מסמך מ.מ.מ ישיבת ועדה

כתיבה: נעם בוטוש, כלכלן | אישור: עמי צדיק, מנהל המחלקה לפיקוח תקציבי :תאריך א' בכסלו,תשפ"ה 2 בדצמבר2024 הכנסת– מרכז המחקר והמידע www.knesset.gov.il/mmm סקירה כלכלית סקירה על פיקדונות הציבור ויתרות עו"ש מסמך זה נכתב ל קראת דיון בוועדת הכלכלה ב-3 בדצמבר 2024 ב הצעת חוק הבנקאות (שירות ללקוח) (תיקון– הודעה ללקוח על אודות יתרה בחשבון עובר ושב שאינה נושאת ריבית), התשפ"ד– 2024 של חה"כ ארז מלול . במסמך מוצגים נתונים על יתרת הפיקדונות וחשבונות העו"ש, נתונים על ריבית ה פיקדונות ויתרות עו"ש , שיעור .התמסורת על הפיקדונות ותיאור הצעת החוק 1. יתרות פיקדונות וחשבונות עו"ש בתרשים1 ש להלן מוצגות יתרות פיקדונות הציבור בתקופה שבין דצמבר2016 עד ספטמבר2024 . תרשים 1 : יתרת פיקדונות ה ציבור במערכת הבנקאית )(בטריליוני ש"ח, סוף תקופה1 מהתרשים עולה ב כי ספטמבר 2024 יתרת פיקדונות הציבור במערכת הבנקאית הייתה כ- 2.09 טריליון ש"ח– גידול של כ- 77% בהשוואה לסוף2016. עיקר הגידול חל ב שנים 2022-2019 – גידול של כ- 45% , בגין גידול בעיקר בפיקדונות שאינם נושאי ריבית, כלומר, יתרת עו"ש. גור מי ם עיקרי ים לגידול ב יתרת ה פיקדונות ה ם: 2 • החשש של הציבור מהפסדים בשוק ההון והסטה של כספים מאפיק זה לכספים נזילים ; בשנת2020 נרשמו פדיונות משמעותיים של קרנות נאמנות . • במהלך משבר הקורונה הגדילה הממשלה את הוצאותיה בצורה ניכר ,ת לשם תמיכות במשקי בית ועסקים וה דבר הגדיל את הכספים הנזילים שלהם.)המשתקפים בחשבונות עו"ש (חלק מהפיקדונות • במהלך משבר הקורונה פעל בנק ישראל להגדלת הנזילות במשק באמצעות רכישת אג"ח ממשלתיות בשוק המשני, רכישת יתרות מט"ח ו .הלוואות מוניטריות 1 ,בנק ישראל פיקדונות הציבור – הפעילות בישראל , :עודכן21 ו בנ במבר 2024 . כולל.משקי הבית, לקוחות עסקיים ותושבי חוץ 2 ,בנק ישראל סקירת מערכת הבנקאות לשנת2020 , מאי2021 ', עמ107 - 111 . 1.18 1.23 1.26 1.32 1.55 1.80 1.92 1.99 2.09 - 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023ספט- 24 סקירה על פיקדונות הציבור ויתרות עו"ש | 2 הכנסת– מרכז המחקר והמידע www.knesset.gov.il/mmm פיקדונות הציבור נחלקים .)לשני סוגים עיקריים: נושאי ריבית ושאינם נושאי ריבית (חשבונות עו"ש בתרשים2 שלהלן התפלגות הפיקדונו ת לפיקדונות נושאי ריבית ושאינם נושאי ריבית, בתקופה שבין דצמבר2012 ליוני2024 . תרשים 2 : התפלגות הפיקדונות בישראל לפי סוג )(סוף תקופה3 בתרשים אפשר לראות כי בשנים2021-2012 חלה ירידה מתמשכת בחלקם של הפיקדונות נושאי הריבית מסך הפיקדונות– מ- 85.7% בשנת2012 ל- 55.7% בסוף שנת2021 , ירידה של30 נקודות האחוז . החל משנת2022 , בעקבות עליית ריבית בנק ישראל , חלה עלייה ניכרת בחלקם של הפיקדונות נושאי הריבית ונכון ליוני2024 הם 75.1% מסך הפיקדונות . עם זאת, הריבית על הפיקדונות למשקי הבית לא עלתה בצורה מלאה כמו עליית ריבית בנק ישראל (כפי שיוצג בפרק2 )להלן , וייתכן שהדבר מקטין את הכדאיות של הסטת כספים מעו"ש (שאינו נושא ריבית) לפיקדונות נושאי ריבית. כמו כן, מאז תחילת מלחמת חרבות ברזל, חלה התמת נות בשיעור הגידול של פיקדונות נושאי ריבית, ייתכן שבעקבות חוסר הוודאות הכלכלית והעדפתו של הציבור להחזיק כספים נזילים יותר .בזמן מלחמה4 בתרשים3 .מוצגים יתרת פיקדונות עו"ש ופיקדונות לזמן קצוב של תושבי ישראל שאינם צמודי מדד תרשים3 : יתרת פיקדונות עו"ש )ופיקדונות לזמן קצוב (במיליארדי ש"ח, תושבי ישראל, לא צמוד5 3 ,עינת גרינפלד, בנק ישראל, דוא"ל13 באוקטובר2024 . 4 ,בנק ישראל סקירת מערכת הבנקאות בישראל- שנת2023 , מאי2024 ', עמ56 . 5 ,בנק ישראל סך הכספים שהציבור מחזיק בחשבונות עובר ושב ובפיקדונות בנקאיים , ספטמבר2024 . 85.7% 83.2% 80.1% 73.5% 72.0% 70.3% 69.3% 69.6% 66.9% 55.7% 58.7% 72.2% 75.1% 14.3% 16.8% 19.9% 26.5% 28.0% 29.7% 30.7% 30.4% 33.1% 44.3% 41.3% 27.8% 24.9% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 יוני2024 פיקודנות נושאי ריבית פיקדונות שאינם נושאי ריבית(עו"ש) 81.0 696.9 496.3 405.9 876.8 0 200 400 600 800 1,000 פיקדונות עו"ש פיקדונות לזמן קצוב סקירה על פיקדונות הציבור ויתרות עו"ש | 3 הכנסת– מרכז המחקר והמידע www.knesset.gov.il/mmm :בתרשים אפשר לראות את הדברים הבאים • יתרת הפיקדונות לזמן קצוב נשארה ברמה דומה לאורך השנים (כ- 400 מיליארד ש"ח) עד לתחילת שנת2022 – כ- 428 מיליארד ש"ח נכון לאפריל2022 . החל מחודש זה חלה מגמת עלייה מתמשכת בפיקדונות לזמן קצוב (כפי שהוסבר, בהתאם לעליית ריבית בנק ישראל) ונכון לספטמבר2024 יתרת הפיקדונות לזמן קצוב היא כ- 877 מיליארד ש"ח – גידול של105% ביחס לאפריל2022 . • יתרת פיקדונות העו"ש עלתה בצורה מתונה לאורך השנים עד לתחילת שנת2020 . החל משנה זו, כפי שהוסבר לעיל– עקב הרצון לנזילות בזמן משבר הקורונה ופדיונות של קרנות נאמנות– חלה עלייה חדה ביתרת העו"ש של הציבור עד לשיא באפריל2022 – כ- 697 מיליארד ש"ח , גידול של63% מינואר2020 . החל מחודש זה חלה ירידה ב יתרת)פיקדונות העו"ש של הציבור (בהתאם לעליית ריבית בנק ישראל עד לאוקטובר2023 – כ- 455 מיליארד ש"ח . החל מחודש זה ובעקבות המלחמה, חלה התמתנות בהסטת הכספים מהעו"ש לפיקדונות נושאי ריבית ונכון לספטמבר2024 יתרת פיקדונות העו"ש ה יא כ- 496 מיליארד ש"ח. הפיקדונות הם מקורות ההון העיקריים של המערכת הבנקאית, וככל שהריבית עליהם נמוכה יותר (או אפסית במקרה של חשבונות עו"ש), כך עלות מקורות ההון של המערכת הבנקאית נמוכה יותר והגופים החוץ בנקאיים מתקשים .להתחרות בה במתן אשראי6 2 . ריבית על פיקדונות ויתרות עו"ש בתרשים4 להלן מוצגת הריבית הממוצעת על פיקדונות לזמן קצוב לפי מגזרי פעילות בינואר2022 (טרם עליית ריבית בנק ישראל) וביולי2024 . תרשים4 : הריבית הממוצעת)על פיקדונות לזמן קצוב, לפי מגזרי פעילות (באחוזים7 ב תרשים אפשר לראות כי ביולי2024 הריבית הממוצעת על פיקדונות זמן קצוב הייתה3.95 , לעומת0.09% בינואר 2022 ,, כלומר עלייה של3.86 נקודות האחוז . בחינה של השינוי בריבית הממוצעת על הפיקדונות לפי מגזרי פעילות 6 ,להרחבה: נעם בוטוש ניתוח עלות מקורות ההון של בנקים ושל גופים חוץ בנקאיים , מרכז המחקר והמידע של הכנסת, מאי2023 . 7 ,בנק ישראל, פיקדונות, ביצועים וריביות פיקדונות לזמן קצוב שנתקבלו במהלך החודש לפי מגזרי פעילות– מגזר לא צמוד , אוגוסט2024 . 0.07 0.10 0.11 0.07 0.07 0.07 0.07 0.09 4.28 4.26 4.04 3.96 3.83 3.68 3.17 3.95 4.21 4.16 3.93 3.89 3.76 3.61 3.10 3.86 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 4.5 עסקים זעירים עסקים קטנים עסקים בינוניים בנקאות פרטית עסקים גדולים גופים מוסדיים משקי בית סך הכול ינו- 22יול- 24שינוי סקירה על פיקדונות הציבור ויתרות עו"ש | 4 הכנסת– מרכז המחקר והמידע www.knesset.gov.il/mmm מראה כי הריבית על פיקדונות למשקי הבית היא הנמוכה ביותר– 3.17% , וכן העלייה בריבית זו הייתה הנמוכה ,ביותר3.1 נקודות האחוז . הריבית על פיקדונות של עסקים גדולים וגופים מוסדיים היא הגבוהה ביותר– 4.26% ו - 4.28% בהתאמה , וכן השינוי בריביות במגזרים אלו היה הגבוה ביותר – 4.16 נקודות האחוז ו- 4.21 נקודות האחוז. מנתונים אלו עולה כי התמסורת של ריבית בנק ישראל אל פיקדונות הציבור עבור משקי הבית נמוכה יותר מאשר עבור עסקים גדולים (להלן בפרק3 .)יורחב בנושא התמסורת מנתוני בנק ישראל עולה כי נכון לספטמבר2024 , עבור יתרות עובר ושב משולמת ריבית של0.1% בממוצע ל כלל .הלקוחות הפרטיים של מערכת הבנקאות מהן , עבור פיקדונות עו"ש נושאי ריבית משולמת ריבית של0.7% . מתוך ,סך פיקדונות העו"ש של משקי הבית92.8% הן יתרות שאינן נושאות ריבית . 8 3 . תמסורת עליית ריבית בנק ישראל ל ריבית הפיקדונות השפעת השינוי בריבית בנק ישראל על השינוי בריבית על הפיקדונות נקראת תמסורת. שיעור התמסורת מחושב כ יחס בין השינוי בריבית הפיקדונות בנקודות האחוז לבין השינוי בריבית בנק ישראל בנקודות האחוז בתקופה מסוימת. בתרשים 5 שלהלן מוצג שיעור התמסורת לפיקדונות לפי מגזרי פעילות, בתקופה שבין אפריל2022 למרץ 2024 . תרשים5 : שיעור התמסורת לפיקדונות לפי מגזרי פעילות (אפריל2022 – מרץ2024 ) 9 בתרשים אפשר לראות כי חלה עלייה עקבית בשיעור התמסורת בכל המגזרים והוא התייצב החל מהרבעון האחרון של שנת2022 . עם זאת, אפשר לראות כי עבור מגזר משקי הבית שיעור התמסורת באפריל2022 היה נמוך– 42% , ונדרש זמן עד שהוא התייצב על כ- 70% בסוף2022 . נוסף על כך, נכון לתחילת שנת2024 , שיעור התמסורת במגזר משקי הבית, 64% , נמוך משיעור התמסורת עבור עסקים קטנים וגדולים – 83% ו- 92% בהתאמה. 8 ,בנק ישראל, השוואת ריביות על פיקדונות ועל אשראי)ריבית עובר ושב (זכות , ספטמבר2024 . 9 ,בנק ישראל סקירת מערכת הבנקאות בישראל– שנת2023 , מאי2024 ', עמ54 . 42% 46% 54% 57% 61% 73% 70% 70% 68% 69% 67% 66% 70% 70% 66% 70% 70% 68% 69% 67% 65% 66% 64% 64% 71% 73% 75% 83% 82% 81% 85% 88% 86% 84% 86% 82% 87% 86% 85% 85% 86% 86% 86% 86% 85% 85% 82% 83% 92% 95% 89% 102%103% 93% 96% 97% 95% 96% 95% 89% 94% 93% 92% 94% 94% 94% 94% 94% 93% 95% 93% 92% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 110% משקי בית עסקים קטנים עסקים גדולים סקירה על פיקדונות הציבור ויתרות עו"ש | 5 הכנסת– מרכז המחקר והמידע www.knesset.gov.il/mmm לפי הסקירה השנתית של הפיקוח על הבנקים, הפערים בין מגזרי הפעילות עשויים להיות מוסברים על ידי כמה :גורמים10 • תקופת זמן הפיקדון : הבנקים מציעים פיקדונות לטווחי זמן שונים, החל מפיקדונות יומיים ועד לפיקדונות לתקופות ארוכות. האשראי שהבנק מעמיד הוא בדרך כלל לתקופות זמן ארוכות (למשל, משכנתה), ולכן .פיקדונות לטווחי זמן ארוכים יותר נחשבים יציבים יותר עבור הבנק כמקור למתן אשראי • סוג הלקוח : לפי הפיקוח, לקוחות בעלי כוח מיקוח גדול יותר מול הבנק יוכלו לקבל תנאים טובים יותר עבור הפיקדונות שהם מפקידים. דבר זה נובע הן מכך שללקוח גדול, למשל לקוח עסקי, יש סל פעילות נרחב מול .הבנק, והן מכך שסכום הפיקדונות שלו בבנק גבוה יותר מסכום פיקדון של משקי בית כמו כן, ללקוחות מתוח כמים יותר יש יכולת טובה יותר להשוות מחירים ובכך להשיג ריבית גבוהה יותר על פיקדונות. בשנת2023 ס כומי הפיקדונות של משקי הבית היו כ- 16% מסך פיקדונות הציבור11, ואילו משקלם ממספר הפיקדונות היה כ- 79% ; ,כלומר סכום פיקדון ממוצע של משק בית נמוך במידה ניכרת מפיקדון ממוצע של המגזר העסקי ועשוי .להסביר את הפער בשיעור התמסורת כאמור, משך זמן הפיקדון עשוי להשפיע על הריבית ועל שיעור התמסורת. לפי סקירת הפיקוח, בממוצע בשנת2023 , לפחות מחצית מביצועי הפיקדונות של המגזר העסקי היו לטווח זמן קצר, של עד חודש , ואילו כשני שליש .מהפיקדונות של משקי הבית היו לתקופה ארוכה יותר, של מעל חודש12 כלומר, דווקא מגזר משקי הבית מתאפיין בפיקדונות בעלי טווח זמן ארוך יותר, שאמורים להניב ריבית גבוהה יותר בשל הוודאות שהם מייצרים לבנקים .בהעמדת אשראי בתרשים6 שלהלן מוצג שיעור התמסורת הממוצע בשנת2023 .לפי מגזרי פעילות ולפי תקופת פיקדון תרשים6 : שיעור התמסורת לפיקדונות לפי מגזרי פעילות ותקופת פיקדון (ממוצע2023 ) 13 10 'שם, עמ53 - 56 . 11 התנועה בפיקדונות ., לא היתרות כפי שהוצגו לעיל 12 ,בנק ישראל סקירת מערכת הבנקאות בישראל– שנת2023 , מאי2024 ', עמ57 . 13 ,בנק ישראל סקירת מערכת הבנקאות בישראל– שנת2023 , מאי2024 ', עמ57 . 51.2% 80.7% 75.3% 82.4% 87.0% 93.6% 63.1% 85.0% 79.0% 85.2% 90.5% 94.2% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% משקי בית בנקאות פרטית עסקים זעירים עסקים קטנים עסקים בינונים עסקים גדולים עד חודש חודש-שלושה חודשים סקירה על פיקדונות הציבור ויתרות עו"ש | 6 הכנסת– מרכז המחקר והמידע www.knesset.gov.il/mmm ,בתרשים אפשר לראות כי גם אם משווים בין מגזר משקי הבית לשאר המגזרים בריבית על פיקדונות לאותה התקופה שיעור התמסורת במגזר העסקי ובפרט עבור עסקים גדולים גבוה במידה ניכר ת . כמו כן, עבור מגזר משקי הבית הפער בשיעור התמסורת לפי תקופת הפיקדון הוא גבוה ביחס למגזרי העסקים , והדבר מ למד כי עבור משקי בית הפקדת כספים לטווח זמן ארוך יותר אכן מניבה ריבית גבוהה יותר באופן בולט, אך בשיעורים נמוכים יותר משיעורי הריבית הניתנים למגזר העסקי וכן למגזר הבנקאות הפרטית (משקי בית עם תיק נכסים בבנק של מעל3 מיליון .)ש"ח נראה כי גורם מרכז י לפער בשיעור התמסורת הוא כוח השוק של הבנקים כלפי משקי הבית– לעסקים יש חלופות נגישות יותר לפיקדונות כספיים והתחרות גורמת ל .שיעור תמסורת גבוה יותר מהשוואה בי ן-לאומית שבוצעה על ידי הפיקוח על הבנקים עולה כי שיעור התמסורת בישראל למשקי בית בשנת 2023 ( 67% ) היה גבוה משיעור זה בארה"ב ובאירופה ( 34% ו- 25% ,)אך נמוך משיעורו בבריטניה ואוסטרליה ( 78% ו- 81% ) . יש לציין כי ההשוואה נעשתה עבור פיקדונות בריבית קבועה , שבהם שיעור התמסורת היה גבוה מפיקדונות .)בריבית משתנה (פיקדונות הצמודים באופן ישיר לשינוי בריבית בנק ישראל14 העלייה בריבית בנק ישראל, לצד עודף של נכסים נושאי ריבית (האשראי) על התחייבויות שאינן נושאות ריבית (חשבונות העו"ש) וכן שיעור התמסורת הנמוך (עבור משקי בית) שהוצג לעיל הובילו לגידול משמעותי ברווחי הבנקים בשנים האחרונות כפי שמוצג בתרשים7 .להלן 15 תרשים7 ,: רווחי מערכת הבנקאות (במיליארדי ש"ח2010 עד יוני2024 ) 16 :אפשר לחלק את רווחי מערכת הבנקאות לשלוש תקופות עיקריות • בשנים2019-2010 י הי תה עלייה מתמשכת ברווח הנקי של כ- 46% .במצטבר • בשנת2020 , שבה התחיל משבר הקורונה, חלה ירידה של24.4% ברווח הנקי , ה נובעת בחלקה מהירידה בסך הכנסות הריבית. כמו כן, סיבה עיקרית לירידה היא העלייה בהוצאות להפסדי אשראי עקב משבר הקורונה אשר .השפיע על יכולת ההחזר של הלווים17 14 ,בנק ישראל סקירת מערכת הבנקאות בישראל- שנת2023 , מאי2024 ', עמ60 - 61 . 15 ,להרחבה בנושא: נעם בוטוש תיאור וניתוח התוצאות העסקיות של מערכת הבנקאות , מרכז המחקר והמידע של הכנסת, ספטמבר2024 . 16 ,בנק ישראל מאגר סדרות– דוחות כספיים בנקים :, כניסה8 בספטמבר2024 . החל משנת2023 הנתונים כוללים את בנקOne Zero . 17 ,בנק ישראל סקירת מערכת הבנקאות לשנת2020 , מאי2021 . 6.9 7.3 6.2 7.3 6.6 5.7 8.2 9.3 9.5 10.0 7.5 18.5 24.0 25.4 15.3 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 H1 2024 סקירה על פיקדונות הציבור ויתרות עו"ש | 7 הכנסת– מרכז המחקר והמידע www.knesset.gov.il/mmm • בשנים2023-2021 חלה עלייה ניכרת בתוצאות מערכת הבנקאות . הרווח הנקי של מערכת הבנקאות בשנת 2023 היה כ- 25.4 מיליארד ש"ח – עלייה של כ- 155% לעומת2019 . במחצית הראשונה של2024 הרווח הנקי היה כ- 15.3 מיליארד ש"ח – עלייה של כ- 10.4% לעומת המחצית הראשונה של2023 , שהייתה שנת שיא ברווחי .מערכת הבנקאות 4 . הצעת החוק לפי הצעת חוק הבנקאות (שירות ללקוח) (תיקון– הודעה ללקוח על אודות יתרה בחשבון עובר ושב שאינה נושאת ריבית), התשפ"ד– 2024 (להלן: הצעת החוק), מוצע לקבוע כי עבור לקוחות שיתרת הזכות שלהם בחשבון העו"ש עולה על15,000 ש"ח במשך לפחות רבעון אחד, יידרש הבנק להודיע ללקוח על יתרת הזכות בחשבון ולהבהיר .ללקוח כי באפשרותו להשקיע את הכסף באפיקים נושאי ריבית18 מנתוני בנק ישראל עולה כי נכון ליוני2024 יתרת העו"ש של משקי הבית הייתה כ- 234 מיליארד ש"ח והיו כ- 7.7 מיליון חשבונות בנק של לקוחות פרטיים. מכך עולה כי יתרת העו"ש )הממוצעת של לקוחות פרטיים (שאינם עסקים היא כ- 27,500 ש"ח . עבור כלל הלקוחות (כולל לקוחות עסקיים) יתרת העו"ש הייתה כ- 499 מיליארד ש"ח והיו כ - .3 8 מיליון חשבונות בנק, כלומר יתרת העו"ש הממוצעת היא כ- 54,000 ש"ח. 19 בכנס של בנק ישראל שנערך לאחרונה, נגיד בנק ישראל אמר כי יתרות העו"ש של הציבור גבוהות במיוחד וכי הבנקים מפיקים מכך רווחים משמעותיים. לאור זאת, בנק ישראל הנחה את הבנקים להציג תוכניות בכדי להרחיב .את האפשרויות העומדות בפני לקוחותיהם להעברת הכספים מיתרות העו"ש לפיקדונות נושאי ריבית20 18 הצעת חוק הבנקאות (שירות ללקוח) (תיקון - הודעה ללקוח על אודות יתרה בחשבון עובר ושב שאינה נושאת ריבית), התשפ"ד- 2024 . 19 ,בנק ישראל, השוואת ריביות על פיקדונות ועל אשראי)ריבית עובר ושב (זכות , ספטמבר2024 ; סך הכספים שהציבור מחזיק בחשבונות עובר ושב ובפיקדונות בנקאיים , ספטמבר2024 ; מספר חשבונות עו"ש וחח"ד יחידים ועסקים נתוני סוף תקופה , יוני2024 . יש לציין כי החישוב הוא עבור יתרה ממוצעת לחשבון , כאשר ייתכן מצב שיש לקוחות שיש להם יותר מחשבון בנק אחד או שיש מספר שותפים בחשבון .בנק אחד 20 ,בנק ישראל דברי נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון, בכנס הפיקוח על הבנקים2024 , 27 בנובמבר2024 .