מסמך מ.מ.מ ישיבת ועדה
כתיבה :
נעם בוטוש, כלכלן |
:אישור עמי צדיק, המחלקה לפיקוח תקציבי תאריך ,: ג' בכסלו תשפ"ג7
2
בנובמבר2022
הכנסת– מרכז המחקר והמידע
עריכה
לשונית: מערכת דברי הכנסת
www.knesset.gov.il/mmm
סקירה כלכלית
נתונים על אינפלציה, ריביות ומשכנתאות בשנת2022
מסמך זה נכתב לקראת דיון שיתקיים ב-
28
בנובמבר
2022
" בוועדת הכספים בנושא סקירת נגיד בנק ישראל על
מצב הכלכלה במשק, לרבות נושא יוקר המחיה ."
במסמך מוצגים נתונים על
השינוי במדד
המחירים לצרכן בשנת
2022, נתונים על ה שינוי בריביות ונתונים על.משכנתאות
1.
אינפלציה
1.1
רקע כללי1
בתהליך אינפלציוני ערך הכסף נשחק לאורך זמן, קרי
באותו סכום
כסף אפשר לרכוש פחות מוצרים ושירותים. במצב
כזה, העובדים עשויים לדרוש העלאו ת שכר ועשוי להתפתח סחרור אינפלציוני– עליות מחירים מובילות לעליות שכר,
והן מובילות שוב לעליות מחירים וחוזר חלילה. תהליך אינפלציוני מביא לירידה ברווחה החברתית, בעיקר בשל סיבות
:אלו
יצירת אי-
ודאות
ער ל
כו ה
עתיד י של
הכסף, ו עקב כך משקי בית ופירמות מקדישים זמן ומשאבים להגנה מפני
השחיקה בערך הכסף ואי-
הוודאות, וחלה
יריד
ה ב
יעילות ו
ב פריון.במשק
ירידה
בכדאיות הכלכלית
של
השקעות ועלייה בפרמיית הסיכון– המרתיעות משקיעים וחוס
כים.
ירידה
בדירוג האשראי של המ
משלה ושל פירמות –
דבר המייקר
ומ
פחית את האשראי.
,הרעת מצבם של משקי בית ועסקים בגין עלייה בהחזרי הלוואות צמודות למדד או צמודות לריבית הפריים
.במקרה שריבית בנק ישראל תעלה בגין עלייה באינפלציה
הכלי העיקרי לשמירה על יציבות מחירים הוא מדיניות מוניטרית המונהגת על ידי הבנק המרכזי. לפי סעיף3 ב
חוק
בנק ישראל ,התש"ע–
2010
, המטרה העיקרית של הבנק
היא שמירה על יציבות המחירים,
ומטרות נוספות הן
צמיחה, תעסוקה וצמצום פערים חברתיים, בתנאי ש.אינן פוגעות בהשגת יציבות המחירים לאורך זמן
,בישראל
כמו ב ,מדינות מפותחות רבות יש משטר של יעד מחירים מאז שנות
התשעים
.של המאה הקודמת
הממשלה, בהתייעצות עם הנגיד, קובעת יעד
ל שיעור העלייה השנתי
ב
מדד המחירים לצרכן – כיום הוא
1%
עד3%
– ו תפקיד בנק ישראל הוא
לדאוג לעמידה ביעד. הכלי המרכזי ל ניהול
ה
מדינ
ות י המוניטרית
הוא
ריבית בנק ישראל ,
ה
נקבע
ת
באופן עצמאי על ידי ועדה מוניטרית
בראשות הנגיד , ומהווה בסיס לשערי
ריבית ש משקי בית ופירמות
משל
מי ם לבנקים בגין אשראי
לטווח קצר ו שערי
ריבית ש
משקי בית ופ
יר
מות מקבל
ים
מהבנקים בגין פיקדונות לטווח
קצר.
בידי בנק ישראל כלים נוספים לניהול המדיניות המוניטרית, לרבות רכישה ומכירה של מט"ח, רכישה ומכירה
.)של אגרות חוב ממשלתיות וקונצרניות והנפקת מלוות קצרות מועד (מק"מ, עד שנה
1
,בנק ישראל
ניהול המדיניות המוניטרית :, כניסה25
בינואר2022
.
נתונים על אינפלציה, ריביות ומשכנתאות בשנת2022
|
2
הכנסת– מרכז המחקר והמידע
www.knesset.gov.il/mmm
בנק ישראל
מנסה ל
ו קב ע שער
ריבית בשיעור שי
י
שמר את האינפלציה בתחום יעד המחירים
, או יחזיר א ת האינפלציה
לטווח היעד בתוך.שנתיים
תהליך אינפלציוני עשוי
לבוא מצד הביקוש –
,ובמקרה כזה עליית ריבית הבנק המרכזי
ו
צעדי ריסון אחרים, עשוי
ים
להקטין פעילות כלכלית (בעיקר צריכה והשקעות) ולהוביל להתמתנות בעליית המחירים –
או מצד
ההיצע , ובמקרה
זה ספק אם העלאת ריבית תשפיע על הגדלת ההיצע, אולם היא
.עשויה להשפיע על הקטנת הביקושים
1.2
נתונים על
מדד המחירים לצרכן
בתרשים1 ש להלן מוצג השינוי במדד המחירים לצרכן בשנים2022-2012
.
תרשים1
:
( השינוי במדד המחירים לצרכן2012
-
2022
)
2
אפשר לראות כי לאחר יציבות יחסית בשנים2020-2012
, בשנת2021
החלה עלייה במדד המחירים לצרכן
שהתגברה גם בשנת2022
.בתקופה שבין או קטובר2021
ל אוקטובר2022
חלה עלייה של5.1%
במדד
המחירים לצרכן .העלייה במדד המחירים לצרכן נובעת, בין היתר,
מהתאוששות ממשבר הקורונה והסיוע הממשלתי
בהיקפים כספיים רחבים, שהביאו לגידול בביקושים –
.ראשית בבורסות ובדיור ובהמשך בצריכה נוסף על כך ,
בפברואר2022
התחילה מלחמה בין רוסיה לאוקראינה, אשר הביאה לשיבושים בשרשרת האספקה העולמית,
)ובעיקר לשיבושים באספקת האנרגיה וסחורות (כגון חיטה
ש.הוסיפו לעליות המחירים בעולם
בתרשים2 ש
להלן מוצג השינוי במדד המחירים לצרכן, לפי קבוצות ראשיות,
בשנים2015-2010
ובשנת2022
.
2
,הלמ"ס
מחולל מחירים ומדדי מחירים :, כניסה24
בנובמבר2022. המדד מוצ.ג כממוצע שנתי
100.0
101.5
102.0
101.4
100.8
101.1
101.9
102.7
102.1
103.6
107.8
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
נתונים על אינפלציה, ריביות ומשכנתאות בשנת2022
|
3
הכנסת– מרכז המחקר והמידע
www.knesset.gov.il/mmm
תרשים 2
:
שינוי במדד המחירים לצרכן לפי קבוצות ראשיות בשנים2015
–
2020
ו-
2
202
3
אפשר לראות כי בשנים2015
עד2020
שיעור הגידול השנתי הממוצע במדד המחירים לצרכן היה0.2%
–
מתחת
( ליעד המחירים1%
–
3%
). נראה כי הגידול המתון במדד המחירים לצרכן היה בעיקר בגין התייעלות ואימוץ
טכנולוגיות שהפחיתו את עלויות הייצור ורפורמות אשר הגדילו את התחרות)בחלק מהענפים (כמו תקשורת והלבשה ,
ולא בגין ירידה בביקושים, שכן בשנים אלו המשק צמח,
ובעיקר הצריכה הפרטית. בשנת2022
,, כאמור
מדד
המחירים לצרכן עלה
ב-
5.1%
. השינוי במגמת המחירים
חל ב
כל הקבוצות, מלבד הלבשה והנעלה ,ובכמה
מהקבוצות חלה עלייה ניכרת–
8.4%
בתחבורה ותקשורת ו-
6.2%
.בדיור
בתרשים3 ש.להלן מוצג הרכב מדד המחירים לצרכן, לפי משקל הקבוצות הראשיות במדד
תרשים3
:
משקלות מדד המחירים לצרכן (ינואר2021
)
4
3
,הלמ"ס
מאגר מחירים מרכזי :, מדד המחירים לצרכן, כניסה24
בנובמבר022
2
. השינוי בכל השנים מדצמבר לדצמבר, למעט בשנת
2022
.שבה השינוי הוא מאוקטובר לאוקטובר
4
,הלמ"ס
עדכון סל מדד המחירים לצרכן , פברואר2021
.
2.0%
0.1%
1.5%
-1.1%
0.5%
0.2%
0.7%
0.1%
0.2%
1.3%
-4.0%
4.2%
5.0%
6.2%
8.4%
2.7%
5.1%
5.4%
2.6%
2.8%
1.8%
-3.5%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
ריהוט
וציוד לבית
מזון ללא
ירקות
ופירות
דיור תחבורה
ותקשורת
חינוך ,
תרבות
ובידור
מדד
המחירים
לצרכן
תחזוקת
הדירה
שונות
בריאות ירקות
ופירות
הלבשה
והנעלה
2020-2015
2022
24.7%
18.4%
14.6%
11.2%
9.2%
6.0%
6.0%
3.6% 3.3% 2.9%
דיור
תחבורה ותקשורת
מזון ללא ירקות ופירות
חינוך ,תרבות ובידור
תחזוקת הדירה
שונות
בריאות
ריהוט וציוד לבית
ירקות ופירות
הלבשה והנעלה
נתונים על אינפלציה, ריביות ומשכנתאות בשנת2022
|
4
הכנסת– מרכז המחקר והמידע
www.knesset.gov.il/mmm
מהתרשים אפשר ללמוד כי סעיפי
דיור ותחבורה ותקשורת הם כ-
43%
ממדד המחירים לצרכן
, ועל כן
העלייה
הניכרת
שחלה בהם הובילה לעלייה במדד המחירים לצרכן בשנת2022
.
בתרשים4 ש.)להלן מוצג השינוי במדד מחירי המוצרים (סחירים ולא סחירים
תרשים4
: השינוי במדד המחירים של מוצרים סחירים ול
א סחירים5
אפשר לראות כי בשנים2018
עד2020
מדד מחירי מוצרים סחירים
ירד בכ-
3%
, לעומת
עלייה
של2.2%
במדד
מחירי מוצרים לא סחירים. בשנים2022-2020
התהפכה המגמה–
מדד מחירי מוצרים סחירים
עלה בכ-
6.3%
,
לעומת
עלייה של כ-
5%
.במדד מחירי מוצרים לא סחירים
מ
הממצאים אפשר ללמוד כי בשנים האחרונות רמת פתיחות גבוהה ליבוא הובילה לשינוי מתון או ירידה במדד
המחירים לצרכן .
בשנים2022-2021
התהפכה המגמה –
שיבושים בשרשרת האספקה העולמית ועלייה במחירי
אנרגיה, סחורות אַ חודות ושינוע ימי, עם גידול בביקושים עקב ההתאוששות ממשבר הקורונה ופגיעה בהיצע בעקבות
,המלחמה בין רוסיה לאוקראינה
הובילו לעליית מחירים בישראל . כך, ייתכן כי
ממסר היבוא
הפך מגורם ממתן
עליית מחירים ל.גורם מאיץ עליית מחירים
בתרשים5 ש
להלן מוצג השינוי במדד המחירים לצרכן
, מדד מחירי אנרגיה ומדד מחירי מזון ומשקאות קלים
במדינות
המפותחות
ב-
12
החודשים שהסתיימו באוקטובר2022
.
5
,בנק ישראל, סטטיסטיקה
האינפלציה בפועל
, מדדי מחירים לצרכן, עדכון א :חרון15
בנובמבר2022
.. ממוצעים שנתיים
0.8%
0.3%
1.7%
5.8%
-0.5%
-3.0%
-1.4%
3.2%
1.7%
2.2%
3.6%
7.3%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
2018
2019
2020
2021
2022
המדד הכללי
סחירים
לא סחירים
נתונים על אינפלציה, ריביות ומשכנתאות בשנת2022
|
5
הכנסת– מרכז המחקר והמידע
www.knesset.gov.il/mmm
תרשים5
:שינוי במדד
י המחירים לצרכן, אנרגיה ומזון ומשקאות קלים במדינות ה-
OECD
(אוקטובר2022
)
6
אפשר לראות כי מדד המחירים לצרכן עלה בישראל בתקופה נובמבר2021
עד אוקטובר2022
ב-
5.1%
;
מדד מחירי
האנרגיה עלה ב-
5.5%
ומדד מחירי המזון עלה ב-
4%. באותה תקופה בממוצע ה-
OECD
מדד המחירים לצרכן עלה
ב-
10.7%, מדד מחירי האנרגיה עלה ב-
28.1%
ומדד מחי
רי המזון ומשקאות קלים עלה ב-
16.1%
. לעלייה הנמוכה
יחסית במדד המחירים לצרכן בישראל יש כמה סיבות אפשריות :
המשקל הנמוך של יבוא בישראל מסך התוצר הביא
להשפעה חלשה יותר של השיבושים באספקה העולמית על עליית מחירי הסחורות על ישראל
; ה סתמכות ישראל על
גז טבעי מקומי שמח
ירו יציב הובילה לעלייה מתונה יחסית במדד מחירי האנרגיה ; במדינות
ש בהן רמת המחירים
גבוהה יחסית, כמו ישראל ושווי
י ץ, שיעור עליית המחירים נמוך יחסית, כמוצג בתרשים6 ש.להלן
תרשים6
:
שינוי במדדי המחירים לצרכן ,%(
2
202
)
( ורמת מחירי צריכה במונחי שוויון כוח קנייהPPP
,
2017
)
7
אפשר לראות כי במדינות בעלות רמות מחירי צריכה גבוהות (כמו ישראל
, שווי
י
ץ ונורבגיה ) מדד המחירים לצרכן
בשנת2022
,עלה באופן מתון יחסית. הסבר אפשרי לכך הוא, בין היתר
ייסוף של מטבעות מקומיים
אשר הוביל הן
לרמת ה-
PPP
.גבוהה יחסית והן לשינוי מתון יחסית במדד המחירים לצרכן
6 OECD.stat, Consumer price indices, accessed: November 24th 2022.
7 OECD.stat, Actual individual consumption. Consumer price indices, accessed: November 24th 2022.
10.7
5.1
28.1
5.5
16.1
4.0
0
20
40
60
80
100
120
140
טורקיה
לטביה
אסטוניה
ליטא
הונגריה
פולין
צ'כיה
סלובקיה
הולנד
צ'ילה
בלגיה
קולומביה
איטליה
אוסטריה
שבדיה
ממוצעOECD
גוש האירו
גרמניה
פורטוגל
דנמרק
סלובניה
בריטניה
איסלנד
אירלנד
יוון
קוסטה ריקה
מקסיקו
פינלנד
ארצות הברית
נורבגיה
ספרד
קנדה
לוקסמבורג
צרפת
קוריאה
ישראל
יפן
שוויץ
מדד המחירים לצרכן
מדד מחירי אנרגיה
מדד מחירי מזון ומשקאות קלים
אוסטרליה
אוסטריה
בלגיה
קנדה
צ'ילה
קולומביה
צ'כיה
דנמרק
אסטוניה
פינלנד
צרפת
גרמניה
יוון
הונגריה
איסלנד
אירלנד
ישראל
איטליה
קוריאה
לטביה
ליטא
לוקסמבורג
מקסיקו
הולנד
נורבגיה
פולין
פורטוגל
סלובקיה
סלובניה
ספרד
שבדיה
שוויץ
בריטניה
ארצות הברית
גוש האירו
האיוחד האירופי
ממוצעOECD
0
5
10
15
20
25
40
60
80
100
120
140
160
180
מדד מחירים לצרכן2022
(ב-
)%
רמת מחירי צריכה(
PPP
)
2017
נתונים על אינפלציה, ריביות ומשכנתאו ת בשנת2022
|
6
הכנסת– מרכז המחקר והמידע
www.knesset.gov.il/mmm
2
. ריביות
בתרשים7 ש להלן מוצגת ריבית בנק ישראל וריבית הפריים בשנים2022-2012
.
תרשים7
:
,ריבית בנק ישראל וריבית הפריים (באחוזים2012
-
2022
)
8
אפשר לראות כי לאחר שבשנים2021-2015
ריבית בנק ישראל
הייתה
0.1%-0.25%, ב
מהלך
2022
עלתה הריבית
בצורה חדה מ-
0.1%
ל-
3.25%
,
נכון לנובמבר2022
. בהתאמה עלתה גם ריבית הפריים (מוגדרת כריבית בנק
ישראל בתוספת1.5%), המשמשת בסיס להלוואות שניתנות ללקוחות הבנקים,
ובין היתר
ל.משכנתאות
בד בבד , בנקים מרכזיים בכל המדינות המפותחות העלו את שער הריבית. בתרשים8 ש להלן
השינוי ב מדד המחירים
לצרכן ובריבית הבנק המרכזי
ב-
15
מדינות מפותחות (כולל גוש האירו עם19
)מדינות
ב ין ינואר2021
ל אוקטובר
2022
(המדד משקף
עליית מחירים ב-
12
.)החודשים שקדמו
תרשים8
: שינוי במדד המ חירים לצרכן ובשער הריבית במדינות מפותחות (ינואר2021
–
אוקטובר2022
)
9
8
,בנק ישראל
ריבית בנק ישראל :, כניסה24
בנובמבר2022
.
9
מדד מחירים לצרכן: ראו תרשים5
.. ריבית של הבנקים המרכזיים: אתרי אינטרנט של הבנקים המרכזיים
2.75
0.10
3.25
4.25
1.60
4.75
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
ריבית בנק ישראל
ריבית הפריים
צ'כיה
גוש האירו(
19
)
צ'ילה
דנמרק
שבדיה
בריטניה
אוסטרליה
ארצות הברית
קנדה
ניו זילנד
ישראל
איסלנד
נורבגיה
קוריאה
שוויץ
-
2
4
6
8
10
12
2
4
6
8
10
12
14
שינוי בריבית בנק מרכזי(נ.א).
שינוי במדד מחירים לצרכן(נ.א).
נתונים על אינפלציה, ריביות ומשכנתאות בשנת2022
|
7
הכנסת– מרכז המחקר והמידע
www.knesset.gov.il/mmm
אפשר לראות כי יש מתאם חיובי בין השינוי במדד המחירים השנתי
ב ינואר2021
לאוקטובר2022
לבין עליית הריביות
,על ידי הבנקים המרכזיים
ו .ישראל נמצאת על קו המגמה
בכל המדינות הנסקרות חלה עלייה בקצ ב השינוי השנתי
של מדד המחירים לצרכן, ובתגובה הבנקים המרכזיים העלות את הריבית. השינוי הגדול ביותר בריבית
היה
בצ'ילה
(
10.75
( נקודות אחוז), צ'כיה6.75
),
והשינוי
הקטן ביותר היה בשווי
י( ץ1.25%) וב דנמרק(
1.65%
.)
שינוי הריבית
בישראל הוא במקום
השביעי
.בין המדינות הנסקרות
בתרשים9 ש להלן מוצגת הריבית על אשראי לא צמוד שניתן במהלך שנת2022
., לפי מגזרים מפוקחים
תרשים9
:
,שיעור הריבית על אשראי לא צמוד, לפי מגזרים (באחוזים2022
)
10
בתרשים אפשר לראות את העלייה החדה בשנת2022
בריביות על אשראי שניתן–
בכל המגזרים. הריבית על סך
האשראי עלתה מ-
2.33%
בינואר2022
ל-
4.96%
באוקטובר2022
. הריבית על אשראי
למשקי בית עלתה מ-
4.94%
ל-
7.84%
;לעסקים קטנים מ-
3.07%
ל-
5.77%
, ולעסקים גדולים מ-
1.81%
ל-
4.45%
. ב תרשים10
ש להלן מוצג השינוי בריביות על משכנתאות לפי.מסלולים
תרשים10
:
השינוי בריביות על משכנתאות לפי
מסלולים11
10
,הפיקוח על הבנקים
תאגידים בנקאיים ,אשראי לזמן קצוב שניתן במהלך הח ודש לפי מגזר פעילות– מגזר לא צמוד , נובמבר2022
.
11
,זיו נאור, הפיקוח על הבנקים, דוא"ל24
בנובמבר2022
.
4.96
4.45
5.24
5.77
7.84
2.33
1.81
2.57
3.07
4.94
0
2
4
6
8
10
סך הכול
עסקים גדולים
עסקים בינוניים
עסקים קטנים
משקי בית
10/22
09/22
08/22
07/22
06/22
05/22
04/22
03/22
02/22
01/22
2.28
3.46
2.13
4.11
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
צמודה קבועה
צמודה משתנה
לא צמודה קבועה
לא צמודה משתנה
ריבית משוקללת
נתונים על אינפלציה, ריביות ומשכנתאות בשנת2022
|
8
הכנסת– מרכז המחקר והמידע
www.knesset.gov.il/mmm
אפשר לראות כי בתחילת שנת2022
הריבית המשוקללת על משכנתאות יה יתה2.13%
ועלתה באופן חד עד
אוקטובר2022
ל-
4.11%
–
עלייה אשר השפיעה באופן מיידי על הקטנת העסקאות בשוק הדיור ועל גידול בחודשי
היצע, כמוצג בתרשים11
ש.להלן
תרשים1
1
: שינוי בריביות על משכנתאות במסלול שיקלי לא צמוד
ועל חודשי היצע12
אפשר לראות כי מאז
ל חי ת ת2022
החלה עלייה בריבית על משכנתאות, אשר הובילה לירידה
בביקושים ועקב כך
.לעלייה במספר חודשי היצע
עליית הריבית ב מהלך שנת2022
עשויה לה שפיע באופן הזה
על שיעור הצמיחה במשק ועל שוק הדיור:
שיעור צמיחה:
העלאת הריבית עשויה להשפיע על שיעור
הצמיחה במשק
. לפי בנק ישראל,
הצמיחה הצפויה בשנת2023
היא
כ-
3%
, ל עומת שיעור צמיחה צפוי של6%
בשנת2022. לפי תחזית ה-
OECD
,
הצמיחה הצפויה בשנת2023
היא
כ-
%
2.8
,
לעומת שיעור צמיחה צפוי של%
.3
6
בשנת2022
.
13
לפי דו"ח של ה-
OECD
מנובמבר2022
, המדיניות הפיסקלית בישראל צריכה להישאר מתונה, כלומר, לא להרחיב
את הוצאות הממשלה, כדי שלא להוסיף לע
ליית האינפלציה בישראל –
דבר שיגרום להמשך מדיניות מוניטרית
מצמצמת (המשך העלאת הריבית). כך, לפי הדו"ח, צעדים פיסקליים כדי לסייע בצמצום מחירי האנרגיה ויוקר
המחייה צריכים להיות
זמניים וממוקדים
לשכבות החלשות. כמו כן, המשך קידום רפורמות ביבוא עשויות לסייע
.בהפחתת יוקר המחייה14
12
,בנק ישראל
ריבית על משכנתאות במגזר שיקלי לא צמוד :, כניסה23
בנובמבר2022
,. הלמ"ס הכמות המבוקשת של דירות חדשות–
יולי-
ספטמבר2022
, לוח2 – דירות חדשות שנותרו למכירה וחודשי היצע ,
14
בנובמבר2022
.חודשי היצע :ה יחס שבין
כלל
הדירות
שנותרו למכירה בסוף החודש לבין
מספר הדירות שנמכ
רו במהלך אותו חודש.
13
,בנק ישראל
הודעת הוועדה המוניטרית על העלאת הריבית ,
21
בנובמבר2022
.
OECD, OECD Economic Outlook, November 2022.
14 Ibid.
17.1
9.1
16.6
2.98
2.30
4.52
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
חודשי היצע ריבית ממוצעת על משכנתאות במגזר שיקלי לא צמוד(ציר ימני)
נתונים על
אינפלציה, ריביות ומשכנתאות בשנת2022
|
9
הכנסת– מרכז המחקר והמידע
www.knesset.gov.il/mmm
שוק הדירות:
ירידה בביקושים לרכישת דירה, תוך עלייה בביקושים לדירות שכורות (יש לציין כי במקביל חלה קפיצה בעלייה
לישראל מאוקראינה ורוסיה בעקבות המלחמה, אשר הגדילה גם היא את.)הביקושים לדירות בשכירות
בעקבות ירידה בביקושים לדירות להשקעה יקטן היצע הדירות השכורות ,כמוצג
בתרשים12
.
תרשים
12: מדד שכר דירה, קבוצ
ת שוכרים שמחדשים חוזה וקבוצת שוכרים חדשים בדירה חדשה15
אפשר לראות כי מדד
שכר
דירה הכולל עלה בחודשים אפריל עד אוקטובר2022
בכ-
3.1%
(שיעור חודשי ממוצע של
0.5%
,)מדד קבוצת שוכרים שמחדשים חוזה שהסתיים עלה בחודשים האחרונים בין
1%
ל-
3.7%
,ומדד קבוצת
שוכרים חדשים עלה בחודשים האחרונים בין
5%
ל-
8%
.
העלאת תשלומי ה משכנתה של משקי בית רבים
והקטנת היכולת לרכוש דירה ראשונה , כמפורט בסעיף3 ש
להלן.
3
. משכנתאות
בלוח1 ש להלן מוצגים סכומי המשכנתאות, מספר המשכנתאות ומשכנתה ממוצעת בשנים2022-2016
.
לוח1:
( סכומי משכנתאות, מספרן והיקף משכנתה ממוצעת6
201
-
2022
)
16
נתון
2016
2017
2018
2019
2020
2021
1/10-
2022
שיעור שינוי
2021-2016
שיעור שינוי
2022-2021
)סכומי משכנתאות (מיליארד ש"ח
58.9
53.3
59.6
67.7
78.1
116.1
102.5
124.5%
10.4%
)מספר הלוואות (אלפים
88.9
80.4
85.7
96.0
100.3
129.8
104.0
50.3%
-0.1%
סכום
משכנתה
)ממוצעת (אלפי ש"ח
662.2
662.9
694.8
704.8
779.0
894.7
985.2
49.4%
10.5%
15
,הלמ"ס מדדי המחירים לצרכן–
אוקטובר2022
,
15
בנובמבר2022
.. חודשים קודמים
16
,בנק ישראל, הפיקוח על הבנקים
מידע שוטף על התאגידים הבנקאיים ,לוח י"ד-
1.1
–
( ביצועים לפי שיעור המימוןLTV
) ,
23
בנובמבר
2022
.
חישוב שיעור השינוי בשנת2022
נעשה על פי ינואר-
אוקטובר2022, לעומת ינואר-
אוקטובר2021
.
5.0%
6.5%
7.0%
5.8%
8.0%
6.2%
1.0%
3.0%
3.5%
3.7%
3.5%
3.7%
0.10%
0.50%
1.20%
1.90%
2.60%
3.10%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
מאי
2022
יוני
2022
יולי
2022
אוגוסט
2022
ספטמבר
2022
אוקטובר
2022
שוכרים חדשים שוכרים שמחדשים חוזה סך הכול
נתונים על אינפלציה, ריביות ומשכנתאות בשנת2022
|
10
הכנסת– מרכז המחקר והמידע
www.knesset.gov.il/mmm
אפשר לראות את העלייה שחלה בעשור האחרון בסכומי המשכנתאות שנלקחו. כך, בשנים2021-2016
, סכומי
המשכנתאות גדלו בכ-
97.2%, מספר המשכנתאות שנלקחו גדל ב
כ-
46%
,וה דבר הוביל לעלייה של
כ-
35.1%
בסכום ה משכנתה הממוצעת–
שהגיעה
לכ-
895
אלף ש"ח בשנת2021
. בשנת2022
, חלה עלייה נוספת של10.4%
בסכומי המשכנתאות שנלקחו, וכן עלייה של10.5%
ב משכנתה הממוצעת. עם זאת, מספר המשכנתאות שנלקחו
ירד מעט– ב-
0.1%
.
בתרשים13
ש להלן מוצגים נתונים על סכומי המשכנתאות בשנת2022
.
תרשים3
1: סכומי משכנתאות, מספרן והיקף מש( כנתה ממוצעת2022
)
17
אפשר לראות כי בתחילת שנת2022
המשיכו לגדול היקפי המשכנתאות והגיעו לשיא של
כ-
13.4
מיליארד ש"ח
במרץ2022
. לאחר מכן החלה ירידה הדרגתית בסכומי המשכנתאות ובמספרן, כך שבאוקטובר2022
היקף
המשכנתאות שנלקחו היה
כ-
6.1
מיליארד ש"ח
(פחות מחצי לעומת מרץ2022
) ומספר המשכנתאות שנלקחו היה
כ-
5,800
,
לעומת13,800
במרץ2022
.
ייתכן ש ירידה זו בהיקף נטילת המשכנתאות
נובעת
מהאטה בשוק הנדל"ן למגורים. לפי הערכת בנק ישראל, האטה
זו צפויה להמשיך את מגמת הירידה בהיקף נטילת המשכנתאות בתקופה הקרובה,
18
וגם
מהעלייה הח דה בריבית
בנק ישראל, שהחלה באפריל2022
., שכאמור משפיעה באופן ישיר על מחירי המשכנתאות
,כאמור לעלייה החדה של הריביות על המשכנתאות יש השפעות שונות. כך, שיעור ההחזר על משכנתה מסך ההכנסה
.הפנויה של משקי בית נמצא במגמת עלייה
בתרשים14
מוצג שיעור ההחזר החודשי הממ וצע בשנים2022-2021
.
17
.שם
18
,הפיקוח על הבנקים
מערכת הבנקאות בישראל, סקירה חצי שנ תית2022
, נובמבר2022
.
10.0
11.2
13.4
10.5
12.0
11.9
10.1
9.6
7.7
6.1
10.9
11.9
13.8
10.6
12.0
12.0
9.7
9.4
7.9
5.8
0.91
0.94
0.97
0.99
0.99
0.99
1.04
1.02
0.98
1.05
-
2
4
6
8
10
12
14
ינו-
22פבר-
22מרץ-
22אפר-
22מאי-
22יונ-
22יול-
22אוג-
22ספט-
22אוק-
22
משכנתאות(במיליארדי ש"ח)
מספר משכנתאות(באלפים)
משכנתה ממוצעת(במיליוני ש"ח)
נתונים על אינפלציה, ריביות ומשכנתאות בשנת2022
|
11
הכנסת– מרכז המחקר והמידע
www.knesset.gov.il/mmm
תרשים4
1
:
( שיעור החזר ממוצע מסך ההכנסה של משכנתאות חדשות ,באחוזים2021
-
2022
)
19
אפשר לראות את העלייה בשיעור ההחזר החודשי הממוצע בשנת2022
–
מ-
26.6%
בינואר2022
ל-
28.7%
באוקטובר2022
. עלייה זו עשויה להשפיע על יכולות ההחזר של משקי הבית את הלוואות,המשכנתה
וכן מותירה
בידם הכנסה פנויה נמוכה יותר. נוסף על כך , חלה עלייה בתקופה הממוצעת לפירעון משכנתה– מ-
22.9
שנים
בשנת2021
ל-
24.4
שנים בספטמבר2022
.ייתכן ש
עלייה זו נובעת מהרצון של הלווים לצ מצם את ההחזר החודשי
באמצעות פריסת תשלום ה משכנתה
למשך זמן רב יותר –
דבר הגורר התייקרות של העלות הכוללת של
המשכנתה.
20
העלייה במדד המחירים לצרכן מאז תחילת2021
ועליית הריבית מאז אפריל2022
משפיעות
על ההחזר החודשי של
משכנתאות בשני מסלולים– מסלול צמוד למדד ומסל .ול פריים בלוח2 ש להלן מוצג
אומדן לשינוי
בהחזר החודשי
ש ל משכנתה ממוצעת בסכום של כמיליון ש"ח בשנת2022
.
לוח2
:
)אומדן לשינוי בהחזר החודשי על משכנתה ממוצעת של כמיליון ש"ח (בש"ח21
מסלול סכום ריבית
החזר חודשי מרץ2022
החזר נובמבר2022
שינוי בש"ח שינוי ב-
%
פריים
400,000
1.6%
1,619
2,280
661
40.8%
צמודות מדד
210,000
2.1%
900
913
13
1.4%
ק בועה
ל א צ
מודה
390,000
3.3%
1,911
1,911
0
0.0%
סך הכול
1,000,000
4,430
5,104
674
15.2%
אפשר לראות כי עבור משכנתה של כמיליון ש"ח, המחולקת במסלולים לפי החלוקה ,הממוצעת של המשכנתאות
ההחזר החודשי עלה מחודש מרץ2022
לנובמבר2022
בכ-
674
ש"ח , כלומר עלייה בשיעור של15.2%
.
על פי נתוני
הלמ"ס, ההכנסה הכספית נטו של משקי בית בשנת2019
הייתה
16,559
ש"ח;
22
כלומר,
עלייה של74
6
ש"ח
ב משכנתה
מהווה כ-
4%
מההכנסה של משקי בית . הכנסה זו הצטמצמה בשל
העלייה במחירי ה
משכנתה,
שחלה
בעקבות עליית ר.יבית הפריים ומדד המחירים לצרכן
19
,הפיקוח על הבנקים, מידע שוטף על התאגידים הבנקאיים
לוח י"ד-
1.4
– ביצועים לפי שיעור החזר מהכנסה,
23
בנובמבר2022
.
20
,הפיקוח על הבנקים מערכת הבנקאות בישראל, סקירה חצי שנתית2022
, נובמבר2022
', עמ38
.
21 האומדן נעשה על פי משכנתה של כמיליון ש"ח ל-
25
שנה– המחולקת ל-
%
40
,במסלול הפריים%
1
2
צמודה למדד ומשתנה כל חמש
,שנים%
39
קבועה לא צמודה–
לפי תמהיל היתרות של המשכנתאות מתוך מערכת הבנקאות בישראל, סקירה חצי שנתית2022
', עמ
26
.
22
"הלמ ,ס
שנתון סטטיסטי לישראל ,
לוח7.4
–- הכנסה והוצאה חודשית ממוצעת למשק בית, לפי סוג משק בית,
ספטמבר2022
.
26.5 26.5 26.5 26.6 26.4
26.6 26.5 26.4 26.2
26.4
26.7 26.6
26.9
27.2 27.4
27.7
28.3 28.2 28.1 28.3
28.7
26
27
27
28
28
29
29