חומר רקע

1סקירה הדעוולסקירה תסנכב תדחוימהלוועדה ןיינעלהמיוחדת בכנסת יחרזאל ןרקלעניין ח תושארב לארשיקרן לאזרחי "ישראל בראשות ח"כ אבי רטכידכ אבי רבמצדדיכטר 0202דצמבר2020 אנדרו אביר המשנה 1לנגיד בנק ישראל1 2תוכן עניינים 2• •מבנה ארגוני ותפקידים•מבנה ארגוני ותפקידים •תנאים לתחילת השקעה•תנאים לתחילת השקעה •סטטוס תוכרעיהסטטוס •היערכות •מעט על מדיניות השקעה של קרן עושרמעט על מדיניות השקעה של קרן עושר 3 הקרן לאזרחי ישראל– מבנה ארגוני 3ותפקידים 3 מוסדות הקרן-4הרכב 4 יו"ר חברים נוספים מועצה שר האוצר נציג האוצר נציג משרד ראש הממשלה נציג בנק ישראל שלושה נציגי ציבור ועדת השקעות חבר מועצה-נציג ציבור נציג משר ד האוצר נציג בנק ישראל שני נציגי ציבור ועדת הביקורת (תת ועדה של המועצה) חבר מועצה-נציג ציבור (לא יו" ר בוועדת השקעות) חבר מועצה-נציג ציבור חבר מועצה-נציג האוצר מוסדות הקרן-5תפקידים 5 מועצה •קביעת עקרונות מדיניות ההשקעה של הקרן (אופק השקעה ,רמת הסיכון ,רמת הנזילות ,סמן) •מעקב אחר יישום מדיניות ההשקעה של הקרן •מינוי נציגי ציבור לוועדת השקעות על פי המלצת ועדת איתור •מינוי מנהל מחלקת הניהול של הקרן בבנק ישראל ,בהצעת הנגיד •קריטריונים לבחירת מנהלי השקעות חיצוניים •קביעת רשימת מנהלי השקעות חיצוניים לפי הצעת ועדת השקעות •מינוי מבקר פנימי ,רואה חשבון מבקר ויועץ משפטי לקרן ועדת השקעות •קביעת מדיניות ההשקעה מפורטת של הקרן במטרה להשיא את רווחי הקרן( בהתחשב בעקרונות שקבעה המועצה) •החלטה על התקשרות עם מנהל חיצוני מתוך הרשימה שאישרה המועצה •לפקח על פעילותה של מחלקת הניהול בבנק ישראל ועדת הביקורת•קביעת מדיניות פיקוח על תקינות פעילותם של מוסדות הקרן ומחלקת הניהול •אישור רשימת מנהלים חיצוניים שקבעה המועצה ועדת האיתור להמלצה על נציגי 6ציבור 6 יו"ר חברים נוספים ועדת איתור שופט בדימוס שימנה שר המשפטים מנכ"ל משרד ראש הממשלה מנכ"ל משרד האוצר משנה לנגיד בנק ישראל נציג ציבור קרן לאזרחי ישראל–מוסדות הקרן הממשלה ועדת ההשקעות המחלקה לניהול נכסי הקרן בבנק ישראל הועדה לפיקוח על הקרן בכנסת ועדת איתור מועצת הקרן וועדת ביקורת רואה חשבון מבקר 7יועץ משפטי 7 תהליך הקמת מוסדות הקרן • ועדת האיתור תמליץ על מועמדים מקרב הציבור למוסדות הקרן- טרם המליצה • שר האוצר והנגיד ימנו את שלושת נציגי הציבור לפי המלצת ועדת האיתור • המועצה תמנה את מנהל המחלקה לניהול כספי הקרן שתוקם בבנק ישראל . המינוי בהצעת 8הנגיד8 המחלקה לניהול בבנק ישראל-תפקידים תקציב מחלקת הניהול– פעילות מחלקת הניהול לרבות שכר מנהל מחלקת הניהול ועובדיה תמומן מתקציב בנק ישראל ותקציב הקרן לא ישמש למימון הפעילות כאמור • ניהול נכסי הקרן בהתאם להחלטות מוסדות הקרן • התקשרות עם מנהלי השקעות חיצוניים שאירה הקרן •עריכת דוח כספי רבעוני לאישור הועדה •9עריכת דוח כספי שנתי לאישור המועצה 9 המחלקה לניהול בבנק ישראל •הבנק נערך להקמת המחלקה ,שתוקם עם הקמת מוסדות הקרן • המחלקה כנראה תכלול שתי יחידות–ניהול סיכונים דיווח ומעקב וניהול אסטרטגי •קשירת העסקות ושינועם עד לסליקתן יבוצעו ע" י חדר העסקות והחדר האחורי של בנק ישראל אשר עוסקות בכך בתחום ניהול היתרות • דוחות כספיים וחשבונאות של הקרן– יבוצע באגף החשבות של בנק ישראל •היבטים משפטיים של פעילות הקרן תלווה ע"01י המחלקה המשפטית של בנק ישראל 10 ההקצאה השנתית •ההקצאה השנתית תשמש למטרות חברתיות ,כלכליות וחינוכיות •הצעת התקציב להקצאה תונח על שולחן הכנסת כחלק מהצעת חוק התקציב השנתי •סכום ההקצאה יחושב ע"י מנהל מחלקת הניהול ויאושר ע" י המועצה סכום ההקצאה : • בשנה הראשונה– 3.5%מסך ההכנסות • משנה שניה ועד שניה תשיעית– 3.5%משווי הקרן בסוף כל שנה • משנה עשירית ואילך–11תשואה ריאלית ממוצעת של הקרן בעשר שנים שקדמו לאותה שנה 11 התנאים לתחילת ההשקעה • כספים ראשוניים יועברו לקרן כשהכנסות המדינה מההיטל תגענה ל-1 מיליארד ₪ • הקמת מוסדות הקרן •התווית מדיניות ההשקעה של הקרן ע" י מוסדותיה • הקמת התשתיות המשפטיות מול גופים בינלאומיים(נאמנים , Counterparties , FED וכד')12 12 13 הקרן אזרחי ישראל–31סטטוס 13 התנאים לתחילת השקעה הכספים- סטטוס •מדיווחי הממשלה , עד כה הצטברו כ- 500 מיליון₪ • רשות המיסים צופה כי יצטבר מיליארד ₪ עד אמצע2021 • רשות המס העלתה את סוגיית סופיות השומות– יתכן שהמועד בו יוכלו להעביר את מיליארד ₪ הראשונים להשקעה ידחה לאמצע2022 •ועדת האיתור :מונה יו" ר– כבוד השופט(בדימוס )שנלר , מונה נציג ציבור–פרופסור אודי ניסן , מונה מרכז קבוע– גלעד שלום ,יועץ למנכ"ל משרד האוצר . ישיבה ראשונה של וועדת האיתור מתוכננת לשבועות הקרובים • ועדת האיתור אחראית לאתר נציגי ציבור למוסדות הקרן •בנק ישראל לא יוכל להשקיע את הכספים לפני התווית מדיניות ההשקעה ע" י מוסדות הקרן • בנק ישראל לא יוכל להשקיע את הכספים לפני השלמת התשתיות המשפטיות עם הגופים הרלוונטיים בחו" ל– לשם כך על מוסדות הקרן ליפות את כוחו לייצג את הקרן מול 41הגופים 14 היערכות בנק ישראל בנק ישראל כבר נערך להקמת התשתיות שבשליטתו: • בוצע לימוד מדיניות השקעה של קרנות עושר בעולם • בוצע לימוד עקרונות קרן המטבע לניהול קרנות עושר • נערכו פגישות ותיאומים עם נאמנים רלוונטיים לקראת משמורת נכסי הקרן • בוצעה התאמת מערכות בבנק ישראל לניהול כספי הקרן • בנק ישראל בתהליך הקמת המודול החשבונאי • נערכו הכנות מול ה- FED לפתיחת חשבון לקרן • הוגדרה הקרן במערכתSWIFT15 15 16 61מעט על מדיניות השקעה 16 מדיניות ההשקעה •מטרת הקרן(סעיף3לחוק):הקרן תנהל את הכנסות המדינה מההיטל בראייה כלכלית ארוכת טווח לשם השאתם ובמטרה לאפשר את המשך קיומה של הקרן לדורות הבאים •הקרן היא ממוקדת תשואה וכמו דומיה בעולם זה מחייב ניהול באופק ארוך •אופק השקעה ארוך יותר מאפשר להשקיע בנכסים לא נזילים ותנודתיים מאוד(מסוכנים) ובכך למקסם את התשואה של הקרן בשל גזירת פרמיית הסיכון הגבוהה של נכסים אלו בטווח הארוך •דוגמאות לנכסים לא נזילים או תנודתיים מאוד:מניות,נדל"ן, Private Equity •הקצאת הנכסים של קרנות עושר למגוון נכסים(יותר מסוכנים או פחות נזילים)נעשית 71בהדרגה 17 בטווח הקצר מניות יותר תנודתיות מאג"ח תשואה שנתית נעה–מדד מניות ואג"ח ממשלתי( 1-10Y )ארה" ב18 18 סביבת הריביות בעולם מאוד נמוכה אג"ח ארה" ב10Y אג" ח גרמניה10Y19 19 יתרונות אופק השקעה ארוך התפלגות התשואה לאופקים שונים של תיקים נבחרים מדגם : 1980-2020 1960-2020 1Y 5Y 10Y 1Y 5Y 10Y 1Y 5Y 10Y -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60% 65% 70% 75% 80% 85% 90% 95% 100% 105% 110% 115% 120% 125% 130% 135% 140% 145% 150% 155% 160% 165% 170% 175% 180% 185% 190% 195% 200% 205% 210% 215% 220% 225% 230% 235% 240% 245% 250% 255% 260% 265% 270% 275% 280% 285%20 20 12תשואות מינימום באופקי השקעה שונים 21 הקצאה הדרגתית–22מניסיונם של הנורבגים 22 תודה 2323 23