הצעת חוק לקריאה הראשונה

רשומות הצעות חוק ה כ נ ס ת 2011 ביוני6 387 ד' בסיוון התשע"א עמוד 158 . . . . . . . . 2011–הצעת חוק ממשל תאגידי למנהלי קרנות ולמנהלי תיקים (תיקוני חקיקה), התשע"א 158 :מתפרסמת בזה הצעת חוק של חברי הכנסת מטעם ועדת הכספים של הכנסת *‏2011–הצעת חוק ממשל תאגידי למנהלי קרנות ולמנהלי תיקים (תיקוני חקיקה), התשע"א תיקון חוק השקעות משותפות בנאמנות 1 – ) (להלן – חוק השקעות משותפות1‏1994–בחוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד – 1 בסעיף )1( :אחרי ההגדרה "בנק מחוץ לישראל" יבוא (א) ;";""דירקטור חיצוני" – כהגדרתו בחוק החברות :אחרי ההגדרה "קופת גמל" יבוא (ב) ;";""קרוב" – כהגדרתו בחוק החברות :במקום ההגדרה ""דירקטור מקרב הציבור" ו"חברת חוץ"" יבוא (ג) ;";""חברת חוץ" – כהגדרתה בחוק החברות – 9 בסעיף )2( בשנים האחרונות נודעת בשוקי ההון בעולם כללי חשיבות רבה לקביעת עקרונות של ממשל תאגידי במטרה ליצור מנגנוני בקרה ופיקוח על אופן ניהולן של חברות גם בישראל נחקק לאחרונה חוק החברות (תיקון ), אשר נועד390 ' (ס"ח התשע"א, עמ2011–), התשע"א16 'מס לשפר את הממשל התאגידי של חברות ציבוריות בישראל )(להלן – תיקון חוק החברות הצעת חוק זו נועדה לקדם ולשפר את מערך החובות ,של הממשל התאגידי שחל על מנהלי קרנות הנאמנות אשר אינם חברות ציבוריות, וכן להחיל חובות ממשל תאגידי על חברות ניהול תיקים גדולות, שאף הן אינן חברות ציבוריות בהצעת חוק זו נכללים חלק מההסדרים לגבי ממשל תאגידי בתחום קרנות להשקעות משותפות בנאמנות שהוצעו בהצעות חוק מטעם הממשלה הנתונות בשלבי חקיקה שונים (הצעת חוק השקעות משותפות בנאמנות ,504 – , הצעות חוק הממשלה2010–), התש"ע15 '(תיקון מס 14( התקבלה בקריאה הראשונה ביום ב' בתמוז התש"ע ); תזכיר חוק השקעות משותפות בנאמנות פורסם2010 ביוני בנובמבר17 ביוםwww tazkirim gov il באתר קשרי ממשל ) נוסף על כך נכלל בהצעת החוק תיקון לחוק הסדרת2010 העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי (להלן – חוק הייעוץ), המסדיר את1995–השקעות, התשנ"ה כללי הממשל התאגידי לגבי חברות ניהול תיקי השקעות בהתאם להיקף פעילותה של חברת ניהול התיקים בשל הדמיון בין אופי הפעילות של חברות ניהול ,תיקים גדולות ושל מנהלי קרנות בניהול כספם של אחרים ובין חברות ציבוריות שהציבור משקיע בהן את כספו, יש הצדקה לקבוע בכל הקשור לחברות ניהול תיקים גדולות כללים מוקפדים של ממשל תאגידי ככל שחברת ניהול התיקים גדולה יותר ופעילותה מורכבת יותר – מבחינת היקף פעילותה ומספר לקוחותיה – החשש לפעילות בניגוד עניינים עולה ומתקיימים בפעילות החברה מאפיינים הדומים לפעילות של מנהלי קרנות החלת כללי ממשל תאגידי על חברות ניהול תיקים גדולות תשפר במידה ניכרת את יכולת הפיקוח על פעילות ניהול התיקים ותקטין את החשש מפני ניגוד עניינים ומפני הטיית שיקול הדעת של מנהל התיקים עיקרי הצעת החוק הם הבטחת אי־תלות הנאמן לקרן במנהל הקרן, הבהרת חובות הפיקוח המוטלות על הנאמן והגברת מנגנוני הבקרה, הפיקוח והביקורת במנהל קרן ובחברות ניהול תיקים גדולות תיקון חוק השקעות משותפות בנאמנות 1 סעיף )15() ו־12( ,)8( ,))(א) ו־(ב6( ,)1( לפסקאות "מוצע להחליף את המונח "דירקטור מקרב הציבור במונח "דירקטור חיצוני", כאמור בחוק החברות )2( לפסקה ,(א) לחוק השקעות משותפות בנאמנות78 על פי סעיף (להלן – החוק), על הנאמן לפקח על קיום1994–התשנ"ד הוראות החוק בידי מנהל הקרן תנאי הכרחי למילוי תפקידו כנדרש בחוק הוא קיום מצב של אי־תלות בין מנהל הקרן לנאמן התיקונים המפורטים להלן תכליתם להבטיח באופן הדוק יותר את קיומו של תנאי זה )2010 בדצמבר22( ; הועברה לוועדה ביום ט"ו בטבת התשע"א2548/18/הצעת חוק מס' פ * 380 '; התשע"א, עמ308 'ס"ח התשנ"ד, עמ 1 ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 159 – )בסעיף קטן (ד (א) :) יבוא1( במקום פסקה )1( היא חברה הנמנית עם קבוצת מנהל הקרן או חברה המחזיקה )1(" ביותר מעשרה אחוזים מהון המניות המונפק של מנהל הקרן או של ;חברה השולטת בו, או היא חברה בשליטתה של חברה כאמור היא חברה הנשלטת בידי מנהל הקרן, או שמי מהנמנים עם א) 1( קבוצת מנהל הקרן מחזיק ביותר מעשרה אחוזים מהון המניות המונפק ;";של החברה :) יבוא4() ו־3( במקום פסקאות )2( המנהל הכללי, עובד או דירקטור של מי מהנמנים עם קבוצת )3(" החברה הוא המנהל הכללי, דירקטור או עובד של מי מהנמנים עם קבוצת מנהל הקרן או מועסק על ידי אחד מהנמנים עם קבוצת ;מנהל הקרן יש למי מהנמנים עם קבוצת החברה קשר עסקי עם מנהל הקרן )4( או קשר עסקי מהותי עם אדם השולט במנהל הקרן או עם תאגיד – בשליטת אדם כאמור; בסעיף קטן זה "קשר עסקי" – קשר בין ספק ללקוח, קשר בין נותן שירות למקבל ,שירות, מתן הלוואות או קבלת הלוואות, השכרת נכסים שותפות בעסקים, עסקאות משותפות, שותפות בנכסים או כל קשר מסחרי או כלכלי אחר, והכל בין במישרין ובין בעקיפין, בין דרך קבע ובין באופן חד פעמי, למעט קשר כאמור הנובע ממתן :שירותים אלה נאמנות לקרנות או לתעודות התחייבות כהגדרתן )1( ;א לחוק ניירות ערך35 בסעיף )1()לפסקת משנה (א (ד) לחוק פוסל חברה מלשמש נאמן בשל9 סעיף נסיבות היוצרות חשש לפגיעה באי־תלות של הנאמן במנהל קרן, בין השאר כאשר לקבוצת הנאמן יש החזקות במנהל הקרן או כאשר לקבוצת מנהל הקרן יש החזקות בהון המניות10% בנאמן בעוד שדי בהחזקה בשיעור של מנהל קרן או של חברה השולטת בו כדי לפסול את החברה המחזיקה מלשמש נאמן לקרן שבניהולו של מנהל הקרן, הרי שכדי לפסול את החברה המוחזקת מלשמש נאמן לקרן שבניהול מנהל הקרן נדרשת שליטה של מנהל קרן בחברה א) ולתקן את1()מוצע להוסיף את סעיף קטן (ד החוק באופן ששיעורי ההחזקה של מנהל הקרן בחברה הפוסלים אותה מלשמש נאמן יהיו זהים לשיעורי ההחזקה ,של חברה במנהל הקרן הפוסלים אותה מלשמש נאמן של החברה10% ולקבוע כי שיעור החזקה העולה על בהון המניות של מנהל הקרן או של מנהל הקרן בהון ,המניות של החברה, או של חברה השולטת באחד מהם הוא השיעור הפוסל חברה מלשמש נאמן לקרנות שבניהול מנהל הקרן )2()לפסקת משנה (א ) לחוק קובע כי חברה לא תוכל לשמש4()(ד9 סעיף נאמן אם יש לה, לחברה האם או לחברה בשליטת החברה האם (להלן – קבוצה שעמה נמנה הנאמן) קשר עסקי מהותי קבוע או קשר מקצועי קבוע עם מנהל הקרן, עם חברה השולטת בו או עם חברה בשליטת חברה כאמור (להלן – קבוצה שעמה נמנה מנהל הקרן) הועלתה ביקורת שהסעיף בנוסחו הקיים מטיל מגבלות בלתי סבירות: הסעיף יוצר הבחנה שקשה ליישמה, שכן קשר מקצועי הוא בדרך כלל גם קשר עסקי; לפי הבחנה זו קשר עסקי פוסל חברה מלשמש נאמן לקרן רק אם הוא מהותי וקשר מקצועי פוסל אותה בכל מקרה כמו כן, הדרישה בדבר היות הקשר קבוע אינה רלוונטית, שכן הפגיעה באי־תלות נובעת מסך ההכנסות המופקות מהקשר הנוסף לשירותי הנאמנות וציפיות לקשרים נוספים, ולא מתדירות הקשר – )בסעיף קטן (ד (א) :) יבוא1( במקום פסקה )1( היא חברה הנמנית עם קבוצת מנהל הקרן או חברה המחזיקה )1(" ביותר מעשרה אחוזים מהון המניות המונפק של מנהל הקרן או של ;חברה השולטת בו, או היא חברה בשליטתה של חברה כאמור היא חברה הנשלטת בידי מנהל הקרן, או שמי מהנמנים עם א) 1( קבוצת מנהל הקרן מחזיק ביותר מעשרה אחוזים מהון המניות המונפק ;";של החברה :) יבוא4() ו־3( במקום פסקאות )2( המנהל הכללי, עובד או דירקטור של מי מהנמנים עם קבוצת )3(" החברה הוא המנהל הכללי, דירקטור או עובד של מי מהנמנים עם קבוצת מנהל הקרן או מועסק על ידי אחד מהנמנים עם קבוצת ;מנהל הקרן יש למי מהנמנים עם קבוצת החברה קשר עסקי עם מנהל הקרן )4( או קשר עסקי מהותי עם אדם השולט במנהל הקרן או עם תאגיד – בשליטת אדם כאמור; בסעיף קטן זה "קשר עסקי" – קשר בין ספק ללקוח, קשר בין נותן שירות למקבל ,שירות, מתן הלוואות או קבלת הלוואות, השכרת נכסים שותפות בעסקים, עסקאות משותפות, שותפות בנכסים או כל קשר מסחרי או כלכלי אחר, והכל בין במישרין ובין בעקיפין, בין דרך קבע ובין באופן חד פעמי, למעט קשר כאמור הנובע ממתן :שירותים אלה נאמנות לקרנות או לתעודות התחייבות כהגדרתן )1( ;א לחוק ניירות ערך35 בסעיף ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 160 שירותים בנקאיים מקובלים במהלך עסקיו הרגילים של )2( בנק ובתנאי שוק, ובלבד שההכנסה מהם אינה עולה על חמישה ;אחוזים מהכנסות הבנק "קשר עסקי מהותי" – קשר עסקי, לרבות קשר עסקי הנובע ממתן שירותים בנקאיים מקובלים, אשר סך ההכנסות ממנו, יחד עם ההכנסות מכלל הקשרים העסקיים של קבוצת החברה עם קבוצת מנהל הקרן, עולה על חמישה אחוזים מסך ההכנסות ;של קבוצת החברה הכנסות קבוצת החברה שמקורן בקשר עסקי כולל עם קבוצת )5( ; אחוזים מסך ההכנסות של קבוצת החברה15 מנהל הקרן עולות על – בפסקה זו ;"הכנסות" – סך ההכנסות לפי דוחות כספיים שנתיים אחרונים "קשר עסקי כולל" – קשר עסקי, לרבות קשר עסקי הנובע ) להגדרה2() ו־1( ממתן שירותים כאמור בפסקאות ;""קשר עסקי קיימות נסיבות אחרות שבהן עלול להיווצר ניגוד עניינים בין מי )6( ;" מהנמנים עם קבוצת החברה לבין בעלי היחידות בקרן :במקום סעיף קטן (ו) יבוא (ב) – בסעיף זה "(ו) "קבוצת החברה" – החברה, אדם השולט בחברה ותאגיד בשליטת ;אדם כאמור "קבוצת מנהל הקרן" – מנהל הקרן, אדם השולט במנהל הקרן ותאגיד ;" בשליטת אדם כאמור ) מבטל הן את ההבחנה4()(ד9 התיקון המוצע לסעיף בין "קשר עסקי" ל"קשר מקצועי" והן את ההבחנה בין קשר קבוע לקשר מזדמן לפי הנוסח המוצע, כל קשר עסקי (למעט חריגים בודדים) של חברה או של החברות הקשורות אליה עם מנהל הקרן עצמו פוגע בכשירותה לשמש נאמן, אך קשרים עסקיים עם אדם השולט במנהל הקרן ועם תאגידים בשליטת אדם כאמור לא יפגעו בכשירות, כל עוד ההכנסות ממכלול הקשרים הללו עם אותה קבוצה אינן מהותיות ביחס לכלל הכנסות הקבוצה שעמה נמנה הנאמן ההגדרה המוצעת ל"קשר עסקי" היא רחבה, ולכאורה כוללת שירותי נאמנות לקרנות אחרות בניהול מנהל הקרן לא סביר שכהונה כנאמן לקרן אחת בניהול מנהל הקרן תפסול חברה מלשמש נאמן לקרנות אחרות שבניהולו ,לפיכך מוצע למעט שירותי נאמנות מהגדרת קשר עסקי וכן למעט שירותי נאמנות לתעודות התחייבות, שהם שירותים מסוג דומה, ולכאורה אינם יוצרים ניגוד עניינים עם נאמנות לקרנות כמו כן, מוצע לשמר את המצב שבו מתן שירותים בנקאיים מקובלים אינו פוסל חברה מלשמש נאמן אשר ל"קשר עסקי מהותי", מוצע להגדיר קשר עסקי שההכנסות ממנו מהותיות לקבוצת החברה המבקשת לשמש נאמן, מבחינה כמותית, ולשם בחינת מהותיות זו מוצע לכלול בהכנסות הנמדדות גם הכנסות משירותים בנקאיים מקובלים עוד מוצע לפסול חברה מלשמש נאמן אם ההכנסות של קבוצה שעמה נמנה הנאמן, שמקורן בקבוצה שעמה מכלל הכנסות הקבוצה15% נמנה מנהל הקרן, עולות על שעמה נמנה הנאמן, כדי להבטיח פיזור נאות של הכנסות הנאמן ולמנוע את הטיית שיקול דעתו של הנאמן לטובת העניין שיש לו לשמר את מקור ההכנסה של הקבוצה )) המוצעת5( שעמה הוא נמנה (פסקה מוצע להוסיף סעיף סל שבאמצעותו רשימת המצבים הפוסלים חברה מלשמש נאמן לא תהיה רשימה סגורה מוצע לקבוע כי חברה תיפסל מלשמש נאמן כל עוד קיימות נסיבות שמחמתן עלולה להיווצר סתירה בין טובתה שלה או של אדם השולט בה או בתאגיד בשליטה של אדם כאמור, לבין טובתם של בעלי היחידות )) המוצעת6( (פסקה ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 161 ;"(ב), אחרי "בתום הכהונה" יבוא "ויפרט בהודעתו את הסיבות לסיומה11 בסעיף )3( (ג), במקום הסיפה החל במילים "לבקש מבית המשפט" יבוא "להורות12 בסעיף )4( למנהל הקרן להעביר את הקרנות שבניהולו לניהול של מנהל קרן אחר, לפי בחירתו, בתוך ;" תקופה שתקבע ;" ), בסופו יבוא "והוראות להבטחת ניהול סיכונים יעיל1(ג13 בסעיף )5( – 16 בסעיף )6( ,"בסעיף קטן (א), במקום "דירקטורים מקרב הציבור" יבוא "דירקטורים חיצוניים (א) ;" – יימחקו1999–והמילים "התשנ"ט ;" – יימחקו1999–), המילים "התשנ"ט1בסעיף קטן (א (ב) בסעיף קטן (ב), אחרי "חברת חיתום" יבוא "והכל למעט חברה השולטת במנהל (ג) ;"הקרן וחברה בשליטת חברה כאמור :במקום סעיף קטן (ד) יבוא (ד) במינוי דירקטוריון מנהל קרן ייקבע הרכב הדירקטוריון באופן שיאפשר "(ד) ;" לדירקטוריון למלא את תפקידיו )3( לפסקה (ב) לחוק דרישה מהנאמן11 מוצע להוסיף בסעיף )לפרט בהודעתו לרשות ניירות ערך (להלן – הרשות את נסיבות סיום כהונתו לצורכי פיקוח ומטעמי שקיפות לציבור המשקיעים )4( לפסקה (א) לחוק, שעניינו נאמן במקום נאמן שכהונתו12 סעיף הסתיימה, מטיל על מנהל קרן חובה למצוא נאמן אחר במקומו של נאמן שכהונתו הסתיימה, אשר יחל בתפקידו ימים מיום שהסתיימה כהונת הנאמן90 כנאמן לקרן בתוך לא החל נאמן אחר לשמש במקומו של נאמן שכהונתו ימים כאמור, רשאית הרשות, לפי90 נסתיימה בתוך (ג) לחוק, לפנות אל בית המשפט בבקשה שיורה12 סעיף ) לחוק אלא שבנוסחו הקיים של החוק2()(ג15 כאמור בסעיף ) איננו קיים לפיכך מוצע לתקן את ההפניה2()(ג15 סעיף השגויה ולקבוע – בדומה להעברת הסמכות להורות על ,העברת ניהול קרן למנהל אחר מבית המשפט לרשות לחוק – כי סמכות זו תוקנה15 בנסיבות כאמור בסעיף לרשות גם בנסיבות שבהן לא הצליח מנהל קרן למצוא ימים נאמן שיחליף נאמן שכהונתו נסתיימה90 בתוך )5( לפסקה היקף הנכסים המנוהלים בידי מנהלי קרנות נאמנות והסיכונים שהם חשופים להם מחייבים את קיומם של מנגנוני בקרה, פיקוח וביקורת יעילים וקפדניים וניהול סיכונים מוצע להסמיך את שר האוצר לקבוע הוראות שתכליתן הבטחת ניהול סיכונים יעיל במנהל קרן, נוסף על הסמכות שהוענקה לו לאחרונה בחוק ייעול הליכי האכיפה (ס"ח2011–ברשות ניירות ערך (תיקוני חקיקה), התשע"א ), לקבוע הוראות שתכליתן הבטחת206 'התשע"א, עמ יעילותו של מערך הבקרה הפנימית במנהל קרן )6( לפסקה )לפסקת משנה (ג לחוק, שעניינו דירקטוריון מנהל קרן, קובע16 סעיף הוראות בדבר הרכב הדירקטוריון מטרת הוראות אלו ליצור את התנאים לניהול תקין ולצמצום ניגודי עניינים (ב) ו־(ג) לחוק הוטלה16 אפשריים במסגרת זו, בסעיף הגבלה על מספר החברות לניהול השקעות שדירקטור של מנהל קרן יוכל לשמש דירקטור בהן והוגבל מספר הדירקטורים המשמשים דירקטורים בחברת ניהול השקעות נוספת בדירקטוריון של מנהל קרן כדי לצמצם את הקושי באיתור דירקטורים, ומאחר שהחשש לניגוד עניינים קטן בהרבה במקרים שבהם דירקטור של מנהל קרן מכהן במשרה דומה בחברה מקבוצת מנהל הקרן (חברה אם של מנהל הקרן, חברה בת שלו או חברה אחות), מוצע שלא להחיל את ההגבלות האמורות לעניין כהונת דירקטור בחברת ניהול השקעות השולטת במנהל הקרן או בחברה בשליטת חברה כאמור )לפסקת משנה (ד ,(ד) לחוק16 מוצע להעביר את הוראת סעיף ,שלפיה לא יכהן יושב ראש הדירקטוריון כמנהל הכללי א, שמוצע להוסיפו לחוק ואשר ייוחד לתפקיד16 לסעיף יושב ראש הדירקטוריון, ובמקומו לקבוע הוראות לעניין הרכב הדירקטוריון, ובין היתר הוראה כללית שלפיה על הרכב הדירקטוריון להיות כזה שיאפשר לו למלא את תפקידיו בעת הכנת הצעת החוק לקריאה השנייה ולקריאה השלישית תבחן ועדת הכספים של הכנסת את נוסח ההוראה האמורה ;"(ב), אחרי "בתום הכהונה" יבוא "ויפרט בהודעתו את הסיבות לסיומה11 בסעיף )3( (ג), במקום הסיפה החל במילים "לבקש מבית המשפט" יבוא "להורות12 בסעיף )4( למנהל הקרן להעביר את הקרנות שבניהולו לניהול של מנהל קרן אחר, לפי בחירתו, בתוך ;" תקופה שתקבע ;" ), בסופו יבוא "והוראות להבטחת ניהול סיכונים יעיל1(ג13 בסעיף )5( – 16 בסעיף )6( ,"בסעיף קטן (א), במקום "דירקטורים מקרב הציבור" יבוא "דירקטורים חיצוניים (א) ;" – יימחקו1999–והמילים "התשנ"ט ;" – יימחקו1999–), המילים "התשנ"ט1בסעיף קטן (א (ב) בסעיף קטן (ב), אחרי "חברת חיתום" יבוא "והכל למעט חברה השולטת במנהל (ג) ;"הקרן וחברה בשליטת חברה כאמור :במקום סעיף קטן (ד) יבוא (ד) במינוי דירקטוריון מנהל קרן ייקבע הרכב הדירקטוריון באופן שיאפשר "(ד) ;" לדירקטוריון למלא את תפקידיו ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 162 : יבוא16 אחרי סעיף )7( "יושב ראש הדירקטוריון א16 – )(ד16 בלי לגרוע מהוראות סעיף דירקטוריון של מנהל קרן יבחר אחד מחבריו לכהן כיושב )1( ;ראש הדירקטוריון המנהל הכללי של מנהל הקרן או מי שכפוף למנהל )2( הכללי, במישרין או בעקיפין, או קרובו של המנהל הכללי, לא ;יכהנו כיושב ראש הדירקטוריון לא יוקנו ליושב ראש הדירקטוריון או לקרובו סמכויות )3( ,המנהל הכללי או סמכויות הנתונות למי שכפוף למנהל הכללי במישרין או בעקיפין; יושב ראש הדירקטוריון לא יכהן כבעל ;" תפקיד אחר במנהל הקרן ;") ו־(ד), בכל מקום, במקום "דירקטור מקרב הציבור" יבוא "דירקטור חיצוני1()(ב17 בסעיף )8( – 18 בסעיף )9( :) יבוא5( במקום פסקה (א) ;לאשר את מערך הבקרה הפנימית ואת תכנית האכיפה הפנימית )5(" למנות מבקר פנימי בהתאם להצעת ועדת הביקורת כאמור בסעיף א) 5( א(א), וכן לאשר את תכנית העבודה שלו בהתאם להמלצת ועדת הביקורת20 ;ולדון בממצאיו ובדרכים לתיקון הליקויים שמצא לדון בעמידת מנהל הקרן בתנאי האישור לפעול כמנהל קרן כקבוע ב) 5( ;";13 בסעיף ), במקום "בעל עניין במנהל הקרן" יבוא "מי שמועסק בידי מנהל6( בפסקה (ב) ;"הקרן, בעל עניין במי מהם )7( לפסקה לשם שיפור כללי הממשל התאגידי החל על מנהל קרן, ובעקבות תיקון חוק החברות החל על חברות ציבוריות, מוצע להחיל כללים דומים על מנהל קרן בעניין מינוי יושב ראש דירקטוריון ותפקידיו כיום אין חובה למנות יושב ראש לדירקטוריון, ומוצע לקבוע חובה זו כמו כן, בצד ההוראה הקיימת בחוק שלפיה לא יכהן יושב ראש הדירקטוריון כמנהל כללי, אשר מטרתה לאפשר פיקוח של הדירקטוריון על תפקוד המנהל הכללי, מוצע לקבוע הגבלות נוספות על הכשירות לכהן כיושב ראש דירקטוריון, לשם אותה תכלית )9( לפסקה , הקובע את תפקידיו של18 מוצע לתקן את סעיף דירקטוריון מנהל קרן )לפסקת משנה (א היקף הנכסים המנוהל בידי מנהלי קרנות נאמנות והסיכונים שהם חשופים להם מחייבים את קיומם של ,מנגנוני בקרה, פיקוח וביקורת יעילים וקפדניים לפיכך א) לחוק, להטיל על דירקטוריון5() ו־5(18 מוצע בסעיף ,מנהל קרן חובה לאשר את מערכת הבקרה הפנימית למנות מבקר פנימי ולדון בממצאיו כמו כן מוצע להמיר )את המונח "מערכת בקרה" (הנתפס כמערכת טכנית בלבד במונח רחב יותר, "מערך בקרה", הכולל מגוון שיטות ואמצעים זאת ועוד, מוצע לחייב את הדירקטוריון לאשר תכנית אכיפה פנימית, המבטיחה ציות של מנהל הקרן ועובדיו להוראות הדין נוסף על כך מוצע לקבוע כי מינוי המבקר הפנימי על ידי הדירקטוריון יהיה בהתייעצות עם ועדת הביקורת, ויהיה עליו לאשר את תכנית הביקורת )ב5(18 הפנימית שהציע המבקר עוד מוצע להבהיר בסעיף לחוק כי במסגרת תפקידיו על הדירקטוריון לבחון אם מנהל הקרן עומד בתנאי האישור שקיבל מהרשות על פי סעיף לחוק לפעול כמנהל קרן13 )לפסקת משנה (ב ) לחוק מטיל על הדירקטוריון חובה לדון6(18 סעיף בעסקה ששר האוצר קבע בתקנות כי היא עסקה מהותית או עסקה שעלול להיות בה ניגוד עניינים ניגוד עניינים מוגדר בסעיף כניגוד עניינים בין עניינם של בעלי היחידות לבין עניינו של אחד מאלה המפורטים בסעיף כיום נפוצה התופעה של ניהול תיק השקעות של קרן בידי מנהל תיקים חיצוני ניגוד עניינים כאמור לעיל יכול שיהיה קיים בין ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 163 :), אחרי פסקת משנה (ג) יבוא8( בפסקה (ג) ;" ניהול הסיכונים של הקרן בהתאם למדיניות שנקבעה "(ד) :) יבוא8( אחרי פסקה (ד) (א), וכן69 לקבוע נוהל להתקשרות עם חברה סוחרת כאמור בסעיף )9(" ,)(ב69 לדון בהתקשרות עם החברה הסוחרת בדרך של מכרז, כאמור בסעיף ;" )(ד69 או בלא מכרז, כאמור בסעיף – 19 בסעיף )10( ב)" ובמקום "דירקטור מקרב5( )" יבוא "עד5( בסעיף קטן (א), במקום "עד (א) ;"הציבור" יבוא "דירקטור חיצוני :אחרי סעיף קטן (א) יבוא (ב) ) דירקטוריון של מנהל קרן יקבע את הרכב ועדת הדירקטוריון באופן1"(א ;" שיאפשר לוועדת הדירקטוריון למלא את ייעודה ;") לוועדת הביקורת או9(א) ו־7(" א)" יבוא7(בסעיף קטן (ב), במקום "ו־ (ג) : יבוא20 אחרי סעיף )11( "ועדת ביקורת א20 דירקטוריון של מנהל קרן ימנה מבין חבריו ועדת ביקורת (א) )(בחוק זה – ועדת ביקורת – תפקידיה של ועדת הביקורת יהיו (ב) עניינם של בעלי היחידות לעניינו של מנהל תיק השקעות "חיצוני לכן מוצע להרחיב את ההגדרה "ניגוד עניינים בהוראה זו כך ששר האוצר יהיה מוסמך להגדיר עסקה שעלול להיות בה ניגוד עניינים כאמור כעסקה שעל הדירקטוריון לדון בה לפי סעיף זה )לפסקת משנה (ג כאמור, היקף הנכסים המנוהלים בידי מנהלי קרנות נאמנות והסיכונים שהם חשופים להם מחייבים ביצוע הליכי ניהול סיכונים מוצע להוסיף על תפקידי הדירקטוריון קביעת מדיניות ניהול סיכונים ונהלים לביצועה )לפסקת משנה (ד לחוק (חוק69 עקב החלפתו לאחרונה של סעיף 2010–), התש"ע14 'השקעות משותפות בנאמנות (תיקון מס ), המטיל על387 ') (ס"ח התש"ע, עמ14 '(להלן – תיקון מס מנהל הקרן חובה לקיים מכרז לצורך התקשרות בהסכם לביצוע עסקאות בנכסי הקרן (שירותי ברוקראז'), מוצע להוסיף לתפקידי הדירקטוריון קביעת נוהל להתקשרות עם חברה סוחרת, וכן דיון בכל התקשרות עמה לפי הוראות (ב) להצעת החוק מוצע לקבוע כי3 לחוק בסעיף69 סעיף 14 'תחילת הוראה זו תהיה ביום תחילתו של תיקון מס )10( לפסקה )לפסקת משנה (א לחוק, שעניינו ועדות הדירקטוריון, קובע19 סעיף בסעיפים קטנים (א) ו־(ב) שבו אילו סמכויות מסמכויותיו לחוק רשאי דירקטוריון לאצול לוועדה18 המפורטות בסעיף שימנה מוצע לקבוע כי לא יהיה ניתן לאצול את הסמכות לאשר את מערך הבקרה הפנימית, את תכנית האכיפה הפנימית, את תכנית הביקורת ואת הסמכות למנות מבקר פנימי כמו כן מוצע לקבוע כי לא יהיה ניתן לאצול את הסמכות לדון בעמידת מנהל הקרן בתנאי האישור שקיבל לחוק, לפעול כמנהל הקרן13 מהרשות, בהתאם לסעיף )לפסקת משנה (ב ,מוצע לקבוע הוראה שתחול על ועדות הדירקטוריון (ד), ביחס להרכב16 בדומה להוראה המוצעת בסעיף הדירקטוריון )לפסקת משנה (ג מוצע לקבוע כי את הסמכות לדון בהתקשרויות עם ,חברה סוחרת וכן את הסמכות לדון בעסקאות מהותיות בעסקאות בניגוד עניינים ובעסקאות מחוץ לבורסה, שכיום ניתן לאצול רק לוועדה מיוחדת שהוקמה לעניין זה, ניתן יהיה לאצול גם לוועדת הביקורת )11( לפסקה לנוכח התכלית העיקרית של הצעת חוק זו – לשפר את כללי הממשל התאגידי בגופים שעיסוקם ניהול כספי הציבור – מוצע להחיל על מנהל קרן את עיקריו של סימן ט' לפרק השלישי של חוק החברות, שעניינו ועדת ביקורת :), אחרי פסקת משנה (ג) יבוא8( בפסקה (ג) ;" ניהול הסיכונים של הקרן בהתאם למדיניות שנקבעה "(ד) :) יבוא8( אחרי פסקה (ד) (א), וכן69 לקבוע נוהל להתקשרות עם חברה סוחרת כאמור בסעיף )9(" ,)(ב69 לדון בהתקשרות עם החברה הסוחרת בדרך של מכרז, כאמור בסעיף ;" )(ד69 או בלא מכרז, כאמור בסעיף – 19 בסעיף )10( ב)" ובמקום "דירקטור מקרב5( )" יבוא "עד5( בסעיף קטן (א), במקום "עד (א) ;"הציבור" יבוא "דירקטור חיצוני :אחרי סעיף קטן (א) יבוא (ב) ) דירקטוריון של מנהל קרן יקבע את הרכב ועדת הדירקטוריון באופן1"(א ;" שיאפשר לוועדת הדירקטוריון למלא את ייעודה ;") לוועדת הביקורת או9(א) ו־7(" א)" יבוא7(בסעיף קטן (ב), במקום "ו־ (ג) : יבוא20 אחרי סעיף )11( "ועדת ביקורת א20 דירקטוריון של מנהל קרן ימנה מבין חבריו ועדת ביקורת (א) )(בחוק זה – ועדת ביקורת – תפקידיה של ועדת הביקורת יהיו (ב) ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 164 ,להציע לדירקטוריון מועמד לתפקיד מבקר פנימי )1( לדון בתכנית העבודה שהוצעה על ידי המבקר הפנימי ;ולהגיש לדירקטוריון את המלצותיה לגבי התכנית לעמוד על ליקויים בפעילות מנהל הקרן, באמצעות )2( המבקר הפנימי וגורמי בקרה ופיקוח אחרים, ולהציע ;לדירקטוריון דרכים לתיקונם לבחון את מערך הביקורת הפנימית של מנהל הקרן )3( ואת תפקודו של המבקר הפנימי, וכן אם עומדים לרשותו ;המשאבים והכלים הנחוצים לו לצורך מילוי תפקידו להחליט אם לאשר את פעולות מנהל הקרן )4( אשר שר האוצר קבע לגביהן בתקנות כי יהיו טעונות ;אישור הוועדה ,לדון בהתקשרות עם חברה סוחרת בדרך של מכרז )5( )(ד69 (ב), או בלא מכרז, כאמור בסעיף69 כאמור בסעיף מספר חבריה של ועדת הביקורת לא יפחת משלושה, כל (ג) הדירקטורים החיצוניים יהיו חברים בוועדת הביקורת והם יהיו ;רוב חבריה; יושב ראש הוועדה יהיה דירקטור חיצוני יושב ראש דירקטוריון מנהל הקרן וכל דירקטור (ד) ,שמועסק על ידי מנהל הקרן או מספק לו שירותים דרך קבע וכן בעל השליטה במנהל הקרן או קרובו, לא יהיו חברים בוועדת הביקורת המבקר הפנימי יקבל הודעות על קיום ישיבות ועדת (ה) הביקורת ויהיה רשאי להשתתף בהן המבקר הפנימי רשאי לבקש מיושב ראש ועדת הביקורת (ו) לכנס את הוועדה לדיון בנושא שפירט בדרישתו, ויושב ראש ועדת הביקורת יכנסה בתוך זמן סביר ממועד הבקשה, אם ראה טעם לכך אחת לשנה לפחות תקיים ועדת הביקורת ישיבה עם (ז) המבקר הפנימי בלבד ישיבות ועדת הביקורת יתקיימו אחת לשלושה (ח) חודשים לפחות א לחוק, שעניינו ועדת20 מוצע להוסיף את סעיף ,ביקורת, ובו להורות למנהל קרן למנות ועדת ביקורת אשר תעמוד על ליקויים בניהול העסקי של מנהל הקרן ותציע לדירקטוריון דרכים לתיקונם כמו כן מוצע כי ועדת הביקורת תבחן את מערך הביקורת הפנימית ואת תפקודו של המבקר הפנימי, וכן תבחן אם עומדים לרשותו המשאבים הנחוצים לו לצורך מילוי תפקידו ,ועדת הביקורת תציע מועמד לתפקיד המבקר הפנימי תאשר פעולות והתקשרויות של מנהל הקרן מסוגים שייקבעו בתקנות (בדומה לוועדות ביקורת של חברות ציבוריות) ותדון בהתקשרות עם חברה סוחרת בדרך של לחוק69 מכרז בהתאם לסעיף מוצע לקבוע כי יושב ראש ועדת הביקורת יהיה דירקטור חיצוני וכי רוב חברי הוועדה יהיו דירקטורים חיצוניים, בדומה לתיקון חוק החברות עוד מוצע לקבוע כי ההגבלות על כהונה בוועדת ;הביקורת יחולו על דירקטור המועסק על ידי מנהל הקרן המונח "מועסק" מובא בחוק בהקשרים שונים ומתייחס גם למי שמועסק במסגרת הסכם למתן שירותים, כיוון שגם מי שנותן שירותים כאמור מפוקח על ידי הדירקטוריון וועדת )) לחוק1(א13 הביקורת (ראו למשל סעיף עוד מוצע לקבוע הוראות לגבי מועדי כינוס הוועדה וניהול ישיבותיה, וכן הוראות לגבי הזיקה בינה לבין המבקר הפנימי ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 165 מניין חוקי בישיבות ועדת הביקורת הוא שלושה חברים (ט) לפחות, ובהם דירקטור חיצוני בישיבות ועדת הביקורת ייערך פרוטוקול שבו יירשמו (י) שמות הנוכחים, עיקרי הדיון וההחלטות שנתקבלו; הפרוטוקול ;" יעמוד לעיונו של כל דירקטור של מנהל הקרן ;"(ב), במקום "דירקטורים מקרב הציבור" יבוא "דירקטורים חיצוניים30 בסעיף )12( ;, סעיף קטן (ב) – בטל47 בסעיף )13( , בסופו יבוא "ומנהל קרן לא יעדיף את טובת בעלי היחידות בקרן אחת74 בסעיף )14( ;" שבניהולו על פני טובת בעלי היחידות בקרן אחרת שבניהולו ), במקום1" – יימחקו, ובסעיף קטן (ב1999–, בכל מקום, המילים "התשנ"ט77 בסעיף )15( ;""הדירקטורים מקרב הציבור" יבוא "הדירקטורים החיצוניים )13( לפסקה בחוק פזורות כמה הוראות שלפיהן החלטות מסוימות של מנהל הקרן טעונות אישור האסיפה הכללית של בעלי היחידות: שינוי מועדי הצעה ופדיון של יחידות בקרן (ב) לחוק), מינוי רואה חשבון47 מועדים קבועים (סעיף (א) לחוק), פיצול100 (א) לחוק), מיזוג קרנות (סעיף99 (סעיף (ג) לחוק), הפיכת קרן סגורה לקרן פתוחה100 קרנות (סעיף )102 ) ולהיפך (סעיף101 (סעיף ניסיון השנים האחרונות מראה כי רוב בעלי היחידות ,בקרנות נאמנות מתעניינים במדיניות ההשקעות של קרן בתשואה של קרן או ביחס של תשואה מול סיכון, אך אינם מעוניינים ליטול חלק בהליך קבלת ההחלטות של מנהל הקרן בכל הקשור לקרן כלשהי, נמנעים מלהגיע לאסיפות וכך מרוקנים כלי זה מתוכן "אדישותם" של בעלי היחידות והימנעותם מהשתתפות באסיפות כלליות הביאו את הרשות לשנות את המנגנון לאישור מינוי של רואה חשבון של קרן לפי (א) לחוק שינוי זה מאפשר לראות מינוי של רואה99 סעיף חשבון כמאושר גם אם באסיפה הנדחית (אשר כונסה עקב העדר מניין חוקי באסיפה הכללית המקורית) לא נכחו בעלי היחידות כלל יצוין כי מאז השינוי רוב המינויים של רואי החשבון אכן מאושרים בלא נוכחות כלשהי של בעלי היחידות באסיפות הנדחות התיקון המוצע נוקט קו אחר, והוא גורף יותר: מוצע לבטל לחלוטין את הצורך באישור אסיפת בעלי היחידות :להחלטות המפורטות לעיל, מהטעמים שלהלן העניינים שנדרש לפי המצב היום לאשרם א . באסיפה כללית הם אמנם עניינים חשובים, אך יש עניינים ,חשובים לא פחות שלגביהם לא נדרש אישור האסיפה 61 כמו שינוי מהותי במדיניות ההשקעות של קרן (סעיף )לחוק במצב הקיים, נוכחות דלה ביותר של בעלי ב . היחידות באסיפות הכלליות מאפשרת לקומץ אנשים לכפות את עמדתם על מנהל הקרן קרן נוסדת בהסכם בין מנהל קרן לנאמן, אשר ג . לו מוקנים נכסיה, ותפקידו בין השאר לפקח על התנהלות מנהל הקרן רוב העניינים הטעונים היום אישור של אסיפת בעלי היחידות כרוכים בתיקון הסכם הקרן, ולכן טעונים הסכמה של הנאמן מינוי רואה חשבון נעשה על ידי הנאמן (א) לחוק לפיכך, אישור הנאמן הוא במידה99 לפי סעיף רבה תחליף ראוי לאישור אסיפת בעלי היחידות לאור הניסיון המצטבר כאמור לעיל, מוצע להחליף את מוסד האסיפה הכללית בשיקול הדעת של הנאמן , לחוק, העוסק בקרן מועדים קבועים, נקבע47 בסעיף בסעיף קטן (ב) שבו, כי כדי לשנות את מועדי הצעת היחידות ומועדי פדיונן נדרש אישור האסיפה הכללית לנוכח הבעייתיות הטמונה כיום בחובת אישור האסיפה הכללית, כפי שפורט לעיל, מוצע לבטל גם כאן את הצורך באישור האסיפה הכללית כאמור את המועדים שבהם ניתן לרכוש ולפדות יחידות בקרן ,) לחוק, בהסכם הקרן לפיכך6()(א5 יש לקבוע, לפי סעיף שינוי המועדים יכול להיעשות רק בדרך של תיקון הסכם הקרן, היינו – טעון הסכמת הנאמן : לחוק47 וזה נוסחו של סעיף קטן (ב) של סעיף "(ב) מנהל קרן מועדים קבועים ישנה את מועדי הצעת היחידות ומועדי פדיונן אם נתקבלה על כך החלטה " מיוחדת של בעלי היחידות )14( לפסקה לחוק, שעניינו טובת בעלי היחידות, מטיל74 סעיף חובה על מנהל קרן ונאמן לפעול לטובת בעלי היחידות בלבד מוצע להבהיר כי במסגרת חובת אמון זו חל על מנהל הקרן איסור להפלות בין קרנות ולהעדיף את טובתם של בעלי יחידות בקרן אחת שבניהולו על פני טובת בעלי היחידות בקרן אחרת שבניהולו מניין חוקי בישיבות ועדת הביקורת הוא שלושה חברים (ט) לפחות, ובהם דירקטור חיצוני בישיבות ועדת הביקורת ייערך פרוטוקול שבו יירשמו (י) שמות הנוכחים, עיקרי הדיון וההחלטות שנתקבלו; הפרוטוקול ;" יעמוד לעיונו של כל דירקטור של מנהל הקרן ;"(ב), במקום "דירקטורים מקרב הציבור" יבוא "דירקטורים חיצוניים30 בסעיף )12( ;, סעיף קטן (ב) – בטל47 בסעיף )13( , בסופו יבוא "ומנהל קרן לא יעדיף את טובת בעלי היחידות בקרן אחת74 בסעיף )14( ;" שבניהולו על פני טובת בעלי היחידות בקרן אחרת שבניהולו ), במקום1" – יימחקו, ובסעיף קטן (ב1999–, בכל מקום, המילים "התשנ"ט77 בסעיף )15( ;""הדירקטורים מקרב הציבור" יבוא "הדירקטורים החיצוניים ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 166 – 78 בסעיף )16( – )בסעיף קטן (א (א) ברישה, במקום "על קיום הוראות לפי חוק זה, על הוראות הסכם הקרן )1( ועל ההתחייבויות" יבוא "על קיום הוראות לפי חוק זה, על קיום הוראות הסכם ;"75 ו־74 " יבוא "בסעיפים75 הקרן ועל קיום ההתחייבויות", ובמקום "בסעיף ), במקום "מערכת בקרה פנימית" יבוא "מערך2( בפסקה )2( ;"בקרה פנימית – )בסעיף קטן (ה (ב) :) יבוא1( במקום פסקה )1( ,הנאמן יגיש לרשות ולבורסה, סמוך לאחר תום כל רבעון )1(" – דוח שבו ) כדי3()יודיע אם די במערכת האמצעים לפי סעיף קטן (א (א) ;להבטיח את האמור בו יודיע כי בבדיקות שערך אצל מנהל הקרן ברבעון שחלף (ב) ,לא מצא חריגה מהוראות חוק זה ומההתחייבויות על פי התשקיף יודיע כי מצא חריגות ואם הן תוקנו, או יודיע כי נתן הוראות למנהל הקרן לתיקון ליקויים שמצא; נתן הנאמן הוראות כאמור ;– יפרטן בדוח יפרט את הנושאים שנבדקו על ידו אצל מנהל הקרן (ג) ;ברבעון שחלף , בינואר1לעניין זה, "רבעון" – תקופה של שלושה חודשים המתחילה ב־ ;" באוקטובר של כל שנה1 ביולי וב־1 באפריל, ב־1ב־ ;), המילים "לא יאוחר מהמועד שקבע," – יימחקו2( בפסקה )2( )16( לפסקה )לפסקת משנה (א , לחוק, שעניינו חובת הנאמן ותפקידיו78 בסעיף קבועה בסעיף קטן (א) חובתו של הנאמן לפקח על קיום הוראות החוק, הוראות הסכם הקרן וההתחייבויות על פי התשקיף בידי מנהל הקרן בלי לגרוע מכלליות הוראה זו לחוק, עליו לוודא באופן מיוחד כי75 ומן האמור בסעיף יש למנהל הקרן מערכות ניהול המפורטות בסעיף, כדי להבטיח ניהול תקין של הקרן לחוק, שעניינו חובות הנאמנות, נקבע כי75 בסעיף במילוי תפקידיהם ובשימוש בסמכויותיהם יפעלו הנאמן ומנהל הקרן בזהירות, באמונה ובשקידה וינקטו את הצעדים הסבירים לשם שמירת נכסי הקרן וכל הזכויות (א) ולקבוע78 הנובעות מנכסים אלה מוצע לתקן את סעיף כי ההוראה לבדוק באופן מיוחד את מערכות הניהול הקיימות אצל מנהל הקרן לא תגרע מן האמור גם בסעיף לחוק, שעניינו טובת בעלי היחידות, ולפיו נאמן ומנהל74 קרן ימלאו את תפקידיהם וישתמשו בסמכויותיהם לטובת בעלי היחידות בלבד )לפסקאות משנה (ב) ו־(ג ) מורה כך: "הנאמן יגיש לרשות1()סעיף קטן (ה ולבורסה, אחת לשלושה חודשים, דו"ח שבו יודיע אם ) כדי3()לדעתו די במערכת האמצעים לפי סעיף קטן (א להבטיח את האמור בו, או שיפרט בדו"ח את ההוראות " שנתן למנהל הקרן להבטחת האמור על פי הניסיון שנצבר מהפעלת החוק, משמעות הביטוי "די במערכת האמצעים כדי להבטיח" אינה ברורה דייה, ונוסח זה הביא את הנאמנים להימנע מדיווח על ליקויים מוצע להחליף את ההוראה האמורה, ולהוסיף על הנוסח הקיים חובה של הנאמן לציין בדוח חריגות שמצא בניהול הקרן, חריגות שתוקנו, הוראות שנתן למנהל הקרן לתיקון ליקויים שמצא, אם נתן, ופרטיהן נוסף על כך, מוצע "לתקן תיקון לשוני בהגדרה "רבעון ) מורה כי בטרם יגיש הנאמן דוח2()סעיף קטן (ה ,לגבי מערכת האמצעים העומדת לרשות מנהל הקרן עליו להעבירו למנהל הקרן ולאפשר לו להגיב עליו עד ,מועד שיקבע, ועליו להגיש את הדוח לרשות, עם התגובה במועד שקבע, היינו ללא כל דיחוי וללא מתן אפשרות להאריך את המועד זוהי הוראה דווקנית מאוד, שאינה ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 167 :) יבוא2( אחרי פסקה )3( שר האוצר רשאי לקבוע פרטים נוספים שייכללו בדוח כאמור )3(" ;" )1( בפסקה ;), המילים "לא יאוחר מהמועד שקבע," – יימחקו2()בסעיף קטן (ו (ג) ;(א), הסיפה החל במילים "מינוי רואה החשבון יובא לאישור" – תימחק99 בסעיף )17( – א99 בסעיף )18( ",)(א3 א)", ואחרי "סעיפים5(18" )" יבוא "סעיף5(18 בסעיף קטן (א), במקום "סעיף (א) ;",)(ב4" יבוא בסעיף קטן (ג), במקום "ויושב ראש הדירקטוריון יעביר את הדוח" יבוא (ב) ;""לוועדת הביקורת", ואחרי "מנהל הקרן" יבוא "למנהל הכללי ", בסעיפים קטנים (א) ו־(ג), במקום "בהחלטה מיוחדת של בעלי היחידות100 בסעיף )19( ;"יבוא "בידי הנאמן מאפשרת לנאמן גמישות כלשהי מוצע לתקן את ההוראה באופן שיאפשר לנאמן גמישות כלשהי לקיים דו־שיח עם מנהל הקרן ולתת לו ארכה, אם ראה לנכון לעשות כן עוד ) לחוק, בדומה לתיקון סעיף2()(ו78 מוצע לתקן את סעיף ), ומאותו הטעם2()קטן (ה כמו כן, מוצע להסמיך את שר האוצר לקבוע פרטים נוספים שעל הנאמן לכלול בדוח האמור )17( לפסקה , לחוק, שעניינו הליך מינוי רואה חשבון לקרן99 סעיף מורה, בסעיף קטן (א) שבו, כי המינוי יובא לאישור האסיפה הכללית בשל הבעייתיות הטמונה כיום בחובת אישור האסיפה הכללית, כפי שפורט בהרחבה לעיל לעניין ביטול (ב) לחוק, מוצע לבטל גם כאן את הצורך באישור47 סעיף האסיפה הכללית כאמור (א), שאותה מוצע99 וזה נוסח הסיפה של סעיף :למחוק כאמור "מינוי רואה החשבון יובא לאישור האסיפה הכללית של בעלי היחידות, שתתקיים לא יאוחר משלושה חודשים לאחר המינוי כונסה אסיפה נדחית לשם אישור מינוי רואה החשבון ולא נכחו בה, בתום מחצית השעה מן המועד שנקבע לתחילתה, בעלי יחידות המחזיקים ביחידות המקנות זכות הצבעה, יראו את המינוי כמינוי שאושר " באסיפה הכללית של בעלי היחידות )18( לפסקה )לפסקת משנה (א א לחוק העיקרי עוסק בפעילותו של המבקר99 סעיף ) לחוק במסגרת התיקון5(18 הפנימי, שיש למנות לפי סעיף לחוק, החובה למנות מבקר תיקבע18 המוצע לסעיף א), שמוצע להוסיפה לפיכך נדרש לתקן בהתאם5( בפסקה א(א) לחוק קובע כי על99 א(א) כמו כן, סעיף99 את סעיף המבקר הפנימי יחולו הוראות שונות של חוק הביקורת ) (להלן – חוק הביקורת הפנימית1992–הפנימית, התשנ"ב מוצע להוסיף על רשימת ההוראות שכבר חלות את סעיף (ב) לחוק הביקורת הפנימית, המחייב מבקר פנים לערוך4 את הביקורת על פי תקנים מקצועיים מקובלים )לפסקת משנה (ב א(ג) לחוק נקבע כי המבקר הפנימי ידווח99 בסעיף על ממצאיו ליושב ראש הדירקטוריון, וזה יעבירם למנהל הכללי ולנאמן מוצע כי המבקר הפנימי ידווח על ממצאיו ישירות למנהל הכללי ולנאמן, נוסף על הדיווח ליושב ראש הדירקטוריון, וכן לוועדת הביקורת, כדי לייעל את הליך הטיפול בממצאי המבקר )19( לפסקה , לחוק, שעניינו מיזוג ופיצול קרנות פתוחות100 בסעיף נקבע, בסעיפים קטנים (א) ו־(ג) שבו, כי מנהל קרן חייב לקבל את אישור האסיפה הכללית של בעלי היחידות בטרם ימזג או יפצל קרנות שבניהולו בשל הבעייתיות הטמונה כיום בחובת אישור האסיפה )(ב47 הכללית, כפי שפורט בהרחבה לעניין ביטול סעיף לחוק, מוצע לבטל גם כאן את הצורך באישור האסיפה הכללית כאמור במקום אישור זה, החלטה על מיזוג ופיצול של קרנות תהיה טעונה אישור הנאמן והודעה מראש (א) לחוק דורש את אישור100 לבעלי היחידות (היום סעיף הנאמן רק במקום שהמיזוג אינו בדרך של קליטת קרן לתוך )קרן אחרת, אלא בדרך של מיזוג שתי קרנות לקרן חדשה בנסיבות שבהן החלטת מנהל הקרן תעורר אצל הנאמן חשש לפגיעה בבעלי היחידות, תוטל עליו האחריות לבחון היטב אם ראוי לאשר את ההחלטה או להתנגד לה :) יבוא2( אחרי פסקה )3( שר האוצר רשאי לקבוע פרטים נוספים שייכללו בדוח כאמור )3(" ;" )1( בפסקה ;), המילים "לא יאוחר מהמועד שקבע," – יימחקו2()בסעיף קטן (ו (ג) ;(א), הסיפה החל במילים "מינוי רואה החשבון יובא לאישור" – תימחק99 בסעיף )17( – א99 בסעיף )18( ",)(א3 א)", ואחרי "סעיפים5(18" )" יבוא "סעיף5(18 בסעיף קטן (א), במקום "סעיף (א) ;",)(ב4" יבוא בסעיף קטן (ג), במקום "ויושב ראש הדירקטוריון יעביר את הדוח" יבוא (ב) ;""לוועדת הביקורת", ואחרי "מנהל הקרן" יבוא "למנהל הכללי ", בסעיפים קטנים (א) ו־(ג), במקום "בהחלטה מיוחדת של בעלי היחידות100 בסעיף )19( ;"יבוא "בידי הנאמן ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 168 ;, סעיף קטן (א) – בטל101 בסעיף )20( – בתוספת הראשונה )21( :בחלק א', בסופו יבוא (א) כיהן כדירקטור או כחבר ועדת השקעות ביותר משתי חברות ניהול )15(" ), או כיהן2(ב20(ג) ו־16 השקעות נוספות בעת אחת, בניגוד להוראות סעיפים ;)א(ד20 כחבר ועדת ביקורת בניגוד להגבלות הקבועות בסעיף (ג), בישיבת17 לא ערך פרוטוקול בישיבת דירקטוריון כנדרש בסעיף )16( (ד) או בישיבת ועדת ביקורת כנדרש לפי19 ועדת דירקטוריון כנדרש בסעיף ;" )א(י20 סעיף – 'בחלק ב (ב) )", ובסופו יבוא3( ) או2(א16 (ד) יבוא "סעיפים16 ), במקום "סעיף4( בפרט )1( ;""כהונת יושב ראש הדירקטוריון והקניית סמכויות המנהל הכללי ;")א5(" )" יבוא5(" ), אחרי6( בפרט )2( :בסופו יבוא )3( ,) בדבר מינוי דירקטורים1(א19 (ד) או16 ) הפר את הוראות סעיפים27(" ;הרכב דירקטוריון והרכב ועדות דירקטוריון ) בכך שוועדת הביקורת2( ) או1()א(ב20 הפר את הוראות סעיף )28( שמינה לא דנה בתכנית העבודה של המבקר הפנימי או בדרכים לתיקון ) בכך שוועדת5()א(ב20 ליקויים שנמצאו, או הפר את הוראות סעיף ;הביקורת שמינה לא דנה בהתקשרות עם חברה סוחרת א(ג) או (ד) בדבר הרכב ועדת ביקורת20 הפר הוראות לפי סעיף )29( ;שמינה והגבלות על כהונה בה א(ז) או (ח) בעניין קיום ישיבות ועדת20 הפר את הוראות סעיף )30( ;";ביקורת :בחלק ג', בסופו יבוא (ג) ;)1(א16 ) לא מינה יושב ראש דירקטוריון, בניגוד להוראות סעיף35(" " )א(א20 לא מינה ועדת ביקורת, בניגוד להוראות סעיף )36( )20( לפסקה ,, שעניינו הפיכת קרן פתוחה לקרן סגורה101 בסעיף :נקבע, בסעיף קטן (א), כך "קרן סגורה, למעט קרן ייחודית, יכול שתהיה לקרן פתוחה אם נתקבלה על כך החלטה מיוחדת של בעלי היחידות; נתקבלה החלטה כאמור, יבצע אותה מנהל " הקרן בשל הבעייתיות הטמונה כיום בחובת אישור האסיפה הכללית, כפי שפורט בהרחבה בדברי ההסבר לעניין ביטול (ב) לחוק, מוצע לבטל גם כאן את הצורך באישור47 סעיף האסיפה הכללית כאמור )21( לפסקה מוצע להוסיף לרשימת ההפרות שבתוספת הראשונה ,לחוק, אשר בשלהן מוסמכת הרשות להטיל עיצום כספי הפרות של ההוראות המוצעות בהצעת החוק ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 169 תיקון חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות 2 –בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה – 2‏1995 : יבוא24 אחרי סעיף )1( : ממשל תאגידי1'"פרק ד הגדרות א24 – בפרק זה ,"גוף פיננסי" – כל אחד מאלה: קופת גמל או חברה מנהלת כהגדרתן בחוק הפיקוח על קופות גמל, מבטח, תאגיד מורשה אחר, מנהל קרן או חתם כהגדרתו בחוק ניירות ערך, והכל למעט חברה השולטת בחברת ניהול תיקים ;גדולה וחברה בשליטת חברה כאמור ;"דירקטור חיצוני" ו"קרוב" – כהגדרתם בחוק החברות "חברת ניהול תיקים גדולה" ו"שווי נכסים כולל" – כהגדרתם ;בתוספת החמישית דירקטוריון ב24 בדירקטוריון של חברת ניהול תיקים גדולה יכהנו לפחות (א) חמישה דירקטורים; לעניין מינוי דירקטורים חיצוניים, דין חברת ניהול תיקים גדולה כדין חברה שניירות הערך שלה הוצעו לציבור על פי תשקיף ונמצאים בידי הציבור, ויחולו הוראות לחוק החברות לעניין מינוי דירקטורים249 עד239 סעיפים חיצוניים, בשינויים המחויבים, אלא אם כן נקבע אחרת לפי חוק זה; חברת ניהול תיקים גדולה תמנה את הדירקטורים החיצוניים לאחר שוועדת הביקורת בדקה ואישרה כי מתקיימים לגביהם לחוק החברות240 תנאי הכשירות שנקבעו בסעיף תיקון חוק הייעוץ 2 סעיף ) – הוספת פרק הממשל התאגידי1( לפסקה , שעניינו1'מוצע להוסיף לחוק הייעוץ את פרק ד :ממשל תאגידי יא המוצעים24א ו־24 לסעיפים מוצע להגדיר דירקטור חיצוני כהגדרתו בחוק החברות כמו כן, מוצע להגדיר את המונחים שלהלן בתוספת החמישית לחוק הייעוץ, שמוצע להוסיפה: "חברת ניהול תיקים גדולה", שעליה יחולו כללי הממשל התאגידי " המוצע; "שווי נכסים כולל1'הקבועים בפרק ד שר האוצר יהיה רשאי, בצו, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, לשנות את התוספת החמישית הקניית הסמכות לשינוי התוספת כאמור נדרשת לנוכח הדינמיות של תחום ניהול התיקים והצורך להקנות גמישות במבחנים להגדרה של קבוצת מנהלי התיקים שעליהם יחולו כללי הממשל התאגידי המפורטים בפרק המוצע ב המוצע24 לסעיף )לסעיף קטן (א תפקיד הדירקטוריון הוא להתוות את מדיניות החברה ולפקח על פעילות הנהלתה כאמור, היקף פעילותן של חברות ניהול התיקים הגדולות משווה להן מאפיינים דומים לאלה של מנהלי קרן, ולפיכך מוצע להחיל עליהן הוראות דומות להוראות החלות על מנהלי קרן, ובהן הקביעה שמספר חברי הדירקטוריון לא יפחת מחמישה ושיחולו הכללים החלים על חברות ציבוריות ביחס לדירקטורים ,חיצוניים, בשינויים המחויבים ככלל, בדומה למנהלי קרן ;גם חברות ניהול התיקים הגדולות אינן חברות ציבוריות לפיכך, ההוראות בחוק החברות העוסקות ברוב הנדרש ,באסיפה הכללית של החברה למינוי דירקטור חיצוני ומתייחסות לדרישת אישור מכלל קולות בעלי המניות 380 '; התשע"א, עמ416 'ס"ח התשנ"ה, עמ 2 2 –בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה – 2‏1995 תיקון חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות: יבוא24 אחרי סעיף )1( : ממשל תאגידי1'"פרק ד הגדרות א24 – בפרק זה ,"גוף פיננסי" – כל אחד מאלה: קופת גמל או חברה מנהלת כהגדרתן בחוק הפיקוח על קופות גמל, מבטח, תאגיד מורשה אחר, מנהל קרן או חתם כהגדרתו בחוק ניירות ערך, והכל למעט חברה השולטת בחברת ניהול תיקים ;גדולה וחברה בשליטת חברה כאמור ;"דירקטור חיצוני" ו"קרוב" – כהגדרתם בחוק החברות "חברת ניהול תיקים גדולה" ו"שווי נכסים כולל" – כהגדרתם ;בתוספת החמישית דירקטוריון ב24 בדירקטוריון של חברת ניהול תיקים גדולה יכהנו לפחות (א) חמישה דירקטורים; לעניין מינוי דירקטורים חיצוניים, דין חברת ניהול תיקים גדולה כדין חברה שניירות הערך שלה הוצעו לציבור על פי תשקיף ונמצאים בידי הציבור, ויחולו הוראות לחוק החברות לעניין מינוי דירקטורים249 עד239 סעיפים חיצוניים, בשינויים המחויבים, אלא אם כן נקבע אחרת לפי חוק זה; חברת ניהול תיקים גדולה תמנה את הדירקטורים החיצוניים לאחר שוועדת הביקורת בדקה ואישרה כי מתקיימים לגביהם לחוק החברות240 תנאי הכשירות שנקבעו בסעיף ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 170 מספר הדירקטורים של חברת ניהול תיקים גדולה (ב) המכהנים גם כדירקטורים של גוף פיננסי לא יעלה על שליש ממספרם הכולל דירקטור של חברת ניהול תיקים גדולה לא יכהן כדירקטור (ג) ביותר משני גופים פיננסיים נוספים בעת אחת אלא במקרים שהתיר שר האוצר בתקנות יושב ראש הדירקטוריון ג24 דירקטוריון של חברת ניהול תיקים גדולה יבחר אחד (א) מחבריו לכהן כיושב ראש הדירקטוריון המנהל הכללי של חברת ניהול תיקים גדולה או מי שכפוף (ב) ,למנהל הכללי, במישרין או בעקיפין, או קרובו של המנהל הכללי לא יכהנו כיושב ראש הדירקטוריון לא יוקנו ליושב ראש הדירקטוריון של חברת ניהול תיקים (ג) גדולה או לקרובו סמכויות המנהל הכללי או סמכויות הנתונות למי שכפוף למנהל הכללי, במישרין או בעקיפין; יושב ראש הדירקטוריון לא יכהן כבעל תפקיד אחר בחברה במינוי דירקטוריון חברת ניהול תיקים גדולה ייקבע הרכב (ד) הדירקטוריון באופן שיאפשר לדירקטוריון למלא את תפקידיו שאינם בעלי השליטה, אינן רלוונטיות כשמדובר במנהל קרן נדרש שהנאמן יבדוק ויאשר כי נתקיימו לגביו תנאי לחוק החברות הואיל240 הכשירות הקבועים בסעיף ,ובחברות ניהול תיקים אין נאמן, מוצע לקבוע מנגנון חלופי שלפיו חברת ניהול תיקים גדולה תמנה את הדירקטורים החיצוניים לאחר שוועדת הביקורת בדקה ואישרה כי 240 מתקיימים לגביהם תנאי הכשירות שנקבעו בסעיף לחוק החברות )לסעיפים קטנים (ב) ו־(ג מוצע להגביל את מספר הדירקטורים המשמשים דירקטורים בגופים פיננסיים נוספים, כך שלא יעלה על שליש מחברי הדירקטוריון כמו כן, מוצע להגביל את האפשרות שדירקטור ישמש ביותר משני גופים פיננסיים נוספים באותה עת מטרת הוראות אלו ליצור את התנאים לניהול תקין ולצמצם ניגודי ענייניים אפשריים מאחר שהחשש לניגוד עניינים קטן בהרבה בנסיבות שבהן הדירקטור בחברת ניהול התיקים הגדולה מכהן במשרה דומה בחברה מקבוצת חברת ניהול התיקים הגדולה (חברה בת שלה או חברה אחות), מוצע שלא להחיל את ההגבלות האמורות לעניין כהונה כדירקטור בחברה השולטת בחברת ניהול התיקים הגדולה או בחברה בשליטת חברה כאמור ג המוצע24 לסעיף מוצע כי בדומה לחובה המוטלת על חברות ציבוריות ומנהלי קרנות, על חברת ניהול תיקים גדולה תחול החובה למנות יושב ראש דירקטוריון, וכן מוצע לקבוע הוראה שיושב ראש הדירקטוריון לא יכהן כמנהל כללי מטרת הוראה זו לאפשר פיקוח יעיל של הדירקטוריון על תפקוד המנהל הכללי מוצע לקבוע הגבלות נוספות על הכשירות לכהן כיושב ראש דירקטוריון: איסור על המנהל הכללי של חברת ניהול התיקים הגדולה או קרובו של המנהל הכללי לכהן כיושב ראש הדירקטוריון, איסור הקניית סמכויות הנתונות למי שכפוף למנהל הכללי במישרין או בעקיפין ליושב ראש הדירקטוריון, וכן הוראה האוסרת כהונת יושב ראש הדירקטוריון כבעל תפקיד אחר בחברת ניהול התיקים הגדולה להשגת התכלית של תפקוד יעיל של הדירקטוריון מוצע לקבוע הוראה כללית שלפיה במינוי הדירקטוריון של חברת ניהול התיקים הגדולה ייקבע הרכבו באופן שיאפשר לו למלא את תפקידיו ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 171 סמכות שר האוצר ד24 שר האוצר רשאי לקבוע תנאי כשירות לדירקטורים ולחברי ועדות שעל דירקטוריון חברת ניהול תיקים גדולה למנות לפי פרק זה, הוראות להבטחת יעילותם של מערך הבקרה הפנימית ותכנית האכיפה הפנימית ופעילותם התקינה, לרבות הוראות לעניין חובת מינוי בעלי תפקידים שיהיו ממונים על המערך ועל התכנית כאמור ותנאי כשירותם, וכן הוראות להבטחת ניהול סיכונים יעיל ניהול ישיבות הדירקטוריון ה24 ישיבות הדירקטוריון של חברת ניהול תיקים גדולה (א) יתקיימו לפחות אחת לשלושה חודשים ,רוב הדירקטורים יהיו מניין חוקי בישיבות הדירקטוריון (ב) :ובלבד שיתקיימו כל אלה ;נכח בישיבה דירקטור חיצוני )1( מספרם של דירקטורים המכהנים כדירקטורים של )2( יותר מגוף פיננסי אחד, שנכחו בישיבה, לא יעלה על שליש ;מהנוכחים נעדר דירקטור חיצוני מארבע ישיבות רצופות של )3( הדירקטוריון, תפקע כהונתו תפקידי הדירקטוריון ו24 תפקידיו של דירקטוריון חברת ניהול תיקים גדולה יהיו, בין :השאר ;למנות מנהל כללי )1( לאשר את מערך הבקרה הפנימית ואת תכנית האכיפה )2( הפנימית, ובכלל זה לוודא כי קיימים בידי החברה כלים שמאפשרים מעקב אחר יישום מדיניות ההשקעה בהתאם ;להוראות ולצורכי הלקוח למנות מבקר פנימי בהתאם להצעת ועדת הביקורת, וכן )3( לאשר את תכנית העבודה שלו בהתאם להמלצת ועדת הביקורת ;ולדון בממצאיו ובדרכים לתיקון הליקויים שמצא ד המוצע24 לסעיף כדי לאפשר התאמה לשינויים ולהתפתחויות בתחומים אלו, מוצע ליתן לשר האוצר סמכות לקבוע תנאי כשירות לדירקטורים ולחברי ועדות שעל דירקטוריון חברת ניהול התיקים הגדולה למנות על פי המוצע בתיקון זה, לקבוע הוראות להבטחת יעילותם של מערך הבקרה ,הפנימית ותכנית האכיפה הפנימית ופעילותם התקינה לרבות הוראות לעניין חובת מינוי בעלי תפקידים שיהיו ממונים על המערך והתכנית ותנאי כשירותם, וכן לקבוע הוראות להבטחת ניהול סיכונים יעיל ה המוצע24 לסעיף להבטחת פעילותו הסדירה של הדירקטוריון ומילוי תפקידו בפיקוח יעיל על ההנהלה, מוצע לקבוע הוראות בעניין תדירות ישיבות הדירקטוריון, המניין הנדרש לישיבות ופקיעת כהונתו של דירקטור חיצוני שייעדר מארבע ישיבות דירקטוריון רצופות ו המוצע24 לסעיף סעיף זה בא להוסיף על תפקידי הדירקטוריון החלים על חברת ניהול תיקים גדולה על פי הוראות חוק החברות כיום, בהיותה חברה פרטית מוצע לקבוע כי בין תפקידי הדירקטוריון יהיו מינוי מנהל כללי, אישור מערך הבקרה הפנימית ומינוי מבקר פנימי הדירקטוריון יאשר את נוהלי העבודה שהחברה מחויבת לקבוע כמו כן, מוצע כי הדירקטוריון ידון באופן שוטף בעמידתה של חברת ניהול 8 התיקים הגדולה בתנאי הרישיון שקיבלה מכוח סעיף סמכות שר האוצר ד24 שר האוצר רשאי לקבוע תנאי כשירות לדירקטורים ולחברי ועדות שעל דירקטוריון חברת ניהול תיקים גדולה למנות לפי פרק זה, הוראות להבטחת יעילותם של מערך הבקרה הפנימית ותכנית האכיפה הפנימית ופעילותם התקינה, לרבות הוראות לעניין חובת מינוי בעלי תפקידים שיהיו ממונים על המערך ועל התכנית כאמור ותנאי כשירותם, וכן הוראות להבטחת ניהול סיכונים יעיל ניהול ישיבות הדירקטוריון ה24 ישיבות הדירקטוריון של חברת ניהול תיקים גדולה (א) יתקיימו לפחות אחת לשלושה חודשים ,רוב הדירקטורים יהיו מניין חוקי בישיבות הדירקטוריון (ב) :ובלבד שיתקיימו כל אלה ;נכח בישיבה דירקטור חיצוני )1( מספרם של דירקטורים המכהנים כדירקטורים של )2( יותר מגוף פיננסי אחד, שנכחו בישיבה, לא יעלה על שליש ;מהנוכחים נעדר דירקטור חיצוני מארבע ישיבות רצופות של )3( הדירקטוריון, תפקע כהונתו תפקידי הדירקטוריון ו24 תפקידיו של דירקטוריון חברת ניהול תיקים גדולה יהיו, בין :השאר ;למנות מנהל כללי )1( לאשר את מערך הבקרה הפנימית ואת תכנית האכיפה )2( הפנימית, ובכלל זה לוודא כי קיימים בידי החברה כלים שמאפשרים מעקב אחר יישום מדיניות ההשקעה בהתאם ;להוראות ולצורכי הלקוח למנות מבקר פנימי בהתאם להצעת ועדת הביקורת, וכן )3( לאשר את תכנית העבודה שלו בהתאם להמלצת ועדת הביקורת ;ולדון בממצאיו ובדרכים לתיקון הליקויים שמצא ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 172 לאשר את נוהלי העבודה שהחברה מחויבת לקבוע על )4( ;)(ב28 פי הוראות לפי סעיף 8 לדון בעמידת החברה בתנאי הרישיון כקבוע בסעיף )5( ועדות דירקטוריון ז24 דירקטוריון של חברת ניהול תיקים גדולה רשאי לאצול (א) ו, לוועדה שרוב חבריה הם24 סמכות שלו, למעט לפי סעיף דירקטורים ובהם דירקטור חיצוני, ובין חבריה יכול שיהיו גם מי )שאינם דירקטורים (להלן – ועדת דירקטוריון דירקטוריון של חברת ניהול תיקים גדולה יקבע את הרכב (ב) ועדת הדירקטוריון באופן שיאפשר לוועדת הדירקטוריון למלא את ייעודה ועדת ביקורת ח24 דירקטוריון של חברת ניהול תיקים גדולה ימנה מבין חבריו (א) )ועדת ביקורת (להלן – ועדת ביקורת :תפקידיה של ועדת הביקורת יהיו (ב) להציע לדירקטוריון מועמד לתפקיד מבקר פנימי )1( ), לדון בתכנית העבודה שהוצעה על3(ו24 בהתאם לסעיף ידי המבקר הפנימי ולהגיש לדירקטוריון את המלצותיה ;לגבי התכנית לעמוד על ליקויים בפעילותה של חברת ניהול )2( התיקים הגדולה, באמצעות המבקר הפנימי וגורמי בקרה ;ופיקוח אחרים, ולהציע לדירקטוריון דרכים לתיקונם לבחון את מערך הביקורת הפנימית של חברת )3( ,ניהול התיקים הגדולה ואת תפקודו של המבקר הפנימי וכן אם עומדים לרשותו המשאבים והכלים הנחוצים לו לצורך מילוי תפקידו לאשר כי מתקיימים לגבי הדירקטורים החיצוניים )4( לחוק החברות כאמור240 תנאי הכשירות שנקבעו בסעיף )ב(א24 בסעיף מספר חבריה של ועדת הביקורת לא יפחת משלושה, כל (ג) הדירקטורים החיצוניים יהיו חברים בוועדת הביקורת והם יהיו רוב חבריה; יושב ראש הוועדה יהיה דירקטור חיצוני לחוק הייעוץ, הואיל והעמידה בתנאי הרישיון היא תנאי מהותי לפעילותה ז המוצע24 לסעיף בעוד שחוק החברות מאפשר לדירקטוריון של חברה פרטית לאצול חלק מסמכויותיו לוועדות דירקטוריון, מוצע ו24 לקבוע כי סמכויות הדירקטוריון המפורטות בסעיף ,המוצע אינן ניתנות להאצלה לוועדות דירקטוריון זאת בשים לב לכך שאין בהטלת חובות אלה על הדירקטוריון בכללותו כדי להכביד על פעילותה של חברת ניהול תיקים גדולה מחד גיסא ונוכח חשיבותן מאידך גיסא עוד מוצע לקבוע כי הרכבן של ועדות הדירקטוריון ייקבע באופן שיאפשר לדירקטוריון למלא את ייעודן, בדומה להוראות החלות לגבי הרכב הדירקטוריון עצמו ח המוצע24 לסעיף לנוכח התכלית העיקרית של הצעת החוק מוצע להחיל על חברת ניהול תיקים גדולה, בדומה למוצע לגבי מנהל קרן, את עיקריו של סימן ט' לפרק השלישי של חוק החברות, שעניינו ועדת ביקורת ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 173 יושב ראש דירקטוריון חברת ניהול תיקים גדולה וכל (ד) דירקטור שמועסק על ידי חברת ניהול תיקים גדולה או מספק לה שירותים דרך קבע, וכן בעל השליטה בחברת ניהול תיקים גדולה או קרובו, לא יהיו חברים בוועדת הביקורת המבקר הפנימי יקבל הודעות על קיום ישיבות ועדת (ה) הביקורת ויהיה רשאי להשתתף בהן המבקר הפנימי רשאי לבקש מיושב ראש ועדת הביקורת (ו) לכנס את הוועדה לדיון בנושא שפירט בדרישתו, ויושב ראש ועדת הביקורת יכנסה בתוך זמן סביר ממועד הבקשה, אם ראה טעם לכך אחת לשנה לפחות תקיים ועדת הביקורת ישיבה עם (ז) המבקר הפנימי בלבד ישיבות ועדת הביקורת יתקיימו אחת לשלושה חודשים (ח) לפחות מניין חוקי בישיבת ועדת הביקורת הוא שלושה חברים (ט) לפחות, ובהם דירקטור חיצוני בישיבות ועדת הביקורת ייערך פרוטוקול שבו יירשמו (י) שמות הנוכחים, עיקרי הדיון וההחלטות שנתקבלו; הפרוטוקול יעמוד לעיונו של כל דירקטור של חברת ניהול תיקים גדולה מבקר פנימי ט24 ) יחולו הוראות3(ו24 על המבקר הפנימי שימונה לפי סעיף (א) , לחוק הביקורת הפנימית12 ו־10 ,9 ,8 ,)(ב4 ,)(א3 סעיפים , בשינויים המחויבים3‏1992–התשנ"ב המבקר הפנימי יבדוק, בין היתר, את תקינותן של פעולות (ב) ,חברת ניהול התיקים הגדולה מבחינת השמירה על הוראות דין על נוהל עסקים תקין ועל הנהלים שקבע הדירקטוריון של חברת )(ב28 ניהול התיקים הגדולה לפי סעיף מוצע כי חברת ניהול תיקים גדולה תחויב למנות ועדת ביקורת, וזו תעמוד על ליקויים בניהול העסקי של החברה ותציע לדירקטוריון דרכים לתיקונם, ותבחן את מערך הבקרה הפנימית ואת תפקודו של המבקר הפנימי ואם עומדים לרשותו המשאבים הנחוצים לו לצורך מילוי תפקידו ועדת הביקורת תציע מועמד לתפקיד המבקר הפנימי, ותאשר כי מתקיימים לגבי הדירקטורים החיצוניים לחוק החברות לפני240 תנאי הכשירות שנקבעו בסעיף מינוים על ידי החברה מוצע לקבוע כי יושב ראש ועדת הביקורת יהיה דירקטור חיצוני וכי רוב חברי הוועדה יהיו דירקטורים חיצוניים מוצע לקבוע כי ההגבלות על כהונה בוועדת הביקורת יחולו על דירקטור המועסק על ידי חברת ניהול תיקים גדולה; המונח "מועסק" מובא בחוק בהקשרים שונים ומתייחס גם למי שמועסק בהסכם למתן שירותים, משום שגם מי שנותן שירותים כאמור מפוקח על ידי הדירקטוריון וועדת הביקורת 263 'ס"ח התשנ"ב, עמ 3 יושב ראש דירקטוריון חברת ניהול תיקים גדולה וכל (ד) דירקטור שמועסק על ידי חברת ניהול תיקים גדולה או מספק לה שירותים דרך קבע, וכן בעל השליטה בחברת ניהול תיקים גדולה או קרובו, לא יהיו חברים בוועדת הביקורת המבקר הפנימי יקבל הודעות על קיום ישיבות ועדת (ה) הביקורת ויהיה רשאי להשתתף בהן המבקר הפנימי רשאי לבקש מיושב ראש ועדת הביקורת (ו) לכנס את הוועדה לדיון בנושא שפירט בדרישתו, ויושב ראש ועדת הביקורת יכנסה בתוך זמן סביר ממועד הבקשה, אם ראה טעם לכך אחת לשנה לפחות תקיים ועדת הביקורת ישיבה עם (ז) המבקר הפנימי בלבד ישיבות ועדת הביקורת יתקיימו אחת לשלושה חודשים (ח) לפחות מניין חוקי בישיבת ועדת הביקורת הוא שלושה חברים (ט) לפחות, ובהם דירקטור חיצוני בישיבות ועדת הביקורת ייערך פרוטוקול שבו יירשמו (י) שמות הנוכחים, עיקרי הדיון וההחלטות שנתקבלו; הפרוטוקול יעמוד לעיונו של כל דירקטור של חברת ניהול תיקים גדולה מבקר פנימי ט24 ) יחולו הוראות3(ו24 על המבקר הפנימי שימונה לפי סעיף (א) , לחוק הביקורת הפנימית12 ו־10 ,9 ,8 ,)(ב4 ,)(א3 סעיפים , בשינויים המחויבים3‏1992–התשנ"ב המבקר הפנימי יבדוק, בין היתר, את תקינותן של פעולות (ב) ,חברת ניהול התיקים הגדולה מבחינת השמירה על הוראות דין על נוהל עסקים תקין ועל הנהלים שקבע הדירקטוריון של חברת )(ב28 ניהול התיקים הגדולה לפי סעיף ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 174 ,המבקר הפנימי ידווח על ממצאיו ליושב ראש הדירקטוריון (ג) לוועדת הביקורת ולמנהל הכללי; לא היה לדירקטוריון יושב ראש, ידווח המבקר הפנימי על ממצאיו לדירקטוריון של חברת ניהול התיקים הגדולה ולמנהל הכללי סייג לתחולה י24 הוראות פרק זה לא יחולו על חברת ניהול תיקים גדולה בששת החודשים הראשונים מאז הפכה לחברת ניהול תיקים גדולה שינוי התוספת החמישית יא24 ,שר האוצר רשאי, בצו, על פי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ,בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכספים של הכנסת ;" לשנות את התוספת החמישית – בתוספת השנייה )2( :בחלק א', בסופו יבוא (א) ז(ב) בדבר כהונה24 ג(ד) או24 ,)ב(א) או (ג24 ) הפר הוראות לפי סעיפים30(" ומינוי של דירקטורים, דירקטורים חיצוניים, הרכב הדירקטוריון של חברת ניהול תיקים גדולה, הרכב ועדות הדירקטוריון או הגבלות על כהונה בדירקטוריון ;של חברת ניהול תיקים גדולה או של ועדות דירקטוריון כיהן כדירקטור ביותר משני גופים פיננסיים בעת אחת, בניגוד להוראות )31( ב(ג), או כיהן כחבר ועדת ביקורת, בניגוד להגבלות הקבועות24 סעיף ;)ח(ד24 בסעיף ג(ב) או (ג) בדבר הגבלה על כהונת מנהל24 הפר את הוראות סעיף )32( ;כללי והקניית סמכויות המנהל הכללי ד בדבר תנאי כשירות לדירקטורים ולחברי24 הפר הוראות לפי סעיף )33( ועדות, בדבר מערך הבקרה הפנימית ותכנית האכיפה הפנימית ובדבר ניהול ;סיכונים ה(א) או (ב) בדבר ניהול ישיבות דירקטוריון24 הפר את הוראות סעיף )34( ;וועדות דירקטוריון ) בכך שהדירקטוריון של חברת5( ) או4( ,)2(ו24 הפר את הוראות סעיף )35( ניהול התיקים הגדולה לא מילא תפקיד מתפקידיו לפי הסעיף האמור במשך ;תקופה שעולה על שישה חודשים עוד מוצע לקבוע הוראות לגבי מועדי כינוס הוועדה וניהול ישיבותיה, וכן הוראות לגבי הזיקה בינה לבין המבקר הפנימי )2( לפסקה מוצע להוסיף לרשימת ההפרות שבתוספת השנייה לחוק הייעוץ, אשר בשלהן מוסמכת הרשות להטיל עיצום כספי, הפרות של ההוראות המוצעות בהצעת החוק )3( לפסקה מוצע להגדיר "חברת ניהול תיקים גדולה" שעליה יחול פרק הממשל התאגידי המוצע כאמור, לגודל החברה יש משקל מכריע בהחלטה אם להחיל עליה את כללי הממשל התאגידי קריטריון זה מהותי לשמירת האיזון בין הצורך בכללי הממשל התאגידי להשגת היעד של הגנה על האינטרסים של הלקוחות ובין כובד הנטל שיושת על חברות ניהול תיקים ההיבטים שיש לבחון לשם סיווג החברה הם שווי הנכסים המנוהל ומספר הלקוחות ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 175 ) בכך שוועדת הביקורת2( ) או1()ח(ב24 ) הפר את הוראות סעיף36( שמינה לא דנה בתכנית העבודה של המבקר הפנימי או בדרכים לתיקון ;ליקויים שנמצאו ח(ג) או (ד) בדבר הרכב ועדת ביקורת24 הפר הוראות לפי סעיפים )37( ;שמינה והגבלות על כהונה בה ח(ז) או (ח) בעניין קיום ישיבות24 הפר את הוראות סעיף )38( ;ועדת ביקורת ;";)ח(י24 לא ערך פרוטוקול בישיבת ועדת ביקורת כנדרש לפי סעיף )39( :בחלק ב', בסופו יבוא (ב) ;ג(א) בדבר מינוי יושב ראש דירקטוריון24 הפר את הוראות סעיף )7(" ;) בדבר מינוי מנהל כללי1(ו24 הפר את הוראות סעיף )8( ;) בדבר מינוי מבקר פנימי3(ו24 הפר את הוראות סעיף )9( ;";ח(א) בדבר מינוי ועדת ביקורת24 הפר את הוראות סעיף )10( :אחרי התוספת הרביעית יבוא )3( "תוספת חמישית )א24 (סעיף "חברת ניהול תיקים גדולה" – חברה שהיא בעלת רישיון מנהל תיקי השקעות בדצמבר של שנת כספים התקיים לגביה לפחות אחד31 אשר ביום :משני תנאים אלה לקוחות ושווי הנכסים הכולל שלה היה50 היו לה מעל )1( ; מיליארד שקלים חדשים5 מעל ; לקוחות1,000 היו לה מעל )2( ימשיכו לראות חברה כחברת ניהול תיקים גדולה גם אם חדלו להתקיים בה התנאים האמורים עד תום חמש שנים מיום שלא התקיים בה אף ;אחד מאותם התנאים "שווי נכסים כולל" – שוויים של ניירות הערך והנכסים הפיננסיים שבניהולה " ג27 של חברת ניהול תיקים כפי שדווח לרשות לפי סעיף מוצע להחיל כללי ממשל תאגידי על חברות בעלות :רישיון ניהול תיקים גדולות שמתקיים בהם אחד מאלה מיליארד5 ) היקף שווי הנכסים המנוהל שלהן הוא1( שקלים חדשים לפחות ומספר הלקוחות המנוהלים שלהן ) מספר הלקוחות2( ;) לפחות (התנאים מצטברים51 הוא לפחות1,000 המנוהלים שלהן הוא הבחינה אם החברה נכללת בגדר מי שחלים עליה כללי הממשל התאגידי תיעשה אחת לשנה, במועד הגשת הדוח השנתי בעת הכנת הצעת החוק לקריאה השנייה ולקריאה השלישית תבחן ועדת הכספים של הכנסת את הקריטריונים האמורים, ובין השאר את הקריטריון של מספר הלקוחות לעניין קביעת גודלה של חברת ניהול התיקים מוצע לקבוע מנגנון של השתחררות חברת ניהול תיקים גדולה מחובת החלת כללי הממשל התאגידי המוצע: משנכללה חברה בגדר1'המפורטים בפרק ד החברות החייבות בהנהגת ממשל תאגידי, היא תוכל להשתחרר מחובה זו רק אם במשך חמש שנים רצופות ) בכך שוועדת הביקורת2( ) או1()ח(ב24 ) הפר את הוראות סעיף36( שמינה לא דנה בתכנית העבודה של המבקר הפנימי או בדרכים לתיקון ;ליקויים שנמצאו ח(ג) או (ד) בדבר הרכב ועדת ביקורת24 הפר הוראות לפי סעיפים )37( ;שמינה והגבלות על כהונה בה ח(ז) או (ח) בעניין קיום ישיבות24 הפר את הוראות סעיף )38( ;ועדת ביקורת ;";)ח(י24 לא ערך פרוטוקול בישיבת ועדת ביקורת כנדרש לפי סעיף )39( :בחלק ב', בסופו יבוא (ב) ;ג(א) בדבר מינוי יושב ראש דירקטוריון24 הפר את הוראות סעיף )7(" ;) בדבר מינוי מנהל כללי1(ו24 הפר את הוראות סעיף )8( ;) בדבר מינוי מבקר פנימי3(ו24 הפר את הוראות סעיף )9( ;";ח(א) בדבר מינוי ועדת ביקורת24 הפר את הוראות סעיף )10( :אחרי התוספת הרביעית יבוא )3( "תוספת חמישית )א24 (סעיף "חברת ניהול תיקים גדולה" – חברה שהיא בעלת רישיון מנהל תיקי השקעות בדצמבר של שנת כספים התקיים לגביה לפחות אחד31 אשר ביום :משני תנאים אלה לקוחות ושווי הנכסים הכולל שלה היה50 היו לה מעל )1( ; מיליארד שקלים חדשים5 מעל ; לקוחות1,000 היו לה מעל )2( ימשיכו לראות חברה כחברת ניהול תיקים גדולה גם אם חדלו להתקיים בה התנאים האמורים עד תום חמש שנים מיום שלא התקיים בה אף ;אחד מאותם התנאים "שווי נכסים כולל" – שוויים של ניירות הערך והנכסים הפיננסיים שבניהולה " ג27 של חברת ניהול תיקים כפי שדווח לרשות לפי סעיף ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת 176 תחילה 3 )תחילתו של חוק זה שישה חודשים מיום פרסומו (להלן – יום התחילה (א) ) לחוק השקעות משותפות9(18 על אף האמור בסעיף קטן (א), תחילתם של סעיף (ב) ) לחוק השקעות משותפות כנוסחו בסעיף5()א(ב20 ) לחוק זה, וסעיף9(1 כנוסחו בסעיף לחוק השקעות משותפות כנוסחו בחוק השקעות69 ) לחוק זה, ביום תחילתו של סעיף11(1 , או ביום התחילה, לפי המאוחר4‏2010–), התש"ע14 'משותפות בנאמנות (תיקון מס לא התקיים לגביה אף אחד מן התנאים המפורטים לעיל מנגנון זה נועד למנוע שינויים תכופים ובלתי רצויים בחבותה של חברה לקיים את הוראות הממשל התאגידי האמורות מוצע לקבוע תקופת היערכות של שישה חודשים מהמועד שבו התקיימו לגבי חברה לראשונה התנאים המפורטים בהגדרה "חברת ניהול תיקים גדולה" עד למועד שבו תהיה מחויבת בהוראות הממשל התאגידי תחילה 3 סעיף מוצע לקבוע כי תחילת התיקון המוצע תהיה שישה חודשים לאחר פרסומו ברשומות, כדי לאפשר את היערכות הגופים הנוגעים בדבר ליישום החובות, המוטלות עליהם לראשונה 387 'ס"ח התש"ע, עמ 4 אמנון כהן, פניה קירשנבאום, ציון פיניאן, יצחק וקנין, אלכס מילר, משה גפני:חברי הכנסת סודר בכנסת, והודפס במדפיס הממשלתי ISSN 0334-3030 שקלים חדשים8 10 המחיר ד ב ר י ה ס ב ר 6 6 2011 ,, ד' בסיוון התשע"א387 – הצעות חוק הכנסת