חומר רקע

1 לכבוד חברי ועדת הכלכלה והוועדה למיזמים ציבוריים כ״א בכסלו"ה'תשפ ד 04/12/2023 כנסת ישראל :הנדון צעדים נדרשים לשיפור הפתרונות המוניטריים ציע הש בנק ישראל לסיוע לעסקים קטנים וזעירים שנפגעו כתוצאה מהמלחמה בשם לובי99 ,)בע"מ (חל"צ אנו מתכבדים לפנות אליכם לקראת הדיון שצפוי להתקיים מחר בעניין ' הנגשת מקורות הון לגופים חוץ בנקאיים לשם הרחבת האפשרות למתן הלוואות לציבור המצוי בקשיים בעקבות המלחמה.' עמדתנו היא כי בנק ישראל יכול וצריך לשפר את הפתרונות שהוצגו על ידו(תוכנית ה הלוואות המוניטריות1 ופתיחת שוק הריפו לגופי אשראי חוץ בנקאי2 )כדי ל ממש את ה פוטנציאל הטמון ם בה ולהביא להוזלה משמעותית של ה ריבית על ההלוואות שיוענקו .לעסקים הקטנים והזעירים:תמצית הצעותינו א. לאפשר השתתפות של גופי אשראי חוץ בנקאי בשוק הריפו, באמצעות השאלת ניירות ערך סחירים שישמשו כבטוחות על ידי בנק ישראל .לאותם הגופים ב. הכללת חברות כרטיסי האשראי בתוכנית ,ההלוואות המוניטריות מה שי גביר את התחרות בין ספקי האשראי שיוכלו להעניק הלוואות לעסקים שנפגעו מהמלחמה , ויוביל להוזלת הריבית על אותן ההלוואות . שינויים אלו יוכלו לשפר את מצבם של בעלי עסקים קטנים וזעירים אשר נפגעו מהמלחמה , עבורם כל הוזלה בריבית אותה ישלמו על הלוואות שייקחו היא משמעותית. כמו כן, שינויים אלו יסייעו לקידום התחרות בשוק .האשראי בישראל, מבלי לפגוע ביציבות המערכת, מאחר שכלל הגופים שייכללו בתוכניות הינם גופים מפוקחים השתתפות גופי אשראי חוץ בנקאי בשוק הריפו 1. במטרה להוזיל את תנאי האשראי לעסקים קטנים וזעירים , בנק ישראל הכריז על פתיחת שוק הריפו לגופי אשראי חוץ בנקאי ה מפוקחים על ידי בנק ישראל (חברות כרטיסי האשראי) או על ידי רשות שוק ההון , לעסקאות בהיקף של כ-1 ₪ מיליארד . במסגרת התוכנית בנק ישראל י קבל מגופים אלו בטוחות סחירות ויעמיד להם הלוואות ב ריבית משתנה בשיעור של ריבית בנק ישראל פחות1.5% ( " :להלן תוכנית הריפו") . 2. אולם , מאחר ו גופי האשראי החוץ בנקאי כלל אינם מחזיקים ברשותם את הבטוחות הנדרשות לצורך השתתפות ם בתוכנית, היא אינה מעשית מבחינתם . 3. הדרך היחידה שתאפשר לאותם גופים להשתתף בתוכנית הריפו הינה באמצעות ביצוע'עסקאות השאלה' של אותם ניירות ערך שיכולים לשמש כ בטוחות סחירות בתוכנית .פתרון זה הוצע גם ע"י נציגי בנק ישראל בדיון הקודם בנושא, ש התקיים ב- 21.11.2023 . 4. 'עסקת השאלה' מאפשרת לגופים פיננסי י ,ם לעשות שימוש בני"ע שאין ברשותם ע"י השאלת ני"ע תמורת תשלום , מגופים פיננסי י ם אחרים המחזיקים באותם ני"ע .לטווח ארוך אלא ש ,במקרה שלנו קיימים שני 1 " :בנק ישראל תוכנית מוניטרית להקלת תנאי אשראי לעסקים קטנים וזעירים שנפגעו מהמלחמה" . כאן 2 :בנק ישראל"בנק ישראל מאפשר לנותני אשראי חוץ בנקאיים מפוקחים לבצע מולו עסקאות ריפו" . כאן 2 חסמים אשר שוללים את ההיתכנות של ביצוע עסקאות השאלה במסגרתן ישאילו גופי האשראי החוץ בנקאי את ניירות הע רך מגופים פיננסי י ם אחרים (גופים מוסדיים ,מנהלי קרנות נאמנות וכו)'. ,ראשית ה הלוואות הן לתקופה של שנתיים אך על הגופים הפיננסי י ם המשאילים ני״ע ות חל מגבלות רגולטוריות ה מונעות מהם ל בצע עסקאות השאלה כאלה לתקופות ארוכות .שנית ,שוק ההשאלות נשלט באופן מוחלט ע "י הבנקים , שדורשים עמלת השאלה גבוהה, אשר תהפוך עסקה כזאת ללא כדאית עבור אותם גופי אשראי חוץ בנקא י . 5. לפיכך , אנו מציעים כי בנק ישראל עצמו ישאיל לגופי האשראי החוץ בנקאי את ניירות הערך שישמשו כבטוחות סחירות , ע"פ קריטריונים סדורים ש י,יקבעו על ידי בנק ישראל ויאפשרו את השתתפותם של גופי אשראי חוץ בנקאי בתוכנית הריפו . נכון לדצמבר2022 בנק ישראל ה חזיק ניירות ערך סחירים היכולים לשמש כבטוחות סחירות בתוכנית הריפו בשווי כולל של כ - 86 מיליארד ₪ . 3 6. בדרך זו, ורק בדרך זו, ניתן יהיה להבטיח ככל הניתן את השתתפותם של גופי האשראי החוץ בנקאי ,בתוכנית ולאפשר לאותם גופים להעניק הלוואות ל עסקים הקטנים והזעירים שנפגעו במלחמה. השתתפות גופי אשראי חוץ בנקאי בתוכנית ההלוואות המוניטריות 7. בנוסף , בנק ישראל הכריז על תוכנית הלוואות מוניטריות במסגרתה בנק ישראל יספק לבנקים, ולה ם בלבד, הלוואות לתקופה של שנתיים בריבית משתנה בגובה ריבית בנק ישראל פחות 1.5% ,כנגד הלוואות ש אותם בנקים יעניקו לעסקים קטנים וזעירים שפדיונם נפגע בשיעור של לפחות25% כתוצאה מה מ לחמה, ובתנאי ש הריבית הממוצעת על אות ן הלוואות לא ת עלה על ריבית הפריים " :(להלן הריבית המקסימלית)" . 8. המערכת הבנקאית בישראל מאופיינת ב ריכוזי תו ו חוסר תחרותי ות , שגורמים לכך ש הבנקים מעניקים הלוואות בריביות זהות ,כמעט לחלוטין( ובפערים מינוריים בלבד ו רא גרף בנספח .) ,בשל כך עוד יי התוכנית לבנקים ב לבד ,, והותרת השחקנים התחרותיים בשוק האשראי מחוצה לה תשרת בראש ובראשונה את שורת הרווח הנקי של הבנקים, שיוכלו באין מפריע לגבות את הריבית המקסימלית . 9. ה כללת חברות כרטיסי האשראי בתוכנית תגביר את התחרות בין ספקי האשראי שי וכלו לה ק עני הלוואות ל אותם עסקים שנפגעו מהמלחמה , וכך ה ריבית יתש גבה על ה הלוואות המוענקות תהיה נמוכה יותר . 10 . נבהיר , כי בדומה לבנקים, גם חברות כרטיסי האשראי נמצאות תחת פיקוחו של בנק ישראל– הן בהיבט היציבותי והן בהיבט הצרכני, ולא נמצא כל צידוק לאי הכללת ן .בתוכנית ההלוואות 11 . לעניין זה נפנה את תשומת לב כם לכך ש הריבית המקסימלית ש ספקי האשראי יכולים לגבות מהעסקים הקטנים והזעירים במסגרת התוכנית היא כפי ש נ יים מ ה ריבית ש בנק ישראל יגבה מ אותם ספקי אשראי . מכאן, ש לתחרות בין ספקי האשראי שיוכלו להעניק הלוואות במסגרת התוכנית יש פוטנציאל להוזיל באופן משמעותי את הריבית שישלמו אותם עסקים קטנים וזעירים שנפגעו מהמלחמה על הלוואות שיתנו להם . 4 ,בברכה 3 ביאור 5 לדוחות הכספיים של בנק ישראל לשנת2022 . כאן 4 הריבית על ההלוואות של בנק ישראל לספקי האשראי הינה 3.25% ( ריבית בנק ישראל פחות 1.5% ), ש היא כמחצית מהריבית המקסימ לית שניתן לגבות מעסקים הקטנים וזעירים במסגרת ,התוכנית שעומדת על6.25% .)(ריבית הפריים 3 נס פח - ה ריבית ה ממוצעת על הלוואות לפי בנקים – )ריבית משתנה (פריים