הצעת חוק לדיון מוקדם
2204095 :מספר פנימי
הכנסת העשרים וחמש
דן אילוז
יוזמים: חברי הכנסת
רון כץ
אריאל קלנר
אוהד טל
______________________________________________
3930/25/ פ
2023–הצעת חוק לתיקון פקודת מס הכנסה )קרנות השקעה(, התשפ"ג
: יבוא63 , אחרי סעיף1בפקודת מס הכנסה.1א63 הוספת סעיף
על החלק המיוחס לשותף מוגבל יחיד
)א(
מההכנסה של קרן השקעות בנכסים פיננסיים,
(, או2) ( או1)()ב91 יחול שיעור המס הקבוע בסעיף
ג)ג( לפי העניין.125 ג)ב( או125 , (2)ב125 בסעיף
.א63 "מיסוי הכנסה של
שותף בקרן
השקעות בנכסים
פיננסים
על החלק המיוחס לשותף כללי יחיד
)ב(
מההכנסה של קרן השקעות בנכסים פיננסים, יחול
שיעור המס הקבועים בסעיף קטן )א(, עד לסכום
מכלל התחייבויות ההשקעה של4% שאינו עולה על
השותפים בקרן.
– בסעיף זה
)ג(
מוגבלת
שותפות
–
השקעות"
"קרן
שהתקיימו לגבי הקרן כל אלה:
כל אחד מהשותפים בקרן אינו
(1)
מסך כל20%-מחזיק ביותר מ
הזכויות בקרן;
( בקרן שותפים לפחות עשרה2)
שותפים מוגבלים שאינם קרובים זה
לזה, ולגבי כל אחד מהם התקיימו כל
אלה:
.120 ', עמ6 דיני מדינת ישראל, נוסח חדש1
2
הוא אינו נוטל חלק
)א(
פעיל באיתור השקעות או
בניהולן עבור הקרן, או בניהול
עסקיהן של החברות שבהן
משקיעה הקרן, והכל במישרין
או באמצעות קרובו;
הוא אינו בעל זכות
)ב(
הצבעה בוועדת ההשקעות של
10% הקרן בהיקף העולה על
מסך כלל זכויות ההצבעה
בוועדה כאמור;
)ג( אין בבעלותו זכות העולה
בשותף הכללי.5% על
"קרן השקעות בנכסים פיננסים" – יחידה
בקרן השקעות שהיא כל אחת מאלה
בקרנות
המשקיעה
קרן
לרבות
כאמור:
קרן גידור, כהגדרתה בתקנות
(1)
השקעות משותפות בנאמנות )נכסים
בקרן
ולהחזיק
לקנות
שמותר
ושיעוריהם המרביים(, התשנ"ה–
;21994
קרן קריפטו – קרן שעיסוקה
(2)
פיננסי
בנכס
משותפת
השקעה
דיגיטלי. לעניין זה "נכס פיננסי
דיגיטלי" – יחידת ערך דיגיטלית
שניתן לסחור בה או להעבירה באופן
דיגיטלי ולהשתמש בה, בין היתר,
כאמצעי חליפין או להשקעה, או
כזכות לבעלות, השתתפות, רווח או
שימוש במיזם מסוים;
.317 ' ק"ת התשנ"ה, עמ2
3
קרן פרייבט אקוויטי – קרן
(3)
השקעות פרטית שעיקר השקעתה
היא רכישה של נייר ערך בחברה
מאדם או תאגיד אחר, או הקצאת
נייר ערך בחברה תמורת מזומן
במניות של חברה;
קרן נדל"ן – קרן שעיסוקה
(4)
השקעה משותפת בנדל"ן או קרן חוב
למתן אשראי מגובה בנדל"ן;
קרן אשראי – קרן שעיסוקה
(5)
השקעה משותפת למתן אשראי פרטי
חודשים,3 ועסקי לתקופה העולה על
הנושאת ריבית קבועה או משתנה;
לעניין זה, "אשראי" – לרבות כל
השקעה בחוב;
קרן איגרות חוב – קרן
(6)
שעיסוקה השקעה משותפת באיגרות
חוב לא סחירות;
קרן להשקעה בתשתיות – קרן
(7)
משותפת
השקעה
שעיסוקה
התשתיות
בתחום
בפרויקטים
ובקרנות המשקיעות בקרנות כאמור;
– קרן השקעה במשאבי טבע
(8)
קרן שעיסוקה השקעה משותפת
במשאבי טבע;
קרן
–
אאוט- ביי
קרן
(9)
משותפת
השקעה
שעיסוקה
השליטה
רכישת
על
המבוססת
בחברות תוך שימוש מוגבל בהון
העצמי של הקרן והתבססות בעיקר
על חוב ממונף;
;"שותף" – מי שמחזיק בזכות בשותפות
;"שותף כללי" – שותף שאינו שותף מוגבל
4
"שותף מוגבל" – שותף שאינו אחראי
למעלה
השותפות
של
לחיוביה
מסכום מפורש לפי הסכם או לפי כל
דין, והוא אינו נוטל חלק פעיל
באיתור השקעות או בניהולן עבור
הקרן, או בניהול עסקי השותפות
במישרין או בעקיפין;
,"שותפות" – שני בני אדם או יותר
העוסקים יחד בעסק או במשלח יד,
או בפעילות אחרת למטרות רווח;
'"שותפות מוגבלת" – כמשמעותה בפרק ו
לפקודת השותפויות."
ד ב ר י ה ס ב ר
במסגרת פרק ח להצעת חוק התייעלות כלכלית )תיקוני חקיקה להשגת יעדי התקציב לשנות התקציב
, הוצע לערוך רפורמה במיסוי שותפויות וקרנות השקעה, שתגרום להשלכות 2021–(, התשפ"א2022–2021
מרחיקות לכת על שוק ההון בקשר להסדרת מיסוי קרנות השקעה והמיסוי אשר יחול על המשקיעים
בקרנות אלו. בסופו של יום ירדה הצעת החוק האמורה מסדר היום, אולם חששם של המשקיעים עלה,
ונוצר מצב של בלבול בכל הקשור למיסוי קרנות השקעה.
על מנת להסדיר את ההתייחסות הפיסקלית לקרנות השקעה, מוצע לקבוע כי הכנסה של שותף מוגבל
לפקודת מס הכנסה. לעניין 91 מקרנות השקעה )רווחי ריבית או דיבידנד( תחוב במס רווחי הון לפי סעיף
זה יודגש כי לא כל קרן השקעות תהנה מהקלה זו, אלא רק קרן שתעמוד בתנאים שנקבעו בהצעת החוק,
אשר מצביעים על כך שאכן מדובר על קרנות השקעות לטובת משקיעים ולא כמקלט מס עבור העוסקים
בתחום.
חשוב להדגיש כי מעבר לפגיעה במשקיעים, ובענף משמעותי בשוק ההון, הרי שקרנות ההשקעה
מספקות נזילות ואשראי למגוון ענפי כלכלה במשק ומהוות אלטרנטיבה לאשראי בנקאי ובפרט ביחס
בינוי. כמו כן הקרנות אף מספקות אשראי משמעותי - ופינוי38 לשוק הנדל"ן ופרויקטים של תמ"א
לעסקים קטנים ובינוניים ולחברות במשק.
על כן, קיימת חשיבות ראשונה במעלה לקבוע באופן מפורש שהרווחים למשקיעים מקרנות השקעה
שעומדות בקריטריונים ימוסו במס רווח הון. בין היתר, מדובר על קרנות גידור, קרנות להשקעה
במטבעות קריפטוגרפיים נסחרים, קרנות הון סיכון, קרנות פרייבט אקוויטי ועוד. האמור יחול גם אם
מכלל התחייבויות ההשקעה של השותפים 4% חלקו של השותף הכללי מגיע עד לסכום שאינו עולה על
בקרן כנהוג בחקיקה מקבילה ביחס לקרנות השקעה המשקיעות בתחומים אחרים.
--------------------------------
הוגשה ליו"ר הכנסת והסגנים
והונחה על שולחן הכנסת ביום
5
(26.07.2023) ח' באב התשפ"ג