חומר רקע - גורמים חיצוניים

:אתרwww.ihai.co.il | :דוא"ל[email protected] | :נייד050-6204466 | :משרד073-2082275 | רח' הברזל19 א', רמת החייל, תל- אביב 17 ,מאי2026 לכבוד ,חה"כ מר דוד ביט ן יו"ר וועדת הכלכלה ,שלום רב :הנדון התייחסות איגוד בתי ההשקעות להצעת החוק לתיקון חוק נתוני אשראי, התשע"ו– 2016 )פרק י"ח (נתוני אשראי שפולצה מ הצעת חוק התוכנית הכלכלית (תיקוני חקיקה ליישום המדיניות הכלכלית לשנת התקציב2026), התשפ"ו- 2026 איגוד בתי ההשקעות מבקש להעביר את התייחסותו ל הצעת החוק לתיקון חוק נתוני אשראי, התשע"ו– 2016 :(להלן "הצעת "החוק ) ו זאת בהמשך לדיונים שנערכו עד כה בוועדת הכלכלה בהצעת החוק: 1. ב פתח הדברים נבקש להדגיש את תמיכת האיגוד ב עקרונות ה .תיקון המוצע בהצעת החוק כידוע, בתי ההשקעות הם מחולל התחרות במגזר הפיננסי– .בכל תחום פעילות אליו נכנסו גברה התחרות, השתפר השירות לציבור והוזלו העלויות אי לכך, אנו תומכים בהרחבת התחרות בתחום האשראי ובדגש על האשראי ל עסקים קטנים ובינוניים וסבורים כי הרחבת .המאגר כך שיתן מענה גם לעסקים אלו תסייע בהרחבת התחרות במקטע זה 2. ע ם זאת ,אנו ס בורים כי יש לוודא ש הוראות הצעת החוק יחולו רק על מקטע ה עסקים הקטנים והבינוניים בו קיים כשל שוק המונע תחרות אמיתית על תנאי האשראי המוצע ים להם ולא על העסקים הגדולים וזאת מהטעמים כדלקמן: 3. ברור כי הרחבת התחרות על מקורות האשראי לעסקים הקטנים והבינוניים היא שעמ דה בבסיס תכלית התיקון המוצע לחוק ולא תנאי האשראי המוצעים ל תאגידים ה גדולים שהמאגר האמור אינו נדרש להם ואינו רלבנטי עבורם. מכיוון שהתאגידים הגדולים במשק הם גופים בעלי ידע והבנה נרחבים, המלווים ביועצים כלכליים ומשפטיים, ותנאי האשראי ה מוצעים להם מתגבשי ם לאחר תהליך ארוך ופרטני, החל מבדיקת נאותות ייעודית ע"י המלווה, מתן בטוחות שונות המותאמות לתנאי האשראי ע"י הלווה (הגוף הגדו ל) וכלה בחתימה על הסכם הלוואה שגובש בין הצדדים לאחר משא )ומתן מקצועי (ולא בהסכם סטנדרטי/אחיד. יתרה מכך, פעמים רבות האשראי הניתן לחברות הגדולות הי נו אשראי מורכב יותר הכולל אף סודות מסחריים של הצד המל ווה בפרט כאשר מדובר בקופות הגמל וקרנות הפנסיה המתחרות על מתן אשראי זה מול הבנקים. 4. ,לכן הרחבת הצעת החוק כך שתחול גם על האשראי המוענק לעסקים גדולים תפגע קודם כל בעמיתי קרנות הפנסיה וקופות הגמל של הגופים המוסדיים שכן האשראי המוענק על ידי החברות המנה לות לעסקים הגדולים הוא הבסיס לתשואת הפנסיה וקופות הגמל של העמיתים אזרחי ישראל. בשנים האחרונות, עם הרחבת התחרות במגזר הפיננסי, החל להנות גם ציבור החוסכים לפנסיה מאשראי המוענק מנכסי קרנות הפנסיה לעסקים הגדולים במשק. אשראי זה מספק חלק מהתשואה אשר מגדילה את חסכונות הפנסיה והגמל של אזרחי ישראל. כך למעשה פעלו קופות הגמל וקרנות הפנסיה– להרחבת התחרות .במערכת הבנקאית והחלו להעניק אשראי לעסקים הגדולים באופן המתחרה בבנקים תחרות זו לא הושגה בק לות והיא עדיין :אתרwww.ihai.co.il | :דוא"ל[email protected] | :נייד050-6204466 | :משרד073-2082275 | רח' הברזל19 א', רמת החייל, תל- אביב מתרחבת, בין היתר, לאור היתרון המובנה שיש למערכת הבנקאות בהיבטי האשראי על קרנות הפנסיה וקופות הגמל, הן .בהיבטי היכולת לגייס מקורות והן בהיבטי חיתום ומומחיות לכן, דרישה להעברת פרטי אשראי זה ה מוענק לעסקים גדולים הי.א גם רגישה ביותר מבחינה מסחרית 5. עוד חשוב לזכור כי לעסקים הגדולים יתרונות בסיסיים אשר מאפשרים להם כבר כיום גיוס אשראי ,הן מהמערכת הבנקאית הן מחלק מהגופים הפנסיוניים , הן מקרנות השקעה פרטיות המתמחות בהעמדת אשראי לעסקים גדולים והן באמצעות גיוס .אג"ח בבורסה על כן לא ברור הצורך בהרחבת המאגר גם למקטע העסקים הגדולים ש עה שאין בתחום כש ל שוק ושעה שאף בנק ישראל מציין באופן עקבי כי גמ.זר העסקים הגדולים נהנה מתנאי האשראי התחרותיים ביותר 6. מו רכבות ועלויות תפעול - ע וד חשוב לזכור כי חיוב החברות המנהלות את קופות הגמל וקרנות הפנסיה של בתי ההשקעות בדיווח למאגר הנתונים על האשראי הניתן לעסקים גדולים אף יביא להרחבת העלויות המוטלות על החברות המנהלות של בתי ההשקעות כתוצאה מחובות הדיווח, הבקרה והרגולציה– ביחס למלאי עסקאות אשראי מצומצם, המוענק כיום על ידי חלק מבתי ההשקעות בלבד ובאופן שעלול להפוך את האפיק המתפתח הזה ללא כדאי. כאמור– מדובר באשראי אשר ממנו נהנים החוסכים מקופות הגמל וקרנות הפנסיה המנוהלות אצל בתי ההשקעו ת– כאשר כעת יווצר תמריץ שלילי להיכנס לתחום הענקת אשראי לעסקים גדולים על ידי החברות המנהלות של בתי ההשקעות תמריץ אשר נ לווה למורכבות הרבה מלכתחילה של מתן אשראי לא סחיר על ידי גוף מוסד י . הנזק מהמהלך ברור, כשהתועלת, כאשר מדובר בעסקים גדולים היודעים לכלכל את צעדיהם, להעסיק את היועצים הראויים והמומחים ולהתמקח עם ארבעת אפיקי גיוס האשראי הרלוונטי .כאמור, אינו ברור 7. כ אמור, רק בשנים האחרונות החלו בתי ההשקעות להעניק אשראי לעסקים גדולים בלבד, ועל כן החשש הוא כי הטלת עודף בירוק ר טיה , עלויות וחובות דיווח דרקוניות המחייבות היערכות מ יוחדת מ צד גופים שהם קטנים יותר משמעותית מה בנקים ושהתשתיות שיצטרכו לבנות יהיו על חשבונם – תביא להסט ת השקעות אלו למתן אשראי בחו"ל חלף אשראי לעסקים גדולים בישראל מה ש עלול להו)ביל (בנוסף לפגיעה בתחרות בתחום האשראי לפגיעה משק ית ו צמצום .מקורות האשראי 8. לפיכך ואף מאחר ו המהלך אף הוצג על ידי משרד האוצר ובנק ישראל כמהל ך שנועד ל הגברת התחרות החשובה על האשראי לעסקים קטנ ים ובינוניים- אנו קוראים לוועדה להיצמד למטרת התיקון ה מוצע ולקבוע את תחולתו של התיקון בקשר עם הקמת מאגר נתוני האשראי לתאגידים, אך ורק לתאגידים קטנים ובינוניים אשר הקמת המאגר האמור תסייע להם וז א ת בהתא ם למטרת ה חשובו ת של ה .חוק ,בכבוד רב נמרוד ספיר, עו"ד מנכ"ל איגוד בתי ההשקעות :העתק חברי ועדת הכלכלה הגב' עידית חנוכה– מנהלת ועדת הכלכלה עו"ד איתי עצמון– היועץ המשפטי לועדת הכלכלה