חומר רקע
1
יין הקרן לאזרחי ישראלהוועדה המיוחדת לע
בראשות
כ " חה
מוסי
רז
13
ספטמבר2021
דרו אבירא
ק ישראלגיד בה להמש
1
יםייתוכן ע
יםייתוכן ע
2
•י ותפקידיםה ארגומב
•
אים לתחילת השקעהת
•
סטטוס
היערכות
•
יות השקעה של קרן עושרמעט על מדי
3
הקרן לאזרחי ישראל
–
י ה ארגומב
ותפקידים
הקרן לאזרחי ישראל
–
י ה ארגומב
ותפקידים
3
מוסדות הקרן- הרכב
מוסדות הקרן - הרכב
4
ר" יו
וספים חברים
מועצה שר האוצר
ציג משרד האוצר
ציג משרד ראש הממשלה
ק ישראלציג ב
ציגי שלושה
ציבור
ועדת השקעות
חבר מועצה - ציג
ציבור
ציג משרד האוצר
ק ישראלציג ב
ציגי ציבור יש
ועדת הביקורת
)
תת ועדה של המועצה
(
חבר מועצה- ציג
ציבור
)
לא יו
"
ר בוועדת
השקעות
(
חבר מועצה- ציג
ציבור
חבר מועצה - ציג משרד האוצר
מוסדות הקרן- תפקידים
מוסדות הקרן - תפקידים
5
מועצה
•
יות ההשקעה של הקרןות מדיקביעת עקרו
)
אופק השקעה
,
רמת הסיכון
,
זילותרמת ה
,
סמן
(
•
יות ההשקעה של הקרןמעקב אחר יישום מדי
•
ציגי ציבור לוועדת השקעות על פי המלצת ועדת איתור וימי
•
וימי
ק ישראליהול של הקרן בבהל מחלקת המ
,
גידבהצעת ה
•
ייםהלי השקעות חיצוים לבחירת מקביעת קריטריו
•
יים לפי הצעת ועדת השקעותהלי השקעות חיצוקביעת רשימת מ
•
ימיוי מבקר פמי
,
רואה חשבון מבקר ויועץ משפטי לקרן
ועדת השקעות
•יות השקעה מפורטת של הקרן במטרה להשיא את רווחי הקרןקביעת מדי
)
ות שקבעה המועצהבהתחשב בעקרו
(
•
י מתוך הרשימה שאישרה המועצההל חיצוהחלטה על התקשרות עם מ
•
ק ישראליהול בבפיקוח על פעילותה של מחלקת ה
ועדת הביקורת
•יהולות פעילותם של מוסדות הקרן ומחלקת היות פיקוח על תקיקביעת מדי
•
יים שקבעה המועצההלים חיצואישור רשימת מ
ציגי ועדת האיתור להמלצה על
ציבור
ציגי ועדת האיתור להמלצה על
ציבור
6
ר" יו
וספים חברים
ועדת איתור
ה שרשופט בדימוס שימ
המשפטים
כמ "
ל משרד ראש הממשלה
כמ "ל
משרד האוצר
ק ישראלגיד בה להמש
ציג ציבור
קרן לאזרחי ישראל
–
מוסדות הקרן
קרן לאזרחי ישראל
–
מוסדות הקרן
הממשלה
ועדת
ההשקעות
קכסי הקרן בב יהולהמחלקה ל
ישראל
הוועדה
לפיקוח על
סתהקרן בכ
ועדת
איתור
מועצת
הקרן
וועדת ביקורת
רואה חשבון
מבקר
יועץ משפטי
מועצת
הקרן
וועדת ביקורת
רואה חשבון
מבקר
יועץ משפטי
7
תהליך הקמת מוסדות הקרן
תהליך הקמת מוסדות הקרן
•ועדת האיתור סיימה את בחירת המומלצים שלה מקרב הציבור
.
•
ועדת
האיתור תמליץ על מועמדים מקרב הציבור
לראש הממשלה
,
לשר
גידהאוצר ול
.
•
שר
האוצר
גידוה
וימ
את
שלושת
ציגי
הציבור
למועצה
לפי
המלצת
ועדת
האיתור
)
המועצה
התמ
את
ציגי
הציבור
לוועדת
השקעות
(.
•
המועצה
התמ
את
הלמ
המחלקה
יהולל
כספי
הקרן
שתוקם
קבב
ישראל
.
ויהמי
בהצעת
גידה
.
8
ק ישראליהול בבהמחלקה ל- תפקידים
ק ישראל יהול בבהמחלקה ל- תפקידים
יהולתקציב מחלקת ה
–
יהול הל מחלקת היהול לרבות שכר מפעילות מחלקת ה
ועובדיה תמומן
ק ישראל ותקציב הקרן לא ישמש למימון הפעילות כאמורמתקציב ב
•
כסי יהולהקרן בהתאם להחלטות מוסדות הקרן
•
יים שאירה הקרן הלי השקעות חיצוהתקשרות עם מ
•
י לאישור הועדהעריכת דוח כספי רבעו
•
תי לאישור המועצהעריכת דוח כספי ש
9
ק ישראליהול בבהמחלקה ל
ק ישראל יהול בבהמחלקה ל
•ערך להקמת המחלקה קהב
,
שתוקם עם הקמת מוסדות הקרן
•
ראה תכלול שתי המחלקה כ
יחידות
: )1
(יםיהול סיכו
,
דיווח
ומעקב ו
)2
(
יהול
אסטרטגי
•
קשירת העסקות
וען ושי
עד לסליקתן יבוצעו ע
"
ק י חדר העסקות והחדר האחורי של ב
ישראל אשר
עוסקים בכך
יהול היתרות בתחום
•
אות של הקרן דוחות כספיים וחשבו
–
יבוצע באגף
החשבות
ק ישראלשל ב
•
היבטים משפטיים של פעילות הקרן תלווה ע
"
ק ישראלי המחלקה המשפטית של ב
10
תיתההקצאה הש
תית ההקצאה הש
•תית תשמש למטרות חברתיותההקצאה הש
,
וכיותכלכליות וחי
•
תיסת כחלק מהצעת חוק התקציב השח על שולחן הכהצעת התקציב להקצאה תו
•
סכום ההקצאה יחושב ע
"
יהול ויאושר עהל מחלקת הי מ
י "
המועצה
סכום ההקצאה
:
•
הה הראשובש
– 3.5%
סותמסך ההכ
•
יה תשיעית יה ועד שה שמש
– 3.5%
המשווי הקרן בסוף כל ש
•
ה עשירית ואילך מש
–
הים שקדמו לאותה שתשואה ריאלית ממוצעת של הקרן בעשר ש
11
אים לתחילת ההשקעההת
אים לתחילת ההשקעה הת
•
יים לקרןהעברת כספים ראשו
ה ה מההיטל תגעסות המדיכשהכ
ל-1
מיליארד
₪
•
הקמת מוסדות
הקרן
•
התווית
יות ההשקעה של הקרן עמדי
י "
מוסדותיה
•
הקמת התשתיות המשפטיות מול גופים
בין-
לאומיים
)
יםאמ
,
Counterparties , FED
וכד
'(
12
13
הקרן אזרחי ישראל
–
סטטוס
הקרן אזרחי ישראל
–
סטטוס
13
אים לתחילת השקעה הכספיםהת-
סטטוס
אים לתחילת השקעה הכספים הת-
סטטוס
•מדיווחי הממשלה
,
עד
) כה
אוגוסט 2021
(הצטברו כ-
750
מיליון₪
,מתוכם כ-
400
מיליון
₪סופיים
.
•
סוגיית
סופיות השומות
–
יתכן שהמועד בו
רשות המס תוכל להעביר
את 1
מיליארד
₪
הראשון
להשקעה ידחה לאמצע
2022
.ק ישראל יכול לקבל להשקעה רק כספיים סופייםב
,
שכן החוק מאפשר הוצאת כספים מהקרן רק להקצאה
תיתהש
.
•
ועדת האיתור
:
סיימה את בחירת המומלצים שלה מקרב
הציבור
.
ציגי ציבור למוסדות ועדת האיתור אחראית לאתר
הקרן ותמליץ לראש הממשלה
,
אותות וים לאחר אישורגיד על מישר האוצר ול
)fit and proper
.(
•
ק ישראלב
יוכל להתחיל להשקיע
את הכספים
לאחר התווית
יות ההשקעה עמדי
"
י מוסדות
הקרן
.
•
ק ישראל ב
יוכל
להשקיע את הכספים
לאחר השלמת
התשתיות המשפטיות עם הגופים
טיים הרלוו
בחו
– ל "
לשם כך על
מוסדות הקרן ליפות את כוחו
ק ישראל לייצג של ב
את הקרן מול
הגופים
.
14
ק ישראלהיערכות ב
ק ישראל היערכות ב
•
ותבוצע לימוד של עקרו
ות יהול קרקרן המטבע ל
יות עושר ושל מדי
ות עושר השקעה של קר
בעולם
.
•
ים שתוצג למועצה בסמוך להקמתהיהול הסיכו יות ההשקעה ומסגרתה הצעה למסגרת מדיהוכ
.
•
ערכו פגישות
יםאמ ותיאומים עם
טיים רלוו
לקראת משמורת
י שירותי ות כסי הקרן ועם
brokerage
.
•
בוצעה התאמת
יהול כספי ק ישראל למערכות בב
הקרן
.
•
הקמת
המודול
אי בשלבי סיום הקמההחשבו
.
•
ות ערכות הכמול ה-
FED
לפתיחת
חשבון
לקרן
•
הוגדרה
הקרן במערכת SWIFT
15
16
יות השקעהמעט על מדי
יות השקעה מעט על מדי
16
יות ההשקעהמדי
יות ההשקעה מדי
•מטרת
הקרן
)
סעיף
3
לחוק
(: "
הקרן
הלת
את
סותהכ
ההמדי
מההיטל
בראייה
כלכלית
ארוכת
טווח
לשם
השאתם
ובמטרה
לאפשר
את
המשך
קיומה
של
הקרן
לדורות
הבאים
".
•
הקרן
היא
ממוקדת
תשואה
וכמו
דומיה
בעולם
זה
מחייב
יהול
באופק
ארוך
.
•
אופק
השקעה
ארוך
יותר
מאפשר
להשקיע
כסיםב
לא
זילים
ודתייםות
מאוד
)
יםמסוכ
(
ובכך
למקסם
את
התשואה
של
הקרן
בשל
גזירת
פרמיית
הסיכון
הגבוהה
של
כסים
אלו
בטווח
הארוך
.
•
דוגמאות
כסיםל
לא
זילים
או
ודתייםת
מאוד
:
יותמ
דל ,
"ן, Private Equity
.
•הקצאת
כסיםה
של
ותקר
עושר
למגוון
כסים
)יותר
יםמסוכ
או
פחות
זילים
( עשית
בהדרגה
.
17
מוכה סביבת הריביות בעולם מאוד
" אג
ח ארה
ב "10Y
" אג
יה ח גרמ10Y
19
ודתיות מאגיות יותר תבטווח הקצר מ
"ח
עה תיתתשואה ש
–
יות ואגמדד מ
"
ח ממשלתי
)1-10Y
(ארה
ב "
18
ות אופק השקעה ארוךיתרו
ות אופק השקעה ארוך יתרו
בחרים מדגם ים של תיקיםהתפלגות התשואה לאופקים שו
: 1960-2020
20
יםימום באופקי השקעה שותשואות מי
ים ימום באופקי השקעה שותשואות מי
21
הקצאה הדרגתית
–
ורבגיםם של היסיומ
הקצאה הדרגתית
–
ורבגיםם של היסיומ
22
תודה
תודה
23
23