקו בשוק ההון.
) הכולל תאגיד11( בנוסף, הוסף בתוספת לחוק פרט-
שהתאגד מחוץ לישראל, שמאפייני הפעילות שלו דומים
לאלה של תאגיד המנוי בתוספת.
לפני כמה חודשים הופץ תזכיר חוק ניירות ערך
, שבו מוצעים בין השאר2008 -), התשס"ח37 '(תיקון מס
גם תיקונים לתוספת הראשונה לחוק ניירות ערך, שחלקם
דומים לשינויים דלעיל.
לתוספת השניה
10 ) לחוק, כנוסחו המוצע בסעיף1()ח(ב10 סעיף
להצעת החוק, קובע כאמור כי אחד התנאים לביצוע
,פעולות התקשרות של תאגיד זר, בניהול תיקי השקעות
עם לקוח כשיר בישראל, הוא שיש לו היתר זר לעיסוק
,כאמור, שניתן לו מאת מדינה המנויה בתוספת השניה
זאת מתוך כוונה לכלול בתוספת זו את אותן מדינות שהדין
החל בהן לעניין מתן היתרים זרים והפיקוח הקיים בהן על
בעלי היתרים כאמור, מבטיחים די הצורך את ענייניו של
ציבור המשקיעים בישראל. בשלב זה, מוצע לכלול בתוספת
השניה את ארצות הברית, ואת המדינות החברות באיחוד
,האירופי הנותנות היתרים זרים לפי הדירקטיבה האירופית
שכן התנאים האמורים מתקיימים באותן מדינות.
Official Journal of the European Union L145 (30.4.2004(
2
) תאגיד, למעט תאגיד שהתאגד למטרת קבלת שירות של ייעוץ8(
השקעות, שיווק השקעות או ניהול תיקי השקעות, שההון העצמי
" מיליון שקלים חדשים; בפסקה זו, "הון עצמי50 שלו עולה על
, לרבות לפי כללי חשבונאות זרים, תקני חשבונאות בין–לאומיים-
)1()(ב17 וכללי חשבונאות מקובלים בארה"ב כהגדרתם לפי סעיפים
; לחוק ניירות ערך36–ו
) יחיד אשר השווי הכולל של מזומנים, פיקדונות, נכסים פיננסיים 9(
לחוק ניירות ערך, שבבעלותו, עולה52 וניירות ערך כהגדרתם בסעיף
; מיליון שקלים חדשים15 על סכום של
) תאגיד הנמצא בבעלות מלאה של משקיעים המנויים 10(
;בתוספת זו
) תאגיד שהתאגד מחוץ לישראל שמאפייני הפעילות שלו 11(
.דומים לאלה של תאגיד המנוי בתוספת זו
תוספת שניה
))1()ח(ב10 (סעיף
) ארצות הברית; 1(
) מדינה החברה באיחוד האירופי, שנתנה את ההיתר הזר לפי2(
- הוראות הדירקטיבה האירופית; לעניין זה
של הקהילה2004/39/EC דירקטיבה- """הדירקטיבה האירופית
DIRECTIVE 2004/39/EC OF THE EUROPEAN( האירופית
PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL of 21 April 2004
, לרבות תיקוניה מזמן2)on markets in financial instruments
".לזמן
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
692
תיקון חוק בתי
משפט לעניינים
מינהליים
.29
,)18(21 , בתוספת הראשונה, בפרט32000-בחוק בתי משפט לעניינים מינהליים, התש"ס
". 1'(ה)" יבוא "פרקים ב' וב48 במקום "פרק ב' וסעיף
תחילה.30
. ימים מיום פרסומו60 (א) תחילתו של חוק זה
לחוק העיקרי, כנוסחו בסעיף1'(ב) על אף הוראות סעיף קטן (א) תחילתו של פרק ב
4........................... לחוק זה, ביום10
- חוק בתי משפט לעניינים מינהליים, התש"ס29 סעיף
,) לתוספת הראשונה18(21 , קובע, בפרט2000
)(ה48 כי ערעורים לפי פרק ב' לחוק הייעוץ או לפי סעיף
לחוק הייעוץ (ערעורים הנוגעים להליך הרישוי), יידונו
לפני בית משפט לעניינים מינהליים. לאור העובדה שסעיף
א) ולאור8 לחוק (והוחלף בסעיף8 '(ה) בוטל בתיקון מס48
במסגרת החוק המוצע, מוצע למחוק את1'הוספת פרק ב
(ה) לחוק מרשימת הסעיפים המנויה בתוספת48 סעיף
לחוק. 1'הראשונה כאמור, ולהוסיף לרשימה זו את פרק ב
התוצאה של התיקון המוצע היא שערעורים הנוגעים
לחוק יידונו לפני בית משפט1'להליך הרישום לפי פרק ב
לעניינים מינהליים.
מוצע לקבוע כי מועד תחילתו של החוק המוצע 30 סעיף
ימים מיום פרסומו, כדי לאפשר היערכות60 יהיה
לקראת כניסתו לתוקף.
10 לחוק, כנוסחו המוצע בסעיף1'גם לעניין פרק ב
להצעת החוק, מוצע לקבוע תחילה נדחית (ולא מיד עם
פרסומו של החוק המוצע), שכן כניסתו לתוקף מצריכה
היערכות והתארגנות מצד הרשות. יחד עם זאת מוצע כי
מועד התחילה ייקבע בעת הכנת הצעת החוק לקריאה
שניה ולקריאה שלישית, בכנסת.
.411 '; התשס"ז, עמ190 'ס"ח התש"ס, עמ 3
.מועד התחילה ייקבע בעת הכנת החוק לקריאה שניה ולקריאה שלישית, בכנסת 4
ד ב ר י ה ס ב ר
28.7.2008 ,, כ"ה בתמוז התשס"ח402 - הצעות חוק הממשלה
סודר במח' רשומות, משרד המשפטים, והודפס במדפיס הממשלתיISSN 0334-3030 שקלים חדשים7.30 המחיר