חומר רקע
ט״י טבשב
התש | ד״פ29.01.2024
דובכל:
ח ירבוהלכלכה תדע
של,בר םו
הנ :ןודהצ תע
ד״פשתה ,)ןסיט תלעפה( סיטה תונקת-
2024
מ צ חוד תאזב ףרוב ק( הרד סאה שו ביג תרRIA
) ךיראתב יסנניפ קדצ תתומע העציבש
19.11.2020א״פשתה ,)ןסיט תלעפה( סיטה תונקת תטויט שוביג ךילהת תא ןחבש ,-
2020
(כ םוי
פ תוחודה חותינ טקיור
יקנ חוור תתומע תרגסמב להונמ1).
מ קלח וניה הז חותינ"פ תוכיא ות טקיורRIA
:"היצלוגר יכילהת תכרעה ,
2
במ תחתנמ ותרגס
קנ חוור תתומע
י
תה שוביג יכיל
היצלוגר,ה תוחודב םיפקתשמ םהש יפכ -
RIA
, תא הריבעמו
םיציפמה םידרשמל םיחותינה
תיטנוולרה תסנכה תדעוול ,
ול עוציב רופיש ךרוצל ,בחרה רוביצ
ה יכילה-
RIA
.
א.אשונה םודיקב הדעוול ועייסי וניתורעהש הווקת ונ
בכ,בר דוב
1
ע ילארשיה קשמה תא לעייל הרטמב ,םינלכלכו םינטפשמ לש הרוש ידי לע המקוה יקנ חוור תתומ-
לה ריבג
א וצחל התומעה רתאל .המכח היצלוגר תוינידמ עימטהלו ,תופיקשה ,תורחתה ת
ןאכ.
2
פ תוכיא ות" טקיורRIA
: :םכנויעל( התומעה לש לגדה טקיורפ אוה "היצלוגר יכילהת תכרעהקרושי
לכ ל
ה תוחוד-
RIA
שנו.)טקיורפה תרגסמב התומעה ידי לע וחת
ןבא ילינ ד"וע-
חן
עןוטרמ לבנ
מתיל"כנ
רהיצלוגר תזכ
[email protected]
)צדק פיננסי (ע"ר
2
ולסכב 'ג
שתה ,
א"פ |
19.11.2020
ל:דובכ
מ ושדלפ לאוי ר–
מתיחרזאה הפועתה תושר להנ
רתיחרזאה הפועתה תוש
של,בר םו
הנ :ןודנ בושמו חותי– חוד
RIA
"םינסיטו ןטק ם"בטכ תוכרעמ תלעפה"
בה ךשמ
ל ונבתכמל
תיחרזאה הפוע תה תושר
מי םו09.06.2020הז בתכמל א חפסנכ ב"צמ( ,)
, ונירה
מת םתמסרפש היצלוגרה תועפשה תכרעה חוד לש חותינ םכינפב גיצהל םידבכ
ב-
29.10.2020
בא רת
הקיקחה
ה ןיינעב ,יתלשממ
םינסיטו ןטק ם"בטכ תוכרעמ תלעפה.
נ טקיורפמ קלח וניה הז חותיתו תוכיא RIAהיצלוגר יכילהת תכרעה :, קדצ תתומע הלחה ותרגסמב
פה תוחודב םיפקתשמ םהש יפכ ,היצלוגר שוביג יכילהת חתנל יסנני-
RIA
, םיחותינה תא ריבעהלו
ה יכילה רופיש ךרוצל ,םיציפמה םידרשמל-
RIA
. אצמנ חותינב ונתוא ושמישש תוחנמה תולאשה טוריפ
בחפסנ
ב'
למ.הז בתכ
תמ רופישב עייסל ולכויש תודוקנ רפסמ לע תוריאמ ,הז בתכמ ךשמהב וטרופיש יפכ ,וניתורעה תיצ
הז בתכמל ףרוצמה לסקאה ןויליג תא אורקל רשפא ,ונעציבש חותינב ףיקמ ןויעל .היצלוגרה ךילהת.
ה חוד ש הדבוע ה רואל יכ ןייצ נ םירבד ה חתפ ב-
RIA
ה חודל ההז תעכ םסרופ ש-
RIA
הק םדו
שפ ראוניב( הז אשונב תושרה המסר2019
), הש ירה ,רוביצה תורעה לש חפסנ תפסות טעמלני חות
הק לע ראשנ ונלש םדו
כ
הז חפסנל תוסחייתהה טעמל ,ונ.
נ ןויצה לש ןוכדע תללוכ ונתוסחייתה יכ ןייצ
בה.םאת
נ תוירקיע תודוק
העונכרעש חותינהמ תולו
רא יכ ןייצנ ,תישדה חו-
RIA
מש םייוניש תארקל ךרעיהל הדעונש ,ףקיה תבחרו המישרמ הדובע ףק
צפו .ורצונ רבכש תויעבב דבעידב לפטל ןויסינל דוגינב ,םינסיטהו םימ"בטכה קושב םייני רכשעקשוה
ץמאמ
ב עודמל יטנרהוק רבסהבו םינותנ ףוסיאב ,םייקה בצמה חותינ
שי
לע.היצלוגרב םייוניש ךור
שנ םימ"בטכב שומיש לע הפיכאו חוקיפ רדעיה איה םוחתב תויעבה תחא יכ חותינה תרגסמב םתנייצ ,תי
וט סחייתמ וניא םתרחבש ןורתפה ,תאז םע .א"תר לש ימינפ תויופידע רדס/ביצקת רדעיה ללגב ,םינסי
לנסיטו םימ"בטכ ליעפהל ךישמהל לכוי רוביצהש חינהל רשפא ןכלו ,הפיכאהו חוקיפה תייגוסים ןפואב
זה.השדחה היצלוגרה םרט בצמל ה
[email protected]
)צדק פיננסי (ע"ר
3
שלי ,םלוא .םילכה םושירו יושיר לש ילכב שמתשהל םתרחב ,קושב םינוכיסל הנעמ תתל תנמ לע ,תיש
חס תא בינת םו שירו יושי ר לש תירו טלוגר הטיש אקווד עודמ תיטר קנו ק תוסח ייתה ונ תעדל הר
התורחא תוירוטלוגר תוטיש ינפ לע ,לעופב רתויב תובוטה תואצות.
םינוירטירק יפל םיאצממה רואית
1.
תושיגנו תוחיתפ
מר הנפמ ךמסמה .םתוא אוצמל לקו םישיגנ חודה תא וססיבש םינותנהו היצלוגרה תטויט ,חודה יביכ
כמע .ךמסמה ךרואל תוינפה ידי לע תואצמתה רשפאמ אוהו ,ססבתמ אוה םהילע תורוקמה לכל טעם
זאת ,לצ הרסח ,תורוקמל הינפהו ימלועה קושב םינסיטו םימ"בטכ לש תוחכונה יבגל םישרמ סוסיב ד
הפ הינפה ןיא עודמ רבסה תוחפה לכל וא ,יפיצפס ןפואב לארשיב שומישה ףקיהו תורידתל סוסיב וא הינ
או .ולאכ סוסיב
תינש, תויה
שמד םילהנמ ריצקת ףיסוהל שקבל ןוכנל םיאצומ ונא ,ךורא ךמסמב רבו
בת.ךמסמה תליח
2.
תיתמטסיס היעב תרדגה
ב םתעציבש חותינה
ךילה תרגסמ ה-
RIA
יס היעב לש המויק לע עיבצמ
סטמ רואית תועצמאב ןה ,תית
של עודמ ענכשמ רבסה תועצמאב ןהו םינסיטו םימ"בטכב שומישמ האצותכ תוחיטב יעוריאב הילע
הרג .קושב םייונישל תמאתומ הניא תיחכונה היצלו
נק םגש הניה רופישל תחא הדו
קלחב
זה ןפואב ילארשיה קושב םייונישה לע רתוי ביחרהל םוקמ היה ,
יפיצפס
ה רפסמל סחייתהל היה יוארה ןמ .כו םימ''בט
הטי םינס
המצ תיארנ דציכו לארשיב םויכ םייו
ה ימוחתל לעופב הקולח
העי קוס
ה
םינוש, טרפל םייעוצקמה םידוגיאה לע
שצ תושיכרה יפוא לעו םתניי
בד הלאשה לע שג
בור םאה
ן ל''וחמ תונמזה תועצמאב תועצובמ
באי .םיימוקמ םיקפסמ אמש וא טנרטנ
אל היה ןהיבגל עדימ אצמנ אלש לככו ,חותינה ךשמהב עייסל תולוכי ויה ונתנבה בטימלש תודוקנ ו
מ.עדימה תא ףוסאל םכמ ענמ המ ןייצל םוק
3.
נהיעבה חותי
הנ תודוקנה בורל םירבסה קפסמ אוה ,היעבה תריציל םימרוגל םירבסה קפסמו ענכשמ היעבה לש חותי
לג םייונישל סחייתמו ,)םילכה לש םושיר וא הפיכאו חוקיפ רדעיה ןוגכ( עדימ וא םינותנ םירסח ןהיב
בס ונא ,םלוא .קושב םייונישל הנעמ תתל היצלוגרה לש ךרוצה לעו יטנוולרה קושב םיידיתעור יכ םי
היעבה הניא המיאתמ הניאש היצלוגר תירקיעה, םילכ ןווגמ ןיבמ דחא ילכ אלא וניא אוה הלש ןוכדעו
לפ רכינ קלחש ןכתיי ,לשמל .היצלוגרה תוינכדעל תולת אלב שממתהל םילוכי םינוכיסהש ןוויכמ ,ןורת
ויכ רבכ ןוישיר שי םהידיבש םימ"בטכ יליעפמ ידי לע ושחרתה תוחיטבה יעוריאמם, תבוח תלטה ןכלו
רישו .)תינויגה הנקסמ תקסה יהוז ,תרחא םיעיבצמה םינותנ רדעיהב( היעבה תא רותפת חרכהב אל י
[email protected]
)צדק פיננסי (ע"ר
4
בנו ,םלועב השענה לע בחר טבמ העיצמו הפיקמ םנמא איה ,הז בלשב העצובש תימואלניבה הריקסל עג
אך היה ,לארשיל תופולחה שוביג בלשב םלועב ועצוהש תונורתפ לע תוכמתסהה רואל יכ ןייצל בושח
מק תא קר אלו ,תראותמה הקיקחל וליבוהש םירזה םירוטלוגרה תא וחנהש םילוקישה םהמ טרפל םו
ה
םייפוסה תונורתפ
ולא תונידמב תוחיטבה יעוריאו תונואתה ףקיהל תוסחייתה ןכו ,. יהוזו ,ףסונב
נק םימ"בטכב ירחסמה שומישה םוחתב םייופצה םייונישל סחייתהל םוקמ היה ,תיזכרמ הניאש הדו
(א"תר דציכו )ילכה םע ןיע רשק לע רומשל רשפאתמש ילבמ םתועצמאב םיינוריע םיחולשמ עוציב ןוגכ
מתכ .היצלוגרה תרגסמב םהל םימודו ולא םישיחרתל ךרעיהל תנוו
לב חותינ בלשב םיקישמ םייתלשממ םימרוג לש ףותיש יבגל חודב דועית ןיא ,הז ןוירטירק יבגל ףוס
והג ,ךרענש ימדקמה ףותישה ךילהל תחא הקספב סחייתמ חודה םנמא ,רוביצה ףותיש יבגל .היעבה תרד
או רוביצה תובוגת תא טרפל שי יכ םירובס ונא םל
ךילהתה ךשמהב ןובשחב וחקלנ ןה דציכו. כ ,ןכ ומ
היו ,םימ"בטכ יליעפמ לע קר אלו םינסיט יליעפמ לע לוחל הדיתע השדחה היצלוגרהמ רכינ קלחש ת
רצ.היעבה חותינ בלשב רבכ ךילהב ףתתשהל םהל רשפאל היה יו
4.
תופולח שוביג
מה תויתימא תופולח ונחבנ יכ הלוע חותינ
היעבב לופיטל, ךות ןהמ תחא לכל יתועמשמ חותינ שדקוהו
גצוהש תופולחה ןווגמל תעגונ ונתרעה .היצלוגרב היופצה הלקהל תוסחייתה;
כ לפטל תוסנמ תופולחה ל
בב השענל האוושהה( לעופב הלש תומישיה תלאשל סחייתהל ילבמ ,)םושירו יושיר( הטיש התואב היע
בא ןוחבל םוקמ היה ,הלש תובכרומהו היעבה ףקיה רואל .)הז רשקהב תקפסמ הניא תירבה תוצר
חל תונוש תופוה
ח.היעבה ןורתפל תונוש תוטישב תושמתשמ וא ,םינוש םינקחש לע תול
בנ הארנ ,ףסו
שה היצלוגרה לש םושייה יטביה לולכמל תוסחייתמ אל תופולח–
למ םושיר לע יארחא היהי ימ לש
ה.לעופב עצבתי הז דציכו )ןכרצה וא ןרציה( םילכ
5.
תולעות תניחב
הנ םע .היעבב לופיטל הפולח לכ לש תויביטקפאה תמר יבגל םיענכשמ םיקומינו םינועיט גיצמ חותי
זא עוד מ ,לשמל .םי שדחה םירד סהב ןו מטש תו אדווה רס וחל תק פסמ תוסח ייתה ןיא ונמעט ל ,ת
שמ םינסיט יליעפיםילכה תא ומשר
של םהילע הפיכאו חוקיפ ןיאש לככ ןוישיר תלבקל ןחבמ וכרעיו םה
(ל םוצמצ לש תומיכ ךרוע חודה ,ן כ ומכ ?םינסיט תונקל תו רשפא ה לע הלבגמ לכ וא ,)א"תר ירבד
הע ףוסבל הרחבנש הפולחה יבגל קר תאז השוע ךא ,תומיכה ירוחאמ לנויצרה תרבסה ךות קזנהו תויול
ולא .תורחאה תופולחה יבגל
נק ןתינש איה ,הנורחא הדוהי הלהת .ןתוא תמכלו חימצהל היושע היצלוגרהש תופסונ תולעותל סחיי
למ תעכו תיתרגשה םתדובע תרגסמב םימ"בטכב םישמתשמ רשא עוצקמ ילעבל תרכינה הלזוהה ,לש
וכרטצי רתוי לוזו רצק ךילה רובעל
ע תנמ ל
ןוישיר לבקל.
[email protected]
)צדק פיננסי (ע"ר
5
6.
תוילילש תועפשהו תויולע תניחב
לצד )ת ויולע הלי זומ רקי עבש( הש דחה היצל וגרה לש רו ביצל תויו לעה חו תינל הקי מעמ תוס חייתה
ול סחייתהל יוארש ת ופסו נ תודוקנ ףיס והל םי צור ונא ,הלשממ ה דצמ ם ישרדנה םיבאשמאלי .ןה
ראש ,תינש .היצלוגרב הדימע אדוול תנמ לע םישרדנה הפיכאהו חוקיפה יבאשמל תוסחייתה הרסח ,תי
םילכה םושירל עגונה לכב היצלוגרה לש תופיקעה תויולעל תוסחייתה הרסח.
לב ןונגנמב הריחב ,ףוס
ויש ןונגנמ אוה יושיר
צרו ,טרפה תויוריח לע הלבגה ריוצ
לד יושירה ילכב הריחבה רואל וז היגוסב ןו
השדחה היצלוגרב יזכרמה ילככ.
7.
ההריחבו תופולח ןיב האווש
התולע יטביהב הפולח לכ ןחוב חותינ-
תו עיצהל םיניינועמ ונא .יתמטסיס ןורתפ הרואכל גיצמו ,תלע
שת תלעותה תלאשל קפסמ ןויד שדקוה אל יכ םירובס ונא ,תישאר .הז ןוירטירק יבגל רופישל תודוקנ י
ששבוגש היצלוגרה דציכו םושירהו יושירה תושירדל לעופב ותייצי םאה ,לשמל .היצלוגרה לה עייסת
במ יליעפמ לע הפיכאהו חוקיפה רדעיה רואל ,ךשמהב טרופיש יפכ ,דחוימב( תוידיתע תונואת תעינ
טיסנ .)םי
ה חוד תטויט תא םסרפל םיצילממ ונא ,תינש-
RIA
לצ ןיינע ילעבל יפיצפס ןפואב ותוא חולשלו רובי
מר קר אלו ,תונקסמל ליבוהש חותינה לע תמא ןמזב תורעה לבקל תנמ לע ,חודה לש הליענ ינפל םייזכ
על לכו ,ליעל וגצוהש תולאשהמ קלחל הנעמ ןתמב עייסמ היה הז גוסמ םוסרפש ןכתיי .ןמצע תונקסמה
א לע( תופיקשה תרבגהל עייסמ היה הרקמף היואר םכתדובע ,יללכ ןפואב הז ךילהתב תופיקש יטביהבש
להע.)הכר
8.
הםידעי תרדג
הנ הרטמ תגשהל יעצמא אלא הרטמ הניא איה ,ונמעטל ,םושירה תאלעה( הרורב הרטמ ביצמ וניא חותי
אח ססבל ןתי נש החל צה ידד מ וא םי דידמ םידעיל ת וסחייתה ןיא .ה יוצ ר תיפ וס האצ ות וא ,)תר
בא.היצלוגרה תחלצה ןחבית םתרגסמבש םינמז תוחולל וא ,אל וא החילצה היצלוגרה םאה םתועצמ
בנו .יתמו ,לעופב ונחביי היצלוגרה תויולע דציכ הלאשל תוסחייתה ןיא ,ףס
םימ"בטכ ו םי נסיט לש םושירה תא לעהש םג ה ,ףוסבל
בפ תויצ ה תדימ ל רוטקידני א הווה מ לעו
לר םירבגומ םושירו יושיר , אמגוד ל ,דציכ הנחבה וא דדמ עובקל היה יוצר יכ םירובס ונא ,היצלוג
מ.םימ"בטכ וא םינסיט יליעפמ ידי לע םימרגנש לעופב תוחיטבה יעוריא תומכ תא םיתיחפ
[email protected]
)צדק פיננסי (ע"ר
6
9.
הטלחה
תולע תניחבמ תפדעומה תורשפאב תרחוב םנמא היצלוגרה-
תו ןפואב ,ונמעטל ,תססובמ איה ךא ,תלע
חל ןיי צמ חותינ ה ,תישא ר .תוירקיע תוביס יתשמ ,םתכרעש םישרמהו ףיקמה חותינה לע דבלב יק
שר תא תנייצמו ,הלש תויופידעה רדס תאפמ םינסיט יליעפמ לע הפיכאו חוקיפ טעמכ תעצבמ הניא א"ת
ונהשא חוקיפה תייגוסל תוסחייתה לכ םיאור ונניא םתעצהש ןורתפב ,םלוא .היעבל םימרוגה דחאכ
וה ןכתיי( ימינפ תויופידע רדס יוניש תועצמאב וא םישדח םיבאשמ תאצקה תועצמאב םא ןיב ,הפיכא
כמ הניאש היצלוגרש םירובס ונא .)דועית ךכל םיאצומ ונניא םלוא ,הז רשקהב הדובע התשענש ןבו
יתמיח תויצה תדימלו הלש תומישיה תדימל עגונב םיישממ תוקפס הלעמ הפיכאהו חוקיפה תייגוסל תס
של םויה דע ולעפש יפכ לועפל ךישמהל םילוכי םינסיט יליעפמ ,ונתנבהל ,יטרואית ןפואב .הל םיחרזא
מב.םהיבגל תוכלשה ךכל ויהיש יל
שנ הניא תוחיטבה יעוריא ףקיהב הילעו םימ"בטכו םינסיטב שומישה ףקיהב הילע הנשיש הדבועה ,תי
מנב ,עייסל לוכיש ילכ םנמא הז .םילכה םושירו םישמתשמ יושירב ךרוצ שי יכ הנקסמה תא חרכהב העי
ו חוקיפה תייגוסב ונתרעה רואל דחוימב ,םירחא םילכ לש ןווגמ ןיבמ דחא ילכ הווהמ אוה ךאהאכ .הפי
ככ תא רותפל תנמ לע רתוי ב יביטק פאהו ם ישיה ,יר שפאה ד יחיה ןורתפ ה והזש םי רובס םכנהש ל
הס.הזה ןורתפל אקווד ליבומ חותינה דציכ ססבל שי ,היגו
הע קוש יבגל םיידיתע םישיחרת םע דדומתהל האב היצלוגרה .היצלוגרה ףקותל תעגונ הנורחאה ונתר
שמ דחוימב ,תאז םע .ונתכרעה ךכ לעו ,תושדח תויורשפא לש הסינכמו םייגולונכט םייונישמ דואמ עפשו
ובקל היה יואר ,)תויצלוגרה לש טלחומה ןבור יבגל ןוכנ הז ךא( תאזה תיפיצפסה היצלוגרבע ובש דעומ
הר יולת היהי הפקות ךשמהשו ,שארמ םהיבגל טלחוהש םירטמרפ לע ססבתהב שדחמ ןחבית היצלוג
בב םיידיתעה םייונישל התמאתהו היצלוגרה תוכיא תא חיטבי הז ןונגנמש םירובס ונא .שדחמ הניח
בש.קו
[email protected]
)צדק פיננסי (ע"ר
7
לםוכיס
ה חודב יוטיב ידיל אב הזש יפכ הדובעה ךילהתל תורושקה תודוקנ רפסמ לע ריאהל דעוימ ונבתכמ-
RIAץוח טבמ תדוקנ ףיסוהלו ,-
מע הבש ךרד לכב ךשמהב םכתושרל דומעל חמשנ .ךילהתה לע תיתכר
תב.ורח
תה הירוגטקל ךייתשמ הז ךילההבוהצ –
אל המרב םיכיל הת ובי,תינונ
שמ םודיק ינפל רפשל ץלמו
הר.היצלוג
אנ ו
םסרפל םינווכתמ ה חוד לש טרופמה חותינה תא-
RIA
בת ךו
כ-
30
ימ ורחבת םא .םי
לקי ונתיא םי
שי.םאתהב ןויצה תא ןקתנו ,םוסרפה תא ההשנ ,היצלוגרה ךילהת תא רפשל הרטמב ח
בכ,בר דוב
ןבא ילינ ד"וע-
חן
אבוט םש לאירו
מתיל"כנ
רילכלכ זכ
הע:םיקת
מ רשיפ יחימע ר–
ר היצלוגר תוינידמ ריכב ףגא שא–
מש.הלשממה שאר דר
מ ימ'גע יש ר–
מ היצלוגר תוינידמ םוחת להנ–
מ.הלשממה שאר דרש
מ רא קולא יל–
מ.תיחרזאה הפועתה תושר ,םילהנו הקיקח הניקת םוחת להנ
[email protected]
)צדק פיננסי (ע"ר
8
נ'א חפס –
מטקיורפה לע העדוה בתכ
י פ"שתה ןוויסב ז"|
09.06.2020
לדובכ
לדובכ
לדובכ
יושדלפ באו
אקולא יל
ערחש הננר ד"ו
ל"כנמ
רתיחרזאה הפועתה תוש
מםילהנו הקיקח הניקת םוחת להנ
רתיחרזאה הפועתה תוש
י תצעומתיטפש
רתיחרזאה הפועתה תוש
של,בר םו
ה:ןודנ
פ תוכיא ות" טקיורRIA
:יסנניפ קדצ תתומע תיבמ ,"היצלוגר יכילהת תכרעה
ע טקיורפ תמקה לע םכל רשבל תדבכתמ יסנניפ קדצ תתומת תוכיא וRIAהיצלוגר יכילהת תכרעה :.
יכילהת ל ש הכרע ה לולכ י ט קיורפה
RIA
(
Regulatory Impact Assessment
) רבעב ומס רופש–
ו דיתעב ומסרופי–
על .םכדרשמ ידי
במ תוחודב ףקתשמ אוהש יפכ ,היצלוגרה שוביג ךילהת תא חתנת יסנניפ קדצ תתומע ,טקיורפה תרגס
ה-
RIA
, .חותינה תואצות תא ךדרשמב תיטנוולרה תויעוצקמה תודיחילו ךל ריבעתו
יצ תויהלו הלועפ ףותישל רשג תונבל איה יסנניפ קדצ תתומע לש התרטמ יכ הז בתכמ חתפב רבכ ןיו
ץוח טבמ תדוקנ ףיסוהלו ,רזעל םכרובע-
מע.ךילהתה לע תיתכר
עהתומעה ל
לע המק וה י סנניפ ק דצ תתו מע-תנגו ה הלכלכ םדקל הרטמל םמצעל ומשש םיחרז א ידי,
שק הפו
ותח ,םייסנני פ םיאשו נב ירו ביצה סרטניא ה לש ו לוקו ו לקש מ תרבגה ןעמל תלע ופ התומע ה .תיתור
כ.לארשי תנידמ לש םיירוטלוגרו םיילכל
הע תוריינ תושר ,תורחתה תושר ,ןוהה קוש תושר ,םיקנבה לע חוקיפה( םירוטלוגרה לומ תלעופ התומ
ערך ,םייחרזאו םיילהנמ םיכילהב קלח תחקול ,תסנכה תודעוו םידיקפה ,םירשה ,םיקקוחמה לומ ,)
מו.תירוביצ הדעווב הפתושו ,תרושקתב העיפ3 ףסונב, םייתרבח םינוגרא םע הלועפ תפתשמ התומעה
בק ןיב תויהל ורחבנ התומעה שאר יבשוי יכ ןייצנ .םיאשונ לש הבחר תש100
המ הד ןותיע לש םיעיפש
מ תנשל רקר2018
.
4
3 ד"וי ,קמירפ לארה ר"תורישי לוהינ תואצוה ןיינעב ןוהה קוש תושרל תצעיימ הדעווב רבח אוה ,ףתושמ ר.
4
1.6431524
-
INTERACTIVE
-
https://www.themarker.com/magazine/EXT
.
[email protected]
)צדק פיננסי (ע"ר
9
עטקיורפה ל
כי םויב ,עוד22.10.2014
קי רפסמ הלשממ תטלחה תא לארשי תלשממ הלב2118
במ ןיב ,טלחוה התרגס
הית"( היצלוגרה לש תועפשהה תכרעה חודב הוולת השדח היצלוגר יכ ,רRIA
") ילמרופה ןפל רבעמ .
שמ תטישב שמתשהל וחנוה םינושה םידרשמב םירוטלוגרה ,ופותישו רוביצל חודה םוסרפ תא בייח
RIA
כמ ייוניש שבגל םירוטלוגרל עייסל הדעונ וז היגולודותמ .תוטלחהה תלבקב תכמות היגולודות
רג תא תמס קממש ה טלחה לב קתתש ךכ , םינושה םיסר טניאהו ם ילו קישה לו לכמל ם אתהב היצ לו
הת.תויולע םומינימב רוביצל תלעו
לא הרבחה םעטמ הרקב ןונגנמכ שמשיש טקיורפ תמקה לע ונטלחה ,אשונה לש תירוביצה תובישחה רו
האז :תיחרתו ת וכיא RIAהיצלוגר יכילהת תכרעה :. לע דמיל רשא םלועב ןו יסינה עקר לע ,תאז
הת לעופ ב"הראב ,לשמל ךכ .ולא םיכילהת תמצעהו םודיקב תיחרזאה הרבחה ינוגרא לש הברה המור
מ ידי לע יחרזא הרקב ןונגנMercatus Center
כ תנשמ רב2009
ומ היצלוגר יכילהל הרקב תוחוד םסרפ
לש תירבה תוצראב םינוש םירוטלוגר.
5
ה יכילה ת תוכיא ת א םי נחוב ונ א , טקיורפ ה תרגסמ ב-
RIA
שנ םילוק ישל םאת הב ,דר שמב וכרע
ול ךילהת יכ אדוול הניה ונתרטמ .םלועב תומוד תוקיטקרפ לע ססבתהבו לארשיב ועבקנש תורודצורפ
קב תא בינת ןכא העבקנש היצלוגרה םאה ךירעהל לוכי רוביצהשו יבטימ ןפואב עצוב תוטלחהה תל
הג ךילהת לע בוש מ םכל ריבענ ו נא . לעופב רתוי ב תוב וטה תואצו תיב תוד וקנ ללוכ , היצלו גרה שו
מו.רפשל ונתעדל יאדכש תודוקנו תוחלצ
ןייצל שי,
כי ךא ,חודב תראותמ הניאש הבר הדובע התשענ היצלוגרה שוביג ךילה תרגסמבש ןכתיי
לע םסרפ תמ חוד הש ןווי כמ-
יד ונ חנא ,הביש חהו הד ובעה ךי להת תא רו ביצל ףק שמו רוטלו גרה י
מת.חודב וטרופש םילוקישלו ךילהתל קר םיסחיי
שהדובעה תטי
שיט .םינוירטירק רפסמל םאתהב ולש חותינו חודה לש הקימעמ האירק לע תססבתמ ונלש הדובעה ת
כל ןיב ענש ןויצ לבקתמ ןהילע תולאש יתתל קלוחמ ןוירטירק 0 ל-5
. םכסמ ןויצ לבקי ןחבייש ךילהת לכ
ש ןיב ענ0 ל-
50
.
•
קט המודא הירוג–
0-20
תה.תידוסי הדובע םהב עצבל בושל יחרכה ונתעדלש םייקלח םיכיל
•
ק הבוהצ הירוגט–
20-35
תהל .היצלוגרה ץומיא ינפל רפשל ץלמומש תינוניב המרב םיכי
5
card
-
report
-
https://www.mercatus.org/tags/regulatory
.
[email protected]
)צדק פיננסי (ע"ר
10
•
קט הקורי הירוג–
35-50
תןכיה ןייצמ ונלש חותינה( ןויצל םייוארה ההובג תוכיאב םיכילה
תינן ל םג רפשתהל.)ולא םיכי
רש.הז בתכמל חפסנכ תפרוצמ ,תוחנמה תולאשה לש יקלח טוריפ םע ,םינחוב ונאש םינוירטירקה תמי
תהלי :תיצמתב ונלש הדובעה ך
1.
תויטנוולרה תויעוצקמה תודיחיל בתכמ חלשי ןושארה בלשב דרשמב, םיאצממה תא טרפמה
שזי ,הז בתכמל חפסנב םיטרופמה םינוירטירקל םאתהב וניהוכ דוקינ םע תטרופמ הלבט ן
המ.ליעל הטרופש יפכ היגולודותמה לע ססבת
2.
לאח ,הש יגפ( ורחבת ש ךרד לכב חיש םי יקל ם ינימז ה יהנ .ם כתור ישל דומע ל חמשנ ,ןכמ ר
תכ.ירוטלוגרה רצותה תאו חותינה תוכיא תא רפשל ידכ ,)ב"ויכו תובות
3.
בת םו30
י,דרשמל םיאצממה תרבעה רחאל םו
ול םאתהב חותינב םכדי לע ושענש םינוקית רחא
לש,)םאתהב ונידי לע דוקינה ןוכדעו( םכלוקי א םסרפנתםיאצממה תואצות
לצ.רובי
בה םידרשמב םיכילהתה תוכיא לע תיבחור הריקס יתפוקת ןפואב םסרפנ ,ולא םיכילהת לע ססבת
ה.הלילשלו בויחל וטלבתהש םידרשמה ןויצ ךות םינוש
אנ בושמהו חותינה ךילה יכ ואצמתש םיווקמ ו
שא ונתנווכב ןיא יכ רהבוי .דיתעב היצלוגר תעיבק יכילהתב םכל עייסיו ,םכרובע ליעומ היהי םיעצבמ ונ
ה חודב ףקתשמ אוהש יפכ הדובעה ךילהתב דקמתהל אלא ,םכלש יעוצקמה תעדה לוקישב ברעתהל-
RIA
, .ךרוצה תדימב תויגולודותמ תודוקנ ריאהלו
נ,םכדרשמ םע הלועפ ףותישב ותוא עצבלו ךילהתה ךרואל םכתושרל דומעל חמש וככ שגפיהל וצרתש ל
תפתושמ השיגפ םייקל חמשנ ונמע.
בב,הכר
ןבא ילינ ד"וע-
חן
אבוט םש לאירו
מתיל"כנ
רילכלכ זכ
[email protected]
)צדק פיננסי (ע"ר
11
נ חפס
ב'
– ךילהת תוכיא תקידבל םינוירטירקו תוחנמ תולאש
RIA
1.
פ תוחיתותושיגנ
(א)
כמ( היצלוגרה שוביג חוד תא טנרטניאב אוצמל לק הRIA
), לכ תאו תונקת /קוחה תטויט
הח?ססבתמ חותינה םהילעש םיכמותהו םיוולנה םירמו
(ב )
האם ?םישיגנ חותינה תא ושמישש םינותנהו עדימה
(ג)
ה?רוביצה ןמ םדאל רורבו ףיקמ היצלוגרה שוביג חוד םא
2.
התיתמטסיס היעב תרדג
(א)
ה?תרחא תיתמטסיס היעב וא קוש לשכ ההזמ חותינה םא
(ב )
הא?הטודקנא אלו תיתמטסיס איה היעבה המל ריבסמש יטנרהוק רבסה ללוכ חותינה ם
(ג)
ה?תיתמטסיס איה היעבהש ךכל רבסהה תא םיכמותש םינותנ ללוכ חותינה םא
3.
נהיעבה חותי
(א)
ה ימ ,ןכיה ,תשחרתמ איה יתמ[ ?היעבה לש םינייפאמה תא רידגמ חותינה םאגור]'וכו הל ם
(ב )
הא?היעבה לש הינייפאמ וא המויק יבגל תואדוו יאב בשחתמ חותינה ם
(ג)
הא תיתלשממה תוברעתהה יוניש אלל םייקה בצמל סחייתמ חותינה ם-
מה םא דיתעב הרקי
הר?הנתשת אל היצלוג
(ד )
ה?היעבה חותינמ קלחכ םיקישמ םייתלשממ םימרוג םע חיש ךרענ םא
(ה )
הא?היעבה חותינ בלשב רוביצ ףותיש ךרענ ם
4.
גתופולח שובי
(א)
ה?היעבב לופיטל תויתימא תופולח רפסמ לש הניחב ללוכ חותינה םא
(ב )
האם ,תונוישיר[ ?)תופולח ןיב הנטק תונוש( רצ וא )םינוש םיגוסמ תופולח( בחר תופולחה ןווגמ
נור ,עוציב ינקת /ךילהת ינקת ,עדימ תושירד / תוגהנתה יללכ ,תמדקתמ היצלוגר ,תובייחמ תומ
תי]קוש לשכ /ירוטלוגר לשכ לש ןוק
(ג)
ה?הפולח לכמ ועפשויש םימרוגה לכל סחייתמ חותינה םא
(ד )
הא?תופולחה שוביג בלשב רוביצ ףותיש ךרענ ם
(ה )
הא?ןהיתועפשהו היעבה ןורתפל תוירשפא תופולח לש תימואל ןיב הריקס הכרענ ם
5.
בתולעות תניח
(א)
הא?היעבה ןורתפב הפולח לכ לש תויביטקפאה תמרל סחייתמ חותינה ם
(ב )
ה?הפולח לכ םושיי רחאל היעבהמ קזנה לש תומיכ שי םא
(ג)
ה?תורצוי תופולחהש תופסונ תולעותל סחייתמ חותינה םא
6.
בתוילילש תועפשהו תויולע תניח
(א)
הא תויולע[ ?רוביצה לע ליטת הפולח לכש תויוצר אלה תועפשהלו תויולעל סחייתמ חותינה ם
ציו]'וכו תופיקע תויולע ,היצלוגרל ת
[email protected]
)צדק פיננסי (ע"ר
12
(ב )
הא םהנ ןמז ,םינקת ,ילועפת ביצקת[ ?הלשממה לע ליטת הפולח לכש תויולעל סחייתמ חותי
עב]הדו
(ג)
ה?הפולח לכב תוכורכש תויולעה לש תומיכ שי םא
(ד )
ה?םייטנוולר םיירוביצ םילוקיש לע תופולחה לש תועפשהה תא ןחוב חותינה םא
7.
ההריחבו תופולח ןיב האווש
(א) תולע יטביהב הפולח לכ ןחוב חותינה םאה-
ת?תלעו
(ב ) תולע( לכה ךסבש הפולחה תא ההזמ חותינה םאה-
תו?הרבחל ךרעה תא תמסקממ )תלע
(ג)
הא רבעמו הטלחהה תלבק ינפל( ?תויוסחייתה תלבקל המסרופ חודה תטויט ,חותינה םויסב ם
לנ.יטפשמ חוסי
8.
הםידעי תרדג
(א)
הא?םידידמ םידעיו תורטמה לש הרורב הרדגה ללוכ חותינה ם
(ב )
הא עבוק חותינה םמד תא הגישה הטלחהה םאה יריפמא ןפואב ןוחבל ידכ םינמז תוחולו םיד
מט?התר
(ג)
ה?לעופב הטלחהה לש העפשהה תא קודבל ידכ דיתעב ונחבי םינותנ הזיא רידגמ חותינה םא
9.
ההטלח
(א)
הא?חותינה לע ךמתסהב השבוג היצלוגרה תטויט ם
(ב )
הא הפולחב רחב עודמ קמינ וא הרבחל ךרעה תא תמסקממש הפולחב רחב תוטלחהה לבקמ ם
אח?תר
(ג)
הא תניחבלו היצלוגרה לש לעופב תועפשהה תניחבל בייחמ ןונגנמו םידי דמ םידעי ועבקנ ם
הה?היתורטמ תגשהב היצלוגרה לש החלצ