חוק - פרסום ברשומות
רשומות
ספר החוקים
2014 במרס27
2446
כ"ה באדר ב' התשע"ד
עמוד
418 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2014-חוק להסדרת פעילות חברות דירוג האשראי, התשע"ד
תיקון עקיף:
56 ' מס- 1968- חוק ניירות ערך, התשכ"ח
1995- חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה
21 ' מס-
24 ' מס- 1999- חוק החברות, התשנ"ט
7 ' מס- 2006- חוק תובענות ייצוגיות, התשס"ו
418
*2014-חוק להסדרת פעילות חברות דירוג האשראי, התשע"ד
פרק א': הגדרות
הגדרות
.1
- בחוק זה
כל אחד מאלה:- "גורם קשור", לתאגיד
בעל שליטה בתאגיד או מי שנשלט על ידו או על ידי התאגיד;
)1(
;)1( נושא משרה בכירה באחד מהמנויים בפסקה
)2(
;)2( ) או1( בן משפחה של אחד מהמנויים בפסקאות
)3(
) או מי שמועסק על ידי אחד מהמנויים1( עובד של אחד מהמנויים בפסקה
)4(
;באותה פסקה
);3( ) עד1( תאגיד שבשליטת אחד מהמנויים בפסקאות
)5(
- ""בן משפחה", "נושא משרה בכירה", "פרט מטעה", "שליטה" ו"אמצעי שליטה
כהגדרתם בחוק ניירות ערך;
הערכת יכולת הפירעון של תאגיד כישות או הערכת סיכויי הפירעון של - ""דירוג
מכשיר פיננסי שהונפק, על פי סולם השוואתי שנקבע לעניין יכולת עמידה
בהתחייבויות, בהתאם לשיטת הערכה שקבעה חברת דירוג;
חברה העוסקת בדירוג שנרשמה לפי חוק זה;- ""חברת דירוג
;11999- חוק החברות, התשנ"ט- ""חוק החברות
חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי - ""חוק הייעוץ
; 21995-השקעות, התשנ"ה
- חוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד- ""חוק השקעות משותפות בנאמנות
;31994
;41968- חוק ניירות ערך, התשכ"ח- ""חוק ניירות ערך
כל אחד מאלה:- ""מכשיר פיננסי
לחוק ניירות ערך;1 ניירות ערך כהגדרתם בסעיף
)1(
;ניירות ערך המונפקים בידי הממשלה
)2(
;יחידות של קרן סגורה כהגדרתה בחוק השקעות משותפות בנאמנות
)3(
,)Commodities( הסכם או הסדר שערכו נגזר מערכם של מטבעות, סחורות
)4(
;שערי ריבית, שערי חליפין, מדדים או מערכו של מכשיר פיננסי אחר
כל מכשיר פיננסי אחר שקבע השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה
)5(
;ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת
חבר ועדת דירוג וכל מי שמעורב במישרין בפעילות הדירוג - ""משתתף בהליך דירוג
או שאישורו נדרש לשם קביעת הדירוג לפי כללים שקבעה חברת דירוג;
); הצעת החוק ודברי הסבר פורסמו בהצעות חוק2014 במרס19( התקבל בכנסת ביום י"ז באדר ב' התשע"ד
*
.1098 '), עמ2013 ביולי9( , מיום ב' באב התשע"ג786 - הממשלה
.189 'ס"ח התשנ"ט, עמ
1
.416 'ס"ח התשנ"ה, עמ
2
.308 'ס"ח התשנ"ד, עמ
3
.234 'ס"ח התשכ"ח, עמ
4
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
419
; רשות ניירות ערך שהוקמה לפי חוק ניירות ערך- ""הרשות
;11 שיטת הערכה שקבעה חברת דירוג לפי סעיף- ""שיטת הערכה
תאגיד שנקבע לגביו דירוג, או תאגיד שהנפיק או הוציא מכשיר - ""תאגיד מדורג
פיננסי שנקבע לגביו דירוג או היה ערב למכשיר פיננסי כאמור;
שר האוצר.- ""השר
פרק ב': רישום חברות דירוג
איסור עיסוק
בלא רישום
.2
.4 לא יעסוק אדם בדירוג אלא אם כן נרשם כחברת דירוג כאמור בסעיף
(א)
לא יתחזה אדם לחברת דירוג, ולא ישתמש בכל תואר או כינוי העשויים ליצור
(ב)
רושם שהוא חברת דירוג.
בקשה לרישום
.3
המבקשת) תגיש ליושב ראש- חברה המבקשת להירשם כחברת דירוג (בחוק זה
(א)
הרשות בקשה לרישום.
בבקשה לרישום תכלול המבקשת פרטים, מסמכים ודוחות, כפי שיקבע השר, לפי
(ב)
הצעת הרשות או בהתייעצות עמה.
רישום חברת דירוג
.4
יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך בכתב ירשום את המבקשת
כחברת דירוג, אם ראה שהתקיימו בה כל אלה:
היא מאוגדת כחברה לפי חוק החברות או שהיא רשומה כחברת חוץ לפי סעיף
)1(
; לחוק החברות346
היא או חברה המוחזקת על ידה לא עוסקת בפעילות אחרת מלבד דירוג ומתן
)2(
;17 שירותים כאמור בסעיף
היא עומדת בדרישות שקבע השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה
)3(
ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, ורשאי השר לקבוע הוראות שונות לגבי דירוג
- סוגים שונים של מכשירים פיננסיים, לרבות לעניין
הון עצמי וביטוח;
(א)
האמצעים הטכניים הדרושים לפעילות חברת דירוג;
(ב)
עובדים בחברת הדירוג והכשרתם;
(ג)
, אם נקבעו.51 היא שילמה את האגרות שנקבעו לפי סעיף
)4(
סירוב לרשום
חברת דירוג
.5
לא יסרב יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך בכתב לרשום מבקשת
, אלא מטעמים הנוגעים למהימנותה של המבקשת, 4 שמתקיימות בה הוראות סעיף
למהימנותו של בעל שליטה בה או למהימנותו של נושא משרה בכירה במבקשת או
בבעל שליטה בה; יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך בכתב רשאי
להתנות תנאים ברישום חברת דירוג, ובלבד שלא יסרב לבקשת הרישום ולא יתנה
תנאים כאמור, אלא אם כן הודיע למבקשת את נימוקיו ונתן לה הזדמנות לטעון את
טענותיה לפניו לפני מתן החלטתו.
חובת הודעה
לרשות לעניין
פגם במהימנות
.6
חברת דירוג תודיע לרשות על התקיימות אחת הנסיבות המפורטות להלן, בארץ
(א)
או בחוץ לארץ, לגבי חברת הדירוג, בעל שליטה בה או נושא משרה בכירה בה, עם
היוודע לה על כך ולא יאוחר מתום יום העסקים הראשון לאחר מכן:
הרשעה בעבירה;
)1(
;הגשת כתב אישום או התקיימות הליך משמעתי, בשל ביצוע עבירה
)2(
; רשות ניירות ערך שהוקמה לפי חוק ניירות ערך- ""הרשות
;11 שיטת הערכה שקבעה חברת דירוג לפי סעיף- ""שיטת הערכה
תאגיד שנקבע לגביו דירוג, או תאגיד שהנפיק או הוציא מכשיר - ""תאגיד מדורג
פיננסי שנקבע לגביו דירוג או היה ערב למכשיר פיננסי כאמור;
שר האוצר.- ""השר
פרק ב': רישום חברות דירוג
.2
.4 לא יעסוק אדם בדירוג אלא אם כן נרשם כחברת דירוג כאמור בסעיף
(א)
איסור עיסוק
בלא רישום
לא יתחזה אדם לחברת דירוג, ולא ישתמש בכל תואר או כינוי העשויים ליצור
(ב)
רושם שהוא חברת דירוג.
.3
המבקשת) תגיש ליושב ראש- חברה המבקשת להירשם כחברת דירוג (בחוק זה
(א)
הרשות בקשה לרישום.
בקשה לרישום
בבקשה לרישום תכלול המבקשת פרטים, מסמכים ודוחות, כפי שיקבע השר, לפי
(ב)
הצעת הרשות או בהתייעצות עמה.
.4
יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך בכתב ירשום את המבקשת
כחברת דירוג, אם ראה שהתקיימו בה כל אלה:
רישום חברת דירוג
היא מאוגדת כחברה לפי חוק החברות או שהיא רשומה כחברת חוץ לפי סעיף
)1(
; לחוק החברות346
היא או חברה המוחזקת על ידה לא עוסקת בפעילות אחרת מלבד דירוג ומתן
)2(
;17 שירותים כאמור בסעיף
היא עומדת בדרישות שקבע השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה
)3(
ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, ורשאי השר לקבוע הוראות שונות לגבי דירוג
- סוגים שונים של מכשירים פיננסיים, לרבות לעניין
הון עצמי וביטוח;
(א)
האמצעים הטכניים הדרושים לפעילות חברת דירוג;
(ב)
עובדים בחברת הדירוג והכשרתם;
(ג)
, אם נקבעו.51 היא שילמה את האגרות שנקבעו לפי סעיף
)4(
.5
לא יסרב יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך בכתב לרשום מבקשת
, אלא מטעמים הנוגעים למהימנותה של המבקשת, 4 שמתקיימות בה הוראות סעיף
למהימנותו של בעל שליטה בה או למהימנותו של נושא משרה בכירה במבקשת או
בבעל שליטה בה; יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך בכתב רשאי
להתנות תנאים ברישום חברת דירוג, ובלבד שלא יסרב לבקשת הרישום ולא יתנה
תנאים כאמור, אלא אם כן הודיע למבקשת את נימוקיו ונתן לה הזדמנות לטעון את
טענותיה לפניו לפני מתן החלטתו.
סירוב לרשום
חברת דירוג
.6
חברת דירוג תודיע לרשות על התקיימות אחת הנסיבות המפורטות להלן, בארץ
(א)
או בחוץ לארץ, לגבי חברת הדירוג, בעל שליטה בה או נושא משרה בכירה בה, עם
היוודע לה על כך ולא יאוחר מתום יום העסקים הראשון לאחר מכן:
חובת הודעה
לרשות לעניין
פגם במהימנות
הרשעה בעבירה;
)1(
;הגשת כתב אישום או התקיימות הליך משמעתי, בשל ביצוע עבירה
)2(
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
420
חקירה או בירור מינהלי בקשר עם ביצוע עבירה או הפרה של הוראת דין
)3(
;כלכלי, בידי רשות המוסמכת לנהל חקירה או הליך בירור מינהלי, לפי העניין
תשלום חבות כספית כחלופה להליך פלילי בקשר עם הפרת הוראות
)4(
דין כלכלי, וכן קיומו של הליך מינהלי בשל הפרת הוראות כאמור, שתוצאתו
האפשרית היא הטלת אמצעי אכיפה מינהלי;
תשלום עיצום כספי או קבלת דרישה לתשלום כאמור, בשל הפרת הוראת
)5(
;דין כלכלי
פסק דין בתביעה אזרחית או תביעה אזרחית שהוגשה בשל הפרת הוראת
)6(
,5] לפקודת הנזיקין [נוסח חדש63 דין כלכלי, לרבות בדרך של תביעה מכוח סעיף
ובלבד שתביעה כאמור כללה טענת תרמית או רשלנות.
נושא משרה בכירה בחברת דירוג ובעל שליטה בחברת דירוג, יודיעו לחברת
(ב)
הדירוג על התקיימות נסיבה מהנסיבות המפורטות בסעיף קטן (א), מיד כשנודע להם
על כך, ויכללו בהודעתם את הפרטים הדרושים לחברת הדירוג כדי למלא את חובתה
לפי אותו סעיף קטן.
- בסעיף זה
(ג)
לחוק ניירות ערך;4' כמשמעותו בפרק ח- ""אמצעי אכיפה מינהלי
א(ד) לחוק השקעות משותפות 9 כהגדרתן בסעיף- ""הוראת דין כלכלי" ו"עבירה
בנאמנות;
(א) לחוק החברות.260 כהגדרתה בסעיף- ""חבות כספית כחלופה להליך פלילי
ביטול רישום
.7
הרשות רשאית לבטל את רישומה של חברת דירוג, לאחר שנתנה לה הזדמנות
(א)
לטעון את טענותיה לפניה, אם התקיים אחד מאלה לגבי חברת הדירוג:
רישום חברת הדירוג נעשה על יסוד מידע כוזב;
)1(
; חודשים12 חברת הדירוג חדלה לעסוק בדירוג במשך תקופה רצופה של
)2(
;4 חדל להתקיים בחברת הדירוג תנאי מהתנאים לרישומה לפי סעיף
)3(
התקיימו נסיבות המנויות ברשימה לפי סעיף קטן (ג), המעידות על כך שאין
)4(
פגם במהימנות); נסיבות כאמור ייבחנו- היא ראויה לשמש חברת דירוג (להלן
לגבי חברת הדירוג, בעל שליטה בה ונושא משרה בכירה בה או בבעל השליטה
בה;
חברת הדירוג לא תיקנה את ההפרה כפי שהורה לה יושב ראש הרשות לפי
)5(
.סעיף קטן (ב), או שלא תיקנה את ההפרה בתוך התקופה שעליה הורה
מצא יושב ראש הרשות כי חברת דירוג הפרה הוראה מהוראות חוק זה או הוראה
(ב)
או הנחיה של הרשות, רשאי הוא להורות על תיקון ההפרה בתוך תקופה שיורה עליה.
הרשות תקבע רשימה של נסיבות שיש בהן כדי להעיד על פגם במהימנות של
(ג)
חברת דירוג, של בעל שליטה בה או של נושא משרה בכירה בה או בבעל שליטה בה;
ימים מיום 30 רשימה כאמור תפורסם באתר האינטרנט של הרשות ותיכנס לתוקף בתום
);4()הפרסום, ואולם שינוי ברשימה לא יחול על הליך תלוי ועומד לפי סעיף קטן (א
הודעה על פרסום הרשימה ועל כל שינוי שלה, ומועד תחילתם, תפורסם ברשומות.
.266 ', עמ10 דיני מדינת ישראל, נוסח חדש
5
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
421
,חברת דירוג שחדלה לעסוק בדירוג תדווח על כך לציבור וליושב ראש הרשות
(ד)
ורישומה יבוטל; ואולם יושב ראש הרשות רשאי לתת הוראות לחברה שרישומה בוטל,
אם מצא שיש בהוראות כאמור כדי לשמור על ענייניו של ציבור המשקיעים.
פרק ג': ממשל תאגידי
דירקטוריון
.8
. כהגדרתם בחוק החברות- "בפרק זה, "דירקטור חיצוני" ו"חברת איגרות חוב
(א)
רוב חברי הדירקטוריון של חברת דירוג יהיו בעלי מומחיות פיננסית ושליש
(ב)
לפחות מחברי הדירקטוריון של חברה כאמור, יהיו דירקטורים חיצוניים בעלי מומחיות
פיננסית; לעניין מינוי דירקטורים חיצוניים, דין חברת דירוג פרטית כדין חברת איגרות
ג לחוק החברות, בשינויים המחויבים, ואולם 249 עד239 חוב ויחולו הוראות סעיפים
(ב) סיפה לחוק 242 לא יאשר הדירקטוריון את מינויו של דירקטור חיצוני כאמור בסעיף
החברות אלא לאחר שהדירקטורים החיצוניים המכהנים בדקו ואישרו כי מתקיימים
לגביו תנאי הכשירות לפי סעיף זה.
השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת,
(ג)
רשאי לקבוע הוראות בעניינים אלה:
תנאים ומבחנים לדירקטור בעל מומחיות פיננסית;
)1(
תפקידי הדירקטורים החיצוניים; הוראות לפי פסקה זו ייקבעו בהתייעצות
)2(
.עם שר המשפטים
תפקידי
הדירקטוריון
.9
- תפקידיו של דירקטוריון חברת דירוג יהיו בין השאר
(א)
לפקח על ציות חברת הדירוג לדרישות לפי חוק זה;
)1(
לפקח על עצמאותן ואי–תלותן של פעולות הדירוג של החברה, ועל ניתוקן
)2(
;מכל השפעה או מחויבות פוליטית וכלכלית
לפקח על זיהוי מצבים של ניגוד עניינים ועל הטיפול בהם בהתאם להוראות
)3(
;חוק זה
לפקח על מערך הבקרה הפנימית בחברה ועל תכנית האכיפה הפנימית
)4(
;שלה
לפקח על קיום האמצעים הדרושים לעריכת דירוגים בהתאם להוראות חוק
)5(
;זה
לפקח על קיום תהליכים לקביעה ולעדכון של שיטות ההערכה;
)6(
למנות מבקר פנימי, לבחון את תפקודו ולדון בממצאיו ובדרכים לתיקון
)7(
, לחוק החברות153 עד146 הליקויים שמצא; לעניין זה, יחולו הוראות סעיפים
בשינויים המחויבים;
לבדוק אם עומדים לרשות המבקר הפנימי המשאבים והכלים הנחוצים
)8(
לו לשם מילוי תפקידו, בשים לב, בין השאר, לצרכיה המיוחדים של החברה
ולגודלה;
;48 לפקח על קיומם של נהלים שהחברה מחויבת לקבוע לפי סעיף
)9(
;4 ) לפקח על עמידת חברת הדירוג בתנאי הרישום לפי סעיף10(
) לדון בכל נושא בעל חשיבות מהותית לפעילות החברה או לפיקוח ובקרה11(
.עליה
,חברת דירוג שחדלה לעסוק בדירוג תדווח על כך לציבור וליושב ראש הרשות
(ד)
ורישומה יבוטל; ואולם יושב ראש הרשות רשאי לתת הוראות לחברה שרישומה בוטל,
אם מצא שיש בהוראות כאמור כדי לשמור על ענייניו של ציבור המשקיעים.
פרק ג': ממשל תאגידי
.8
. כהגדרתם בחוק החברות- "בפרק זה, "דירקטור חיצוני" ו"חברת איגרות חוב
(א)
דירקטוריון
רוב חברי הדירקטוריון של חברת דירוג יהיו בעלי מומחיות פיננסית ושליש
(ב)
לפחות מחברי הדירקטוריון של חברה כאמור, יהיו דירקטורים חיצוניים בעלי מומחיות
פיננסית; לעניין מינוי דירקטורים חיצוניים, דין חברת דירוג פרטית כדין חברת איגרות
ג לחוק החברות, בשינויים המחויבים, ואולם 249 עד239 חוב ויחולו הוראות סעיפים
(ב) סיפה לחוק 242 לא יאשר הדירקטוריון את מינויו של דירקטור חיצוני כאמור בסעיף
החברות אלא לאחר שהדירקטורים החיצוניים המכהנים בדקו ואישרו כי מתקיימים
לגביו תנאי הכשירות לפי סעיף זה.
השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת,
(ג)
רשאי לקבוע הוראות בעניינים אלה:
תנאים ומבחנים לדירקטור בעל מומחיות פיננסית;
)1(
תפקידי הדירקטורים החיצוניים; הוראות לפי פסקה זו ייקבעו בהתייעצות
)2(
.עם שר המשפטים
.9
- תפקידיו של דירקטוריון חברת דירוג יהיו בין השאר
(א)
תפקידי
הדירקטוריון
לפקח על ציות חברת הדירוג לדרישות לפי חוק זה;
)1(
לפקח על עצמאותן ואי–תלותן של פעולות הדירוג של החברה, ועל ניתוקן
)2(
;מכל השפעה או מחויבות פוליטית וכלכלית
לפקח על זיהוי מצבים של ניגוד עניינים ועל הטיפול בהם בהתאם להוראות
)3(
;חוק זה
לפקח על מערך הבקרה הפנימית בחברה ועל תכנית האכיפה הפנימית
)4(
;שלה
לפקח על קיום האמצעים הדרושים לעריכת דירוגים בהתאם להוראות חוק
)5(
;זה
לפקח על קיום תהליכים לקביעה ולעדכון של שיטות ההערכה;
)6(
למנות מבקר פנימי, לבחון את תפקודו ולדון בממצאיו ובדרכים לתיקון
)7(
, לחוק החברות153 עד146 הליקויים שמצא; לעניין זה, יחולו הוראות סעיפים
בשינויים המחויבים;
לבדוק אם עומדים לרשות המבקר הפנימי המשאבים והכלים הנחוצים
)8(
לו לשם מילוי תפקידו, בשים לב, בין השאר, לצרכיה המיוחדים של החברה
ולגודלה;
;48 לפקח על קיומם של נהלים שהחברה מחויבת לקבוע לפי סעיף
)9(
;4 ) לפקח על עמידת חברת הדירוג בתנאי הרישום לפי סעיף10(
) לדון בכל נושא בעל חשיבות מהותית לפעילות החברה או לפיקוח ובקרה11(
.עליה
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
422
דירקטוריון חברת דירוג ימלא את תפקידיו בלא מעורבות בהליך הדירוג ובלא
(ב)
השפעה עליו.
עמדותיהם של הדירקטורים החיצוניים בתחומים המנויים בסעיף קטן (א), יוצגו
(ג)
לדירקטוריון אחת לתקופה שיקבע הדירקטוריון, ולרשות לפי דרישתה.
אחראי על חובות
חברת הדירוג
.10
אחראי למילוי- בחברת דירוג יכהן אחראי למילוי חובותיה לפי חוק זה (בחוק זה
(א)
חובות).
מינויו של אחראי למילוי חובות והפסקת כהונתו טעונים אישור של הדירקטוריון
(ב)
שיתקבל ברוב של הדירקטורים החיצוניים.
אחראי למילוי חובות יפעל לקיום חובות חברת הדירוג, לרבות קיום ההוראות
(ג)
והנהלים שקבעה החברה לפי חוק זה, וכן יפקח על עובדי החברה במטרה לוודא כי הם
פועלים בהתאם לדרישות החוק, ולשם כך יינתנו לו הסמכויות והאמצעים שיאפשרו
את מילוי תפקידו.
אחראי למילוי חובות ידווח באופן שוטף למנהל הכללי של חברת הדירוג
(ד)
ולדירקטורים החיצוניים שלה על פעולותיו ועל אופן ביצוע תפקידו.
אחראי למילוי חובות לא יעסוק בדירוג, לא ישתתף בפיתוח שיטות הערכה, לא
(ה)
יבצע פעולות שיווק ומכירות ולא ישתתף בקביעת דרגות שכר לעובדים, למעט לעובדים
הכפופים לו.
תגמול אחראי למילוי חובות לא יהיה תלוי בביצועים העסקיים של חברת הדירוג.
(ו)
השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת,
(ז)
רשאי לקבוע הוראות בדבר תפקידיו של אחראי למילוי חובות.
פרק ד': הליך הדירוג
שיטות הערכה
.11
חברת דירוג תקבע שיטות הערכה לשם קביעת דירוגים, שיכול שיתבססו על
(א)
מאפיינים כמותיים או איכותיים או על שילוב שלהם.
חברת דירוג תערוך, מזמן לזמן, בדיקה של איכות ומהימנות שיטות ההערכה
(ב)
שקבעה, בהתאם לצורך ובאופן שיאפשר לה לבצע את פעילותה לפי חוק זה.
הרשות רשאית לקבוע מועדים לעריכת בדיקה כאמור בסעיף קטן (ב) ויכול
(ג)
שהמועדים יחולו על דירוג מסוים או על סוגי דירוגים; מועדים לעניין סוגי דירוגים
יפורסמו באתר האינטרנט של הרשות והודעה על פרסומם ועל כל שינוי בהם ומועד
תחילתם, תפורסם ברשומות.
הדירוג
.12
חברת דירוג תפעל באופן ראוי לקבלת המידע הנדרש לקביעת הדירוג, להבטחת
(א)
איכות המידע שעליו מתבסס הדירוג ולהבטחת אמינות מקורות המידע.
חברת דירוג תקבע את הדירוג בהתבסס על כל המידע שקיבלה כאמור בסעיף
(ב)
קטן (א) ועל כל מידע אחר שבידיה הנוגע לקביעת הדירוג ובהתאם לשיטת ההערכה.
חברת דירוג תפעל לפי שיטת הערכה באופן שיטתי ועקבי, לגבי כלל הדירוגים
(ג)
בעלי מאפיינים דומים; סברה חברת הדירוג כי יש לשנות את שיטת ההערכה שבחרה,
תוכל לעשות כן רק לגבי כלל הדירוגים בעלי מאפיינים דומים, ובלבד שתדווח על כך
).3()(א52 בהתאם לתקנות לפי סעיף
שינתה חברת הדירוג את שיטת ההערכה שבחרה כאמור בסעיף קטן (ג), תבחן
(ד)
את השפעת השינוי על הדירוגים שקבעה ותדווח על השפעות אלה בהתאם לתקנות
).3()(א52 לפי סעיף
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
423
חברת דירוג תימנע מקביעת דירוג במקרה שבו יש ספק מהותי לגבי יכולתה לקבעו
(ה)
תפעל לביטולו. - באופן אמין, ואם נקבע דירוג כאמור
חברת דירוג המעסיקה אדם שאינו עובד של החברה תוודא כי הוא בעל הכישורים
(ו)
והניסיון הדרושים כך שלא תיגרם פגיעה באיכות הדירוג, באיכות הציות של חברת
הדירוג להוראות חוק זה או באפשרות אכיפת הוראות חוק זה על חברת הדירוג; אין
באמור כדי לגרוע מאחריות חברת הדירוג לפי כל דין.
פרט מטעה
.13
בדירוג, בדיווח, בהודעה או במסמך המוגשים לפי חוק זה, או בפרסום אחר מטעם
חברת דירוג, לא יהיה פרט מטעה.
ועדת דירוג
.14
דירוג ייקבע על ידי חברת הדירוג באמצעות ועדות אשר ימונו על ידה (בחוק
(א)
ועדת הדירוג).- זה
ועדת הדירוג תהיה בת שלושה חברים לפחות, ואחד מהם יהיה יושב ראש הוועדה.
(ב)
מי שאינו רשאי להשתתף בהליך דירוג לא ישתתף בדיוניה ולא ישפיע בדרך
(ג)
אחרת על החלטותיה.
משתתף בהליך דירוג יהיה בעל כישורים וניסיון הדרושים לשם מילוי תפקידו.
(ד)
בחינת הדירוג
ועדכונו
.15
:חברת דירוג תקבע ותפרסם נהלים בעניינים המפורטים להלן, ותפעל לפיהם
(א)
תדירות הבחינה והעדכון התקופתיים של דירוג, שלא תפחת מפעם בשנה;
)1(
הבחינה והעדכון של דירוג בעקבות סוגי אירועים הנוגעים לתאגיד המדורג
)2(
.או למכשיר הפיננסי שנקבע לגביו דירוג
הרשות רשאית לקבוע הוראות בדבר בחינה ועדכון של דירוגים בידי חברות דירוג
(ב)
כאמור בסעיף קטן (א).
פרק ה': ניגוד עניינים ועצמאות הליך הדירוג
עצמאות חברת
דירוג ומניעת ניגוד
עניינים
.16
חברת דירוג תהיה עצמאית בביצוע פעולותיה כאמור בחוק זה, תפעל על פי
(א)
שיקולים מקצועיים בלבד, ולא תפעל במצב של ניגוד עניינים.
- בלי לגרוע מכלליות האמור בסעיף קטן (א), חברת דירוג
(ב)
לא תתנה קביעת דירוג ברכישת שירותים אחרים ממנה;
)1(
תקבע את גובה התשלום שהיא גובה בעד שירותיה בלא קשר לתוצאות
)2(
;הדירוג שהיא קובעת או לכל תוצאה אחרת של שירות שהיא נותנת
לא תספק, במישרין או בעקיפין, ייעוץ או המלצות בנוגע למבנה המשפטי
)3(
או התאגידי, לנכסים, להתחייבות או לפעילות של תאגיד מדורג או של גורם
קשור אליו, או בנוגע לתכנון מוצרים פיננסיים המדורגים על ידה או שעתידים
להיות מדורגים על ידה;
לא תקבע דירוג של תאגיד שמתקיים לגביו אחד מאלה:
)4(
;הוא נשלט על ידי חברת הדירוג באופן ישיר או עקיף
(א)
מכשיר פיננסי שלו מוחזק על ידי חברת הדירוג;
(ב)
לרבות מי - "הוא גורם קשור לחברת הדירוג; לעניין זה, "גורם קשור
(ג)
שמחזיק בחמישה אחוזים או יותר מזכויות ההצבעה בחברת הדירוג;
(ב).18 ) שבסעיף6( ) עד1( לא תקבע דירוג בהתקיים המקרים המנויים בפסקאות
)5(
חברת דירוג תימנע מקביעת דירוג במקרה שבו יש ספק מהותי לגבי יכולתה לקבעו
(ה)
תפעל לביטולו. - באופן אמין, ואם נקבע דירוג כאמור
חברת דירוג המעסיקה אדם שאינו עובד של החברה תוודא כי הוא בעל הכישורים
(ו)
והניסיון הדרושים כך שלא תיגרם פגיעה באיכות הדירוג, באיכות הציות של חברת
הדירוג להוראות חוק זה או באפשרות אכיפת הוראות חוק זה על חברת הדירוג; אין
באמור כדי לגרוע מאחריות חברת הדירוג לפי כל דין.
.13
בדירוג, בדיווח, בהודעה או במסמך המוגשים לפי חוק זה, או בפרסום אחר מטעם
חברת דירוג, לא יהיה פרט מטעה.
פרט מטעה
.14
דירוג ייקבע על ידי חברת הדירוג באמצעות ועדות אשר ימונו על ידה (בחוק
(א)
ועדת הדירוג).- זה
ועדת דירוג
ועדת הדירוג תהיה בת שלושה חברים לפחות, ואחד מהם יהיה יושב ראש הוועדה.
(ב)
מי שאינו רשאי להשתתף בהליך דירוג לא ישתתף בדיוניה ולא ישפיע בדרך
(ג)
אחרת על החלטותיה.
משתתף בהליך דירוג יהיה בעל כישורים וניסיון הדרושים לשם מילוי תפקידו.
(ד)
.15
:חברת דירוג תקבע ותפרסם נהלים בעניינים המפורטים להלן, ותפעל לפיהם
(א)
בחינת הדירוג
ועדכונו
תדירות הבחינה והעדכון התקופתיים של דירוג, שלא תפחת מפעם בשנה;
)1(
הבחינה והעדכון של דירוג בעקבות סוגי אירועים הנוגעים לתאגיד המדורג
)2(
.או למכשיר הפיננסי שנקבע לגביו דירוג
הרשות רשאית לקבוע הוראות בדבר בחינה ועדכון של דירוגים בידי חברות דירוג
(ב)
כאמור בסעיף קטן (א).
פרק ה': ניגוד עניינים ועצמאות הליך הדירוג
.16
חברת דירוג תהיה עצמאית בביצוע פעולותיה כאמור בחוק זה, תפעל על פי
(א)
שיקולים מקצועיים בלבד, ולא תפעל במצב של ניגוד עניינים.
עצמאות חברת
דירוג ומניעת ניגוד
עניינים
- בלי לגרוע מכלליות האמור בסעיף קטן (א), חברת דירוג
(ב)
לא תתנה קביעת דירוג ברכישת שירותים אחרים ממנה;
)1(
תקבע את גובה התשלום שהיא גובה בעד שירותיה בלא קשר לתוצאות
)2(
;הדירוג שהיא קובעת או לכל תוצאה אחרת של שירות שהיא נותנת
לא תספק, במישרין או בעקיפין, ייעוץ או המלצות בנוגע למבנה המשפטי
)3(
או התאגידי, לנכסים, להתחייבות או לפעילות של תאגיד מדורג או של גורם
קשור אליו, או בנוגע לתכנון מוצרים פיננסיים המדורגים על ידה או שעתידים
להיות מדורגים על ידה;
לא תקבע דירוג של תאגיד שמתקיים לגביו אחד מאלה:
)4(
;הוא נשלט על ידי חברת הדירוג באופן ישיר או עקיף
(א)
מכשיר פיננסי שלו מוחזק על ידי חברת הדירוג;
(ב)
לרבות מי - "הוא גורם קשור לחברת הדירוג; לעניין זה, "גורם קשור
(ג)
שמחזיק בחמישה אחוזים או יותר מזכויות ההצבעה בחברת הדירוג;
(ב).18 ) שבסעיף6( ) עד1( לא תקבע דירוג בהתקיים המקרים המנויים בפסקאות
)5(
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
424
קבלת תשלום בעבור דירוג, על ידי חברת דירוג, מאת המשקיע שהזמין את הדירוג
(ג)
או מאת משתתף במכירה, לא תיחשב הפרת הוראות סעיף קטן (א); בסעיף זה, "משתתף
כל אחד מהמשתתפים בהליך המכירה לציבור של מכשיר פיננסי, לרבות - "במכירה
חתם, מפיץ, מנפיק או מציע כהגדרתם בחוק ניירות ערך, המשתתפים במכירה האמורה,
וכן לווה או מלווה, או גורם קשור לכל אחד מהם.
- חברת דירוג המקבלת תשלום ממשתתף במכירה
(ד)
תפרסם לציבור, לגבי כל דירוג שקבעה, את פרטי הגורם ששילם בעד הדירוג;
)1(
תקבע ותפרסם נהלים לטיפול במצבי ניגוד עניינים הכרוכים בתשלומים
)2(
כאמור ותפעל לפי אותם נהלים לביטול או לצמצום מרבי של השפעת מצבי
ניגוד העניינים האמורים.
הועסק משתתף בהליך דירוג בתאגיד מדורג לאחר שהעסקתו בחברת הדירוג
(ה)
הסתיימה, באופן המעורר חשש לניגוד עניינים, תערוך חברת הדירוג בחינה חוזרת של
הדירוגים שבהם השתתף בשנתיים שקדמו לתחילת העסקתו בידי התאגיד המדורג.
התעורר חשש לניגוד עניינים בקשר לדירוג מסוים, תבחן חברת הדירוג את הצורך
(ו)
בביטול הדירוג או בעדכונו.
מניעת ניגוד
עניינים במתן
שירותים נלווים
.17
,חברת דירוג לא תעסוק אלא בדירוג, ואולם היא רשאית, בכפוף להוראות כל דין
(א)
לתת שירותים נלווים שאינם מעוררים חשש לניגוד עניינים עם עיסוקה בדירוג; לעניין
שירותים הנדרשים לצורך דירוג, או שירותים הקשורים בטיבם - "זה, "שירותים נלווים
לעבודת דירוג ובלבד שהיקפם שולי ביחס לעבודת הדירוג, כפי שאישרה הרשות.
על אף האמור בסעיף קטן (א), חברת דירוג רשאית, באישור הרשות, לעסוק במתן
(ב)
ציון יחסי לנכסים ולשירותים אחרים.
- )חברת דירוג העוסקת במתן שירותים כאמור בסעיפים קטנים (א) ו–(ב
(ג)
תפרסם לציבור את דבר מתן אותם שירותים וכן הודעה על סוגי השירותים
)1(
;שהיא מספקת
תקבע ותפרסם נהלים למניעת ניגוד עניינים במתן השירותים האמורים.
)2(
מניעת ניגוד עניינים
של משתתף בהליך
דירוג
.18
.משתתף בהליך דירוג לא יפעל בניגוד עניינים במילוי תפקידו בהליך הדירוג
(א)
- בלי לגרוע מכלליות האמור בסעיף קטן (א), משתתף בהליך דירוג
(ב)
לא יעסוק בפעילות מסחרית, ובכלל זה בפעילות שיווק או בניהול משא
)1(
ומתן עם לקוחות בנוגע לתשלומים ולתנאי ההתקשרות עם תאגיד מדורג או עם
גורם קשור אליו;
לא יחזיק, במישרין או בעקיפין, במכשיר פיננסי שהחזקתו עשויה לגרום
)2(
לו להימצא במצב של ניגוד עניינים; אין בהוראות סעיף זה כדי לאסור החזקה
במכשיר פיננסי באמצעות השקעה משותפת כמשמעותה בחוק השקעות
משותפות בנאמנות;
לא יקיים קשרים עם תאגיד מדורג או עם גורם קשור אליו, באופן העשוי
)3(
;לגרום לו להימצא במצב של ניגוד עניינים
לא ישתתף בהליך דירוג אם היו לו קשרים עסקיים או אחרים עם תאגיד
)4(
;מדורג שעשויים לגרום לו להימצא במצב של ניגוד עניינים
לא יקבל כסף, מתנות או טובות הנאה אחרות מכל גורם שחברת הדירוג
)5(
;מקיימת עמו קשרים עסקיים
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
425
לא יכהן כנושא משרה בכירה בתאגיד מדורג או בתאגיד שהוא גורם קשור
)6(
.לתאגיד המדורג, עד תום שישה חדשים מיום קביעת הדירוג של התאגיד המדורג
תנאי השכר של משתתף בהליך הדירוג והטבות הניתנות לו, לא יהיו מותנים
(ג)
בהכנסות חברת הדירוג מהליך דירוג שהוא משתתף בו.
חברת דירוג תקבע נהלים בדבר זיהוי, מניעה, טיפול וגילוי לציבור, של מצבי ניגוד
(ד)
עניינים שעשויים להשפיע על שיקול דעתו של משתתף בהליך דירוג.
הגבלת החזקות
.19
גורם קשור לחברת דירוג לא יהיה קשור לחברת דירוג אחרת, למעט לחברה אם
(א)
או לחברה בת כמשמעותה בחוק ניירות ערך של חברת הדירוג; לעניין זה, יראו כגורם
קשור גם מי שמחזיק חמישה אחוזים או יותר מזכויות ההצבעה בחברת דירוג.
גורמים המפורטים להלן, אדם השולט בהם או הנשלט על ידם או על ידי השולט
(ב)
בהם, לא יחזיקו אמצעי שליטה בחברת דירוג, במישרין או בעקיפין:
קופת גמל או חברה מנהלת כהגדרתן בחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים
)1(
;62005-(קופות גמל), התשס"ה
-מבטח כהגדרתו בחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח), התשמ"א
)2(
;71981
;מנהל תיקים כהגדרתו בחוק הייעוץ
)3(
;מנהל קרן כמשמעותו בחוק השקעות משותפות בנאמנות
)4(
.81981-תאגיד בנקאי כהגדרתו בחוק הבנקאות (רישוי), התשמ"א
)5(
הוראות נוספות
לעניין מניעת ניגוד
עניינים
.20
,השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת
(א)
רשאי לקבוע הוראות נוסף על הוראות חוק זה, לשם הבטחת עצמאות הליך הדירוג
ומניעת ניגוד עניינים, ובכלל זה בעניינים אלה:
תנאי ההתקשרות של חברות דירוג עם לקוחות;
)1(
;הגבלת תקופת ההתקשרות של חברות דירוג עם לקוחות
)2(
;הגבלת שיעורי ההכנסה של חברות דירוג מתאגיד מדורג מסוים
)3(
קיום מנגנון תחלופה של משתתפי הליך דירוג של מכשיר פיננסי מסוים או
)4(
.של תאגיד מסוים
בתקנות לפי סעיף קטן (א) רשאי השר לקבוע הוראות שונות לגבי סוגים שונים
(ב)
של חברות דירוג או סוגים שונים של מכשירים פיננסיים.
פרק ו': תפקידי הרשות וסמכויותיה
פיקוח הרשות על
חברות דירוג
.21
.במילוי חובותיה לפי חוק זה תהא חברת דירוג נתונה לפיקוח הרשות
(א)
בלי לגרוע מהוראות חוק זה, הרשות רשאית, לשם פיקוח כאמור בסעיף קטן (א),
(ב)
ליתן הוראות הנוגעות לדרכי הפעולה והניהול של חברת דירוג ושל תאגיד בישראל
שהוא גורם קשור לחברת הדירוג, כדי להבטיח את ניהולה התקין של חברת הדירוג
ואת השמירה על עניינם של ציבור המשקיעים; הוראות כאמור וכל שינוי בהן יועמדו
לעיון הציבור במשרדי הרשות ויפורסמו באתר האינטרנט של הרשות, ורשאית הרשות
להורות בדבר דרכים נוספות לפרסומן.
לא יכהן כנושא משרה בכירה בתאגיד מדורג או בתאגיד שהוא גורם קשור
)6(
.לתאגיד המדורג, עד תום שישה חדשים מיום קביעת הדירוג של התאגיד המדורג
תנאי השכר של משתתף בהליך הדירוג והטבות הניתנות לו, לא יהיו מותנים
(ג)
בהכנסות חברת הדירוג מהליך דירוג שהוא משתתף בו.
חברת דירוג תקבע נהלים בדבר זיהוי, מניעה, טיפול וגילוי לציבור, של מצבי ניגוד
(ד)
עניינים שעשויים להשפיע על שיקול דעתו של משתתף בהליך דירוג.
.19
גורם קשור לחברת דירוג לא יהיה קשור לחברת דירוג אחרת, למעט לחברה אם
(א)
או לחברה בת כמשמעותה בחוק ניירות ערך של חברת הדירוג; לעניין זה, יראו כגורם
קשור גם מי שמחזיק חמישה אחוזים או יותר מזכויות ההצבעה בחברת דירוג.
הגבלת החזקות
גורמים המפורטים להלן, אדם השולט בהם או הנשלט על ידם או על ידי השולט
(ב)
בהם, לא יחזיקו אמצעי שליטה בחברת דירוג, במישרין או בעקיפין:
קופת גמל או חברה מנהלת כהגדרתן בחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים
)1(
;62005-(קופות גמל), התשס"ה
-מבטח כהגדרתו בחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (ביטוח), התשמ"א
)2(
;71981
;מנהל תיקים כהגדרתו בחוק הייעוץ
)3(
;מנהל קרן כמשמעותו בחוק השקעות משותפות בנאמנות
)4(
.81981-תאגיד בנקאי כהגדרתו בחוק הבנקאות (רישוי), התשמ"א
)5(
.20
,השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת
(א)
רשאי לקבוע הוראות נוסף על הוראות חוק זה, לשם הבטחת עצמאות הליך הדירוג
ומניעת ניגוד עניינים, ובכלל זה בעניינים אלה:
הוראות נוספות
לעניין מניעת ניגוד
עניינים
תנאי ההתקשרות של חברות דירוג עם לקוחות;
)1(
;הגבלת תקופת ההתקשרות של חברות דירוג עם לקוחות
)2(
;הגבלת שיעורי ההכנסה של חברות דירוג מתאגיד מדורג מסוים
)3(
קיום מנגנון תחלופה של משתתפי הליך דירוג של מכשיר פיננסי מסוים או
)4(
.של תאגיד מסוים
בתקנות לפי סעיף קטן (א) רשאי השר לקבוע הוראות שונות לגבי סוגים שונים
(ב)
של חברות דירוג או סוגים שונים של מכשירים פיננסיים.
פרק ו': תפקידי הרשות וסמכויותיה
.21
.במילוי חובותיה לפי חוק זה תהא חברת דירוג נתונה לפיקוח הרשות
(א)
פיקוח הרשות על
חברות דירוג
בלי לגרוע מהוראות חוק זה, הרשות רשאית, לשם פיקוח כאמור בסעיף קטן (א),
(ב)
ליתן הוראות הנוגעות לדרכי הפעולה והניהול של חברת דירוג ושל תאגיד בישראל
שהוא גורם קשור לחברת הדירוג, כדי להבטיח את ניהולה התקין של חברת הדירוג
ואת השמירה על עניינם של ציבור המשקיעים; הוראות כאמור וכל שינוי בהן יועמדו
לעיון הציבור במשרדי הרשות ויפורסמו באתר האינטרנט של הרשות, ורשאית הרשות
להורות בדבר דרכים נוספות לפרסומן.
.889 'ס"ח התשס"ה, עמ
6
.208 'ס"ח התשמ"א, עמ
7
.232 'ס"ח התשמ"א, עמ
8
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
426
עצמאות תוכן
הדירוג ושיטות
ההערכה
.22
על אף האמור בחוק זה, לא תתערב הרשות בתוכן הדירוג ובשיטות ההערכה של
חברות הדירוג.
סמכויות הרשות
.23
כדי להבטיח את ביצועו של חוק זה או אם היה יסוד סביר להניח כי בוצעה הפרה
(א)
, רשאי יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו 39 או24 כמשמעותה בסעיף
- לכך בכתב
לדרוש מכל אדם ידיעה ומסמך הנוגעים לעסקי חברת דירוג או הנוגעים
)1(
;להפרה כאמור
להיכנס, לאחר שהזדהה, למקום שיש לו יסוד להניח כי מתקיימת בו
)2(
פעילות של חברת דירוג ושאינו משמש בית מגורים בלבד, ולדרוש למסור לו
); ואולם אין לתפוס מסמך כאמור אם אפשר להסתפק 1( מסמכים כאמור בפסקה
בהעתק ממנו.
א(ב) לחוק ניירות ערך יחולו לעניין החזרת מסמך שנמסר לרשות 56 הוראות סעיף
(ב)
לפי סעיף קטן (א).
פרק ז': הטלת עיצום כספי בידי הרשות
הטלת עיצום כספי
בידי הרשות
.24
הפר אדם הוראה מההוראות לפי חוק זה החלות לגביו, כמפורט בתוספת הראשונה
מפר והפרה, בהתאמה), רשאית הרשות להטיל עליו עיצום כספי לפי - (בפרק זה
הוראות פרק זה, בסכום כמפורט לגביו בתוספת השנייה.
הודעה על כוונת
חיוב
.25
היה לרשות יסוד סביר להניח כי בוצעה הפרה ובכוונתה להטיל על המפר עיצום
(א)
הודעה - כספי לפי פרק זה, תימסר למפר הודעה על כוונת הרשות כאמור (בפרק זה
על כוונת חיוב), ובלבד שטרם חלפו שלוש שנים ממועד ביצוע ההפרה.
בהודעה על כוונת חיוב תציין הרשות, בין השאר, את אלה:
(ב)
המעשה) המהווה את ההפרה;- פירוט המעשה או המחדל (בפרק זה
)1(
סכום העיצום הכספי שניתן להטיל על המפר בשל ההפרה והתקופה
)2(
;31 לתשלומו בהתאם להוראות סעיף
זכותו של המפר לטעון את טענותיו לפני הרשות, בהתאם להוראות
)3(
;26 סעיף
שיעור התוספת על העיצום הכספי בהפרה נמשכת או בהפרה חוזרת,
)4(
, והמועד שממנו יראו הפרה כהפרה נמשכת לעניין28 בהתאם להוראות סעיף
הסעיף האמור.
זכות טיעון
.26
,מפר שנמסרה לו הודעה על כוונת חיוב רשאי לטעון את טענותיו, בכתב, לפני הרשות
ימים ממועד מסירת 45 לעניין הכוונה להטיל עליו עיצום כספי ולעניין סכומו, בתוך
ההודעה, ורשאית הרשות להאריך את התקופה האמורה בתקופה נוספת שלא תעלה
ימים.45 על
החלטת הרשות
ודרישת תשלום
.27
,26 הרשות תחליט, לאחר ששקלה את טענות המפר שנטענו לפי הוראות סעיף
(א)
אם להטיל על המפר עיצום כספי, ורשאית היא להפחית את סכום העיצום הכספי לפי
.29 הוראות סעיף
- )החליטה הרשות לפי הוראות סעיף קטן (א
(ב)
להטיל על המפר עיצום כספי, תמסור לו דרישה לשלם את העיצום הכספי
)1(
דרישת תשלום); בדרישת התשלום תציין הרשות, בין השאר, את- (בפרק זה
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
427
והמועד30 סכום העיצום הכספי המעודכן שעל המפר לשלם, כאמור בסעיף
;31 לתשלומו בהתאם להוראות סעיף
שלא להטיל על המפר עיצום כספי, תמסור לו הודעה על כך.
)2(
בדרישת התשלום או בהודעה לפי סעיף קטן (ב), תפרט הרשות את נימוקי
(ג)
החלטתה.
הפרה נמשכת
והפרה חוזרת
.28
בהפרה נמשכת ייווספו על סכום העיצום הכספי שני אחוזים לכל יום שבו נמשכת
(א)
ההפרה.
סכום העיצום הכספי הכולל לפי סעיף קטן (א) לא יעלה על פי שלושה מהסכום
(ב)
שהיה ניתן להטיל בשל ההפרה לולא היתה הפרה נמשכת, ולעניין אי–הגשת דוח
על פי חמישה מהסכום שניתן היה - 52 במועד שנקבע לכך בניגוד להוראות לפי סעיף
להטיל בשל ההפרה לולא היתה הפרה נמשכת.
בהפרה חוזרת ייווסף על העיצום הכספי שהיה ניתן להטיל בשלה אילו היתה הפרה
(ג)
הפרת - "ראשונה, סכום השווה למחצית העיצום הכספי כאמור; לעניין זה, "הפרה חוזרת
הוראה מההוראות לפי חוק זה כמפורט בתוספת הראשונה, בתוך שנתיים מהפרה קודמת
של אותה הוראה שבשלה הטילה הרשות על המפר עיצום כספי לפי פרק זה או שבשלה
הטילה ועדת האכיפה המינהלית על המפר אמצעי אכיפה לפי פרק ח'.
סכומים מופחתים
.29
הרשות אינה רשאית להטיל עיצום כספי בסכום הנמוך מהסכומים המפורטים
(א)
בתוספת השנייה, אלא לפי הוראות סעיף קטן (ב).
השר, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, רשאי לקבוע
(ב)
מקרים, נסיבות ושיקולים שבשלהם יהיה ניתן להפחית את סכום העיצום הכספי
המפורט בתוספת השנייה, בשיעורים שיקבע.
סכום מעודכן של
העיצום הכספי
.30
העיצום הכספי יהיה לפי סכומו המעודכן ביום מסירת דרישת התשלום; הוגשה
(א)
, יהיה 35 עתירה על דרישת תשלום ועוכב תשלומו של העיצום הכספי לפי סעיף
העיצום הכספי לפי סכומו המעודכן ביום שבו הרשות הסכימה לעיכוב התשלום או
; לעניין סעיף קטן 35 ביום שבו בית המשפט הורה על עיכוב התשלום, כאמור בסעיף
סכום העיצום הכספי, כולל סכום נוסף בשל הפרה נמשכת לפי - "זה, "סכום מעודכן
, כשהוא מעודכן לפי סעיף קטן (ב).28 סעיף
בינואר בשנה מסוימת 1 היה שיעור שינוי המדד, מהמדד האחרון שפורסם לפני
(ב)
או המדד במועד העדכון 2014 יום העדכון), לעומת מדד חודש ינואר- (בסעיף קטן זה
אחוזים, רשאי יושב ראש 20–האחרון שבוצע לפי סעיף קטן זה, לפי המאוחר, גבוה מ
הרשות לעדכן את סכומי העיצום הכספי הקבועים בתוספת השנייה, ביום העדכון,
שקלים חדשים; 100 ולעגל את הסכומים האמורים לסכום הקרוב שהוא מכפלה של
מדד המחירים לצרכן שמפרסמת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה.- "לעניין זה, "מדד
הרשות תפרסם ברשומות הודעה על סכומי העיצום הכספי המעודכנים לפי סעיף
(ג)
קטן (ב).
המועד לתשלום
עיצום כספי
.31
.)1()(ב27 ימים מיום מסירת דרישת התשלום כאמור בסעיף45 עיצום כספי ישולם בתוך
פריסת תשלום
עיצום כספי
.32
הרשות רשאית, על פי בקשתו של מפר, להחליט על פריסת התשלום של עיצום
(א)
(ב), ובלבד שמספר התשלומים לא יעלה 29 כספי, אף אם החליטה על הפחתתו לפי סעיף
על עשרה תשלומים חודשיים.
והמועד30 סכום העיצום הכספי המעודכן שעל המפר לשלם, כאמור בסעיף
;31 לתשלומו בהתאם להוראות סעיף
שלא להטיל על המפר עיצום כספי, תמסור לו הודעה על כך.
)2(
בדרישת התשלום או בהודעה לפי סעיף קטן (ב), תפרט הרשות את נימוקי
(ג)
החלטתה.
.28
בהפרה נמשכת ייווספו על סכום העיצום הכספי שני אחוזים לכל יום שבו נמשכת
(א)
ההפרה.
הפרה נמשכת
והפרה חוזרת
סכום העיצום הכספי הכולל לפי סעיף קטן (א) לא יעלה על פי שלושה מהסכום
(ב)
שהיה ניתן להטיל בשל ההפרה לולא היתה הפרה נמשכת, ולעניין אי–הגשת דוח
על פי חמישה מהסכום שניתן היה - 52 במועד שנקבע לכך בניגוד להוראות לפי סעיף
להטיל בשל ההפרה לולא היתה הפרה נמשכת.
בהפרה חוזרת ייווסף על העיצום הכספי שהיה ניתן להטיל בשלה אילו היתה הפרה
(ג)
הפרת - "ראשונה, סכום השווה למחצית העיצום הכספי כאמור; לעניין זה, "הפרה חוזרת
הוראה מההוראות לפי חוק זה כמפורט בתוספת הראשונה, בתוך שנתיים מהפרה קודמת
של אותה הוראה שבשלה הטילה הרשות על המפר עיצום כספי לפי פרק זה או שבשלה
הטילה ועדת האכיפה המינהלית על המפר אמצעי אכיפה לפי פרק ח'.
.29
הרשות אינה רשאית להטיל עיצום כספי בסכום הנמוך מהסכומים המפורטים
(א)
בתוספת השנייה, אלא לפי הוראות סעיף קטן (ב).
סכומים מופחתים
השר, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, רשאי לקבוע
(ב)
מקרים, נסיבות ושיקולים שבשלהם יהיה ניתן להפחית את סכום העיצום הכספי
המפורט בתוספת השנייה, בשיעורים שיקבע.
.30
העיצום הכספי יהיה לפי סכומו המעודכן ביום מסירת דרישת התשלום; הוגשה
(א)
, יהיה 35 עתירה על דרישת תשלום ועוכב תשלומו של העיצום הכספי לפי סעיף
העיצום הכספי לפי סכומו המעודכן ביום שבו הרשות הסכימה לעיכוב התשלום או
; לעניין סעיף קטן 35 ביום שבו בית המשפט הורה על עיכוב התשלום, כאמור בסעיף
סכום העיצום הכספי, כולל סכום נוסף בשל הפרה נמשכת לפי - "זה, "סכום מעודכן
, כשהוא מעודכן לפי סעיף קטן (ב).28 סעיף
סכום מעודכן של
העיצום הכספי
בינואר בשנה מסוימת 1 היה שיעור שינוי המדד, מהמדד האחרון שפורסם לפני
(ב)
או המדד במועד העדכון 2014 יום העדכון), לעומת מדד חודש ינואר- (בסעיף קטן זה
אחוזים, רשאי יושב ראש 20–האחרון שבוצע לפי סעיף קטן זה, לפי המאוחר, גבוה מ
הרשות לעדכן את סכומי העיצום הכספי הקבועים בתוספת השנייה, ביום העדכון,
שקלים חדשים; 100 ולעגל את הסכומים האמורים לסכום הקרוב שהוא מכפלה של
מדד המחירים לצרכן שמפרסמת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה.- "לעניין זה, "מדד
הרשות תפרסם ברשומות הודעה על סכומי העיצום הכספי המעודכנים לפי סעיף
(ג)
קטן (ב).
.31
.)1()(ב27 ימים מיום מסירת דרישת התשלום כאמור בסעיף45 עיצום כספי ישולם בתוך
המועד לתשלום
עיצום כספי
.32
הרשות רשאית, על פי בקשתו של מפר, להחליט על פריסת התשלום של עיצום
(א)
(ב), ובלבד שמספר התשלומים לא יעלה 29 כספי, אף אם החליטה על הפחתתו לפי סעיף
על עשרה תשלומים חודשיים.
פריסת תשלום
עיצום כספי
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
428
התשלום החודשי כאמור בסעיף קטן (א) יהיה מעודכן למועד תשלומו, בתוספת
(ב)
- (בפרק זה91961-הפרשי הצמדה וריבית לפי חוק פסיקת ריבית והצמדה, התשכ"א
הפרשי הצמדה וריבית); לא שילם המפר תשלום חודשי במועדו, יראו את החלטת
הרשות על פריסת התשלום כאמור בסעיף קטן (א) כבטלה ויחולו על יתרת התשלום
.33 של העיצום הכספי הוראות סעיף
הפרשי הצמדה
וריבית
.33
לא שילם מפר עיצום כספי במועד, ייוספו עליו, לתקופת הפיגור, הפרשי הצמדה וריבית
עד תשלומו.
גבייה
.34
.10)עיצום כספי ייגבה לאוצר המדינה, ועל גבייתו תחול פקודת המסים (גבייה
עיכוב תשלום
והחזר
.35
אין בהגשת עתירה על דרישת תשלום לפי פרק זה כדי לעכב את תשלום העיצום
(א)
(ו), אלא אם כן 36 הכספי או את פרסום ההחלטה או הגשת הדוח המיידי לפי סעיף
הסכימה לכך הרשות או אם בית המשפט הורה על כך.
התקבלה עתירה כאמור בסעיף קטן (א), לאחר ששולם העיצום הכספי, יוחזר
(ב)
העיצום הכספי, בתוספת הפרשי הצמדה וריבית, מיום תשלומו עד יום החזרתו.
פרסום ודיווח
מיידי על דרישת
תשלום
.36
נמסרה למפר דרישת תשלום, תפרסם הרשות באתר האינטרנט שלה וכן בדרך
(א)
נוספת אם החליטה על כך, את הפרטים שלהלן, בדרך שתבטיח שקיפות לגבי הפעלת
שיקול דעתה בקבלת ההחלטה להטיל עיצום כספי:
דבר הטלת העיצום הכספי;
)1(
;מהות ההפרה שבשלה הוטל העיצום הכספי ונסיבות ההפרה
)2(
;סכום העיצום הכספי שהוטל
)3(
הנסיבות שבשלהן הופחת ושיעורי- אם הופחת סכום העיצום הכספי
)4(
;ההפחתה
פרטים על אודות המפר הנוגעים לעניין;
)5(
. אם הוא תאגיד- פרטים מזהים של המפר
)6(
הוגשה עתירה על דרישת תשלום, תפרסם הרשות את דבר הגשת העתירה ואת
(ב)
תוצאותיה, בדרך שבה פרסמה את דבר הטלת העיצום הכספי; החליט בית המשפט כי
לא בוצעה הפרה, רשאית הרשות לפי בקשת מפר שהוא יחיד למחוק כל פרסום בעניין.
), הרשות רשאית לפרסם פרטים מזהים של מפר 6()על אף האמור בסעיף קטן (א
(ג)
שהוא יחיד, לאחר שנתנה לו הזדמנות לטעון את טענותיו בעניין זה, אם סברה שהדבר
נחוץ לצורך אזהרת ציבור המשקיעים לשם שמירה על ענייניו.
על אף האמור בסעיף זה, לא תפרסם הרשות פרטים שהם בגדר מידע שרשות
(ד)
, וכן רשאית 111998-(א) לחוק חופש המידע, התשנ"ח9 ציבורית מנועה מלמסור לפי סעיף
היא שלא לפרסם פרטים לפי סעיף זה, שהם בגדר מידע שרשות ציבורית אינה חייבת
(ב) לחוק האמור.9 למסור לפי סעיף
) יהיה לתקופה של 6()פרסום באתר האינטרנט של הרשות כאמור בסעיף קטן (א
(ה)
שנתיים; השר, בהתייעצות עם שר - )ארבע שנים, ופרסום כאמור לפי סעיף קטן (ג
המשפטים ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, יקבע הוראות בדבר הדרכים שימנעו,
ככל הניתן, את אפשרות העיון בפרטים שפורסמו כאמור, לאחר שחלפה תקופת הפרסום
האמורה; לא הותקנו תקנות כאמור, לא תהיה הרשות רשאית לפרסם באתר האינטרנט
פרסום כאמור.
.192 'ס"ח התשכ"א, עמ
9
.1399 ), (א1374 )חוקי א"י, כרך ב', עמ' (ע
10
.226 'ס"ח התשנ"ח, עמ
11
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
429
נמסרה לחברת דירוג, לבעל שליטה בה או לנושא משרה בכירה בה, דרישת
(ו)
תשלום, תפרסם חברת הדירוג דוח מיידי לגבי דרישת התשלום ובו הפרטים האמורים
; יושב ראש הרשות יפטור את חברת 52 בסעיף קטן (א), בדרך שנקבעה בהוראות לפי
הדירוג מפרסום כאמור, לבקשתה, אם ראה כי אין בכך כדי לפגוע בציבור המשקיעים.
עיצום כספי והליך
אכיפה מינהלי
.37
נמסרה למפר דרישת תשלום לפי פרק זה, לא יחל הליך בירור הפרה ולא ייפתח הליך
אכיפה מינהלי, לפי פרק ח', בשל המעשה שבשלו נמסרה דרישת התשלום.
שינוי התוספת
הראשונה והתוספת
השנייה
.38
השר לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור
(א)
ועדת הכלכלה של הכנסת, רשאי, בצו, לשנות את התוספת הראשונה והתוספת
1,000,000 השנייה, ובלבד שסכום העיצום הכספי הקבוע בתוספת השנייה לא יעלה על
שקלים חדשים ליחיד.100,000 שקלים חדשים לתאגיד ועל
(ב) ו–(ג) יחולו, בשינויים המחויבים, לעניין הסכומים האמורים 30 הוראות סעיף
(ב)
בסעיף קטן (א).
פרק ח': הטלת אמצעי אכיפה מינהליים בידי ועדת האכיפה המינהלית
הגדרות
.39
- בפרק זה
לב(א) לחוק ניירות ערך;52 ועדת האכיפה המינהלית שמונתה לפי סעיף- ""הוועדה
הפרה של הוראה מההוראות לפי חוק זה כמפורט בתוספת השלישית.- ""הפרה
החלת הוראות
לעניין בירור הפרה
והליך אכיפה
מינהלי
.40
לחוק ניירות4'ביצע אדם הפרה, יחולו לעניין המפר ולעניין ההפרה הוראות פרק ח
ערך החלות לעניין מפר ולעניין הפרה של הוראה המנויה בחלק ג' בתוספת השביעית
לחוק האמור, בשינויים המחויבים, ואולם הוועדה תהא רשאית להטיל על מפר עיצום
כספי בסכום מרבי כמפורט להלן, לפי העניין:
- לעניין מפר שהוא יחיד שהוא עובד חברת דירוג ואינו נושא משרה בכירה בה
)1(
; שקלים חדשים20,000
; שקלים חדשים750,000 - לעניין מפר שהוא יחיד אחר
)2(
. שקלים חדשים5,000,000 - לעניין מפר שהוא חברת דירוג
)3(
אחריות מנהל כללי
של חברת דירוג
.41
המנהל הכללי של חברת דירוג חייב לפקח ולנקוט את כל האמצעים הסבירים
(א)
בנסיבות העניין למניעת ביצוע הפרה בידי חברת הדירוג או בידי עובד מעובדיה.
בוצעה הפרה בידי חברת הדירוג או בידי עובד מעובדיה, חזקה היא כי המנהל
(ב)
הכללי של חברת הדירוג הפר את חובתו לפי סעיף קטן (א), ויראו אותו כמבצע הפרה
של הוראה המנויה בתוספת השלישית, ואולם לא יהיה ניתן להטיל עליו אמצעי אכיפה
למעט אחד או יותר מאמצעי האכיפה כמפורט להלן, לפי העניין, אשר היה ניתן להטיל
עליו אילו הוא היה המפר:
, בסכום מרבי שלא יעלה על מחצית מסכום 40 עיצום כספי כאמור בסעיף
)1(
העיצום הכספי המרבי שהיה ניתן להטיל על מפר שהוא יחיד אחר, בשל אותה
הפרה;
נו לחוק 52 איסור לכהן כנושא משרה בכירה בגוף מפוקח, כאמור בסעיף
)2(
ניירות ערך, לתקופה שלא תעלה על מחצית מתקופת איסור הכהונה שהיה ניתן
להטיל על מפר לפי אותו סעיף.
הוכיח המנהל הכללי של חברת הדירוג שמילא את חובתו לפי סעיף קטן (א), לא
(ג)
תחול עליו החזקה לפי סעיף קטן (ב).
נמסרה לחברת דירוג, לבעל שליטה בה או לנושא משרה בכירה בה, דרישת
(ו)
תשלום, תפרסם חברת הדירוג דוח מיידי לגבי דרישת התשלום ובו הפרטים האמורים
; יושב ראש הרשות יפטור את חברת 52 בסעיף קטן (א), בדרך שנקבעה בהוראות לפי
הדירוג מפרסום כאמור, לבקשתה, אם ראה כי אין בכך כדי לפגוע בציבור המשקיעים.
.37
נמסרה למפר דרישת תשלום לפי פרק זה, לא יחל הליך בירור הפרה ולא ייפתח הליך
אכיפה מינהלי, לפי פרק ח', בשל המעשה שבשלו נמסרה דרישת התשלום.
עיצום כספי והליך
אכיפה מינהלי
.38
השר לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור
(א)
ועדת הכלכלה של הכנסת, רשאי, בצו, לשנות את התוספת הראשונה והתוספת
1,000,000 השנייה, ובלבד שסכום העיצום הכספי הקבוע בתוספת השנייה לא יעלה על
שקלים חדשים ליחיד.100,000 שקלים חדשים לתאגיד ועל
שינוי התוספת
הראשונה
והתוספת השנייה
(ב) ו–(ג) יחולו, בשינויים המחויבים, לעניין הסכומים האמורים 30 הוראות סעיף
(ב)
בסעיף קטן (א).
פרק ח': הטלת אמצעי אכיפה מינהליים בידי ועדת האכיפה המינהלית
.39
- בפרק זה
הגדרות
לב(א) לחוק ניירות ערך;52 ועדת האכיפה המינהלית שמונתה לפי סעיף- ""הוועדה
הפרה של הוראה מההוראות לפי חוק זה כמפורט בתוספת השלישית.- ""הפרה
.40
לחוק ניירות4'ביצע אדם הפרה, יחולו לעניין המפר ולעניין ההפרה הוראות פרק ח
ערך החלות לעניין מפר ולעניין הפרה של הוראה המנויה בחלק ג' בתוספת השביעית
לחוק האמור, בשינויים המחויבים, ואולם הוועדה תהא רשאית להטיל על מפר עיצום
כספי בסכום מרבי כמפורט להלן, לפי העניין:
החלת הוראות
לעניין בירור הפרה
והליך אכיפה
מינהלי
- לעניין מפר שהוא יחיד שהוא עובד חברת דירוג ואינו נושא משרה בכירה בה
)1(
; שקלים חדשים20,000
; שקלים חדשים750,000 - לעניין מפר שהוא יחיד אחר
)2(
. שקלים חדשים5,000,000 - לעניין מפר שהוא חברת דירוג
)3(
.41
המנהל הכללי של חברת דירוג חייב לפקח ולנקוט את כל האמצעים הסבירים
(א)
בנסיבות העניין למניעת ביצוע הפרה בידי חברת הדירוג או בידי עובד מעובדיה.
אחריות מנהל
כללי של חברת
דירוג
בוצעה הפרה בידי חברת הדירוג או בידי עובד מעובדיה, חזקה היא כי המנהל
(ב)
הכללי של חברת הדירוג הפר את חובתו לפי סעיף קטן (א), ויראו אותו כמבצע הפרה
של הוראה המנויה בתוספת השלישית, ואולם לא יהיה ניתן להטיל עליו אמצעי אכיפה
למעט אחד או יותר מאמצעי האכיפה כמפורט להלן, לפי העניין, אשר היה ניתן להטיל
עליו אילו הוא היה המפר:
, בסכום מרבי שלא יעלה על מחצית מסכום 40 עיצום כספי כאמור בסעיף
)1(
העיצום הכספי המרבי שהיה ניתן להטיל על מפר שהוא יחיד אחר, בשל אותה
הפרה;
נו לחוק 52 איסור לכהן כנושא משרה בכירה בגוף מפוקח, כאמור בסעיף
)2(
ניירות ערך, לתקופה שלא תעלה על מחצית מתקופת איסור הכהונה שהיה ניתן
להטיל על מפר לפי אותו סעיף.
הוכיח המנהל הכללי של חברת הדירוג שמילא את חובתו לפי סעיף קטן (א), לא
(ג)
תחול עליו החזקה לפי סעיף קטן (ב).
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
430
קבעה חברת דירוג נהלים מספקים למניעת הפרה כאמור בסעיף קטן (ב), מינתה
(ד)
, לרבות לעניין הדרכת עובדי התאגיד לקיומם, וכן 10 אחראי למילוי חובות לפי סעיף
נקטה אמצעים סבירים לתיקון הפרה ולמניעת הישנותה, חזקה כי המנהל הכללי קיים
את חובתו כאמור בסעיף קטן (א).
שינוי התוספת
השלישית
.42
השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה, בהסכמת שר המשפטים ובאישור ועדת
הכלכלה של הכנסת, רשאי, בצו, לשנות את התוספת השלישית.
סמכות יושב ראש
הרשות להתקשר
בהסדר להימנעות
מנקיטת הליכים או
להפסקת הליכים,
המותנית בתנאים
.43
הסמכות הנתונה ליושב ראש הרשות להתקשר בהסדר להימנעות מנקיטת הליכים
(א)
לחוק 1'או להפסקת הליכים, לפי העניין, המותנית בתנאים, בהתאם להוראות פרק ט
ניירות ערך, תהיה נתונה לו לעניין הפרה, ויחולו לעניין זה הוראות הפרק האמור
בשינויים המחויבים.
4' הליך בירור הפרה או הליך אכיפה מינהלי, לפי פרק ח- "בסעיף זה, "הליכים
(ב)
.40 לחוק ניירות ערך כפי שהוחל בסעיף
פרק ט': אחריות אזרחית
סייג לאחריות
אזרחית של חברת
דירוג
.44
על אף האמור בכל דין, חברת דירוג שפעלה בתום לב לשם מילוי תפקידה, לא
(א)
תהיה אחראית מכוח אותו דין כלפי משקיע לנזק שנגרם לו כתוצאה מהליך דירוג או
מהדירוג, אלא אם כן הוכיח המשקיע כי חברת הדירוג פעלה ברשלנות חמורה בהליך
משקיע במכשיר פיננסי - "הדירוג לפי פרק ד' או בקביעת הדירוג; לעניין זה, "משקיע
שנקבע לגביו דירוג או במכשיר פיננסי של תאגיד מדורג.
על אף האמור בסעיף קטן (א), נקבעה בהסכם, במסמך הצעה לציבור או בהתחייבות
(ב)
אחרת שניתן לה פומבי, הוראה בעניין האחריות לפי אותו סעיף קטן המחמירה עם
חברת הדירוג, תחול בעניין זה ההוראה שנקבעה בהסכם, במסמך או בהתחייבות
כאמור, ובלבד שנקבעה בהסכמת חברת הדירוג; לעניין משקיע שהוא בעל שליטה,
תחול אף הוראה מ½לה אם נקבעה בהסכם עמו, במסמך או בהתחייבות כאמור.
חזקה שחברת דירוג פעלה שלא בתום לב, אם בהליך הדירוג או בקביעת הדירוג
(ג)
האמורים בסעיף קטן (א), הפרה הוראה מההוראות לפי פרק ה'.
תקופת ההתיישנות של תביעה בשל נזק כאמור בסעיף קטן (א) שלא הוגשה עליה
(ד)
תובענה, היא ארבע שנים.
פרק י': הוראות שונות
סודיות ושימוש
במידע
.45
,חברת דירוג ועובדיה לא יגלו מידע שאינו ידוע לציבור בקשר לתאגיד מדורג
(א)
למכשיר פיננסי שנקבע לגביו דירוג או להליך הדירוג.
חברת דירוג ועובדיה לא יעשו שימוש במידע כאמור בסעיף קטן (א), אלא לשם
(ב)
פעילות דירוג.
השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת,
(ג)
רשאי לקבוע הוראות לעניין אופן שמירת המידע האמור בסעיף קטן (א).
דרכי הדיווח של
חברת דירוג
.46
כל מסמך שחברת דירוג חייבת להגישו לרשות או לפרסמו לציבור, יוגש באופן הקבוע
לחוק ניירות ערך.1'לפי פרק ז
המצאת מסמכים
מהרשות בדואר
אלקטרוני מאובטח
.47
על הודעה, הוראה, דרישה וכל מסמך אחר שהרשות או עובד שהיא הסמיכה לכך
רשאים להמציא לפי חוק זה, לחברת דירוג או למי שהגיש בקשה לרישום חברת דירוג,
לחוק ניירות ערך, בשינויים המחויבים.2'יחולו ההוראות לפי פרק ז
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
431
קביעת נהלים
לפעילות חברת
דירוג
.48
חברת דירוג תקבע נהלים בכל עניין מהותי הנוגע לפעילותה, ותפעל ליישומם; בלי
לגרוע מכלליות האמור, השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת
הכלכלה של הכנסת, רשאי לקבוע עניינים שבהם חובה על החברה לקבוע נהלים
כאמור.
מימון תובענה
ייצוגית על ידי
הרשות
.49
ג לחוק ניירות ערך יחולו לעניין תובענה ייצוגית נגד חברת דירוג לפי55 הוראות סעיף
, בעילה לפי כל דין הנובעת מדירוג.122006-הוראות חוק תובענות ייצוגיות, התשס"ו
איסור שיפוי
וביטוח
.50
- לחוק החברות264 עד262 על אף האמור בכל דין ובלי לגרוע מהוראות סעיפים
(א)
- אין לבטח, במישרין או בעקיפין, הליך לפי פרקים ז' או ח' (בסעיף זה
)1(
;)הליך
בטל;- חוזה לביטוח למקרה ביטוח של הליך
)2(
תאגיד לא ישפה ולא ישלם, במישרין או בעקיפין, עיצום כספי שהוטל על
)3(
אחר, ובעל שליטה בתאגיד לא ישפה ולא ישלם, במישרין או בעקיפין, עיצום
כספי שהוטל על התאגיד, על נושא משרה בכירה בתאגיד או על עובד התאגיד;
בטלה.- הוראה או התחייבות לשיפוי בשל הליך
)4(
)(ב
על אף האמור בסעיף קטן (א), ניתן לשפות או לבטח אדם בשל תשלום לנפגע
)1(
)(א) לחוק ניירות ערך או בשל הוצאות שהוציא1()נד(א52 ההפרה כאמור בסעיף
בקשר עם הליך שהתנהל בעניינו, לרבות הוצאות התדיינות סבירות, ובכלל זה
שכר טרחת עורך דין, ולרבות בדרך של שיפוי מראש.
), של נושא 1( לא יהיה תוקף להתחייבות לשיפוי או לביטוח לפי פסקה
)2(
.משרה בכירה בתאגיד, אלא אם כן נקבעה בתקנון החברה הוראה המתירה זאת
אגרות
.51
השר, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, רשאי לקבוע אגרות
למבקשת ולחברת דירוג, וכן הוראות בדבר הפרשי הצמדה וריבית שישולמו בשל פיגור
בתשלום אגרות לפי סעיף זה, ובדבר החלת פקודת המסים (גבייה) על גביית אגרות
והפרשי הצמדה וריבית כאמור.
ביצוע ותקנות
.52
השר ממונה על ביצוע חוק זה, והוא רשאי, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות
(א)
עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, להתקין תקנות לביצועו, ובכלל זה לקבוע
הוראות בעניינים אלה:
רישום ותיעוד של הליך הדירוג;
)1(
;פרסום הדירוגים ושיטות ההערכה
)2(
גילוי נאות ודיווחים לרשות, ללקוחות ולציבור; הוראות כאמור יתייחסו בין
)3(
השאר, לדרך הגילוי ולתוכנו, לנתונים שעל בסיסם נקבע הדירוג, לשיטת ההערכה
ולקיומה של הסכמה להכללת הדירוג בדיווחי תאגיד מדורג או במסמכי הצעה
לציבור שלו;
שמירת מסמכים.
)4(
בתקנות לפי סעיף קטן (א) רשאי השר לקבוע הוראות שונות לגבי סוגים שונים
(ב)
של חברות דירוג או סוגים שונים של מכשירים פיננסיים.
פרסום ברשומות
.53
הוראות שקבעו הרשות או יושב ראש הרשות לפי חוק זה, אין חובה לפרסמן
(א)
ברשומות, ואולם הרשות תפרסם ברשומות הודעה על קביעת הוראות כאמור ועל
מועד תחילתן.
.48
חברת דירוג תקבע נהלים בכל עניין מהותי הנוגע לפעילותה, ותפעל ליישומם; בלי
לגרוע מכלליות האמור, השר, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת
הכלכלה של הכנסת, רשאי לקבוע עניינים שבהם חובה על החברה לקבוע נהלים
כאמור.
קביעת נהלים
לפעילות חברת
דירוג
.49
ג לחוק ניירות ערך יחולו לעניין תובענה ייצוגית נגד חברת דירוג לפי55 הוראות סעיף
, בעילה לפי כל דין הנובעת מדירוג.122006-הוראות חוק תובענות ייצוגיות, התשס"ו
מימון תובענה
ייצוגית על ידי
הרשות
.50
- לחוק החברות264 עד262 על אף האמור בכל דין ובלי לגרוע מהוראות סעיפים
(א)
איסור שיפוי
וביטוח
- אין לבטח, במישרין או בעקיפין, הליך לפי פרקים ז' או ח' (בסעיף זה
)1(
;)הליך
בטל;- חוזה לביטוח למקרה ביטוח של הליך
)2(
תאגיד לא ישפה ולא ישלם, במישרין או בעקיפין, עיצום כספי שהוטל על
)3(
אחר, ובעל שליטה בתאגיד לא ישפה ולא ישלם, במישרין או בעקיפין, עיצום
כספי שהוטל על התאגיד, על נושא משרה בכירה בתאגיד או על עובד התאגיד;
בטלה.- הוראה או התחייבות לשיפוי בשל הליך
)4(
)(ב
על אף האמור בסעיף קטן (א), ניתן לשפות או לבטח אדם בשל תשלום לנפגע
)1(
)(א) לחוק ניירות ערך או בשל הוצאות שהוציא1()נד(א52 ההפרה כאמור בסעיף
בקשר עם הליך שהתנהל בעניינו, לרבות הוצאות התדיינות סבירות, ובכלל זה
שכר טרחת עורך דין, ולרבות בדרך של שיפוי מראש.
), של נושא 1( לא יהיה תוקף להתחייבות לשיפוי או לביטוח לפי פסקה
)2(
.משרה בכירה בתאגיד, אלא אם כן נקבעה בתקנון החברה הוראה המתירה זאת
.51
השר, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, רשאי לקבוע אגרות
למבקשת ולחברת דירוג, וכן הוראות בדבר הפרשי הצמדה וריבית שישולמו בשל פיגור
בתשלום אגרות לפי סעיף זה, ובדבר החלת פקודת המסים (גבייה) על גביית אגרות
והפרשי הצמדה וריבית כאמור.
אגרות
.52
השר ממונה על ביצוע חוק זה, והוא רשאי, לפי הצעת הרשות או בהתייעצות
(א)
עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, להתקין תקנות לביצועו, ובכלל זה לקבוע
הוראות בעניינים אלה:
ביצוע ותקנות
רישום ותיעוד של הליך הדירוג;
)1(
;פרסום הדירוגים ושיטות ההערכה
)2(
גילוי נאות ודיווחים לרשות, ללקוחות ולציבור; הוראות כאמור יתייחסו בין
)3(
השאר, לדרך הגילוי ולתוכנו, לנתונים שעל בסיסם נקבע הדירוג, לשיטת ההערכה
ולקיומה של הסכמה להכללת הדירוג בדיווחי תאגיד מדורג או במסמכי הצעה
לציבור שלו;
שמירת מסמכים.
)4(
בתקנות לפי סעיף קטן (א) רשאי השר לקבוע הוראות שונות לגבי סוגים שונים
(ב)
של חברות דירוג או סוגים שונים של מכשירים פיננסיים.
.53
הוראות שקבעו הרשות או יושב ראש הרשות לפי חוק זה, אין חובה לפרסמן
(א)
ברשומות, ואולם הרשות תפרסם ברשומות הודעה על קביעת הוראות כאמור ועל
מועד תחילתן.
פרסום ברשומות
.264 'ס"ח התשס"ו, עמ
12
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
432
הוראות לפי סעיף קטן (א) וכל שינוי בהן יועמדו לעיון הציבור במשרדי הרשות
(ב)
ויפורסמו באתר האינטרנט של הרשות, ורשאית הרשות להורות על דרכים נוספות
לפרסומן.
סייג לתחולה
ופטור מהוראות
החוק
.54
:הוראות חוק זה לא יחולו על דירוגים אלה
(א)
דירוג הנערך לצרכיו הפנימיים של עורך הדירוג ואינו מפורסם לציבור;
)1(
דירוג הנערך על ידי גוף מוסדי כהגדרתו בחוק הפיקוח על שירותים
)2(
, לצרכיו הפנימיים, ובלבד שהממונה על שוק1981-פיננסיים (ביטוח), התשמ"א
הממונה על שוק ההון) אישר את - ההון, ביטוח וחיסכון במשרד האוצר (להלן
מודל הדירוג;
לרבות דירוג הנערך לצורך אשראי שניתן או עתיד - "בסעיף קטן זה, "צרכים פנימיים
להינתן על ידי כמה גורמים במשותף, ובלבד שעורך הדירוג הוא אחד מנותני האשראי,
ולרבות דירוג המועבר בין תאגיד בנקאי ותאגידים בשליטתו לצורך ניהול סיכון אשראי
על בסיס קבוצתי.
על אף האמור בסעיף קטן (א), השר, בהתייעצות עם הרשות ובאישור ועדת
(ב)
הכלכלה של הכנסת, רשאי לקבוע כי הוראות חוק זה יחולו על דירוגים כאמור באותו
סעיף קטן; קביעה כאמור לעניין דירוג הנערך, לצרכים פנימיים, על ידי תאגידים
הנתונים גם לפיקוחו של המפקח על הבנקים תהיה גם בהתייעצות עם נגיד בנק ישראל.
סבר השר כי אין בכך כדי לפגוע בענייניו של ציבור המשקיעים, רשאי הוא, לפי
(ג)
הצעת הרשות או בהתייעצות עמה ובאישור ועדת הכלכלה של הכנסת, לקבוע כי
- חברות העוסקות בדירוג יהיו פטורות מהוראות חוק זה, כולן או חלקן, בין השאר בשל
היקף פעילותה של החברה, סוגי המכשירים הפיננסיים שהיא מדרגת
)1(
;ומספר או סוג המחזיקים במכשירים הפיננסיים האמורים
הוראות דין אחרות או הוראות דין זר החלות על החברה במישרין או
)2(
, לרבות כללים שנקבעו לעניין זה מכוח חיקוק- "בעקיפין; בסעיף זה, "דין זר
במדינה אחרת.
תיקון חוק
- ניירות ערך
56 'מס
.55
- 131968-בחוק ניירות ערך, התשכ"ח
), במקום "שנעשה על ידי חברה העוסקת בכך שקבע שר האוצר, 1()א(ד23 בסעיף
)1(
,היא כפי שקבע" יבוא "כהגדרתו בחוק להסדרת פעילות חברות דירוג האשראי
חוק הדירוג), היא כפי שקבע שר האוצר";- (בחוק זה142014-התשע"ד
) יבוא: 5( נו(א), אחרי פסקה52 בסעיף
)2(
".) חברת דירוג כהגדרתה בחוק הדירוג6("
תיקון חוק הסדרת
העיסוק בייעוץ
השקעות, בשיווק
השקעות ובניהול
- תיקי השקעות
21 'מס
.56
,בחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות
) יבוא: 12( (א), אחרי פסקה3 , בסעיף151995-התשנ"ה
."162014-) דירוג כהגדרתו בחוק להסדרת פעילות חברות דירוג האשראי, התשע"ד13("
.268 '; התשע"ד, עמ234 'ס"ח התשכ"ח, עמ
13
.418 ס"ח התשע"ד
14
.269 '; התשע"ד, עמ416 'ס"ח התשנ"ה, עמ
15
.418 'ס"ח התשע"ד, עמ
16
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
433
תיקון חוק החברות
24 ' מס-
.57
, בהגדרה "דירוג", במקום1 , בתוספת השלישית, בפרט171999-בחוק החברות, התשנ"ט
"חברה מדרגת, שאישר הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון במשרד האוצר" יבוא
".182014-"חברת דירוג כהגדרתה בחוק להסדרת פעילות חברות דירוג האשראי, התשע"ד
תיקון חוק
תובענות ייצוגיות
7 ' מס-
.58
:) יבוא13( , בתוספת השנייה, אחרי פרט192006-בחוק תובענות ייצוגיות, התשס"ו
) תביעה של מחזיק במניות או באמצעי שליטה בתאגיד מדורג או מחזיק במכשיר 14("
פיננסי שנקבע לגביו דירוג, נגד חברת דירוג, בעילה לפי כל דין הנובעת מדירוג; לעניין
כהגדרתם בחוק להסדרת - "זה, "תאגיד מדורג", "מכשיר פיננסי", "דירוג" ו"חברת דירוג
."202014-פעילות חברות דירוג האשראי, התשע"ד
תחילה והוראות
מעבר
.59
, ביום כניסתן לתוקף של תקנות לפי סעיפים49 תחילתו של חוק זה, למעט סעיף
(א)
יום התחילה); ואולם לעניין חברה שאושרה כחברה מדרגת - (להלן52–(ג) ו45 ,)3(4 ,)(ב3
על ידי הממונה על שוק ההון ערב יום התחילה, יחולו הוראות חוק זה בתום שנה מיום
התחילה.
-), התש"ע42 ' במועד התחילה של חוק ניירות ערך (תיקון מס49 תחילתו של סעיף
(ב)
, או ביום התחילה, לפי המאוחר.212010
תחילתו של פרק ז' ביום התחילה, ובלבד שעד לאותו מועד הותקנו תקנות לפי
(ג)
; לא הותקנו תקנות כאמור עד לאותו מועד, ידחה השר, בצו, באישור ועדת 29 סעיף
הכלכלה של הכנסת, את מועד תחילתו של פרק ז' בתקופה שלא תעלה על שישה
חודשים נוספים בכל פעם.
תוספת ראשונה
)38– ו24 (סעיפים
חלק א'
(ב);12 תאגיד שקבע דירוג בלא שהתבסס על המידע הנדרש, בניגוד להוראות סעיף
)1(
תאגיד שפעל לפי שיטת הערכה לצורך דירוג באופן שאינו שיטתי ועקבי, בניגוד
)2(
;)(ג12 להוראות סעיף
תאגיד או יחיד שלא מסר ידיעה או מסמך בניגוד לדרישה של יושב ראש הרשות
)3(
או עובד הרשות שהוסמך לכך, שנעשתה כדי להבטיח את ביצועו של חוק זה או אם
(א); 23 היה יסוד סביר להניח כי בוצעה הפרה, בניגוד להוראות סעיף
או שלא אכף נהלים 48 תאגיד שלא קבע נהלים בהתאם להוראות לפי סעיף
)4(
;כאמור, בניגוד להוראות הסעיף האמור
);1()(א50 תאגיד שביטח הליך בניגוד להוראות סעיף
)5(
,תאגיד או בעל שליטה בתאגיד ששיפה או שילם עיצום כספי שהוטל על אחר
)6(
;)3()(א50 בניגוד להוראות סעיף
תאגיד שלא קיים הוראות בנוגע לרישום ותיעוד של הליך הדירוג, בניגוד להוראות
)7(
;)1()(א52 לפי סעיף
תאגיד שלא קיים הוראות בנוגע לפרסום הדירוגים ושיטות ההערכה, בניגוד
)8(
;)2()(א52 להוראות לפי סעיף
.57
, בהגדרה "דירוג", במקום1 , בתוספת השלישית, בפרט171999-בחוק החברות, התשנ"ט
"חברה מדרגת, שאישר הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון במשרד האוצר" יבוא
".182014-"חברת דירוג כהגדרתה בחוק להסדרת פעילות חברות דירוג האשראי, התשע"ד
תיקון חוק החברות
24 ' מס-
.58
:) יבוא13( , בתוספת השנייה, אחרי פרט192006-בחוק תובענות ייצוגיות, התשס"ו
תיקון חוק
תובענות ייצוגיות
7 ' מס- ) תביעה של מחזיק במניות או באמצעי שליטה בתאגיד מדורג או מחזיק במכשיר14("
פיננסי שנקבע לגביו דירוג, נגד חברת דירוג, בעילה לפי כל דין הנובעת מדירוג; לעניין
כהגדרתם בחוק להסדרת - "זה, "תאגיד מדורג", "מכשיר פיננסי", "דירוג" ו"חברת דירוג
."202014-פעילות חברות דירוג האשראי, התשע"ד
.59
, ביום כניסתן לתוקף של תקנות לפי סעיפים49 תחילתו של חוק זה, למעט סעיף
(א)
יום התחילה); ואולם לעניין חברה שאושרה כחברה מדרגת - (להלן52–(ג) ו45 ,)3(4 ,)(ב3
על ידי הממונה על שוק ההון ערב יום התחילה, יחולו הוראות חוק זה בתום שנה מיום
התחילה.
תחילה והוראות
מעבר
-), התש"ע42 ' במועד התחילה של חוק ניירות ערך (תיקון מס49 תחילתו של סעיף
(ב)
, או ביום התחילה, לפי המאוחר.212010
תחילתו של פרק ז' ביום התחילה, ובלבד שעד לאותו מועד הותקנו תקנות לפי
(ג)
; לא הותקנו תקנות כאמור עד לאותו מועד, ידחה השר, בצו, באישור ועדת 29 סעיף
הכלכלה של הכנסת, את מועד תחילתו של פרק ז' בתקופה שלא תעלה על שישה
חודשים נוספים בכל פעם.
תוספת ראשונה
)38– ו24 (סעיפים
חלק א'
(ב);12 תאגיד שקבע דירוג בלא שהתבסס על המידע הנדרש, בניגוד להוראות סעיף
)1(
תאגיד שפעל לפי שיטת הערכה לצורך דירוג באופן שאינו שיטתי ועקבי, בניגוד
)2(
;)(ג12 להוראות סעיף
תאגיד או יחיד שלא מסר ידיעה או מסמך בניגוד לדרישה של יושב ראש הרשות
)3(
או עובד הרשות שהוסמך לכך, שנעשתה כדי להבטיח את ביצועו של חוק זה או אם
(א); 23 היה יסוד סביר להניח כי בוצעה הפרה, בניגוד להוראות סעיף
או שלא אכף נהלים 48 תאגיד שלא קבע נהלים בהתאם להוראות לפי סעיף
)4(
;כאמור, בניגוד להוראות הסעיף האמור
);1()(א50 תאגיד שביטח הליך בניגוד להוראות סעיף
)5(
,תאגיד או בעל שליטה בתאגיד ששיפה או שילם עיצום כספי שהוטל על אחר
)6(
;)3()(א50 בניגוד להוראות סעיף
תאגיד שלא קיים הוראות בנוגע לרישום ותיעוד של הליך הדירוג, בניגוד להוראות
)7(
;)1()(א52 לפי סעיף
תאגיד שלא קיים הוראות בנוגע לפרסום הדירוגים ושיטות ההערכה, בניגוד
)8(
;)2()(א52 להוראות לפי סעיף
.170 '; התשע"ד, עמ189 'ס"ח התשנ"ט, עמ
17
.418 'ס"ח התשע"ד, עמ
18
.381 '; התשע"א, עמ264 'ס"ח התשס"ו, עמ
19
.418 'ס"ח התשע"ד, עמ
20
.536 'ס"ח התש"ע, עמ
21
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
434
תאגיד שלא קיים הוראות בנוגע לשמירת מסמכים, בניגוד להוראות לפי סעיף
)9(
.)4()(א52
'חלק ב
(א);6 תאגיד שלא מסר הודעה לרשות, בניגוד להוראות סעיף
)1(
,נושא משרה בכירה בחברת דירוג או בעל שליטה בחברת דירוג לא מסרו הודעה
)2(
;)(ב6 בניגוד להוראות סעיף
תאגיד שלא ביצע בדיקה של איכות ומהימנות שיטת הערכה במועדים שקבעה
)3(
;)(ג11 לכך הרשות, בניגוד להוראות סעיף
(א) או שלא פעל 15 תאגיד שלא קבע ופרסם נהלים בהתאם להוראות סעיף
)4(
;בהתאם לנהלים כאמור, בניגוד להוראות הסעיף האמור
(ב); 16 ) שבסעיף4( ) עד1( תאגיד שפעל בניגוד עניינים, בניגוד להוראות פסקאות
)5(
;)(ב18 ) שבסעיף6( ) עד1( תאגיד שפעל בניגוד עניינים, בניגוד להוראות פסקאות
)6(
;)(א19 תאגיד שהיה קשור לחברת דירוג, בניגוד להוראות סעיף
)7(
;)(ב19 תאגיד שהחזיק אמצעי שליטה של חברת דירוג, בניגוד להוראות סעיף
)8(
.)(ב21 תאגיד שהפר הוראות שקבעה הרשות לפי סעיף
)9(
תוספת שנייה
)38– ו24 (סעיפים
- לעניין תאגיד
.1
ההפרה
סכום העיצום הכספי
(בשקלים חדשים)
הפרה המנויה בחלק א' של התוספת הראשונה200,000
הפרה המנויה בחלק ב' של התוספת הראשונה500,000
- לעניין יחיד
.2
סכום העיצום הכספי
(בשקלים חדשים)
ההפרה
יחיד אחר
נושא משרה
בכירה בתאגיד
הפרה המנויה בחלק א' של התוספת הראשונה10,000
25,000
הפרה המנויה בחלק ב' של התוספת הראשונה15,000
50,000
תוספת שלישית
)42– ו39 (סעיף
תאגיד או יחיד שעסקו בדירוג בלי שנרשם כחברת דירוג, בניגוד להוראת סעיף
)1(
;)(א2
תאגיד או יחיד שהתחזה לחברת דירוג או השתמש בתואר או בכינוי העשויים
)2(
;)(ב2 ליצור רושם שהוא חברת דירוג, בניגוד להוראת סעיף
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
435
תאגיד שכלל פרט מטעה בדירוג, בדיווח, בהודעה או במסמך המוגשים לרשות
)3(
והיה עליו לדעת שיש בכך כדי להטעות משקיע13 לפי חוק זה, בניגוד להוראות סעיף
סביר;
תאגיד שלא קיים הוראה מההוראות בנוגע לגילוי נאות ודיווחים לרשות, ללקוחות
)4(
), כפי שיקבע השר בצו לשינוי תוספת3()(א52 או לציבור, שנקבעו בהוראות לפי סעיף
. 42 זו לפי סעיף
בנימין נתניהו
ראש הממשלה
יאיר לפיד
שר האוצר
שמעון פרס
נשיא המדינה
יולי יואל אדלשטיין
יושב ראש הכנסת
תאגיד שכלל פרט מטעה בדירוג, בדיווח, בהודעה או במסמך המוגשים לרשות
)3(
והיה עליו לדעת שיש בכך כדי להטעות משקיע13 לפי חוק זה, בניגוד להוראות סעיף
סביר;
תאגיד שלא קיים הוראה מההוראות בנוגע לגילוי נאות ודיווחים לרשות, ללקוחות
)4(
), כפי שיקבע השר בצו לשינוי תוספת3()(א52 או לציבור, שנקבעו בהוראות לפי סעיף
. 42 זו לפי סעיף
בנימין נתניהו
ראש הממשלה
יאיר לפיד
שר האוצר
שמעון פרס
נשיא המדינה
יולי יואל אדלשטיין
יושב ראש הכנסת
27.3.2014 ,, כ"ה באדר ב' התשע"ד2446 ספר החוקים
סודר במח' רשומות, משרד המשפטים, והודפס במדפיס הממשלתיISSN 0334-3030 שקלים חדשים8.10 המחיר