חומר רקע

מדינת ישראל רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון 166 / 1 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il חלק ג' - הוראות לעניין הון נדרש ל כושר פירעון ( (SCR ו לעניין סף הון מינימלי MCR) ) 166 / 2 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon תוכן עניינים 3 . חלק ג- ( הוראות לעניין הון נדרש לכושר פירעון(SCR ( ולעניין סף הון מינימליMCR ) .................. 5 .א פרק1 - הוראות כלליות ................................ ................................ ................................ ......... 5 1) 'סימן א- הוראות כלליות לחישוב הון נדרש להבטחת כושר פירעון ................................ ........ 5 2) 'סימן ב- תדירות חישובSCR ................................ ................................ ............................. 6 3) 'סימן ג- ( סף הון מינימליMCR ) ................................ ................................ ......................... 6 4) 'סימן ד- חריגה מ- SCR ומ- MCR ................................ ................................ ...................... 6 5) 'סימן ה- " גישת Look Through " ................................ ................................ ...................... 7 .ב פרק2 – נוסחה לחישובSCR ................................ ................................ ................................ 8 1) 'סימן א- מבנהSCR ................................ ................................ ................................ .......... 8 2) 'סימן ב- ( הון נדרש בסיסי לכושר פירעוןBSCR ) ................................ ................................ . 8 )א סימן משנה1 - הרכב BSCR ................................ ................................ .................... 8 )ב סימן משנה2 - הוראות כלליות לחישובBSCR ................................ ........................ 10 )ג סימן משנה3 - נוסחת חישובBSCR ................................ ................................ ....... 12 )ד סימן משנה4 - הון נדרש בשל רכיבי סיכון ותתי רכיבי סיכון ................................ ...... 14 (1) הוראות כלליות לעניין רכיבי סיכון חיתום ................................ ........................... 14 (2) ( פרמטרים ספציפיים לחברת ביטוח(USP ................................ .......................... 14 (3) הון נדרש בשל רכיב סיכון חיתום בביטוח כללי................................ ..................... 14 (4) הון נדרש בשל רכיב סיכון חיתום בביטוח חיים ................................ .................... 31 (5) הון נדרש בשל רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות ................................ ................ 42 (6) הון נדרש בשל רכיב סיכון שוק ................................ ................................ ........... 67 תת רכיב סיכון ריבית ................................ ................................ ...................... 68 תת רכיב סיכון מניות ................................ ................................ ...................... 72 תת רכיב סיכון נדל"ן ................................ ................................ ....................... 79 תת רכיב סיכון מרווח ................................ ................................ ...................... 49 תת רכי ב סיכון ריכוזיות ................................ ................................ ................ 116 תת רכיב סיכון מטבע חוץ ................................ ................................ .............. 122 (7) הון נדרש בשל רכיב סיכון חדלות פירעון של צד נגדי ................................ ........... 123 (8) הון נדרש בשל רכיב סיכון נכסים בלתי מוחשיים ................................ ................ 144 3) 'סימן ג- הון נדרש בשל סיכון תפעולי ................................ ................................ .............. 146 166 / 3 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon 4) 'סימן ד- התאמה לספיגת הפסדים בשל נכס מס נדחה ................................ ...................... 149 5) 'סימן ה- הון נדרש בשל חברות מנהלות נשלטות ................................ .............................. 150 .ג פרק3 - אמצעים ושיטות להפחתת סיכונים ................................ ................................ ........ 151 1) 'סימן א- הוראות כלליות ................................ ................................ ............................... 151 2) 'סימן ב- תנאים איכותיים ................................ ................................ .............................. 152 3) 'סימן ג- העברה אפקטיבית של סיכון ................................ ................................ .............. 152 4) 'סימן ד- ( אמצעים להפחתת סיכון באמצעות חוזי ביטוח משנה וישויות ייעודיותSPV ) ..... 153 5) 'סימן ה- שיטות להעברת סיכון פיננסי ................................ ................................ ............. 154 6) 'סימן ו- אמצעים להפחתת סיכון שאינם עומדים בקריטריונים ................................ ......... 154 7) 'סימן ז- הסדרי בטוחות ................................ ................................ ................................ . 155 8) 'סימן ח- ערבויות ................................ ................................ ................................ ........... 155 .ד פרק4 - ( סף הון מינימליMCR ) ................................ ................................ ........................ 157 .ה פרק5 - חריגה בהון נדרש לכושר פירעון ובסף הון................................ ................................ 161 :לוחות ג-1 מקדמי מתאם בין רכיבי סיכון ג-2 מקדמי מתאם בין תתי רכיבי סיכון ביטוח כללי ג-3 סטיות תקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועבור תת רכיב סיכון עתודות ג-3א מקדמי מתאם עבור תת רכיב סיכון ועתודות ג-4 חלוקה לאזורים גיאוגרפים ג-4 א חלוקה לאזוריCRESTA ג-4ב גורמי סיכון עבור רכיב משנה קטסטרופה לסיכון חבויות ג-4ג מטריצת מתאם עבור רכיב משנה קטסטרופה לסיכון חבויות ג-4ד גורמי סיכון עבור רכיב משנה סיכוני קטסטרופה אחרים ב ביטוח כללי ג-5 מקדמי מתאם בין תת רכיבי סיכון ביטוח חיים ג-6 מקדמי מתאם בין תת רכיבי סיכון ביטוח בריאות ג-6א סטיות תקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות ורזרבה בביטוח בריאות דומה לביטוח כללי ג-6ב מטריצת מתאם עבור תת רכיב סיכון פרמיות ורזרבה בביטוח בריאות דומה לביטוח כללי ג-7 מקדמי מתאם בין תתי רכיבי סיכון ביטוח בריאות דומה לחיים ג-7א כיסויים השייכים לאירועe ג-7ב שיעורי טיפול רפואי בתרחיש מגיפה 166 / 4 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ג- 8 מקדמי מתאם בין תת רכיבי סיכון שוק ג-8א שיעור עליה בריבית חסרת סיכון ג-8ב שיעור ירידה בריבית חסרת סיכון ג-8ג תקופת התאמת תרחיש בתת רכיב סיכון מניות ג-9 תרחישים לאגרות חוב והלוואות מותאמות בדירוג מקומי, למעט השקעה בתשתיות או השקעה ב תאגיד תשתיות ג- 10 תרחישים לאגרות חוב והלוואות מותאמות בדירוג מקומי, למע ט השקעה בתשתיות או השקעה ב תאגיד תשתיות ג- 11 תרחישים לאגרות חוב והלוואות מותאמות בדירוג בינלאומי, שהן השקעה בתשתיות או השקעה ב תאגיד תשתיות ג- 12 תרחישים לאגרות חוב והלוואות מותאמות בדירוג מקומי, שהן השקעה בתשתיות או השקעה ב תאגיד תשתיות ג- 13 תרחישים לאגרות חו ב והלוואות שהונפקו על ידי מדינות ובנקים מרכזיים במטבע מקומי ג- 14 ייחוס דירוג נגזר לפי יחס כושר פירעון ג- 15 תרחישים עבור אגרות חוב שהונפקו על ידי חברות ביטוח ומבטחי משנה ג- 16 פקטורים ברכיב משנה סיכון מרווח עבור פוזיציית איגוח מסוג1פשוט ברובד בכיר בדירוג בינלאומי ג- 17 פקטורים ברכיב משנה סיכון מרווח עבור פוזיציית איגוח מסוג1פשוט ברובד בכיר בדירוג מקומי ג- 18 פקטורים ברכיב משנה סיכון מרווח עבור פוזיציית איגוח מסוג2פשוט ברובד לא בכיר בדירוג בינלאומי ג- 19 פקטורים ברכיב משנה סיכון מרווח עבור פוזיציית א יגוח מסוג2 פשוט ברובד לא בכיר בדירוג מקומי ג- 20 פקטורים ברכיב משנה סיכון מרווח עבור פוזיציות איגוח מחדש בדירוג בינלאומי ג- 21 פקטורים ברכיב משנה סיכון מרווח עבור פוזיציות איגוח מחדש בדירוג מקומי ג- 20א פקטורים עבור פוזיציות איגוח אחרות בדירוג בינלאומי ג-1 2א פקטורים עבור פוזיציות איגוח אחרות בדיר וג מקומי ג- 22 ג ידול אבסולוטי במרווח עבור נגזרות אשראי בדירוג בינלאומי/שהונפקו מחוץ לישראל ג- 23 גידול אבסולוטי במרווח עבור נגזר ות אשראי בדירוג מקומי/שהונפקו בישראל ג- 24 )פקטורים לדירוג בינלאומי (פישוט ג- 25 )פקטורים לדירוג מקומי (פישוט ג- 26 סף חשיפה עודפת בדירוג בינלאומי ג- 27 סף חשיפה עודפת בדירוג מקומי ג- 28 פקטור סיכון בדירוג בינלאומי ג- 29 פקטור סיכון בדירוג מקומי ג- 30 ייחוס פקטור סיכון לחברות ביטוח ומבטחי משנה שאינם מדורגים ג- 31 פקטור סיכון חשיפות למדינות ובנקים מרכזיים במטבע לא מקומי ג- 32 ייחוסSri לפי דירוג בינלאומי ג- 33 ייחוסSri לפי דירוג מקומי ג- 34 ( הסתברות לחדלות פירעוןPD ) - דירוג בינלאומי ג- 35 ( הסתברות לחדלות פירעוןPD ) - דירוג מקומי ג- 36 הסתברות לחדלות פירעון לפי יחס כושר פירעון 166 / 5 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il 3 . חלק ג - הוראות לעניין הון נדרש ל כושר פירעון( SCR ( ולעניין סף הון מינימלי ( MCR ) א. פרק 1 - הוראות כלליות 1) סימן 'א- הוראות כלליות לחישוב הון נדרש להבטחת כושר פירעון א) הון עצמי של חברת ביטוח לתאריך הדוח, לא יפחת מהון נדרש לכושר פירעון (להלן– " SCR ;)" 1 היה הונה העצמי של חברת ביטוח בתאריך הדוח קטן מ- SCR , חייבת היא להגדילו עד לסכום ה- SCR או להקטין את ה– SCR בהתאמה, לפי העני י ן, עד מועד .פרסום הדוח ב) SCR יחושב על פי הנוסחה המפורטת בפרק2 בחלק זה להלן ועל פי העקרונות הבאים2 - (1) הוא מבוסס על הנחה שחברת הביטוח פועלת ;כעסק חי (2) הוא מתייחס לסיכונים הנובעים מעסקים קיימים ומעסקי ביטוח כללי וביטוח ( בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) שצפויים להיחתם במהלך12 חודשים לאחר ;מועד הדוח (3) בנוגע לעסקים קיימים הוא יכסה הפסדים בלתי צפויים בלבד3; (4) הוא משקף את היקף ההון העצמי שיאפשר לחברת ביטוח לספוג הפסדים בלתי צפויים ולעמוד בהתחייבויותיה למבוטחים ומוטבים במועדן, ומהווה את הערך בסיכון( VaR ) של הון רובד1 ,בסיסי של החברה ברמת בטחון של99.5% על פני תקופה של12 חודשים. 4 (5) הוא מכסה את רכיבי הסיכון והסיכונים:הבאים (א) ;רכיב סיכון חיתום בביטוח כללי (ב) ;רכיב סיכוני חיתום בביטוח חיים (ג) ;רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות (ד) ;רכיב סיכון שוק (ה) ;רכיב סיכון צד נגדי (ו) רכיב סיכון נכסים בלתי מוחשיים5 ; (ז) סיכון תפעולי; (ח) חברות מנהלות נשלטות . (6) הוא מתחשב ב אמצעים ושיטות להפחתת סיכונים, כמפורט בפרק3 , ובלבד שבמסגרת ה חישוב נלקחים בחשבון סיכוני צד נגדי וסיכונים אחרים הגלומים באמצעים אלו, כמפורט בפרק3 .האמור 1 סעיף100 ;בדירקטיבה 2 סעיף101 ;בדירקטיבה 3 סעיף101 ;בדירקטיבה 4 ערך בסיכון מבוסס על ( התרחישים המפורטים בתקנות ליישום הדירקטיבהDA ) לכל רכיב סיכון ו על התאמות לישראל , כמפורט בפרק2 ;להלן 5 סעיף87 ב- DA ; 166 / 6 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon 2) סימן 'ב- תדירות חישובSCR 6 א. חברת ביטוח תחשבSCR ומאזן כלכלי לכל הפחות למועד הדוח השנתי לו מועד הדוח לרבעון השני , ותחזיק הון עצמי המכסה את ה- SCR ;המחושב האחרון ב. במקרה של שינוי מהותי במבנה העסקים העומד בבסיס חישוב ה- SCR , כמפורט ב פרק2, שיש בו כדי לשנות באופן משמעותי את יחס כושר ה פירעון, תחשב חברת הביטוחSCR למועד הדוח הכספי הרבעוני הסמוך למועד השינוי המהותי במבנה העסקי ם. ג. סבר הממונה כי חל שינוי מהותי במבנה העסקים ,של חברת ביטוח ישקול להורות לה לחשב SCR למועד הדוח הכספי הרבעוני הסמוך למועד השינוי המהותי כאמור. ד. חברת ביטוח תדווח לממונה על תוצאות החישובים)והמעקב לפי פסקאות (א-(ג) לפי הוראות הדיווח לממונה לעניין זה . 3) 'סימן ג- סף הון מינימלי ( MCR ) חברת ביטוח תחשב סף הון מינימלי ( MCR ), לפי הוראות פרק4 להלן בתום כל רבעון לכל מועד חישוב של ה- SCR ותדווח לממונה על תוצאות חישוב זה7 לפי הוראות הדיווח לממונה לעניין זה . 4) סימן ד ' - חריגה מ- SCR ומ- MCR היה ההון העצמי של חברת ביטוח לפי הוראות חלק ב' נמוך מה- SCR או מ- MCR יחולו הוראות פרק5 .להלן 6 סעיף102 ;בדירקטיבה 7 סעיף129 בדירקטיבה; 166 / 7 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon 5) סימן ה ' - גישת " Look Through " 8 א) SCR יחושב בהתבסס על כל אחד מנכסי הבסיס (להלן- "גישתLook Through )" של קרנות להשקעה קולקטיבית, קרנות נאמנות, תעודות סל והשקעות אחרות המבוצעות במסגרת קרנות (להלן ביחד– "מכשירים להשקעה עקיפה") . ב) גישתLook Through כאמור בפסקה (א ) לעיל תחול גם על ה:חשיפות שלהלן (1) חשיפה עקיפה לסיכון שוק שלא במסגרת מכשירים להשקעה עקיפה; (2) חשיפה עקיפה לסיכון חיתום; (3) חשיפה עקיפה לסיכון צד נגדי. ג) כאשר לא ניתן להחיל את גישת Look Through )לפי פסקה (א על מכשירי ם ל השקעה עקיפה , ובכפוף לעמידה בהוראות סעיף קטן2 ()(ב3 ,) פרק2, אזי ניתן לחשב את ה- SCR בהתאם למדיניות ההשקעות של המכשיר , או תמהיל ההשקעות האחרון הזמין ובלבד שהחשיפות והסיכונים לא משתנים צפוי ות ים להשתנות מהותית בתקופת זמן קצרה. , ובלבד שמדיניות ההשקעות כאמור זמי נה לחברת הביטוח ברמת פירוט הנדרשת לחישוב רכיבי הסיכון ותתי רכיבי הסיכון של הנוסחה לחישובSCR כאמור בפרק2 להלן ושנכס י יס ס הב מנוהלים אך ורק על פי מדיניות השקעות זו. לצורך החישוב, ניתן להשתמש בק יבוץ נתונים, ובלבד יש תבצע ב דרך המשק פת את מדיניות ההשקע ות באופן מהימן שישקף את החשיפה לתתי-רכיבי הסיכון הרלבנטיים באופן שמרני ,ולא יוחל על יותר מ- 20% מהשווי הכולל של נכסי חברת ב יטוח המוחזקים כנגד התחייבויות שאינן תלויות תשואה ו- 20% מהשווי הכולל של נכסי חברת ביטוח המוחזקים כנגד התחייבויות ;תלויות תשואה ד) על אף האמור ב פסק אות משנה (א') ו-(ב'), הוראות פסקאות אלו לא תחול יחולו על השקעה בחברות מוחזק תו , למעט השקעות אשר עונות על כל התנאים:הבאים (1) המטרה העיקרית של החברה המוחזקת היא להחזיק ולנהל נ כסים עבור חברת הביטוח; (2) החברה המוחזקת מבצעת השקעות עבור חברת הביטוח על בסיס מדיניות השקעה פרטנית ומתועדת; (4)(3) החברה המוחזקת לא מקיימת פעילות עסקית מהותית מלבד השקעות עבור חברת .הביטוח ג)ה) יובהר כי בהשקעה בקרן של קרנות יש לבצע הרמת מסך ביחס לקרנות המוחזקות9 ; 8 סעיף84 ב- DA . 9 הנחיה2 בהנחיות לעניין גישתlook through 166 / 8 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ד)ו) בנסיבות בהן לא ניתן ליישם גישתLook Through על פי פסקאות (א) ו-(הג ) לעיל, אזי יש לייחס למכשיר תרחיש מניותType 2 , ( למעט במקרים המנויים בפסקה6 )(ד) בסימן ( משנה4 ), בסימן (ב) שבפרק2 . https://www.eiopa.europa.eu/sites/default/files/publications/eiopa_guidelines/lra_final_document_en.pdf https://eiopa.europa.eu/Publications/Guidelines/LRA_Final_document_EN.pdf 166 / 9 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il ב. פרק 2 – נוסחה לחישובSCR 1) סימן 'א- מבנהSCR SCR יורכב מסכום רכיבים אלו10 : א. :הון נדרש בסיסי לכושר פירעון (להלן" BSCR " ) כמפורט בסימן ב' ;בפרק זה ב. הון נדרש בשל סיכון תפעולי כמפורט בסימן ג ' ;בפרק זה ג. התאמה לספיגת הפסדים בשל מס נדחה כמפורט בסימן ד' בפרק זה; ד. הון נדרש בשל חברות מנהלות נשלטות כמפורט בסימן ה' בפרק זה. 11 2) סימן ב ' - הון נדרש בסיסי לכושר פירעון ( BSCR ) א) סימן משנה1 - הרכב 12 BSCR BSCR י היה מורכב מאלה: (1) הון נדרש בשל רכיב סיכון חיתום בביטוח כללי ,הכולל את תתי הרכיבים המנויים להלן: (א) תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות ביטוח כללי; (ב) תת רכיב סיכון ביטולים; (ג) תת רכיב סיכון קטסטרופה. (2) הון נדרש בשל רכיב סיכון חיתום בביטוח חיים ,הכולל את תתי הרכיבים המנויים להלן: (א) תת רכיב סיכון תמותה; (ב) תת רכיב סיכון אריכות ימים ו סיכון לקיחת קצ בה; (ג) תת רכיב סיכון תחלואה ונכות; (ד) תת רכיב סיכון הוצאות; (ה) ;תת רכיב סיכון ביטולים (ו) תת רכיב סיכון קטסטרופה. (3) הון נדרש בשל רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות, הכולל את :הרכיבים המנויים להלן (א) תת רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות דומה לביטוח כללי ( (NSLT ,הכולל את תתי הרכיבים המנויים להלן: (1) תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות; (2) תת רכיב סיכון ביטולים. 10 סעיף103 בדירקטיבה 11 סעיף336 ב- DA . 12 סעיפים104 ו- 105 בדירקטיבה, ראו גם הגדרות של רכיבי סיכון ותתי רכיבי סיכון .בחלק ההגדרות 166 / 10 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ב) תת רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות דומה לביטוח חיים ( SLT ) ,הכולל את תתי הרכיבים המנויים להלן: (1) תת רכיב סיכון תמותה; (2) תת רכיב סיכון אריכות ימים; (3) תת רכיב סיכון תחלואה ונכות; (4) תת רכיב סיכון הוצאות. (5) ;תת רכיב סיכון גידול בקצבאות (6) תת רכיב סיכון ביטולים; (ג) תת רכיב סיכון קטסטרופה בביטוח בריאות. (4) הון נדרש בשל רכיב סיכון שוק, הכולל את תתי הרכיבים :המנויים להלן (א) תת רכיב סיכון ריבית; (ב) תת ;רכיב סיכון מניות (ג) תת רכיב סיכון נדל"ן; (ד) תת רכיב סיכון מרווח; (ה) תת רכיב סיכון ריכוזיות; (ו) תת רכיב סיכון .מטבע חוץ (5) הון :נדרש בשל רכיב סיכון צד נגדי, הכולל את תתי הרכיבים המנויים להלן (א) תת רכיב סיכון צד נגדי מסוג1 ; (ב) תת רכיב סיכון צד נגדי מסוג 2 ; (6) הון נדרש בשל רכיב סיכון נכסים בלתי מוחשיים13 . 13 סעיף87 ב- DA 166 / 11 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ב) סימן משנה2 - הוראות כלליות לחישוב BSCR (1) הקצאה לרכיבי סיכון14 חברת ביטוח תקצה את התחייבויות הביטוח לרכיבים ולתתי הרכיבים המפורטים ()בפסקאות משנה (א1 ()) עד (א3 ) בסימן משנה1 לעיל, שמשקפים באופן המיטבי את אופי סיכוני החיתום , ובהתאם להוראות סימן ו בפרק4 שבחלק א. (2) ביצוע התרחישים15 (א) ביצוע תרחישים ב רכיבי סיכון ותת רכיבי סיכון יהא בהתאם להנחות שלהלן16 - (1) התרחיש אינו מביא לשינוי בכל אחד מאלה: (א) בשווי ;מרווח הסיכון (ב) בשווי נכס או התחייבות מס נדחה; (2) כאשר מדובר בתרחיש מידי, פעולות הנהלה עתידיות לא נלקחות בחשבון במהל כו. (ב) חישוב עתודות ביטוח כתוצאה מהשפעת תרחיש יתחשב באלה: (1) פעולות הנהלה עתידיות בעקבות תרחיש, ובלבד שהן עומדות בהוראות לעניין פעולות הנהלה ,כאמור ב סימן משנה 2 ,בסימן ד ש בפרק 4 בחלק א. (2) השפעה מהותית לרעה של התרחיש או פעולות הנהלה עתידיות כאמור ( בפסקת משנה1 ) לעיל על הסבירות למימוש אופציות חוזיות על ידי .המבוטחים (ג) חישוב שווים של נכסים והתחייבויות כתוצאה מהשפעת תרחיש יביא בחשבון את השפעת התרחיש על שווים של אמצעים ושיטות רלוונט יים להפחתת סיכונים העומדים בתנאים המנויים בפרק3 להלן17 . (ד) כאשר תרחיש מביא לגידול בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח , אזי חישוב רכיב סיכון או תת רכיב סיכון יבוסס על הנחה לפיה אין לתרחיש כל השפעה על הון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח18 . 14 פסקה2 בסעיף104 בדירקטיבה 15 סעיף83 ב- DA 16 פסקאות1 ו-2 בסעיף83 ל- DA 17 פסקה 4 בסעיף 83 ב- DA 18 פסקה 5 בסעיף 83 ב- DA 166 / 12 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (3) פישוטים (א) חברת ביטוח רשאית להשתמש בפישוט לצורך חישוב רכיב סיכון או תת רכיב סיכון ספציפי ,כאשר האופי ,ההיקף והמורכבות של הסיכונים אינם מצדיקים שימוש בנוסחה לפי סימן ב' בפרק2 19 ובכפוף ל הוראות( פסקה ב) להלן ,. זאת ו בלבד ששימוש בפישוט כאמור לא יגרום ל שינוי משמעותי בחישובSCR ו להשפעה על קבלת החלטות או על שיקול דעתו של המשתמש במידע הקשור ל- SCR ,אלא אם תוצאת החישוב באמצעות פישוט מביאה לגידול ב- SCR ה מחושב לפי ה נוסחה על פי סימן ב' בפרק 2 20 . (ב) חברת ביטוח תקבע האם הפישוט פרופורציונ לי א לאופיים ,היקפם ומורכבותם של הסיכונים ,להם היא חשופה וזאת באמצעות ביצוע הערכה מתועדת אשר תכלול את כל האמור להלן21 : (1) הערכת אופי , היקף ומורכבות הסיכונים להם חשופה חברת ביטוח הנכללים ב רכיב סיכון או בתת-רכיב סיכון ה רלוונטי; (2) הערכה איכותית או כמותית ,ככל שנדרש ,של הטעות המוצגת בתוצאות הפישוט עקב סטייה כלשהי , בין שני:אלה (א) ההנחות שבבסיס הפישוט ביחס לסיכון; (ב) תוצאות ההערכה האמורה בפסקת משנה (1 .) יובהר כי פישוט לא ייחשב פרופורציונ לי א לאופיים ,היקפם ומורכבותם של הסיכונים אם הטעות האמורה בפסקה (2 ) לעיל טומנת בחובה אי דיוק שעלול להשפיע על קבלת ההחלטות או על שיקול הדעת של המשתמש במידע הקשור ל- SCR המחושב על פי הנוסחה לפי סימן ב' בפרק2. עוד יובהר כי קיום אינדיקציה לפי ה ה- SCR בשל רכיב או תת רכיב סיכון ספציפי הוא5% או יותר מה- SCR, יחשב כאינדיקציה שאינה מצדיקה שימוש בפישוט22 . (ג) שימוש בפישוט יאושר מראש על ידי הנהל ת חברת ביטוח בהתאם לקווים מנחים שקבע הדירקטוריון ובהתבסס,, בין היתר על חוות דעת מנהל הסיכונים שתתייחס לאמור בפסקאות משנה (א) ו-(ב) לעיל. החלטת הנהל ת חברת ביטוח על שימוש בפישוט תובא לידיעת הדירקטוריון או לידיעת וועדת דירקטוריון שמ ונתה .לעניין משטר כושר פירעון חדש 19 סעיף109 ;בדירקטיבה 20 הנחייה לביצוע IQIS5 , נספח א' סעיף1 וכן פסקה3 בסעיף83 ל- DA . 21 סעיף88 ב- DA 22 בוצעה התאמה 166 / 13 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ג) סימן משנה3 - נוסחת חישוב23 BSCR (1) חישוב BSCR ייעשה בנפרד עבור כל אחד מרכיבי הסיכון ותתי רכיבי הסיכון המנויים בסימן משנה (1 ), על פי השפעתם של תרחישים המפורטים ( בסימן משנה4) לגבי כל רכיב ותת רכיב סיכון. (2) מהסכום המצרפי שהתקבל לגבי כל רכיב סיכון תופחת השפעת הפיזור בין תתי רכיבי הסיכון הכלולים בו ,כמפורט בסעיף ה רלוונטי לאותו רכיב סיכון ( בסימן משנה4). (3) מהסכום המצרפי של רכיבי הסיכון תופחת השפעת הפיזור בין רכיבי הסיכון לפי מקדמי המתאם המפורטים בלוח ג-1. (4) ה- BSCR יהיה שווה לנוסחה הבאה . כאשר: (א) SCRi - מציין רכיב סיכוןi (ב) SCRj - מציין רכיב סיכון j (ג) Corri,j – מציין את כל שילובים האפשריים של המתאמים ביןi ל- j , כמפורט בלוח ג-1 . (ד) רכיבי סיכון המיוצגים כ-i ו-j יוחלפו ברכיבי הסיכון המפורטים להלן - (1) רכיב סיכון חיתום בביטוח כללי. (2) רכיב סיכון חיתום בביטוח חיים. (3) רכיב סיכון חיתום בביט וח בריאות. (4) רכיב סיכון שוק. (5) רכיב סיכון צד נגדי. (ה) SCR intangible - מציין רכיב סיכון נכסים בלתי מוחשיים. 23 סעיף104 לדירקטיבה וסעיף87 ב- DA 166 / 14 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 1 מקדמי מתאם בין רכיבי סיכון רכיב סיכון שוק רכיב סיכון צד נגדי רכיב סיכון חיתום בביטוח חיים רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות רכיב סיכון חיתום בביטוח כללי רכיב סיכון שוק 1 0.25 0.25 0.25 0.25 רכיב סיכון צד נגדי 0.25 1 0.25 0.25 0.5 רכיב סיכון חיתום בביטוח חיים 0.25 0.25 1 0.25 0 רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות 0.25 0.25 0.25 1 0 רכיב סיכון חיתום בביטוח כללי 0.25 0.5 0 0 1 j i 166 / 15 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ד) סימן משנה4 - הון נדרש בשל רכיבי סיכון ותת י רכיבי סיכון (1) הוראות כלליות לעניין רכיבי סיכון חיתום24 חברת ביטוח תחשב בנפרד הון נדרש בשל :רכיב סיכון חיתום (א) בביטוח כללי- לגבי ;התחייבויות ביטוח כללי (ב) בביטוח חיים - לגבי התחייבויות ביטוח ;חיים (ג) בביטוח בריאות- לגבי .התחייבויות ביטוח בריאות (2) פרמטרים ספציפיים לחברת ביטוח ( USP ( 25 (א) לצורך חישוב הון נדרש בשל רכיב סיכון חיתום בביטוח כללי ורכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות דומה לביטוח כללי , חברת ביטוח רשאית להחליף את סטיות התקן בסיכון פרמיה וסיכון עתודה הקבועים ,בנוסחה בפרמטרים ספציפיים לה בכפוף לקבלת אישור מראש של הממונה ובהתאם להוראות שיורה לה לעניין זה . (ב) בבקשה לאישור הממונה תתייחס חברת ביטוח לאלה26 : (1) כיצד הנתונים בהם נעשה שימוש לצורך חישוב ה- USP עומדים בקריטריונים של התקנות ליישום הדירקטיבה27 ) DA (; (2) תוצאות סטיית התקן לפי שיטות חישוב שונות, בנוסף לשיטה שנבחרה; (3) כיצד החברה בדקה כי מתקיימות ההנחות העומדות בבסיס כל שיטת חישוב; (4) הסיבות שבעקבותיהן החברה החליטה להשתמש בשיטה הנבחרת; יובהר כי ניתן להשתמש בנתונים על פי שנת חיתום אם אין נתונים לפי שנת נזק28 . (3) הון נדרש בשל רכיב סיכון חיתום בביטוח כללי (א) תתי רכיבים הון נדרש בשל רכיב סיכון חיתום בביטוח כללי יכלול שלושה תתי רכיבים אלו29 : (1) תת ;רכיב סיכון פרמיות ועתודות (2) תת רכיב סיכון ביטולים; (3) תת רכיב סיכון קטסטרופה. 24 סעיף113 ב- DA 25 סעיף 104 (7) בדירקטיבה, סעיף3 ()(ב3 ) בנספח א בהנחיית5 IQIS וסעיף218 ב- DA 26 סעיף 3 ()(א1 ))(א בנספח א בהנחיית5 IQIS 27 ראו לעניין זה סעיפים221 - 218 ב- DA . 28 פרסומי המאגר הסטטיסטי ברכב חובה אינם מפורטים דיים לצורך שימוש בהם כבסיס לקביעתUSP . עם זאת, המאגר מכיל נתונים רבים ש עשויים לסייע בחישובUSP . 29 סעיף114 ב- DA 166 / 16 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ב) נוסחת חישוב30 הון נדרש בשל רכיב סיכון חיתום בביטוח כללי יהיה שווה לנוסחה הבאה: :כאשר (1) ∑ i,j ( הסכום מכסה את כל הצירופים האפשרייםi ,j) של תת י-רכיבי הסיכון המפורטים בפסקה)(א; (2) CorrNL(i,j) מציין את מקדם המתאם ב רכיב סיכון חיתום בביטוח כללי בין י תת-רכיבי סיכון i ו- j; (3) SCRi ו- SCRj מציינים את ההון הנדרש בשל י תת רכיבי סיכון i ו- j .בהתאמה (4) מקדם המתאםCorrNL(i,j) מציין את הרכיב המפורט בשורהi ובעמודהj :במטריצת המתאם שלהלן לוח ג- 2 מקדמי מתאם בין י תת רכיבי סיכון ביטוח כללי j i תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות תת רכיב סיכון קטסטרופה תת רכיב סיכון ביטולים תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות 1 0.25 0 תת רכיב סיכון קטסטרופה 0.25 1 0 תת רכיב סיכון ביטולים 0 0 1 30 סעיף114 ב- DA 166 / 17 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ג) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות (1) נוסחת חישוב31 הון נדרש ב של תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות בביטוח כללי יהיה שווה :לנוסחה הבאה :כאשר (א) σnl - מציין את סטיית התקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות ,בביטוח כללי שנקבעת בהתאם לפסקת משנה(3) להלן; (ב) Vnl - מציין את מדד נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות בביטוח ,כללי ש נקבע בהתאם ל פסקת משנה(2 .) להלן (2) מדד נפח פעילות32 (א) מדד נפח פעילות עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות בביטוח כללי ( (Vnl יהיה שווה לסכום מדדי נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות של כל ענפי ביטוח כללי המפורטים בלוח ג- 3. (ב) ביחס לכל ענף ביטוח כלליs המפורט ב לוח3 , מדד נפח הפעילות( Vs ) :יהיה שווה לנוסחה הבאה Vs = V(prem,s) + V(res,s) :כאשר i. V(prem,s) מציין את מדד נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון פרמיות בענףs ; ii. V(res,s) מציין את מדד נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון עתודות בענףs ; 31 סעיף 115 ב- DA 32 סעיף116 ב- DA 166 / 18 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ג) ביחס לכל ענפי ביטוח כללי המפורטים ב לוח ג- 3 , מדד נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון פרמיות בענף ביטוח כלליs מסוים יהיה שווה :לנוסחה הבאה V(prem,s) = MAX[Ps; P(last,s)] + FP(existing,s) + FP(future,s) :כאשר i. Ps מציין הערכה של הפרמיות שיורווחו על ידי חברת ביטוח בענףs ;במהלך שנים עשר החודשים הבאים ii. P(last, s) מציין את ה פרמיות שהורווחו על ידי חברת ביטוח בענףs ;במהלך שנים עשר החודשים שחלפו iii . FP(existing, s) מציין את השווי הנוכחי הצפוי של פרמיות שיורווחו על ידי חברת ביטוח בענףs מ תום שנים עשר החודשים הבאים בשל פוליסות ביטוח כללי;קיימות iv . FP(future, s) מציין את השווי הנוכחי הצפוי של פרמיות שיורווחו על ידי חברת ביטוח בענףs בשל פוליסות ביטוח כללי בהן מועד ההכרה לראשונה חל בשנים עשר החודשים הבאים, אך למעט פרמיות ו שי רווחו על ידי חברת ביטוח במהלך שנים עשר החודשים שלאחר .מועד ההכרה לראשונה (ד) ביחס לכל ענפי ביטוח כללי המפורטים בלוח ג- 3, חברת ביטוח רשאי ת , כחלופה לחישוב שנקבע בפסקה)(ג לעיל , לחשב את מדד נפח הפעילות עבור סיכון פרמיות ביחס לענף מסויםs :בהתאם לנוסחה הבאה V(prem,s) = Ps + FP(existing,s) + FP(future,s) :ובלבד שמולאו כל התנאים הבאים i. הנהלת חברת ביטוח החליט,ה, בהתבסס על מדיניות הדירקטוריון כי הפרמיות שיורווחו בענףs במהלך שנים עשר החודשים הבאים לא יעלו עלPs ; ii. חברת ביטוח הקימ ה מנגנוני בקרה אפקטיביים להבטחת עמידה בגבולות הפרמיות שיורווחו כאמור בפסק ת משנה (i )לעיל; iii . חברת ביטוח דיווחה ל דירקטוריון או לוועדת דירקטוריון שמונתה לעניין משטר כושר פירעון חדש על ההחלטה האמורה בפסקת משנה (i) .ועל הסיבות לה 166 / 19 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ה) לצורכי החישוב הקבוע בפסקאות משנה)(ג ו- )(ד , הפרמיות תהיינה .פרמיות נטו, לאחר ניכוי פרמיות ביטוח משנה ,על אף האמור פרמיות :ביטוח משנה שלהלן לא תנוכינה i. פרמיות ביחס לאירועים שאינם אירועים ביטוחיים או תביעות ,ביטוח שיושבו ו אשר לא נכללו בתזרימי מזומנים הנוגעים לשיפוי .בשל אירוע ביטוחי ii. פרמיות בחוזי ביטוח משנה שאינם עומדים בהוראות פרק3 .להלן (ו) ביחס לכל ענפי ביטוח כללי המפורטים ב לוח ג- 3, מדד נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון עתודות בענף ביטוח כללי s מסוים יהיה שווה לאומדן המיטבי של עתודה לתביעות תלויות ביחס לענף s , לאחר ניכוי ( סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות ייעודיותSPV ), ובלבד שחוזי ביטוח משנה או ישויות ייעודיות כאמור עומדים בתנאי פרק 3 .להלן ,בכל מקרה מדד .נפח הפעילות לא יהיה סכום שלילי (3) ס טיית תקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות בביטוח כללי33 (א) סטיית התקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות בביטוח כללי תהיה :שווה לנוסחה הבאה :כאשר i. nl V מציין את מדד נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון פרמיות ;ועתודות ii. ∑ 𝑠,𝑡 הסכום מכסה את כל הצירופים האפשריים(s,t) של ענפי ביטוח כללי המפורטים ב לוח ג- 3 ; iii . CorrS (s,t) מציין את מקדם המתאם עבור סיכון פרמיות ועתודות בביטוח כללי בענףs ובענף t המפורטים ב לוח ג- 3א; iv . σsו- σt מציינים את סטיות התקן עבור תתי רכיבי סיכון פרמיות ועתודות בביטוח כללי בענפיםs ו- t, בהתאמה , לפי לוח ג- 3 ; 33 סעיף117 ב- DA 166 / 20 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon v. Vs ו- Vt מציינים את מדדי נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות בביטוח כללי בענפיםs ו- t, כאמור ב פסקה2) לעיל .בהתאמה vi . ביחס לכל ענפי ביטוח כללי המפורטים לוח ב ג- 3 , סטיית התקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות בביטוח כללי בענף מסויםs תהיה :שווה לנוסחה הבאה :כאשר i. prem,s) ( σ מציין את סטיית התקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות בביטוח כללי בענףs , שנקבעה בהתאם לפסקת משנה(ב) .להלן ii. res,s) ( σ מציין את סטיית התקן עבור תת רכיב סיכון עתודות בביטוח כללי בענףs, כמפורט בלוח ג-3 ; iii . (prem,s) V מציין את מדד נפח הפעילות עבור סיכון פרמיות בביטוח כללי בענף s כאמור בפסקה(2) לעיל; iv . (res,s) V מציין את מדד נפח הפעילות עבור סיכון עתודות בביטוח כללי בענףs כאמור בפסקה(2) לעיל; (ב) ביחס לכל הענפים המפורטים בלוח ג-3 , סטיית התקן עבור סיכון פרמיות בביטוח כללי בענףs מסוים תהיה שווה לתוצאת ההכפלה של סטיית התקן עבור סיכון פרמיות ברוטו בענףs כמפורט בלוח ג-3 ב מקדם ה ה תאמה עבור ביטוח משנה בלתי יחסי באותו ענף. 166 / 21 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 3 סטיות תקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועבור תת רכיב סיכון עתודות34 מספר ענף35ענף ביטוח סטיית התקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות סטיית התקן עבור תת רכיב סיכון עתודות מקדם התאמה עבור ביטוח משנה בלתי יחסי 3 רכב חובה 10% 9% 80% 4 'רכב רכוש כולל צד ג 8% 8% 100% 5 כלי טייס, כלי שייט, מטענים בהובלה 15% 11% 100% 6 ,מקיף דירות, בתי עסק, אובדן רכוש, הנדסי חקלאי (למעט נזקי טבע), קבלנים, לרבות כל ענף רכוש אחר שאינו מהותי ושאינו נכלל בענף אחר 8% 10% % 100 80 7 חבות מעבידים, צד ג', אחרית מקצועית, אחריות המוצר, אחריות מנהלים 14% 11% 80% 8 ביטוח אשראי– כולל ,ערבויות, אשראי ספקים סיכוני סחר חוץ, ביטוח אשראי למגורים מובטח במשכנתא, ביטוח השקעות של רוכשי דירות % 19 12 % 17.2 19 100% 9 סיכונים אחרים כולל נזקי טבע בחקלאות 13% 20% 100% 34 נספח2 ב- DA 35 מספרי הענפים לפי לוח א-2 בחלק א 166 / 22 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 3א מקדמי מתאם עבור תת רכיב סיכון פרמיות ו עתודות (לפי ענפיםS ו-t) 36 S t 37 3 4 5 6 7 8 9 3 1 0.5 0.5 0.25 0.5 0.25 0.5 4 0.5 1 0.25 0.25 0.25 0.25 0.5 5 0.5 0.25 1 0.25 0.25 0.25 0.5 6 0.25 0.25 0.25 1 0.25 0.25 0.5 7 0.5 0.25 0.25 0.25 1 0.5 0.5 8 0.25 0.25 0.25 0.25 0.5 1 0.5 9 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 1 36 נספח4 ב- DA . 37 מספרי ענפים לפי לוח א-2 בחלק א 166 / 23 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ד) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון ביטולים38 (1) הון נדרש בשל תת- רכיב סיכון ביטולים בביטוח כללי יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה מאירוע מידי של אי המשכיות בשיעור של40% מפוליסות ביטוח כללי , ש לגביהן אי המשכיות תביא לעלייה בעתודות ביטוח כללי( ללא מרווח הסיכוןRM ;) (2) האירוע כאמור בפסקת( משנה1) לעיל יחול באופן אחיד על כל פוליסות הביטוח הרלוונטיות. (3) לשם קביעת ההפסד בהון רובד1 בסיסי כתוצאה מ אירוע כאמור בפסקת משנה(1) לעיל , חברת ביטוח תבסס את החישוב על סוג אי ההמשכיות בעל ההשפעה השלילית ביותר על הון רובד1 בסיסי של ה., על בסיס פוליסה (1) מכיוון ש ,על פי רוב חלק מהענפים בביטוח כללי מאופיינים בסיכון ביטולים זניח, ההתייחסות לתת רכיב סיכון ביטולים בביטוח כללי , כאמור בפסקת משנה(1) תיעשה בכפוף לשיקולי מהותיות . ,בהתאם לאמור חברת ביטוח רשאית שלא לחשב דרישת הון בשל תת רכיב סיכון ביטולים בענפי ביטוח כללי אם להערכתה אינו מהותי39 . חברת ביטוח תתעד את הנימוקים להחלטתה . (ה) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון קטסטרופה40 (1) הון נדרש בשל תת- רכיב סיכון קטסטרופה בביטוח כללי יכלול את כל רכיבי המשנה:שלהלן (א) רכיב משנה;לסיכון אסונות טבע (ב) רכיב משנה לסיכון ;אסונות מעשה ידי אדם (ג) רכיב משנה לסיכוני .קטסטרופה אחרים בביטוח כללי (2) הון נדרש בשל תת רכיב :סיכון קטסטרופה בביטוח כללי שווה לנוסחה הבאה SCRnlCAT = √SCRnatCAT 2 + SCRmmCAT 2 + SCRCATother 2 38 סעיף118 ב- DA 39 סעיף4 ()(ב4 ) בנספח א בהנחיה ליישוםIQIS5 40 סעיף119 ב- DA ל צורך יישום הוראות סעיף זה מומלץ לקרוא גם את ההנחיות ליישום השפעת הסדרי ביטוח משנה על תת-רכיב סיכון חיתום בביטוח כללי: https://www.eiopa.europa.eu/sites/default/files/publications/eiopa_guidelines/en_ori_eiopa_gls_outwards_re_noannex.pdf https://eiopa.europa.eu/Publications/Guidelines/EN_ORI_EIOPA_GLs_Outwards_Re_noAnnex.pdf 166 / 24 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon :כאשר (א) natCAT SCR - מציין את ההון הנדרש בשל רכיב משנה ל סיכון אסונות ;טבע (ב) mmCAT SCR - מציין את ההון הנדרש בשל רכיב משנה ל סיכון אסונות ;מעשה ידי אדם (ג) CATother SCR - מציין את ההון הנדרש בשל סיכוני קטסטרופה אחרים .בביטוח כללי (1) הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון אסונות טבע בביטוח כללי (א) אסון הטבע ה רלוונטי עבור מדינת ישראל הוא רעידת אדמה. (ב) נוסחת חישוב הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון אסונות טבע בביטוח כללי יהיה שווה :לנוסחה שלהלן Mitigation _g Earthquake natCat CAT CAT SCR   :כאשר i. Earthquake_g Cat : החשיפה ברוטו של חברת הביטוח לסיכון רעידת אדמה בביטוח כללי, :המחושבת לפי הנוסחה שלהלן   zone zone zone F TIV ) * ( CAT _g Earthquake ii. Mitigation Cat : היקף הצמצום בחשיפה של החברה, הצפוי לנבוע מחוזי ביטוח- .משנה iii . zone TIV ( : הסכום המבוטחTotal insured value .) באזור נתון iv . zone F: מקדם נזק, המשויך לאזור CRESTA מוגדר (על פי לוח ג- 4 .)להלן אם חברת ביטוח אינה יודעת את אזור ה- CRESTA עבור פוליסה מסוימת , עליה לסווג את הפוליסה ל אזורCRESTA עם מקדם ."הנזק הגבוה ביותר ולרשום כקטגוריה "לא ידוע 166 / 25 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 4 לוח מקדמי נזק ב חלוקה לאזוריCRESTA מקדמי נזק רלוונטי ים לכל אזורCRESTA אזור שם zone F 1 North 3.01% 2 Haifa & Bay 3.60% 3 Central 1.55% 4 Tel-Aviv 1.07% 5 Jerusalem 1.62% 6 South 1.60% 7 לא ידוע41 3.60% הערות לגביzone F : i. בערכיzone F נלקחה כבר בחשבון השתתפות עצמית בסך10% ולכן ;אין להביא השתתפות עצמית בחשבון שוב ii. כ( אשר מספר נכסים רשומים תחת כתובת אחתMulti-location ,) ערךzone F בשל נכסים אלו יהיה על פי אזורCRESTA (7 ) "לא ."ידוע ,ואולם אם החשיפה הכוללת ב של נכסים כאמור אינה עולה על5% מכלל החשיפה ברוטו של חברת ביטוח ל רכיב משנה סיכון רעידת אדמה בביטוח כללי , ניתן לקבוע ערךzone F בשל נכסים אלו על פי הערך המשוקלל שלzone F לפי ה פיזור הגיאוגרפי של כלל הנכסים ,שכתובתם ידועה הכלולים ברכיב משנה סיכון רעידות .אדמה (2) הון נדרש בשל רכיב משנה ס יכון אסונות מעשה ידי אדם42 (א) הון נדרש בשל רכיב משנה לסיכון אסונות מעשה ידי אדם יכלול רכיבי משנה אלו43 - i. רכיב משנה סיכון קטסטרופה אש; ii. רכיב משנה סיכון קטסטרופה בביטוח חבויות; 41 בכפוף לאמור להלן לגבי חשיפה שאינה עולה על5% 42 סעיף128 ב- DA 43 .לפי התקנות האירופאיות רכיב המשנה כולל רכיב משנה לקטסטרופות לסיכון רכיב חובה שרלבנטי בישראל לביטוחי חובה ורכוש. אולם, בשל ביטוח ה- fault - No בפגיעות גוף, ובשל מגבלות האחריות ברכב רכוש, ניתן להתעלם מהתרחיש המפורט בתקנות האירופאיות . ראו סעיף4ב5 )ב) בהנחיה לביצועIQIS5 . 166 / 26 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon iii . רכיב משנה סיכון קטסטרופה בביטוח אשראי וערבויות.; iv . רכיב משנה סיכוני קטסטרופה אחרים בביטוח כללי. (ב) הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון אסונות מעשה ידי אדם יהיה שווה :לנוסחה הבאה :כאשר i. הסכום כולל את כל רכיבי המשנה המפורטים בפסקה)(א; ii. SCRi מציין את ההון הנדרש בשל רכיב משנה i. (ג) הון נדרש בש ל רכיב משנה סיכוני קטסטרופה אש44 i. ההון הנדרש בשל רכיב משנה סיכון קטסטרופה אש יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה מהפסד מידי של סכום אשר, ללא ניכוי סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות ( ייעודיותSPV ), שווה לסכום המבוטח על ידי חברת הביטוח ביחס .לריכוז הגדול ביותר של סיכוני אש ii. הריכוז הגדול ביותר של סיכוני אש אצל חברת ביטוח הינו קבוצת המבנים המבוטחת בסכום הגבוה ביותר, בכפוף לעמידה בתנאים :שלהלן (1) לחברת ביטוח התחייבויות ביטוח בביטוח אש ורכוש ביחס לכל מבנה, המכסות נזקים כתוצאה משריפה או פיצוץ, לרבות ;כתוצאה מהתקפת טרור (2) כל המבנים ממוקמים באופן מלא או חלקי ברדיוס של200 .מטרים (3) לצורכי פסקה (2) ניתן לכסות את קבוצת המבנים באמצעות פוליסת ביטוח אח ת.או יותר (4) על אף האמור ב פסקה (2 ) חברת ביטוח שאין באפשרותה לזהות את החשיפה הגבוהה ביותר ברדיוס של200 מטר, רשאית ,לקחת בחשבון לעניין זה את החשיפה הגבוהה ביותר שיש לה ולהוסיף לה את החשיפות הנוספות ברדיוס של200 מטר סביבה . לעניין זה יובהר כי במידה שלחברה אין נתונים 44 סעי ף132 ב- DA 166 / 27 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon המאפשרים זיהוי חשיפות ברדיוס של200 מטר סביב החשיפה הגדולה ביותר, תהא רשאית החברה במשך תקופת הפריסה בלבד, לקחת בחשבון במקום זאת את שלושת החשיפות הגדולות בי ותר בברוטו45 . (ד) הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון קטסטרופה בביטוח חבויות46 i. הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון קטסטרופה בביטוח חבויות יהיה :שווה לנוסחה הבאה :כאשר (1) הסכום כולל את כל הצירופים האפשריים של קבוצות סיכוני חבויות (i ,j), כמפורט ב לוח 4ב; (2) ) (liability,i,j Corr מציין את מקדם המתאם עבור סיכון חבויות של קבוצות הסיכון i ו- j כמפורט בלוח 4ג; (3) SCR(liability,i) מציין את ההון הנדרש בשל סיכון חבויות של קבוצת סיכוןi. (4) ביחס לכל קבוצות סיכוני החבויות המפורטות בלוח 4ב , ההון הנדרש בשל סיכון חבויות של קבוצת סיכון מסוימתi יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה מהפסד מידי של סכום אשר, ללא ניכוי סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה ( וישויות ייעודיותSPV :), שווה לנוסחה הבאה SCR(liability,i) = f(liability,i) ∙P(liability,i) :כאשר (1) (liability,i) f מציין את גורם הסיכון עבור קבוצת סיכון חבויותi כמפורט בלוח 4ב; 45 ראו סעיף4ב5 )ב) בהנחיה לביצועIQIS5 46 סעיף133 ב- DA 166 / 28 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (2) (liability,i) P מציין את הפרמיות שיורווחו על ידי חברת הביטוח במהלך שנים עשר החודשים הבאים ביחס להתחייבויות ביטוח בקבוצת סיכון חבויותi ,; לשם כך, הפרמיות תהיינה ברוטו ללא ניכוי פרמיות בשל .חוזי ביטוח משנה ii. חישוב ההפסד בהון רובד1 בסיסי כאמור בפסקה(i ) יתבסס על :ההנחות הבאות (1) ההפסד של קבוצת סיכוני חבויות i נגרם עקבni תביעות, וההפסדים שנגרמו בשל תביעות אלה מאפיינים את עסקי חברת הביטוח בקבוצת סיכון חבויותi ואת הסכום עד לגובה ההפסד של קבוצת סיכון חבויותi; (2) מספר התביעותni שווה למספר השלם הנמוך ביותר העולה על :הסכום הבא :כאשר (א) (liability,i) f ו- (liability,i) P מוגדרים כאמור בפסקה i; (ב) Lim(i,1) מציין את גבול האחריות הגדול ביותר ל שיפו י הניתן על ידי חברת ביטוח בקבוצת סיכון חבויותi; (3) במקרה שחברת ביטוח מעניקה כיסוי בלתי מוגבל בקבוצת סיכון חבויותi , מספר התביעותni יהיה שווה ל- 1. לוח ג- 4ב גורמי סיכון עבור רכיב משנה קטסטרופה לסיכון חבויות לפי קבוצת סיכון חבויותi 47 i קבוצת סיכון גורם סיכון (liability,i) f 1 אחריות מקצועית 100% 2 אחריות מעבידים 160% 3 אחריות נושאי משרה 160% 4 ביטוח אחריות אחר 100% לוח ג- 4ג מטריצת מתאם עבור רכיב משנה קטסטרופה לסיכון חבויות לפי קבוצת סיכון חבויותi 48 47 נספח11 ב- DA 166 / 29 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon s 49t 1 2 3 4 1 1 0 0.5 0.25 2 0 1 0 0.25 3 0.5 0 1 0.25 4 0.25 0.25 0.25 1 (ה) הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון קטסטרופה בביטוח אשראי וערבו ת יו50 i. ההון הנדרש בשל רכיב משנה סיכון אשראי וערבו יו ת יהיה שווה לנוסחה הבאה :כאשר (1) SCRdefault הינו ההון הנדרש בשל סיכון חדלות פירעון ;אשראי גדולה (2) SCRrecession הינו ההון הנדרש בשל .סיכון מיתון ii. הון נדרש בשל סיכון חדלות פירעון בחשיפת אשראי גדולה יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, הנגרם כתוצאה מחדלות פירעון מיידית של שתי החשיפות הגדולות ביותר בקשר עם ההתחייבויות הכלולות בביטוח אשראי וערבויות של חברת .ביטוח חישוב ההון הנדרש יתבסס על ההנחה כי ההפסד בעת כשל ביחס לכל חשיפה, ללא ניכוי סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות ( ייעודיותSPV ), הינו10% .מסכום הביטוח ביחס לחשיפה iii . שתי חשיפות ביטוח האשראי הגדולות ביותר כאמור בפסקהii ייקבעו בהתבסס על השוואת ההפסד בעת כשל, נטו, של חשיפות ביטוח האשראי, שהינו ההפסד בעת כשל לאחר ניכוי סכומים לקבל ( מחוזי ביטוח משנה וישויות ייעודיותSPV .) 48 נספח11 ב- DA 49 מספרי קבוצות סיכון חבויות לפי לוח ג-4 50 סעיף134 ב- DA 166 / 30 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon iv . הון נדרש בשל סיכון מיתון יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, הנגרם כתוצאה מהפסד מידי של סכום אשר, ללא ( ניכוי סכומים לקבל מחוזי ביטוח וישויות ייעודיותSPV), שווה ל- 100% מהפרמיות שיורווחו על ידי חברת הביטוח במהלך שנים עשר החודשים הבאים בתח ו .ם ביטוח אשראי וערבויות (ו) הון נדרש בשל רכיב משנה סיכוני קטסטרופה אחרים בביטוח כללי51 i. הון נדרש ב של רכיבי משנה ל סיכוני קטסטרופה אחרים בביטוח כללי יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי ,של חברת ביטוח כתוצאה מהפסד מידי, ללא ניכוי סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה ( וישויות ייעודיותSPV :), אשר שווה לסכום הבא 𝐿𝑜𝑡ℎ𝑒𝑟= √(𝐶1 ∙𝑃1)2 + (𝐶2 ∙𝑃2)2 :כאשר (1) P1 , P2 , מציינים את אומדני הפרמיות ברוטו, ללא ניכוי סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה , אשר חברת הביטוח צפוי ה להרוויח במהלך שנים עשר החודשים הבאים בענ פים מספר 5 ו- 9 ש בלוח ג-4ד; (2) c1 , c2 ,מציינים את גורמי הסיכון עבור ענפים מספר 5 ו-9 ש בלוח ג-4ד . 51 סעיף135 ב- DA 166 / 31 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 4ד גורמי סיכון עבור רכיב משנה סיכוני קטסטרופה אחרים בביטוח כללי מספר ענף52 שם ענף גורם סיכוןC 5 ,כלי טייס, כלי שייט מטענים בהובלה 100% 9 סיכונים אחרים כולל נזקי טבע בחקלאות 40% 52 לפי לוח א-2 בחלק א 166 / 32 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (4) הון נדרש בשל רכיב סיכון חיתום בביטוח חיים (א) תתי רכיבים53 רכיב סיכון חיתום בביטוח חיים יכלול את כל תתי- :הרכיבים שלהלן (1) תת- ;רכיב לסיכון תמותה (2) תת- ;רכיב לסיכון אריכות ימים (3) תת-רכיב לסיכון תחלואה ונכות; (4) תת- רכיב לסיכון הוצאות (5) תת- ;רכיב לסיכון ביטולים (6) תת- ;רכיב לסיכון קטסטרופה (ב) נוסחת חישוב ההון הנדרש בשל :סיכון חיתום בביטוח חיים יהיה שווה לנוסחה שלהלן :כאשר (1) הסכום מכסה את כל הצירופים האפשריים (i ,j )של תתי- הרכיבים המפורטים ;)בפסקה (א (2) (i,j) CorrNL מציין את פרמטר המתאם ברכיב סיכון חיתום בביטוח חיים עבור תתי- רכיביםi ו- j; (3) SCRi ו- SCRj מציינים את ההון הנדרש בשל סיכוני תתי- הרכיביםi ו- j , .בהתאמה (4) מקדם המתאם(i,j) CorrNL יהיה שווה ל תת רכיב הנתון ב עמודה j וב שורהi :במטריצת המתאם שלהלן 53 סעיף136 ב- DA 166 / 33 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 5 מקדמי מתאם בין תת רכיבי סיכון ביטוח חיים j i תת רכיב סיכון תמותה תת רכיב סיכון אריכות ימים תת רכיב סיכון תחלואה ונכות רכיב תת סיכון הוצאות תת רכיב סיכון ביטולים רכיב תת סיכון קטסטרופה תת רכיב סיכון תמותה 1 0.25 - 0.25 0.25 0 0.25 תת רכיב סיכון אריכות ימים 0.25 - 1 0 0.25 54 0.25 - 0 תת רכיב סיכון תחלואה ונכות 0.25 0 1 0.5 0 0.25 תת רכיב סיכון הוצאות 0.25 0.25 0.5 1 0.5 0.25 תת רכיב סיכון ביטולים 0 0.25 - 0 0.5 1 0.25 תת רכיב סיכון קטסטרופה 0.25 0 0.25 0.25 0.25 1 (ג) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון תמותה55 (1) הון הנדרש בשל סיכון תמותה יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, הנגרם כתוצאה מעלייה מידית קבועה של15% בשיעורי התמותה .המשמשים לחישוב עתודות ביטוח (2) העלייה בשיעורי התמותה כאמור בפסקה(1 ) תחול אך ורק על אותן פוליסות ביטוח לגביהן עלייה בשיעורי תמותה מובילה לעלייה בעתודות ביטוח( TP ) ( ללא מרווח הסיכוןRM .) זיהוי פוליסות ביטוח לגביהן עלייה בשיעורי תמותה מובילה לעלייה בעתודות ביטוח ללא מרווח הסיכון, יכול להתבסס על ההנחות :שלהלן (א) ניתן להתייחס למספר פוליסות ביטוח של אותו מבוטח כאילו היו פוליסת ;ביטוח אחת 54 הנחייתIQIS5 , נספח א' סעיף4ד3 .) כדי לשקף את הקשר השלילי בין תת רכיב אריכות ימים (הכולל בישראל גם תרחיש מימוש מקדמים מובטחים) לתת רכיב סיכון ביטולים, מקדם המתאם בין תתי רכיבים אלו שונה מ0.25 ל- -0.25 .)(מינוס 55 סעיף137 ב- DA 166 / 34 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ב) ככל שחישוב עתודות הביטוח מתבסס על קבוצות הומוגניות של פולי סות ביטוח חיים , זיהוי הפוליסות לגביהן עתודות הביטוח גדלות במצב של עלייה בשיעורי תמותה, יוכל אף להתבצע בהתבסס על אותן קבוצות פוליסות במקום על פוליסה אחת, ובלבד שהתוצאה לא תהיה שונה באופן .מהותי (3) ניתן להביא בחשבון השפעות מקזזות בין כיסויים ברמת מבוטח, גם אם ה ם מחושבים בענפים שונים ו ברכיבי סיכון שונים . זאת, כל עוד ברמת המבוטח אין תרומה שלילית לסך מרכיב ה- SCR 56 ; (4) חבר ת ביטוח תחיל את העלייה בשיעורי התמותה מבלי להתחשב ביחידת הזמן )'של שיעורים אלה (שנתיים, חודשיים וכיוצב57 . (5) פישוט58 ( בכפוף לעמידה בסימן משנה2 ) לעיל, חברת ביטוח רשאית לחשב את ההון הנדרש בשל :תת רכיב סיכון תמותה כדלקמן ( כאשר, ביחס לפוליסות ביטוח בעלות סכום בסיכוןcapital at risk :) חיובי (א) CAR מציין את סך הסכום בסיכון, דהיינו, הסכום המצטבר של כל :הפוליסות, שהינו הגבוה מבין אפס או ההפרש בין הסכומים הבאים i. :סך הסכומים הבאים (1) הסכום שחברת הביטוח הייתה משלמת במקרה של פטירת המבוטחים לפי ה פוליס ה, לאחר ניכוי סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות ייעודיות( SPV ;) (2) השווי הנוכחי הצפוי של סכומים שאינם מכוסים ב פסקה(1 ) שלעיל אשר חברת הביטוח תשלם בעתיד במקרה של מוות 56 סעיף4 )ד1) בנספח א בהנחייתIQIS5 . לדוגמא : בתת רכיב סיכון תמותה- כיסוי ריסק מוות יוצר הפסד100 ברכיב סיכון חיים ו אילו כיסוי סיעוד יוצר רווח50 ברכיב סיכון בריאות . במקרה כזה התוצאה של הפסד50 לאחר קיזוז תירש ם .ברכיב סיכון חיים 57 הנחיה1 .בהנחיות לעניין סיכון חיתום בביטוח חיים https://www.eiopa.europa.eu/sites/default/files/publications/eiopa_guidelines/lura_final_document_en.pdf module - risk - underwriting - life - the - of - application - on - guidelines/guidelines - https://eiopa.europa.eu/publications/eiopa 58 סעי ף91 ב- DA 166 / 35 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon מיידי של המבוטחים לפי ה פוליסה , לאחר ניכוי סכומים לקבל ( מחוזי ביטוח משנה וישויות ייעודיותSPV ;) ii. האומדן המיטבי של ההתחייבויות המקבילות לאחר ניכוי סכומים ( לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות ייעודיותSPV .) (ב) q מציין את שיעור התמותה הממוצע הצפוי של המבוטחים במהלך שנים ;עשר החודשים הבאים, בשקלול סכום הביטוח (ג) n מציין את המח"מ המתוקנן, בשנים, של תגמולים המשולמים במקרה ;מוות, הכלולים באומדן המיטבי (ד) i מציין את שיעור הריבית העכשווית בחישוב שנתי לתקופת פדיוןk של העקום חסר הסיכון ה רלוונטי י . (ד) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון אריכות ימים59 ושיעור לקיחת קצבה ( p U Take Rate ) (1) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון אריכות ימים ו שיעור לקיחת קצבה יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה:משני אלה (א) ירידה מידית קבועה של20% בשיעורי התמותה המשמשים לחישוב עתודות ביטוח ;ו- (ב) הקטנה קבועה בשיעור של40% בשיעורי אי לקיחת קצבה , ובלבד שהשינוי בשיעור אי לקיחת קצבה לא יעלה על 20 נקודות האחוז ושיעור לקיחת הקצבה ( Take up rate ) לא יעלה על95% 60 . (2) הירידה בשיעורי התמותה כאמור בפסקה(א )והקטנה קבועה בשיעורי אי ,לקיחת קצבה תחול אך ורק על אותן פוליסות ביטוח לגביהן ירידה בשיעורי ה תמותה והקטנה קבועה בשיעור אי לקיחת קצבה מובילה לעלייה בעתודות 59 סעיף138 ב- DA 60 סעיף4 )ד3 ) בנספח א בהנחייתIQIS5 . דוגמא1 שיעור לקיחת קצבה לפני ביצוע התרחיש- 20% , מכאן שיעור אי לקיחת קצבה 80% . שיעור השינוי בשיעור אי לקיחת קצבה - 32% . ואולם, מכיוון שתקרת השינוי היא20 נקודות האחוז, אזי- שיעור אי לקיחת קצבה לאחר התרחיש - 60% , ומכאן ששיעור נטילת קצבה- 40% . דוגמא2 שיעור לקיחת קצבה לפני ביצוע התרחיש- 80% , מכאן שיעור אי לקיחת קצבה 20% . שיעור השינוי בשיעור אי לקיחת קצבה - 8% . מכאן- שיעור אי לקיחת קצבה לאחר התרחיש- 12% . שיעור נטילת קצבה- 88% . דוג מא3 שיעור לקיחת קצבה לפני ביצוע התרחיש- 94% , מכאן שיעור אי לקיחת קצבה 6% . שיעור השינוי בשיעור אי לקיחת קצבה - 2.4% . שיעור אי לקיחת קצבה לאחר התרחיש- 3.6%. ומכאן ששיעור נטילת קצבה - 96.4%, ואולם תקרת שיעור נטילת הקצבה היא95% . 166 / 36 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ( ביטוח ללא מרווח הסיכוןRM). זיהוי פוליסות ביטוח ל גביהן ירידה בשיעורי ( תמותה מובילה לעלייה בעתודות ביטוחTP ( ) ללא מרווח הסיכוןRM ), יכול :להתבסס על ההנחות שלהלן (א) ניתן להתייחס למספר פוליסות ביטוח של אותו מבוטח כאילו היו פוליסת ;ביטוח אחת (ב) ככל שחישוב עתודות הביטוח מתבסס על קבוצות הומוגניות של פוליסות ביטוח חיים , זיהוי הפוליסות לגביהן עתודות הביטוח גדלות במצב של ירידה בשיעורי תמותה, יוכל אף להתבצע בהתבסס על אותן קבוצות פוליסות במקום על פוליסה אחת, ובלבד שהתוצאה לא תהיה שונה באופן .מהותי (3) ניתן להביא בחשבון השפעות מקזזות בין כיסויים ברמת מבוטח, גם אם הם מחושבים בענפים ש ,ונים וב רכיבי סיכון שונים . זאת, כל עוד, ברמת המבוטח אין תרומה שלילית לסך מרכיב ה- SCR 61 ; (4) חברת ביטוח תחיל את ה ירידה בשיעורי התמותה מבלי להתחשב ביחידת )'הזמן של שיעורים אלה (שנתיים, חודשיים וכיוצב62 . (5) פישוט ( (לגבי פסקת משנה1 ))(א) בלבד (א) בכפוף לעמידה( בסימן משנה2 ,) לעיל חברת ביטוח רשאית לחשב את ההון הנדרש בשל תת רכיב:סיכון אריכות ימים כמפורט להלן כאשר, ביחס לפוליסות( שחל לגביהן האמור בפסקה2 ) - (ב) q מציין את שיעור התמותה הממוצע הצפוי של מבוטחים במהלך שנים ;עשר החודשים הבאים, בשקלול סכום הביטוח (ג) n מציין את המח"מ המתוקנן, בשנים, של התשלומים למוטבים הכלולים ;באומדן המיטבי (ד) BElong מציין את האומדן המיטבי של ההתחייבויות החשופות לסיכון .אריכות ימים 61 סעיף4 )ד1 ) בנספח א בהנחייתIQIS5 . 62 הנחיה2 .בהנחיות לעניין סיכון חיתום בביטוח חיים 166 / 37 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ה) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון תחלואה ונכות63 הון נדרש בשל תת רכיב סיכון תחלואה ונכות ב רכיב סיכון ביטוח חיים יחושב בדומה לחישוב הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון חלף הכנסה ב תת רכיב סיכון תחלואה ונכות בביטוח( בריאות דומה לחייםSLT ) , :בשינוי הבא במקום פסק אות משנה)(ג(3) ו-(4 )יקראו את האמור בה ן :כאילו נאמר " ירידה של20% בשיעורי ההחלמה המשמשים בחישוב עתודות ביטוח ביחס לשנים עשר החודשים הבאים ולכל השנים לאחר מכן64 ". (ו) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון הוצאות65 (1) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון הוצאות בביטוח חיים יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה משילוב של השינויים המידיים :הקבועים הבאים (א) עליה של 10% בסכום ההוצאות ש;נלקח בחשבון בחישוב עתודות ביטוח (ב) עליה ( של נקודת אחוז אחת בשיעור האינפלציה בהוצאות הנהלה וכלליות.) המשמש לחישוב עתודות ביטוח (2) פישוט66 בכפוף לעמידה בסימן משנה (2 )לעיל, חברת ביטוח רשאית לחשב את ההון הנדרש בשל :תת רכיב סיכון הוצאות בביטוח חיים כמפורט להלן כאשר: (א) EI מציין את סכום ההוצאות שנגרמו במסגרת מילוי התחייבויות בביטוח חיים, למעט התחייבויות בביטוח בריאות, ;במהלך השנה האחרונה (ב) n מציין את המח"מ המתוקנן, בשנים, של תזרימי המזומנים הכלולים באומדן המיטבי של התחייבויות כאמור )בפסקה (א (ג) i מציין את שיעור האינפלציה הממוצע המשוקלל הכלול בחישוב האומדן המיטבי של התחייבויות כאמור )בפסקה (א , כאשר המשקלים מבוססים על 63 סעיף139 ב- DA 64 ללא תלות ב שיעורי ההחלמה מתחלואה ונכות ) recovery rate ( וזאת בניגוד לאמור ברכיב משנה חלף הכנסה שבתת רכיב תחלואה .ונכות בתת רכיב סיכון ביטוח בריאות דומה לחיים 65 סעיף140 ב- DA 66 סעיף94 ב- DA 166 / 38 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon שווי הוצאות נוכחי הנכלל בחישוב האומדן המיטבי לצורך מילוי .התחייבויות קיימות בביטוח חיים (ז) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון ביטולים67 (1) ההון הנדרש בשל סיכון ביטולים יהיה :שווה לדרישת ההון הגבוהה מבין אלה (א) דרישת הון בשל סיכון לעלייה קבועה בשיעורי הביטולים(Lapse Up) ; (ב) דרישת הון בשל סיכון לירידה קבועה בשיעורי הביטולים(Lapse Down) ; (ג) דרישת הון בשל סיכון ביטולים המוני(Mass) . (2) דרישת הון בשל סיכון עלייה קבועה בשיעורי הביטולים(Lapse Up) תהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה מעלייה מידית קבועה של50% בשיעורי מימוש אופציות בשל האופציות הרלוונט יו ת ( המתוארות בפסקה5 ) להלן. יחד עם זאת, שיעורי מימוש האופציות לאחר התרחיש לא יעלו על100% והעלייה בשיעורי מימוש אופציות תחול אך ורק על אותן אופציות רלוונט יות לגביהן מימוש האופציה יביא לעלייה בעתודות ( ביטוח ללא מרווח הסיכוןRM .) (3) דרישת ההון בשל סיכון לירידה קבועה בשיעורי הביטולים(Lapse Down) תהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה מירידה מידית קבועה של50% בש יעורי מימוש אופציות בשל האופציות ה רלוונטי ות ( המתוארות בפסקה5 ) להלן. יחד עם זאת, הירידה בשיעורי במימוש אופציות בעקבות התרחיש לא תעלה על20 נקודות אחוז ותחול אך ורק על אותן אופציות רלוונטי ות לגביהן מימוש האופציה יביא לירידה בעתודות ביטוח ( TP) ללא מרווח הסיכ( וןRM .) (4) דרישת ההון בשל סיכון ביטולים המוני(Mass) תהיה שווה להפסד בהון רובד 1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה משילוב תרחישי אי המשכיות מידיים אשר ( יביאו לעלייה של עתודות ביטוחTP :) לפי השיעורים המפורטים להלן (א) לגבי פוליסות סיטונאיות שיעור תרחיש ביטולים לפוליסות סיטונאיות- % 70 50 , והוא יחול באופן אחיד על כל הפוליסות ה רלוונטי ות. כל יתר הפוליסות יטופלו 67 סעיף142 ב- DA ( (ללא פסקה5 )) 166 / 39 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon .כפוליסות קמעונאיות לעניין זה, פוליסה סיטונאית תהיה פוליס ת השקעה המנוהל ת במסגרת הסדר פנסיוני ו בה בעל הפוליסה אינו אדם פרטי וביטול הפוליסה .אינו תלוי בקבלת אישור מהמוטבים בפוליסה (ב) :לעניין זה (ג) פוליסה סיטונאית תחשב כפוליסה שמתקיימים לגביה שני אלה68 : (ד) היא קופת ביטוח המבוססת על לוחות תמותה מעודכנים לאחר יוני 2001 69 . (ה) מתוך הפוליסות כאמור בפסקהi , לפחות200 שייכות לעובדים אצל .אותו מעביד (ו)(ב) לגבי פוליסות קמעונאיות i. עבור קופות ביטוח שנכרתו לפני שנת1991 , ושחברת הביטוח זכאית בשל הכספים המופקדים בהן או בשל חלק מהם לאגרות חוב מיועדות - 20% . ii. ( עבור קופות ביטוח שאינן נכללות בפסקה1) לעיל והמבוססות על- לוחות תמותה מעודכנים לפני יוני2001 - 30% . iii . יתר הפוליסות הקמעונאיות- 40% . לצורכי קביעת ההפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח לפי האירועים המפורטים בפסקאות משנה (א) ו- ,)(ב יש לבסס את החישוב על מקרה "אי ההמשכיות" שגורם להפסד הגדול ביותר בהון רובד1 .בסיסי של חברת ביטוח (5) האופציות הרל וו נטיות לצורכי( פסקאות2)-(4) הינן לכל הפחות סילוק וביטול70 . כמו כן, יש להתייחס לאופציות אחרות כמפורט בפסקאות משנה (א) ו- ,(ב) להלן ככל שלהערכת חברת ביטוח וניסיונה השפעתן מהותית יותר מאופציות הסילוק והביטול , ובכפוף לשיקולי מהותיות: (א) כל הזכויות המשפטיות והחוזיות של בעל הפול ,יסה לסיים, לוותר, להוריד להתנגד או להשעות כיסוי ביטוחי, באופן מלא או חלקי, או להתיר ;לפוליסת הביטוח לפקוע (ב) כל ,הזכויות המשפטיות והחוזיות של בעל הפוליסה להקים, לחדש .להגדיל, להאריך או להמשיך, באופן מלא או חלקי, את הכיסוי הביטוחי 68 הנחייתIQIS5 , נספח א' סעיף4ד2 .) 69 עדכון בעקבות חוק ההסדרים לשנת2000 שחייב משיכה בדרך.של קצבה של תגמולים שהופקדו למסלול קצבתי 70 להסרת ספק פסקאות (2)-(4) אינן רלוונטיות לאופציות ל לקיחת .קצבה לפי מקדם המרה מובטח 166 / 40 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לצורכי פסקת משנה (ב), השינוי ( בשיעור מימוש האופציות כאמור בפסקאות2 ) ו-(3) לעיל יוחל על השיעור המשקף את העובדה שהאופציה הרל וו נטית אינה .ממומשת (6) הוראות כלליות- (א) יש להפעיל את תרחישי הביטולים ברמת פוליסה בלבד. ניתן לקזז בין ,כיסויים שונים השייכים לאותה פוליסה בלבד, ולא ברמת מבוטח גם אם דרישת ההון בגינם מחושבת ברכיבי סיכון שונים (חיים ובריאות). במקרה זה יש לרשום את התוצאה ברכיב שבו נוצר ההפסד71 ; (ב) יובהר כי יש להריץ את תרחישי הביטולים על כל הכיסויים ה רלוונטי ים ולסווג בדיעבד את הכיסויים ההפסדיים. כלומר, יש לסכום את ההפסדים בלבד72 ; (7) פישוט73 (א) בכפוף ( לעמידה בסימן משנה2 ,) לעיל חברת ביטוח רשאית לחשב את ההון :הנדרש בשל תת רכיב סיכון עלייה קבועה בשיעורי ביטולים, כמפורט להלן :כאשר i. lup מציין את הגבוה מבין שיעור הביטולים הממוצע של פוליסות בעלות פערי פדיון(surrender strains) חיוביים או67% ; ii. nup מציין את התקופה הממוצעת בשנים, במהלכה קיימות פוליסות בעלות פער פידיון חיובי ( run-off ); iii . Sup .מציין את סך פערי הפדיון החיוביים (ב) ( בכפוף לעמידה בסימן משנה2 ,) לעיל חברת ביטוח רשאית לחשב את ההון הנדרש בשל תת רכיב :סיכון ירידה קבועה בשיעורי ביטולים, כמפורט להלן :כאשר 71 סעיף4 )ד2 ) בנספח א בהנחייתIQIS5 . 72 סעיף4 )ד2 ) בנספח א בהנחייתIQIS5 . 73 סעיף95 ב- DA 166 / 41 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon i. ldown מציין את הגבוה מבין שיעור הביטולים הממוצע של פוליסות בעלות פערי פידיון שליליים או40% ; ii. ndown מציין את התקופה הממוצעת, בשנים, במהלכה התכלו פוליסות ;בעלות פערי פידיון שליליים iii . Sdown .מציין את סך פערי הפידיון השליליים (ג) פער הפדיון של פוליסת ביטוח כאמור בפסקאות (א) ו- )(ב לעיל הינו ההפרש :בין הפרמטרים הבאים i. הסכום שחברת הביטוח הייתה משלמת כיום במקרה של אי המשכיות על ידי בעל הפוליסה, בניכוי כל סכום לקבל מבעלי הפוליסה או ;ממתווכים ii. סכום עתודות ( ביטוחTP ( ) ללא מרווח הסיכוןRM .) (ח) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון קטסטרופה74 (1) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון קטסטרופה בביטוח חיים יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה מעלייה מיידית של0.15 נקודות האחוז.בשיעורי התמותה בשנים עשר החודשים הבאים (2) עלייה בשיעורי התמותה כאמור בפסקה(1 ) תחול אך ורק על אותן פוליסות ביטוח לגביהן עלייה בשיעורי תמותה המשמשים כדי ל שקף את מצב התמותה ( בשנים עשר החודשים הבאים מובילה לעלייה בעתודות ביטוחTP ). זיהוי פוליסות ביטוח לגביהן עלייה בשיעורי תמותה מובילה לעלייה בעתודות ביטוח ( TP ( ) ללא מרווח הסיכוןRM ,) :יכול להתבסס על ההנחות שלהלן (א) ניתן לקזז בין כיסויים ברמת מבוטח; (ב) ככל שחישוב עתודות הביטוח מתבסס על קבוצות הומוגניות של פוליסות ביטוח,חיים זיהוי הפוליסות לגביהן עתודות הביטוח גדלות במצב של עלייה בשיעורי תמותה, יוכל אף להתבצע בהתבסס על אותן קבוצות פוליסות במקום על פוליסה אחת, ובלבד שהתוצאה לא תהיה שונה באופן .מהותי (3) פישוט75 ( בכפוף לעמידה בסימן משנה2 ,) לעיל חברת ביטוח רשאית לחשב את ההון הנדרש בשל תת רכיב סיכון :קטסטרופה בביטוח חיים, כמפורט להלן 74 סעיף143 ב- DA 75 סעיף96 ב- DA 166 / 42 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon :כאשר (א) הסכום כולל את כל הפוליסות בעלות סכום בסיכון ;חיובי (ב) CARi מציין את הסכום בסיכון של פוליסה i , דהיינו, הגבוה מבין אפס או :ההפרש בין הסכומים הבאים i. :סך הסכומים הבאים (1) הסכום שחברת הביטוח הי ה ית משלמ ת במקרה של פטירת המבוטחים לפי הפוליסה , לאחר ניכוי סכומים לקבל מחוזי ( ביטוח משנה וישויות ייעודיותSPV ;) (2) השווי הנוכחי הצפוי של סכומים שאינם מכוסים בפסקת משנה (1) שלעיל שחברת ביטוח תשלם בעתיד במקרה של מוות מידי של מבוטחים לפי הפוליסה , לאחר ניכוי סכומים לקבל מחוזי ביטוח ( משנה וישויות ייעודיותSPV ;) ii. האומדן המיטבי של ההתחייבויות המתאימות לאחר ניכוי סכומים לקבל מח( וזי ביטוח משנה וישויות ייעודיותSPV .) 166 / 43 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (5) הון נדרש בשל רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות (א) תתי רכיבים76 רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות יכלול את תתי- :הרכיבים שלהלן (1) תת- ( רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ;) (2) תת- רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות דומה( לביטוח חייםSLT ;) (3) תת- ;רכיב סיכון קטסטרופה בביטוח בריאות (ב) נוסחת חישוב77 (1) הון נדרש בשל רכיב:סיכון חיתום בביטוח בריאות יהיה שווה לנוסחה שלהלן :כאשר (א) הסכום מכסה את כל הצירופים האפשריים(i , j )של תתי-ה רכיבים המפורטים בפסקה)(א; (ב) SCRi ו- SCRj מציינים את דרישות ההון בשל תתי-רכיבי הסיכון i ו- j , .בהתאמה (ג) CorrH(i,j) מציין את מקדם המתאם ברכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות עבור תתי- הרכיביםi ו- j ; מקדם המתאם CorrH(I,j) מציין את הרכיב הנתון ב שורה i ו בעמוד הj :במטריצת המתאם שלהלן 76 סעיף144 ב- DA 77 סעיף144 ב- DA 166 / 44 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 6 מקדמי מתאם בין תת רכיבי סיכון ביטוח בריאות J I תת רכיב סיכון בביטוח חיתום בריאות דומה לביטוח כללי ( NSLT ) תת רכיב סיכון בביטוח חיתום דומה בריאות חיים לביטוח ( SLT ) תת רכיב סיכון קטסטרופה תת רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות דומה לביטוח כללי ( NSLT ) 1 0.5 0.25 תת רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות דומה לביטוח חיים( SLT ) 0.5 1 0.25 תת רכיב סיכון קטסטרופה 0.25 0.25 1 (ג) סיווג לתתי רכיבים NSLT ו- SLT (1) יובהר כי כיסויים אשר סווגו ל תת רכיב סיכון ביטוח בריאות דומה לביטוח ( חייםSLT ), בלוח א-3 'בחלק א או לתת רכיב סיכון ביטוח בריאות דומה ( לביטוח כלליNSLT ) בלוח א-2 ,'בחלק א ייכללו ,בתתי רכיבים אלו לפי העניין ,כל עוד הם ניתנים להפרדה מהכיסוי היסודי לפי( סימן (ו) בפרק4) שבחלק א ( ובהתאם להוראות סימן משנה5 ( ) בסימן (ג) שבפרק4) 78 . (2) חברת ביטוח תחיל את תתי הרכיבים :כדלקמן (א) תת- ( רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) - על התחייבויות ביטוח בריאות הכלולות בענפי פעילות1 ו-2 בלוח א-2 בחלק א'. (ב) תת- ( רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות דומה לביטוח חייםSLT ) - על התחייבויות ביטוח בריאות הכלולות בכיסויים ב לוח א-3 3 (ג) בחלק א', כדלהלן79 : i. ,הכיסויים בהם קיים שיפוי להוצאות רפואיות בפועל (ניתוחים, תרופות השתלות וכו') יסווגו לרכיב סיכון משנה "הוצאות רפואיות". 78 סעיף4ג)1 ) בנספח א בהנחייתIQIS5 . 79 סעיף4ג2 )א) בנספח א בהנחיית5 IQIS 166 / 45 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ii . הכיסויים שבהם לא קיים שיפוי להוצאות רפואיות בפועל (מחלות ,קשות אובדן כושר עבודה ,, סיעוד מוות מתאונה , ,)'תאונות אישיות וכו יסווגו לרכיב סיכון משנה "חלף הכנסה". (ד) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות דומה לביטוח כללי ( NSLT ) 80 (1) רכיבי משנה תת רכיב ( סיכון חיתום בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) יכלול את :כל רכיבי המשנה שלהלן (א) תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות בביטוח בריאות דומה לביטוח כללי ( NSLT ;) (ב) תת רכיב( סיכון ביטולים בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ;) (2) נוסחת חישוב הון נדרש בשל תת רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות דומה לביטוח כללי ( NSLT :) יהיה שווה לנוסחה הבאה :כאשר (א) SCR(NSLTh,pr) מציין את ההון הנדרש בשל תת רכיב סיכון פרמיות ( ועתודות בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ;) (ב) SCR(NSLTh,lapse) מציין את ההון הנדרש בשל תת רכיב סיכון ביטולים ( בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT .) (3) תת רכיב ( סיכון פרמיות ועתודות בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) 81 (א) נוסחת חישוב הון נדרש בשל תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות בביטוח בריאות דומה ( לביטוח כלליNSLT :) יהיה שווה לנוסחה הבאה 80 ס עיף145 ב- DA 81 סעיף146 ב- DA 166 / 46 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon :כאשר i. VNSLTh מציין את מדד נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון פרמיות ( ועתודות בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) כמפורט ;בפסקה (ב) להלן ii. σNSLTh מציין את סטיית התקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות ( בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) )כמפורט בפסקה (ג להלן; (ב) מדד נפח פעילות עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות בביטוח בריאות ( דומה לביטוח כלליNSLT ) 82 i. מדד נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות בביטוח ( בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) יהיה שווה לסכום מדדי נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות של הענפים המפורטים בלוח ג-6א. ii. ביחס לכל הענפים המפורט ים בלוח ג-6א , מדד נפח הפעילות ביחס לענף מסויםs :יהיה שווה לנוסחה הבאה Vs = V(prem,s) + V(res,s) :כאשר (1) V(prem,s) מציין את מדד נפח הפעילות עבור סיכון פרמיות בענף s ; (2) V(res,s) מציין את מדד נפח הפעילות עבור סיכון עתודות בענף s ; iii . ביחס לכל ענפי הפעילות המפורטים בלוח ג-6א , מדד נפח הפעילות עבור סיכון פרמיות בענף מסויםs :יהיה שווה לנוסחה הבאה :כאשר (1) Ps מציין הערכה של הפרמיות שיורווחו על ידי חברת הביטוח בענףs ;במהלך שנים עשר החודשים הבאים (2) P(last,s) מציין פרמיות שהורווחו על ידי חברת הביטוח בענףs ;במהלך שנים עשר החודשים האחרונים 82 סעיף147 ב- DA 166 / 47 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (3) FP(existing,s) מציין את הערך הנוכחי הצפוי של פרמיות שתתקבלנה על ידי חברת הביטוח בענףs ב חודשים העוקבים ל שנים עשר החודשים הבאים בשל פוליסות קיימות; (4) FP(future,s) מציין את הערך הנוכחי הצפוי של הפרמיות שיורווחו על ידי חברת הבי טוח בענףs בשל פוליסות בהן מועד ההכרה לראשונה חל בשנים עשר החודשים הבאים, אך למעט פרמיות שיורווחו על ידי חברת ביטוח במהלך שנים עשר .החודשים שלאחר מועד ההכרה לראשונה iv . ביחס לכל הענפים המפורטים בלוח ג-6א , חברת ביטוח רשאי ת , כחלופה לחישוב שנקבע בפסקהiii , לבחור לחשב את מדד נפח הפעילות עבור רכיב משנה סיכון פרמיות ביחס לענף מסויםs בהתאם :לנוסחה הבאה :ובלבד שמולאו כל התנאים הבאים (1) הנהלת חברת ביטוח החליטה, בהתבסס על מדיניות ,הדירקטוריון כי הפרמיות שיורווחו בענףs במהלך שנים עשר החודשים הבאים לא יעלו עלPs ; (2) חברת ביטוח הקימה מנגנוני בקרה אפקטיביים להבטחת ( עמידה בגבולות הפרמיות שיורווחו כאמור בפסקת משנהi ) ;לעיל (3) חברת ביטוח דיווחה לדירקטוריון או לוועדת דירקטוריון שמונתה לעניין משטר כושר פירעון חדש על ההחלטה ( האמורה בפסקת משנה1 .) ועל הסיבות לה v. לצורכי החישוב הקבוע בפסקאותiii ו- iv , הפרמיות תהיינה פרמיות נטו, לאחר ניכוי פרמיות ב חוזי ביטוח משנה. פרמיות ביטוח המשנה :שלהלן לא תנוכינה (1) פרמיות ביחס לאירועים שאינם אירועים ביטוחיים או תביעות ביטוח שיושבו ואינן מטופלות בתזרימי המזומנים הכוללים רק תשלומים לשיפוי בשל אירועי ביטוח ותביעות תלויות83 . 83 סעיפים147 ו- 41 (3) ב- DA . 166 / 48 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (2) פרמיות בחוזי ביטוח משנה שאינן עומדות ב הוראות פרק3. vi . ביחס לכל הענפים המפורטים בלוח ג-6א מדד נפח הפעילות עבור רכיב משנה סיכון עתודות בענף מסוים יהיה שווה לאומדן המיטבי של הפרשות לתביעות תלויות בנוגע לענף, לאחר ניכוי סכומים לקבל ( מחוזי ביטוח משנה וישויות ייעודיותSPV ), ובלבד שחוזי ביטוח ( משנה או ישויות ייעודיותSPV ) כאמור יעמדו בהוראות פרק3 ו מדד .נפח הפעילות לא יהיה סכום שלילי (ג) סטיית התקן עבור רכיב משנה סיכון פרמיות ועתודות בביטוח בריאות דומה( לביטוח כלליNSLT ) 84 i. סטיית התקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות בביטוח בריאות ( דומה לביטוח כלליNSLT :) תהיה שווה לנוסחה הבאה :כאשר (1) VNSLTh מציין את מדד נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות בביטוח בריאות דומה לביטוח כללי ( NSLT ;) (2) הסכום מכסה את כל הצירופים האפשריים( s , t) של הענפים המפורטים בלוח6 ;א (3) CorrHS(s,t) מציין את מקדם המתאם עבור תת רכיב סיכון פרמיות ועתודות בביטוח בריאות( דומה לביטוח כלליNSLT ) בענףs ובענףt המפורטים בלוח6ג-ב; (4) σsו- σt מציינים את סטיות התקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות ( ועתודות בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) בענפיםs ו- t ;, בהתאמה (5) Vs ו- Vt מציינים את מדדי נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון ( פרמיות ועתודות בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) בענפיםs ו- t , כאמור בלוח ג-6א., בהתאמה 84 סעיף148 ב- DA 166 / 49 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ii. ביחס לכל הענפים המפורטים בלוח ג-6א , סטיית התקן עבור תת רכיב ( סיכון פרמיות ועתודות בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) בענף מסויםs :תהיה שווה לנוסחה הבאה :כאשר (1) σ(prem,s) מ ציין את סטיית התקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות ( בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) בענףs , הנקבעת בהתאם לפסקהiii .להלן (2) σ(res,s) מציין את סטיית התקן עבור תת רכיב סיכון עתודות ( בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) בענףs כמפורט בלוח ג-6א; (3) V(prem,s) מציין את מדד נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון פרמיות בענףs כאמור בפסקה (ב) לעיל; (4) V(res,s) מציין את מדד נפח הפעילות עבור תת רכיב סיכון עתודות בענףs כאמור בפסקה (ב) לעיל. iii . ביחס לכל הענפים המפורטים בלוח ג-6 ,א סטיית התקן עבור תת רכיב ( סיכון פרמיות בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) בענף מסוים תהיה שווה לתוצאה של סטיית התקן עבור סיכון פרמיות ברוט ו ב תת רכיב( ביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) בענף המפורט בלוח ג-6א .ולמקדם ההתאמה עבור ביטוח משנה לא יחסי ביחס לכל הענפים המפורטים בלוח ג-6 ,א מקדם ההתאמה עבור ביטוח משנה לא יחסי יהיה שווה ל- 100% . 166 / 50 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 6א סטיות תקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות ורזרבה בביטוח בריאות דומה לביטוח כללי) NSLT ( 85 לוח ג- 6ב מטריצת מתאם עבור תת רכיב סיכון פרמיות ורזרבה בביטוח בריאות דומה לביטוח כללי) NSLT ( 87 85 נספח15 ב- DA 86 לפי לוח א-2 בחלק א 87 נספח15 ב- DA מספר ענף86 סטיית התקן עבור תת רכיב סיכון פרמיות סטיית התקן עבור תת רכיב סיכון עתודות 1 5% % 5.7 5 2 8.5% 14% S t 1 2 1 1 0.5 2 0.5 1 166 / 51 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (4) ( רכיב משנה לסיכון ביטולים בביטוח בריאות דומה לביטוח כלליNSLT ) 88 (א) הון נדרש בשל תת רכיב לסיכון ביטולים בביטוח בריאות דומה לביטוח ( כלליNSLT ) יהיה שווה להפסד בהון רובד1 ,בסיסי של חברת ביטוח כתוצאה מאירוע של אי המשכיות בשיעור של40% מפוליסות הביטוח ( לגביהן אי המשכיות תביא לעלייה בעתודות ביטוחTP ) ללא מרווח ( הסיכוןRM ;) (ב) האירוע כאמור בפסקה )(א יחול באופן אחיד על כל הפוליסות ;הרלוונטיות (ג) לצורכי ק ביעת ההפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח במסגרת האירוע האמור )בפסקה (א , חברת ביטוח תבסס את החישוב על סוג אי ההמשכיות בעל ההשפעה השלילית ביותר על הון רובד1 בסיסי של ה , על .בסיס פוליסה מכיוון ש ,על פי רוב ביטוח בריאות דומה לביטוח כללי) NSLT ( מאופיין בסיכון ביטולים זניח, ההתייחסות לתת רכיב סיכון ביטולים ביטוח בריאות דומה לביטוח כללי) NSLT ( , כאמור בפסקה (א) תיעשה בכפוף לשיקולי .מהותיות בהתאם לאמור , רשאית חברת ביטוח שלא לחשב דרישת הון בשל תת רכיב סיכון ביטולים בביטוח בריאות דומה לביטוח כללי) T NSL ( , אם להערכתה ו אינ מהותי89 .חברת ביטוח תתעד את הנימוקים להחלטתה . (ה) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות דומה לביטוח חיים (1) רכיבי משנה90 תת רכיב ( סיכון חיתום בביטוח בריאות דומה לביטוח חייםSLT ) יכלול את כל :רכיבי המשנה שלהלן (א) תת רכיב ;לסיכון תמותה (ב) תת רכיב ;לסיכון אריכות ימים (ג) תת רכיב לסיכון תחלואה ונכות; 88 סעיף150 ב- DA 89 סעיף4 ()(ב4 ) בנספח א בהנחיה ליישוםIQIS5 . 90 סעיף151 ב- DA 166 / 52 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ד) תת רכיב ;לסיכון הוצאות (ה) תת רכיב לסיכון גידול בקצבאות; (ו) תת רכיב .לסיכון ביטולים (2) נוסחת חישוב91 ההון הנדרש בשל תת רכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות הדומה לביטוח חיים ( SLT) יהיה שווה לנוסחה שלהלן92 : :כאשר (א) הסכום מציין את כל הצירופים האפשריים (i , j ) של תתי הרכיבים המפורטים בפסקה(1); (ב) CorrSLTH(i,j) מציין את מקדם המתאם ב תת רכיב סיכון חיתום ( בביטוח בריאות הדומה לביטוח חייםSLT ) עבור תתי הרכיבים i ו- j; (ג) SCRi ו- SCRj מציינים את ההון הנדרש בשל תתי הרכיבים i ו- j , בהתאמה (ד) מקדם המתאםCorrSLTH(i,j) יהיה שווה לרכיב המצוין ב שורה i וב עמודה j במטריצת המתאם שלהלן93 : 91 סעיף151 ב- DA 92 סעיף151 ב- DA 93 סעיף151 ב- DA 166 / 53 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 7 מקדמי מתאם בין תת י רכיבי סיכון ביטוח בריאות דומה לחיים SLT j i תמותה אריכות ימים תחלואה ונכות הוצאות בביטוח בריאות גידול בקצבאות ביטולים תמותה 1 0.25 - 0.25 0.25 0 0 אריכות ימים 0.25 - 1 0 0.25 0.25 0.25 תחלואה ונכות 0.25 0 1 0.5 0 0 הוצאות בביטוח חיים 0.25 0.25 0.5 1 0.5 0.5 גידול בקצבאות 0 0.25 0 0.5 1 0 ביטולים 0 0.25 0 0.5 0 1 (3) תת רכיב סיכון תמותה בביטוח בריאות דומה לביטוח חיים) SLT ( 94 רא ו הוראות לעניין הון נדרש בשל תת רכיב סיכון תמותה בביטוח חיים. 94 סעיף152 ב- DA 166 / 54 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (4) תת רכיב סיכון אריכות ימים בביטוח בריאות דומה לביטוח חיים) SLT ( 95 רא ו הוראות לעניין הון נדרש בשל תת רכיב סיכון אריכות ימים בביטוח חיים (למעט סיכון שיעור לקיחת קצבה) . (5) תת רכיב ל סיכון תחלואה ונכות96 (א) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון תחלואה ונכות בביטוח בריאות דומה ( לביטוח חייםSLT ) :יהיה שווה לסך דרישות ההון הבאות i. דרישת ההון בשל סיכון הוצאות רפואיות בתרחיש תחלואה ונכות; ii. דרישת ההון סיכון חלף הכנסה בתרחיש תחלואה ונכות; חברת ביטוח ת חיל את הכיסויים בהם קיים שיפוי להוצאות רפואיות בפועל (ניתוחים, תרופות, השתלות , הוצאות רפואיות אחרות )'וכו לסיכון הוצאות רפואיות. כל שאר הכיסויים (מחלות ,קשות אובדן כושר עבודה , סיעוד, תאונות אישיות וכו'), יסווגו לסיכון חלף הכנסה97 . (ב) הון נדרש בשל סיכון הוצאות רפואיות98 i. הון נדרש בשל סיכון הוצאות רפואיות בתרחיש תחלואה ונכות :יהיה שווה לגבוהה מבין דרישות ההון שלהלן (1) דרישת;הון בשל עלייה בתשלומים רפואיים (2) .דרישת הון בשל ירידה בתשלומים רפואיים ii. הון נדרש בשל עלייה בתשלומים רפואיים יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה משילוב של השינויים :המידיים הקבועים שלהלן (1) עלייה בשיעור של5% בסכום התשלומים הרפואיים המובאים( בחשבון בחישוב עתודות ביטוחTP ;) (2) עליה בנקודת אחוז אחת בשיעור האינפלציה של תשלומים רפואיים המובאים ב חשבון ב חישוב עתודות ביטוח ( TP ). 95 סעיף153 ב- DA 96 סעיף154 ב- DA 97 סעיף4ג2 )א) בהנחייתIQIS5 98 סעיף155 ב- DA 166 / 55 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon iii . הון נדרש בשל ירידה בתשלומים רפואיים יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח כתוצאה משילוב של השינויים :המידיים הקבועים שלהלן (1) ירידה בשיעור של5% בסכום התשלומים הרפואיים המובאים( בחשבון בחישוב עתודות ביטוחTP ;) (2) ירידה בנקודת אחוז אחת בשיעור האינפלציה של תשלומים רפואיים המובאים בחשבון ב( חישוב עתודות ביטוחTP .) (ג) הון נדרש בשל סיכון חלף הכנסה99 i. הון נדרש בשל סיכון חלף הכנסה בתרחיש תחלואה ונכות יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה משילוב של :השינויים המידיים הקבועים שלהלן (1) עליה בשיעור של35% בשיעורי התחלואה והנכות המובאים בחשבון בחישוב עתודות ביטוח ( TP ), כדי ל שקף את מצב הנכות ו;התחלואה בשנים עשר החודשים הבאים (2) עליה בשיעור של25% בשיעורי התחלואה והנכות המובאים בחשבון בחישוב עתודות ביטוח ( TP ) , כדי לחזות את מצב התחלואה והנכות ב כל החודשים שלאחר שנים עשר החודשים )האמורים בפסקה (א; (3) ככל ששיעורי ההחלמה מתחלואה ונכות (recovery rate) המובאים בחשבון בחישוב עתודות ביטוח( TP )נמוכים מ- % 50 100 - ירידה בשיעור של20% בשיעורי ההחלמה כאמור; (4) ככל ששיעורי ההתמדה(persistency rate) בתחלואה ונכות המובאים בחשבון בחישוב עתודות ביטוח שווים או נמוכים מ- 50% - עליה בשיעור של20% בשיעורי ההתמדה כאמור; (5) ( לעניין פסקאות3) ו-(4 ) לעיל- בכיסויים סיעודיים ניתן להניח כי סיום התביעה הינו בשל ,מקרה מוות בלבד. לעומת זאת בכיסויי אובדן כושר עבודה יש להבחין בין סיום התביעה בשל החלמה לסיום התביעה בשל מוות101 , וזאת בהסתמך על נתוני החברה, נתוני מבטחי משנה ונתונים זמינים אחרים. ואולם, אם לחברה אין יכולת להעריך את שיעור סיום התביעה בשל החלמה 99 סעיף156 ב- DA 100 יש לבחון את שיעור ה- recovery rate בתקופות של שנה ולהפעיל עבור כל תקופה שכזו את התרחיש המתאים בהתאם לשיעורrecovery rate ( גבוה או נמוך מ- 50% .) מקור: קובץ שאלות ותשובותIQIS5 . 101 .הסיכון של התארכות משך התביעה בכיסויי אובדן כושר עבודה כתוצאה מהתארכות תוחלת החיים מטופל בתרחיש אריכות ימים 166 / 56 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (בא ובדן כושר עבודה) , יש להניח כי כל מקרי סיום התביעה הינם בשל החלמה בלבד102 . (6) חברת ביטוח תחיל את העלייה בשיעורי התחלואה והנ כות מבלי להתחשב ביחידת הזמן של שיעורים אלה (שנתיים, חודשיים וכיוצב'). לאחר העלייה, שיעורי הנכות והתחלואה לא יעלו על ערך של1 103 . (7) חברת ביטוח תחיל את הירידה בשיעורי ההחלמה מ נכות ו תחלואה מבלי להתחשב ביחידת הזמן של שיעורים אלה .)'(שנתיים, חודשיים וכיוצב104 על אף האמור, חברת הביטוח לא תחיל את הירידה על שיעורי ההחלמה כאשר הם מקבלים ערך של 1 ,ומשקפים את העובדה שתשלומי התגמולים מסתיימים לאחר תקופה קצובה שנקבעה בפוליסת ביטוח105 . (ד) פישוט i. הוצאות רפואיות106 בכפוף לעמידה ( בסימן משנה2 ,) לעיל חברת ביטוח רשאית לחשב את ההון הנדרש בשל הון הנדרש בשל תת רכיב סיכון תחלואה ונכות – :הוצאות רפואיות, כמפורט להלן :כאשר (1) MP מציין את סכום התשלומים הרפואיים במהלך השנה האחרונה בשל התחייבויות ביטוח או ביטוח משנה להוצאות ;רפואיות במהלך השנה האחרונה (2) n מציין את המח"מ המתוקנן, בשנים, של ר תז ימי המזומנים ;הכלולים באומדן המיטבי 102 .בכל מקרה, יש להשתמש באותן הנחות גם בתרחיש אריכות חיים סעיף4ג2 ) בנספח א בהנחייתIQIS 5 . 103 הנחיה3 .בהנחיות לעניין סיכון חיתום בביטוח חיים 104 הנחיה4 .בהנחיות לעניין סיכון חיתום בביטוח חיים 105 הנחיה4 ,בהנחיות לעניין סיכון חיתום בביטוח חיים. היינו כאשר ווקטור ההחלמה מקבל ערך של1 ומשקף שהמבוטח כבר אינו מקבל קצבה (למשל בגיל65 .באכ"ע) אז אין להחיל על חלק שזה של הווקטור תרחיש 106 סעיף99 ב- DA 166 / 57 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (3) i מציין את שיעור האינפלציה הממוצע בהוצאות רפואיות ,הכלולות בחישוב האומדן המיטבי של התחיבויות כאמור כאשר המשקלות מתבססות על שוויים הנוכחי של תשלומים רפואיים הכלולים בחישוב האומדן המיטבי של התחייבויות .כאמור 166 / 58 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ii . חלף הכנסה107 בכפוף לעמידה ( בסימן משנה2 ,) לעיל חברת ביטוח רשאית לחשב את ההון הנדרש בשל תת רכיב סיכון חלף הכנסה בתרחיש תחלואה ונכות ,כמפורט להלן. :כאשר, ביחס לפוליסות ביטוח וביטוח משנה בעלות סכום בסיכון חיובי (א) 1 CAR מציין את סך הסכום בסיכון, דהיינו, הסכום המצטבר של כל :הפוליסות, שהינו הגבוה מבין אפס או ההפרש בין הסכומים הבאים i. :סך הסכומים הבאים (1) הסכום שחברת הביטוח הייתה משלמת במקרה של פטירה או נכות של המבוטחים לפי הפוליסה, לאחר ניכוי סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויו( ת ייעודיותSPV ;) (2) השווי הנוכחי הצפוי של סכומים שאינם מכוסים בפסקת משנה (1 ) לעיל, אשר חברת הביטוח תשלם בעתיד במקרה של מוות או נכות מידיים של המבוטחים לפי הפוליסה, לאחר ניכוי סכומים ( לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות ייעודיותSPV ;) ii. האומדן המיטבי של ההתחייבויות ה מתאימות לאחר ניכוי סכומים ( לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות ייעודיותSPV .) (ב) 2 CAR מציין את סך הסכום בסיכון כהגדרתו בפסקת משנה (א) לעיל ;לאחר שנים עשר חודשים (ג) 1 d מציין את שיעור התחלואה והנכות הממוצע הצפוי במהלך שנים עשר ;החודשים, משוקלל בסכום הביטוח (ד) 2 d מציין את שיעור התחלואה והנכות הממוצע הצפוי בשנים עשר החודשים שלאחר שנים עשר החודשים ;הבאים, משוקלל בסכום הביטוח 107 סעיף100 ב- DA 166 / 59 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ה) n מציין את המח"מ המתוקנן של תשלומים בשל תחלואה ונכות ;הכלולים באומדן המיטבי (ו) t מציין את שיעורי סיומי נכות הצפויים במהלך שנים עשר החודשים ;הבאים (ז) BEdis מציין את האומדן המיטבי של ההתחייבויות החשופות לסיכון תחלואה ונכות. (6) תת רכיב סיכון ביטולים בביטוח בריאות דומה לביטוח חיים108 ) SLT ( (א) ההון הנדרש ב של תת רכיב סיכון ביטולים בביטוח בריאות דומה לביטוח ( חייםSLT ) יהיה שווה לדרישת ההון הגבוהה מבין דרישות ההון :שלהלן i. דרישת הון בשל סיכון לעלייה קבועה בשיעורי הביטולים בביטוח ( בריאות דומה לביטוח חייםSLT ;) ii. דרישת הון ב של סיכון לירידה קבועה בשיעורי הביטולים בביטוח ( בריאות דומה לביטוח חייםSLT ;) iii . דרישת הון ב של סיכון ביטולים המוני בביטוח בריאות דומה לביטוח ( חייםSLT .) אופן החישוב ההון הנדרש בשל סיכון זה יהיה בהתאם ל חישוב דרישת ההון בשל תת רכיב סיכון ביטולים .בביטוח חיים (ב) פישוט109 בכפוף לעמידה ( בסימן משנה2 ,) לעיל חברת ביטוח רשאית לחשב את ההון הנדרש בשל תת רכיב עליה קבועה וירידה קבועה ב סיכון ביטולים ( בביטוח בריאות הדומה לביטוח חייםSLT ,) בדומה לפישוט חישוב תת רכיבים אלו בביטוח חיים, בשינוי :הבא lup מציין את הגבוה מבין שיעור הביטולים הממוצע של פוליסות בעלות פערי פדיון חיוביים או 83% . 108 סעיף159 ב- DA 109 סעיף101 ב- DA 166 / 60 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (7) תת רכיב סיכון הוצאות בביטוח בריאות דומה לביטוח חיים ) SLT ( 110 (א) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון הוצאות בביטוח בריאות דומה לביטוח חיים (SLT) יחושב בדומה ל חישוב הון נדרש בשל סיכון הוצאות .בביטוח חיים (ב) פישוט111 בכפוף לעמידה ( בסימן משנה2 ) לעיל, חברת ביטוח רשאית לחשב את ההון הנדרש בשל תת רכיב סיכון הוצאות בביטוח בריאות דומה לביטוח חיים( SLT ) בדומה ל חישוב ה פישוט לגבי תת רכיב סיכון הוצאות ביטוח חיים. (8) רכיב משנה גידול בקצבאות ( בביטוח בריאות דומה לביטוח חייםSLT ) (א) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון גידול בקצבאות בביטוח בריאות דומה לביטוח חיים( SLT ) יהיה שווה להפסד בהון רובד1 ב סיסי של חברת ביטוח, כתוצאה מעלייה מידית קבועה של4% ,בסכום תשלומי הקצבה אך ורק בהתחייבויות ביטוח קצבה בהן תשלומי הקצבה המשולמים במסגרת פוליסות הביטוח הבסיסיות יוכלו לעלות כתוצאה משינוי בסביבה המשפטית או במצב בריאותו של המבוטח112 . (ב) התרחיש יופעל רק על סכומי ביטוח המושפעים מהשינויים המנויים בפסקה (א), זולת אינפלציה113 . (ג) הכיסויים ה רלוונטי ים לתרחיש :בישראל הם לכל הפחות i. סיעוד עם קצבה משתנה כפונקציה של מספר ה- ADL ; ii. הרחבות אובדן כושר עבודה לנכות חלקית שבהן הקצבה יכולה לגדול כתוצאה מגידול באחוזי הנכות עקב שינוי במצבו הבריאות י .של המבוטח iii . על אף האמור בפסקאותi ו-ii ,לעיל חברת ביטוח רשאית שלא לחשב דרישת הון בשל תת רכיב .גידול בקצבאות אם אינו מהותי חברת ביטוח שבחרה שלא לחשב דרישת הון בשל רכיב משנה גידול בקצבאות .תתעד את הנימוקים להחלטתה 110 סעיף157 ב- DA 111 סעיף101 ב- DA 112 סעיף158 ב- DA 113 סעיף4 )ג4 ) בנספח א בהנחיית5 IQIS . 166 / 61 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ו) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון קטסטרופה בביטוח בריאות114 (1) הון נדרש בשל תת-רכיב לסיכון קטסטרופה בביטוח בריאות יהיה שווה לנוסחה :הבאה :כאשר (א) SCRma מציין את ההון הנדרש בשל רכיב משנה ;לסיכון אסון המוני (ב) SCRac מציין את ההון הנדרש בשל רכיב משנה לסיכון ריכוזיות ;אוכלוסיה (ג) SCRp מציין את ההון הנדרש בשל רכיב משנה ;לסיכון מגיפה (2) חברת ביטוח תחיל: (א) את רכיב משנה סיכון אסון המוני על התחייבויות ביטוח בריאות; (ב) את רכיב משנה סיכון ריכוזיות אוכלוסיה על התחייבויות ביטוח בריאות קבוצתי NSLT -חלף הכנסה (ענף מספר2 בלוח א-2 בחלק א). (ג) את רכיב משנה סיכון מגיפה על התחייבויות ביטוח בריאות. (ד) במקרה שחוזה ביטוח כולל תגמולים בשל אירוע מוות ללא תלות בגורם לאירוע, ותגמולים נוספים בשל מוות מתאונה, אזי תת רכיב קטסטרופה בביטוח בריאות יכלול רק את התגמולים הנוספים בשל :מוות מתאונה בכפוף לשני אלה i. התגמולים ;פוצלו מהחוזה הבסיסי ii. הסיכונים המתייחסים לתגמולים בשל מוות כתוצאה מכל אירוע נתפסים כיאות ברכיב סיכון ביטוח חיים115 . (3) רכיב משנה סיכון אסון המונ י בביטוח בריאות116 (א) הון נדרש ב של רכיב משנה סיכון אסון המוני יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי ,של חברת ביטוח, כתוצאה מהפסד מידי של סכום אשר 114 סעיף160 ב- DA . לצורך יישו ם הוראות סעיף זה מומלץ לקרוא גם את ההנחיות לחישוב תרחיש קטסטרופה בביטוח בריאות https://www.eiopa.europa.eu/sites/default/files/publications/eiopa_guidelines/hc_final_document_en.pdf https://eiopa.europa.eu/Publications/Guidelines/HC_Final_document_EN.pdf 115 הנחיה2 בהנחיות בנוגע למודול סיכוני קטסטרופה בבריאות 116 סעיף161 ב- DA 166 / 62 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ללא ניכוי הסכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות ייעודיות ( SPV ) :, מחושב כדלקמן i. SCR ma = 𝑟∙∑𝑥𝑒∙𝐸𝑒 𝑒 :כאשר (1) ma SCR ; מציין את ההון הנדרש בשל סיכון אסון המוני (2) r מציין את יחס האנשים המושפעים מהאסון ההמוני והוא שווה בישראל ל 0.25% 117 ( אין להניח השתתפות ממשלתית בכיסוי הנזק) 118 . (3) הסכום כולל את סוגי האירועיםe המפורטים בלוח ג-7א; (4) e X מציין את יחס האנשים שיקבלו תגמולים של סוג אירוע e כתוצאה מהאסון כמפורט בלוח ג-7א; (5) e E מציין את השווי הכולל של התגמולים המשולמים על ידי חברת ביטוח ב של סוג אירועe . ii. ביחס לכל סוגי האירועים המפורטים בלוח ג-7א , סכום הביטוח של חברת ביטוח בשל סוג אירוע מסויםe יהיה שווה לנוסחה :הבאה Ee = ∑SI(e,i) i :כאשר (1) הסכום כולל את כל המבוטחיםi של חברת ביטוח אשר מבוטחים כנגד סוג אירועe ; (2) (e,i) SI מציין את שווי התגמולים המשולמים על ידי חברת ביטוח בשל מבוטחi במקרה של סוג אירועe . 117 )נגזר ממחצית ריכוז האוכלוסייה הכי גבוה במדינה (אצטדיון רמת גן מתוך היקף האוכלוסייה (נכון לשנת2010 .) 118 סעיף4 )ג3 )ב) בהנחיית5 IQIS . 166 / 63 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (3) שווי התגמולים יהיה סכום הביטוח, או במקרה שהפוליסה קובע ת ,תשלומי תגמולים חוזרים ונשנים האומדן המיטבי של תשלומי התגמולים במקרה של סוג אירועe . במקרה שתגמולי הפוליסה תלויים בטיבה או היקפה של פגיעה כלשהי כתוצאה מאירועe , חישוב שווי התגמולים יתבסס על מירב התגמולים שניתן לקבל לפי הפוליסות , אשר עולים בקנה אחד עם האירוע. לגבי התחייבויות ביטוח בשל הוצאות רפואיות, שווי התגמולים יתבסס על הערכת ממוצע הסכומים ששולמו במקרה של אי רועe , בהנחה שהמבוטח מוגבל לתקופה הנקובה ובהתחשב בערבויות .הספציפיות הנכללות בהתחייבויות בכפוף לעמידה בס ימן מש נה2, חברת ביטוח רשאי ת לחשב את שווי התגמולים המשולמים למבוטח כאמור בפסקת משנה ii (3 ) בהתבסס על קבוצות סיכון הומוגניות, ובלבד שקיבוץ הפוליסות לקבוצות עומדת בהוראות סעיף8, ב סימן משנה3 שבסימן ד , בפרק4 בחלק א. (4) רכיב משנה סיכון ריכוזיות אוכלוסי י ה בביטוח בריאות דומה לביטוח חיים ( SLT ) 119 (א) הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון ריכוזיות אוכלוסייה יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה מהפסד מידי של סכום אשר, ללא ניכוי הסכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות ייעודיות ( SPV :), מחושב כדלקמן i. נוסחת חישוב SCRac = 𝐶∙∑𝑥𝑒 𝑒 ∙𝐶𝐸𝑒 :כאשר (1) ac SCR מציין את ההון הנדרש בשל סיכון ריכוזיות ;אוכלוסייה 119 סעיף162 ב- DA 166 / 64 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (2) C מציין את סיכון ריכוזיות האוכלוסייה הגדול ביותר של חברת ה;ביטוח (3) הסכום כולל את סוגי האירועיםe המפורטים בלוח ג-7א; (4) Xe מציין את שיעור הפרטים שיקבלו תגמולים ב של סוג אירועe כמפורט בלוח ג-7 ;א (5) CEe מציין את השווי הממוצע של התגמולים המשולמים על ידי חברת ביטוח בשל סוג אירועe בשל סיכון ריכוזיות האוכלוסייה הגדול ביותר בישראל. ii . סיכון ריכוזיות האוכלוסייה הגדול ביותר של חברת ביטוח בישראל יהיה שווה למספר הפרטים הגבוה ביותר לגביהם :מולאו כל התנאים הבאים (1) לחברת הביטוח התחייבות ביטוח קבוצתי לחלף הכנסה ביחס לכל אחד מהפרטים; (2) ההתחייבויות ביחס לכל אחד מהפרטים מכסות לפחות את אחד האירועים המפורטים בלוח ג-7א; (3) הפרטים עובדים באותו בניין בישראל. יובהר כי יש לבדוק האם אחד מהביטוחים הקבוצתיים של חברת ביטוח מתאים להגדרות התרחיש, והאם קיימת .יכולת טכנית לבצע את החישוב עבורו אם אין ביכולת חברת ביטוח להעריך ריכוז אוכלוסייה כאמור, עליה להעריך את מספר המבוטחים במשרד הראשי שלה עצמה בביטוח קבוצתי (שלרוב גם מבוטחים על )ידה120 . iii . ביחס לכל סוגי האירועים, סכום הביטוח הממוצע של חברת ביטוח בשל סוג אירועe בשל סיכון ריכוז האוכלוסייה הגדול ביותר בישראל :יהיה שווה לנוסחה הבאה 𝐶𝐸𝑒= 1 𝑁𝑒 ∑𝑆𝐼(𝑒,𝑖) 𝑁𝑒 𝑖=1 :כאשר 120 סעיף4ג3 )ד) בנספח א בהנחיית5 IQIS 166 / 65 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (1) e N מציין את מספר המבוטחים של חברת הביטוח אשר מבוטחים כנגד סוג כיסויe ומשתייכים לסיכון ריכוזיות האוכלוסייה הגדול ביותר של חברת הביטוח בישראל121 ; (2) הסכום כולל את כל המבוטחים כאמור בפסקת משנה(1 .) (3) (e,i) SI מציין את שווי התגמולים המשולמים על ידי חברת הביטוח בשל מבוטחi במקרה של סוג אירועe . שווי התגמולים יהיה סכום הביטוח, או, במקרה שהפוליסה קובעת,תשלומי תגמולים חוזרים ונשנים האומדן המיטבי של תשלומי התגמולים במקרה של סוג אירועe . במקרה שתגמולי ה ביטוח תלויים בטיבה או היקפה של פגיעה כלשהי כתוצאה מאירועe , חישוב שווי התגמולים יתבסס על מירב התגמולים שניתן לקבל לפי הפוליסה ., אשר עולים בקנה אחד עם האירוע לגבי התחייבויות ביטוח בשל הוצ אות רפואיות, שווי התגמולים יתבסס על הערכת ממוצע הסכומים ששולמו במקרה של אירוע e , בהנחה שהמבוטח מו גבל לתקופה הנקובה. בכפוף לעמידה בסימן משנה 2, חברת ביטוח רשאי ת לחשב את שווי התגמולים המשולמים למבוטח כאמור בפסקהiv בהתבסס על קבוצות סיכון הומוגניות, ובלבד שחלוקת הפוליסות לקבוצות עומדת בתנאים סעיף8 , בסימן משנה3 , בפרק4 בחלק א . 121 ניתן להניח ,שלכלל המבוטחים בקולקטיב כיסויים זהים ולכן להשתמש בשיעורים מסך הפוליסות. יחד עם זאת במקרה שביטוח הקולקטיב כולל שונות גדולה של כיסויים בין המבוטחים, ניתן להחיל את התרחיש לפי הכיסויים בפועל. 166 / 66 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 7א122 כיסויים השייכים לאירועe כיסויים השייכים לאירועe שיעור הפרטים שיושפעו מהאירועe X מוות מתאונה 10% תשלום חד פעמי עבור נכות מלאה וצמיתה 1.5% אובדן כושר עבודה, ביטוח סיעודי5% ימי מחלה 13.5% ,תאונות אישיות, נכות מתאונה הוצאות רפואיות, מחלות קשות 30% (5) רכיב משנה סיכון מגיפה ( בביטוח בריאות דומה לביטוח חייםSLT ) 123 (א) הון נדרש בשל רכיב משנה לסיכון מגיפה יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח כתוצאה מהפסד מידי של סכום, אשר מחושב לפי הנוסחה שבפסקה)(ב , ללא ניכוי סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה ( וישויות ייעודיותSPV .) יובהר כי אין להחיל את התרחיש על .ענפי תאונות ככלל, אין להניח כי המדינה, באמצעות גופים ממלכתיים כגון הביטוח הלאומי, תשתתף בנזקים מעבר לפעילות הרגילה של גופים אלו124 . (ב) נוסחת חישוב SCRp = 0,000075 ∙𝐸+ 0,4 ∙∑𝑁∙𝑀 :כאשר 122 נספח16 ב- DA 123 סעיף163 ב- DA 124 סעיף4ג3 )ג) בנספח א בהנחיית5 IQIS 166 / 67 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon i. SCRP ;מציין הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון מגיפה ii. E מציין את החשיפה של חברת ביטוח בשל כיסויי ם חלף הכנסה ;למגיפה iii . N מציין את מספר המבוטחים של חברת ביטוח אשר עומדים בכל :התנאים הבאים (1) המבוטחים הינם תושבי ישראל; (2) המבוטחים מכוסים בביטוח הוצאות רפואיות, אשר מכסות .הוצאות רפואיות הנובעות ממחלה מדבקת iv . M מציין את הסכום הממוצע הצפוי המשולם על ידי חברת ביטוח לכל מבוטח בישראל במקרה של התפשטות.מגיפה (ג) החשיפה לחלף הכנסה בתרחיש מגיפה של חברת ביטוח תהיה שווה :לנוסחה הבאה :כאשר i. הסכום כולל את כל המבוטחיםi המכוסים בהתחייבויות ביטוח ;לחלף הכנסה ii. i E מציין את שווי התגמולים המשולמים על ידי חברת הביטוח בשל מבוטחi במקרה של אובדן כושר עבודה קבוע שנגרם בשל מחלה מדבקת. שווי התגמולים יהיה סכום הביטוח, או, במקרה שהפוליסה קובע ת תשלומי תגמולים חוזרים ונשנים– האומדן המיטבי של תשלומי התגמולים, בהנחה שהמבוטח מו גבל .לצמיתות ולא יחלים iii . הסכום הממוצע הצפוי להשתלם על ידי חברת ביטוח לכל מבוטח בישראל :במקרה של מגיפה יהיה שווה לנוסחה הבאה M = ∑𝐻ℎ ℎ ∙𝐶𝐻ℎ :כאשר (1) הסכום כולל את סוגי השימוש בשירותי בריאותh המפורטים בלוח ג-7ב; 166 / 68 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (2) h H מציין את יחס המבוטחים בעלי תסמינים קליניים המשתמשים בשירותי בריאותh המפורטים בלוח ג-7ב; (3) h CH מציין את האומדן המיטבי של הסכומים המשולמים על ידי חברת ביטוח בשל מבוטח בישראל , ביחס ,להתחייבויות ביטוח להוצאות רפואיות בשל שימוש בשירותי בריאותh .במקרה של מגיפה לוח ג- 7ב שיעורי טיפול רפואי בתרחיש מגיפה שירות/טיפול רפואי H – יחס הפרטים עם תסמינים קליניים שישתמשו בשירותים אשפוז 1% ייעוץ עם מומחה/רפואי 20% לא מקבלים שירות רפואי המזכה בתביעה 79% 166 / 69 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (6) הון נדרש בשל רכיב סיכון שוק (א) תתי רכיבים רכיב סיכוני שוק יהיה מורכב מכל תת-הרכיבים הבאים125 : (1) תת- ;רכיב סיכון ריבית (2) תת- רכיב סיכון;מניות (3) תת- רכיב סיכון נדל"ן; (4) תת- ;רכיב סיכון מרווח (5) תת- רכיב סיכון מט בע חוץ; (6) תת- ;רכיב ריכוזיות (ב) נוסחת חישוב126 (1) :הון נדרש בשל רכיב סיכוני שוק יהיה שווה לנוסחה הבאה :כאשר (א) הסכום∑ 𝑝 𝑖,𝑗 כולל את כל הצירופים האפשרייםi,j של תתי- הרכיבים )המפורטים בפסקה (א; (ב) SCRi ו- SCRj מציינים את ההון הנדרש עבור תת י-ה רכיבים i ו-j .בהתאמה (ג) (i,j) Corr מציין את מקדם המתאם ברכיב סיכון שוק עבור תתי- הרכיבים i ו-j, כמפורט ב:מטריצת המתאם הבאה 125 סעיף164 ב- DA 126 סעיף164 ב- DA 166 / 70 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 8 מקדמי מתאם בין תת רכיבי סיכון שוק j i תת רכיב סיכון ריבית תת רכיב סיכון מניות תת רכיב סיכון נדל"ן תת רכיב סיכון מרווח תת רכיב סיכון ריכוזיות תת רכיב סיכון מטבע חוץ תת רכיב סיכון ריבית 1 A A A 0 0.25 תת רכיב סיכון מניות A 1 0.75 0.75 0 0.25 תת רכיב סיכון נדל"ן A 0.75 1 0.5 0 0.25 תת רכיב סיכון מרווח A 0.75 0.5 1 0 0.25 תת רכיב סיכון ריכוזיות 0 0 0 0 1 0 תת רכיב סיכון מטבע חוץ 0.25 0.25 0.25 0.25 0 1 פרמטרA בלוח ג-8 יהיה שווה ל-0 כאשר ההון הנדרש עבור סיכון שיעור ריבית שנקבע בפסקה (ג) להלן הוא ההון הנדרש לפי פסק ת משנה ()(ג1 ))(א . בכל שאר המקרים, פרמטרA יהיה שווה ל- 0.5 . (ג) תת רכיב סיכון ריבית (1) הון נדרש הון נדרש עבור תת רכיב סיכון ריבית יהיה שווה לגבוה מבין הסכומים :הבאים 166 / 71 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (א) הסכום, על פני כל המטבעות, של ההון הנדרש עבור סיכון עלייה במבנה העקום העיתי ( של שיעורי הריבית כפי שנקבע בפסקה2 .) להלן (ב) הסכום, על פני כל המטבעות, של ההון הנדרש עבור סיכון ירידה במבנה העקום העיתי ( של שיעורי הריבית כפי שנקבע בפסקה3) להלן. יובהר כי: (א) יש לכלול את כל הנכסים וההתחייבויות הרגישים לריבית בחישוב ההון הנדרש בתת-רכיב סיכון ריבית127 . (ב) השינוי ב מבנה ה עקום של שיעורי הריבית כתוצאה מהתרחיש לא ישנה את רכיב ה- VA (ראו סימן משנה3 , בסימן ה שבפרק4 ,)בחלק א אשר יתווסף לעקום לאחר תרחיש128 . (ג) שווי הנכסים בעקבות התרחיש יחושב על ידי ביצוע התרחיש על המבנה העתי של ריבית חסרת הסיכון בלבד, בעוד המרווחים מעל המבנה העתי של הריבית כאמור יישארו קבועים129 . (ד) משמעות תרחיש ריבית הוא שינוי במבנה עקום שיעורי הריבית מכאן ואילך, גם ל עניין הנחת תשואה של נכסים המוחזקים כנגד התחייבויות תלויות תשואה. זאת, בניגוד ל יתר התרחישים ברכיב סיכון שוק, ה כוללים הנחת תוואי התאוששות של מחירי הנכסים המוחזקים כנגד התחייבויות ( ,תלויות תשואה לאחר התרחיש) בריבית חסרת סיכון130 . (ה) אין להפעיל תרחיש ריבית על מכשירי הון רובד1 ו-2 כמשמעותם בחלק 'ב131 . (2) עליה במבנה העקום של שיעורי ריבית132 (א) הון נדרש בשל סיכון של עלייה במבנה העקום של שיעורי הריבית עבור מטבע נתון יהיה שווה ל הפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח , כתוצאה מ עלייה מיידי ת בשיעורי ה ריבית ה בסיסי ת חסרת ה סיכון לאותו מטבע ב תקופ ות שונות לפדיון בהתאם ללוח ג-8א . 127 הנחיה4 בהנחיות לגבי טיפול בסיכון שוק וסיכון צד נגדי https://www.eiopa.europa.eu/sites/default/files/publications/eiopa_guidelines/mr_final_document_en.pdf https://eiopa.europa.eu/Publications/Guidelines/MR_Final_document_EN.pdf 128 הנחיה5 בהנחיות ליישום אמצעים אנטי מחזוריים והנחיה4 .בהנחיות לגבי טיפול בסיכון שוק וצד נגדי 129 הנחיה4 בהנחיות לגבי טיפול בסיכון שוק.וסיכון צד נגדי 130 קובץ שאלות ותשובותIQIS5 . 131 קובץ שאלות ותשובותIQIS5 . 132 סעיף166 ב- DA 166 / 72 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 8א שיעור עליה בריבית חסרת סיכון תקופה לפדיון בשנים שיעור עליה בריבית חסרת סיכון 1 70% 2 70% 3 64% 4 59% 5 55% 6 52% 7 49% 8 47% 9 44% 10 42% 11 39% 12 37% 13 35% 14 34% 15 33% 16 31% 17 30% 18 29% 19 27% 20 26% 90 20% 166 / 73 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ב) עבור תקופות לפדיון שאינן מצוינות בלוח ג-8א שלעיל, ערך העלייה י חושב לפי אינטרפולציה לינארית. עבור תקופות לפדיון הקצרות משנה אחת, העלייה תהיה70% . (ג) עבור תקופות לפדיון הארוכות מ- 90 שנה, העלייה תהיה20% . בכל מקרה, העלייה בשיעורי הריבית הבסיסית חסרת הסיכון לכל תקופה לפדיון תהיה לפחות1 נקודת האחוז133 . (ד) ערך העליה בעקום הריאלי יעמוד על80% מערך העליה בעקום הנומינלי . ,וזאת על מנת לשקף את התנודתיות הנמוכה (אבסולוטית) של העקום .הריאלי ביחס לעקום השקלי ,בהתאם בכל מקרה, העלייה בשיעורי הריבית חסרת הסיכון בעקום הריאלי לכל תקופה לפדיון תהיה לפחות 0.8 נקודת האחוז. (3) ירידה במבנה העקום של שיעורי ריבית134 (א) הון נדרש בשל סיכון ירידה במבנה העקום של שיעורי הריבית עבור מטבע נתון יהיה שווה ל הפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח , כתוצאה דירימ ה מידי ת בשיעורי ה ריבית ה בסיסי ת חסרת ה סיכון לאותו מטבע ב תקופ ות שונות לפדיון בהתאם ללוח ג-8 .ב לוח ג- 8ב שיעור ירידה בריבית חסרת סיכון תקופה לפדיון בשנים שיעור ירידה בריבית חסרת סיכון 1 75% 2 65% 3 56% 4 50% 5 46% 6 42% 7 39% 133 יובהר כי היות שהתרחיש הריאלי נגזר מהשקלי, הרצפה שחלה על תרחיש העליה בעקום הריאלי היא0.8% . 134 סעיף167 ב- DA 166 / 74 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon תקופה לפדיון בשנים שיעור ירידה בריבית חסרת סיכון 8 36% 9 33% 10 31% 11 30% 12 29% 13 28% 14 28% 15 27% 16 28% 17 28% 18 28% 19 29% 20 29% 90 20% (ב) עבור תקופות לפדיון שאינן מצוינות בלוח ג-8ב שלעיל , ערך הירידה יחושב לפי.אינטרפולציה לינארית עבור תקופות לפדיון הקצרות משנה אחת, הירידה תהיה75%. עבור תקופות לפדיון הארוכות מ- 90 ,שנה הירידה תהיה20% . (ג) על אף האמור)בפסקאות (א ו-(בג ) הירידה עבור שיעורי ריבית ב סיסי ת חסרת סיכון שלילית תהיה אפס. (ג)(ד) ערך הירידה בעקום הריאלי יעמוד על80% מערך הירידה בעקום ,הנומינלי. וזאת על מנת לשקף את התנודתיות הנמוכה (אבסולוטית) של .העקום הריאלי ביחס לעקום השקלי (ד)(א) על אף האמור בפסקאות (א )ו- )(ג הירידה עבור שיעורי ריבית בסיסי ת חסרת סיכון שלילית תהיה אפס. (ד) תת רכיב סיכון מניות (1) רכיבי משנה 166 / 75 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon הון נדרש עבור תת רכיב סיכון מניות יכלול135 : (א) רכיב משנה סיכון מניות מסוג1 ( TYPE 1 ) - רכיב משנה זה יכלול מניות רשומות למסחר בבורס ה, בורסת חוץ או שוק מוסדר ( בישראל או במדינת חוץ מאושרת) 136 ; ,מבלי לגרוע מהאמור לעיל ה שקעה בהון מניות )(למעט תשתיות ,כמפורט להלן ת חשב, בכל מקרה כ השקעה ב מניות סוג1 137 : i. ,השקעה בהון מניות של קרנות השקעה חברתיות הרשומות ,בישראל או במדינת חוץ מאושרת ,ושעיקר פעילותן בישראל בין אם מתאפשרת גישתLook-through , כאמור בסימן ה בפרק1, .ובין אם לאו ii. השקעה בהון מניות של קרנות הון סיכון , הרשומות בישראל או ,במדינת חוץ מאושרת בין אם מתאפשרת גישתLook- through , כאמור בסימן ה בפרק1, .ובין אם לאו iii . ( השקעה בהון מניות של קרנות השקעה סגורות- closed ended ) ולא ממונפות, הרשומות בישראל או במדינת חוץ מאושרת בין אם מתאפשרת גישתthrough - Look , כאמור בסימן ה בפרק1 ., ובין אם לאו (ב) רכיב משנה סיכון מניות מסוג2 ( TYPE 2 ) - רכיב משנה זה יכלול מניות רשומות למסחר שאינן כלולות במניות מסוג1 וכן מניות שאינן רשומות למסחר ,, סחורות והשקעות אלטרנטיביות אחרות כמו כן ה וא יכלול גם את כל הנכסים האחרים )(שאינם מניות138 למעט נכסים אשר נכללים בתת-רכיב סיכון ריבית, בתת- רכיב סיכון נדל"ן ,בתת- רכיב סיכון מרווח ורכיב סיכון צד נגדי וכן חברות מנהלות נשלטו ת . וכן יכלול כל הנכסים והחשיפות העק יפות כאמור ב פסקאות (א) ו- )(ב ב סימן ה בפרק1 כאשר לא( "מתאפשרת גישת "הרמת מסךLook- through ) וחברת הביטוח אינה עושה שימוש במדיניות ההשקעה של המכשיר לפי פסקה (ג) בסימן ה בפרק1 . 135 סעיף168 ב- DA 136 סעיף168 ב- DA . בוצעה התאמה לתקנות כללי השקעה, במקום מדינותEEA ו- OECD ., ישראל ומדינות חוץ מאושרות 137 סעיף168 ב- DA 138 לרבות רכוש קבוע )(למעט נדל"ן לשימוש עצמי 166 / 76 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ג) רכיב משנה סיכון מניות תשתיות– רכיב משנה זה יכלול מניות ( תשתיות על פי התנאים( המנויים בפסקת משנה1 3 ) בהוראות לעניין )תת רכיב סיכון מרווח. (ד) רכיב משנה סיכון מניות תאגיד תשתיות– רכיב משנה זה יכלול ( מניות תאגיד תשתיות( על פי התנאים המנויים בפסקת משנה1 ) )בהוראות לעניין תת רכיב סיכון מרווח. (2) נוסחת חישוב הון דרש ל תת רכיב סיכון מניות יהיה שווה ל139 : :כאשר (א) ities 1 equ type 1 SCR מציין את ההון הנדרש עבור רכיב משנה סיכון מניות מסוג1 ; (ב) ities 2 equ type 2 SCR מציין את ההון הנדרש עבור רכיב משנה סיכון מניות מסוג2. (ג) quinf SCR מציין את ההון הנדרש עבור רכיב משנה סיכון מניות חברת תשתיות ( (על פי התנאים המנויים בפסקת משנה3 ) בהוראות )לעניין תת רכיב סיכון מרווח. (ג)(ד) c quinf SCR מציין את ההון הנדרש עבור רכיב משנה סיכון מניות תאגיד( תשתיות (על פי התנאים המנויים בפסקת משנה1 ) בהוראות )לעניין תת רכיב סיכון מרווח. 139 סעיף168 ב- DA 166 / 77 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (3) הון נדרש140 (א) הון נדרש עבור רכיב משנה סיכון מניות מסוג1 יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח כתוצאה מאלה: i. ירידה מידית בשיעור של22% ב שווין ההוגן של מניות מסוג1 בחברות קשורות בעלות אופי אסטרטגי בהתאם לסעיף ( קטן4 ) להלן; ii i.. ירידה מידית בשיעור של22% בשווין ההוגן של מניות מסוג1 אשר סווגו כמניות המוחזקות לטווח ארוך בהתאם לסעיף קטן (6 ) ;להלן iii ii. . ירידה מידית בשיעור של 39% בתוספת שיעור התאמה סימטרית ( המחושב בהתאם לסעיף קטן5) להלן) – בשווי ן ההוגן של מניות מסוג1 למעט אלה הכלולות בפסקה בפסק אות i ו-ii לעיל. (ב) הון נדרש עבור רכיב משנה סיכון מניות מסוג2 יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי :של חברת ביטוח כתוצאה מאלה i. ירידה מידית בשיעור של22% בשווין ההוגן של מניות מסוג2 בחברות מוחזקות בעלות אופי אסטרטגי בהתאם לסעיף ( קטן4 ) ;להלן ii. ירידה מידית בשיעור של22% בשווין ההוגן של מניות מסוג2 אשר סווגו כמניות המוחזקות לטווח ארוך בהתאם לסעיף קטן (6 ) ;להלן iii ii. . ירידה מידית בשיעור של49% בתוספת שיעור התאמה סימטרית ( המחושב בהתאם לסעיף קטן5) להלן ,בשווי ן ההוגן של מניות מסוג2 למעט אלה הכלולות בפסקה בפסק אות i ו-ii לעיל. (ג) הון נדרש עבור רכיב משנה סיכון מניות תשתיות( על פי התנאים ( המנויים בפסקת משנה1 3) בהוראות לעניין תת רכיב סיכון מרווח), יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי כתוצאה מהירידות המידיות :כלהלן 140 סעיף169 ב- DA 166 / 78 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon i. ירידה מידית בשיעור של22% בשווין ההוגן של מניות תשתיות בחברות מוחזקות בעלות אופי אסטרטגי , בהתאם לסעיף קטן (4 ;) להלן ii. ירידה מידית בשיעור של22% בשווין ההוגן של מניות תשתיות אשר סווגו כמניות המוחזקות לטווח ארוך בהתאם לסעיף קטן (6 ) ;להלן iii ii. . ירידה מידית בשיעור של 30% בתוספת77% משיעור ההתאמה הסימטרית, המח( ושב בהתאם לסעיף קטן5 ) להלן, בשווין ההוגן של מניות תשתיות למעט אלה הכלולות בפסק אות i ו-ii. (ד) הון נדרש עבור רכיב משנה סיכון מניות תאגיד תשתיות (על פי ( התנאים המנויים בפסקת משנה1 ) בהוראות לעניין תת רכיב סיכון מרווח), יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי כתוצאה מהירידות :המידיות כלהלן i. ירידה מידית בשיעור של22% בשווין ההוגן של מניות תאגיד תשתיות בחברות מוחזקות בעלות אופי אסטרטגי, בהתאם ( לסעיף קטן4 ;) להלן ii. ירידה מידית בשיעור של22% בשווין ההוגן של מניות תאגיד תשתיות אשר סווגו כמניות המוחזקות לטווח ארוך בהתאם לסעיף ( קטן6 ) ;להלן iii . ירידה מידית בשיעור של % 36 בתוספת% 92 משיעור ההתאמה ( הסימטרית, המחושב בהתאם לסעיף קטן5 ) להלן, בשווין ההוגן של מניות תאגיד תשתיות למעט אלה הכלולות בפסק אות i ו-ii. (ד)(ה) על אף האמור בפסקאות)(אiii, )(בiii, )(גiii ו-(גד)iii, עד תום שבע שנים מיום התחילה במהלך התקופה שעד חישוב יחס כושר הפירעון ליום 31 בדצמבר2023 , ההון הנדרש עבור רכיב משנה סיכון מניות מסוג1, רכיב משנה סיכון מניות מסוג2, ו רכיב משנה סיכון מניות תשתיות ורכיב משנה סיכון מניות תאגיד תשתיות141 , יגדל באופן לינארי מ יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח כתוצאה מירידה מידית בשוויי ההוגן של מניות מסוג1 , מניות מסוג2 ו מניות 141 1.PDF - F1 - EN - 6588 - 2015 - http://ec.europa.eu/transparency/regdoc/rep/3/2015/EN/3 166 / 79 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon תשתיות ב שיעור של22% בחישוב ליום31 בדצמבר2017 , כאשר שיעור זה יוגדל עד לשיעור של39% עבור מניות מסוג1, 49% עבור מניות מסוג2 ו- 30% עבור מניות תשתיות באופן לינארי על פני7 שנים (בהתאם ללוח ג-8ג) )ועד לשיעור המלא כמפורט בסעיפים קטנים (א- (ד) לעיל. יובהר כי לשיעורים אלו יש להוסיף או להפחית את רכיב ( ההתאמה הסימטריתsymmetric adjustment , המחושב בהתאם ( לסעיף קטן5) להלן) ובאופן יחסי לתקופת הפריסה בחישוב ליום30 ביוני יחול שיעור התרחיש ליום31 בדצמבר לשנה שחלפה . לוח ג- 8ג תקופת התאמת תרחיש בתת רכיב סיכון מניות 1 2 3 4 5 6 7 Type 1 22.00% 24.83% 27.67% 30.50% 33.33% 36.17% 39.00% Type 2 22.00% 26.50% 31.00% 35.50% 40.00% 44.50% 49.00% תשתיות 22.00% 23.33% 24.67% 26.00% 27.33% 28.67% 30.00% (ה)(ו) הנחיה לגבי פוזיציות מכירה בחסר של מניות142 i. פוזיציות מכירה בחסר של מניות (שורט) ישמשו לקיזוז פוזיציות החזקת מניות )(לונג במסגרת החישוב של ההון הנדרש של ב תת רכיב ,סיכון מניות רק אם מולאו הדרישות המפורטות בפרק3 .)"("אמצעים להפחתת סיכון ii. יובהר כי, אין לה חיל תרחיש בתת רכיב סיכון מניות על פוזיציות מכירה בחסר של מניות ש אינן עומדות בתנאי פסקהi , המביא ל .הפחתת דרישת הון בשל תת רכיב סיכון מניות (4) מניות אסטרטגיות143 (א) כדי לסווג נכס השקעה במניות כהשקעה ב"מניות אסטרטגיות", על ההשקעה להיות השקעה בחברה מוחזקת :שמתקיימים לגביה כל אלה i. שווי ההשקעה ב מניו ת החברה המוחזקת במשך12 החודשים הבאים צפוי להיות פחות תנודתי באופן מהותי מאשר שווי ההשקעה במניות אחרות; 142 הנחיה6 בהנחיות לגבי טיפול בסיכון שוק וצד נגדי 143 סעיף171 ב- DA 166 / 80 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ii. לחברת ביטוח קי ימת אסטרטגיה ברורה להמשיך ולהחזיק בחברת המוחזקת ;במשך תקופה ארוכה לעניין זה, יובהר כי אין לפצל השקעה בחברה, באופן בו יראו חלק מההשקעה בחברה כהשקעה אסטרטגית144 ( זולת חלק השקעה המוחזק כנגד התחייבויות תלויות תשואה). (ב) למרות האמור בפסקה (א), אין לסווג כהשקעה אסטרטגית השקעה ,בשותפות ובזכות במקרקעין באמצעות תאגיד שאינו שותפות כמשמעותם בסעיף קטן4.5.1 6 .ז בפרק4 בחלק2 של שער5 בחוזר המאוחד לעניין ניהול נכסי השקעה145 . (5) התאמה סימטרית -) Symmetric Adjustment ( 146 (א) התאמה סימטרית ( " להלן תסומןSA " ) תבוצע על מדד ת"א100 או מדד אחר שיחליף אותו (להלן– "מדד מניות מייצג") ו:תהיה שווה ל :כאשר i. CI מציין את הרמה הנוכחית של מדד;המניות המייצג ii. AI מציין את הממוצע המשוקלל של הרמות היומיות של מדד המניות המייצג , על פני36 .החודשים האחרונים (ב) במסגרת חישוב הממוצע המשוקלל של הרמות היומיות של מדד המניות המייצג, משקלן של כל הרמות היומיות יהיה שווה . לא יכללו במסגרת חישוב הממוצע המשוקלל כאמור ימים ש במהלך36 החודשים אחרונים לא עודכנה לגביהם רמת ה מדד כאמור. (ג) ( ערךSA ) לא יפחת מ- ( 10% - ) ולא יעלה על ( 10% )+ . (ד) ( ערךSA ) יפורסם על ידי הממונה עבור כל מועד חישובSCR כאמור בסימן ב' בפרק2. (6) מניות המוחזקות לטווח ארוך 144 הנחיה3 .בהנחיות לגבי טיפול בחברות מוחזקות, לרבות חברות כלולות 145 הנחייתIQIS5 , נספח א סעיף4ה3 ))(ב 146 סעיף172 ב- DA 166 / 81 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (א) לעניין תת רכיב סיכון מניות, השקעה בתת- קבוצה של מניות תסווג כ"מניות המוחזקות לטווח ארוך אם ביכולתה של חברת הביטוח :להראות לממונה כי מתקיימים בה התנאים הבאים i. תת- קבוצה זו של השקעה במניות, וכן תקופת האחזקה של כל נכס בתוך תת- ;קבוצה זו, ניתנים לזיהוי באופן ברור ii . תת- קבוצה זו של השקעה במניות כלולה בתיק נכסים נפרד של חברת הביטוח אשר מיועד לכיסוי ההתחייב ויות הביטוחיות ,בגין תיק או תיקים של מוצרי ביטוח אשר מזוהים באופן ברור וביכולתה של חברת הביטוח לשמור על ייעוד זה עד לפירעונן ;הסופי של התחייבויות ביטוחיות אלה iii . תיק ההתחייבויות הביטוחיות כאמור, וכן תיק הנכסים המיועד לכסות התחייבויות אלה, מזוהים, מנוהלים ומאו רגנים בנפרד משאר הפעילויות של חברת הביטוח, והנכסים בתיק נכסים זה לא יכולים לכסות הפסדים הנגרמים מפעילויות ;אחרות של חברת הביטוח iv . ההתחייבויות הביטוחיות כאמור בסעיף קטןii לעיל, מהוות ;רק חלק מההתחייבויות הביטוחיות של חברת הביטוח v. תקופת האחזקה הממוצעת של השקעו ת בתוך תת- הקבוצה של ההשקעה במניות עולה על5 שנים, או אם תקופת האחזקה הממוצעת נמוכה מ-5 שנים, חברת הביטוח לא מבצעת מכירה של מניות מתוך תת- קבוצה זו, עד שתקופת האחזקה הממוצעת עולה על5 ;שנים vi . תת- הקבוצה של המניות כוללת רק מניות הרשומות למסחר בישראל או במדינת חו ץ מאושרת או מניות שאינן רשומות ;למסחר אשר עיקר פעילותן במדינות כאמור vii . יחס כושר הפירעון ורמת הנזילות של חברת הביטוח, וכן האסטרטגיה, התהליכים ונהלי הדיווח לעניין ניהול נכסים והתחייבויות, הם כאלה המבטיחים, כי באופן שוטף ובמצבי קיצון, ניתן להימנע ממכירה כפויה ש ל כל אחת מההשקעות במניות אלה למשך תקופה של10 ;שנים לפחות viii i.. הנכסים ניהול מדיניות הסיכונים, ניהול מדיניות וההתחייבויות ומדיניות ההשקעות של חברת הביטוח משקפות את כוונתה להחזיק בתת- הקבוצה של המניות לתקופה כאמור 166 / 82 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon בסעיף קטןv ואת יכולתה לעמוד בדרישות כאמור בסעיף קטן vii . (ב) על אף האמור בסעיף )קטן (א ,לעיל לצורך פישוט ניתן להניח כי75% מסך ההשקעה ב מניות המוחזקות כנגד התחייבות תלויות תשואה תחשבנה למניות המוחזקות לטווח ארוך , וזאת בהתייחס למניות מסוג1 , מניות מסוג2, מניות חברת תשתיו ת ומניות תאגיד תשתיות בנפרד. (ה) תת רכיב סיכון נדל"ן (1) הון נדרש של ב תת רכיב סיכון נדל"ן יהיה שווה ל הפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח ,כתוצאה דירימ ה מידי ת של25% בשווי ההוגן של השקעה בנדל"ן )(זכות במקרקעין147 . (2) השקעה בתאגיד ש עיסוק ו הבלעדי אחזקה בנדל"ן במישרין או בעקיפין ו ההשקעה בנדל"ן אינה ממונ)פת במינוף חיצוני (שאינו הלוואת בעלים או השקעה בנכס נדל"ן באמצעות בתאגיד כאמור בתקנה33 ()(א3 ) לתקנות כללי השקעה שהממונה הורה לגביה כי יראו אותה כאילו נעשתה במישרין על ידי חברת הביטוח- ייוחסו .לתת רכיב סיכון נדל"ן ,להסרת ספק השקעה ב חבר ות העוסק ות בניהול או תחזוקת נדל"ן , תיוחס לתת רכיב סיכון מניות148 . (3) קרן נדל"ן ממונפת תיוחס ל רכיב משנה סיכון מנ י ות מסוג2 ב תת רכיב סיכון מניות149 . לעניין זה לא יראו השקעה של שותף מוגבל בקרן השקעה בדרך של הלוואה כמינוף . (ו) תת רכיב סיכון מרווח (1) רכיבי משנה150 הון נדרש בשל תת- :רכיב סיכון מרווח יכלול את כל רכיבי המשנה שלהלן (א) רכיב משנה סיכון מרווח על איגרות חוב, הלוואות מותאמות י ופ קדונות151 ; (ב) ;רכיב משנה סיכון מרווח על פוזיציות איגוח (ג) רכיב משנה סיכון מרווח על נגזרות.אשראי 147 סעיף174 ב- DA 148 הנחיה3 בהנחיות לעניין גישת הרמת מסך 149 הנחיה3 בהנחיות לעניין גישת הרמת מסך ו קובץ שאלות ותשובותIQIS5 . 150 סעיף175 ב- DA 151 .להסרת ספק, הלוואות מותאמות יכללו בתת רכיב סיכון מרווח ולא בתת רכיב סיכון צד נגדי ראו נספח א סעיף4ה5 ))(ג ב הנחייתIQIS5 , 166 / 83 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon יובהר כי כאשר מכשירי חוב כוללים מאפייני הון וחוב (למשל המרה למניות) י ש לכלול אותם בתת רכיב סיכון מרווח או מניות לפי.המהות הכלכלית ככל שניתן לבצע הפרדה בין הרכיבים הם ייכללו בתת רכיבי הסיכון מניות או מרווח לפי העניין 152 . בהתאם לאמור- איגרות חוב מסוג coco ( contingent convertibles , )אג"ח עם מנגנון מחיקה או המרה של קרן בהתקיים נסיבות משהות ייכללו בתת רכיב סיכון מרווח, כל עוד אין חשש ממשי להפעלתן של נסיבות .משהות אם ישנו חשש ממשי להפעלתן של נסיבות משהות, אגרות חוב מסוגcoco ייכללו בתת רכיב סיכון מניות, ברכיב משנה" סיכון מניות מסוג1 " או רכיב משנה" סיכון מניות מסוג2 " ., לפי העניין לעניין תת רכיב סיכון מרווח: ""איגוח153 - עסקה או מבנה שבהם סיכון האשראי המשויך לחשיפה מסוימת או למאגר חשיפות (להלן– "חשיפות בסיס ") מחולק לרבדי סיכון המשקפים דרגות שונות של סיכון אשראי, ואשר מתקיימים בהם שני כל :אלה (א) תזרים המזומנים הנובע מהעסקה או מהמבנה תלוי בביצועי חשיפות ;הבסיס (ב) ספיגת ההפסדים במהלך חיי העסקה או המבנה נקבעת על פי נדחות ;רבדי הסיכון (ג) העסקה או המבנה אינם יוצרים חשיפות הכוללות את כל המאפיינים הבאים154 : i. )החשיפה (או משמעותה הכלכלית היא לי שות/תאגיד שנוצר .במיוחד לצורך מימון או תפעול של נכסים פיזיים ii. הה סדרים החוזיים מקנים למלווה מידת שליטה משמעותית בנכסים וההכנסה שהם .מייצרים iii . המקור העיקרי להחזר ההתחייבות הוא הכנסות שנוצרות על ,ידי הנכסים הממומנים ולא על- ידי פעילות מסחרית אחרת של .התאגיד ""איגוח מחדש155 – פוזיציית איגוח שבה הסיכון המשויך לחשיפות בסיס מחולק לרבדי סיכון, ו לפחות אחת מחשיפות הבסיס עצמה היא פוזיציית ;איגוח 152 הנחיה5 ;בהנחיות לסיכוני שוק וצד נגדי 153 סעיף4(1 () 61 ) של הדירקטיבה 575/2013 ( EU ) 154 סעיף18 ב- DA . 155 סעיף4(1 () 63 ) של הדירקטיבה 575/2013 ( EU ) 166 / 84 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ""איגוח סינטטי– איגוח שבו העברת הסיכון מושג ת באמצעות שימוש בנגזרות אשראי או ערבויות, והחשיפה שאוגחה מוסיפה להיות משויכת ליזם או למוכר החשיפה; ""הלוואה מותאמת – כהגדרתה בחוזר המאוחד , ב פרק4 בחלק2 של שער5, למעט הלוואה מובטחת במשכנתא לדירת מגורים הכלולה בתת רכיב סיכון משנה צד נגדי ועל פי תנאיו; "השקעה בתשתיות ": השקעה בחברה לפרויקט בחברת תשתיות שמתקיימים בה כל אלה156 : i. תזרים המזומנים מנכס י התשתית מאפשר ל חברה חבר ת לפרויקט ה תשתיות יכולה לעמוד בהתחייבויותיה הפיננסיות תחת לחצים מתמשכים שרלוונטיים ל סיכוני ה;פרויקט ii . תזרים המזומנים הנובע מחברה לפרויקט מחברת ה תשתיות לבעלי החוב ולבעלי המניות בחברת פרויקט ה ,תשתיות ניתן לחיזוי; לעניין זה תזרים המזומנים לא יחשב כניתן לחיזוי אלא אם כל ההכנסות, למעט חלק לא :מהותי, מקיימות את התנאים הבאים (1) :מתקיים אחד התנאים הבאים (א) ההכנסות מבוססות זמינות(availability-based) ; (ב) "ההכנסות כפופות להסכם "קח או שלם(take-or-pay contract) ; (ג) ,רמת התפוקה או השימוש, והמחיר יקיימו באופן בלתי תלוי :את אחד התנאים הבאים  ;הם נתונים לפיקוח  ;הם קבועים חוזית  הם ניתנים לחיזוי באופן מספק כתוצאה מסיכון ביקוש .נמוך (2) אם הכנסותיה של חברת פרויקט ה תשתיות לא נתמכות מ מספר רב של משתמשים, הצד הרוכש את מוצריה או שירותיה יהיה :אחד מהבאים (א) ישות שאין בגינה דרישת הון בתת רכיב סיכון ;מרווח (ב) ישות המדורגת לפחות בדירוגBBB בינלאומי אוA ;מקומי 156 סעיף ֱaֱ A 164 164a בתיקונים ל ב- DA . 1.PDF - F1 - EN - 6588 - 2015 - http://ec.europa.eu/transparency/regdoc/rep/3/2015/EN/3 166 / 85 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ג) ישות שניתנת להחלפה בלי שינוי משמעותי ברמת או בתזמון ההכנסות;. iii . חברת פרויקט ה תשתיות ונכסי ה התשתית כפופים למסגרת חוזית או רגולטורית המספקת רמה גבוהה של ,הגנה לבעלי החוב ולבעלי המניות :לרבות (1) המסגרת החוזית כוללת הגנות אפקטיביות ל בע לי החוב ובעלי המניות כנגד הפסדים הנובעים מסיום הפרויקט על ידי הצד אשר רוכש את המוצרים או השירותים המסופקים על ידי פרויקט התשתית, אלא אם מתקיימים אחד מהתנאים הבאים: a . אם הכנסותיה של חברת הפרויקט נובעות מ אינן נתמכ ו ת ב מספר רב של משתמשים , אזי המסגרת החוזית כוללת הגנות לבעלי החוב ובעלי המניות כנגד הפסדים כתוצאה מהפסקת הפרויקט על ידי הצד הרוכש את מוצריה או שירותיה; b a. . הכנסות חברת הפרויקט כפופות לאסדרה בעניין שיעור התשואה( return - of - rate .) (2) אמצעיה הכספיים או הסדרים פיננסיים אחרים מאפשרים את ;מימון הפעלת הפרויקט והמשכיותו אם ההשקעה בוצעה בדרך של מתן הלוואה או רכישת ,אגרת חוב המסגרת החוזית כאמור תבטיח בנוסף גם את:כל אחד מהבאים (א) לבעלי החוב קיימת היכולת ביטחון, או הנאה מביטחון , ,במידה המתאפשרת על פי הוראות הדין להשתמש בכל הנכסים והחוזים הנדרשים שהם קריטיים להפעלת הפרויקט), (בנוסף להוראות פסקה (ב) להלן;. מבלי לגרוע מהאמור , אם באפשרותה של חברת הביטוח להראות כי ביטחון כאמור אינו חיוני לבעלי החוב להבטיח את מרבית השקעתם, ניתן לעשות שימוש במנגנוני הגנה חלופיים:. לעניין זה מנגנוני הגנה חלופיים יהיו אחד מאלה (i )שיעבוד ;מניות (ii ) ( זכות להיכנס בנעלי החייבin rights - step ); ( iii ;) שיעבוד חשבונות בנק ( iv ) שליטה בתזרימי;המזומנים (v ) אפשרות להסבת חוזים. 166 / 86 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (א) הון המניות של חברת פרויקט תשתיות משועבד לבעלי החוב בה באופן שיאפשר להם קבלת השליטה בה טרם הגיעה ;לחדלות פירעון (ב) התזרים התפעולי הנקי לאחר תשלומי החובה, מוגבל ב התניות פיננסיות ;לכל שימוש שאינו תשלום החוב (ג) קיימות מגבלות חוזיות על יכולתה של חברה חבר ת לפרויקט ה תשתיות להרע את מצבם של בעלי החוב, לרבות איסור על הנפקת חוב נוסף ללא הסכמת בעלי החוב הנוכחיים באופן שהוסכם עימם, אלא אם הנפקת חוב זו היא בתנאי החוב הקיימים. iv . אם ההשקעה בוצעה בדרך של מתן הלוואה מותאמת או אגרת חוב שאינ ן מדורג ו ת, החוב ומכשירים אחרים עם שיעבוד בדרגה שווה )(פארי פאסו יהי וה בכיר ים לכל נושה למעט נושה מובטח על פי חובות ב דין קדימה ,התחייבויות שהופקדו לטובת נאמנים , ספקי נזי לות ;או צדדים נגדיים בנגזרים v. אם ההשקעה בוצעה במניות, או באגרת חוב או הלוואה שאינם :מדורגים, יתקיימו כל אלה (1) נכסי ה תשתיות ממוקמים ב ישראל או ב ,מדינת חוץ מאושרת וחברת פרויקט ה תשתיות התאגדה במדינת חוץ מאושרת או בישראל. (2) אם חברה פרויקט לפרויקט ה תשתיות נמצא ת בשלב ההקמה, על :משקיע או קבוצת משקיעים במניות לעמוד בתנאים הבאים (א) יש להם ניסיון בפיקוח מוצלח על פרויקטים של תשתיות ;ומומחיות רלוונטית (ב) יש להם סיכוי נמוך לחדלות פירעון, או שחדלות פירעון שלהם לא צפויה לגרור הפסדים ממשיים מהותיים עבור ה חבר הת לפרויקט ה;תשתיות (ג) הם מתומרצים להגן על ;האינטרסים של כלל המשקיעים (3) אם קיימים סיכוני בינוי , חברה חבר ת לפרויקט ה תשתיות ,העמידה אמצעי הגנה להבטחת סיום הפרויקט בהתאם לתאריך ;למפרט המוסכם או לתקציב (4) ככל שקיימים סיכוני תפעול ממשיים מהותיים , הם מנוהלים ;בצורה ראויה (5) חברה חבר ת לפרויקט ה תשתיות משתמשת בטכנולוגיה שנבדקה; 166 / 87 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (6) מבנה ההון של חברה חבר ת לפרויקט ה תשתיות מאפשר שירות ;החוב (7) סיכון מימון מחדש של חברה חבר ת לפרויקט ה;תשתיות נמוך (8) חברה חבר ת לפרויקט ה תשתיות משתמשת בנגזרים רק לצרכי הפחתת סיכון;. vi . במסגרת ניהול הסיכונים שלה, חברת ביטוח תקיים את כל אלה בכל הנוגע להשקעה מהותית ב ל חברת פרויקט תשתיות טרם ביצוע ההשקעה157 : (1) תיעוד של עמידה בקריטריונים (על ידי גורם בלתי תלוי במערך ניהול ההשקעות;) (2) אישור שבוצע תיקוף המודל ל מודל הפיננסי של חברת פרויקט ה תשתיות (על ידי גורם בלתי תלוי במפתח המודל). (3) תרחישי קיצון ומעקב אחר על ;תזרימים ובטוחות "השקעה ב"תאגיד תשתיות – השקעה בחברת תשתיות שמתקיימים בה התנאים הבאים: i. חלק משמעותי מהכנס ותיה של חברת התשתיות נובעות מ נכסי ;תשתית שנמצאים בישראל או במדינת חוץ מאושרת ii. הכנסותיה של חברת התשתיות נובעות מנכסי תשתית המקיימים את אחד התנאים המנויים ב סעיף קטן ii(1) בהגדרת השקעה בתשתיות.; iii . מתקיים האמור בסעיףii(2 ;) בהגדרת השקעה בתשתיות iv . ,הכנסותיה של חברת התשתיות מפוזרות מבחינת תחומי פעילות מיקום או משתמשים, אלא אם ההכנסות נתונות לאסדרה בעניין שיעור התשואה ( return - of - rate ), או חוזהpay - or - take או ( שההכנסות מבוססות זמינותbased - availability ); v. אם ההשקעה היא בהלוואה מתואמת או באגרת חוב, ביכולתה של חברת הביטוח להחזיק את ההשקעה לפדיון.; vi . אם חברת תשתי ו ת אינה מדורגת מתקיימים לגבי התנאים הבאים: 157 סעיף 261a ב תיקונים ל ב- DA 166 / 88 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon a . מבנה ההון של חברת התשתיות מ אפשר את שירות ה חוב תחת הנחות שמרניות המבוססות על ניתוח של היחסים הפיננסיים הרלבנטיים.; b . חברת התשתי ו ת פועלת לפחות3 שנים או רכשה פעילות שקיימת לפחות3 שנים. vii . אם ההשקעה מדורגת , ה דירוג יהיה BBB בינלאומי אוA BB מקומי או דירוג גבוה יותר; viii . במסגרת ניהול הסיכונים שלה חברת ביטוח תקיים את התנאים המנויים בסעיףvi .בהגדרת השקעה בתשתיות "חבר ת ה לפרויקט תשתיות158 " - ישות ייעודית) SPE ( או תאגיד, שחלק משמעותי מהכנסותיו נובעות מבעלות, מימון, הקמה, פיתוח או תפעול של נכס י תשתית, וזאת בהסתמך על הדוח הכספי השנתי האחרון או מסמכי ההשקעה של הישות או התאגיד כאמור. ,שמטרתה הבלעדית להיות הבעלים לממן, להקים, לפתח או לתפעל נכס תשתיות, כאשר המקור העיקרי של תשלומים לבעלי חוב בה ולבעלי מניותיה הם ההכנסות הנובעות מנכס תשתיות. ""יזם – תאגיד הממחה נכסים מגבים לתאגיד ייעודי במסגרת עסקת איגוח; ""נגזרת אשראי( Credit Derivative ) - מכשיר נגזר המעוגן במסגרת הסכם משפטי, למכירת הגנה כנגד התרחשותו של אירוע אשראי בנכס ;כלשהו "נכסי תשתיות " - – ,נכסים ,מבנים או מתקנים פיזיים, מערכות ורשתות ;שתומכים בצרכים ציבוריים חיוניים או מספקים צרכים ציבוריים חיוניים 158 סעיף ֱ A 164 ב- DA בתיקונים ל- DA . 166 / 89 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ""פוזיציית איגוח– ;חשיפה לאיגוח ""פוזיציית איגוח מחדש– ;חשיפה לאיגוח מחדש ""פיקדון– ,כהגדרתו בתקנות כללי השקעה למעט שווה מזומנים; ""מח"מ מתוקנןModified Duration) )- :יחושב על פי הנוסחה שלהלן MD = D 1 + R :כאשר MD – מח"מ מתוקנן D – מח"מ R – שיעור התשואה לפדיון בחישוב שנתי של נכס החוב (2) נוסחת חישוב159 (א) הון נדרש בשל תת רכיב סיכון מרווח יהיה שווה ל סכום אלה: SCR cd + SCR bonds + SCR securitization = SCR spread כאשר: i. SCR bonds מציין את ההון הנדרש בשל רכיב משנה סיכון מרווח על איגרות חוב ,הלוואות מותאמות ופיקדונות; ii. SCR securitization מציין את ההון הנדרש בשל רכיב משנה ;סיכון מרווח על פוזיציות איגוח iii . SCR cd מציין את ההון הנדרש בשל רכיב משנה סיכון מרווח על נגזר ות;אשראי (3) הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון מרווח על איגרות חוב ,הלוואות מותאמות ופיקדונות160 159 סעיף175 ב- DA 160 סעיף176 ב- DA 166 / 90 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (א) הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון מרווח על איגרות חוב, הלוואות מותאמות ופיקדונותbonds) (SCR יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח ,כתוצאה מירידה יחסית בערך אגרת החוב, ההלוואה המותאמת או י הפ קדון , בהתאם לדירוגם (בינ"ל או מקומי , לפי העניין), בשל התרחישים המפורטים בלוחות ג-9 ו-ג- 10 לפי ,העניין לגבי פיקדונות, ולגבי אגרות חוב והלוואות מותאמות שאינן השקעה בתשתיות, ולפי לוחות ג- 11 ו-ג- 12 לגבי אגרות חוב והלוואות מותאמות שהן השקעה בתשתיות. (ב) התרחיש יקבע בהתאם ל מח"מ המתוקנן ( Modified Duration ) של אגרת החוב, ההלוואה המותאמת או הפיקדון , לפי העניין . במקרה בו המח"מ המתוקנן קטן מ-1 יילקח בחשבון מח"מ מתוקנן1. עבור איגרות חוב, הלוואות מותאמות או פ י קדונות בריבית משתנה , מח"מ מתוקנן י היה שווה למח"מ המתוקנן של איגרת חוב, ה הלוואה ה מותאמת או הפיקדון בריבית קבועה ל אות ה תקופה לפדיון עם תשלומי קופון השוו ים לשיעור הריבית ה עתידית ( Forward rate ). (ג) הוראות לעניין דירוג ולעניין הלוואות שאינן מדורגות "להלן הוראות לגבי "דירוג לעניין פסקה)(א 161 - i. במקרים בהם אין דירוג חיצוני, ניתן להשתמש בדירוג על פי מודל פנימי לדירוג אשראי המאושר על ידי הממונה , בכפוף לתנאים :אלה (1) דירוגים פנימיים תקפים לעניין זה יהיו אך ורק לגבי הלוואות מותאמות שדורגו על פי המודל הפנימי שאושר על ידי הממונה, לרבות הלוואות כאמור שניתנו טרם אישור המודל אך דורגו באמצעותו לאחר מועד מתן האישור (במידה ש קיים לגביהן מידע מספק לצרכי מודל .)הדירוג (2) ניתן להכיר בדירוג פנימי של גוף אחר, בהתאם להוראות הממונה לעניין זה, בלבד162 . ii. .בטל ריבוי דירוגים163 להסרת ספק164 , יובהר כי אם קיימים מספר דירוגים עבור אותו .נכס חוב או מנפיק, יש להשתמש בדירוג הנמוך מביניהם 161 הנחייתIQIS5 , נספח א סעיף4ה5) )(א 162 ראו הוראות פרק4 בחלק2 של שער5 לעניין ניהול נכסי השקעה בחוזר המאוחד 163נספח א1 סעיף4ה5 )ב, בהנחייתIQIS5 , 166 / 91 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ד) הוראות לעניין אגרות חוב והלוואות מותאמות שאינן מדורגות ל גבי אגרות חוב או הלוואות מותאמות שאינן מדורגות יש לפעול :כדלהלן i. אם מדובר בחוב מקומי שאינו מובטח בתנאים המנויים בסימן ז בפרק3 )"("הסדרי בטוחות - יש להקצות תרחיש לפי לוח ג- 10 לגבי חוב לא מדורג . ii. אם מדובר בחוב מחוץ לישראל שאינו מובטח בתנאים המנויים בסימן ז בפרק3 – יש להקצות תרחיש לפי לוח ג-9 לגבי חוב לא ;מדורג iii . אם מדובר בחוב מחוץ לישראל או חוב מקומי מובטח בתנאים המנויים בסימן ז בפרק3 להלן יוקצה תרחיש , בהתאם ל תנאים המנויים להלן165 - (1) כאשר ערך מותאם סיכון של הבטוחה המחושב לפי פסקה iv להלן, שווה ל שווי ההוגן של ההלוואה המותאמת או אגרת החוב או גבוה ממנה , יוקצה מחצית ה תרחיש הרלוונטי בלוח ג-9 או בלוח ג- 10 ,, לפי העניין לגבי חוב לא מדורג; (2) כאשר ערך מותאם סיכון של הבטוחה המחושב לפי פסקה iv להלן, נמוך מ השווי ההוגן של ההלוואה המותאמת או אגרת החוב, וכאשר השווי ההוגן של ההלוואה המותאמת או אגרת החוב, לאחר ה תרחיש הרלוונטי לפי לוחות ג-9 או ג- 10 לגבי חוב לא מדורג ,, לפי העניין נמוך מערך מותאם סיכון של הבטוחה המחושב לפי פסקהiv ,להלן יוקצה תרחיש שהוא ממוצע:אלה (א) ה תרחיש הרל וו נטי ב לוח ות ג-9 ג או- 10 לגבי חוב לא מדורג; (ב) תוצאת המנה שבין ההפרש שבין השווי ההוגן של ההלוואה המותאמת או אגרת החוב לערך מותאם סיכון של הבטוחה המחושב לפי פסקהiv ,להלן לבין ה שווי ההוגן של ההלוואה המותאמת או אגרת החוב. 164 "כאמור בהגדרת "דירוג 165 סעיף176 סעיף קטן5 ב- DA 166 / 92 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (3) כאשר ערך מותאם סיכון של ה בטוחה המחושב לפי פסקה iv להלן נמוך משוויה ההוגן של ההלוואה המותאמת או אגרת החוב וכאשר השווי ההוגן ההלוואה המותאמת לאחר תרחיש וו רל נטי לפי לוחות ג-9 ג או- 10 לגבי חוב לא מדורג ,גבוה מערך מותאם סיכון של הבטוחה המחושב לפי פסקהiv להלן או שווה לו , יוקצה ה תרחיש הרל וו נטי ב לוחות ג-9 ג או- 10 לגבי חוב לא מדורג . iv . ערך מותאם סיכון של הסדר בטוחות ערך מותאם סיכון של הסדר בטוחות :יחושב בהתאם לאלה 1) ערך מותאם סיכון של הסדר בטוחות166 (א) ערך מותאם סיכון של בטוחות שהועמדו בדרך של שיעבוד לטובת חברת הביטוח יהיה שווה להפרש שבין שווים של ה נכסים שהועמדו כבטוחה לבין התאמה לסיכון שוק של בטוחות לפי פסק ת משנה (ג ,) להלן ובלבד שמתקיים לגבי הצד הנגדי שסיפק את הבטוחה ולגבי ה קסטודיאן או צד שלישי המחזיק את הבטוחה התנאי המנוי בפסק אות משנה (א) ו- ()(ג4) בסימן ז בפרק3. במקרה של עמידה ב דרישות סימן ז בפרק3 למעט דריש ו ת( פסקה ג )(4 ) בסימן ז בפרק3 גבי ל קסטודיאן וצד שלישי המחזיק את הבטוחה , הערך מותאם לסיכון של הבטוחות שהועמדו בדרך של שיעבוד לטובת חברת הביטוח יהיה שווה ל- 90% מההפרש בין שווים של הנכסים המוחזקים כבטוחות לבין ההתאמה לסיכון שוק, כאמור בפסקת משנה (ג) .להלן במקרה של אי עמידה בדרישות פסקת משנה (א) בסימן ז בפרק3 לעניין צד נגדי, הערך מותאם הסיכון של הבטוחות שהועמדו בדרך של שיעבוד לטובת חברת הביטוח .יהיה אפס (ב) ערך מותאם סיכון של בטוחות אשר הבעלות בהן מועברת לחברת הביטוח , יהיה שווה להפרש שבין שווי הנכסים המוחזקים כבטוחות לבין ההתאמה לסיכון 166 סעיף197 ב- DA 166 / 93 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon השוק, כאמור בפסקת משנה )(ג להלן , ובלבד שמולאו הדרישות המפורטות בסימן ז בפרק3. (ג) התאמה לסיכון שוק - ההתאמה לסיכון השוק הינה :ההפרש שבין דרישות ההון הבאות (1) ההון ההיפותטי שהיה נדרש מחברת ביטוח של ב רכיב סיכון שוק ללא התחשבות בבטוחות; (2) ההון ההיפותטי שהיה נדרש מחברת ביטוח בשל רכיב סיכון שוק בהתחשב ;בבטוחות לעניין זה : תת רכיב סיכון מטבע של הנכסים המוחזקים כבטוחות יחושב באמצעות השוואת מטבע הנכסים המוחזקים כבטוחות עם מטבע החוב. 2) ע רך מותאם סיכון של משכנתא167 ראו פסקה ז בסעיף7 בסימן משנה זה לעניין תת רכיב סיכון צד נגדי; 3) פישוט חישוב- ערך מ ות אם לסיכון168 (א) בכפוף לעמידה בכל התנאים ש בסימן ז בפרק3 , חברת ביטוח רשאי ת לחשב ערך מותאם לסיכון של בטוחות שניתנו בדרך של שעבוד לטובת חברת הביטוח כ- 85% משווי ם של הנכסים המוחזקים כבטוחה; (ב) חברת ביטוח רשאית לחשב ערך מותאם לסיכון של בטוחות שניתנו בדרך של שעבוד לטובת ה, ככל ( שמולאו הדרישות לפי פסקה א) בסימן ז בפרק3 לעניין הצד הנגדי, אך לא מולאו הדרישות לפי פסקה ()(ג4 ) לעניין צד שלישי וקסטודיאן כ- 75% משווים של ;הנכסים המוחזקים כבטוחה (ה) הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון מרווח על איגרות חוב שהונפקו על ידי בנקים מרכזיים ומדינות169 i. עבור חוב של ממשלת ישראל או בנק ישראל בשקלים או ב מטבע חוץ לא קיימת דרישת הון170 . 167 סעיף198 ב- DA . יובהר כי בתת רכיב סיכון מרווח נכללות משכנתאות שאינן נכללות בתת רכיב סיכון צד נגדי מסוג2 .עפ"י הקריטריונים 168 סעיף112 ל- DA 169 סעיף180 ב- DA . 170 הנחייתIQIS5 , נספח א סעיף4ה5 ))(ב 166 / 94 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ii . ל חשיפות ב אמצעות איגרות חוב והלוואות למדינות ובנקים מרכזיים ,הנקוב ות וממומנ ות במטבע המקומי ,של אותן מדינות יוקצה תרחיש רלוונטי לפי לוח ג- 13 ב התאם לדירוג ן ול משך חיי החשיפה. (ו) הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון מרווח על אגרות חוב או הלוואות לחברות ביטוח אחרות ל או מבטחי משנה171 i. ל חשיפות באמצעות איגרות חוב והלוואות לחברת ביטוח או מבטחי משנה לא מדורגים אשר עומדים בסף ההון המינימלי MCR לפי הדירקטיבה או לפי הוראות חלק זה172 , על פי הערכים ,הזמינים האחרונים יוקצה תרחיש רלוונטי לפי לוחות ג-9 ו-ג- 10 , בהתאם לדירוג נגזר לפי יחס כושר פירעון לפי לוח ג- 14 . כאשר יחס כושר פירעון נמצא בטווח שבין יחסים שנקבעו בלוח ג- 14 , .הפקטור ייקבע בהתאם לאינטרפולציה לינארית בין הערכים ל חשיפות באמצעות איגרות חוב והלוואות לחברת ביטוח או מבטחי משנה לא מדורגים אשר כפופים למשטר כושר פירעון אחר ,מהדירקטיבה ו אשר עומדים ביחס כושר פירעון לפי המשטר החל לגביהם,, על פי הערכים הזמינים האחרונים יוקצה דירוג נגזר המתאים ליחס כושר פירעון של95% . לשם פי ,שוט חברת ביטוח רשאית להקצות תרחיש לפי לוח ג- 15 עבור אגרות חוב שהונפקו על ידי חברות ביטוח ומבטחי משנה שאינם עומדים ב- MCR לפי הדירקטיבה או ביחס כושר פירעון לפי המשטר החל עליהם.)" ii. לחשיפות באמצעות איגרות חוב והלוואות לחבר ו ת ביטוח או מבטחי משנה לא מדורגים אשר אינם עומדים בסף ההון המינימליMCR לפי הדירקטיבה , או לפי הוראות ח לק,זה או שאינם עומדים ביחס כושר פירעון לפי המשטר החל לגביהם , על ,פי הערכים הזמינים האחרונים יוקצה תרחיש רלוונטי לפי לוח ג- 15 . (ז) הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון מרווח על קרנות נאמנות ותעודות סל אג"חיות173 171 סעיף180 ב- DA . 172 בכפוף למגבלות שבתקנה34 לתקנות כללי השקעה 173 הנחייתIQIS5 , נספח א סעיף4ה5 ))(ד 166 / 95 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לעניין לוחות ג-9 ו-ג- 10 , לפי העניין, יש להשתמש בדירוג או מחמ"מ ,משוקללים המסופקים על ידי מנהל קרן נאמנות או מנפיק תעודת סל רק כאשר הם מהימנים. כאשר יש יסוד סביר לפקפק במהימנותם, יש לבצע חישוב עצמאי, או להריץ את תרחיש מניות הרלוונטי על הקרן .או התעודה 166 / 96 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 9 תרחישים לאגרות חוב והלוואות מותאמות ,בדירוג בינלאומי למעט השקעה בתשתיות או חברת השקעה ב תאגיד תשתיות קבוצת דירוג מחמ"מ AAA AA A BBB BB B ומטה לא מדורג עד5 0.9% * מחמ"מi 1.1% * מחמ"מi 1.4% * מחמ"מi 2.5% * מחמ"מi 4.5% מחמ"מ 7.5% מחמ"מ 3% * מחמ"מi יותר מ- 5 ועד10 4.5% + 0.5%*( מחמ"מi - 5) 5.5% + 0.6%*(מחמ"מi - 5) 7.0% + 0.7%*( מחמ"מi - 5) 12.5% + 1.5%*( מחמ"מi - 5) 22.5% + 2.5%*( מחמ"מi - 5) 37.5% + 4.2%*( מחמ"מi - 5) 15% + 1.7%*( מחמ"מi - 5) יותר מ- 10 ועד15 7% + 0.5%*( מחמ"מi - 10) 8.5% + 0.5%*(מחמ"מi -10) 10.5% + 0.5%*( מחמ"מi - 10) 20.0% + 1.0%*( מחמ"מi -10) 35.0% + 1.8%*( מחמ"מi - 10) 58.5% + 0.5%*( מחמ"מi - 10) 23.5% + 1.2%*( מחמ"מi - 10) יותר מ- 15 ועד20 9.5% + 0.5%*( מחמ"מi - 15) 11% + 0.5%*(מחמ"מi -15) 13.0% + 0.5%*( מחמ"מi - 15) 25.0% + 1.0%*( מחמ"מi -15) 44.0% + 0.5%*( מחמ"מi - 15) 61.0% + 0.5%*( מחמ"מi - 15) 29.5% + 1.2%*( מחמ"מi - 15) יותר מ- 20 Min(12% + 0.5%*( מחמ"מi - 20);1) Min(13.5% + 0.5%*(מחמ"מi -20);1) Min(15.5% + 0.5%*( מחמ"מi - 20);1) Min(30.0% + 0.5%*( מחמ"מi - 20);1) Min(46. 65% + 0.5%*( מחמ"מi - 20);1) Min(63.5 % + 0.5%*( מחמ"מi - 20);1) Min(35. 5% + 0.5%*( מחמ"מi - 20);1) 166 / 97 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 10 תרחישים לאגרות חוב והלוואות מותאמות ,בדירוג מקומי למעט השקעה בתשתיות או חברת השקעה ב תאגיד תשתיות קבוצת דירוג מחמ"מ AAA AA A BBB BB ומטה ולא מדורג עד5 1.1% *מחמ"מ i 1.4% * מחמ"מi 2.5% * מחמ"מi 4.5% * מחמ"מi 7.5% * מחמ"מi יותר מ- 5 ועד10 5.5% + 0.6%*(מחמ"מi - 5) 7.0% + 0.7%*(מחמ"מi - 5) 12.5% + 1.5%*(מחמ"מi - 5) 22.5% + 2.5%*(מחמ"מi - 5) 37.5% + 4.2%*(מחמ"מi - 5) יותר מ- 10 ועד 15 8.5% + 0.5%*(מחמ"מi -10) 10.5% + 0.5%*(מחמ"מi - 10) 20.0% + 1.0%*(מחמ"מi - 10) 35.0% + 1.8%*(מחמ"מi -10) 58.5% + 0.5%*(מחמ"מi -10) יותר מ- 15 ועד 20 11% + 0.5%*(מחמ"מi -15) 13.0% + 0.5%*(מחמ"מi - 15) 25.0% + 1.0%*(מחמ"מi - 15) 44.0% + 0.5%*(מחמ"מi -15) 61.0% + 0.5%*(מחמ"מi -15) יותר מ- 20 Min(13.5% + 0.5%*(מחמ"מi -20);1) Min(15.5% + 0.5%*(מחמ"מi - 20),1) Min(30.0% + 0.5%*(מחמ"מi - 20),1) Min(46.65% + 0.5%*(מחמ"מi - 20),1) Min(63.5% + 0.5%*(מחמ"מi - 20),1) 166 / 98 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 11 ,תרחישים לאגרות חוב והלוואות מותאמות בדירוג בינלאומי שהן השקעה בתשתיות או חברת השקעה ב תאגיד תשתיות קבוצת דירוג מחמ"מ AAA AA A BBB ולא מדורג עד5 0.64% * מחמ"מi 0.78% * מחמ"מi 1% * מחמ"מi 1.67% * מחמ"מi יותר מ- 5 ועד10 3.2% + 0.36%*(מחמ"מi - 5) 3.9% + 0.43%*( מחמ"מi - 5) 5.0% + 0.5%*( מחמ"מi - 5) 8.35% + 1%*( מחמ"מi - 5) יותר מ- 10 ועד15 5% + 0.36%*(מחמ"מi -10) 6.05% + 0.36%*( מחמ"מi -10) 7.5% + 0.36%*( מחמ"מi -10) 13.35% + 0.67%*( מחמ"מi -10) יותר מ- 15 ועד20 6.8% + 0.36%* (מחמ"מi -15) 7.85% + 0.36%*( מחמ"מi -15) 9.3% + 0.36%*( מחמ"מi -15) 16.7% + 0.67%*( מחמ"מi -15) יותר מ- 20 Min(8.6% + 0.36%* (מחמ"מi -20),1) Min(9.65% + 0.36%*( מחמ"מi -20),1) Min(11.1% + 0.36%*( מחמ"מi - 20),1) Min(20.05 % + 0.36%*( מחמ"מi - 20),1) 166 / 99 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 12 ,תרחישים לאגרות חוב והלוואות מותאמות בדירוג מקומי שהן השקעה בתשתיות או חברת השקעה ב תאגיד תשתיות קבוצת דירוג מחמ"מ AAA AA A עד5 0.78% * מחמ"מi 1% * מחמ"מi 1.67% * מחמ"מi יותר מ- 5 ועד10 3.9% + 0.43%*(מחמ"מi - 5) 5.0% + 0.5%*(מחמ"מi - 5) 8.35% + 1%*(מחמ"מi - 5) יותר מ- 10 ועד15 6.05% + 0.36%*(מחמ"מi -10) 7.5% + 0.36%*(מחמ"מi -10) 13.35% + 0.67%*(מחמ"מi -10) יותר מ- 15 ועד 20 7.85% + 0.36%*(מחמ"מi -15) 9.3% + 0.36%*(מחמ"מi -15) 16.7% + 0.67%*(מחמ"מi -15) יותר מ- 20 Min(9.65% + 0.36%*(מחמ"מi - 20),1) Min(11.1% + 0.36%*(מחמ"מi - 20),1) Min(20.05% + 0.36%*(מחמ"מi -20),1) 166 / 100 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 13 תרחישים לאגרות חוב והלוואות שהונפקו על ידי מדינות ובנקים מרכזיים במטבע מקומי קבוצת דירוג מחמ"מ AAA ו- AA A BBB BB B ומטה עד5 0% * מחמ"מi 1.1% * מחמ"מi 1.4% * מחמ"מi 2.5% * מחמ"מi 4.5% * מחמ"מi יותר מ- 5 ועד10 0% + 0%*(מחמ"מi - 5) 5.5% + 0.6%*( מחמ"מi - 5) 7.0% + 0.7%*( מחמ"מi - 5) 12.5% + 1.5%*( מחמ"מi - 5) 22.5% + 2.5%*(מחמ"מi - 5) יותר מ- 10 ועד15 0% + 0%*(מחמ"מi -10) 8.4% + 0.5%*( מחמ"מi -10) 10.5% + 0.5%*( מחמ"מi - 10) 20.0% + 1.0%*( מחמ"מi -10) 35.0% + 1.8%*(מחמ"מi - 10) יותר מ- 15 ועד20 0% + 0%* (מחמ"מi -15) 10.9% + 0.5%*( מחמ"מi -15) 13.0% + 0.5%*( מחמ"מi - 15) 25.0% + 1.0%*( מחמ"מi -15) 44.0% + 0.5%*(מחמ"מi - 15) יותר מ- 20 Min(0% + 0%* (מחמ"מi -20);1) Min(13.4% + 0.5%*( מחמ"מi - 20);1) Min(15.5% + 0.5%*( מחמ"מi - 20);1) Min(30.0% + 0.5%*( מחמ"מi -20) ;1) Min(46.5% + 0.5%*(מחמ"מi - 20);1) 166 / 101 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 14 ייחוס דירוג נגזר לפי יחס כושר פירעון– עבור אגרות חוב והלוואות שהונפקו על ידי חברות ביטוח ומבטחי משנה העומדים ב- MCR לפי הדירקטיבה או ביחס כושר פירעון לפי המשטר החל עליהם יחס כושר פירעון 196% ומעלה 175% ומעלה 122% ומעלה 95% ומעלה 75% ומעלה קטן מ- 75% דירוג נגזר AAA AA A BBB BB B ומטה לוח ג- 15 תרחישים עבור אגרות חוב שהונפקו על ידי חברות ביטוח ומבטחי משנה שאינם עומדים ב- MCR לפי הדירקטיבה או ביחס כושר פירעון לפי המשטר החל עליהם מחמ"מ פקטור עד5 7.5% * מחמ"מi יותר מ- 5 ועד10 37.5% + 4.2%*(מחמ"מi - 5) יותר מ- 10 ועד15 58.5% + 0.5%*(מחמ"מi -10) יותר מ- 15 ועד20 61% + 0.5%* (מחמ"מi -15) יותר מ- 20 Min(63.5% + 0.5%* (מחמ"מi - 20);1) 166 / 102 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (4) הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון מרווח על פוזיציות איגוח174 (א) ההון הנדרש בשל רכיב משנה סיכון מרווח על פוזיציות איגוח securitization) (SCR יהיה סכום ההון הנדרש בשל " פוזיציות איגוח מסוג" 1 פשוט ברובד בכיר", ההון הנדרש בשל " פוזיציות איגוח מסוג2 פשוט ברובד לא בכיר", ו ההון הנדרש" בשל פוזיציות איגוח מחדש", או ו ההון הנדרש בשל"פוזיציות איגוח אחרות" , בהתאם ל הגדרות שלהלן. במקרה שקיים רק דירוג אחד בשל פוזיציית "איגוח, אזי יש להתייחס לפוזיציה כאל "לא מדורגת175 . לעניין " זה רובד בכיר " עבור איגוח פשוט בישראל, מוגדר כרובד שלפי תנאי המכשיר לא מועברים תשלומי קרן לשכבות נחותות ממנו, בט רם פירעון מלא של ו ) Sequential Pay (. (א)(ב) " פוזיציות איגוח מסוג1פשוט" - יכללו פוזיציות איגוח העומדות ב אחד מה כל ה קריטריונים ש להלן הבאים: i. בפוזיציית האיגוח מתקיים אחד מאלה:, לפי העניין (1) אם פוזיצ י ית האיגוח בוצעה בישראל ,יה א עומד ת ב הוראות יו של חוק להסדרת עסקאות איגוח , ככל שייחקק וזאת החל ממועד תחילתו של חוק כאמור, או אושרה כעסקת איגוח על ידי רשות מוסמכת;. (1) לפוזיציה דירוג בינלאומי BBB ומעלה או דירוג מקומי A ומעלה; (2) במקרה שקיים רק דירוג אחד בשל פוזיציית איגוח, אזי יש "להתייחס לפוזיציה כאל "לא מדורגת176 . (3)(2) האיגוח רשום בשוק מוסדר בישראל או במדינת חוץ מאושרת177אם האיגוח בוצע מחוץ לישראל, הוא רשום במדינת חוץ מאושרת ומתקיימים בו התנאים המקובלים לעניין איגוח מסוגSTS החלים באותה מדינה, והמבטח קיבל חוות דעת משפטית לעמידת האיגוח בתנאים אלה ; i. הפוזיציה נמצאת בכל עת ברובד הבכיר ביותר של האיגוח , ובשום ;מקרה אינה כפופה או מותנית ברבדי סיכון אחרים באיגוח 174 סעיף177 ב- DA 175 סעיף6 ב- DA 176 סעיף6 ב- DA 177 התנאי בסעיף177 ב- DA .)(הותאם לתנאי תקנות כללי השקעה 166 / 103 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ii. בפוזיציית האיגוח מתקיימים כל התנאים שלהלן: (1) חשיפות הבסיס של פוזיציית האיגוח מוחזקות באמצעות ( חברה ייעודיתSPE ), שמתקיימים בה כל אלה178 : (א) ;היא הוקמה לצורך האיגוח בלבד (ב) פעילותה הבלעדית היא החזקת;חשיפות הבסיס (ג) מבנה ה- SPE מבטיח הפרדה מוחלטת של חשיפות ,הבסיס מסיכון היזם או מוכר החשיפות ונושיו כך שהן נמצאות לעבר להישג ם יד של היזם או מוכר החשיפות ונושיו, לרבות במקרה של פירוק, פשיטת רגל או כינוס ,נכסים ו ;באופן הניתן לאכיפה כלפי צדיים שלישיים (ד) היזם או מוכר החשיפות אינו משמר שליטה אפקטיבית או שליטה עקיפה בחשיפות הבסיס שהועברו ל- SPE 179 . לעניין זה, יזם או מוכר חשיפות יחשב כמי שמשמר שליטה אפקטיבית בחשיפות הבסיס שהועברו ל- SPE :בהתקיים אחד מאלה )(א(1 ) ;הוא יכול לרכוש חזרה את חשיפות הבסיס )(ב(2 ) הוא מחויב לשמור אצלו את סיכון החשיפות .שהועברו (ה) העברת חשיפות הבסיס אל ה-) E SP ( אינה כפופה להסדרי( השבת כספיםclaw back ) כל שהם; (ו) לחברת הביטוח המשקיעה ב- SPE ז כות לשע בד ניירות ערך שהנפיקה ה- SPE .או להחליפם ללא הגבלה (2) התנאים המנויים בפסקה זו .יתמכו בחוות דעת משפטית (2) פוזיציית האיגוח מגובה במאגר של חשיפות בסיס ,הומוגניות, במונחי סוגי הנכסים ותזרים המזומנים בגינם לרבות תנאיהם החוזיים, סיכון האשראי בגינם ותנאי .הפירעון (3) ניהול חשיפות הבסיס מבוצע במסגרת הסכם שירות, הכולל תנאים להמשכי ות השירות , וזאת ע ל מנת להבטיח, לכל 178 ( מבוסס גם על סעיף66 () 1)4 בדירקטיבה575/2013 של האיחוד האירופי 179 מבוסס גם על נוהל בנקאי תקין205 . 166 / 104 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon הפחות, כי מקרה חדלות פירעון או פגיעה ביציבות של היזם או מוכר החשיפות לא יגרום;להפסקת השירות (4) מסמכי האיגוח כולל ים תנאי המשכיות וזאת ,כדי להבטיח לכל הפחות ובמידת הצורך , החלפ ה של צדדים נגדיים בעסקאות נגזרים או של ספקי נזילות , במקרה של חדלות פירעון או פגיעה ביציבות. (5) פוזיציית האיגוח מגובה ב מאגר של חשיפות בסיס הומוגניות, אשר משתייכות כולן רק לאחת מהקטגוריות הבאות, או משלבות גם ה לוואות דיור המצוינות בפסק ה(1 ) להלן: (6) הלוואות ל דיור מובטחות במשכנתא על דירת מגורים , בכפוף ל תנאים הקבועים בפסקה4.3.1 ()(ד1 ())(א3) בפרק4 בחלק2 של שער5 ב;חוזר המאוחד לעניין כללי השקעה (7) הלוואות מסחריות, חכירות ומסגרות אשראי לחברות, ל צורך מימון הוצאות הוניות או פעולות עסקיות אחרות שאינן רכישה או פיתוח של נדל"ן מסחרי, ובלבד שלפחות80% מן הלווים ,במאגר הם עסקים ק טנים ובינוניים. לעניין זה "עסק קטן "ובינוני– גוף שמעסיק לא יותר מ- 100 עובדים או שמחזור העסקאות השנתי שלו אינו עולה על100 מיליון שקלים חדשים180 . (8) הלוואות לרכישת וחכירת כלי רכב מנועיים והחכרת כלי רכב מנועיים, ובלבד ש כל ההלוואות והחכירות במאגר מובטחות בשיעבוד ראשון על כלי הרכב לטובת ה- SPE או בערבות מקבילה אחרת לטובת ה- SPE . (9)(4) הלוואות ומסגרות אשראי ליחידים; ( 10 )(5) ה פוזיציה אינה באיגוח מחדש או ב;איגוח סינטטי ( 11 )(6) חשיפות הבסיס אינן כוללות מכשירים פיננסיים או נגזרים הניתנים להעברה, למעט מכשירים פיננסיים שהונפקו על ידי ה- SPE עצמו או צדדים אחרים במבנה האיגוח ונגזרים המשמשים לגידור סיכון מטבע חוץ וסיכון ;ריבית ( 12 )(7) ,חשיפות הבסיס אינן כוללות בכל עת בעת המחאתן, .חשיפות לחייבים בקשיים לעניין " ,זה חייב בקשיים" הוא :לווה (או ערב) אשר 180 .מותאם להצעת חוק עסקים קטנים ובינוניים 166 / 105 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon א. הכריז ,על פשיטת רגל החליט עם נושיו על מחילת חוב , או שבית המשפט העניק לנושיו זכות לאכוף נזקים מהותיים כתוצאה מאי תשלום חוב בתוך שלוש שנים ממועד פירעונו; ב. מצוי ברשימה רשמית של חייבים בעלי היסטוריית אשראי שלילית181 ; ג. בעל דירוג .אשראי המעיד על סיכון משמעותי ( 13 ) ( 14 )(8) ,חשיפות הבסיס אינן כוללות בכל עת בעת המחאתן, חשיפות בחדלות פירעון. לעניין זה, "חשיפה בחדלות "פירעון– חשיפה תחשב חדלת פירעון, בהתקיים אחד מאלה או שניהם: א. אין סבירות שהחייב ישלם את חובו במלואו , וזאת ללא התחשבות בזכות חזרה ל;פעולות כמו מימוש בטוחות ב. לחייב חוב מהותי בפיגור של למעלה מ- 90 ימים ממועד פירעונו182 . ( 15 )(9) פירעון פוזיציית האיגוח אינו תלוי ב מכירת נכסים ;להבטחת חשיפות הבסיס ( 16 )( 10 ) כאשר איגוח אינו כולל תקופה ח ידוש ( revolving period) או ש תקופת החידוש בו הסתיימה ונמסרה הודעת מימוש ,תשלומי קרן שמקור ב ם חשיפות הבסיס ישולמו ישירות לבעלי פוזיציות האיגוח תוך הפחתת ,אחזקותיהם ולא יופקדו ב- SPE .בכל תאריך תשלום ( 17 )( 11 ) כאשר האיגוח כולל תקופת חידוש ,ב מסמכי העס קה נקבע :עילות לפירעון מוקדם, הכוללים לפחות את אלה i. ירידה ;באיכות האשראי של חשיפות הבסיס ii. אי יכולת ל ספק חשיפות בסיס חדשות בעלות ;איכות אשראי דומה לפחות iii . פגיעה .ביציבות היזם או מוכר החשיפות 181 ככל שרשימה כאמור זמינה 182 ( סעיף1 ) 178 בדירקטיבה575/2013 של האיחוד האירופי 166 / 106 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ( 18 )( 12 ) במועד ההנפקה של האיגוח, הלווים (או הערבים, לפי העניין) ביצעו לפחות תשלום אחד, למעט כאשר האיגוח .מגובה בהלוואות ליחידים ( 19 )( 13 ) כאשר חשיפות הבסיס הן הלוואות ל דיור ולמגורים כאמור בפסקת משנהvii, מאגר ההלוואות הוא אינו כולל הלווא ות ששווק ו ו נחתמו תחת הנחת יסוד שמ בקש ההלוואה, או המתוו ך ,, לפי העניין מודעים לכך ש המידע ש מסר ו לא י;אומת על ידי המלווה ( 20 )( 14 ) הערכת איכות האשראי של לוו ים בחשיפות הבסיס עומדת בכללים החלים לעניין זה לפי הוראות פרק4 בחלק2 של שער5 הב חוזר המאוחד לעניין ניהול נכסי השקעה183 . ( 15 ) היזם או מוכר החשיפה מגלה לחברת הביטוח כל מידע הנדרש לה לצורך ניהול ההשקעה, בכלל זה מידע בנו גע ל,דירוג וביצועי חשיפות הבסיס מבנה האיגוח , תזרימי המזומנים הצפויים ובטוחות התומכות בחשיפות184 . ( 21 )( 16 ) היזם או מוכר החשיפה מחזיקים לפחות ב- % 5 .מהסיכון בכל עת (ב)(ג) "פוזיציות איגוח מסוג2אחרות" - יכללו את כל פוזיציות האיגוח שאינן עומדות בתנאים המחויבים לפי פסקת משנה(ב ) לצורך הכללה ב פוזיציות איגוח מסוג1 185פשוט , ובכלל זה פוזיציות איגוח שלא מדורגות ע ל "י-ידי שתי חברות דירוג. על אף האמור, ניתן לכלול בפוזיציות איגוח מסוג1 פשוט פוזיציות שהונפקו שנרכשו לפני יום31 בדצמבר2016 שאינן עומדות בתנאים המחויבים בפסקה משנה(ב ) ובלבד שהן נמצאות ברובד הבכיר ביותר של האיגוח וכן ש מתקיימים בהן התנאים המנויים בפסקאות משנה : )(בi , )(בii (1) , )(בiii (4) ), (בvi ii (5) ( ,ב) ii (7) viii , )(ב ii (8)(ב) ix (ב ) x, וכמו כן, חשיפות הבסיס אינן כוללות הלוואות לדיור שניתנו לאחר .מועד זה (ג)(ד) נוסחת חישוב186 183 הותאם להוראות הדין בישראל 184 בוצעה התאמה 185 סעיף177 ב- DA 186 סעיף178 ב- DA 166 / 107 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon i. פוזיציית איגוח מסוג1פשוט ברובד בכיר - ההון הנדרש בשל רכיב משנה סיכון מרווח על פוזיציות איגוח מסוג1פשוט ברובד בכיר יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי ,של חברת הביטוח כתוצאה מירידה יחסית מידית בתרחישstress בערכה של כל פוזיציית איגוחi מסוג1פשוט , על פי ה פקטור( b ( הרל וו נטי הדירוג ,והמח"מ לפי לוח12 ג- 16 לדירוג בינלאומי או לוח13 ג- 17 לדירוג .מקומי ii. פוזיציית איגוח פשוט ברובד לא בכיר - ההון הנדרש בשל פוזיציות איגוח פשוט ברובד לא בכיר יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת הביטוח, כתוצאה מירידה יחסית מידית בערכה של כל פוזיציית איגוח פשוט , על פי הדירוג,והמח"מ לפי לוח ג- 18 לדירוג בינלאומי או לוח ג- 19 .לדירוג מקומי i. 1) ; i dur · i = min(b i stress :כאשר i. i dur מציין את המחמ"מ המתוקנן של פוזיציית איגוחi , נקוב ;בשנים ii. bi מציין את ה פקטור הרלוונטי בהתאם לדירוג האשראי של פוזיציית האיגוחi על פי לוח ות ג- 16 ו-ג- 17 . ,כאמור לעיל במקרה שקיים רק דירוג אחד בשל פוזיציית איגוח, אזי יש להתייחס "לפוזיציה כאל "לא מדורגת187 . לוח ג- 16 פקטורים ב רכיב משנה סיכון מרווח עבור פוזיציית איגוח מסוג1פשוט ברובד בכיר בדירוג בינלאומי דירוג AAA AA A BBB פקטור % 2.1 % 3 % 3 % 3 187 סעיף6 ב- DA 166 / 108 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon קבוצת דירוג מחמ"מ AAA AA A BBB BB B ומטה לא מדורג עד5 1% * מחמ"מi 1.2% * מחמ"מi 1.6% * מחמ"מi 2.8% * מחמ"מi 5.6% מחמ"מ 9.4% מחמ"מ 5.6% מחמ"מ יותר מ- 5 ועד10 5% + 0.6%*( מחמ"מi - 5) 6% + 0.7%*(מחמ"מi - 5) 8.0% + 0.8%*( מחמ"מi - 5) 14% + 1.7%*( מחמ"מi - 5) 28% + 3.1%*( מחמ"מi - 5) 47% + 5.3%*( מחמ"מi - 5) 23% + 2.5%*( מחמ"מi - 5) יותר מ- 10 ועד15 8% + 0.6%*( מחמ"מi - 10) 9.5% + 0.5%*(מחמ"מi -10) 12% + 0.6%*( מחמ"מi - 10) 22.5% + 1.1%*( מחמ"מi -10) 43.5% + 2.2%*( מחמ"מi - 10) 73.5% + 0.6%*( מחמ"מi - 10) 35.5% + 1.8%*( מחמ"מi - 10) יותר מ- 15 ועד20 11% + 0.6%*( מחמ"מi - 15) 12% + 0.5%*(מחמ"מi -15) 15.0% + 0.6%*( מחמ"מi - 15) 28.0% + 1.1%*( מחמ"מi -15) 54.5% + 0.6%*( מחמ"מi - 15) 76.5% + 0.6%*( מחמ"מi - 15) 44.5% + 0.5%*( מחמ"מi - 15) 20 -יותר מ Min(14% + 0.6%*( מחמ"מi - 20);1) Min(14.5% + 0.5%*(מחמ"מi -20);1) Min(18% + 0.6%*( מחמ"מi - 20);1) Min(33.5% + 0.6%*( מחמ"מi - 20);1) Min(57.5% + 0.6%*( מחמ"מi - 20);1) Min(79.5 % + 0.6%*( מחמ"מi - 20);1) Min(47% + 0.5%*( מחמ"מi - 20);1) 166 / 109 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 17 פקטורים ב רכיב משנה סיכון מרווח עבור פוזיציית איגוח מסוג1 פשוט ברובד בכיר בדירוג מקומי דירוג AAA AA A פקטור % 3 % 3 % 3 קבוצת דירוג מחמ"מ AAA AA A BBB B B ומטה לא מדורג עד5 1.2% * מחמ"מi 1.6% * מחמ"מi 2.8% * מחמ"מi 5.6% מחמ"מ 9.4% מחמ"מ 5.6% מחמ"מ יותר מ- 5 ועד10 6% + 0.7%*(מחמ"מi - 5) 8.0% + 0.8%*( מחמ"מi - 5) 14% + 1.7%*( מחמ"מi - 5) 28% + 3.1%*( מחמ"מi - 5) 47% + 5.3%*( מחמ"מi - 5) 23% + 2.5%*( מחמ"מi - 5) יותר מ- 10 ועד15 9.5% + 0.5%*(מחמ"מi -10) 12% + 0.6%*( מחמ"מi - 10) 22.5% + 1.1%*( מחמ"מi -10) 43.5% + 2.2%*( מחמ"מi - 10) 73.5% + 0.6%*( מחמ"מi - 10) 35.5% + 1.8%*( מחמ"מi - 10) יותר מ- 15 ועד20 12% + 0.5%*(מחמ"מi -15) 15.0% + 0.6%*( מחמ"מi - 15) 28.0% + 1.1%*( מחמ"מi -15) 54.5% + 0.6%*( מחמ"מi - 15) 76.5% + 0.6%*( מחמ"מi - 15) 44.5% + 0.5%*( מחמ"מi - 15) 20 -יותר מ Min(14.5% + 0.5%*(מחמ"מi -20);1) Min(18% + 0.6%*( מחמ"מi - 20);1) Min(33.5% + 0.6%*( מחמ"מi - 20);1) Min(57.5% + 0.6%*( מחמ"מi - 20);1) Min(79.5 % + 0.6%*( מחמ"מi - 20);1) Min(47% + 0.5%*( מחמ"מi - 20);1) 166 / 110 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ii. פוזיציית איגוח מסוג2 - הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון מרווח על פוזיציות איגוח מסוג2 יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה מירידה יחסית מידית בתרחישstress בערכה של כל פוזיציית איגוחi מסוג2 ,על פי ה פקטור ( b ( הרל וו נטי לפי לוח ג- 18 לדירוג בינלאומי או לוח ג- 19 לדירוג מקומי. 1) ; I dur · i = min(b i stress :כאשר 1) i dur מציין את המח"מ המתוקנן של פוזיציית איגוחi , ;נקוב בשנים 2) bi פקטור בהתאם לדירוג האשראי של פוזיציית האיגוחi על פי לוחות ג-8 1 ו-ג- 19 . כאמור לעיל, במקרה שקיים רק דירוג אחד בשל פוזיציית איגוח, אזי יש להתייחס "לפוזיציה כאל "לא מדורגת188 . 188 סעיף6 ב- DA 166 / 111 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 18 פקטורי ם ב רכיב משנה סיכון מרווח עבור פוזיציית איגוח מסוג2 פשוט ברובד לא בכיר בדירוג בינלאומי דירוג AAA AA A BBB BB B ומטה פקטור % 12.5 % 13.4 % 16.6 % 19.7 % 82 % 100 קבוצת דירוג מחמ"מ AAA AA A BBB BB B ומטה עד5 Min[2.8% *מחמ"מ i ;1] Min[3.4% *מחמ"מ i ;1] Min[4.6% *מחמ"מ i ;1] Min[7.9% *מחמ"מ i ;1] Min[15.8% *מחמ"מ i ;1] Min[26.7% *מחמ"מ i ;1] יותר מ- 5 ועד10 Min[14% + 1.6%*( מחמ"מi - 5);1] Min[17% + 1.9%*(מחמ"מi - 5);1] Min[23% + 2.3%*( מחמ"מi - 5);1] Min[39.5% + 4.7%*( מחמ"מi - 5);1] Min[79% + 8.8%*( מחמ"מi - 5);1] Min[100% + 0%*(מחמ"מi - 5);1] יותר מ- 10 ועד15 22% + 1.6%*( מחמ"מi - 10) 26.5% + 1.5%*(מחמ"מi -10) 34.5% + 1.6%*( מחמ"מi - 10) 63% + 3.2%*( מחמ"מi -10) 100% + 0%*( מחמ"מi - 10) 100% + 0%*(מחמ"מi - 10) יותר מ- 15 ועד20 30% + 1.6%*( מחמ"מi - 15) 34% + 1.5%*(מחמ"מi -15) 42.5% + 1.6%*( מחמ"מi - 15) 79% + 3.2%*( מחמ"מi -15) 100% + 0%*( מחמ"מi - 15) 100% + 0%*(מחמ"מi - 15) 20 -יותר מ Min(38% + 1.6%*( מחמ"מi - 20);1) Min(41.5% + 1.5%*(מחמ"מi -20);1) Min(50.5% + 1.6%*( מחמ"מi - 20);1) Min(95% + 1.6%*( מחמ"מi - 20);1) Min[100% + 8.8%*( מחמ"מi - 20);1] Min[100% + 0%*(מחמ"מi - 20);1] 166 / 112 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 19 פקטורים ב רכיב משנה סיכון מרווח עבור פוזיציית איגוח מסוג2 פשוט ברובד לא בכיר בדירוג מקומי דירוג AAA AA A BBB BB ומטה פקטור % 13.4 % 16.6 % 19.7 % 82 % 100 קבוצת דירוג מחמ"מ AAA AA A BBB BB עד5 Min[3.4% *מחמ"מ i ;1] Min[4.6% *מחמ"מ i ;1] Min[7.9% *מחמ"מ i ;1] Min[15.8% *מחמ"מ i ;1] Min[26.7% *מחמ"מ i ;1] יותר מ- 5 ועד 10 Min[17% + 1.9%*(מחמ"מi - 5);1] Min[23% + 2.3%*(מחמ"מi - 5);1] Min[39.5% + 4.7%*(מחמ"מi - 5);1] Min[79% + 8.8%*(מחמ"מi - 5);1] Min[100% + 0%*(מחמ"מi - 5);1] יותר מ- 10 ועד15 26.5% + 1.5%*(מחמ"מi -10) 34.5% + 1.6%*(מחמ"מi -10) 63% + 3.2%*(מחמ"מi -10) 100% + 0%*(מחמ"מi - 10) 100% + 0%*(מחמ"מi -10) יותר מ- 15 ועד20 34% + 1.5%*(מחמ"מi -15) 42.5% + 1.6%*(מחמ"מi -15) 79% + 3.2%*(מחמ"מi -15) 100% + 0%*(מחמ"מi - 15) 100% + 0%*(מחמ"מi -15) יותר 20 -מ Min(41.5% + 1.5%*(מחמ"מi -20);1) Min(50.5% + 1.6%*(מחמ"מi -20);1) Min(95% + 1.6%*(מחמ"מi -20);1) Min[100% + 8.8%*(מחמ"מi - 20);1] Min[100% + 0%*(מחמ"מi - 20);1] 166 / 113 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon iii i.. "פוזיציית איגוח מחדש" - ההון הנדרש בשל רכיב משנה סיכון מרווח על פוזיציות איגוח מחדש יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת הביטוח, כתוצאה מירידה יחסית מידית בתרחישstress בערכה של כל פוזיציית איגוחi, על פי ה פקטור ( (b הרלוונט י לפי לוח ג- 20 לדירוג בינלאומי או לוח ג- 21 לדירוג .מקומי stressi = min(bi · duri;1) :כאשר 1) duri מציין את המח"מ המתוקנן של פוזיציית איגוחi , ;נקוב בשנים 2) bi - פקטור בהתאם לדירוג האשראי של פוזיציית האיגוח i על פי לוחות ג- 20 ו-ג- 21 . לוח ג- 20 פקטורי ם ב רכיב משנה סיכון מרווח עבור פוזיציות איגוח מחדש בדירוג בינלאומי (resecuritisation) דירוג AAA AA A BBB BB ומטה פקטור 33% 40% 51% 91% 100% לוח ג- 21 פקטורים ב רכיב משנה סיכון מרווח עבור פוזיציות איגוח מחדש בדירוג מקומי (resecuritization) דירוג AAA AA A BBB ומטה פקטור 40% 51% 91% 100% 166 / 114 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon iv . פוזיציית איגוח אחרות - ההון הנדרש בשל פוזיציות איגוח מדורגות אחרות, אשר לא כלולות בסעיפים קטניםiii -i ,לעיל יהיה שווה להפסד בהון רובד1 ,בסיסי של חברת הביטוח כתוצאה מירידה יחסית מידית בתרחישstress בערכה של כל פוזיציית איגוחi , על פי הפקטור( b ( הרלוונטי לפי לוח ג- 20 -א לדירוג בינלאומי או לוח ג- 21 -א .לדירוג מקומי stressi = min(bi · duri;1) :כאשר duri מציין את המח"מ המתוקנן של פוזיציית איגוחi , ;נקוב בשנים bi - פקטור בהתאם לדירוג האשראי של פוזיציית האיגוח i על פי לוחות ג- 20 -א ו-ג- 21 -א. לוח ג20 -א פקטורים עבור פוזיציות איגוח אחרות בדירוג בינלאומי דירוג AAA AA A BBB BB B ומטה פקטור % 12.5 % 13.4 % 16.6 % 19.7 % 82 % 100 לוח ג21 -א פקטורים עבור פוזיציות איגוח אחרות בדירוג מקומי דירוג AAA AA A BBB ומטה פקטור % 13.4 % 16.6 % 19.7 % 100 v. ההון הנדרש בגין פוזיציית איגוח שאינן מנויות בסעיפים קטנים-i iv לעיל יהיה100% . (5) הון נדרש בשל רכיב משנה סיכון מרווח על נגזר ות אשראי189 189 סעיף179 ב- DA . 166 / 115 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (א) ההון הנדרש ב של רכיב משנה סיכון מרווח על נגזר ות אשראי (להלן– " cd SCR ") :יהיה שווה לגבוה מבין אלה i. ההפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה מעלייה מיידית במונחי ערך מוחלט של מרווח האשראי190 של המכשירים שבבסיס נגזר ות האשראי. ii. ההפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח, כתוצאה מירידה מידית במרווח האשראי של המכשירים שבבסיס נגזר ות האשראי ב- 75% . לעניין( פסקת משנה1 ,) העלייה המיידית של מרווח האשראי של מכשירים מדורגים שבבסיס נגזר ות אשראי תחושב על פי לוח ג- 22 לדירוג בינלאומי ולוח ג- 23 .לדירוג מקומי לוח ג- 22 גידול אבסולוטי במרווח עבור נגזרות אשראי בדירוג בינלאומי/שהונפקו מחוץ לישראל ,(בנקודות אחוז 1=100bp ) דירוג AAA AA A BBB BB B ומטה לא מדורג גידול במרווח 1.3 1.5 2.6 4.5 8.4 16.2 5 לוח ג- 23 גידול אבסולוטי במרווח עבור נגזרות אשראי בדירוג מקומי/שהונפקו בישראל ,(בנקודות אחוז1=100bp ) דירוג AAA AA A BBB BB ומטה ולא מדורג גידול במרווח 1.5 2.6 4.5 8.4 16.2 190 התרחיש יבוצע על מרווח גלום . ואם לא ניתן לחשב אותו אז.יש להשתמש בטבלת מרווחים על פי הדירוג באשר למח"מ, כאשר קיים קושי לחשב מח"מ, יש להשתמש בתאריך הפקיעה (מקור: קובץ שאלות ותשובותIQIS5 ). 166 / 116 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ב) נגזר ות אשראי המהוו ת חלק ממדיניות הפחתת הסיכון של חברת ביטוח לא יהיו כפופ ות להון הנדרש ב של תת רכיב סיכון המרווח, כל עוד חברת הביטוח מחזיקה נכסי הבסיס ב נגזר ת האשראי או בחשיפה אחרת אשר סיכון הבסיס בינה לבין נכסי הבסיס ב נגזר ת האשראי אינו מהותי בשום מקרה ", לעניין זה "סיכון בסיס– כהגדרתו בחלק .ההגדרות (6) פישוט בתת רכיב סיכון מרווח191 ( בכפוף לעמידה בסימן משנה2) לעיל , חברת ביטוח ר שאית לחשב את ההון הנדרש בשל :סיכון מרווח, כמפורט להלן 𝑆𝐶𝑅𝑏𝑜𝑛𝑑𝑠= 𝑀𝑉𝑏𝑜𝑛𝑑𝑠 ∙(∑%𝑀𝑉𝑖 𝑏𝑜𝑛𝑑𝑠−𝐿∙𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠𝑠𝑖 𝑖 + %𝑀𝑉𝑛𝑜𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔−𝐿 𝑏𝑜𝑛𝑑𝑠 ∙𝑚𝑖𝑛[𝑑𝑢𝑟𝑛𝑜𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔−𝐿∙0,075; 1] + ∑%𝑀𝑉𝑖 𝑏𝑜𝑛𝑑𝑠−𝐼∙𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠𝑠𝑖 𝑖 + %𝑀𝑉𝑛𝑜𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔−𝐼 𝑏𝑜𝑛𝑑𝑠 ∙𝑚𝑖𝑛[𝑑𝑢𝑟𝑛𝑜𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔−𝐼∙0,03; 1]) + ∆𝐿𝑖𝑎𝑏𝑢𝑙 :כאשר (א) bonds SCR מציין את ההון הנדרש בשל רכיב משנה סיכון מרווח של אגרות חוב, הלוואות מותאמות ופקדונות; (ב) bonds MV מציין את שווי ם ההוגן של אגרות חוב , הלוואות מותאמות ופקדונות הכפופ ים לדרישת הון בשל רכיב משנה ;סיכון מרווח (ג) L - bonds MVi % מציין את משקל תיק הנכסים המדורגים בדירוג מקומי הכפופים לדרישת הון בשל רכיב משנה סיכון מרווח באגרות חוב, הלוואות מותאמות ופקדונותi; (ד) i- bonds MVi % מציין את משקל תיק הנכסים המדורגים בדירוג בינלאומי הכפופים לדרישת הון בשל רכיב משנה סיכון מרווח באגרות חוב,הלוואות מותאמות ופקדונותi; 191 סעיף104 ב- DA 166 / 117 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ה) L - norating bonds MV % מציין את משקל תיק הנכסים המקומיים הלא מדורגים הכפופים לדרישת הון בשל רכיב משנה סיכון מרווח באגרות חוב והלוואות ל א מדורגות. (ו) l norating bonds %MV n מציין את משקל תיק הנכסים הלא מדורגים ,במדינת חוץ מאושרת הכפופים לדרישת הון בשל רכיב משנה סיכון מרווח באגרות חוב , הלוואות מותאמות ופקדונות . (ז) norating dur מציין את המח"מ המתוקנן, בשנים, של נכסים לא מדורגים הכפופים לדרישת הון בשל רכיב משנה סיכון מרווח באגרות חוב, הלוואות מותאמות ופקדונות , ובלבד שלא ייפחתו משנה; (ח) stressi מציין את התרחיש ה רלוונטי י ,לל אגרות חוב , הלוואות מותאמות ופקדונות הכפופ ים לדרישת הון בשל רכיב משנה סיכון מרווח , בהתאם לדירוג ולמחמ"מ( , כמתואר בפסקת משנה י.) (ט) ΔLiabul מציין ( את העלייה בעתודות ביטוחTP ) בניכוי מרווח סיכון ( MR )בשל פוליסות בהן בעלי הפוליסה נושאים בסיכון ההשקעה כתוצאה מירידה מיידית בשווי הנכסים הכפופים לדרישת הון בשל סיכון מרווח באגרות חוב , הלוואות מותאמות ופקדונות : 𝑀𝑉𝑏𝑜𝑛𝑑𝑠∙(∑%𝑀𝑉𝑖 𝑏𝑜𝑛𝑑𝑠−𝐿∙𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠𝑠𝑖 𝑖 + %𝑀𝑉𝑛𝑜𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔−𝐿 𝑏𝑜𝑛𝑑𝑠 ∙𝑚𝑖𝑛[𝑑𝑢𝑟𝑛𝑜𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔−𝐿∙0,075; 1] + ∑%𝑀𝑉𝑖 𝑏𝑜𝑛𝑑𝑠−𝐼∙𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠𝑠𝑖 𝑖 + %𝑀𝑉𝑛𝑜𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔−𝐼 𝑏𝑜𝑛𝑑𝑠 ∙𝑚𝑖𝑛[𝑑𝑢𝑟𝑛𝑜𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔−𝐼∙0,03; 1]) (י) stressi ,כאמור ב פסק ת משנה (ח ) ביחס לכל חוב בדירוג i, יהיה שווה ל- duri · bi,, כאשר: duri הוא המח"מ המתוקנן, בשנים, של אגרות חוב, הלוואות מותאמות ופקדונות הכפופ ים,לדרישת הון בשל רכיב משנה סיכון מרווח ובלבד שלא יפחת ;משנה bi ייקבע בהתאם לדירוג בינלאומי לפי לוח ג- 24 או דירוג מקומי לפי לוח ג- 25 . לוח ג- 24 פקטורים לדירוג בינלאומי )(פישוט 166 / 118 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon דירוג AAA AA A BBB BB B ומטה bi 0.9% 1.1% 1.4% 2.5% 4.5% 7.5% לוח ג- 25 פקטורים לדירוג מקומי )(פישוט (ז) תת רכיב סיכון ריכוזיות (1) קבוצת חשיפ ה192 (א) הון נדרש עבור תת רכיב סיכון ריכוזיות יחושב על בסיס קבוצות חשיפ .ה (ב) חשיפות לחברות השייכות לאותה קבוצת תאגידים יטופלו כקבוצת חשיפה אחת . (ג) כאשר נכס כלשהו ושמ יך ליותר מקבוצת תאגידים אחת, יש להתחשב .בכל אחת מהקבוצות, בנפרד ,כמו כן יש להתחשב בחשיפה לקבוצ ת חשיפה בשל השקעה ב תעודות סל או קרן נאמנות אם היא מהווה מעל % 10 מאותה תעודה או קרן193 . (ד) :לעניין זה (ה) ""קבוצת תאגידים– כהגדרתה בתקנות;כללי השקעה (ו)(ד) חשיפות ישירות ,לממשלת ישראל ולבנק ישראל, כגון אג"ח מדינה מק"מ ופיקדונות חשכ"ל , וכן חשיפות ישירות לאג"ח של ממשלות ובנקים זרים במטבע מקומי לא ייכללו ב"קבוצת חשיפה" 194 . (ז)(ה) החשיפה ל צד נגדי בחדלות פ י רעון יה הת סכום החשיפות ל אותו צד ;נגדי כמו כן , החשיפה לקבוצת חשיפה בחדלות הפ י רעון יה הת סכום כל החשיפות לכל הצדדים הנגדיים השייכים ל אותה.קבוצת חשיפה (ח)(ו) דירוג האשראי הממוצע המשוקלל של קבוצת חשיפה יהיה שווה לממוצע195 של דירוגי האשראי של כל החשיפות לכל הצדדים הנגדיים 192 סעיף182 ב- DA 193 נספח א סעיף4ה6 הנ ב חייתIQIS5 , 194 נספח א סעיף4ה6 הנ ב חייתIQIS5 , דירוג AAA AA A BBB BB ומטה bi 1.1% 1.4% 2.5% 4.5% 7.5% 166 / 119 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon השייכים ל אותה קבוצת ה ,חשיפה כשהוא משוקלל לפי שוויה ההוגן של כל חשיפה196 . לחשיפות ה מדורגות בדירוג חיצוני או פנימי יוקצה הדירוג הרלוונטי , בהתאם לתנאים שנקבעו לעניין דירוגים בתת רכיב סיכון מרווח ( (פסקת משנה3 () ii )). לצורך חישוב הדירוג המשוקלל כאשר חשיפה לקבוצה כוללת נכסים ,שאינם מדורגים כגון מניות, יש לייחס לנכסים אלו דירוג השווה ל דירוג הנמוך מבין ה דירוגים של נכסי המנפיק המוחזקים על ידי החברה197 . (ט)(ז) אין לכלול חשיפה לחברות מנהלות של קרנות נאמנות , אך יש לכלול חשיפה לחברות מנפיקות תעודות סל198 . (י)(ח) כאשר מאחורי נכס כלשהו עומדת יותר מקבוצת לווים אחת, יש להתחשב בכל אחת מהקבוצות, תוך ביצוע ספירה כפולה במידת הצורך (גישתMany to Many ( 199 . (2) נוסחת חישוב ההון הנדרש לסיכון ריכוזיות200 (א) ההון הנדרש בשל סיכון ריכוזיות :יהיה שווה ל :כאשר i. הסכום כולל את כל קבוצות החשיפהi; ii. i Conc מציין את ההון הנדרש בשל סיכון ריכוזיות ל קבוצת חשיפהi; 195 שקלול הדירוג יעשה על בסיס מתן משקל של0,1,2,3 וכדומה לקבוצות דירוגAAA, AA, A, BBB ,בהתאמה, בהתאם לדירוג מקומי או בינ"ל ועיגול כלפי מעלה .של התוצאה 196 שקלול ערכים שלילי י ם עלול להביא לתוצאות החורגות מטווח הדירוגים, ועל כן יש לשקלל את ההחזקות לפי שווי ן בערך מוחלט. (מקור: קובץ שאלות ותשובותIQIS5 ). 197 מקור: קובץ שאלות תשובותIQIS 198 נספח א סעיף4ה6 הנ ב חייתIQIS5 , 199 נספח א סעיף4ה6 הנ ב חייתIQIS5 , 200 סעיף183 ב- DA 166 / 120 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ב) ההון הנדרש ב של סיכון ריכוזיותConci לכל קבוצת חשיפהi , יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח ,כתוצאה מירידה מידית בערך הנכסים הכלולים ב קבוצת החשיפהi על פי ה נוסחה :הבאה Conci = XSi · gi :כאשר i iii. . XSi הוא החשיפה העודפת ,לקבוצת חשיפה כמשמעותה בפסקה (3 ;) להלן ii iv. . gi הוא פקטור הסיכון בשל סיכון ריכוזיות ( לפי פסקאות4) להלן; (3) חשיפה עודפת201 (א) החשיפה העודפת ל קבוצת חשיפהi :תהיה שווה ל XSi = Max(0; Ei − CTi · Assets) :כאשר i iii. . i E מציין את החשיפה ב כשל ל קבוצת חשיפהi ; ii iv. . i CT מציין את סף החשיפה העודפת ( כשיעור מכלל הנכסים ה)נכללים בתת רכיב סיכון ריכוזיות ( כמשמעותה בפסקה4 ;) iii v. . Assets מציין את שווים ההוגן של כלל הנכסים הנכללים ב תת- רכיב סיכון ריכוזיות . לעניין זה, "כלל הנכסים"הנכללים בתת רכיב סיכון ריכוזיות הם202 - כל הנכסים המוחזקים על ידי חברת ביטוח, למעט: 3)1) נכסים המוחזקים כנגד התחייבויות תלויות תשואה; 4)2) חברת ביטוח מאוחדת; 5)3) ;חברה מנהלת 6)4) השקעה במוסדות אשראי ופיננסיים שהם חברות מוחזקות המנוכות מההון העצמי המוכר 'לפי פרק ב. 7)5) חשיפות הנכללות בתת רכיב סיכון חדלות פירעון של צד ;נגדי 8)6) ;נכסי מס נדחה 201 סעיף184 ב- DA 202 סעיף184 ב- DA 166 / 121 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon 9)7) .נכסים בלתי מוחשיים (ב) החשיפה בחדלות פירעון ל קבוצת חשיפה i תופחת בסכום החשיפה בחדלות פירעון לצדדים נגדיים השייכים לאותה קבוצ ת חשיפה אם ( פקטור הסיכון שלהם לפי פסקה5 ) הוא0% . (4) ספי החשיפה העודפת203 (א) לכל קבוצת חשיפהi יוקצה, סף חשיפה עודפת באופן יחסי על פי לוח ג- 26 לדירוג בינלאומי ולוח ג- 27 ,לדירוג מקומי בהתאם לדירוג האשראי הממוצע המשוקלל של ה ( המחושב בהתאם לפסקת משנה1 ))(ד (ב) לחשיפות לנכס מקרקעין אחד יוקצה סף חשיפה עודפת של10% 204 . לוח ג- 26 סף חשיפה עודפת בדירוג בינלאומי דירוג אשראי משוקלל AAA AA A BBB ומטה ולא מדורג סף חשיפה עודפת 3% 3% 3% 1.5% לוח ג- 27 סף חשיפה עודפת בדירוג מקומי דירוג אשראי משוקלל AAA AA A ומטה ולא מדורג סף חשיפה עודפת 3% 3% 1.5% 203 סעיף185 ב- DA 204 סעיף187 ב- DA 166 / 122 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (5) פ קטור סיכון205 (א) לכל קבוצת חשיפהi ,יוקצה פקטור סיכון על פי לוח ג- 28 לדירוג בינלאומי ולוח ג- 29 לדירוג מקומי, בהתאם לדירוג האשראי הממוצע ( המשוקלל שלה המחושב בהתאם לפסקת משנה1 ))(ד; לוח ג- 28 פקטור סיכון בדירוג בינלאומי דירוג אשראי משוקלל AAA AA A BBB BB ומטה או לא מדורג פקטור סיכון gi 12% 12% 21% 27% 73% לוח ג- 29 פקטור סיכון בדירוג מקומי דירוג אשראי משוקלל AAA AA A BBB מטה או לא מדורג פקטור סיכון ig 12% 21% 27% 73% (ב) לקבוצות חשיפה לחברת ביטוח או מבטח משנה לא מדורגים אשר עומדים בסף ההון המינימליMCR לפי הדירקטיבה או לפי הוראות חלק ,זה ,או ביחס כושר פירעון לפי המשטר החל לגביהם יוקצה פקטור סיכון רלוונטי לפי יחס כושר פירעון בהתאם ל לוח ג- 30 . כאשר יחס כושר פירעון נמצא בטווח שבין יחסים שנקבעו בלוח ג- 30 , הפקטור ייקבע .בהתאם לאינטרפולציה לינארית בין הערכים (ג) לקבוצות חשיפה לחברת ביטוח או מבטח משנה אשר אינם עומדים בסף ההון המינימליMCR לפי הדירקטיבה או לפי הוראות חלק זה, או 205 סעיף186 ב- DA 166 / 123 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ביחס כושר פירעון לפי המשטר החל לגביהם, יוקצה פקטור סיכון של % 73 206 . לוח ג- 30 ייחוס פקטור סיכון לחברות ביטוח ומבטחי משנה ,שאינם מדורגים העומדים ב- MCR לפי הדירקטיבה או ביחס כושר פירעון לפי המשטר החל עליהם יחס כושר פירעון 196% 175% 122% 100% 95% פקטור סיכון gi 12% 21% 27% 64.5% 73% (ד) לקבוצת חשיפה במוסדות אשראי ופיננסיים, שלא קיים לגביה דירוג ,משוקלל העומדת בדרישות ההון לפי ט מש ,ר כושר פירעון החל לגביה יוקצה פקטור סיכון64.5% 207 . (6) פקטור סיכון ל חשיפות ספציפיות208 (א) לחשיפות לנכס מקרקעין אחד יוקצה פקטור סיכון12% 209 (ב) ל חשיפות ישירות ,לממשלת ישראל ולבנק ישראל, כגון אג"ח מדינה מק"מ ופיקדונות חשכ"ל - יוקצה פקטור0% 210 . (ג) לחשיפות ל מדינות ובנקים מרכזיים זרים שהונפקו במטבע מקומי יוקצה פקטור0% . (ד) לחשיפות למדינות ובנקים מרכזיים זרים אחרים יוקצה פקטור סיכון לפי לוח ג- 31, בהתאם לדירוגם לפי לוח ג- 31 211 . לוח ג- 31 פקטור סיכון חשיפות ל מדינות ובנקים מרכזיים במטבע לא מקומי 206 לגבי חברות ממדינות שאינן מחילות את הדירקטיבה נוסח הסעיף שונה מנוסח סעיף186 ב- DA . לפי סעיף186 יוקצה פקטור64.5% בכל מקרה, לפי השינוי הפקטור יהא פונקציה של יחס כושר הפירעון. יוער שחברות ביטוח מוגבלות בהשקעה במדינות חוץ המדורגות BBB ומעלה ומדינותOECD . 207 סעיף186 ב- DA 208 סעיף187 ב- DA 209 סעיף187 ב- DA 210 הנחייתIQIS5 , נספח א סעיף4ה6) 211 סעיף187ב- DA . 166 / 124 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon דירוג אשראי משוקלל AAA - AA A BBB BB B ומטה פקטור סיכון ig 0% 12% 21% 27% 73% (7) מהותיות פישוט ,משיקולי מורכבות מול מהותיות חברת ביטוח רשאית שלא לחשב דרישת הון בשל סיכון ריכוזיות212 אם להערכתה שיעורו לאחר השפעת פיזור יפחת מ- 1% מ- SCR . .חברת ביטוח תתעד את הנימוקים להחלטתה (ח) תת רכיב סיכון מטבע חוץ213 (1) ההון הנדרש בשל תת רכיב סיכון מטבע חוץ יהיה שווה לסכום של ההון הנדרש בשל סיכון מטבע חוץ עבור כל מטבע חוץ . בהשקעות במניות מסוג1 ובמניות מסוג2 הרשומות למסחר בבורסות הפועלות עם מטבעות שונים, יש להניח שהן רגישות למטבע הרישום הראשי .שלהן בהשקעות במניות מסוג2 שאינן רשומות למסחר , יש להניח שהן רגישות .למטבע של המדינה שבה מתרחשת עיקר הפעילות של המנפיק בהשקעות בנכסי מקרקעין, יש להניח שהם רגישים למטבע של המדינה בה .הם ממוקמים על אף האמור לעיל, ניתן לחשב תת רכיב סיכון .זה על פי מטבע החשיפה לעניין תת רכיב:זה "מטבע חוץ " - הוא מטבע שאינו המטבע המשמש לעריכת הדוחות הכספיים " :של חברת הביטוח (להלן'מטבע מקומי.) (2) עבור כל מטבע חוץ :ההון הנדרש בשל סיכון מטבע יהיה הגבוה מבין אלה (א) ההון הנדרש בשל סיכון לעליית ערך של מטבע חוץ ;לעומת מטבע מקומי (ב) ההון הנדרש בשל סיכון לירידת ערך של מטבע חוץ .לעומת מטבע מקומי (3) ההון ה נדרש ב של סיכון לעליית ערך של מטבע חוץ לעומת מטבע מקומי יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח ,כתוצאה מגידול מידי של 25% בערך של מטבע חוץ לעומת מטבע מקומי. 212 הנחייתIQIS . 213 סעיף188 ב- DA 166 / 125 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (4) ההון ה נדרש ב של סיכון לי דיר ת ערך של מטבע חוץ לעומת מטבע מקומי יהיה שווה להפסד בהון רובד1 בסיסי של חברת ביטוח ,כתוצאה מקיטון מידי של 25% בערך של מטבע חוץ לעומת מטבע מקומי. 166 / 126 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (7) הון נדרש בשל רכיב סיכון חדלות פירעון של צד נגדי (א) תתי רכיבים214 הון נדרש בשל רכיב סיכון חדלות פירעון של צד:נגדי, יכלול שני תתי רכיבים אלו (1) תת רכיב סיכון חדלות פירעון של צד נגדי ב"חשיפות מסוג1 ;" (2) תת רכיב סיכון חדלות פירעון של צד נגדי ב"חשיפות מסוג2 ;" (ב) נוסחת חישוב215 הון הנדרש בשל תת רכיב סיכון חדלות פירעון של צד נגדי יהיה שווה לנוסחה :הבאה :כאשר (1) def1 SCR מ ציין את ההון הנדרש בשל תת רכיב סיכון חדלות פירעון של צד נגדי ב" חשיפות מסוג1 " ; (2) 2 , def SCR מ ציין את ההון הנדרש בשל סיכון חדלות פירעון של צד נגדי ב" חשיפות מסוג2 " ; (ג) סיווג ל" חשיפות מסוג1 " ו"חשיפות מסוג2 " 216 (1) " חשיפות מסוג1 " חשיפות מסוג1 י כללו חשיפות אלה217 : (א) חוזי ה ם ל פחתת סיכון – ,בכלל זה הסדרי ביטוח משנה, ישויות ייעודיות ( SPV ,)ונגזרים218 ; (ב) פיקדון שווה מזומנים219 ; (ג) פיקדונות אצל חברת ביטוח מוסרת בחוזה ביטוח משנה (חברת ה- ceding ), כאשר מספר קבוצות החשיפה אינו עולה על15 ; (ד) התחייבויות ש ל חברת ביטוח ש ,הועמדו לפירעון אך לא שולמו במקרה שמספר קבוצות החשיפה אינו עולה על15 ; 214 סעיף189 ב- DA 215 סעיף189 ב- DA 216 סעיף189 ב- DA 217 מרוכזות ומדורגות 218 למעט נגזרים בהם ה צד נגדי הוא .מסלקת המעו"ף (מקור: קובץ שאלות ותשובותIQIS5 ) 219 בכלל זה יש לכלול את עודף הנכסים על ההתחייבויות בשל פוליסות משתתפות ברווחים .)(כאשר הוא חיובי (קובץ שאלות ותשובותIQIS5 .) 166 / 127 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ה) התחייבויות משפטי ו ת של חברת ביטוח אשר עשויות ליצור לה חבות כספית כתלות באיכות האשראי של צד נגדי או בעת חדלות פירעון של צד נגדי, לרבות בשל ערבויות או מכתבי אשראי (להלן ב חלק הנוגע לרכיב סיכון צד נגדי– "התחייבות משפט)"ית220 . (ו) .הלוואות למימון פוליסות רכב חובה באמצעות כרטיסי אשראי לעניין דירוג- ניתן להניח כי70% מההלוואות ניתנו באמצעות כרטיסים שהונפקו על ידי תאגידים בנקאיים, ולהביא בחשבון את הדירוג של הבנקים בהתאם לנתח השוק שלהם (כפישוט ניתן להניח דירוגAA מקומי עבור כלל.)הכרטיסים הבנקאיים לגבי30% מההלוואות יש להניח כי ניתנו באמצעות כרטיסים חוץ בנקאיים, ובהתאם להתחשב בדירוג חברת כרטיסי האשראי, ככל שקיים (משמע, אם לא קיים דירוג )"לחברת כרטיסי אשראי, החוב יסווג כ"לא מדורג221 . (2) " חשיפות מסוג2 " חשיפות מסוג2 יכללו את כל חשיפות האשראי שאינן נכללות ב"תת- רכיב סיכון מרווח" ואשר אינן חשיפות מסוג1 , :בכלל זה (א) סכומים לקבל ממתווכים. (ב) פרמיות לגביה בפיגור מעל90 יום222 . (ג) חובות מעבידים223 . (ד) הלוואות לעובדים224 . (ה) מקדמות לספקי שירות225 (ו) הלוואות לסוכנים לווים226 . (ז) הלוואות למבוטחים; (ח) הלוואות לדיור מובטחות ב משכנתא על ו דיר ת מגורים העומדות בדרישות שלהלן227 – 220 לא כולל פוליסות ערבות (לדוגמא: חוק מכר) ה כלולות ב רכיב.סיכון ביטוח כללי 221 נספח א סעיף4ו1 ()ו) ב הנחייתIQIS5 222 נספח א סעיף4ו2) ב הנחייתIQIS5 223 נספח א סעיף4ו2) ב הנחייתIQIS5 224 נספח א סעיף4ו2) ב הנחייתIQIS5 225 נספח א סעיף4ו2) ב הנחייתIQIS5 226 הלוואות מעבר לסכומים ולשיעורים לפי הוראות הממונה יחשבו כנכס לא מוכר. 227 סעיף191 ב- DA . בוצעה התאמה 166 / 128 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon i. החשיפה היא אחת מ מספר רב של חשיפות בעלות מאפיינים דומים, כך שהסיכונים המשויכים להלוואות כאמור מופחתים .באופן משמעותי ii. הסכום הכולל המגיע לחברת ביטוח בשל אות ה משכנתא לא יעלה על5 מיליון;₪ iii . הסיכון של חברת הביטוח המלווה אינו תלוי באופן מהותי ב שווי הנכס הממושכן , אלא ביכולת הלווה לפרוע את החוב ממקורות אחרים. iv . ישנה וודאות משפטית ביצירת המשכנתא ו ביכולת חברת ה ביטוח לממש את הנכס הממושכן בפרק .זמן סביר v. ל חברת הביטוח נהלים המבטיחים שנכס ממשוכן מבוטח כנגד נזקים. (ט) פיקדונות אצל חברת ביטוח מוסרת בחוזה ביטוח משנה (חברת ה- ceding ), כאשר מספר קבוצות החשיפה עולה על15 ; ניתן לכלול חשיפות אלה בחשיפה מסוג1 . (י) התחייבויות של חברת ביטוח שהועמדו לפירעון אך לא שולמו, במקרה שמספר קבוצות החשיפה עולה על15 ; ניתן לכלול חשיפות אלה בחשיפה מסו ג1. (יא) ;חשיפות מפוזרות אחרות שאינן מדורגות (3) במקרה של מתן מכתב אשראי, ערבות או אמצעי ל הפחתת סיכון העומד בדרישות פרק3 "לעניין "אמצעים להפחתת סיכונים ומבטיח את מלוא ,החשיפה אזי הצד שהעמיד את מכתב האשראי, הערבות או אמצעי ל הפחתת הסיכון כאמור יכול להיחשב כצד נגדי בחשיפה מובטחת, לצורך הערכת .מספר קבוצות החשיפה (4) סיכוני האשראי המפורטים להלן לא י יכללו ב רכיב סיכון חדלות פירעון של :צד נגדי (א) סיכון אשראי ה;מועבר באמצעות נגזרת אשראי (ב) ( סיכון אשראי בהנפקת חוב על ידי ישות ייעודיתSPV ); (ג) סיכון חיתום בביטוח אשראי ספקים, ביטוח סיכוני סחר חוץ וביטוח .אשראי למגורים מובטח במשכנתא 166 / 129 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ד) סיכון אשראי בהלוואות לדיור מובטחות במשכנתא שאינן עומדות בתנאי פסק ה (2 () )ח לעיל ( יש לכלול משכנתאות כאמור בתת רכיב סיכון .)מרווח (ד) קבוצות חשיפה 228 (1) ההון הנדרש בשל רכיב סיכון חדלות פירעון של צד נגדי יחושב על בסיס "קבוצות חשיפה" .לעניין זה חשיפות לחברות ביטוח השייכות לאותה קבוצת .תאגידים יטופלו כקבוצת חשיפה אחת (2) חברת ביטוח רשאי ת לראות בחשיפות השייכות ל אותו" הסדר שיתוף" כאילו היו קבוצות חשיפה שונות, כאשר ההסתברות לחדלות פירעון של קבוצת החשיפה מחושב בהתאם ל הוראות פסקה ח לעניין "חשיפות מסוג1 " וההפסד בעת כשל מחושב בהתאם()לפסקת משנה (ה7) - אם מדובר בחשיפה מסוגA ל הסדר שיתוף , ()בהתאם לפסקת משנה (ה8 ) - אם מדובר בחשיפה מסוג B ,להסדר שיתוף ו בהתאם()לפסקת משנה (ה9 ) - אם מדובר בחשיפה מסוגC להסדר שיתוף . לחלופין, חשיפות לחבר ו ת ביטוח השייכ ו ת לאותו הסדר שיתוף.יטופלו כאילו היו קבוצת חשיפה אחת :לעניין זה הסדר שיתוף( " pooling arrangement ) – הסדר שבמסגרתו מספר חברות ביטוח מסכימות לחלוק סיכוני ביטוח מזוהים בהיקף מוגדר. ה גורמים המבוטחים על ידי החברים בהסדר השיתוף אינם בעצמם חברים בהסדר ;השיתוף " חשיפה מסוגA ל הסדר שיתוף " – סיכון המועבר על ידי חברת ביטוח ;להסדר שיתוף, כאשר חברת הביטוח אינה צד להסדר שיתוף זה " חשיפה מסוגB ל"הסדר שיתוף – סיכון המועבר על ידי חברת ביטוח ל שותף ;אחר בהסדר שיתוף, כאשר חברת הביטוח היא צד להסדר שיתוף זה " חשיפה מסוגC ל הסדר שיתוף " – סיכון המועבר על ידי חברת ביטוח שהיא ;צד להסדר שיתוף, לחברת ביטוח אחרת שאינה צד להסדר שיתוף זה 228 סעיף190 ב- DA 166 / 130 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ה) ( הפסד בעת כשלLGD ) (1) הפסד בעת כשל של קבוצת חשיפה אחת יהיה שווה לסכום ההפסד בעת כשל בכל אחת מהחשיפות לצדדים נגדיים השייכים ל אותה קבוצת חשיפה. הפסד בעת כשל יוצג בניכוי התחייבויות כלפי צדדים נגדיים השייכים לקבוצת החשיפה, ובלבד שאותן התחייבויות וחשיפות יקוזזו במקרה של חדלות פירעון של הצדדים הנגדיים בכפוף להוראות פרק ג להלן . לא יבוצע קיזוז אם התחייבויות כאמור צפויות להיפרע עוד בטרם תסולק החשיפה לאשראי229 . (2) הפסד בעת כשל בהסדר ביטוח משנה230 :הפסד בעת כשל בהסדר ביטוח משנה, יהיה שווה לנוסחה הבאה LGD = 𝑚𝑎𝑥[50% ∙(𝑅𝑒𝑐𝑜𝑣𝑒𝑟𝑎𝑏𝑙𝑒𝑠+ 50% ∙𝑅𝑀𝑟𝑒) −𝐹∙𝐶𝑜𝑙𝑙𝑎𝑡𝑒𝑟𝑎𝑙; 0] :כאשר (א) Recoverable מ ציין את האומדן המיטבי של סכומים לקבל מהסדר ;ביטוח משנה (ב) RMre מציין את השפעת הפחתת סיכון (Risk Mitigation effect) ה חיתום ב;של הסדר ביטוח משנה (ג) Collateral מציין שווי מותאם סיכון של בטוחות שניתנו בקשר להסדר ;ביטוח משנה (ד) F מציין פקטור המ שקף את ההשפעה הכלכלית של בטוחות שניתנו בקשר להסדר ביטוח המשנה, במקרה של אירוע אשראי הקשור במבטח .המשנה (3) הפסד בעת כשל ב של נגזר ים231 הפסד בעת כשל בשל נגזרים:יהיה שווה לנוסחה הבאה :כאשר 229 סעיף192 ב- DA 230 סעיף192 ב- DA 231 סעיף192 ב- DA 166 / 131 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (א) Derivative מציין שוויו ההוגן של הנגזר לפי חלק ב; (ב) RM fin מציין את השפעת הנגזר על הפחתת סיכון השוק; (ג) Collateral מציין שווי מ ות אם סיכון של בטוחות שניתנו בקשר ;לנגזר (ד) F מציין פקטור המשקף את ההשפעה הכלכלית של בטוחות שניתנו בקשר לנגזר .במקרה של אירוע אשראי הקשור לצד הנגדי ( לצורך סעיף2) ו-(3 ) במקרה של חדלות פירעון של הצד הנגדי, קביעת חלקה היחסי של חברת הביטוח בנכסי חדלות הפירעון של הצד הנגדי מעבר לשווי הבטוחות אינה לוקחת בחשבון את העובדה שחברת הביטוח מקבלת את הבטוחות, הפקטוריםF ו- F' לעניין חישוב ה- LGD יהיו שניהם100% . בכל יתר המקרים, פקטורים כאמור יהיו בשיעור50% ו- 90%, בהתאמה232 . (4) הפסד בעת כשל ב של הלוואה לדיור מובטחת ב משכנתא 233 הפסד בעת כשל בשל הלוואה לדיור מובטחת במשכנתא יהיה שווה לנוסחה :הבאה :כאשר (א) Loan מציין את שווי ה ההוגן של ההלוואה לדיור המובטחת ב משכנתא ,על דירת מגורים בהתאם לחלק ב לעיל; (ב) Mortgage מציין ערך מו תאם סיכון של ה( בטוחה משכנתא) לפי פסקה (ז) להלן., למועד מתן ההלוואה (5) הפסד בעת כשל בשל התחייבות משפטית 234 הפסד בעת כשל בשל התחייבות משפטית יהיה שווה להפרש בין השווי הנומינלי .של ההתחייבות לשוויה ההוגן לפי חלק ב (6) הפסד בעת כשל ב של חשיפה אחרת המנויה ב"חשיפה מסוג1 " ו"חשיפה מסוג2 " 235 232 סעיף197 (7) ב- DA . 233 סעיף191 ב- DA 234 סעיף192 ב- DA 166 / 132 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon הפסד בעת כשל בשל חשיפה אחרת המנויה ב"חשיפה מסוג1 " ו"חשיפה מסוג2 "יה.יה שווה לשוויה ההוגן לפי חלק ב (7) הפסד בעת כשל בשל חשיפה מסוגA להסדר שיתוף 236 (א) לגבי חשיפות מסוג A להסדר שיתוף אשר חברת ביטוח רואה בהן קבוצ ו ת חשיפה נפרד ות, כאשר כל אחד מהשותפים בהסדר נושא באחריות עד גובה חלקו היחסי בהתחייבות המכוסה בהסדר השיתוף , ההפסד בעת כשל יחושב בהתאם ( לפסקאות1)-(6( .לעיל, לפי העניין (ב) לגבי חשיפות מסוגA להסדר שיתוף אשר חברת ביטוח רואה בהן קבוצ ות חשיפה נפרד ו ת, במקרה שכל אחד מהשותפים בהסדר נושא באחריות עד ל מלוא סכום ההתחייבות המכוסה בהסדר השיתוף (ביחד )ולחוד , ההפסד בעת כשל המחושב בהתאם( לפסקאות1)-(6( לעיל, לפי ,העניין יוכפל ב פקטור( סיכון משותףrisk-share factor ), המחושב :כדלקמן :כאשר i. ii . i מציין את כל השותפים ב הסדר ה שיתוף " :(להלן חברי הסדר שיתוף") , שהדירקטיבה או הוראות אלה ים חל ,עליהם j מציין את כל השותפים ב הסדר שהדירקטיבה או הוראות אלה לא ים חל עליהם; iii . 235 סעיף192 ב- DA 236 סעיף193 ב- DA 166 / 133 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon iv . Pj מ ציין את חלקם בסיכון של שותפים שהדירקטיבה או הוראות אלה אינם חלים עליהם; v . ביחס לשותפ ים מדורג יםSri ו- SRj ישויכו בהתאם ללוח ג- 32 להלן: לוח ג- 32 ייחוסSri לפי דירוג בינלאומי דירוג אשראי AAA AA A BBB BB B ומטה SRj % 196 % 175 % 122 95% % 75 75% לוח ג- 33 ייחוסSri לפי דירוג מקומי דירוג אשראי AAA AA A BBB BB ומטה SRj % 175 % 122 95% % 75 75% vi . ביחס לשותפים שאינם מדורגים ואשר הדירקטיבה או הוראות אלה חלים עליהם ,אזי Sri ו- SRj י הוו את יחס כושר הפירעון האחרון שלהם; vii . ביחס לשותפים שאינם מדורגים ואשר שהדירקטיבה או הוראות אלה ,לא חלים עליהם אזיSri ו- SRj יה ה וו את יחס כושר הפירעון האחרון שלהם לפי המשטר;החל עליהם viii . במקרה ( שחברת הביטוח מוסרתceding ) סיכון להסדר שיתוף באמצעות חברת ביטוח אחרת , אזי חברת הביטוח ה אחרת תיחשב כחלק מהסדר השיתוף.וחלקה בסיכון יחושב בהתאם 166 / 134 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (8) הפסד בעת כשל בשל חשיפה מסוגB להסדר שיתוף 237 (א) לגבי חשיפו ת מסוגB אשר להסדר שיתוף אשר חברת ביטוח רואה בהן קבוצת חשיפה נפרדת, במקרה שכל אחד מה שותפים נושא באחריות עד לסכום ההתחייבות המלא המכוסה בהסדר השיתוף , ההפסד בעת כשל :יחושב כדלקמן :כאשר i. U P מציין את חלקה של חברת הביטוח בסיכון על פי תנאי הסדר ה שיתוף; ii . C P מציין את חלק ו של ה שות ף שה וא צד נגד י על פי תנאי הסדר ה שיתוף; iii . RRc :שווה ל 1) 10% אם60% או יותר מנכסי הצד הנגדי כפופים להסדרי ;בטוחות 2) 50% .ביתר המקרים iv . BEC מציין את האומדן המיטבי של ההתחייבות אשר נמסר ה ( ceded ) על ידי חברת הביטוח לשותף שהוא צד נגדי, בניכוי כל הסכומים המבוטחים בביטוח משנה אצל צדדים נגדיים חיצוניים להסדר ה שיתוף; v . ΔRMC מציין את תרומת השותף שהוא צד נגדי להשפעת הפחתת הסיכון של הסדר ה שיתוף;על סיכון החיתום של חברת הביטוח vi . Collateral מציין את הערך מותאם הסיכון של הבטוחות המוחזקות ב ידי ה שותף ב הסדר השיתוף;שהוא צד נגדי vii . F מציין את הפקטור שיש לכלול בחישוב ההשפעה הכלכלית של הבטוחות המוחזקות בידי ה שותף ,שהוא צד נגדי ה מחושב בהתאם להוראות לעניין סכום מותאם סיכון של בטוחות. 237 סעיף194 ב- DA 166 / 135 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ב) לגבי חשיפות מסוגB ,בהסדר שיתוף אשר חברת ביטוח ר ואה בהן ,קבוצת חשיפה נפרדת במקרה שכל אחד מה שותפים נושא באחריות עד לחלקו היחסי בהתחייבות המכוסה בהסדר השיתוף , ההפסד בעת כשל :יחושב כדלקמן :כאשר i. C P מציין את חלקו של ה שותף שהוא צד נגדי בסיכון על פי תנאי הסדר ה שיתוף; ii . C RR :שווה ל 1) 10% אם60% או יותר מנכסי ה שותף שהוא צד נגדי כפופים ;להסדרי בטוחות 2) 50% .ביתר המקרים iii . U BE מציין את האומדן המיטבי של ההתחייבות הנמסרת להסדר ה שיתוף על יד חברת הביטוח, בניכוי כל הסכומים המבוטחים בביטוח משנה אצל צדדים נגדיים חיצוניים להסדר ה שיתוף; iv . C RM Δ מציין את תרומת השותף שהוא צד נגדי להשפעת הפחתת ;הסיכון של הסדר השיתוף על סיכון החיתום של חברת הביטוח v . Collateral מציין את הערך מותאם הסיכון של הבטוחות המוחזקות ;בידי השותף בהסדר השיתוף שהוא צד נגדי vi . F מציין את הפקטור שיש לכלול בחישוב ההשפעה הכלכלית של הבטוח ות המוחזקות בידי השותף שהוא צד נגדי, המחושב בהתאם .להוראות לעניין סכום מותאם סיכון של בטוחות (9) הפסד בעת כשל בשל חשיפה מסוגC להסדר שיתוף 238 לגבי חשיפות מסוג C ,להסדר שיתוף אשר חברת ביטוח רואה בהן קבוצת חשיפה נפרדת , במקרה שכל אחד מה שותפים נושא באחריות עד לסכום ההתחייבות המלא המכוסה בהסדר השיתוף , ההפסד בעת כשל יחושב :כדלקמן 238 סעיף195 ב- DA 166 / 136 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (א) :כאשר (ב) U P מציין את חלקה של חברת הביטוח בסיכון על פי תנאי הסדר ה שיתוף; (ג) CE RR :שווה ל i. 10% אם60% או יותר מנכסי ה שותף שהוא ה צד ה נגדי כפופים ;להסדרי בטוחות ii . 50% .ביתר המקרים (ד) CE BE מציין את האומדן המיטבי של ההתחייבות המועברת לצד הנגדי החיצוני להסדר ה שיתוף;, כיחידה אחת (ה) Δ C RM מציין את תרומת השותף שהוא ה צד ה נגדי להשפעת הפחתת ;הסיכון של הסדר השיתוף על סיכון החיתום של חברת הביטוח (ו) Collateral מציין את הערך מותאם הסיכון של הבטוחות המוחזקות בידי השותף בהסדר השיתוף שהוא ה ה צד;נגדי (ז) F מציין את הפקטור שיש לכלול בחישוב ההשפעה הכלכלית של הבטוחות המוחזקות בידי השותף שהוא ה צד ה נגדי, המחושב בהתאם .להוראות לעניין סכום מותאם סיכון של בטוחות ( 10 ) פישוט חישוב הפס ד בעת כשל בשל חשיפ ות מסוגA , B ו- C להסדר שיתוף239 (א) בכפוף לעמידה( בסימן משנה2) , חברת ביטוח רשאית לעשות שימוש ( בפישוטי החישובים שלהלן לצורכי פסקאות7 ( ,) 8) ו-(9 .) לעיל (ב) ניתן לחשב את האומדן המיטבי( האמור בפסקה8) ()(אvi ) :כדלקמן 239 סעיף109 ב- DA . 166 / 137 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon כאשרU BE מציין את האומדן המיטבי של החבות שהועברה להסדר ( השיתוף על ידי חברת הביטוח של הסדר השיתוףpool ), בניכוי כל הסכומים המבוטחים בביטוח משנה אצל צדדים נגדיים חיצונים .להסדר השיתוף (ג) ניתן לחשב את האומדן המיטבי( האמור בפסקה9 ) )(ג:כדלקמן כאשרCEP BE מציין את האומדן המיטבי של החבות שהועברה לצד הנגדי החיצוני על ידי הסדר השיתוף ביחס לסיכון שהועבר להסדר השיתוף .על ידי חברת הביטוח (ד) ניתן לחשב את השפעת הפחתת הסיכון האמורה ( בפסקה9 ) )(ד:כדלקמן :כאשר i. BECE מציין את האומדן המיטבי של החבות שהועברה לצד הנגדי ;החיצוני באמצעות הסדר השיתוף כיחידה אחת ii. ΔRMCEP מציין את התרומה של כל הצדדים הנגדיים להשפעת הפחתת הסיכון של הסדר השיתוף על סיכון החיתום של חברת .הביטוח (ה) ניתן חלק למספר קבוצות את חברי ה סדר השיתוף של הצד הנגדי ושל הצדדים הנגדיים החיצוניים ל הסדר השיתוף על פי דירוגם , ובלבד שקיימות מספר קבוצות לצורך חשיפות שיתוף מסוגA , B, ו- C . ( 11 ) פישוט חישוב -קיבוץ לקבוצת חשיפה240 בכפוף לעמידה בהוראות סימן משנה2, חברת ביטוח רשאית לחשב ההפסד בשל כשל(LGD) ,עבור קבוצת חשיפות לסיכון מנפיק. במקרה כאמור 240 סעיף110 ב- DA 166 / 138 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לקבוצת החשיפות לסיכון מנפיק תוקצה ההסתברות הגבוהה ביותר לכשל אשר מוקצית לחשיפות לסיכון מנפיק הכלולות בקבוצה בהתאם להוראות .)פסקה (ח (ו) השפע ה על הפחתת סיכונים 241 ) Risk Mitigation effect ( (1) השפעת הסדר ביטוח משנה או נגזר על הפחתת סיכוני חיתום או סיכוני שוק :תהיה שווה להפרש שבין דרישות ההון שלהלן (א) ההון ההיפותטי שהיה נדרש מחברת ביטוח בשל רכיב סיכון חיתום או רכיב סיכון ש וק ללא הסדר ביטוח משנה או נגזר, לפי העניין , אלמלא ;הסדר ביטוח המשנה או הנגזר (ב) ההון הנדרש מחברת ביטוח בשל רכיב סיכון חיתום או בשל רכיב סיכון שוק. (2) פישוט- קיבוץ חשיפות242 לצורך פישוט, חברת ביטוח רשאית לקבץ את החשיפות למבטחי משנה לקבוצות. הקיבוץ יבוצע ברמה של קבוצות דירוג לכל ענף ולא ברמת מבטח משנה בודד, על פי נתוני החשיפה לפי טופס9 ,. לגבי חוזי ביטוח משנה שנכרתו עד ליום31.12.03 , ואשר מדווחים בטופס9 לפי ברוקרים- אם לא ידו ע דירוג מבטח המשנה, ניתן לקחת בחשבוןPD בשל דירוגBBB בינ"ל. (3) פישוט חישוב אפקט הפחתת סיכון עבור הסדרי ביטוח משנה243 (א) בכפוף( לעמידה בסימן משנה2) לעיל , חברת ביטוח רשאית לחשב את ,השפעת הפחתת הסיכון על סיכון חיתום בשל הסדר ביטוח משנה :כמפורט להלן :כאשר 241 סעיף 196 ב- DA 242 הנ חייתIQIS5 , נספח א סעיף4ו1 ))(ד 243 סעיף107 ב- DA 166 / 139 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon i. RMre,all מציין את השפעת הפחתת הסיכון על הסיכון החיתומי ,שבהסדרי ביטוח משנה עבור כל הצדדים הנגדיים המחושב לפי )פסקת משנה (ב; ii . Recoverablesi מציין את האומדן המיטבי של סכומים לקבל מהסדרי ביטוח משנה עבור צד נגדיi; iii . Recoverablesall מציין את האומדן המיטבי של סכומים לקבל .מהסדרי ביטוח משנה עבור כל הצדדים הנגדיים (ב) השפעת הפחתת הסיכון על סיכון חיתום של הסדרי ביטוח משנה עבור כל הצדדים הנגדיים האמורים בפסקת משנה (א) הינה ההפרש בין :דרישות ההון שלהלן i. דרישת ההון ההיפותטית בשל סיכון חיתום של ח ברת כאשר לא ;קיימים הסדרי ביטוח משנה ii . .דרישות ההון בשל סיכון חיתום של חברת ביטוח (4) פישוט חישוב השפעת הפחתת סיכון עבור חוזי ביטוח משנה יחסיים244 בכפוף לעמידה( בסימן משנה2) לעיל , חברת ביטוח רשאי ת לחשב את השפעת הפחתת הסיכון על סיכון חיתוםj בשל חוזי ביטוח משנה יחסיים לצדדים :נגדיים, כמפורט להלן :כאשר i. BE מציין את האומדן המיטבי של התחייבויות ברוטו של סכומים ;לקבל ii . Recoverables i מציין את האומדן המיטבי של סכומים לקבל מחוזה ביטוח משנה היחסי ומהחייבים המתאימים עבור הצד הנגדיi; 244 סעיף108 ב- DA 166 / 140 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon iii . Recoverables all מציין את האומדן המיטבי של סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה היחסיים ומהחייבים המתאימים עבור כל הצד דים הנגדיים; iv . SCRj מציין את ההון הנדרש בשל סיכון חיתוםj .של חברת ביטוח (5) פישוט החישוב של השפעת הפחתת הסיכון (Risk Mitigation effect) 245 בכפוף לעמידה בהוראות סימן( משנה2 ), חברת ביטוח רשאית לחשב את השפעת הפחתת הסיכון על רכיב סיכון חיתום ורכיב סיכון שוק בשל הסדר :ביטוח משנה, או נגזרים כאמור, כהפרש בין דרישות ההון שלהלן (א) סך ההון ההיפותטי הנדרש ההיפותטי בשל רכיבי סיכון חיתום וסיכון שוק של חברת הביטוח אשר הושפעו מטכניקת הפחתת הסיכון, כאילו הסדר החיתום ביטוח המשנה ;או הנגזרים אינם קיימים (ב) סך ההון הנדרש בשל תתי-המודולים של תתי-הרכיבים של רכיבי סיכון חיתום וסיכון שוק של חברת הביטוח אשר הושפעו מטכניקת הפחתת הסיכון. (6) פישוט החישוב ש ל השפעת הפחתת הסיכון על סיכון חיתום בכפוף( לעמידה בהוראות סימן משנה2), חברת ביטוח רשאית לחשב את השפעת הפחתת הסיכון על רכיב סיכון חיתום בשל הסדר ביטוח משנה או נגזר, כאשר הסדר ביטוח המשנה או הנגזר מכסה התחייבויות הנובעות מ ענף פעילות אחד בלבד , s ,כמפורט בלוח א-2 :, כמפורט להלן :כאשר i. hyp CAT SCR – ההון הנדרש ההיפוטתי בגין תת רכיב סיכון קטסטרופה בביטוח כללי או בגין תת רכיב סיכון קטסטרופה בריאות, לפי העניין, שהיה מחושב ללא הש פ עת הסדר ביטוח ;המשנה או הנגזר ii . without CAT SCR - ההון הנדרש בגין תת רכיב סיכון קטסטרופה בביטוח כללי או בגין תת רכיב סיכון קטסטרופה בריאות, לפי ;העניין 245 סעיף111 ב- DA 166 / 141 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon iii . s σ – סטיית התקן לסיכון פרמיה בענף פעילות s כמפורט בלוח ג-3 או לוח ג-6 ;א, לפי העניין iv . hyp s P – מדד נפח הפעילות לסיכון פרמיה בענף פעילותs ב גין תת רכיב סיכון פרמיות בביטוח כללי או תת רכיב סיכון פרמיות בביטוח בריאות NSLT, לפי העניין , שהיה מחושב ללא השפעת ;הסדר ביטוח המשנה או הנגזר v . without s P - מדד נפח הפעילות לסיכון פרמיה בענף פעילותs בגין תת רכיב סיכון פרמיות בביטוח כללי או תת רכיב סיכון פרמיות בביטוח בריאותNSLT ;, לפי העניין vi i. . Recoverables – האומדן המיטבי של סכומים לקבל מהסדר ביטוח ה משנה .או הנגזר (ז) ערך מו תאם סיכון של בטוחות (1) ערך מותאם סיכון של בטוחות שהועמדו בדרך של שעבוד לטובת חברת ביטוח ראו)פסקת משנה ((ו3 .) (ד) בסימן משנה זה, לעניין רכיב סיכון מרווח (2) ערך מותאם סיכון של בטוחות אשר הבעלות בהן מועברת )ראו פסקת משנה ((ו3 .) (ד) בסימן משנה זה, לעניין רכיב סיכון מרווח (3) ערך מותאם סיכון של משכנתא246 (א) ערך מותאם סיכון של משכנתא יהיה שווה להפרש שבין שוויו של נכס המגורים המוחזק כבטוחה ב מועד מתן ההלוואה , וההתאמה בשל סיכון .השוק, כאמור בסעיף (ב) להלן (ב) התאמה לסיכון שוק של משכנתא - ההתאמה לסיכון השוק תהיה :ההפרש בין דרישות ההון הבאות i. ההון ההיפותטי שהיה נדרש מחברת ביטוח בשל רכיב סיכון ;שוק ללא התחשבות בבטוחות ii. ההון ההיפותטי שהיה נדרש מחברת ביטוח בשל רכיב סיכון שוק בהתחשב בבטוחות )(תת רכיב סיכון נדל"ן; 246 סעיף198 ב- DA 166 / 142 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ,לעניין זה סיכון המטבע של נכס למגורים המוחזק כמשכנתא יחושב .באמצעות השוואת המטבע של נכס המגורים כנגד המטבע של החוב (ח) הסתברות לחדלות פירעון( PD ) ב חשיפות מסוג 1 247 (1) ההסתברות לחדלות פירעון ב של קבוצת חשיפה אחת תהיה שווה לממוצע ההסתברויות לחדלות פירעון בכל אחת מהחשיפות לצדדים נגדיים השייכים ל אותה קבוצת חשיפה, בשקלול ההפסד בעת כשל ב של .אותן חשיפות (2) לקבוצת חשיפהi , אשר לגביה קיים דירוג , תיוחס הסתברות לחדלות פירעון PDi בהתאם ללוח ג- 33 להלן לדירוג בינלאומי ולוח ג- 34 להלן לדירוג מקומי: לוח ג- 34 ( הסתברות לחדלות פירעוןPD ) - דירוג בינלאומי דירוג אשראי AAA AA A BBB BB B ומטה הסתברות לחדלות פירעוןPDi 0.002% 0.01% 0.05% 0.24% 1.20% 4.2% לוח ג- 35 ( הסתברות לחדלות פירעוןPD ) - דירוג מקומי דירוג אשראי AAA AA A BBB BB ומטה 247 סעיף199 , למעט פסקאות5 ו- 11 166 / 143 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon דירוג אשראי AAA AA A BBB BB ומטה הסתברות לחדלות פירעון PDi 0.01% 0.05% 0.24% 1.2% 4.2% (3) לקבוצת חשיפהi לחברת ביטוח או מבטח משנה אשר לגביהם לא קיים דירוג , וככל שחברת ביטוח או מבטח משנה כאמור עומד ים בסף ההון המינימלי ( MCR ) , לפי הדירקטיבה או לפי הוראות אלה, תיוחס הסתברות לחדלות פירעוןPDi , לפי יחס כושר הפירעון של חברת הביטוח, בהתאם ללוח ג- 35 : לוח ג- 36 הסתברות לחדלות פירעון לפי יחס כושר פירעון יחס כושר פירעון 196% 175% 150% 125% 122% 100% 95% 75% הסתברות לחדלות פירעון 0.01% 0.05% 0.1% 0.1% 0.24% 0.5% 1.2% 4.2% כאשר יחס כושר פירעון נמצא בטווח שבין יחסים שנקבעו בלוח35 , הפקטור .ייקבע בהתאם לאינטרפולציה לינארית בין הערכים (4) לקבוצת חשיפהi לחברת ביטוח או מבטח משנה שאינם עומדים בסף ההון ( MCR) תיוחס הסתברות לחדלות פירעון השווה ל- 4.2% . (5) לקבוצת חשיפהi לחברת ביטוח או ל מבטח משנה לא מדורגים אשר עומדים ביחס כושר פירעון לפי המשטר החל לגביהם (שאינו לפי הדירקטיבה או לפי )חוזר זה תיוחס הסתברות לחדלות פירעון השווה ל- 0.5% . (6) לקבוצת חשיפהi למוסדות אשראי ומוסדות פיננסיים לא מדורגים , אשר עומדים בדרישות כושר הפירעון לפי המשטר החל לגביהם תוקצה הסתברות לחדלות פירעון השווה ל- 0.5% . 166 / 144 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (7) לקבוצת חשיפהi ,לצדדים נגדיים שהם בנקים מרכזיים ומדינות תוקצה הסתברות לחדלות לפי דירוגם. לבנק ישראל וממשלת ישראל תוקצה הסתברות לחדלות פירעון– 0% . (8) ההסתברות ל חדלות פירעון בשל קבוצת חשיפה, למעט קבוצות חשיפות המנויות בפסקאות)משנה (ב- )(ז תהייה שווה ל- 4.2% . (9) במקרה של מתן מכתב אשראי, ערבות או אמצעי שקול אחר, העומד ,בהוראות פרק ג ניתן להתחשב ב צד שה עניק את מכתב האשראי, הערבות או ה אמצעי השקול כצד נגדי ב של החשיפה המ גובה על ידו לצורכי הערכת .הסבירות לחדלות פירעון של קבוצת חשיפה (ט) הון נדרש בשל חשיפות מסוג1 (1) שונות התפלגות ההפסד בשל חשיפות מסוג1 248 משתנה התפלגות ההפסדים בשל חשיפות מסוג1 V יהיה שווה לסכום של inter V ו- intra V . 𝑉𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟+ Vintra = V Vinter יהיה שווה לנוסחה:הבאה :כאשר (א) ( הסכום מכסה את כל הצירופים האפשרייםj.k ) של הסתברויות שונות לחדלות פירעון בשל קבוצת חשיפה ;)בהתאם לפסקה (ח (ב) TLGDj ו- TLGDk מציינים את סכום ההפסדים בעת כשל בשל חשיפות מסוג1 מצדדים נגדיים הנושאים בהסתברות לחדלות פירעוןPDj ו- PDk ., בהתאמה (2) Vintra :יהיה שווה לנוסחה הבאה 248 סעיף201 ב- DA 166 / 145 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon :כאשר (ג) הסכום∑𝑧 𝑖 (הראשון) מכסה את כל מגוון ההסתברויות לחדלות פירעון ב של קבוצת חשיפה אחת בהתאם )לפסקה (ח; (ד) הסכום∑ 𝑧 𝑝𝑑𝑗 )(השני מכסה את כל קבוצות החשיפה בעלות הסתברות לחדלות פירעון השווה ל- PDj ; (ה) LGDi מציין את ההפסד בעת כשל ב של קבוצת חשיפה i. (3) סטיית תקן התפלגות הפסדים בשל חשיפות מסוג1 שווה לנוסחה הבאה249 : 1. הון נדרש בשל חשיפות מסוג1 250 i. במקרה שסטיית התקן של התפלגות ההפסדים בשל חשיפות מסוג1 נמוכה או שווה ל- 7% מסך ההפסד בעת כשל ב של כל החשיפות מסוג1 , אזי ההון הנדרש ב של רכיב סיכון חדלות פירעון של צד נגדי בחשיפות מסוג1 ( def1 SCR ) :יהיה שווה לנוסחה הבאה σ מציין את סטיית התקן של התפלגות ההפסדים בשל חשיפות מסוג1 ; 249 סעיף200 ב- DA . 250 סעיף200 ב- DA 166 / 146 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ii . במקרה שסטיית התקן של התפלגות ההפסדים ב של חשיפות מסוג1 גבוהה מ- 7% מסך ההפסד בעת כשל בשל כל החשיפות מסוג1 , ונמוכה או שווה ל- 20% מסך ההפסד בעת כשל ב של כל החשיפות מסוג1 , אזי ההון הנדרש ב של רכיב סיכון חדלות פירעון של צד נגדי בחשיפות מסוג1 ( def1 SCR ) :יהיה שווה לנוסחה הבאה σ מציין את סטיית התקן של התפלגות ההפסדים בשל חשיפות מסוג1 ; iii . במקרה שסטיית התקן של התפלגות ההפסדים ב של חשיפות מסוג1 גבוהה מ- 20% מסך ההפסד בעת כשל ב של כל החשיפות מסוג1 , אזי ההון הנדרש ב של רכיב סיכון חדלות פירעון של צד נגדי בחשיפות מסוג1 ( def1 SCR ) יהיה שווה לסך ההפסד בעת כשל בשל כל החשיפות מסוג1. iv . סיכון ביטוחי שקרן המבוטחים כהגדרתה בתקנות ביטוח בריאות נושאת בו– יובהר כי בהתייחס לסיכון ביטוחי שקרן המבוטחים נושאת בו על פי ההסכם שבין חברת ביטוח לחב רי קופת חולים- (1) בחישוב דרישת הון בשל תרחישי ביטוח, יראו את קרן המבוטחים כאילו הייתה "מבטח משנה" בהתייחס לסיכון .הביטוחי שהיא נושאת בו עד לגובה סכום נכסיה (2) בחישוב דרישת הון בשל סיכון צד נגדי בשל קרן המבוטחים כ"מבטח משנה" כאמור ב פסקה i לעיל, יראו את קרן המבוטחים כאילו הייתה מבטח משנה לא מדורג ואת נכסיה .כאילו היו בטוחה (3) בטוחה כמשמעותה בפסקה(2 ) תופחת על בסיס תרחישי שוק כאמור בתת רכיב סיכון שוק על נכסי קרן המבוטחים, תוך .התחשבות בקורלציות שבין נכסי קרן המבוטחים לבין עצמם (י) הון נדרש בשל חשיפות מסוג2 251 251 סעיף202 166 / 147 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (1) הון נדרש בשל סיכון חדלות פירעון של צדדים נגדיים ב חשיפות מסוג2 ( def2 SCR )יהיה שווה להפסד בהון העצמי של חברת ביטוח כתוצאה מירידות מידיות בשווי חשיפות מסוג2 :בסכום הבא :כאשר months 3 receivables> LGD מציין את סכום ה חובות מעבידים וחובות סוכנים הנמצאים בפיגור של מעל3 ,חודשים ישויכו לפרמטרdue - Epast , ויתר החשיפות ישויכו לפרמטר252 LGD E . יובהר כי יש להפחית מגובה החשיפה של הלוואות בפיגור את ההפרשה לחובות מסופקים. כנמו כן יובהר כי חוב של מעביד בפיגור "טכני" של מעל שלושה חוד שים, הנובע מהתניה חוקית או מסיבות בירוקרטיות שאינן בשליטת הלווה או המלווה, או מתנאי התקשרות המוסדרים בחוזה בין הלווה למלווה, לא ייכלל כחוב בפיגור . לפיכך, ספירת שלושת ,החודשים לסיווג החוב כחוב בפיגור תחל רק אם עבר המועד להחזר הקבוע בהתניות האמורות לעיל253 . (א) הסכום ∑∗ 𝑖 נוגע ל כל החשיפות מסוג2 .האחרות (ב) LGDi מציין את ההפסד בעת כשל בשל חשיפה מסוג2 i. (8) הון נדרש בשל רכיב סיכון נכסים בלתי מוחשיים254 ההון הנדרש בשל סיכון נכסים בלתי מוחש י:ים יהיה שווה לנוסחה הבאה SCRintangible = 0,8 ∙Vintangible 252 נספח א סעיף4ו2) ב הנחייתIQIS5 254 סעיף203 ב- DA 166 / 148 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon כאשרintangibles V מציין את סכום הנכסים הבלתי מוחשיים כפי שהם מוכרים ומוערכים בהתאם להוראות חלק.א על אף האמור , הממונה רשאי לקבוע תרחיש מופחת לעניין השקעה ב אינשורטק כהגדרת ה בחלק א' .ככל שלא נקבעו כללים כאמור ההון הנדרש בשל סיכון נכס ים בלתי מוחשי ים בנכס השקעה בלתי מ וחשי בשל תכנית שיפור טכנולוגי בנכס אינשורטק שהוכר לפי הוראו ת פסקה (ג) בסימן א' בפרק2 שבחלק א הממונה – :יהא SCRintangible = 0,5 ∙Vintangible 166 / 149 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon 3) סימן ג' - הון נדרש בשל סיכון תפעולי 255 א) הון נדרש בשל רכיב סיכון תפעולי יתייחס לסיכונים תפעוליים שלא באו לידי ביטוי ברכיבים המפורטים בסימן(ב) .לעיל ב) הון נדרש בשל רכיב סיכון תפעולי בפוליסת ביטוח חיים תלוית תשואה, יתייחס להוצאות .הנהלה וכלליות שנרשמו בספרי חברת הביטוח בשנים עשר החודשים שקדמו למועד הדוח ,לעניין זה ס כומי ההוצאות השנתיות בשל פוליסות תלויות תשואה שיובאו בחשבון, הם הסכומים המופיעים בטופס הדיווח לממונה A14 בשורה105 בגיליון בשל טורים256 D, F, H . ג) הון נדרש בשל רכיב סיכון( תפעולי בפוליסת ביטוח שלא מנויה בפסקה ב) לעיל , יתחשב בהיקף הפעילות של חברת הביטוח בהתבסס על פרמיות שהורווחו ועתודות ביטוח בביטוח חיים, בביטוח בריאות ובביטוח כללי – ולא יעלה על30% מה- BSCR . ד) נוסחת חישוב257 ההון הנדרש בשל רכיב סיכון תפעולי יחושב על פי הנוסחה :שלהלן :כאשר 1) BSCR מציין ( את ההון הבסיסי הנדרש לכושר פירעוןBSCR ) ', כאמור בסימן ב לעיל; 2) Op מציין את ההון הנדרש ב של סיכון תפעולי בפוליסות שאינן תלויות תשואה; 3) ul Exp מציין את סכום הוצאות הנהלה וכלליות שנרשמו בספרי חברת הביטוח בשנים עשר החודשים שקדמו למועד הדוח בשל פוליסות תלוי ות תשואה. ה) ה ון נדרש בשל רכיב סיכון תפעולי בפוליסות שאינן תלויות תשואה הון נדרש בשל רכיב סיכון תפעולי בפוליסות שאינן תלויות תשואה יחושב על פי הנוסחה :שלהלן 255 סעיף107 בדירקטיבה 256 נספח א סעיף4 ז בהנחיית5 IQIS 257 סעיף04 2 1 ב- DA 166 / 150 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon :כאשר 1) premiums Op מציין את ההון הנדרש ב של סיכונים תפעוליים בהתבסס על פרמיות ;שהורווחו 2) provisions Op מציין את ההון הנדרש ב של סיכונים תפעוליים בהתבסס על עתודות ביטוח ( TP .) 3) ( ההון הנדרשSCR) ב של סיכונים תפעוליים בהתבסס על פרמיות שהורווחו יחושב ע ל פי הנוסחה הבאה: OPOperational = { 0,04 ∙(Earnlife −Earnlife−ul) + 0,03 ∙Earnnon−life +max (0; 0,04 ∙(Earnlife −1,2 ∙pEarnlife −(Earnlife−ul −1,2 ∙pEarnlife−ul))) +max(0; 0,03 ∙(Earnnon−life −1,2 ∙pEarnnon−life)) :כאשר (א) life Earn מציין את דמי הביטוח ברוטו שהורווחו בביטוח חיים כפי שנרשמו בספרי חברת הביטוח ב- 12 ;החודשים שקדמו לתאריך הדוח (ב) ul - life Earn מציין את דמי הביטוח ברוטו שהורווחו בביטוח חיים תלוי תשואה כפי שנרשמו בספרי חברת הביטוח ב- 12 ;החודשים שקדמו לתאריך הדוח (ג) life - non Earn מציין את דמי הביטוח שהורווחו בביטוח כללי כפי שנרשמו בספרי חברת הביטוח ב- 12 ;החודשים שקדמו לתאריך הדוח (ד) life n pEar מציין את דמי הביטוח שהורווחו בביטוח חיים במהלך שנים עשר החודשים שקדמו ל אלה המנויים .בפסקה א (ה) ul - life pEarn מציין את דמי הביטוח שהורווחו בביטוח חיים תלוי תשואה במהלך .שנים עשר החודשים שקדמו לאלה המנויים בפסקה ב (ו) life - non n pEar מציין את דמי הביטוח שהורווחו בביטוח כללי במהלך שנים עשר .החודשים שקדמו לאלה המנויים בפסקה ב "לעניין זה "דמי ביטוח– ללא ניכוי דמי ביטוח למבטחי.משנה 166 / 151 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon 4) ההון הנדרש בשל סיכונים תפעוליים בהתבסס על עתודות ביטוח שהורווחו יחושב ע ל פי :הנוסחה הבאה :כאשר (א) life TP מציין עתודות ביטוח חיים; (ב) life - ul Tp מציין ;עתודות ביטוח חיים תלוי תשואה (ג) life - non Tp מציין .את עתודות ביטוח כללי " לעניין זה עתודות ביטוח " – ללא מרווח סיכון וללא ניכוי חלקם של.מבטחי משנה 166 / 152 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon 4) סימן ד' - התאמה לספיגת הפסדים בשל נכס מס נדחה258 (א) חברת ביטוח רשאית להכיר בנכס מס נדחה הנוצר עקב הפסד בהון רובד1 בסיסי (להלן- " התאמה ל ספיגת הפסדים בשל נכס מס נדח ה)" ., בהתאם לאמור להלן (ב) התאמה ל ספיגת הפסדים ב של נכס מ ס נדח ה תהיה שווה לשינוי בשווי המיסים הנדחים של חברת ביטוח, אשר ינבע מהפסד מידי ב של שני אלה: (1) הון נדרש בסיסי( לכושר פירעוןBSCR ); (2) הון נדרש ב של סיכון תפעולי . (ג) חברת ביטוח רשאית להכיר בהתאמה לספיגת הפסדים בשל נכס מס נדחה ,בהתאם להוראות ההכרה ,המדידה וההצגה של תקן חשבונאות בינלאומי 12 ( IAS12 )ובהתאם לכללים שתפרסם הממונה לעניין זה'סימן ג , פרק2 ', חלק א , וזאת מבלי בכפוף לעמידה בהוראות לגרוע מהאמור ב סעיפים קטנים)(ד-(ז) להלן. (ד) אם ההפסד כמפורט בסעיף קטן (ב) לעיל גורם לעליה בסכום נכסי מיסים נדחים, חברת ביטוח לא תכיר בנכסים אלה במסגרת חישוב ההתאמה לספיגת הפסדים בשל נכס מס נדחה , אלא אם באפשרותה להראות ל ממונה כי סביר שרווחים עתידיים חייבים במס יהיו זמינים ו נכס י המס יהי ו נית נים למימוש כנגדם , תוך הבאה בחשבון של כל הגורמים הבאים: (1) כל דרישה חוקית או רגולטורית בנוגע למגבלות עיתוי הנוגע ות להעברה קדימה של ;הפסדים לצרכי מס, או העברה קדימה של זיכויי מס שלא נוצלו (2) היקף ההפסד כמפורט בסעיף (ב) לעיל, והשפעתו על מצב ה הפיננסי הקיים והעתידי ,של חברת הביטוח, על תמחור מוצרי הביטוח, רמת הרווחיות בשוק, הביקוש לביטוח זמינות ביטוח משנה ומשתנים מאקרו- כלכליים אחרים; (3) הגידול באי הודאות לגבי רווחיות עתידית הנובע מההפסד ה מפורט בסעיף (ב) לעיל , והגידול ברמת א ,י הודאות לגבי רווחיות עתידית חייבת במס ככל שאופק התחזית .ארוך יותר (ה) על מנת להראות שסביר שרווחים עתיד י ,ים חייבים במס יהיו זמינים ההנחות של חברת הביטוח לא תה י ינה מיטיבות יותר מאשר אלה שמשמשות להערכת נכס י מיס ים נדחים במאזן הכלכלי בהתאם לה וראות סימן ג', פרק2, .'חלק א (ו) על מנת להראות שסביר שרווחים עתידיים חייבים במס יהיו זמינים, ההנחות של חברת הביטוח תקיימנה :את כל התנאים הבאים (1) לא תונח מכיר ה של עסקים חדשים מעבר ל הנחה ב תחזית המשמשת את חברת ;הביטוח לצורך תכנון עסקי (2) לא תונח מכירה של עסקים חדשים מעבר לאופק התחזית בת כנון העסקי של חבר ת הביטוח ,ו כן לתקופה ש לא תעלה על;חמש שנים 258 סעיף207 ב- DA 166 / 153 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (3) שיעורי התשואה על נכסי השקעות של חברת הביטוח לאחר ההפסד המפורט בסעיף (ב) לעיל יהיו בגובה התשואות הגלומות בריביות העתידיות( Forward rates ) הנגזרות מ עקומי הריבית חסרת הסיכון לאחר ההפסד כאמור, אלא אם חברת הביטוח יכולה להראות באופן מבוסס כי תשואות גבוהות יותר ניתנות להשגה בסבירות ;גבוהה (1)(4) ( מבלי לגרוע מהאמור בסעיף קטן1 ) לעיל, אם חברת הביטוח קובעת אופק ,תחזית לרווחים עתידיים שהוא ארוך מאופק התחזית בתכנון העסקי ת קבע חברת הביטוח אופק תחזית תחום, ושיעורי הפח תה הולמים לרווחיות עתידית מעבר לטווח התחזית של התכנון העסקי של חברת הביטוח. שיעורי הפחתה אלה יגדלו ככל שהם .מתייחסים לרווחיות עתידיות בטווח רחוק יותר (ז) על אף בנוסף ל האמור בפסק אות (דג)-(ו) לעיל - הממונה רשאי לקבוע כללים ומגבלות נוספים לעניין ההכרה בגובה ה התאמה לספיגת הפסדים בשל נכס מס נדחה עד לגובה יתרת העתודה למסים נדחים נטו הרשומה במאזן הכלכלי בלבד. ,ככל שלא נקבעו כללים ומגבלות כאמור חברת ביטוח רשאית להכיר בהתאמה לספיגת הפסדים בשל נכס מס נדחה עד לגובה יתרת ,העתודה למסים נדחים נטו הרשומה במאזן הכלכלי ב תוספת נכס מס כנגד רווחים עתידיים שהמת קיי מי ם בו ה כל תנאים שלהלן: (1) הוא נובע מפעילות בביטוח כללי ו או ביטוח בריאותNSLT ;בלבד בחישוב ו לא הונחו תשואות על נכסי השקע ה מעבר לתשואה כאמור בסעיף קטן (ו() 3 ) ;לעיל (2) ערכו אינו וע לה על שיעור של% 5 20 מההתאמה לספיגת הפסדים בשל נכס מס נדחה הנובעת מיתרת העתודה למיסים נדחים נטו הרשומה במאזן הכלכלי מה- BSCR . למען הסר ספק, יובהר כי לעניין סעיף קטן זה, חברת ביטוח אינה רשאית להביא בחשבון יתרת עתודה למיסים נדחים נטו הרשומה במאזן הכלכלי הנובעת מ ה ניכוי .בתקופת הפריסה (ג)(ח) חברת ביטוח תתעד את השיטות וההנחות בחישוב ההתאמה לספיגת הפסדים בשל נכס מס נדחה. ההנחות תהיינה מציאותיות ותתבססנה על תוכנית פעולה שאישרה חבר ת הביטוח מראש ו על בחינה של גורמים בעלי מומחיות נאותה בתחום זה , לרבות בחינה עדכנית של שינויים בסביבת המיסוי החלה על חבר ת הביטוח. 166 / 154 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon 5) 'סימן ה- הון נדרש בשל חברות מנהלות נשלטות259 ההון הנדרש בשל חברות מנהלות נשלטות יהיה שווה להון עצמי מזערי נדרש בהתאם לתקנה3 בתקנות הפיקוח על שירותים פיננסים (קופות גמל) (הון עצמי מזערי הנדרש מחברה מנהלת של קופת גמל או קרן פנסיה), התשע"ב- 2012 , .משוקלל בשיעור ההחזקה 259 הנחייתIQIS5 , נספח א סעיף4ח 166 / 155 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ג. פרק3 - אמצעים ושיטות להפחתת סיכונים 1) סימן א' - הוראות כלליות 260 במקרה ש חברת ביטוח העבירה סיכון חיתום באמצעות חוזה ביטוח משנה או באמצעות ישות י( יעודיתSPV ) העומדים ב הוראות,סימנים ב ד ו-ה להלן ,וככל ש ה עברת הסיכון נעשתה באופן שמספק הגנה ביחס ל תרחישים המפורטים ברכיב סיכון חיתום ביטוח חיים, רכיב סיכון חיתום ,ביטוח כללי ורכיב סיכון חיתום בביטוח בריאות אזי השפעות הפחתת הסיכון של ההסדרים כאמור יוקצו לחישובי התרחישים באופן שישקף את ההשפעות הכלכליות עבור אותם כיסויים .ללא ביטוי כפול ,בפרט ה השפעה הכלכלית של ההגנה ,ו תב א לידי ביטוי ב הפסד בהון רובד1 בסיסי .בחישובי התרחישים 2) 'סימן ב- תנאים איכותיים261 (א) חברת ביטוח תתחשב בהשלכות אמצע ים להפחתת סיכון בחישוב הון בסיסי נדרש לכושר ( פירעון(BSCR , :ובהתקיים כל אלה (1) ההסדרים החוזיים והעברת הסיכון אפקטיביים;וניתנים לאכיפה משפטית (2) הקביעה כי ההסדרים החוזיים והעברת הסיכון אפקטיביים וברי אכיפה מבחינה :משפטית תתבסס על הבחינה (א) ה ,אם ההסדר החוזי כפוף לתנאים שעלולים לסכן העברה אפקטיבית של הסיכון בפרט.בנסיבות בהן מילוי התנאים אינו בשליטה ישירה של חברת הביטוח (ב) ה אם קיימו.ת עסקאות קשורות שעלולות לפגוע בהעברה אפקטיבית של הסיכון (3) חברת הביטוח נקטה בכל הצעדים הדרושים לצורך הבטחת האפקטיביות של ההסדרים ולהתמודדות עם הסיכו נים הנלוו ים ;להם (4) חברת ביטוח יכולה לנטר באופן שוטף את אפקטיביות ההסדרים החוזיים ואת הסיכונים ;הנלווים להם (5) לחבר( ת הביטוח קיימת זכות תביעה ישירה כלפי צד נגדי במקרה של כשלdefault ,) חדלות פירעון או פשיטת רגל של צד נגדי או אירוע אשראי אחר שנקבע במסמכי עסקת ;ההסדר (6) אין ביטוי כפול של השפעות הפחתת סיכון בהון ה עצמי של חברת הביטוח וב- SCR ; (ב) רק אמצעים ל הפחתת סיכון שה ם בתוקף ל- 12 ה חודשים הבאים ,לפחות ו שעומד ים בתנאי סימן זה , יילקחו בחשבון באופן מלא בחישובBSCR . בכל שאר המקרים בהם אמצעים אלה ,עומדים בדרישות סימן זה אך ה ם בתוקף לתקופה הקצרה מ- 12 חודשים הבאים, השפעת הפחתת הסיכון של שלהם תילקח בחשבון ב- BSCR ב אופן יחסי למשך ה זמן, לפי הקצר מבין טווח הזמן המלא של החשיפה לסיכון או התקופה בה האמצעי ל.הפחתת סיכון בתוקף 260 סעיף208 ב- DA 261 סעיף209 ב- DA 166 / 156 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ג) על אף האמור ב)פסקה (ב ,לעיל במקרה שהסדרים חוזיים המסדירים אמצעים להפחתת סיכון בתוקף לתקופה קצרה מ- 12 החודשים הבאים, ובכוונת חברת הביטוח להחליפם במועד פקיעת ם ,בהסדר דומה י ובא בחשבון אמצעי הפחתת הסיכון במלוא ו ב- BSCR ובלבד שמולאו :כל הקריטריונים האיכותיים שלהלן (1) :לגבי התחייבויות שאינן תלויות תשואה (א) ;החלפת אמצעי הגידור נעשית בהתאם למדיניות החשיפה של החברה (ב) החלפת אמצעי ל הפחתת הסיכון לא מותנית באירוע עתידי כלשהו שאינו בשליטת חברת הביטוח. הותנ ה אמצעי הפחתת הסיכון באירוע עתידי כלשהו שבשליטת חברת הביטוח, יתועדו התנאים באופן ברור במדיניות החברה; (ג) החלפת אמצעי ל הפחתת הסיכון תיעשה באופן מ צי אותי, בהתבסס על החלפות אמצעים כאמור שבוצעו בעבר על ידי חברת הביטוח ותעלה בקנה אחד ע ם ;פרקטיקת העסקים והאסטרטגיה העסקית של החברה החלפת אמצעי הפחתת הסיכון לא תעמוד בניגוד להוראות המתייחסות לפעולות הנהלה עתידיות הקבועות בהוראות סימן משנה2 , בסימן ד שבפרק4 בחלק א לעניין פעולות הנהלה עתידיות . (2) לגבי התחייבויות תלויות תשואה, ניתן להניח החלפה של אמצעים להפחתת סיכון כך שתישמר רמת החשיפה למועד החישוב, וזאת מעבר לגידור המינימלי הנעשה בהתאם למגבלות החשיפה במדיניות ההשקעות המוצהרת של חברת הביטוח . 3) סימן ג' - העברה אפקטיבית של סיכון262 (א) ההסדר החוזי המתייחס ל אמצעי הפחתת הסיכון יבטיח כי היקף הכיסוי הניתן באמצעות אמצעי הפחתת הסיכון והעברת הסיכון מוגדר בבירור ולא ניתן.לערעור (ב) ההסדר החוזי המתייחס לאמצעי הפחתת הסיכון לא יגרום לסיכון בסיס מהותי או ליצירת סיכונים אחרים, אלא אם הדבר מ קבל ביטוי בחישובSCR . (ג) ,)על אף האמור בפסקה (ב לגבי263 סיכון בסיס מהותי הנובע מאי התאמה במטבע בתת רכיב סיכון חיתום- חברת ביטוח אינה רשאית להשתמש באמצעי להפחתת הסיכון לחישוב ה- SCR , אלא אם הוא עומד בהוראות פרק זה וסיכון הבסיס כאמור נלקח בחשבון על ידי הוספה של 25% מההפרש בין שני אלה, להון הנדרש בתת רכיב סיכון :החיתום הרלוונטי (1) ההון ההיפותטי הנדרש בתת רכיב סיכון החיתום ה רלוונטי שייגרם כתוצאה מהתרחשות ;בו זמנית של תרחיש מטבע חוץ (2) ההון הנדרש בתת רכיב סיכון החיתום ה רלוונטי . להסרת ספק, כאשר השפעת אמצעי להפחתת סיכון מכסה יותר מתת רכ יב סיכון אחד, החישוב כאמור יבוצע ביחס לכל אחד מתת י .רכיבי הסיכון 262 סעיף210 ב- DA 263 סעיף86 ב- DA 166 / 157 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ד) סיכון בסיס יחשב כמהותי אם הוא מוביל להצגה מוטעית של השפעת אמצעי להפחתת סיכון על BSCR של חברת ביטוח, באופן שיכול להשפיע על קבלת ההחלטות או שיקול הדעת של ;המשתמש במידע כאמור, לרבות הממונה (ה) אמצע י ל הפחתת הסיכון לא יחשב כ ם גור ליצירת סיכון בסיס מהותי רק אם מתקיימים התנאים הבאים264 : (1) אופי החשיפה המכוסה על ידי אמצעי הפחתת הסיכון דומה לחשיפת הסיכון של חברת ;הביטוח (2) השינויים בשווי החשיפה המכוסים על ידי אמצעי הפחתת הסיכון משקפים באופן הדוק את השינויים בשווי של החשיפה לסיכון של חברת ביטוח תחת מערך מקיף של תרחישי סיכון, לרבות תרחישים שעולים בקנה אחד עם רמת המובהקות שנקבעה בפרק1 בסימן .א 4) סימן ד' - אמצעים ל הפחתת סיכון באמצעות חוזי ביטוח משנה( וישויות ייעודיותSPV ) 265 (א) במקרה של העב רת ( סיכוני חיתום באמצעות חוזי ביטוח משנה או ישויות ייעודיותSPV ,) יחולו עליה הוראות סימנים ב' ו-ג' לעיל ,וההוראות להלן לצורך התחשבות כאמצעי ל הפחתת הסיכון בחישובBSCR . (ב) ב מקרה של התקשרות בביטוח משנה ,מתקיים אחד מאלה: (1) מבטח ה משנה עומד ב- SCR לפי הדירקטיבה או לפי הוראות אלה , או בהון נדרש לכושר ;פירעון על פי המשטר החל עליו (2) מבטח המשנה מדורג בדירוג בינלאומי BBB ומעלה או דירוג מקומיAA ומעלה; (ג) במקרה של העברת סיכון( חיתום לישות ייעודיתSPV ): (1) לצורך הבאה בחשבון של אמצעי הפחתת הסיכון בחישובBSCR , ,באמצעות ישות יעודית תבטיח חברת ביטוח כי ה ישות ה יעודית נתונה לפיקוח רשות מוסמכת במדינת חוץ מאושרת ובעלת רישיון לעסוק בתחום עיסוקה, ובלבד שבתנאי ר י שיונה נקבעו תחולתו, תנאים שחובה לכלול בחוזים, דרישות כשירות ומהימנות של בעלי תפקידים, דרישות כשירות ומהימנות של בעלי היתר שליטה והיתר להחזקת אמצעי שליטה, דרישות בעניין נהלים מנהליים וחשבונאיים ,ברורים, ביקורת פנימית וניהול סיכונים, דרישות לגבי מידע חשבונאי יציבותי וסטטיסטי, דרישות בעניין כושר פירעון266 . 264 הנחיה1 בהנחיות לסיכון בסיס https://www.eiopa.europa.eu/sites/default/files/publications/eiopa_guidelines/br_final_document_en.pdf s/BR_Final_document_EN.pdf https://eiopa.europa.eu/Publications/Guideline 265 סעיף211 ב- DA 266 סעיף211 בדירקטיבה 166 / 158 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (2) אם הדרישות למימון מלא של ישויות יעודיות לא יתקיימו במלואן לאחר ההתקשרות ,בהסדר אמצעי הפחתת הסיכון יכול ש י וכר באופן חלקי, ובלבד שחברת הביטוח תוכל להוכיח כי דרישת המימון המלא תמולא בתוך שלושה חודשים; ובמקרה כזה , השפעת אמצעי הפחתת הסיכון תפחת בשיעור החשיפה המירבית המצטברת לסיכון של הישות ( הייעודיתSPV ). 5) סימן'ה - שיטות פיננסיות להעברת סיכון פיננסי267 (א) במקרה של העברת סיכון באמצעות שיטות אחרות להפחתת סיכון, שאינן הסדרי ביטוח משנה או יישויות יעודית , לרבות העברת סיכון,באמצעות רכישה או הנפקה של מכשירים פיננסיים הרי שלצורך הבאה בחשבון של אמצעים אלה בחישובBSCR , יחולו בנוסף להוראות סימנים (ב) ו- :(ג) גם הוראות אלה (1) השיטה ל הפחתת הסיכון ת עלה בקנה אחד עם מדיניות ונהלי חברת הביטוח לעניין ניהול סיכונים; (2) חברת ביטוח יכולה להעריך את הנכסים, ההתחייבויות החשופות ל אמצעי ,הפחתת הסיכון ואת שווי המכשירים הפיננסיים , ככל שקיימים , באופן מהימן בהתאם .לחלק ב (3) אם שיטת הפחתת הסיכון כוללת שימוש במכשירים פיננסיים, המכשירים הפיננסיים יסווגו בקבוצת דירוג אשראי בינלאומיBBB ומעלה או דירוג מקומיA ומעלה. (4) אם שיטת הפחתת הסיכון אינה מכשיר פיננסי, כל צד נגדי באמצעי הפחתת הסיכון יהיה בעל דירוג אשראי בינלאומי BBB ומעלה או דירוג מקומי A ומעלה. (5) להסרת ספק ניתן להכיר בהשפעה חיובית של מכשיר גידור בתרחיש רק עד לגובה ההשפעה .השלילית של החשיפה נשוא הגידור (6) חברת ביטוח רשאית שלא לחשב דרישת הון בגין חשיפה לצד נגדי מדורג268 , שנוצרה כתוצאה מהכרה ברווח בשל החלת תרחיש על נגזר פיננסי269 . 6) סימן ו' - אמצעים להפחתת סיכון שאינם עומדים בקריטריונים270 לא עמדה חברת ביטוח בתנאים האיכותיים שנקבעו ב( פסקה1) בסימן ג ובפסק )ה (א בסימן ד, ()פסקאות (א2) ו-(3) בסימן ה ,תתחשב באמצעי ל הפחתת הסיכון במסגרת( חישובBSCR ) רק אם :התקיים אחד מהתנאים הבאים (א) אמצעי הפחתת הסיכון עומד בתנאים הקבועים)בסימן ב, סימן ד, ופסקאות (א1 ו-2 בסימן ה וקיים הסדר בטוחה שעומד בקריטריונים בסימן ז לגבי בטוחה מוכרת ; לעניין זה, אם שווי 267 סעיף212 ב- DA 268 צד נגדי מדורג, בדירוג בינלאומי BBB ומעלה או בדירוג מקומי A .ומעלה 269 הנחייתIQIS5 270 סעיף213 ב- DA 166 / 159 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon הבטוחה פחת מהחשיפה הכוללת של הסיכון, הסדר הבטוחה יילקח בחשבון עד לרמה שהבטוחה מכסה את החשיפה לסיכון. (ב) אם אמצעי הפחתת הסיכון מלווה ב אמצעי הפחתת סיכון אחר, תיבחן עמידת אמצעי הפחתת הסיכון האחר בשילוב אמצעי הפחתת הסיכון הראשו ן בתנאים האיכות יים הקבועים ,בסימן ב ,סימן ג)ופסקאות (א1 ו-2 בסימן ה והצדדים הנגדיים ל אמצעי הפחתת הסיכון האחר עומדים בתנאים הקבועים( בפסקה א)) בסימן ד, ופסקאות (א3 ו-4 בסימן ה. 7) סימן ז' - הסדרי בטוחות271 הסדר בטוחה יוכר בחישובBSCR אם התקיימו התנאים האיכותיים הקבועים בסימנים ב ו-ג :והתנאים הבאים (א) לחברת ביטוח המעבירה את הסיכון תהא את הזכות לממש או לשמר, תוך זמן סביר, את ( הבטוחה במקרה של כשלdefault ), חדלות פירעון, פשיטת רגל או אירוע אשראי אחר של צד ;הנגדי (ב) ישנה ודאות מספקת באשר להגנה המושג ת באמצעות הבטוחות בשל אחד מאלה: (1) ה ן בעלות דירוג אשראי מספק, ;ניתן לממשן במהירות ושווין ההוגן אינו תנודתי (2) הן מובטחות על ידי צד נגדי ;בעל דירוג מספק. (3) אין ;מתאם חיובי מהותי בין דירוג האשראי של הצד הנגדי לבין שווי הבטוחה (4) הבטוחה אינה נייר ערך שהונפק על ידי הצד הנגדי או על ידי חברת ביטוח קשורה לו. (ג) אם הסדר בטוח ות כולל בטוחה המוחזקת בידי ספק שירותי משמרת (קסטודיאן) או צד שלישי אחר, חברת הביטוח תוודא שיתקיימו התנאים המפורטים להלן: (1) ספק שירותי המשמרת ה רלוונטי או הצד השלישי האחר יפרידו בין הנכסים המוחזקים ;כבטוחות והנכסים שלהם (2) הנכסים שהופרדו יוחזקו בידי מוסד פיננסי בעל דירוג אשראי בקבוצת דירוג אשראי בינלאומי BBB ומעלה או דירוג מקומי A ומעלה . (3) הנכסים שהופרדו ניתנים לזיהוי באופן פרטני, ולא ניתן לשנותם או להחליפם אלא בהסכמת חברת הביטוח או אדם הפועל כנאמן בקשר לזכויות חברת הביטוח;בנכסים כאמור (4) לחברת הביטוח הזכות לממש או לשמר, תוך זמן סביר, את הנכסים שהופרדו במקרה של ( כשלdefault ), חדלות פירעון, פשיטת רגל או אירוע אשראי אחר של ספק שירותי המשמרת ;או צד שלישי אחר המחזיק בבטוחה מטעם הצד הנגדי (5) הנכסים שהופרדו לא ישמשו לתשלום או למתן בטוח ות לטובת כל גורם אחר מלבד חברת .הביטוח או בהתאם להנחייתה 8) סימן ח ' - ערבויות272 271 סעיף214 ב- DA 272 סעיף218 ב- DA 166 / 160 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ערבות תוכר בחישובBSCR אם התקיימו התנאים האיכותיים הקבועים בסימנים ב ו-ג ובהתקיים :התנאים הבאים (א) הגנת האשראי שמספקת הערבות ניתן לחברת הביטוח;במישרין (ב) רמת הגנת האשראי מוגדרת בבירור;ואינה ניתנת לערעור (ג) הערבות אינה כוללת כל הוראה שקיומה אינו בשליטתה הישירה של חברת הביטוח ,המלווה :ואשר (1) תאפשר לנותן ההגנה ;לבטל את הכיסוי באופן חד צדדי (2) תגדיל את העלות האפקטיבית של ההגנה כתוצאה מהתדרדרות בדירוג האשראי של ;החשיפה המכוסה (3) ביכולתה למנוע מנותן ההגנה להיות מחויב לשלם בתוך פרק זמן סביר אם החייב ;המקורי אינו משלם את התשלומים במועדם (4) ;ביכולתה לאפשר הפחתה של פדיון כיסוי האשראי על ידי נותן ההגנה (ד) ( אם קרה אירוע כשלdefault ), חדלות פירעון, פשיטת רגל או אירוע אשראי אחר של הצד הנגדי, לחברת בביטוח תהיה הזכות לתבוע את הערב בתוך זמן סביר בשל הכספים המגיעים לה ו אשר בגינם ניתן הכיסוי, ו התשלום לא יהיה מותנה על ידי הערב בכך שחברת הביטוח ;תתבע תחילה את החייב (ה) ;הערבות הינה התחייבות מתועדת במפורש שלקח על עצמו הערב (ו) הערבות מכסה באופן מלא את כל סוגי התשלומים הרגילים שהחיי ב צפוי לבצע בשל .התביעה 166 / 161 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ד. פרק4 - סף הון מינימלי ( MCR ) 1) סימן א' - נוסחת חישוב ה סף הון המינימלי( MCR )של חברת ביטוח יהיה שווה לגבוה מביןMCRcombined להון ראשוני הנדרש מחברת ביטוח לפי תקנה2 ;לתקנות ההון MCRcombined מציין סף הון עבור ביטוח חיים וביטוח כללי:ויהיה שווה לנוסחה הבאה MCRcombined = min(max(MCRlinear; 0,25 ∙SCR); 0,45 ∙SCR) (linear,l) + MCR (linear,nl) = MCR linear MCR :כאשר א. (linear, l) MCR - מציין את סכום סף ההון הנדרש עבור עסקי ביטוח חיים וביטוח בריאות דומה לביטוח חיים המחושב לפי פסקה(2) להלן. ב. ) l) n (linear, MCR - מציין סף הון נדרש עבור עסקי ביטוח כללי וביטוח בריאות דומה לביטוח כללי ג. SCR - הון נדרש לכושר פירעון האחרון שחושב273 . 2) סף הון נדרש לעסקי ביטוח כללי וביטוח בריאות דומה לביטוח כללי) (linear,nl) MCR :) א. נוסחת חישוב : MCR(linear,nl) = ∑as ∙TP(nl,s) + βs s ∙Ps :כאשר 1) פקטורים𝛽𝑠 ו- aS ייקבעו בשל כל ענף כמפורט בלוח ג- 35 א274 273 בהתאם להון נדרש לכושר פירעון בהוראות הפריסה 274 נספח19 ב- DA 166 / 162 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon לוח ג- 35א פקטורים לחישובMCR מספר ענף275 פקטור לעתודות ביטוח𝑎𝑠 פקטור לפרמיות שנרשמו𝛽𝑠 1 4.7% 4.7% 2 13.1% 8.5% 3 8.5% 9.4% 4 7.5% 7.5% 5 10.3% 14% 6 9.4% 7.5% 7 10.3% 13.1% 8 17.7% 11.3% 9 18.6% 12.2% 2) TP(nl,s) – מציין את העתודות הטכניות( TP ) ללא מרווח סיכון בענף ביטוח כללי וביטוח בריאות דומה לביטוח כללי בענףS , לאחר הפחתת סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה .וישויות יעודיות לעניין זה, אין לנכות "סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות יעודיות", אם לא :מתקיימים בהם שני אלה (א) חוזי ביטוח משנה וישויות יעודיות עומדים בהוראות פרק3 (אמצעים ושיטות להפחתת ;)סיכונים (ב) הם סכומי פיצוי בשל אירוע ביטוחי ותביעות שטרם יושבו. (היינו, סכומי פיצוי בשל א ירוע אחר ובשל תביעות שיושבו לא יכללו ב"סכומים לק .)"בל 3) P - מציין את הפרמיות שנרשמו בשל חוזה ביטוח בענף S במהלך12 ,החודשים האחרונים לאחר ניכוי פרמיות ששולמו למבטח משנה, אך לא פחות מ-0 ; לעניין זה אין לנכות :"פרמיות ששולמו למבטח משנה" , אם לא מתקיימים בהן שני אלה 275 מספרי הענפים לפי לוח א-2 בחלק א 166 / 163 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (א) חוזי ביטוח משנה עומדים בהוראות פרק3 ;)(אמצעים ושיטות להפחתת סיכונים (ב) הן ;בשל אירועי ביטוח או בשל תביעות שטרם יושבו 3) סף הון נדרש לעסקי ביטוח חיים וביטוח בריאות דומה לביטוח חיים MCR(linear,l) : א. :נוסחת חישוב MCRlinear,l = 0,007 ∙TP(life,3) + 0,021 ∙TP(life,4) + 0,0007 ∙CAR :כאשר 1) TP(life,3) - מציין עתודות טכניות ללא מרווח סיכון בשל התחייבויות תלויות תשואה ,בביטוח חיים וביטוח בריאות דומה לביטוח חיים לאחר ניכוי סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות יעודיות, ובלבד שסומן אינו נמוך מ-0 ; לעניין זה, אין לנכות "סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות י עודיות", אם לא :מתקיימים בהם שני אלה (א) חוזי ביטוח משנה וישויות יעודיות עומדים בהוראות פרק3 (אמצעים ושיטות להפחתת ;)סיכונים (ב) הם סכומי פיצוי בשל אירוע ביטוחי ותביעות שטרם יושבו( .היינו ,סכומי פיצוי בשל אירוע אחר ובשל תביעות שיושבו לא יכללו ב"סכומים לקבל .)" 2) TP(life,4) - מציין עתודות טכניות ללא מרווח סיכון בשל התחייבויות אחרות (שאינן כלולות ( בפסקה1 ,)) בביטוח חיים וביטוח בריאות דומה לביטוח חיים לאחר ניכוי סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות יעודיות, ובלבד שסכומן אינו נמוך מ-0 ; לעניין זה, אין לנכות "סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות יעודיות", אם לא :מתקיימים בהם שני אלה (א) חוזי ביטוח משנה וישויות יעודיות עומדים בהוראות פרק3 (אמצעים ושיטות להפחתת ;)סיכונים (ב) הם סכומי פיצוי בשל אירוע ביטוחי ותביעות שטרם יושבו( .היינו ,סכומי פיצוי בשל אירוע אחר ובשל תביעות שיושבו לא יכללו ב"סכומים לקבל .)" 3) CAR מציין את סך הסכום בסיכון, דהיינו, הסכום המצטבר של כל הפוליסות, שהינו הגבוה מבין אפס או ההפרש בין הסכומים המנויים בפסקאות (א) ו- .(ב) להלן (א) :סך הסכומים הבאים 1) הסכום שחברת הביטוח הייתה משלמת במקרה של מוות או נכות של המבוטחים לפי הפוליס ות , לאחר ניכוי סכומים לקבל מחוזי ביטוח משנה וישויות ייעודיות ( SPV ;) 2) השווי הנוכחי ( הצפוי של סכומים שאינם מכוסים בפסקה1 ) שלעיל אשר חברת הביטוח תשלם בעתיד במקרה של מוות מידי או נכות מ י דית של מבוטחים לפי הפוליס ות , לאחר ניכוי סכומים לקבל( מחוזי ביטוח משנה וישויות ייעודיותSPV ;) 166 / 164 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ב) האומדן המיטבי של ההתחייבויות המקבילות לאחר ניכוי סכומים לקבל מחוזי ביטוח ( משנה וישויות ייעודיותSPV .) 166 / 165 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon ה. פרק 5 - חריגה בהון נדרש לכושר פירעון ובסף הון 1) אי עמידה ביחס ה הון נדרש לכושר פירעון: (א) מצאה חברת ביטוח כי יחס כושר הפ י רעון276 שלה למועד פרסום הדוח נמוך מהנדרש מ- 100% או כי קיים חשש ממשי לכך ש יחס כושר הפירעון277 שלה יהיה נמוך מהנדרש מ- 100% , תדווח על כך לממונה באופן מי י די, טרם פרסום הדוח הכספי (להלן– "מועד ההודעה.)" בחינת קיומו של חשש כאמור, תעשה בשים לב, בין היתר, ליחס כושר הפירעון הצפוי של חברת הביטוח בשלושת החודשים .הסמוכים למועד הבחינה (ב) חברת ביטוח שנתקיים לגביה האמור ( בסעיף1 ))(א , תגיש לאישור הממונה תכנית להבטחת עמידתה ביחס כושר ה פירעון הנדרש (להלן– "התכנית") בתוך שישה חודשים ממועד הגשתה (להלן– "תקופת התיקון" .) (ג) אישר הממונה :את התכנית כאמור (1) .תפעל חברת הביטוח בהתאם לתכנית שאושרה (2) החברה תדווח לממונה אחת לשלושה חודשים על התקדמות ה ביישום התכנית. (ד) כח נ הממונה כי חברת ביטוח אינה מקיימת את דרישות ה תכנית: (1) יודיע לחבר ה על הפסקת תקופת התיקון .לאלתר (2) ישקול הממונה התערבות פיקוחית בהתאם לסמכויותיו. (ה ) בנסיבות מיוחדות, ישקול הממונה רשאי להאריך את תקופת התיקון בשלושה חודשים נוספים לכל היותר. (ה )(ו) הכריז הממונה על מצב שלילי חריג, ,כמפורט בסעיף קטן (ז) להלן רשאי ל האריך את תקופת התיקון לתקופה של עד7 שנים. (ז ) הממונה רשאי להכריז על מצב שלילי חריג בהתקיים אחת מה נסיבות הבאות, ככל שהן משפיעות לרעה באופן מהותי על יחס כושר הפירעון של מספר חברות ביטוח , אשר מחזיקות במצטבר נתח שוק משמעותי בענף ביטוח מסוים, ו יש בנסיבות כאמור כדי לה קש ות על לפחות אח ת מ חברות הביטוח כאמור לעמוד בתכנית לפי)סעיף קטן (ב: (1) נפילה בלתי צפויה וחדה בשווקים פיננסיים; (2) סביבת ריבית נמוכה המתמשכת לאורך זמן; (3) אירוע קטסטרופלי. 276 עם יישום הוראות ה מעבר .בתקופת הפריסה 277 .עם יישום הוראות המעבר בתקופת הפריסה 166 / 166 'רח ועולמו עם 4 ירושלים ,9546304 'טל02-5317248 'פקס 02-5695342 www.mof.gov.il/hon (ו )(ח) יובהר כי אין באמור לעיל בכדי לגרוע מסמכויותיו של הממונה הנתונות לו לפי כל דין, בכלל זה לפי סעיף 22 לחוק הפיקוח על הביטוח ו סמכויותיו לשמירת יציבות לפי פרק ז לחוק הפיקוח על הביטוח , לרבות לפי סעיפים68 ()(א3 )או-(4) .לחוק הפיקוח על הביטוח 2) אי עמידה בסף ההון: א) מצאה חברת ביטוח על כי מתקיים ,אחד מאלה תדווח על כך לממונה באופן מי י די, טרם פרסום הדוח הכספי (להלן– "מועד ה עדכון)" : (1) כי החברה אינה עומדת בסף ההון הנדרש הון עצמי לענייןMCR נמוך מסף ה הון ה י מינ מלי; (2) כי קיים חשש ממשי לכך ש ההון עצמי לענייןMCR יהיה נמוך מסף ה הון ה י מינ מלי לא תעמוד בסף ההון הנדרש. בחינת קיומו של חשש כאמור, תעשה בשים לב, בין היתר, לעמידה .הצפויה בסף ההון בשלושת החודשים הסמוכים למועד הבחינה ב) חברת ביטוח שנתקיים לגביה האמור ()בסעיף (א2 ,) תגיש לאישור הממונה תכנית להבטחת עמידתה בסף ההון הנדרש (להלן– תכנית לתיקון סף ההון ) בתוך שלושה חודשים ממועד הגשתה. התכנית תוגש לממונה בהקדם האפשרי ולא יאוחר מ- 30 ימים ממועד.העדכון ג) :אישר הממונה תכנית לתיקון סף ההון (1) .תפעל חברת הביטוח בהתאם לתכנית שאושרה (2) החברה תדווח לממונה אחת לחודש על התקדמות ה ביישום התכנית לתיקון סף ההון. ד) נכח הממונה כי חברת ביטוח אינה מקיימת את דרישות ה תכנית לתיקון סף ההון , יודיע לחברה על ביטול תקופת תיקון סף ההון לאלתר. ה) ,)הודיע הממונה לחברת ביטוח על ביטול תקופת תיקון סף ההון כאמור בסעיף קטן (ד לא עמדה החברה בסף ההון בתום תקופת תיקון סף ההון או דיווחה החברה לממ()ונה כאמור בסעיף (א1 ,) י נקוט הממונה ב צעדי הפיקוח לפי סעיף 22 או סעיף68 ()(א3 )או-(4) .לחוק הפיקוח על הביטוח ו) יובהר כי אין באמור בכדי לגרוע מסמכוי ו תיו של הממונה הנתונות לו לפי כל דין, בכלל זה סמכויותיו לשמירת יציבות לפי פרק ז לחוק הפיקוח על הביטוח.