הצעת חוק לקריאה הראשונה

רשומות הצעות חוק ה כ נ ס ת 2009 בדצמבר9 291 כ"ב בכסלו התש"ע עמוד ,)) (מכרז להתקשרות עם חברה סוחרת14 'הצעת חוק השקעות משותפות בנאמנות (תיקון מס 50 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2009–התש"ע 50 :מתפרסמת בזה הצעת חוק של חבר הכנסת מטעם ועדת הכספים של הכנסת ) (מכרז להתקשרות14 'הצעת חוק השקעות משותפות בנאמנות (תיקון מס *‏2009–עם חברה סוחרת), התש"ע 18 תיקון סעיף 1 ,18 (להלן – החוק העיקרי), בסעיף1‏1994–בחוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד :) יבוא8( אחרי פסקה " 69 לדון בהתקשרות לביצוע עסקאות בנכסי הקרן, כאמור בסעיף )9(" 69 החלפת סעיף 2 : לחוק העיקרי יבוא69 במקום סעיף "מכרז להתקשרות עם חברה סוחרת 69 מנהל קרן לא יתקשר עם חברה סוחרת בהסכם לתשלום (א) ,עמלות מנכסי הקרן שבניהולו עבור ביצוע עסקאות בנכסי הקרן אלא בדרך של מכרז; בסעיף זה, "חברה סוחרת" – חבר בורסה ,המבצע עסקאות עבור אחרים באחד או יותר מאלה: ניירות ערך אופציות, חוזים עתידיים, ניירות ערך חוץ ומטבע חוץ מכרז כאמור בסעיף קטן (א) ייערך בהתאם לנוהל שקבע (ב) הדירקטוריון של מנהל הקרן ואישר הנאמן; מפרט המכרז ובחירת הזוכה יאושרו בידי ועדת הביקורת והדירקטוריון על אף האמור בסעיף קטן (א), מנהל קרן רשאי להתקשר (ג) ללא מכרז, בהסכם עבור ביצוע עסקאות בניירות ערך חוץ ישירות עם חברה סוחרת שהיא חברת בורסה בחו"ל, ובלבד :שמתקיימים תנאים אלה אין לחברה הסוחרת זיקה למנהל הקרן, בהתאם )1( ;לכללים שקבעה הרשות כחלק מהוראות החוק שעניינן שמירה על נכסי קרן להשקעות משותפות בנאמנות (להלן – קרן) ומניעת ניגודי (ב) לחוק השקעות משותפות81 עניינים בניהול קרן, סעיף , מורה כי "אדם השולט במנהל קרן1994–בנאמנות, התשנ"ד וחברה בשליטה של אדם כאמור, לא יקבלו טובת הנאה כלשהי בקשר עם ניהול הקרן, זולת ממנהל הקרן" מהוראה זו עולה כי אין לפרוע מנכסי הקרן תשלומי הוצאות לחברה ,השולטת במנהל הקרן או לחברה בשליטתה עם זאת לחוק, שנוסחו מובא בהמשך, מתיר במפורש תשלום69 סעיף עמלות מנכסי הקרן עבור עסקאות בנכסיה (ברוקראז') לחבר בורסה שהוא חברה השולטת במנהל קרן או בנאמן או שהוא חברה בשליטה של חברה כאמור (להלן – חבר בורסה קשור) בהיתר זה מובאים בחשבון מבנה שוק ההון הישראלי וממדיו, והעובדה שרוב בתי ההשקעות בשוק זה עוסקים בפעילות מגוונת, הכוללת מחד גיסא ניהול נכסים ומאידך גיסא פעילות ברוקראז' וחיתום ואולם, הסדר זה משמש מקור הכנסה משמעותי עבור חברי בורסה קשורים ומקטין את התמריץ למנהלי הקרנות לפעול להפחתת העמלות המשולמות מנכסי הקרנות שבניהולם כך, למשל, עלות פעולה באופציה לחבר בורסה שקלים חדשים, בעוד שמרבית הקרנות משלמות0 5היא כ־ שקלים חדשים3 5 עד2 עבור פעולה כאמור עמלה בגובה כדי להתמודד עם ניגוד העניינים שבהתקשרות עסקת הברוקראז', המניבה לחבר הבורסה הקשור הכנסות, בעוד שעל מנהל הקרן והנאמן לפעול לצמצום העלויות בניהול לחוק הסדר להגבלת גובה העמלות69 הקרן, נקבע בסעיף שייפרעו מנכסי הקרן הוראות הסעיף אוסרות לשלם לחבר בורסה קשור עמלה מנכסי הקרן העולה על העמלה המקובלת אצל אותו חבר בורסה עבור עסקה מאותו סוג שהוא עושה עם לקוחות אחרים אמנם ההסדר שנקבע בחוק מגן על הקרנות מפני ניגוד העניינים האמור, אך הוא אינו מאפשר להן ליהנות מפירות התחרות הקיימת בענף שירותי הברוקראז', ומשאיר את הקרנות בבחינת "לקוחות שבויים" של חברי הבורסה הקשורים בפועל, מנהלי קרנות רבים נוהגים לבצע עסקאות עבור הקרנות שבניהולם באמצעות חבר הבורסה הנמנה עם קבוצת החברות שלהם, ובהעדרו – באמצעות חבר הבורסה הנמנה עם קבוצת הנאמן של הקרן )2009 ביולי1( ; הועברה לוועדה ביום ט' בתמוז התשס"ט711/18/הצעת חוק מס' פ * 286 '; התשס"ט, עמ308 'ס"ח התשנ"ד, עמ 1 ד ב ר י ה ס ב ר 9 12 2009 ,, כ"ב בכסלו התש"ע291 – הצעות חוק הכנסת 51 ההתקשרות עם החברה הסוחרת היא בתנאים )2( שאינם נחותים מהתנאים הטובים ביותר שהוצעו על ידי מתמודד שעמד בתנאי הסף במכרז (ב), מנהל הקרן81 על אף האמור בסעיף קטן (א) ובסעיף (ד) רשאי להתקשר ללא מכרז בהסכם כאמור בסעיף קטן (א), עם חברה סוחרת שהיא חברה השולטת במנהל הקרן או בנאמן לקרן, או שהיא חברה בשליטת אדם השולט במנהל הקרן או בנאמן לקרן (בסעיף זה – חברה סוחרת קשורה, חברה סוחרת קשורה למנהל הקרן או חברה סוחרת קשורה לנאמן, לפי :העניין), ובלבד שמתקיימים תנאים אלה החברה הסוחרת הקשורה עומדת בתנאי הסף )1( ;שנקבעו במכרז העמלה שתשולם לחברה הסוחרת הקשורה עבור )2( ביצוע כל סוג עסקה לא תעלה על העמלה שתשולם ;לזוכה במכרז עבור ביצוע עסקה דומה ועדת הביקורת והדירקטוריון של מנהל הקרן )3( אישרו את ההתקשרות לאחר ששוכנעו כי ההתקשרות אינה פוגעת בעניינם של בעלי היחידות וכי היא בתנאים שאינם נחותים מתנאי ההתקשרות עם הזוכה במכרז מנהל הקרן לא ישלם מנכסי הקרן בשנת כספים של הקרן (ה) לחברות סוחרות קשורות למנהל הקרן, יחד, או לחברות סוחרות קשורות לנאמן, יחד, עבור ביצוע עסקאות בנכסי הקרן, סכום העולה על עשרים אחוזים מסך העמלות ששולמו מנכסי הקרן באותה שנת כספים עבור עסקאות כאמור; בסעיף קטן זה, "שנת חודשים שקבע מנהל הקרן12 כספים של קרן" – תקופה של ,בתשקיף או בדוח כשנת הכספים של הקרן, או תקופה קצרה יותר אם היא שנת הכספים הראשונה של קרן חדשה או שנת כספים ראשונה לאחר שמנהל הקרן שינה את שנת הכספים של הקרן לחוק העיקרי, שלהלן69 לפיכך מוצע להחליף את סעיף :נוסחו "עמלות (א) היתה חברה השולטת במנהל קרן או בנאמן, או 69 היתה חברה בשליטה של חברה כאמור, חבר בורסה, לא תעלה העמלה המשתלמת על עסקה בניירות ערך, אופציות או חוזים עתידיים, שנעשתה בעד הקרן, על העמלה המקובלת אצל אותו חבר בורסה בעסקה מאותו סוג שהוא עושה עם לקוחות אחרים, בהיקף שנעשה בעד כל הקרנות שבניהולו של מנהל הקרן (ב) היה עיסוקה של חברה השולטת במנהל קרן או בנאמן, או היה עיסוקה של חברה בשליטה של חברה כאמור, עשיית עסקאות במטבע חוץ או בניירות ערך חוץ חברה סוחרת), לא תעלה העמלה המשתלמת על– (להלן ,רכישה או מכירה בעד הקרן של מטבע חוץ או נייר ערך חוץ על העמלה המקובלת אצל החברה הסוחרת, בעסקה מאותו סוג שהיא עושה עם לקוחות אחרים בהיקף שנעשה בעד כל " הקרנות שבניהולו של מנהל הקרן מוצע לחייב מנהל קרן לערוך מכרז לשם התקשרות למתן שירותי ברוקראז'; הדירקטוריון והנאמן יידרשו לאשר את המכרז עוד מוצע להסמיך את רשות ניירות ערך לקבוע כללים לגבי המכרז ותנאיו לא מן הנמנע כי חובת המכרז תגרום להכבדה מסוימת ולצורך בשינוי מהותי במאפייני ההתקשרויות הנהוגות כיום בהקשר זה עם זאת, תושג בכך הגנה על נכסי הקרן, ובעקבותיה הגנה על ציבור המשקיעים כמו כן, מוצע לקבוע כי מנהל קרן יוכל להתקשר, ללא מכרז, בעסקה למתן שירותי ברוקראז' עם חברה סוחרת שהיא חברת בורסה בחו"ל, בהתקיים התנאים המפורטים (ג) המוצע69 בסעיף ההתקשרות עם החברה הסוחרת היא בתנאים )2( שאינם נחותים מהתנאים הטובים ביותר שהוצעו על ידי מתמודד שעמד בתנאי הסף במכרז (ב), מנהל הקרן81 על אף האמור בסעיף קטן (א) ובסעיף (ד) רשאי להתקשר ללא מכרז בהסכם כאמור בסעיף קטן (א), עם חברה סוחרת שהיא חברה השולטת במנהל הקרן או בנאמן לקרן, או שהיא חברה בשליטת אדם השולט במנהל הקרן או בנאמן לקרן (בסעיף זה – חברה סוחרת קשורה, חברה סוחרת קשורה למנהל הקרן או חברה סוחרת קשורה לנאמן, לפי :העניין), ובלבד שמתקיימים תנאים אלה החברה הסוחרת הקשורה עומדת בתנאי הסף )1( ;שנקבעו במכרז העמלה שתשולם לחברה הסוחרת הקשורה עבור )2( ביצוע כל סוג עסקה לא תעלה על העמלה שתשולם ;לזוכה במכרז עבור ביצוע עסקה דומה ועדת הביקורת והדירקטוריון של מנהל הקרן )3( אישרו את ההתקשרות לאחר ששוכנעו כי ההתקשרות אינה פוגעת בעניינם של בעלי היחידות וכי היא בתנאים שאינם נחותים מתנאי ההתקשרות עם הזוכה במכרז מנהל הקרן לא ישלם מנכסי הקרן בשנת כספים של הקרן (ה) לחברות סוחרות קשורות למנהל הקרן, יחד, או לחברות סוחרות קשורות לנאמן, יחד, עבור ביצוע עסקאות בנכסי הקרן, סכום העולה על עשרים אחוזים מסך העמלות ששולמו מנכסי הקרן באותה שנת כספים עבור עסקאות כאמור; בסעיף קטן זה, "שנת חודשים שקבע מנהל הקרן12 כספים של קרן" – תקופה של ,בתשקיף או בדוח כשנת הכספים של הקרן, או תקופה קצרה יותר אם היא שנת הכספים הראשונה של קרן חדשה או שנת כספים ראשונה לאחר שמנהל הקרן שינה את שנת הכספים של הקרן ד ב ר י ה ס ב ר 9 12 2009 ,, כ"ב בכסלו התש"ע291 – הצעות חוק הכנסת 52 :הרשות תקבע כללים בעניינים אלה (ו) עריכת מכרז לפי סעיף זה, וכן תנאים שבהם יהיה )1( מנהל קרן פטור מעריכת מכרז לשם התקשרות בהסכם ;כאמור בסעיף קטן (א) לתקופה מוגבלת תנאי ההתקשרות עם חברה סוחרת קשורה, לרבות )2( לגבי גובה העמלה שתשולם לה עבור ביצוע עסקאות ;בנכסי הקרן הנסיבות שבהן תיחשב חברה סוחרת כבעלת זיקה )3( ;)1()למנהל הקרן כאמור בסעיף קטן (ג עניינים נוספים הדרושים לביצוע הוראות סעיף זה )4( " כללים שתקבע הרשות לפי סעיף קטן (ו) יפורסמו ברשומות (ז) תחילה והוראת מעבר 3 חודשים מיום12 , לחוק זה2 לחוק העיקרי, כנוסחו בסעיף69 תחילתו של סעיף (א) פרסומו של חוק זה, או שישה חודשים מיום פרסום כללים שקבעה רשות ניירות ערך לפי )(ו) לחוק העיקרי, לפי המאוחר (להלן – יום התחילה69 סעיף לחוק זה, לגבי קרנות2 (ה) לחוק העיקרי, כנוסחו בסעיף69 על אף הוראות סעיף (ב) להשקעות משותפות בנאמנות שיחידותיהן מוצעות לציבור ערב יום התחילה, בתקופה שמיום התחילה ועד תום שנת הכספים תיחשב שנת הכספים של אותה קרן מיום התחילה ועד תום שנת הכספים של הקרן התקשרות כאמור ללא מכרז עם חברה סוחרת כהגדרתה (א) המוצע, שהיא חברה השולטת במנהל הקרן או69 בסעיף בנאמן לקרן, או שהיא חברה בשליטת אדם השולט במנהל הקרן או בנאמן לקרן, תתאפשר בין היתר בתנאי שהסכום שישולם לחברה סוחרת קשורה למנהל הקרן ולחברה סוחרת מהעמלות20% קשורה לנאמן לא יעלה, כל אחד מהם, על 'שישלם מנהל הקרן בשנת כספים עבור שירותי ברוקראז )(ד) ו־(ה) המוצע69 (סעיף לחוק המונה את תפקידי18 מוצע לתקן את סעיף הדירקטוריון של מנהל קרן כך שבין היתר תחול עליו החובה לדון בהתקשרות לביצוע עסקאות בנכסי הקרן, כאמור המוצע69 בסעיף חודשים12 מוצע לקבוע כי תחילתו של תיקון זה תהא מיום פרסומו, או שישה חודשים מיום הפרסום של כללים שתקבע רשות ניירות ערך, לפי המאוחר כמו כן, מוצע לקבוע כי לגבי קרנות שיחידותיהן מוצעות לציבור ערב יום התחילה של התיקון, שנת הכספים תיחשב לתקופה שמיום התחילה )3 ועד תום שנת הכספים של הקרן (סעיף סודר בכנסת, והודפס במדפיס הממשלתי ISSN 0334-3030 שקלים חדשים1 62 המחיר חבר הכנסת אמנון כהן ד ב ר י ה ס ב ר 9 12 2009 ,, כ"ב בכסלו התש"ע291 – הצעות חוק הכנסת