חומר רקע

הצעת חוק החברות (תיקון מס' 20) (תנאי כהונה והעסקה בחברות ציבוריות ובחברות איגרות חוב), התשע"ב-2012 – נוסח משולב לדיון השני בוועדת החוקה חוק ומשפט באפור – תיקונים המקובלים על משרד המשפטים ; בצהוב – שאלות והערות נוספות כללי: איגוד החברות הציבוריות- • לא רצוי שהממשלה תתערב בקביעת שכר בכירים בדרך של חקיקה; • קביעת שכר נושאי המשרה היא תפקיד דירקטוריון החברה וחלק מהתווית מדיניות החברה • חקיקת יתר ורגולציה כבדה – מכבידים על המגזר העסקי ופוגעים בהתנהלותו פורום מנהלי כספים ראשיים • קביעת כללים מחמירים מדי בתחום תגמול נושא משרה גורמת ל"בריחת כשרונות" משוק ההון הישראלי (תופעה שקיימת כבר היום); • הכללים לגבי נושאי משרה שאינם בעלי שליטה צריכים להיות פחות מחמירים; • יש להחריג מתחולת החוק חברות העומדות בקריטריונים מסוימים שיקבע שר המשפטים בתקנות (שכר לא גבוה שמהווה את מלוא התגמול למשל שכר חודשי של עד 40000 /30000 ₪, או תגמול הוני ששויו אינו גדול – למשל עד 100 אלף ₪ לאופציות המשילות על פני 4 שנים). העלות הכרוכה בכך גבוהה ואינה מוצדקת. • החמרת יתר תוביל לכך שחברות ידירו רגליהן מן הבורסה • לצמצם את המקרים שבהם נדרש רוב מקרב בעלי מניות המיעוט – רק למקרים שבהם יש חשש שהפיקוח של בעל השליטה אינו מספק • הייעוץ המשפטי: האם יש כוונה לשפר / לשנות גם את מתכונת הדיווח על שכר בכירים ? "תנאי כהונה והעסקה", של נושא משרה – תנאי כהונה או העסקה של נושא משרה בחברה, לרבות מתן פטור, ביטוח, התחייבות לשיפוי או שיפוי לפי היתר שיפוי, וכל תשלום אחר או התחייבות לתשלום כאמור, הניתנים בשל כהונה או העסקה כאמור1; סימן י'- ועדת תגמול 118א. (א) דירקטוריון חברה ציבורית או חברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב ימנה מבין חבריו ועדת תגמול, והוראות סימן ח'2 וסעיף 115(ב) עד (ה)3 יחולו עליה, בשינויים המחויבים (בחוק זה – ועדת תגמול). (ב) מספר חבריה של ועדת תגמול לא יפחת משלושה, כל הדירקטורים החיצוניים יהיו חברים בה והם יהיו רוב חבריה, ושאר חבריה יהיו דירקטורים שמתקיימת בהם הוראת סעיף 115(ב)(1) ושתנאי כהונתם והעסקתם הינם בהתאם להוראות שנקבעו לפי סעיף 244 בלתי תלויים4; יושב ראש הוועדה יהיה יושב ראש ועדת הביקורת דירקטור חיצוני. איגוד החברות הציבוריות- • הרכב הוועדה - בד"כ בחברה ציבורית יש 2 דחצים ובוועדת התגמול מס' חברים גדול משלושה. החוק יחייב צמצום מספר החברים. מוצע לא לדרוש רוב של דחצים ולהסתפק בכך שיש בה דירקטורים בלתי תלויים. • יו"ר הוועדה – לאו דוקא יו"ר ועדת הבקורת; יכול להיות גם הדחצ השני. • לא ראוי לקבוע בעקיפין חובת מינוי דירקטור בלתי תלוי. פורום מנהלי כספים ראשיים מציעים: לכלול בועדת התגמול גם דירקטורים שאינם דח"צים או בלתי תלויים + בעלי מומחיות / נסיון בתחום התגמול. נימוקים: • מדיניות התגמול היא כלי להשגת מטרות החברה ומדיניותה ולפיכך צריכה להיות בועדת התגמול נציגות של בעל השליטה; • לא ראוי לקבוע בעקיפין חובת מינוי דירקטור בלתי תלוי. • ההרכב המוצע לא מבטיח מומחיות ומקצועיות בנושא קביעת מדיניות התגמול • בכל מקרה לגבי חברות שאין בהן דבוקת שליטה ניתן לקבוע הוראות מקלות יותר 118ב. תפקידיה של ועדת התגמול הם: (1) להמליץ לפני הדירקטוריון על מדיניות התגמול לנושאי משרה, כמשמעותה בסעיף 267א(א), וכן להמליץ לפניו, אחת לשלוש שנים, לגבי אישור המשך תוקפה כאמורשל מדיניות תגמול שמתקיים לגביה האמור בסעיף 267א(ד); (2) להחליט אם לאשר עסקאות לפי סעיפים 2725, 2736 ו-2757; (3) לפטור עסקה מאישור האסיפה הכללית, כאמור בסעיף 272(ג1)(3). מיום 15.5.2011 תיקון מס' 16 ס"ח תשע"א מס' 2281 מיום 15.3.2011 עמ' 393 (ה"ח 496) (א) בחברה פרטית רשאי הדירקטוריון למנות מבין חבריו ועדת ביקורת שמתקיימים בה הוראות סעיף 115(ב) והוראות סעיף 115(א) ו-(ג) לא יחולו עליה והוראות סעיף 115 לא יחולו, ואולם לא יכהן בה דירקטור המועסק בידי החברה או נותן לה שירותים דרך קבע, ובעל השליטה או קרובו לא יהיה יושב ראש הוועדה; תפקידי ועדת הביקורת יהיו כמפורט בסעיף 117. מיום 17.2.2012 תיקון מס' 17 ס"ח תשע"א מס' 2315 מיום 17.8.2011 עמ' 1109 (ה"ח 569) ועדת ביקורת בחברה פרטית שאינה חברת איגרות חוב 118. (א) בחברה פרטית שאינה חברת איגרות חוב רשאי הדירקטוריון למנות מבין חבריו ועדת ביקורת והוראות סעיף 115 לא יחולו, ואולם לא יכהן בה דירקטור המועסק בידי החברה או נותן לה שירותים דרך קבע, ובעל השליטה או קרובו לא יהיה יושב ראש הוועדה; תפקידי ועדת הביקורת יהיו כמפורט בסעיף 117. (ב) לא תמונה ועדת ביקורת בחברה פרטית שאינה חברת איגרות חוב, שתפקידה כאמור בסעיף 117(2), שרוב חבריה או קרוביהם הם בעלי מניות מהותיים. פורום מנהלי כספים ראשיים לא להחליף את ועדת הבקורת בועדת התגמול לעניין אישור התגמולים עצמם הייעוץ המשפטי: מוצע לקבוע כי תפקיד ועדת התגמול הינו גם להמליץ על עדכונה של מדיניות התגמול מעת לעת, ולבחון את יישומה האם לא ראוי לפרסם את המלצות ועדת התגמול בדרך כלשהי ? פרק רביעי א': מדיניות תגמול לנושאי משרה 267א. (א) דירקטוריון חברה ציבורית או חברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב יקבע מדיניות לעניין תנאי כהונה והעסקה של נושאי משרה בחברה (בפרק זה – מדיניות התגמול), לאחר ששקל את המלצות ועדת התגמול שהוגשו לו לפי סעיף 118ב(1) ובאישור האסיפה הכללית8. איגוד החברות הציבוריות: לבטל את הצורך באישור האסיפה הכללית למדיניות התגמול, בוודאי את הדרישה של רוב מקרב המיעוט של בעלי המניות. פורום מנהלי כספים ראשיים - אין לדרוש אישור האסיפה הכללית למדיניות התגמול – זה לא תפקידה, אין לה הידע והמומחיות לכך ואין לה היכרות עם המנהלים; בעלי מניות אינם כפופים לחובות אמון וזהירות - לכל היותר אישור בדיעבד (say on pay) וברוב רגיל; מתן סמכות לדירקטוריון להחליט על אף התנגדות האסיפה הכללית - לא רק ב"מקרים מיוחדים" (ב) באישור האסיפה הכללית בחברה ציבורית, לפי סעיף קטן (א), יתקיים אחד מאלה: (1) במניין קולות הרוב באסיפה הכללית ייכללו רוב מכלל קולות בעלי המניות שאינם בעלי השליטה בחברה או בעלי עניין אישי באישור המדיניות למעט עניין אישי שאינו נובע מקשריו עם בעל השליטה, המשתתפים בהצבעה; במניין כלל הקולות של בעלי המניות האמורים לא יובאו בחשבון קולות הנמנעים; על מי שיש לו עניין אישי יחולו הוראות סעיף 276, בשינויים המחויבים; (2) סך קולות המתנגדים מקרב בעלי המניות האמורים בפסקה (1) לא עלה על שיעור של שני אחוזים מכלל זכויות ההצבעה בחברה; השר רשאי לקבוע שיעורים שונים מן השיעור האמור בפסקה זו. (ג) על אף הוראות סעיפים קטנים (א) ו-(ב)9, בחברה ציבורית למעט חברה נכדה ציבורית, וכן בחברת איגרות חוב, רשאי דירקטוריון החברה, במקרים מיוחדים, לקבוע את מדיניות התגמול גם אם האסיפה הכללית התנגדה לאישור המדיניות לא אושרה באסיפה הכללית, ובלבד שוועדת התגמול ולאחריה הדירקטוריון קיבלו החלטה על כך על יסוד נימוקים מפורטים לאחר שדנו מחדש בעסקה ובחנו בדיון כאמור, בין השאר, את התנגדות האסיפה הכללית. הייעוץ המשפטי - גרסה חלופית לסיפה ולמונח "מקרים מיוחדים": ובלבד שוועדת התגמול ולאחריה הדירקטוריון החליטו על יסוד נימוקים מפורטים, לאחר שדנו מחדש בעסקה, כי אישור המדיניות על התנגדות האסיפה הכללית הוא לטובת החברה. לעניין זה, "חברה נכדה ציבורית"10 – חברה ציבורית הנשלטת בידי חברה ציבורית או חברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב, שהיא עצמה נשלטת בידי חברה ציבורית או חברת איגרות חוב אחרת הנשלטת בידי בעל שליטה. איגוד החברות הציבוריות: לגבי אישור מדיניות תגמול לפי ס"ק (ג) – לענין זה לא ברור מהם "מקרים מיוחדים"; יש לאפשר לדירקטוריון לאשר שינויים לא מהותיים במדיניות התגמול ללא אישור האסיפה הכללית. לגבי "חברה נכדה ציבורית": - לא להחיל כשיש בעל שליטה דומיננטי נוסף (אז הם מנטרלים זה את זה). - לא להחיל כשיש לבעל השליטה החזקה בשיעור 50% ומעלה - לפי טיוטת החוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות (כפי שיחוקק) צפוי שיחולו על חברה כזו כללי ממשל תאגידים מחמירים – די בכך. פורום מנהלי כספים ראשיים - מוצע למחוק את החובה של הדירקטוריון להתייחס להתנגדות האסיפה הכללית. החלטות האסיפה הכללית אינן מנומקות; - יש לאפשר לדירקטוריון לאשר שינויים לא מהותיים במדיניות התגמול ללא אישור האסיפה הכללית. הייעוץ המשפטי - "חברה נכדה ציבורית" – האם החלת ההוראות המחמירות על חברה נכדה ציבורית מספיק "מדויקת" ? (לעתים בחברה נכדה ציבורית יכול להיות שיעור אחזקות גבוה לבעל השליטה וכן יכול להיות שבחברת בת ציבורית יהיה שיעור אחזקות נמוך לבעל השליטה); בהקשר זה נבקש להסביר את ההבדלים בין הגישה המוצעת בהצעת החוק לבין הגישה המוצעת בהצעת חוק לקידום התחרות ולצמצום הריכוזיות. (ד) מדיניות תגמול לתקופה העולה על שלוש שנים, טעונה אישור, אחת לשלוש שנים; אישור לפי סעיף קטן זה יינתן בדרך שבה נקבעת מדיניות התגמול לפי סעיפים קטנים (א) עד (ג). (ה) בלי לגרוע מהוראות סעיף קטן (ד), הדירקטוריון יבחן, מעת לעת, את מדיניות התגמול וכן את הצורך בהתאמתה להוראות סעיף 267ב אם חל שינוי מהותי בנסיבות שהיו קיימות בעת קביעתה או מטעמים אחרים. 267ב. (א) מדיניות התגמול תיקבע בהתאם לשיקולים אלה11: (1) (1) קידום מטרות החברה, תכנית העבודה שלה ומדיניותה, וזאת בראייה ארוכת טווח; (2) ובהתחשב בניהול הסיכונים של החברה וביצירת תמריצים הראויים לנושאי המשרה בחברה, בהתחשב, בין היתר, במדיניות ניהול הסיכונים של החברה; (2) גודל החברה ואופי פעילותה; (3) לעניין תנאי כהונה והעסקה הכוללים רכיבים משתנים – תרומתו של נושא המשרה לשיפור הביצועים ארוכי הטווח של החברה. (ב) מדיניות התגמול תכלול, בין השאר, התייחסות לאמות המידה המפורטות בחלק א' לתוספת ראשונה א' וייקבעו בה, בין השאר, ההוראות המפורטות בחלק ב' לתוספת האמורה. (ג) השר, בהתייעצות עם רשות ניירות ערך, ובאישור ועדת החוקה חוק ומשפט של הכנסת, רשאי, בצו, לשנות את תוספת ראשונה א'. איגוד החברות הציבוריות: לאפשר לועדת התגמול והדירקטוריון להחליט שאמת מידה מסוימת אינה מתאימה לחברה מסוימת או לחלק מנושאי המשרה בה פורום מנהלי כספים ראשיים: לא להגביל את מדיניות התגמול רק לשיקולים אלה (בין היתר...) 267ג. השר, לאחר התייעצות עם רשות ניירות ערך, רשאי לקבוע כי הוראות פרק זה לא יחולו על סוגים של חברות ציבוריות או של חברות איגרות חוב, כפי שיקבע. תוספת ראשונה א' (סעיף 267ב)חלק א' אמות מידה שחובה להתייחס אליהן בקביעת מדיניות התגמול12 (1) השכלתו, כישוריו, מומחיותו, נסיונו המקצועי והישגיו של נושא המשרה; (2) מהות התפקיד והיקפו וכן הסכמי שכר קודמים שנחתמו עם נושא המשרה; הייעוץ המשפטי: להסביר מדוע חובה להתייחס לאמת מידה זו? (3) היחס שבין תנאי הכהונה וההעסקה של נושא המשרה לשכר של שאר עובדי החברה ושל עובדי קבלן המועסקים אצל החברה, ובפרט היחס לשכר הממוצע ולשכר החציוני של עובדים כאמור והשפעת הפערים ביניהם על יחסי העבודה בחברה13; לעניין זה – "עובדי קבלן המועסקים אצל החברה" – (א) עובדים של קבלן כוח אדם כהגדרתו בחוק העסקת עובדים על ידי קבלני כוח אדם, התשנ"ו–1996‏14, שהחברה היא המעסיק בפועל שלהם, כהגדרתו בחוק האמור; (ב) עובדים של קבלן שירות כהגדרתו בחוק העסקת עובדים על ידי קבלני כוח אדם, התשנ"ו–1996, המועסקים במתן שירות אצל החברה; "שכר" – ההכנסה שבעדה משולמים דמי ביטוח לאומי לפי פרק ט"ו לחוק הביטוח הלאומי [נוסח משולב], התשנ"ה–1995‏15; איגוד החברות הציבוריות: מתנגדים לאמת המידה שבפרט (3). קריטריון זה אינו נוגע דוקא לחברות ציבוריות אלא לכלל המשק פורום מנהלי כספים ראשיים: מתנגדים לאמת המידה שבפרט (3). לא רלוונטי לקביעת מדיניות התגמול, אלא לעניין השפעת אישור השכר המוצע על יחסי העבודה בארגון. (4) כללו תנאי הכהונה וההעסקה רכיבים משתנים – היחס שבין הרכיבים המשתנים והרכיבים הקבועים, והאפשרות להפחתת הרכיבים המשתנים על פי שיקול דעת הדירקטוריון; (5) כללו תנאי הכהונה וההעסקה מענקי פרישה – תקופת הכהונה או ההעסקה של נושא המשרה, תנאי כהונתו והעסקתו בתקופה זו, ביצועי החברה בתקופה האמורה ותרומתו לשיפורם. איגוד החברות הציבוריות: חסרות אמות מידה מהותיות: • היקף התפקיד ומורכבותו • מספר העובדים בחברה • פיזור עסקי החברה • מחזורי הפעילות של החברה ייעוץ משפטי: מוצע להגדיר "מענק פרישה" – למשל – לרבות כל תשלום, גמול, פיצוי, הטבה או מענק הניתנים בזיקה לסיום תפקידו של נושא המשרה. חלק ב' הוראות שחובה לקבוע במדיניות התגמול16 (1) לעניין רכיבים משתנים בתנאי הכהונה וההעסקה – (א) ביסוס הרכיבים על ביצועים בראייה ארוכת טווח, ועל פי קריטריונים הניתנים למדידה; ואולם חברה רשאית לקבוע כי חלק לא מהותי מהרכיבים כאמור יוענק על פי קריטריונים שאינם ניתנים למדידה בהתחשב בתרומתו של נושא המשרה לחברה; (ב) תקרה לרכיבים המשתנים; פורום מנהלי כספים ראשיים: קביעת תקרה – רק לרכיבים משתנים שאינם הוניים ; (2) תנייה שלפיה נושא המשרה יחזיר לחברה סכומים ששולמו לו כחלק מתנאי הכהונה וההעסקה, אם שולמו לו על בסיס נתונים אשר התבררו כמוטעים והוצגו מחדש בדוחות הכספיים של החברה, או אם הפר חובת אמונים; איגוד החברות הציבוריות: ענין זה יש להסדיר בהסכם בין החברה לנושא המשרה פורום מנהלי כספים ראשיים: תקופה מקסימלית (3 שנים שרק עד תומה החברה זכאית לדרוש הכספים; הוראה זו אינה מתאימה למקרים של הפרת אמונים שיש להם הוראות נפרדות ומתאימות יותר. (3) תקופת החזקה מזערית של רכיבים מבוססי מניות בתנאי כהונה והעסקה, תוך התייחסות לתמריצים לטווח הארוך; (4) תקרה למענקי הפרישה. פורום מנהלי כספים ראשיים: המונח "מענקי פרישה" – אינו ברור; פרק חמישי: עסקאות עם בעלי ענין 268. בפרק זה, "בעל שליטה" - בעל השליטה כמשמעותה בסעיף 1, לרבות מי שמחזיק בעשרים וחמישה אחוזים או יותר מזכויות ההצבעה באסיפה הכללית של החברה אם אין אדם אחר המחזיק בלמעלה מחמישים אחוזים מזכויות ההצבעה בחברה; לענין החזקה, יראו שניים או יותר, המחזיקים בזכויות הצבעה בחברה ואשר לכל אחד מהם יש ענין אישי באישור אותה עסקה המובאת לאישור החברה, כמחזיקים יחד. 269. (א) נושא משרה בחברה או בעל שליטה בחברה ציבורית או בחברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב היודע שיש לו ענין אישי בעסקה קיימת או מוצעת של החברה, יגלה לחברה, בלא דיחוי, ולא יאוחר מישיבת הדירקטוריון שבה נדונה העסקה לראשונה, את מהות ענינו האישי, לרבות כל עובדה או מסמך מהותיים. (ב) הוראת סעיף קטן (א) לא תחול כאשר הענין האישי נובע רק מקיום ענין אישי של קרוב בעסקה שאינה חריגה. (ג) צד מעונין, כמשמעותו בסעיף 270(5), או מי שיהפוך לבעל שליטה כתוצאה מהצעה פרטית, היודע שיש לו ענין אישי בהצעה הפרטית המהותית, יגלה בלא דיחוי לחברה הציבורית את מהות ענינו האישי, לרבות כל עובדה או מסמך מהותיים. מיום 17.3.2005 תיקון מס' 3 ס"ח תשס"ה מס' 1989 מיום 17.3.2005 עמ' 247 (ה"ח 3132, ה"ח 54) (ג) צד מעונין, כמשמעותו בסעיף 270(5), או מי שיהפוך לבעל שליטה כתוצאה מהצעה פרטית, היודע שיש לו ענין אישי בהצעה פרטית מהותית בהצעה הפרטית המהותית, יגלה בלא דיחוי לחברה הציבורית את מהות ענינו האישי, לרבות כל עובדה או מסמך מהותיים. מיום 17.2.2012 תיקון מס' 17 ס"ח תשע"א מס' 2315 מיום 17.8.2011 עמ' 1113 (ה"ח 569) (א) נושא משרה בחברה או בעל שליטה בחברה ציבורית או בחברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב היודע שיש לו ענין אישי בעסקה קיימת או מוצעת של החברה, יגלה לחברה, בלא דיחוי, ולא יאוחר מישיבת הדירקטוריון שבה נדונה העסקה לראשונה, את מהות ענינו האישי, לרבות כל עובדה או מסמך מהותיים. 270. עסקאות של חברה המפורטות להלן, טעונות אישורים כקבוע בפרק זה, ובלבד שהעסקה אינה פוגעת בטובת החברה: (1) עסקה של חברה עם נושא משרה בה וכן עסקה של חברה עם אדם אחר שלנושא משרה בחברה יש בה ענין אישי; ואולם לא יראו (א) נושא משרה בחברה אם וגם בחברה בת הנמצאת בשליטתה ובבעלותה המלאות, כבעל ענין אישי בעסקה בין החברה האם לבין החברה הבת, בשל עצם היותו נושא משרה בשתיהן או בשל היותו בעל מניה או בעל נייר ערך שניתן לממשו במניות בחברה האם; (ב) נושא משרה במספר חברות בנות הנמצאות בשליטה ובבעלות מלאה של אותו אדם, כבעל ענין אישי בעסקה בין חברות בנות כאמור, בשל עצם היותו נושא משרה בחברות המתקשרות; מיום 17.3.2005 תיקון מס' 3 ס"ח תשס"ה מס' 1989 מיום 17.3.2005 עמ' 247 (ה"ח 3132, ה"ח 54) (1) עסקה של חברה עם נושא משרה בה וכן עסקה של חברה עם אדם אחר שלנושא משרה בחברה יש בה ענין אישי; ואולם לא יראו (א) נושא משרה בחברה אם וגם בחברה בת הנמצאת בשליטתה ובבעלותה המלאות, כבעל ענין אישי בעסקה בין החברה האם לבין החברה הבת, בשל עצם היותו נושא משרה בשתיהן או בשל היותו בעל מניה או בעל נייר ערך שניתן לממשו במניות בחברה האם; (ב) נושא משרה במספר חברות בנות הנמצאות בשליטה ובבעלות מלאה של אותו אדם, כבעל ענין אישי בעסקה בין חברות בנות כאמור, בשל עצם היותו נושא משרה בחברות המתקשרות; (2) התקשרות של חברה עם נושא משרה בה שאינו דירקטור, באשר לתנאי כהונתו והעסקתו, לרבות מתן פטור, ביטוח, התחייבות לשיפוי או שיפוי לפי היתר לשיפוי; מיום 15.5.2011 תיקון מס' 16 ס"ח תשע"א מס' 2281 מיום 15.3.2011 עמ' 396 (ה"ח 496) (2) התקשרות של חברה עם נושא משרה בה שאינו דירקטור, באשר לתנאי כהונתו והעסקתו, לרבות מתן פטור, ביטוח, התחייבות לשיפוי או שיפוי לפי היתר לשיפוי, לנושא משרה שאינו דירקטור; (3) התקשרות של חברה עם דירקטור בה באשר לתנאי כהונתו, לרבות מתן פטור, ביטוח, התחייבות לשיפוי או שיפוי לפי היתר לשיפוי, וכן התקשרות של חברה עם דירקטור בה באשר לתנאי העסקתו בתפקידים אחרים (להלן - תנאי כהונה והעסקה)באשר לתנאי כהונתו והעסקתו כדירקטור, וכן התקשרות של חברה עם דירקטור בה באשר לתנאי כהונתו והעסקתו בתפקידים אחרים;17 (4) עסקה חריגה של חברה ציבורית עם בעל השליטה בה או עסקה חריגה של חברה ציבורית עם אדם אחר שלבעל השליטה יש בה ענין אישי, לרבות הצעה פרטית שלבעל השליטה יש בה ענין אישי; וכן התקשרות של חברה ציבורית עם בעל השליטה בה או עם קרובו, במישרין או בעקיפין, לרבות באמצעות חברה שבשליטתו, לעניין קבלת שירותים בידי החברה וכן אם הוא גם נושא משרה בה - באשר לתנאי כהונתו והעסקתו, ואם הוא עובד החברה ואינו נושא משרה בה - באשר להעסקתו בחברה; מיום 17.3.2005 תיקון מס' 3 ס"ח תשס"ה מס' 1989 מיום 17.3.2005 עמ' 247 (ה"ח 3132, ה"ח 54) (4) עסקה חריגה של חברה ציבורית עם בעל השליטה בה או עסקה חריגה של חברה ציבורית עם אדם אחר שלבעל השליטה יש בה ענין אישי, לרבות הצעה פרטית שהיא עסקה חריגה שלבעל השליטה יש בה ענין אישי; וכן התקשרות של חברה ציבורית עם בעל השליטה בה או עם קרובו, אם הוא גם נושא משרה בה – באשר לתנאי כהונתו והעסקתו, ואם הוא עובד החברה ואינו נושא משרה בה – באשר להעסקתו בחברה; מיום 15.5.2011 תיקון מס' 16 ס"ח תשע"א מס' 2281 מיום 15.3.2011 עמ' 396 (ה"ח 496) (4) עסקה חריגה של חברה ציבורית עם בעל השליטה בה או עסקה חריגה של חברה ציבורית עם אדם אחר שלבעל השליטה יש בה ענין אישי, לרבות הצעה פרטית שלבעל השליטה יש בה ענין אישי; וכן התקשרות של חברה ציבורית עם בעל השליטה בה או עם קרובו, במישרין או בעקיפין, לרבות באמצעות חברה שבשליטתו, לעניין קבלת שירותים ממנו בידי החברה וכן אם הוא גם נושא משרה בה – באשר לתנאי כהונתו והעסקתו, ואם הוא עובד החברה ואינו נושא משרה בה – באשר להעסקתו בחברה; מיום 17.8.2011 תיקון מס' 17 ס"ח תשע"א מס' 2315 מיום 17.8.2011 עמ' 1113 (ה"ח 569) (4) עסקה חריגה של חברה ציבורית עם בעל השליטה בה או עסקה חריגה של חברה ציבורית עם אדם אחר שלבעל השליטה יש בה ענין אישי, לרבות הצעה פרטית שלבעל השליטה יש בה ענין אישי; וכן התקשרות של חברה ציבורית עם בעל השליטה בה או עם קרובו, במישרין או בעקיפין, לרבות באמצעות חברה שבשליטתו, לעניין קבלת שירותים ממנו בידי החברה וכן אם הוא גם נושא משרה בה – באשר לתנאי כהונתו והעסקתו, ואם הוא עובד החברה ואינו נושא משרה בה – באשר להעסקתו בחברה; (4א) עסקה חריגה של חברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב, עם בעל השליטה בה, או עסקה חריגה של חברה כאמור עם אדם אחר שלבעל השליטה יש בה עניין אישי, וכן התקשרות של חברה כאמור עם בעל השליטה בה או עם קרובו, במישרין או בעקיפין לרבות באמצעות חברה שבשליטתו, לעניין קבלת שירותים בידי החברה, וכן אם הוא גם נושא משרה בה – באשר לתנאי כהונתו והעסקתו, ואם הוא עובד החברה ואינו נושא משרה בה – באשר להעסקתו בחברה; מיום 17.2.2012 תיקון מס' 17 ס"ח תשע"א מס' 2315 מיום 17.8.2011 עמ' 1113 (ה"ח 569) הוספת פסקה 270(4א) (5) (א) הצעה פרטית אשר מתקיים בה אחד מאלה: (1) הצעה המקנה עשרים אחוזים או יותר מסך זכויות ההצבעה בחברה בפועל לפני ההנפקה שהתמורה, כולה או חלקה, אינה במזומן או בניירות ערך הרשומים למסחר בבורסה או שאינה בתנאי שוק, ואשר כתוצאה ממנה יגדלו החזקותיו של בעל מניה מהותי בניירות הערך של החברה, או שכתוצאה ממנה יהפוך אדם לבעל מניה מהותי לאחר ההנפקה (בחוק זה – צד מעוניין); (2) כתוצאה ממנה יהפוך אדם לבעל שליטה בחברה; (ב) לענין פסקה זו יראו את סך כל ההצעות הפרטיות שמתקיים בהן אחד מאלה, כהצעה פרטית אחת: (1) הן נעשו במהלך תקופה בת 12 חודשים רצופים לאותו ניצע או למי מטעמו, לקרובו, לתאגיד בשליטתו או בשליטת קרובו, וכשהניצע הוא תאגיד – גם לבעלי השליטה בניצע, לקרובו של בעל השליטה ולתאגיד בשליטת בעל השליטה או בשליטת קרובו; (2) הן נעשו במהלך תקופה בת 12 חודשים רצופים ונקבעה בהם תמורה באותו נכס ויראו ניירות ערך שונים של חברה אחת כאותו נכס; (3) הן מהוות חלק מעסקה אחת או שהן מותנו זו בזו; (ג) לענין תנאי שוק לפי פסקה זו, יראו הצעה כהצעה בתנאי שוק אם הדירקטוריון קבע על יסוד נימוקים מפורטים כי ההצעה היא בתנאי שוק, אלא אם כן הוכח אחרת, ולענין החזקה לפי פסקה זו, יראו ניירות ערך הניתנים להמרה או למימוש מניות, שאותו אדם מחזיק או שיונפקו לו לפי ההצעה הפרטית, כאילו הומרו או מומשו. מיום 17.3.2005 תיקון מס' 3 ס"ח תשס"ה מס' 1989 מיום 17.3.2005 עמ' 247 (ה"ח 3132, ה"ח 54) החלפת פסקה 270(5) הנוסח הקודם: (5) הצעה פרטית אשר כתוצאה ממנה יגדלו החזקותיו של בעל מניה מהותי בניירות ערך של החברה או שכתוצאה ממנה יהפוך אדם להיות בעל מניה מהותי לאחר ההנפקה (להלן – צד מעונין); לענין החזקה יראו ניירות ערך הניתנים להמרה או למימוש למניות, שאותו אדם מחזיק או שיונפקו לו לפי ההצעה הפרטית, כאילו הומרו או מומשו. 271. עסקה שמתקיים בה האמור בסעיף 270(1), שאינה עסקה חריגה, טעונה אישור הדירקטוריון, אלא אם כן נקבעה דרך אישור אחרת בתקנון. 272. (א) עסקה של חברה, שמתקיים בה האמור בסעיף 270(1) והיא עסקה חריגה, או שמתקיים בה או עסקה של חברה פרטית שאינה חברת איגרות חוב שמתקיים בה האמור בסעיף 270(2), טעונה אישור ועדת הביקורת ולאחר מכן אישור הדירקטוריון18. (ב) לא היתה לחברה פרטית שאינה חברת איגרות חוב ועדת ביקורת, טעונה העסקה אישור הדירקטוריון בלבד אם נושא המשרה אינו דירקטור, ואם נושא המשרה הוא דירקטור גם אישור של האסיפה הכללית. (ג) על אף האמור בסעיף קטן (א), עסקה שמתקיים בה האמור בסעיף 270(2), יכול שתאושר בידי ועדת דירקטוריון מיוחדת לענייני שכר במקום אישורה של ועדת הביקורת, ובלבד שמתקיימות בה כל ההוראות החלות על ועדת ביקורת לפי חוק זה. (ג) (1) עסקה של חברה ציבורית או חברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב, שמתקיים בה האמור בסעיף 270(2), למעט עסקה עם המנהל הכללי של החברה כאמור בסעיף קטן (ג1), טעונה אישור של ועדת התגמול ולאחר מכן אישור הדירקטוריון; אישור ועדת התגמול והדירקטוריון לפי פסקה זו יהיה בהתאם למדיניות התגמול שנקבעה לפי סעיפים 267א ו-267ב (בפרק זה – מדיניות התגמול).. (32) על אף הוראות פסקה (21) רשאים ועדת התגמול ולאחריה הדירקטוריון, במקרים מיוחדים, לאשר עסקה כאמור בפסקה (1) שלא בהתאם למדיניות התגמול, בהתקיים שניים אלה: (א) ועדת התגמול ולאחריה הדירקטוריון אישרו את העסקה, בין השאר, בהתאם לשיקולים המנויים בסעיף קטן (א) של סעיף 267ב, תוך התייחסות לאמות המידה כאמור בסעיף קטן (ב) של אותו סעיף ולאחר שקבעו בעסקה, בין השאר, את ההוראות האמורות באותו סעיף קטן; (ב) האסיפה הכללית אישרה את העסקה, ובלבד שבחברה ציבורית מתקיים האמור בסעיף 267א(ב)(1) או (2). (4) על אף הוראות פסקה (32), בחברה, למעט חברה נכדה ציבורית כהגדרתה בסעיף 267א(ג), רשאים ועדת התגמול ולאחריה הדירקטוריון לאשר, במקרים מיוחדים, עסקה כאמור באותה פסקה גם אם העסקה לא אושרה בהאסיפה הכללית התנגדה לאישור העסקה, ובלבד שוועדת התגמול ולאחריה הדירקטוריון קיבלו החלטה על כך על יסוד נימוקים מפורטים לאחר שדנו מחדש בעסקה ובחנו בדיון כאמור, בין השאר, את התנגדות האסיפה הכללית. איגוד החברות הציבוריות: • לגבי נושאי משרה שאינם קשורים לבעלי השליטה, אינם דירקטורים ואינם מנכ"ל אין בעית נציג ויש להחריגם מהתיקונים ולהשאיר לגביהם את המצב כפי שהוא. בכל מקרה, אין לדרוש במקרה זה אישור אסיפה כללית עם רוב מיוחד. • הערה לס"ק (3) - התנאים הנדרשים כדי לאשר שכר החורג ממדיניות התגמול - שוללים למעשה את האפשרות לחרוג ממדיניות התגמול. • נוסח חלופי מוצע ל-272(ג)(3): "על אף הוראות פסקה (2) רשאים ועדת התגמול ולאחריה הדירקטוריון ולאחריו האסיפה הכללית, במקרים מיוחדים, לאשר עסקה כאמור בפסקה (1) שלא בהתאם למדיניות התגמול". (ג1) (1) עסקה של חברה ציבורית או חברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב, עם המנהל הכללי של החברה, שמתקיים בה האמור בסעיף 270(2), טעונה את אישורם של אלה בסדר הזה: (א) ועדת התגמול; (ב) הדירקטוריון; (ג) האסיפה הכללית ובלבד שבחברה ציבורית מתקיים האמור בסעיף 267א(ב)(1) או (2); לעניין אישור האסיפה הכללית לפי פסקת משנה זו, יחולו הוראות סעיף קטן (ג)(4). איגוד החברות הציבוריות: לבטל את הצורך באישור האסיפה הכללית, בוודאי את הדרישה של רוב מקרב המיעוט של בעלי המניות. פורום מנהלי כספים ראשיים: לבטל את הצורך באישור האסיפה הכללית, בוודאי את הדרישה של רוב מקרב המיעוט של בעלי המניות, בוודאי כאשר תנאי ההעסקה והכהונה הם בהתאם למדיניות התגמול. אם יש זיקה לבעל השליטה ממילא נדרש אישור האסיפה הכללית ברוב מיוחד. (2) אישור ועדת התגמול ואישור הדירקטוריון כאמור בפסקה (1) יהיו בהתאם למדיניות התגמול, ואולם רשאים ועדת התגמול ולאחריה הדירקטוריון, במקרים מיוחדים לאשר את העסקה שלא בהתאם למדיניות כאמור, ובלבד שמתקיים האמור בסעיף קטן (ג)(3)(א). (3) על אף הוראות פסקה (1)(ג), רשאית ועדת התגמול לפטור עסקה עם מי שמועמד לכהן כמנהל הכללי של החברה שמתקיים לגביו התנאי האמור בסעיף 240(ב)19, מאישור האסיפה הכללית כאמור באותה פסקה, אם מצאה, על יסוד נימוקים שפירטה, כי הבאת העסקה לאישור האסיפה הכללית תסכל את ההתקשרות, ובלבד שהעסקה תואמת את מדיניות התגמול (ד) על אף האמור בסעיף קטן (א)בסעיפים קטנים (א), (ג) ו-(ג1), עסקה שמתקיים בה האמור בסעיף 270(2) והיא שינוי של עסקה קיימת, טעונה אישור של ועדת ביקורת או ועדת תגמול, לפי העניין בלבד, אם ועדת הביקורתהוועדה האמורה אישרה כי השינוי בתנאי העסקה אינו מהותי ביחס לעסקה הקיימת. מיום 15.5.2011 תיקון מס' 16 ס"ח תשע"א מס' 2281 מיום 15.3.2011 עמ' 396 (ה"ח 496) הוספת סעיפים קטנים 272(ג), 272(ד) מיום 17.2.2012 תיקון מס' 17 ס"ח תשע"א מס' 2315 מיום 17.8.2011 עמ' 1113 (ה"ח 569) (ב) לא היתה לחברה פרטית שאינה חברת איגרות חוב ועדת ביקורת, טעונה העסקה אישור הדירקטוריון בלבד אם נושא המשרה אינו דירקטור, ואם נושא המשרה הוא דירקטור גם אישור של האסיפה הכללית. 273. (א) עסקה של חברה שמתקיים בה האמור בסעיף 270(3), טעונה אישורו של הדירקטוריון ולאחריו אישורה של האסיפה הכללית, ובחברה ציבורית וכן בחברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב, טעונה העסקה אישור ועדת הביקורתועדת התגמול, קודם לאישור הדירקטוריון. (ב) אישור ועדת התגמול ואישור הדירקטוריון כאמור בסעיף קטן (א), בחברה ציבורית ובחברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב, יהיו בהתאם למדיניות התגמול, ואולם רשאים ועדת התגמול ולאחריה הדירקטוריון, במקרים מיוחדים, לאשר את העסקה שלא בהתאם למדיניות כאמור, ובלבד שמתקיים האמור בסעיף 272(ג)(3)(א) וכן, בחברה ציבורית – מתקיים באישור האסיפה הכללית האמור בסעיף 267א(ב)(1) או (2). איגוד החברות הציבוריות: בענין עסקה עם דירקטור - אין צורך לשנות את המצב הקיים. לא מתנגדים להחלפת ועדת הבקורת בועדת תגמול. מיום 17.2.2012 תיקון מס' 17 ס"ח תשע"א מס' 2315 מיום 17.8.2011 עמ' 1113 (ה"ח 569) 273. עסקה של חברה שמתקיים בה האמור בסעיף 270(3), טעונה אישורו של הדירקטוריון ולאחריו אישורה של האסיפה הכללית, ובחברה ציבורית וכן בחברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב, טעונה העסקה אישור ועדת הביקורת, קודם לאישור הדירקטוריון. 274. הצעה פרטית מהותית טעונה אישור הדירקטוריון ולאחריו אישורה של האסיפה הכללית. 275. (א) עסקה שמתקיים בה האמור בסעיף 270(4) טעונה אישורם של אלה בסדר הזה: (1) ועדת הביקורת ובעסקה באשר לתנאי כהונה והעסקה – ועדת התגמול; (2) הדירקטוריון; (3) האסיפה הכללית, ובלבד שיתקיים אחד מאלה: (א) במנין קולות הרוב באסיפה הכללית ייכללו רוב מכלל קולות בעלי המניות שאינם בעלי ענין אישי באישור העסקה, המשתתפים בהצבעה; במנין כלל הקולות של בעלי המניות האמורים לא יובאו בחשבון קולות הנמנעים; (ב) סך קולות המתנגדים מקרב בעלי המניות האמורים בפסקת משנה (א) לא עלה על שיעור של שני אחוזים מכלל זכויות ההצבעה בחברה. (א1) (1) עסקה כאמור בסעיף קטן (א) לתקופה העולה על שלוש שנים, טעונה אישור כאמור באותו סעיף קטן, אחת לשלוש שנים; (2) על אף האמור בפסקה (1), עסקה כאמור בסעיף 270(4) רישה, בלבד, יכול שתאושר לתקופה העולה על שלוש שנים, ובלבד שוועדת הביקורת אישרה כי התקשרות לתקופה כאמור סבירה בנסיבות העניין; (3) הוראות פסקאות (1) ו-(2) יחולו על עסקה של חברה שהפכה לחברה ציבורית, ביחס לתקופה שלאחר הפיכתה לחברה ציבורית. (ב) השר רשאי לקבוע שיעורים שונים מן השיעור האמור בסעיף קטן (א)(3)(ב). (ג) עסקה שמתקיים בה האמור בסעיף 270(4א) טעונה אישורם של אלה בלבד בסדר הזה: (1) ועדת הביקורת ובעסקה באשר לתנאי כהונה והעסקה – ועדת התגמול; (2) הדירקטוריון;. (3) בעסקה באשר לתנאי כהונה והעסקה – האסיפה הכללית. (ג1) אישור ועדת התגמול ואישור הדירקטוריון כאמור בסעיפים קטנים (א) ו-(ג), בעסקה שעניינה תנאי כהונה והעסקה, יהיו בהתאם למדיניות התגמול, ואולם, מבלי לגרוע מהוראות סעיף קטן (ג), רשאים ועדת התגמול ולאחריה הדירקטוריון, במקרים מיוחדים, לאשר את העסקה שלא בהתאם למדיניות כאמור, ובלבד שמתקיים האמור בסעיף 272(ג)(3)(א). (ד) (1) אישור ועדת הביקורת או ועדת התגמול, לפי העניין (בסעיף קטן זה – הוועדה) והדירקטוריון לפי הוראות סעיפים קטנים (א) או (ג), יינתן לאחר שוועדת הביקורתלאחר שהוועדה והדירקטוריון בחנו, בין השאר, אם העסקה כוללת חלוקה; (2) קבעו ועדת הביקורתהוועדה או הדירקטוריון כי העסקה כוללת חלוקה, תאושר העסקה רק לאחר שאישרו כי קוימו, לעניין זה, הוראות כל דין לעניין חלוקה; (3) לעניין חברת איגרות חוב, קבעו ועדת הביקורתהוועדה והדירקטוריון כי עסקה הטעונה אישורם לפי סעיפים קטנים (א) או (ג) אינה כוללת חלוקה, יבחנו אם קיים חשש סביר שהעסקה תמנע מהחברה את היכולת לעמוד בחבויותיה הקיימות והצפויות, בהגיע מועד קיומן; קבעו ועדת הביקורתהוועדה או הדירקטוריון כי קיים חשש כאמור, לא תאושר העסקה. מיום 17.3.2005 תיקון מס' 3 ס"ח תשס"ה מס' 1989 מיום 17.3.2005 עמ' 248 (ה"ח 3132, ה"ח 54) (3) האסיפה הכללית, ובלבד שיתקיים אחד מאלה: (א) במנין קולות הרוב באסיפה הכללית ייכללו לפחות שליש מכלל קולות בעלי המניות שאינם בעלי ענין אישי באישור העסקה, הנוכחים באסיפה המשתתפים בהצבעה; במנין כלל הקולות של בעלי המניות האמורים לא יובאו בחשבון קולות הנמנעים; מיום 15.5.2011 תיקון מס' 16 ס"ח תשע"א מס' 2281 מיום 15.3.2011 עמ' 396 (ה"ח 496) (א) עסקה שמתקיים בה האמור בסעיף 270(4) טעונה אישורם של אלה בסדר הזה: (1) ועדת הביקורת; (2) הדירקטוריון; (3) האסיפה הכללית, ובלבד שיתקיים אחד מאלה: (א) במנין קולות הרוב באסיפה הכללית ייכללו לפחות שליש רוב מכלל קולות בעלי המניות שאינם בעלי ענין אישי באישור העסקה, המשתתפים בהצבעה; במנין כלל הקולות של בעלי המניות האמורים לא יובאו בחשבון קולות הנמנעים; (ב) סך קולות המתנגדים מקרב בעלי המניות האמורים בפסקת משנה (א) לא עלה על שיעור של אחוז אחד שני אחוזים מכלל זכויות ההצבעה בחברה. (א1) (1) עסקה כאמור בסעיף קטן (א) לתקופה העולה על שלוש שנים, טעונה אישור כאמור באותו סעיף קטן, אחת לשלוש שנים; (2) על אף האמור בפסקה (1), עסקה כאמור בסעיף 270(4) רישה, בלבד, יכול שתאושר לתקופה העולה על שלוש שנים, ובלבד שוועדת הביקורת אישרה כי התקשרות לתקופה כאמור סבירה בנסיבות העניין; (3) הוראות פסקאות (1) ו-(2) יחולו על עסקה של חברה שהפכה לחברה ציבורית, ביחס לתקופה שלאחר הפיכתה לחברה ציבורית. מיום 17.2.2012 תיקון מס' 17 ס"ח תשע"א מס' 2315 מיום 17.8.2011 עמ' 1113 (ה"ח 569) הוספת סעיפים קטנים 275(ג), 275(ד) 276. בעל מניה המשתתף בהצבעה לפי סעיף 275 יודיע לחברה לפני ההצבעה באסיפה או, אם ההצבעה היא באמצעות כתב הצבעה - על גבי כתב ההצבעה, אם יש לו ענין אישי באישור העסקה אם לאו; לא הודיע בעל מניה כאמור, לא יצביע וקולו לא יימנה. 277. התקיימו בעסקה התנאים הקבועים ביותר מחלופה אחת מהחלופות שבסעיף 270, טעונה העסקה אישורים בהתאם להוראות החלות על כל אחת מן החלופות. 278. (א) מי שיש לו ענין אישי באישור עסקה, למעט עסקה כאמור בסעיף 271, המובאת לאישור ועדת הביקורת או הדירקטוריון, לא יהיה נוכח בדיון ולא ישתתף בהצבעה בועדת הביקורת ובדירקטוריון, ואולם נושא משרה שיש לו עניין אישי, רשאי להיות נוכח לשם הצגת העסקה, אם יושב ראש ועדת הביקורת או יושב ראש הדירקטוריון, לפי העניין, קבע כי הוא נדרש לשם הצגתה. (ב) על אף האמור בסעיף קטן (א), רשאי דירקטור להיות נוכח בדיון בועדת ביקורת ולהשתתף בהצבעה, אם לרוב חברי ועדת הביקורת יש ענין אישי באישור העסקה, וכן רשאי דירקטור להיות נוכח בדיון בדירקטוריון ולהשתתף בהצבעה, אם לרוב הדירקטורים בחברה יש ענין אישי באישור העסקה. (ג) היה לרוב הדירקטורים בדירקטוריון החברה ענין אישי באישור עסקה כאמור בסעיף קטן (א), טעונה העסקה גם אישור האסיפה הכללית. מיום 15.5.2011 תיקון מס' 16 ס"ח תשע"א מס' 2281 מיום 15.3.2011 עמ' 397 (ה"ח 496) הימנעות דירקטורים בעלי עניין אישי (א) דירקטור שיש לו מי שיש לו ענין אישי באישור עסקה, למעט עסקה כאמור בסעיף 271, המובאת לאישור ועדת הביקורת או הדירקטוריון, לא יהיה נוכח בדיון ולא ישתתף בהצבעה בועדת הביקורת ובדירקטוריון, ואולם נושא משרה שיש לו עניין אישי, רשאי להיות נוכח לשם הצגת העסקה, אם יושב ראש ועדת הביקורת או יושב ראש הדירקטוריון, לפי העניין, קבע כי הוא נדרש לשם הצגתה. 279. ועדת ביקורת בחברה ציבורית או בחברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב לא תהא רשאית לתת אישור הנדרש לפי פרק זה, אלא אם כן מתקיימות בה, בעת מתן האישור, הוראות סעיף 115. מיום 15.5.2011 תיקון מס' 16 ס"ח תשע"א מס' 2281 מיום 15.3.2011 עמ' 397 (ה"ח 496) 279. ועדת ביקורת בחברה ציבורית לא תהא רשאית לתת אישור הנדרש לפי פרק זה, אלא אם כן מכהנים בה, בעת מתן האישור, שני דירקטורים חיצוניים, ולפחות אחד מהם נכח בדיון שבו החליטה הועדה על מתן האישור מתקיימים בה, בעת מתן האישור, הוראות סעיף 115. מיום 17.2.2012 תיקון מס' 17 ס"ח תשע"א מס' 2315 מיום 17.8.2011 עמ' 1114 (ה"ח 569) ועדת ביקורת בחברה ציבורית ובחברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב 279. ועדת ביקורת בחברה ציבורית או בחברה פרטית שהיא חברת איגרות חוב לא תהא רשאית לתת אישור הנדרש לפי פרק זה, אלא אם כן מתקיימים מתקיימות בה, בעת מתן האישור, הוראות סעיף 115. 280. (א) לעסקה של חברה עם נושא משרה בה או לעסקה כאמור בסעיף 270(4) ו-(4א) עם בעל שליטה בה לא יהיה תוקף כלפי החברה וכלפי נושא המשרה או בעל השליטה, אם העסקה לא אושרה בהתאם לקבוע בפרק זה לרבות אם נפל בהליך האישור פגם מהותי, או אם העסקה נעשתה בחריגה מהותית מן האישור. (ב) לעסקה כאמור בסעיף קטן (א) לא יהיה תוקף גם כלפי אדם אחר אם אותו אדם ידע על ענינו האישי של נושא המשרה או של בעל השליטה באישור העסקה, וידע או היה עליו לדעת על העדר אישור לעסקה כנדרש לפי פרק זה. מיום 15.5.2011 תיקון מס' 16 ס"ח תשע"א מס' 2281 מיום 15.3.2011 עמ' 397 (ה"ח 496) (א) לעסקה של חברה עם נושא משרה בה או לעסקה חריגה של חברה ציבורית לעסקה כאמור בסעיף 270(4) עם בעל שליטה בה לא יהיה תוקף כלפי החברה וכלפי נושא המשרה או בעל השליטה, אם העסקה לא אושרה בהתאם לקבוע בפרק זה לרבות אם נפל בהליך האישור פגם מהותי, או אם העסקה נעשתה בחריגה מהותית מן האישור. מיום 17.2.2012 תיקון מס' 17 ס"ח תשע"א מס' 2315 מיום 17.8.2011 עמ' 1114 (ה"ח 569) (א) לעסקה של חברה עם נושא משרה בה או לעסקה כאמור בסעיף 270(4) ו-(4א) עם בעל שליטה בה לא יהיה תוקף כלפי החברה וכלפי נושא המשרה או בעל השליטה, אם העסקה לא אושרה בהתאם לקבוע בפרק זה לרבות אם נפל בהליך האישור פגם מהותי, או אם העסקה נעשתה בחריגה מהותית מן האישור. 281. חברה רשאית לבטל עסקה עם אדם אחר, הטעונה אישור כאמור בפרק זה, למעט עסקה כאמור בסעיף 271, וכן רשאית היא לתבוע ממנו פיצויים בשל הנזק שנגרם לה אף בלא ביטול העסקה, אם אותו אדם ידע על ענינו האישי של נושא המשרה בחברה באישור העסקה או על ענינו האישי של בעל השליטה בחברה הציבורית או בחברה הפרטית שהיא חברת איגרות חוב באישור העסקה, וידע או היה עליו לדעת על העדר אישור לעסקה כנדרש לפי פרק זה. מיום 17.2.2012 תיקון מס' 17 ס"ח תשע"א מס' 2315 מיום 17.8.2011 עמ' 1114 (ה"ח 569) 281. חברה רשאית לבטל עסקה עם אדם אחר, הטעונה אישור כאמור בפרק זה, למעט עסקה כאמור בסעיף 271, וכן רשאית היא לתבוע ממנו פיצויים בשל הנזק שנגרם לה אף בלא ביטול העסקה, אם אותו אדם ידע על ענינו האישי של נושא המשרה בחברה באישור העסקה או על ענינו האישי של בעל השליטה בחברה הציבורית או בחברה הפרטית שהיא חברת איגרות חוב באישור העסקה, וידע או היה עליו לדעת על העדר אישור לעסקה כנדרש לפי פרק זה. 282. חזקה על אדם שלא היה עליו לדעת על העדר אישור לעסקה כנדרש לפי פרק זה, אם קיבל את אישור הדירקטוריון לכך שנתקבלו כל האישורים הנדרשים לעסקה. מיום 17.2.2012 תיקון מס' 17 ס"ח תשע"א מס' 2315 מיום 17.8.2011 עמ' 1114 (ה"ח 569) מיום 17.8.2011 תיקון מס' 17 ס"ח תשע"א מס' 2315 מיום 17.8.2011 עמ' 1114 (ה"ח 569) 284. השר, לאחר התייעצות עם רשות ניירות ערך, רשאי לקבוע, כי הוראות פרק זה לא יחולו על סוגים שונים של עסקאות של חברה ציבורית או חברת איגרות חוב. תיקון עקיף לחוק ניירות ערך פרק ז': הוראות נוספות בענין הנפקות הצעות לציבור ודו"ח שוטף מיום 31.3.1978 תיקון מס' 4 ס"ח תשל"ח מס' 891 מיום 30.3.1978 עמ' 111 (ה"ח 1325) פרק ז': הוראות נוספות בענין הנפקות הצעות לציבור ודו"ח שוטף 39. (א) הנפקה של ניירות ערך והצעתם לציבור, טעונות אישור שר האוצר או מי שנתמנה לכך על ידיו. (ב) לא יסרב שר האוצר לתת אישור לפי סעיף זה אלא אם ראה שההצעה, תנאיה או עיתויה נוגדים את המדיניות הכלכלית של הממשלה. (ג) אישור לפי סעיף קטן (ג) יכול שיהיה כללי, לסוגים או אישי. (ד) לא תתן הרשות היתר לפרסום תשקיף, אלא לאחר שההצעה אושרה לפי סעיף זה. מיום 31.3.1978 תיקון מס' 4 ס"ח תשל"ח מס' 891 מיום 30.3.1978 עמ' 111 (ה"ח 1325) 39. (א) הצעה לציבור של ניירות ערך טעונה אישור הנפקה של ניירות ערך והצעתם לציבור טעונות אישור שר האוצר או מי שנתמנה לכך על ידיו. (ב) לא יסרב שר האוצר לתת אישור לפי סעיף זה אלא אם ראה שההצעה, תנאיה או עיתויה נוגדים את המדיניות הכלכלית של הממשלה. (ג) אישור לפי סעיף קטן (א) יכול שיהיה כללי, לסוגים או אישי. (ג) (ד) לא תתן הרשות היתר לפרסום תשקיף, אלא לאחר שההצעה אושרה לפי סעיף זה. 39א. (א) הוראות לפי חוק החברות ותקנות לפי חוק זה, המפורטות בתוספת הרביעית, יחולו בשינויים המפורטים, על חברה שהתאגדה מחוץ לישראל ומציעה מניות שלה לציבור בישראל, ואולם רשאית הרשות לפטור אותה מהוראות ותקנות, כולן או חלקן, אם נוכחה כי הדין מחוץ לישראל החל על החברה מבטיח די הצורך את עניניו של ציבור המשקיעים בישראל; בסעיף זה, "הדין מחוץ לישראל" – הדין החל על החברה במדינה שבה התאגדה וכן הדין החל עליה בשל רישום ניירות ערך שלה למסחר בבורסה מחוץ לישראל, לרבות כללי אותה בורסה. (ב) נוכחה הרשות כאמור בסעיף קטן (א), תפטור את החברה מהוראות ותקנות, כפי שקבעה, ותודיע על כך לחברה בעת מתן ההיתר לפרסום התשקיף. (ג) השר, בהתייעצות עם שר המשפטים ועם רשות ניירות ערך, רשאי להוסיף בצו בתוספת הרביעית או לגרוע ממנה הוראות לפי חוק החברות או תקנות לפי חוק זה. (ד) הוראות סעיף זה לא יחולו על חברה שניירות הערך שלה רשומים למסחר בבורסה בחו"ל וכן על חברה שההוראות לפי פרק ה'3 חלות עליה לפי סעיף 35ל. מיום 17.3.2005 תיקון מס' 27 ס"ח תשס"ה מס' 1989 מיום 17.3.2005 עמ' 252 (ה"ח 3132, ה"ח 54) הוספת סעיף 39א מיום 30.6.2010 תיקון מס' 41 ס"ח תש"ע מס' 2240 מיום 31.5.2010 עמ' 512 (ה"ח 486) (ד) הוראות סעיף זה לא יחולו על חברה שניירות הערך שלה רשומים למסחר בבורסה בחו"ל וכן על חברה שההוראות לפי פרק ה'3 חלות עליה לפי סעיף 35ל. תוספת רביעית (סעיף 39א) החלת הוראות על חברה שהתאגדה מחוץ לישראל ומניותיה מוצעות לציבור בישראל חוק החברות תקנות לפי חוק זה 1. אסיפת בעלי מניות וכתבי הצבעה סעיפים 63 עד 66, 87 ו-89 2. יושב ראש דירקטוריון ומנהל כללי סעיפים 95 ו-121(ג) 3. ועדת ביקורת סעיפים 114 עד 117 4. מבקר פנימי סעיפים 146 עד 153 5. זכות בעל מניות לעיון ולקבלת מידע סעיפים 184 ו-185 6. התביעה הנגזרת והייצוגית סעיפים 194 עד 218 6א. כהונת נושא משרה סעיפים 225 עד 226א, 231 עד 232א, 234 ו-251א 7. דירקטור חיצוני סעיפים 239 עד 249א 8. חובות נושאי משרה סעיפים 252 עד 256 8א. מדיניות תגמול לנושאי משרה ותנאי כהונה והעסקה של נושאי משרה סעיפים 267א, 267ב, 270(2) ו-(3), 272 ו-273 9. עסקאות עם בעל שליטה סעיפים 270(4) ו-275 עד 282 תקנות ניירות ערך (עסקה בין חברה לבין בעל שליטה בה), התשס"א-2001 10. הצעות רכש סעיפים 328 עד 340 ו-342א תקנות ניירות ערך (הצעת רכש)מיום 17.3.2005 תיקון מס' 27 ס"ח תשס"ה מס' 1989 מיום 17.3.2005 עמ' 257 (ה"ח 3132, ה"ח 54) הוספת תוספת רביעית מיום 27.2.2011 תיקון מס' 45 ס"ח תשע"א מס' 2274 מיום 27.1.2011 עמ' 232 (ה"ח 489) 1. כתבי הצבעה אסיפת בעלי מניות וכתבי הצבעה סעיפים 87 63 עד 66, 87 ו-89 2. יושב ראש דירקטוריון ומנהל כללי סעיפים 95 ו-121(ג) 3. ועדת ביקורת סעיפים 114 עד 117 4. מבקר פנימי סעיפים 146 עד 153 5. זכות בעל מניות לעיון ולקבלת מידע סעיפים 184 ו-185 6. התביעה הנגזרת והייצוגית סעיפים 194 עד 218 6א. כהונת נושא משרה סעיפים 225 עד 226א, 231 עד 232א, 234 ו-251א תוספת רביעית א' (סעיף 44ל) 1. עסקה בהסכם או בהסדר שרשומים למסחר בבורסה, שערכם נגזר מערכן של מניות הרשומות למסחר בבורסה או של מדדים רציפים על מניות, או עסקה בניירות ערך הרשומים למסחר בבורסה, והעסקה אינה אחת מאלה: (1) עסקת מכר חוזר בניירות ערך, כהגדרתה בסעיף 50א(ג2); (2) עסקה בשווי שלא יפחת משלושה מיליון שקלים חדשים. מיום 15.9.2010 או מיום כניסתן לתוקף של תקנות, לפי המאוחר תיקון מס' 42 ס"ח תש"ע מס' 2243 מיום 15.6.2010 עמ' 544 (ה"ח 491) הוספת תוספת רביעית א' הוראות תחילה תחולה ומעבר 10. (א) תחילתו של חוק זה 30 ימים מיום פרסומו (להלן – יום התחילה). (ב) הוראות חוק זה יחולו על תנאי כהונה והעסקה של נושא משרה שייקבעו ביום התחילה או לאחריו. , וכן על שינוי או אישור מחדש, ביום התחילה או לאחריו, של תנאי כהונה והעסקה של נושא משרה, שנקבעו לפני יום התחילה. (ג) הוראות חוק זה יחולו גם על תנאי כהונה והעסקה של נושא משרה, שנקבעו לפני יום התחילה בהתקיים אחד מאלה: (1) תנאי הכהונה וההעסקה שונו או אושרו מחדש, ביום התחילה או לאחריו; (2) חלפו שלוש שנים מיום התחילה. 11. (א) חברה תקבע לראשונה מדיניות תגמול לפי סעיפים 267א ו-267ב לחוק העיקרי כנוסחו בסעיף 3 לחוק זה בתוך שישה חודשים מיום התחילה. (ב) תנאי כהונה והעסקה של נושא משרה שתקופת כהונתו או העסקתו, לפי העניין, החלה ביום התחילה או לאחריו ולפני שנקבעה לראשונה מדיניות התגמול לחברה כאמור בסעיף קטן (א), ייקבעו בדרך שבה נקבעים תנאי כהונה והעסקה החורגים ממדיניות התגמול, לפי סעיפים 272(ג)(3) ו-(4) (ג1)(2), 273(ב) ו-275(ג1), כנוסחם בסעיפים 5 עד 7 לחוק זה, לפי העניין. איגוד החברות הציבוריות + פורום מנהלי כספים ראשיים: • לקבוע תקופה של 12 חודשים מיום התחילה לקביעת מדיניות התגמול • לא להחיל את הוראות החוק עד לקביעת מדיניות התגמול ולא לחייב הבאת תנאי הכהונה וההעסקה של המכהנים בחברה לאישור מחדש. הכבדה וסרבול בלתי סבירים.