חומר רקע
1
סיוע לנוטלי משכנתאות
עקב עליית
האינפלציה והריבית
יונתן סורוצ'קין ומיכאל שראל
בשנה וחצי האחרונות עליית האינפלציה והריבית
בעולם ו בישראל גרמו לעליה חדה
בתשלומי המשכנתא של חלק מנוטלי המשכנתאות. הגידול המהיר של הוצאות המשכנתא
.פוגע במשקי בית רבים ואף מסכן את יכולתם להמשיך להתגורר בדירתם
על רקע בעיה זו, עלו יוזמות הקוראות לממשלה לסייע לנוטלי המשכנתאות. במידה ואכן
:תיושם תוכנית סיוע כזו, חשוב שהסיוע למשקי הבית )(א ;יהיה יעיל )(ב יגיע לחלשים
במיוחד ;
)(ג ;לא ישנה את מערך התמריצים של משקי הבית ושל הבנקים )(ד ישמור על
;מסגרת פיסקלית של סך הסיוע ו-(ה) יתנהל בשקיפות . בנוסף, ככל שהגדרת
המוטבים
.תהיה טובה ומדויקת יותר, ניתן יהיה לעזור יותר לאותם נזקקים
מספר נקודות שיש לקחת בחשבון בקביעת גובה הסיוע, הק ריטריונים לסיוע, וגורמים
:נוספים הם
1.
על-מנת לוודא אי-השפעה על התמריצים של משקי הבית ושל הבנקים , יש
למ קד
את הסיוע אך ורק למשקי הבית שנטלו משכנתאות בעבר, ולא להתחייב לסיוע עבור
.נוטלי משכנתאות בעתיד התערבות בשוק המשכנתאות העתידי ת הווה בעצם סבסוד
שיתחלק בין הבנקים לרוכשי הדירות, יעלה את הביקושים לרכישת דירות, ובהינתן
היצע דיור שאינו גמיש לחלוטין ידחוף את מחי רי הדירות והדיור מעלה. סיוע כזה
רד' מיכאל שראל
[email protected]
ראש פורום קהלת לכלכלה
)פורום קהלת (ע"ר
עם ועולמו8, ירושלים
1
באוגוסט
3
2
20
2
יהיה גם רגרסיבי ויפגע במשקי הבית המתגוררים בשכירות. בנוסף לכך, סבסוד
השקעה בדירות למגורים יעוות את הקצאת המקורות במשק, יפגע בהשקעות
.ריאליות במפעלים, חברות ועוד, תוך פגיעה בפריון ובצמיחה
2.
הכנסת הבנקים מתחת לאלונקה: במהלך עסקים רגיל, חלק מהריבית על המשכנתא
שהבנקים גובים מהווה פיצוי על סיכון לחדלות פירעון, ובמקרה של חדלות פירעון
הבנקים מבצעים "תספורות לחוב" או "מכניסים את היד לכיס". במקרה של סבסוד
תשלומי משכנתא, הממשלה מפחיתה את הסיכון שהבנקים נוטלים על עצמם, על
חשבון כלל הצ יבור. יש לוודא שבכל הסדר סיוע לנוטלי משכנתאות תהיה השתתפות
,של הבנקים
בין היתר כדי למנוע סיכון מוסרי עתידי (כלומר לעודד את הבנקים
לקחת סיכונים מיוחדים בעתיד, בידיעה שהממשלה תיחלץ לעזרתם אם הלווים
.)יתקשו לפרוע את המשכנתאות
3.
כמו כן, טרם הסיוע יש לוודא כי הב נקים יאפשרו למשקי הבית שנטלו משכנתא
למצות את כלל האפשרויות העשויות להטיב עימם, כגון מחזור משכנתא, שינויי
.מסלול והארכה של תקופת המשכנתא
4
.
:בכל תכנית סיוע יש לתחום את הסיוע לנוטלי המשכנתא במספר אופנים
א.
יש לוודא שהסיוע מסייע להקטין את עלות הריבית הריאלית העודפת (ולא
הפרשי הצמדה). יש לעשות זאת על ידי השוואה בין תשלומים שיקליים טרם
עליית הריביות לתשלומים נוכחיים, תוך התחשבות בכך שחלק ניכר
,מהעלייה בתשלום החודשי היה צפוי לחלוטין ולא התרחש "בהפתעה". זאת
מכיוון שהייתה הסכמה רחבה מאד בקרב הכלכלנים, יועצי המשכנתא ות
והבנקים שהן ריבית בנק ישראל והן האינפלציה לא יישארו לאורך זמן
ברמתן האפסית כפי שהיה בשנים האחרונות. צפי זה גם תרם לכך שחלק
מהציבור נמנע מלרכוש דירה ולהתחייב להחזר משכנתא שצפוי לגדול
לאורך השנים, ולא יהיה זה הוגן או הגיוני להעניש אותם כעת על כך שנהגו
בזה.ירות הראויה
ב.
יש לוודא שהסיוע יגיע למשקי בית חלשים יחסית, אשר מתקשים לעמוד
בתשלומים, ולא לסייע למשפחות עמידות היכולות לעמוד בקלות יחסית
,בתשלומים. יש לקבוע רף מקסימלי לסיוע המורכב מתקרת הכנסה מזכה
תקרה של סיוע מקסימלי, ותקרה לשיעור הסבסוד מתוך ההחזר החודשי .
אין שום היגיון כלכלי וחברתי בכך שהציבור יישא בכל העלות העודפת או
3
יסבסד שיעורים גבוהים של החזרי משכנתאות גדולות במיוחד של משקי
.בית אמידים
ג.
יש לוודא שהסיוע יינתן רק להחזרי משכנתאות עבור דירת מגורים יחידה .
,כמו כן יש להגביל את הסיוע רק לדירות שאינן דירות יוקרה ולמקרים בהם
.אין למשק הבית בעלות על דירת מגורים נוספת
ד.
יש לוודא שגובה הסיוע והתנאים שלו ייקבעו על בסיס נתונים
רטרואקטיביים בלבד, וזאת כדי למנוע התאמות התנהגותיות לא רצויות
.)(כמו למשל שינוי של גובה התשלום החודשי כדי לעמוד בתנאי הסיוע
ה.
יש לתחום את תקו פת הסיוע לשנה אחת. במידת הצורך, ניתן לבחון שוב את
המדיניות במהלך השנה הזו, תוך הפקת לקחים מהכשלים שבוודאי יתגלו
.במהלך ביצוע התוכנית