חומר רקע

2 בפברואר 2021 כ׳ שבט התשפ״א לכבוד חברי ועדת החוקה, חוק ומשפט הנדון: תגובת לובי 99 להצעת חוק בנושא עיכוב הליכים לשם גיבוש ואישור הסדר חוב לובי 99 הינו הלובי הציבורי הראשון בישראל, ארגון ללא מטרת רווח אשר שם לו למטרה לייצג את הציבור הרחב בהליכי חקיקה בנושאים חברתיים וכלכליים. בין היתר, אנו פועלים על מנת למנוע פגיעה בכספי החסכונות הפנסיוניים של הציבור, המושקעים בחברות ציבוריות. אנו ערים לקשיי השעה ולצורך לסייע לחברות שנפגעו ממשבר הקורונה, אך לגישתנו ההסדר המוצע אינו מאזן כראוי בין הרצון לסייע לחברות הנסחרות בבורסה, שעשויות לעשות שימוש בהוראות המוצעות בתזכיר חוק זה, לבין הפגיעה שעלולה להיגרם לכספי הפנסיה של הציבור הרחב, המושקעים בחברות הללו. להלן הערותינו להצעת החוק: 1. הגבלה על חלוקת דיבידנדים או עסקאות בעלי עניין א. כבר ראינו כיצד משבר הקורונה לא מנע מחברת פוקס-ויזל להכריז על חלוקת דיבידנד בסכום של 49 מיליון ש״ח לאחר שהוחלט על מתן ״מענק עידוד תעסוקה״ לחברות שנפגעו במשבר הקורונה. אמנם בסופו של דבר חברת פוקס-ויזל ויתרה על המענק, אך אנו רוצים למנוע מחברות נוספות לתעל הטבות שהן מקבלות מהמדינה לטובת בעלי העניין בהן. ב. לכן, כאשר מדובר בחברות אג״ח בהן מושקעים כספי הפנסיה של הציבור, אנו סבורים כי אם החברה מקבלת הקלה בביצוע הסדר החוב בדמות פטור ממינוי מומחה – עליה להתחייב כי אין בכוונתה לחלק דיבידנדים או לבצע עסקאות בעלי עניין, כולל העלאת משכורות לנושאי המשרה בחברה, וזאת בשנתיים שלאחר הסדר החוב. אחרת, אין שום דבר שמונע ממנה לאשר הסדר חוב מהותי, ולמחרת להודיע על חלוקת דיבידנד לבעלי המניות או על העלאת שכרו של מנכ״ל החברה. ג. על כן, אנו מציעים להוסיף את הסעיפים הבאים: • סעיף 329א)1()ד()3( – על דירקטוריון החברה לאשר כי: ״החברה קיבלה החלטה שלא לבצע עסקה חריגה או חלוקה כהגדרתן בחוק החברות, או עסקה המנויה בסעיף 270 לחוק החברות, במהלך השנתיים הקרובות״. • סעיף 329א)3(: ״ביצעה החברה עסקה חריגה או חלוקה כהגדרתן בחוק החברות, או עסקה המנויה בסעיף 270 לחוק החברות, בניגוד לאישור דירקטוריון החברה לפי סעיף 329א)1()ד()3(, תחול על נאמן איגרות החוב או על חברת איגרות החוב חובה לפנות לבית המשפט בבקשה למינוי מומחה״. 2. הקריטריונים בהם צריך לעמוד תאגיד כדי לקבל הקלות באישור הסדר חוב א. סעיף 329א מונה את התנאים בהם חברת אג״ח תזכה להקלה בביצוע הסדר חוב. אחד התנאים הללו הוא שבמועד הקובע החברה לא הייתה בחדלות פירעון וכן שהדוחות הכספיים שלה אינם כוללים הערת ״עסק חי״. אנו סבורים כי כאשר מדובר בחברה שבה מושקעים כספי הפנסיה של הציבור, קריטריונים אלו אינם מספיקים. ב. בחודש אפריל האחרון פרסמה רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון מתווה שנועד להתמודד עם אותה סוגיה בדיוק )קשיי נזילות בעקבות משבר הקורונה( שחל על חברות בהן מושקעים כספי הפנסיה של הציבור. 1 מתווה זה כולל שורה ארוכה של קריטריונים בהם צריכה לעמוד החברה שמבקשת להגיע להסדר חוב, שמטרתם לוודא שמדובר בתאגיד סולבנטי ושקשיי הנזילות אכן נובעים ממשבר הקורונה, ולא מניהול לקוי. למותר לציין כי הרוב המוחלט של הקריטריונים הללו אינם מופיעים בהצעת החוק. החשש שלנו הוא שחברות שלא עומדות בקריטריונים שנקבעו במתווה של רשות שוק ההון, יפנו עתה להסדר המוצע בהצעת החוק, שהוא יותר מקל על החברות שמבצעות הסדרי חוב, אך מקים חשש לפגיעה בכספי החוסכים לפנסיה המושקעים בחברות אלו. ג. על כן, על מנת למנוע פגיעה בכספי הפנסיה של החוסכים, אנו סבורים כי לגבי חברות אג״ח בהן מושקעים החסכונות הפנסיוניים של הציבור, יש להוסיף את סעיף 329א)1()ה(, הקובע כי: )1( הושקעו בחברה נכסי קופת גמל, כמשמעותם בחוק הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל(, התשס״ה- 2005 – דירקטוריון החברה אישר, לאחר שבדק היטב את מצב עסקי החברה, כי התקיימו התנאים הנוספים שקבע הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון. )2( תנאים אלו ייקבעו תוך חודש מיום פרסומו של חוק זה. 3. נשמח לעמוד לרשותכם/ן בכל שאלה. בברכה, משה קאשי נועה זלצמן לוביסט ציבורי לוביסטית ציבורית לובי 99 לובי 99 052-4462731 054-7575222 :ק העת רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון 1 ״מתווה דגל״ לאספקת נזילות לחברות סולבנטיות עקב השלכות מגיפת הקורונה, 23.4.2020 .