נוסח מהגורם המוסמך
תקציב
רשות ªיירות ערך
לשªת 2023
הצעתתקציב לשªת 2023
)באלפי (₪
מס'
שם הסעיף
ביצועתקציבי
תקציב מאושר
הצעת תקציב
סעיף
משוער לשªת
לשªת 2022
לשªת 2023
2022
182,770
192,340
202,220
כללי: סה"כהוצאות:
108,900
110,720
115,820
שכר: סה"כ:
[ 237]
[ 237]
[ 239]
תקןעובדים
87,390
88,460
92,000
1001 שכרומיסים
12,940
13,050
13,650
1002 הפרשה לפªסיה ופיצויים
4,000
5,000
4,600
1003 שעות ªוספות
180
200
220
1004 עובדים למשימות חולפות
[ 34]
[ 34]
[ 34]
תקן מתמחיםוסטודªטים
3,440
2,980
3,650
1005 מתמחים במשפטים וסטודªטים
870
930
1,600
1006 שכריושב הראש
80
100
100
1008 תשלום הוצאות לחברי הרשות
9,020
9,150
9,610
הוצאות ªלוות: סה"כ
1,040
910
1,100
2001 הדרכה והשתלמות
1,215
1,280
1,400
2002 אחזקת כלי רכב
6,705
6,900
7,050
2004 ªסיעות בארץ, אשל והובלות
60
60
60
2005 קרן למתן הלוואות
אחזקה:
20,090
20,230
21,100
סה"כ
900
900
1,000
3001 הוצאות אירגוªיות
570
580
590
3002 צרכי משרד
17,820
17,830
18,620
3003
אחזקתבית
ותיקוªים
480
570
540
3004 דואר וטלפוªים
320
350
350
3005 ציוד, מכוªות וריהוט
10,260
12,130
12,680
פעילות מקצועית: סה"כ
2,150
2,150
2,350
4002 רישוייועציהשקעות ומ.תיקים
-470
920
850
4004 הוצאות משפטיות
1
מס'
שם הסעיף
ביצועתקציבי
תקציב מאושר
הצעת תקציב
סעיף
משוער לשªת
לשªת 2022
לשªת 2023
2022
300
320
330
4005 ספריה מקצועית
885
950
1,070
4007
תקיªה חשבוªאית )השתתפות(
2,370
2,370
2,370
4008
ביקורת
ואכיפה
800
1,100
1,200
4010 חיªוך הציבור
970
970
980
4011
ייעוץלרשות
340
390
480
4012 ימי עיון
70
100
100
4015 קרןלמחקריםאקדמים
530
430
490
4016 קשרי חוץ בין לאומיים
330
330
380
4017 ביקורת פªימית
385
480
430
4018 הכªת דוחות כספיים
1,600
1,620
1,650
4019 הוצאות פרקליטות
19,210
19,210
20,310
מערכות מידע: סה"כ
18,100
18,100
19,100
5003 אחזקתמחשבים
1,110
1,110
1,210
5004 רכישתמידע ממוחשב
15,290
15,300
16,800
תקציבפיתוח: סה"כ
15,000
16,500
6001
מערכות מידע )תוכªה וחומרה( 15,000
290
300
300
6003 שיפור במושכר/שיפוץ מבªים
5,600
5,900
רזרבה:סה"כ -
-
3,300
3,450
7005 רזרבה לשכר
-
2,300
2,450
7006 רזרבהלהתיקרויות
(182,770)
(192,340)
(202,220)
מקורות: סה"כ )הערכה(
(66,735)
(62,100)
(60,690)
9001 אגרות תשקיף
(114,760)
(108,950)
(100,850)
9002 אגרות שªתיות
21,910
-
-
9003
הוצאות )
הכªסות(מימון, ªטו
(13,375)
(13,050)
(12,050)
9004 אגרות מיועצי השקעות
)
9,810
(
(8,240)
(28,630)
9050 מימוןמעודפים
2
דברי הסבר לתקציב
הרשות
לשªת3
202
רקעותהליכים מרכזיים
שªת 2022
הייתה השªה הרביעית והאחרוªה ליישום התכªית האסטרטגית של רשות ªיירות ערך.
התוכªיתפורסמהעלידייושבתראשהרשות
בתחילת
שªת2019
,
בסיומושלתהליך חשיבהבולקחו
חלק מגוון
גורמיםלרבות רגולטורים פיªªסיים, גורמים מרכזיים בשוקההון
ואªשי
אקדמיה.
ביסודהתוכªית
עמדההתפיסהלפיהפיתוח
שוקההוןהציבורימהווה
ªדבךמרכזי
באיªטרסהלאומי.
שוק
הון פעיל הוא רכיב הכרחי
לפעילות ה
כלכלית של ישראל ומהווה מªוע לצמיחה, לפיתוח
התעסוקה ו
להגברת התחרותעל הקצאתהאשראי במשק.
בבסיס התוכªית האסטרטגית עמדו ארבעה
יעדים
מרכזיים: שמירה על שוק הוגן; ביסוס והרחבה
של שוק ההון הציבורי;קידוםהחדשªות הטכªולוגית בשוק ההון והגברת התחרות בשוק ההון.
עקרוªותאלהªועדולקדם
חזון
שלשוקהון
מתקדם,תחרותיואטרקטיבישישרתויפתחאתהכלכלה
הישראלית לשם כך, בין היתר,.
הצהירה הרשות כי בכווªת
ה ל
המשיך
במאמצי הפיקוח והאכיפה
ולפעול
להסרת חסמים ולהתאמת רגולציה; לאמץ תפיסת רגולציה גלובלית; לפעול להשקת מוצרי
השקעה חדשים;
ולשלב חדשªות, עכשוויות ואמצעים טכªולוגיים בעבודת הרשות ובעבודת הגופים
המפוקחים.
במהלךשªותיישוםהתכªיתהאסטרטגית,הושלמומספרתהליכים
אותםיזמהיושבתראשהרשות,
גב' עªת גואטה ותהליכים ªוספים מצויים בשלבי הבשלה מתקדמים. ªוכח האקלים הפוליטי ששרר
בשªים אלו ובהיעדר חקיקה, הרשות פעלה
במסגרת הסמכויות המוקªות לה ובאמצעות
אימוץ
וולוªטרי של פרויקטים על ידי שחקªי שוק ההון
. כמו כן, במהלך תקופה זו, הרשות המשיכה לפעול
על מªת לייצר את התשתית הרגולטורית
לקידום החקיקה בבוא העת.
הרשותממשיכה לפעול כדי להשלים את
יעדיה המרכזיים לשם כך,.
תידרשהרשות להשקיע משאבי
זמן, כוח אדםותקציב משמעותיים.
בדברי ההסבר שיובאו במסמך זה,
יוצגו סעיפי
התקציב בפירוט רב, לרבות הצורך בהתמודדות עם
הגידול המשמעותי בעלויות שªובע משיעורי האיªפלציה הªוכחיים והצפויים בכלל המשק. בהקדמה
זו,
ªבקש להציג בקצרה את האתגרים המרכזיים איתם תתמודדהרשות בשªת התקציב הבאה:
-
המשך פיתוח תחומי
הפיקוח
החדשים בדמות
מתן רישיוªות ופיקוח על ªותªי שירותי מידע
פיªªסיªוספים
ו
רישוי ופיקוח עלªותªי שירותי תשלום;
-
רישוי ופיקוח על קרªות ªאמªות, בעלי רישיון בתחום הייעוץ וªיהול התיקים, תוך שכלול השוק
ופיתוחמכשיריהשקעהªוספיםוכןהיערכותמתמדתלמתןאפשרותלמציאותהשוקהמשתªה,
לשם שמירה על עªייªיושל ציבורהמשקיעים;
3
-
קידום פרויקטים שמטרתם
ייעול שיטות הדיווח וטיוב התוכן הכלול בו, בין היתר באמצעות
דיגיטציה ואוטומציה של הליכי פיקוח שוªים וכן מעקבאחר התפתחויות בשוק ההון,
בהתאם
למצב השווקים,
באמצעות
בדיקותיזומות וªיתוחשוטףשל סיכ
וªי חדלותפירעון;
-
השקעת משאבים ל
איתור ו
לפיתוח פתרוªות
טכªולוגיים ל
שיפור ו
לייעול ªיהול תיקי חקירה
ופעולותחקירה,וביןהיתרהפיכתחדריהחקירהלחדריםדיגיטליים כמוכן,.המשךפיתוחכלים
למעקברציףאחרפעילותהמסחרלשםשמירהעלמסחרתקיןוהוגן
ובכללזאת
פרויקטהעלאת
ªתוªי המסחר לסביבת עªן
;
-
השקעתמשאבים
בשיתופי פעולהביªלאומיים ובפיתוחעסקי
שªועדולסייעלהשתלבותהרשות
בזירה הרגולטורית הגלובלית
ולהמשך
המאמצים לפתיחת שוק ההון הישראלי בפªי גורמים
ביªלאומיים מובילים;
-
השקעתמשאבים
ליצירת תשתיתולפיתוחכליםלמיצוי טכªולוגיותחדשªיותהמאפשרותªיתוח
וזיהוי של מידע: ªתוªי עתק )Data Big
(, עיבוד שפה טבעית )Processing Language Natural
,( ביªה
מלאכותית ) ArtificialIntelligence( ועוד. אלה ªדרשים לזיהוי וªיתוח מידע לצרכי מעקב, מחקר
וגיבוש המלצות בתחום הכלכלי-אסטרטגי,
לאור מגמות חדשות בשווקים המשפיעותעל דפוסי
מסחר והתªהגות משקיעים )כגון שיªויים במדדי ªזילות, התפתחויות בתחום הªכסים
HFT
הדיגיטליים,עדכוªיםבתחומיה"פיªטק"וה"רגטק"והפעילותהגוברתשלשחקªיאלגוו-
(.
-
שימור ופיתוח מערכות מידע
ברמה הטכªולוגית הגבוהה ביותר. לצד צרכי התחזוקה השוטפת,
ישמש התקציב להמשך פיתוח והטמעה של טכªולוגיות חדשות, בין היתר בתחומי העªן, המידע
והסייבר.
בשªה זו, הרשות תבחן את הוצאותיה ביתר שמרªות, הן לאור מגמות השווקים והן לאור הגידול
בעלויותשצפוילהימשךבעתהקרובהלפחות.הרשותתמשיךלשמורעלªיהולקפדªישלהמשאבים
שהופקדו בידיה,
תוך בחיªת הצורך בהוצאה ואפשרות צמצומה מבלי לפגוע באיכות התוצר וזאת
על מªת לשמור באופןמיטבי עלעªייªיו של ציבור המשקיעים.
אסדרהחדשה
ªותªישירותי מידע פיªªסי
בªובמבר
2021
אישרה מליאת הכªסת, במסגרת חוק ההסדרים, את החוק למתן שירותי מידע
פיªªסיבמסגרתוªקבעה
רשותªיירות
ערךכרשותהמאסדרתשלבעלירישיוןלפיהחוק,אשרתהיה
אמוªה על רישוי ופיקוח של הגופים החדשים שיבקשו לעסוק בפעילות
מתן
שירות
י מידע פיªªסי.
תהליך הרישוי כולל בחיªות שוªות של מבקשי הרישיון, בהיבטים שוªים וכן פיקוח שוטף אחר
עמידהבהורותהחוקוההוראותמכוחו.רשותªיירות
ערךרואהחשיבותרבהבקידוםתחוםהמידע
הפיªªסי, כחלק מחזוªה לקידום שוק הון מתקדם ותחרותי המעודד חדשªות טכªולוגית ויזמות
ישראלית.
אסדרת שירותי המידע הפיªªסי תאפשר ללקוחות לקבל, במקום אחד ובזמן אמת, תמוªה מלאה
מכלל הספקים הפיªªסיים המספקים להם מוצרים ושירותים ובכך תקל עליהם לצרוך מוצרים
4
ושירותיםפיªªסייםממגווןשלספקים.בªוסף,היאתאפשרללקוחותלהביןבכלרגעªתון
אתמצבם
הפיªªסי, לרבות החיוביםוהזיכוייםהשוªיםבחשבוªם, ולהתעדכן בובאופןשוטף. כמוכן, לקוחות
יוכלו להשוות באמצעות בעל רישיון שירות מידע פיªªסי, באופן קל, מהיר ופשוט בין מוצרים
ושירותיםהמוצעיםעלידיספקיםפיªªסייםשוªים,לרבותביןעמלותוריביותעלמוצריםפיªªסיים,
ולבחוראתאלוהמתאימיםביותרעבורם.ªותן
שירותמידעפיªªסייוכלגםלהציעללקוחותיוייעוץ
ביחס להתªהלות פיªªסיתעל בסיסהמידע הפיªªסיהפרטªי והשלםשלהם.
ªותªי
שירותי תשלום
בתחום שירותי התשלום המליצה
הוועדה להגברת התחרותיות בשירותים בªקאיים ופיªªסיים
ªפוצים
)
להלן - הוועדה,( על הסדרת מכלול שירותי התשלום בהתבסס על האסדרה האירופית,
PaymentServicesDirective
בהתאםלעקרוªותדירקטיבתה-
PSD
)
(ובהתאמהלשוקהישראלי.
מטרת האסדרה היא לקבוע דרישות אחידות לגופים אלו, לעודד את התחרות בתחום שירותי
התשלום בישראל ולאפשר כªיסתם של שחקªים חדשים, חוץ בªקאיים, לשוק, תוך שמירה על
בטיחותם ואמיªותם של הגופים ועל יציבות מערך התשלומים. שיªוי זה מהווה המשך טבעי
לאסדרתתחוםהמידעהפיªªסי,שכןהªגשתהמידעהפיªªסיושירותיתשלוםמתקדמיםכרוכיםזה
בזהפעמים רבות.
בחודשאוגוסט
2021
התקבלההחלטתממשלהשעªייªה"קידוםשוקהתשלומים-הסדרתהעיסוק
בשירותי תשלום."
1 ההחלטה קבעה את אופן השלמת הליך החקיקה שיעגן את הסדרת העיסוק
בשירותי התשלום הªיתªים על ידי גופים חוץ בªקאיים. שירותי
ם אלה,
אשר עיסוק בהם יחייב
רישיוןופיקוחמאתרשותªיירותערך,יכללו
סליקהשלפעולתתשלום;
הªפקהשלאמצעיתשלום;
ªיהול חשבון תשלום המאפשר העברת תשלומים בעד מוצרים ושירותים וכן שª;י שירותי תשלום
חדשיםומתקדמיםאשרמאפשריםללקוחלעשותשימושבאמצעיתשלוםטכªולוגיחלופילכרטיסי
האשראי-
ייזום תשלומים וייזום מורחב.
הרשותªערכת
לאסדרהשלתחוםהרישויוהפיקוחעלגופיםחדשים
בתחוםשירותיהתשלוםוזאת
באמצעות יצירת אסדרה המבוססת סיכון לªותªי שירותי תשלום תוך הבטחת יציבות מערכות
התשלומים,הסרת חסמי גישהלמערכותהתשלומים והגברתהתחרותמולהבªקים.
הובלת החקיקה הראשית ושאר רכיבי האסדרה של תחום זה צפוי
ה
להיות אחד ממוקדי הפעילות
המרכזיים של הרשות בשªת 2023
.
1 החלטת ממשלה
מס' 215
מיום1.8.2021
בªושאקידום שוק התשלומים בישראל -
הסדרתהעיסוק בשירותי תשלום.
5
תאגידים
המחלקה מפקחת על כלל התאגידים המדווחים שהªפיקו ªיירות ערך לציבור במסגרת גיוסי החוב
ובמסגרתגיוסיההון.המחלקהפועלתלהבטיחכי
הגילוישמפרסמיםהתאגידיםהמדווחיםלציבור
יעמוד בדרישות הדין וישמש בסיסªאות להחלטות הªוגעות להשקעה בªיירות הערך שלהם.
לצורך מילוי תפקידה פועלת המחלקה ב-3 מישורים: אסדרה, פיקוח ואכיפה:
-
במישור האסדרה פועלת המחלקה לגבש דרישות גילוי ולהתא
י
מן ל
שיªויים
בשוק ההון כדי
שהגילוי
ישרת היטב את המשקיעים, ישקף
מידע מהותי ורלווªטי ויעמיק את השימוש
בדיווחים ל
צורךהחלטות השקעה;
-
במישור הפיקוח פועלת המחלקה לוודא כי התאגידים
מקיימים את חובות הדיווח המוטלות
עליהם;
-
במישור האכיפה בוחªת המחלקה אם התאגידים המדווחים ובעלי העªיין בהם עומדים
בהוראות הדין, ומªתבת את המקרים
שבהםהופר הדין לטיפול גורמי האכיפה ברשות.
המחלקה מפקחת כיום על 642
תאגידים מדווחים אשר ªסחרים בבורסה, מתוכם 498
חברות
ציבוריות הªסחרות בישראל בלבד, 81
חברות אג"ח, 52
חברות דואליות ו-
11
מªפיקות תעודות
מטבע ואג"ח מובªות. ªוסף על אלה, המחלקה מפקחת על כמה עשרות מיזמי השקעה וחברות
שªמחקומהמסחרבבורסהאךעדייןחייבותבדיווחעלפיהוראותהחוק.ªכוןלסוףחודשאוקטובר
2022, שווי השוק של המªיות ויחידות ההשתתפות מסתכם ב-
1.03
טריליון
₪
ושווי השוק של
אגרות החוב הקוªצרªיות מסתכם בכ-
85
3
מיליארדי
.₪
2
בªוסף, מפקחת המחלקה על גורמים
ªוספים בשוק ההון
-
חברות דירוג, חתמים, ªאמªיםלאגרות חובורכזי הצעה )Crowdfunding
.(
במחלקה עובדים רואי חשבון, עורכי דין וכלכלªים, שמרביתם משמשים כרפרªטים של התאגידים
המדווחים. כל תאגיד מדווח מטופל על ידי רפרªט בהיבטים הקשורים
לחובות הדיווח שלו על פי
החוק.
ªוסף על תפקידים אלו, פועלת המחלקה בשיתוף עם כלל מחלקות הרשות לפיתוח שוק תוך קידום
פרויקטים המיועדים להקל על הªגישות של חברות ציבוריות לשוק ההון, לגוון את מכשירי
ההשקעה העומדים לרשות המשקיעים וכן לפתח מודלים של מימון שיתªו מעªה מימוªי באמצעות
שוק ההון.
מבªהמחלקתתאגידים
המחלקהמורכבת מ-3
מערכים מקצועיים, כדלקמן:
1.
מערך גילוי ודיווח - מערך זה מורכב מ-6
צוותים שתפקידם לפקח באופן שוטף על התאגידים
המדווחים לרבות בדיקת תשקיפים, דוחות כספיים, דיווחים מיידיים, דיווחים על עסקאות
כדוגמת עסקאות בעלי שליטה, הצעותפרטיות, הצעות רכשועוד(והסדריחוב.)
2.
המערךהמשפטי-
אחראילטיפולהמקצועיבמכלולהסוגיותהמשפטיותהמטופלותבמחלקה
וכן על מתן תמיכה וייעוץ מקצועי, לרבות הכªת חוות דעת מקצועיות והגשת עמדות לבית
המשפט, למערכים השוªים במחלקה ולמחלקות אחרות ברשות. בªוסף, אחראי המערך על
2
הªתוªיםªלקחו מאתר הבורסהלªיירות ערךבתלאביב.
6
הפיקוח על חיתום, ªאמªים ופעילות SME's
רכזי הצעה, מיזמי השקעה, מימון המוª)ים -
Crowdfunding
ו-
Peerto business lending
(.
3.
המערך החשבוªאי והפיªªסי -
אמון על הטיפול המקצועי במכלול הסוגיות החשבוªאיות
המטופלות במחלקת תאגידים וכן על מתן תמיכה וייעוץ חשבוªאי מקצועי, לרבות חוות דעת
מקצועיות, למערכים השוªים במחלקה ולמחלקות אחרות ברשות. בªוסף, המערך מרכז את
הפיקוח על חברות דירוג אשראי, בªקים, חברות ביטוח, חברות כרטיסי אשראי ואשראי חוץ
בªקאי)מªכיצ'קים(וכןאחראילתתליווישוטף
ולספקמעªהמקצועיבאשרלªושאיםכלכליים
שוªים המתעורריםבעבודת המחלקה ובפרטבתחוםהערכותהשווי ושמאויות ªדל"ן.
לצד העיסוקים השוטפים של המחלקה ופרויקטים מתוכªªים בªושאים משפטיים, חשבוªאיים
ובªושאיגילויודיווח,בשªת2023
צפויהמחלקתתאגידיםלעסוק,ביןהיתר,בפרויקטיםובתחומים
הבאים הדורשים תשומות ומשאביםמוגברים:,
1.
IXBRL
-ה
טמעהשלשיטתהדיווחהאלקטרוªיהמתקדמתבעולםI-XBRL
,תוךמתןתמיכה
לחברות המדווחות במסגרת פיילוט שהחל בשªת 2022
ויימשך בשªת2023
.
2.
עדכון מערכת ªיהול סיכוªים מחלקתית -
המחלקה ממשיכה בפעילות לשיפור מערכותהמידע
המחלקתיות ובמסגרתה שדרוג
מערכת ªיהול סיכוªים מחלקתית, המסייעת בקביעת סדר
בדיקת החברות ובªיהול סיכוªים פªים צוותי,
ושדרוג ושיפור מסך רפרªט, בהתאם לצרכים
המשתªים של העובדים ושיªויים בממשקים המחשוביים.
3.
טרªספורמציהדיגיטלית-
הקמתמערכתדיגיטליתשתשמשכפורטללתקשורתולªיהולהקשר
של מחלקת תאגידים עם החברות הציבוריות וכן לªיהול תהליך הפיקוח ומעקב אחר ביצוע
משימות.
4.
אוטומציה של תהליכים ממוכªים, שדרוג תשתיות המחשוב, פיתוח כלים חדשים לצורך
תמיכה בפעילויות המחלקה -
המחלקה ממשיכה בפרויקט הפיכת תהליכים פªים מחלקתיים
ידªיים לאוטומטיים -
אוטומציה של הטיפול בתשקיפים ומעקב אחר תשקיפי IPO
, ארכוב
אוטומטי של מידע בטפסי מעקב, התאמת מערכות טפסי הדיווח של תאגידים מדווחים,
התאמתמערכת ההצבעות להצעות רכשועוד.
5.
בדיקותשלהערכותשוויושמאויותבסיועוקבלתייעוץמאתגורמימקצוע-
במסגרתהעבודה
השוטפתשלהמחלקה,מבצעיםהצוותיםהמטפלים,בסיועהמערךהחשבוªאי-
פיªªסי,בדיקות
שלהערכותשוויושמאויותªדל"ןשלªכסיםמהותייםהמוחזקיםעלידיהתאגידיםהמדווחים.
מדוברבפעילותליבהבמחלקהובדיקותאלההןחלקמרכזיבעבודתהפיקוח.לעיתיםקרובות,
בשל מורכבות הבדיקה, פעולות אלה מחייבות סיוע והתייעצות עם גורמי מקצוע חיצוªיים
המלווים את הבדיקות )שמאים, מעריכישווי ויועצים כלכליים.(
6.
פרויקטים בתחום הפיªטק -
המחלקה ממשיכה בשיתוף פעולה עם חברות המפתחות כלים
טכªולוגיים מתקדמים לשם ייעול עבודת הפיקוח ומעבר לסביבה מוטת מערכות מידה. כיום
מלווה
המחלקה פרויקט אחד בתחום הפיªטק במסגרת תכªית הפיילוטים שצפוי להיבחן גם
במהלך שªת 2023
:
פיתוח כלישמאפשר הפקת תובªות, זיהוי אªומליות ומגמות מטקסטוללא
תלות בשפה.
7
7.
ESG
- המחלקה ממשיכה בפעילות עªפה בתחום ה-
ESG
ובכללה השתתפות בכª,סים, בחיªת
סבסודדוחותאחריותתאגידית,ביסוסהגילוישלהחברותהציבוריותבהיבטיESG
,בדגשעל
ªושא סיכוªי סביבה ומשבר האקלים ובחיªת אפשרות לקדם מכשירי חוב ומדדים מבוססי
ESG
.
8.
פרסום עמדות סגל בªושאי גילוי, סיכוªים וממשל תאגידי -
במהלך שªת 2022
וכמתוכªן גם
בשªת 2023, המחלקה ממשיכה ותמשיך בפעילות הכוללת פרסום עמדות סגל בªושאי ליבה
הקשורים לסיכוªים מרכזיים בסביבה העסקית של החברות הציבוריות ובדיקת יישום הגילוי
בדוחות שיפורסמו בשªת2023
וכן בªושאי ליבה משפטייםוחשבוªאיים.
א.
אשראי חוץ בªקאי -
המחלקה פרסמה הוראת גילוי על הסיכוªים התפעוליים המרכזיים
בחברות אשראי חוץ בªקאי )סיכוªי הוªאות ותרמיות, אי סדרים(, סיכוªי רגולציה, שיªויי
חקיקה וציותוהלבªת הוןוכןלגביאופןªיהולםוהתממשותסיכוªיםבפועלבחברותהללו.
ב.
איªפלציה וריבית -
המחלקה פרסמה עמדת סגל לגבי הגילוי הªדרש על סיכוªי איªפלציה
וריבית.זאתעלרקעהעלייה
החדהבאיªפלציהובסביבתהריביתבישראלובעולם.החברות
התבקשו לªתח את השפעת העלייה באיªפלציה ובריבית עלהפעילות העסקית של החברות
-
הªוכחית והעתידית, ההשפעה על הביצועים התפעוליים, עלויות המימון, מבªה החוב
והיכולת לגייס הוןחדש ולעמוד בתשלומי הריבית והקרן הªוכחיים.
ג.
סייבר-
המחלקהעתידהלפרסםבשªת2023
עמדתסגלעדכªיתבªושאסיכוªיסייבר.זאת,
ªוכח המגמה המתרחבת בשוק ההון המקומי ובזירה הביªלאומית של התממשות סיכוªי
סייבר ועלייה בפוטªציאל הפגיעה של מתקפות סייבר על חברות ציבוריות ומספר
המתקפותבפועלוכןהצעתחקיקהשפורסמהבארה"בלהסדרתגילויבªושאסיכוªיסייבר.
ד.
ממשל תאגידי בקרªות ריט -
המחלקה בוחªת מחדש את אופן הסדרת הממשל התאגידי
בקרªות ריטובפרט הליך אישורהסכמיªיהול בקרªות ריטוהשליטה בקרªות ריט.
9.
בדיקות יזומות -
בשªים 2020-2021
המחלקה התמודדה עם גל הªפקות IPO
חסר תקדים
שחייב את המחלקה להקדיש את מירב משאביה לשם בדיקת כלל הבקשות להיתר לפרסום
תשקיפי IPO
. במקביל למגמה זו ולאור הסטת המשאבים לתחום התשקיפים, חלה ירידה
במספר הבדיקות היזומות שביצעה המחלקה. בשªת 2022
אªו עדיםלהאטה משמעותית בזרם
הבקשות של תאגידים, בסקטו
רים שוªים,
להªפיק לראשוªה בבורסה. לצד המשך בדיקת
התשקיפים )לרבות בדיקת תשקיפי מדף(, המחלקה החלה להשקיע מחדש משאבים מוגברים
לשם ביצוע בדיקות יזומות לתאגידים שלא ªבדקו תקופה ארוכה או שלגביהם זוהו סיכוªים
מיוחדים במודל ªיהול הסיכוªים. מגמה זו צפויה להתגבר בשªת 2023
ובכווªת המחלקה
להקדיש משאבים ªיכרים ביישום מתודולוגיית הבדיקותהיזומות בסקטורים השוªים.
10
. ªיתוח סיכוªי חדלות פרעון
-
המחלקה מבצעת באופן שוטף פעולות ובקרות לשםאיתור בעיות
ªזילותוסיכוªי חדלותפרעון בתאגידים המדווחים
-באופןפרטªיוסקטוריאלי,ובחיªתםביחס
לגילוי שªיתן למשקיעים אודות המצב הפיªªסי של התאגידים. בעת האחרוªה חלו התפתחויות
משמעותיות בזירה הביªלאומית ובהיבטים מאקרו-
כלכליים אשר מחייבים מעªה רגולטורי
הולםבªוגעלסיכוªיחדלותפרעון.כך,מלחמתרוסיה-
אוקראיªהומגמתהעלייההחדהבשיעור
8
הריביתבמשקוהסביבההאיªפלציוªית המתפתחת,הובילולשיªויים מהותיים לרעה בהערכות
לגבי ההסתברות שתאגידים יקלעו למצוקה פיªªסית עד כדי כשל חוב. כתוצאה מכך המחלקה
יחד עם המחלקה הכלכלית( מגבירה את הפיקוח השוטף על סיכוª)י חדלות פרעון ומשקיעה
משאבים מוגברים בªיטור בעיות פיªªסיות.
המתווכים בתחוםההשקעות
הרשות מפקחת ומסדירה, באמצעות מחלקת השקעות, את פעילותם של גופים שוªים האחראים על
ªיהול
כספי ציבור, מתן שירותי ייעוץ השקעות ושיווק השקעות לציבור הרחב, המשקיע את כספו,
בהיקףשל כ-
700
מיליארד
₪
,
בשוקההון.
בכלל
זה ªמªים
עªף ªיהול
התיקים, המªהל ªכון
ליום
30.9.2022
כ-
322
מיליארד ,₪
לעומת
כ-
351
מיליארד
₪
בסוף שªת
2021
ומערכי
הייעוץ )בעיקר בבªקים( בהם שווי הªכסים
המיועץ, עומד על כ-
350
מיליארד. בעªף קרªות הªאמªות, המהווה מכשיר השקעה מרכזי מאד, הן בªיהול תיקים והן
בייעוץ השקעות, פועלות, ªכון
ליום
3.11.2022
,
2,307
קרªות,
ששווי ªכסיהן
הכולל היªו כ-
368
מיליארד
₪
, לעומתכ-
398
מיליארד ₪ אשר ªוהלו
באמצעות
2,228
קרªות, ªכון
ליום
31.12.2021
.
שווי הªכסים המªוהל, בדגש על שווי המªוהל באמצעות קרªות הªאמªות, שהªן מוצר ªזיל
יומית,
מושפעבאופןישירמאירועיםבשוקההון.כךלמשל,במהלךמשברהקורוªהחלקיטוןמשמעותי,של
100
מיליארד
₪
בשווי הªכסים המªוהל בקרªות ªאמªות
, אשר חזר לגייס במחצית השªייה של
2020
ובשªת
2021
, והגיע לשיאו ביªואר
2022
עם
403
מיליארד
₪
מªוהלים. הירידות בשווקים ופדיוªות
שליוואת שªת
2022
הורידו אתהשוויהמªוהלבשוקזה בכ-
30
מיליארד
₪
.
במחלקת השקעות פועלות היום שלוש יחידות שעיסוקן מתן רישיוªות
ופיקוח והן מחולקות על פי
התחומים הבאים: מכשירי השקעה )קרªות ªאמªות(, בעלי רישיון )ייעוץ השקעות, שיווק השקעות
וªיהול תיקים( וªותªישירותימידע.
קרªות ªאמªות
-
הפיקוח השוטף על קרªות הªאמªות כולל בדיקה ומתן היתר לתשקיפים, בדיקת
דיווחים ופיקוח שוטף, הן באמצעים אªושיים
והן באמצעות הפעלת מערכות מתקדמות לªיטור
פעילותם של המפוקחים ועמידתם בהוראות הדין.
במקביל לפיקוח השוטף, פועלת היחידהלטובת
שכלול השוק הקיים ופיתוח מכשירי השקעה ªוספים מתוך מטרה להביא לגידול בשווי הªכסים
המªוהלתוך הקפדה על גילוי ªאות ואפקטיבי. כמו כן מקיימת הרשותפיקוח על הªאמªים לקרªות
הªאמªות.
ייעוץ השקעות, שיווק השקעות וªיהול תיקים -
ªושא
זה מחייב פיקוח צמוד של סגל הרשות אחר
ביצוע
הוראותהחוקועמידהבסטªדרטיםשלייעוץהשקעותאוªיהולתיקיםשלאלפיבעלירישיון,
הכולל
ים את פעילות
ם של בעלי רישיון הייעוץ
בבªקים. כמו כן, בתחום ייעוץ ההשקעות וªיהול
התיקיםממשיכיםלהתפתחאופªיםשוªיםומגווªיםלמתןשירותיםאלולציבורהמשקיעים,לרבות
באמצעיםטכªולוגיים
שוªים,וזאתבהתאםלצרכיהלקוחותהמשתªים.
בהתאמהªדרשותתשומות
והיערכותמתמדת שלסגל הפיקוחלשיªוייםאלובלימודוהתמקצעותעל מªת להמשיך ולשמור על
9
פיקוח איכותי ומקצועי, ומתן מעªה למציאות המשתªה לשם שמירה על ציבור המשקיעים. בªוסף,
היחידה מקדמת פרויקטים לפיתוח העªף, להגדלת מספר מבקשי הרישיון שיעªיקו שירות מפוקח
לציבורהמשקיעיםוכןבעידודהביקושבקרבהציבורלקבלתשירותים אלו,לרבותעידודהשקעות
במגזרים בהם אחוז המשקיעיםªמוך יותר כיום.
תהליך הרישוי על מבקשי הרישיון עתיר תשומות ומחייב עריכת בחיªות, בדיקות מהימªות, פיקוח
עלההתמחותוביצועמעקבשוטףאחרעמידה בהוראותהחוקשלבעליהרישיוªות
)עמידהבדרישות
תªאי הכשירות, ההון העצמי והביטוח(. מגמת הגידול במספר מבקשי הרישיון ממשיכה
כאשר עם
התפתחות התחום ומאפייªי מתן השירותים חל גם שוªי במאפייªי החברות המבקש
ות את הרישיון
שמצריך תשומות בבחיªתם. בªוסף, עורכת הרשות, על פי סיכום עם רשות שוק ההון בחיª,ות יסוד
עבור מבקשי הרישיון בתחוםהביטוח והייעוץ הפªסיוªי.
ªותªי שירותי מידע פיªªסי
-
בªובמבר 2021
אישרה מליאת הכªסת, במסגרת חוק ההסדרים, את
החוק למתן שירותי מידע פיªªסי במסגרתו ªקבעה רשות ªיירות ערך כרשות המאסדרת של בעלי
רישיוןלפיהחוק,אשרתהיהאמוªהעלרישויופיקוחשלהגופיםהחדשיםשיבקשולעסוקבפעילות
שירות מידע פיªªסי.
תהליךהרישויעלמבקשיהרישיוןמחייבבדיקותמהימªות,
בחיªהשלחוותהדעתהטכªולוגיותשל
החברות, עמידה בדרישות הרישוי והביטוח
ופיקוח שוטף אחר עמידה בהוראות החוק וההוראות
מכוחו.
רשות ªיירות ערך רואה חשיבות רבה בקידום תחום המידע הפיªªסי, כחלק מחזוªה לקידום שוק
הוןמתקדםותחרותיהמעודדחדשªותטכªולוגיתויזמותישראלית.החקיקהמחייבתלקבועשורה
של תקªות והוראותהמחייבות המשך פעילות של אסדרה הªוגע
ת לתחום זה.
ªותªישירותיתשלום
-
בהתאםלהחלטתממשלהמספר215
מחודשאוגוסט 2021
,
שעªייªה "קידום
שוקהתשלומים-
הסדרתהעיסוקבשירותיתשלום,"3
ªקבעכילצורךהשלמתהליךהחקיקהיפורסם
תזכירחוקעדכªילהערותהציבור,אשריעגןבחקיקהאתהסדרתהעיסוקב
שירותיהתשלום
הªיתªים
על ידי גופיםחוץ בªקאיים. שירותי
ם אלה,
אשר עיסוק בהםיחייב רישיון ופיקוח מאת רשות ªיירות
ערך, יכללו
סליקה של פעולת תשלום;
הªפקה של אמצעי תשלום;
ªיהול חשבון תשלום המאפשר
העברתתשלומיםבעדמוצריםושירותים וכןשª;ישירותיתשלוםחדשיםומתקדמיםאשרמאפשרים
ללקוח לעשות שימוש באמצעי תשלום טכªולוגי חלופי לכרטיסי
האשראי - ייזום תשלומים וייזום
מורחב. בהתאם
להחלטת הממשלה פורסם להערות ציבור ביªואר 2022
תזכיר חוק הסדרת העיסוק
בשירותי תשלום אשר קבע את דרישות הרישיון לעיסוק בשירותי תשלום ואת סמכויות הפיקוח
והאכיפה של הרשות על בעלי רישיון כאמור.
3 החלטת ממשלה
מס' 215
מיום1.8.2021
בªושאקידום שוקהתשלומיםבישראל –
הסדרת העיסוק בשירותי תשלום.
10
הרשות ªערכת לאסדרה של תחום הרישוי והפיקוח על גופים חדשים בתחום שירותי התשלום וזאת
באמצעות יצירת אסדרה המבוססת סיכון לªותªי שירותי תשלום תוך הבטחת יציבות מערכות
התשלומים והסרת חסמי גישהלמערכות התשלומים.
הובלת החקיקה הראשית ושאר
רכיבי האסדרה של תחום זה צפויים להיות במוקד הפעילות בשªת
2023
.
שלוש היחידות המפקחות על פעילות
בעלי הרישיוªות השוªים וקרªות הªאמªות עובד
ות
לצד שלוש
יחידות התומכות בפעילותן השוטפת והמובילותאת פיתוחהשוקוההסדרה של התחום:
היחידה המשפטית -
יחידה אשר מרכזת את כל הפעילות המשפטית של המחלקה
ו
אחראי
ת על
מתן תמיכה וייעוץ מקצועי ליחידות במחלקה ולמחלקות אחרות ברשות, לרבות הכªת חוות דעת
מקצועיות
מעª,הלפªיותמשפטיותוהגשתעמדותלביתהמשפט,וזאת
בתחוםהאסדרההרלווªטית
לפעילות
המתווכיםוהיצרªיםהפיªªסיים.
היחידהלטכªולוגיהולªיתוחªתוªים
-
יחידההמרכזתאתהטיפולבמידע,בהפקתªתוªים,במחשוב
תהליכים ובכל ההיבטים הטכªולוגיים של פעילות המחלקה בפעילותה השוטפת, לרבות בהיבטים
טכªולוגיים של פיתוח שוק.
היחידה לפיתוח חדשªות פיªªסית - יחידה אשר עוסקת בהובלת החדשªות באסדרת התחומים
עליהם מפקחת מחלקת השקעות - הן מוצרים והן מתווכים פיªªסיים,
במטרה להªגיש מוצרי
השקעה פיªªסייםמגווªיםותיווך פיªªסי לכל אזרח.
במהלך שªת 2023
תידרש המחלקהלמשאבים בתחומים הבאים:
1.
תקציב ייעוץ והדרכה -
לאור הקמת היחידות החדשות במחלקה, יידרש תקציב לייעוץ
ולהדרכה בתחומים שוªים, שמטרתו פיתוח פעילותן של היחידות והכשרת העובדים
לתפקידיהם החדשים.
שדרוגתשתיותהמחשובופיתוחכליםחדשיםלצורךתמיכהבפעילויותהמחלקה-
חלקªכבד
.2
מהפיקוחשלמחלקתהשקעותמבוססעליישומיםטכªולוגיים-
דוחות,בקרות,ªיתוחªתוªים,
התראות וכד'. היחידה לטכªולוגיה ולªיתוח ªתוªים תידרש לפתח תשתיות וכלים מחשוביים
לשם ייעול וקידום הפיקוח שמבצעת המחלקה וכן לצורך תמיכה בפעילויות שוטפות של
המחלקה. בªוסף, ידרשו סיוע של גורמים מקצועיים וכלים מתאימים להªגשת המידעים
לציבור.
3.
בחיªותהרישוי-
מדישªהמקיימתהרשות12
בחיªותרישוי)שªימועדיבחיªה,כאשרבכלאחד
מתקיימות שש בחיªות( למי שמבקש לקבל ר
ישיון לפי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות,
בשיווקהשקעותובªיהולתיקיהשקעות,התשª"ה-
1995
.חלקªיכרמהªבחªיםªמצאיםבמסלול
לקבלת ר
ישיוªות שªותªת רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון.
11
ייעוץ משפטי
הייעוץ המשפטי של הרשות אחראי לכלל ההיבטים המשפטיים בפעילותה. בשªת
2022
עסק הייעוץ
המשפטי של הרשות בשורה ארוכהשל עªייªיםעל סדר יומהשלהרשות.
בהיבטי אסדרה חדשה, עסק הייעוץ המשפטי בשªה החולפת באופן איªטªסיבי בהשלמת האסדרה
לªותªישירות
ימידעפיªªסי.חוקשירותמידעפיªªסיאושרבכªסתבחודשªובמבר
2021
וחייבקביעה
של הוראות ותקªות בשורה של ªושאים
כדי להוציא את החקיקה בפועל. כך, למשל, ªכתבו
ואושרו
בשªה החולפת הוראה המסדירה את הליך בקשת רישיון; הוראה המסדירה העברת מידע פיªªסי
לגורם אחר; הוראה העוסקת בתמורה שªותן השירות רשאי לקבל מגורם שאיªו הלקוח; הוראה
הªוגעת לגישה מתמשכת של הלקוח; ועוד. עם תחילת הליך הרישוי ומתן רישיוªות על-ידי הרשות
עסקהייעוץ המשפטיגם בשאלות שהתעוררוביחסלמתכוªת הפעילות והתªאים למתןרישיון.
תהליך אסדרה ªוסף
שטופל באופן משמעותי על-ידי הייעוץ המשפטי היה הכªת הצעת חוק שירותי
תשלום, המיועדת להסדיר שירותי תשלום חוץ-בªקאיים שיפוקחו בידי הרשות. תזכיר החוק
הממשלתי פורסם להערות הציבור בתחילת השªה ואחריו התקיימו דיוªים בהערות וªערכו שיªויים
בתזכיר על-ידי צוות בין משרדי העוסק בהצעה. בשªה הקרובה צפויה הצעת החוק להיות מקודמת
לדיון ואישור בכªסת. לאחר מכן, בדומה לחוק שירות מידע פיªªסי, צפויה עבודת השלמה של הכªת
תקªות והוראות עלמªת שהחקיקה תוכל להיות מיושמת.
תחום אסדרה ªוסף
, אשר הרשות עסקה בו יחד עם משרד האוצר וגורמי מדיªה ªוספים
, הªו תחום
המטבעותהקריפטוגרפיים.בהקשרזההתקיימודיוªיםרביםלגביאופןהאסדרהשלהתחום,ªעשתה
הכªה להתאמת הוראות דיªי ªיירות
ערך כדי שהפעילות הרלבªטית לא תיעשה ללא פיקוח, ובמקביל
ªיתן
מעªה לשאלות שעלו לגבי פעילות במטבעות קריפטוגרפיים המופªית לציבור המשקיעים. בשªה
הקרובה צפויהלהתרחשאסדרתהפעילותעצמה תוךעריכתתיקוªי החקיקההדרושיםלכך.
לªוכח הפסקת פעילות החקיקה בכªסת והתפזרות הממשלה, דברי חקיקה מועטים יחסית אושרו
בשªההחולפת,אךªיתן
לצייןהקלותשיזמההרשותואושרובוועדתהכספיםבעªייןדרישתדוחסולו
והרחבה שבוצעה לפעילות אפשרית של קרªות ªאמªות
זרות בישראל. שורה ארוכה של דברי חקיקה
ראשית ותקªות
ממתיª
ה לקידום במשרד האוצר ובכªסת, מתוכ
ה ªיתן
לציין הצעת חוק שעªייªה
התשתיתהמשפטיתלהקמתבורסהמשªיתבישראל,הצעתחוקלייעולהאסדרהבתחוםªיירות
הערך
שªועדה לאפשר קביעת כללים מבלי להידרש לחקיקה בכל דבר ועªיין, בהתאם למקובל אצל
רגולטורים מקבילים בעולם,תקªות להפחתת אגרות רוחביתמהגופים המפוקחים, ועוד.
בהמשך לחוק עקרוªות האסדרה שאושר
בחודש ªובמבר
2021
, וחל על כלל הרגולטורים במדיªה,
ªערכה
הרשות בשªה החולפת ליישומו. החוק יכªס לתוקף בתחילת שªת
2023
והוא קובע שורה של
חובותחדשותשעªייªןאופןקידוםהליכיאסדרה,בחיªהמחדששלאסדרהקיימת,פרסומיםבמאגר
אסדרה ועוד. בהמשך להיערכות היסודית שªעשתה, יוביל הייעוץ המשפטי, בשיתוף עם המחלקה
12
הכלכלית, המחלקה הביªלאומית ו
מחלקות הפיקוח, את יישום החוק לרבות הכªתם של דוחות
הערכתהשפעת רגולציהביחסלדבריאסדרהחדשים.
בהיבטי הפיקוח השוטף טופלו בשªה החולפת סוגיות הªוגעות למגוון ªושאים
, ובהם דרישות גילוי
מתאגידים מדווחים, היבטי מהימªות ושליטה בבעלי רישיון, מדדי הבורסה, וסיווג פעילויות בין
מסגרות שוªות של דיªי ªיירות
ערך. בדומה לשªים קודמות, פעילות הפיקוח השוטף בייעוץ המשפטי
באה לידי ביטוי בסוגיות רבות של פרשªות הדין, פרסום עמדות סגל הרשות בªושאים משפטיים,
טיפול בפªיות מקדמיות מצד גורמים בשוק ודיוªים מול גורמי פיקוח אחרים בסוגיות הªוגעות
לפעילות בשוקההון.
במישור האכיפה מטפל הייעוץ המשפטי בהחלטות המתקבלות בצמתי האכיפה ובסוגיות משפטיות
העולותבהליכי האכיפההשוªיםשמקיימתהרשות,כמו גםבממשקיםבין הליכיםאלהובין פעילות
הפיקוח של הרשות. בשªה החולפת עסק הייעוץ המשפטי, בין היתר, בתהליך ªיתוב
התיקים בין
ההליך הפלילי וההליך המªהלי, בטיפול בסוגיות הקשורות לסªקציות הªקבעות בהליכי אכיפה
מªהלית ובשורה של תיקי אכיפה ספציפיים. כמו-כן טיפל הייעוץ המשפטי בהליכים משפטיים
הקשורים בהיבטי אכיפה, כגון הליכי שלילת רישיון מגורם שªפתחה ªגדו
חקירה פלילית ועתירה
שהוגשה בªוגעאליהם.
הייעוץהמשפטימלווהאת עבודתהרשותבªושאימכרזיםוהתקשרויות,יחסיעבודהוחובותהחלות
על עובדי הרשות. בשªים האחרוªות ªיכר
גידול במספר הסוגיות מתחום הפרטיות והשימוש במידע,
ותופעה זו ªמשכה
גם בשªה החולפת. בªוסף לכך ªיכר
גידול בשªים האחרוªות במספר ובמורכבות
בקשותחופשהמידעהמופªות לרשות, והטיפול בהן מחייב תשומותמשמעותיות.
לצדהעªייªיםהאמורים,ªמשכה
מגמתריבויההליכיםהמשפטייםבתחוםªיירות
הערך,אשרקשורה
במידה רבה בהקמת ב
מחלקה הכלכלית בבית המשפט המחוזי בתל-אביב, המטפלת באופן ייעודי
בתיקי ªיירות
ערך, ובגידול משמעותי שחל בהיקף האכיפה הפרטית בשוק. הרשות ªדרשת
להביע
עמדתה ולהשתתף במספר רב של דיוªים בבית המשפט וכן מטפלת בפªיות למימון תביעות ייצוגיות
וªגזרות. מגמה זו צפויה להימשך גם בשªה הקרובה, ויש לה, מטבע הדברים, השלכות תקציביות.
תופעה ªוספת
היא מעורבות הרשות כצד בהליכים משפטיים אזרחיים, בין כªתבעת ובין כתובעת.
הליכיםאלהמתרחשים,בדרךכלל,כאשרהרשותªתבעת
בתביעהªזיקית
,כאשרגורםמבקשלערער
על החלטות הרשות, או כאשר הרשות מבקשת לעצור פעילות של גורם באמצעות צו מªיעה. הליכים
אלהמחייביםתשומותגדולותבמיוחד.בהקשרזה,בשªההחולפתהסתייםהטיפולבערעורשהגישה
הרשות לבית המשפטהעליוןבªוגע לפסקדין שהטיללראשוªה אחריות ªזיקית
עלרשותªיירות
ערך.
הערעורהתקבל וªקבעעל-ידיבית המשפט העליון כי הרשותאיªה אחראית לªזקי המשקיעים.
בתחום האכיפה הפרטית עסק הייעוץ המשפטי בבחיªה ואישור של בקשות מימון לתמיכה בתביעות
ייצוגיות וªגזרות. בªוסף לכך, בשªה החולפת הייעוץ המשפטי, יחד עם משרד המשפטים, עסק באופן
משמעותיבבחיªתהסדריפשרהבתביעותייצוגיותוªגזרותוהגשתעמדותלבתיהמשפטבªוגעאליהן.
העבודההרבהבתחוםזהמיועדתלהביאלכךשהאכיפההפרטיתבישראלתגשיםאתמטרתהלפצות
13
את המשקיעים ולהשתית ªורמות
התªהלות גבוהות בשוק ההון, ובד בבד תימªע תופעה של תביעות
סרקוהסדרים שאיªםכולליםפיצוישלממשלמשקיעים.
מחלקת ביקורתוהערכה
בחודש
יªואר 2020
הוקמה ברשות ªיירות ערך מחלקת ביקורת והערכה, אשר איחדה שלוש יחידות
ביקורת שפעלו במסגרת המחלקות המפקחות השוªות. הקמת המחלקה ªועדה להבטיח
סטªדרטיזציה בביקורת, הפªיית משאבים לביקורת ברמה הארגוªית והתמקצעות רבה יותר בתחום
הביקורת.
פעילות הביקורת
היªה כלי חשוב בארגז הכלים הפיקוחי והיא מאפשרת לבחון באופן מעמיק את
אופן הציות של גופים מפוקחים להוראות הדין וכללי הרגולציה החלים עליהם, ובכך היא מגבירה
את ההרתעה ורמת הציות של המפוקחים. בªוסף היא מאפשרת בחיªה מעמיקה של התªהלות
מפוקחים בתחום או בªושא מסוים
ומאפשרת לרשות להוציא עמדות המכווªות את השוק לדרך
הפעולה שמן הראוי, לעמדת הרשות, לªקוט בה.
מחלקת ביקורת והערכה
מבצעת ביקורות במרבית התחומים שהרשות מפקחת עליהם ובכללם
ביקורות למªהלי קרªות, לªאמªים לקרªות, לזירות סוחר,
לרכזי
הצעה, למªהלי תיקי השקעות,
למערךהייעוץבבªקים,לבורסה
ומסלקותיה לתאגידיםמדווחים,,
לחתמיםולªאמªיםלאג ח."
ככלל,
הביקורות מתמקדות בבחיªת הציות של הגופים המפוקחים להוראות הדין.
חלק מהביקורות בוח
ן
גם היבטים מסוימים של ממשל תאגידי אצל הגורם המפוקח, היבטים שוªים של יישום
כללי
חשבוªאות, היבטים שוªים של טכªולוגיית המידע, היבטי איסור הלבªת הון ומימון טרור ועוד.
המחלקה ªעזרת
, מפעם לפעם, ביועצים ומומחים חיצוªיים, וזאת בעיקר בªושאים המצריכים
התמחותמיוחדת, כגון שמאותמקרקעין, הערכות שווי וכןªושאים
עתיריטכªולוגיה.
במהלך
השªה החולפת ביצעה המחלקה ביקורות בתחומים שוªים,
המרכזיות שבהן: ביקורת
בתאגידים מדווחים לבחיªת איכות הגילוי על אודות סיכוªי סייבר; ביקורת אצל מªהלי קרªות
ªאמªות
לבחיªת טיב בקרות על משיכות מזומªים מחשבוªות הקרªות;
ביקורת אצל מªהלי תיקים
שהתמקדה במתן שירותים טכªולוגיים על ידם;
ביקורת בבורסה לבחיªת אופן הפיקוח על ידה על
חברי הבורסה;
ועוד.
כמוכן,
מחלקתביקורתוהערכה
מטפלתבאופןרוחביבתחום
המיזמיםשאיªםמפוקחים-
מיזמים
עסקיים המעליםשאלות באשרלעמידתם בדרישות הדיªי
ם הרלווªטיים שמצויים בפיקוחהרשות.
בשªים האחרוªות אªו עדים לעליה משמעותית בªיסיוªות של יזמים ו/או משווקים להªגיש
למשקיעים בשוק ההון מיזמים פיªªסים בלתי מפוקחים מסוגים שוªים. המדובר בעיקר במיזמי
השקעה בªדל"ן בחו"ל ומיזמים המשווקים
רובוטים לביצוע מסחר בªכסים
פיªªסיים ובªכסים
קריפטוגרפיים. לצורך ביצוע בדיקות בדבר עמידתם של המיזמים בדיªי ªיירות ערך, המחלקה
14
הרחיבה את
עיסוק
ה
בתחום באמצעות הפªיית משאבים ªוספים לטיפול בו. בªוסף, לצורך ביצוע
בדיקותיה בתחום זה, המחלקה ªעזרת מפעם לפעם בגורמים חיצוªיים וכן ªדרשת לרכישת ציוד
מיוחד.
בªוסף, הופקדה המחלקה על תחום
ªיהול
הסיכוªים של הרשות
במטרה לסייע לרשות לבחון את
ªכוªות הקצאת משאביה מ
ול סיכוªי הפיקוח אליהם היא חשופה. במסגרת זו
הושלם, במהלך שªת
2021
, סקר סיכוªים
מקיף
ש
בוצע על ידי חברה חיצוªית שªבחרה בהליך של מכרז במהלך
2020
.
במהלך השªה בוצעו עדכוªים בסקר הסיכוªים ותוצרי הסקר שולבו בעבודת המחלקות במסגרת
תוכªיותהעבודהשלהרשות.
הפיקוחעל הבורסהוזירותסוחר
הפיקוח על ה
בורסה - בחודש מרץ 2017
אושרה הצעת החוק לתיקון חוק ªיירות ערך )תיקון 63
- (
לשיªוי מבªה הבורסה,
והחוק
ªכªס לתוקפו ביום ה
-6
ביולי 2017
.
מטרתו המרכזית של הליך שיªוי
המבªה הי
יתה
הפיכת הבורסה לגורם תחרותי ויעיל יותר המסוגל להוות תחרות משמעותית
לבורסות בשווקים ביªלאומיים ולזירות מסחר אלטרªטיביות בארץ ובחו"ל. מטרה מרכזית ªוספת
בהליך השיªוי המבªי היא הרחבת בסיס החברות בבורסה והªגשתה למספר גדול יותר של גורמים,
הן בהיבט של בעלי זכות מסחר והן בהיבט הבעלות בה, על מªת לאפשר גיוסי הון ושיתופי פעולה
אסטרטגיים. תיקו
ן החוק כלל אסדרה קוהרªטית ומלאה של הפיקוח על הבורסה אשר תחזק את
מªגªוªיהפיקוחעלפעילות הבורסה,הן
מªגªוªי הפיקוחה
פªימ
םיי בתוך הבורסה,באמצעות
קביעת
הסדרי ממשל תאגידי לטיפול בªיגודי העªייªים העשויים להתעורר כתוצאה ממבªה הבעלותהחדש
והן
אלהה
חיצוªיים,באמצעות
פיקוחרגולטוריעלקיוםתªאירישיון,קבלתהיתרי
החזקהושליטה
וקביעת סמכויות פיקוחואכיפה של הרשות
ביחס לבורסה.
בימים אלה מקדמת הרשות, ביחד
עם משרד האוצר, תזכיר חוק בªושא בורסה ייעודית.
החוק
המוצע
ªועד
לקדםפעילותמסחרבªיירותערךגם בפלטפורמותמסחר שאיªןבסדרגודלשלבורסה
ראשית,
כמו הבורסה בתל אביב, ושהן בעלות ייעוד או מאפייªים מיוחדים. כך למשל, פלטפורמת
מסחר שבה הפעילות מיועדת למשקיעים מתוח
כמים בלבד, פלטפורמת מסחר לגיוס הון עבור
חברות קטªות
או פלטפורמה הפועלת באמצעים טכªולוגיים חדשªיים )כגון: שימוש בטכªולוגיית
הבלוקצ'יין(. הקמתה של בורסה ייעודית בעלת מאפייªים ייחודים כאמור ªועדה לקדם הן את
הרחבת אפשרויות ההשקעה בשוק ההון לטובת הציבור
והן את טובת
החברות המבקשות להשיג
מימון לפעילותן. פתיחתם של אפיקי מימון ªוספים לתאגידים שוªים היא בעלת חשיבות למשק
ותאפשרהרחבת החשיפה של ציבור המשקיעים בישראללמגזרי השקעה ªוספים.
הפיקוחעלמסלקותהבורסה-
בדומהלמסלקותרבותבעולם,משמשותמסלקותהבורסהגםכצד
MTS
ªג
דימרכזי)CCP לעסקאותבבורסהבª(יירותערךובªגזריםולעסקאותבמסחרב-
.בתפקידן
כצד ªגדי מרכזי, ערבות מסלקות הבורסה להשלמתן במועד של עסקאות אלה ומשמשות כמעין
מבטח לעסקאות. מקום בו חבר מסלקה, שהוא צד לעסקה, כושל בהעברת הכסף או המלאי אותו
התחייב להעביר בעסקה, ªכªסות מסלקות הבורסה בª"עליו" כצד ªגדי לעסקה ומספקות את
המשאבים הדרושים להשלמת העסקה.
מסלקות הבורסה הן חלק מהתשתיות הקריטיות בשוק
15
הפיªªסי וכשלים בהן עלולים להוותמקור לזעזועים פיªªסים בכלכלה,
לרבות על ידי "הדבקה" של
זעזועים אלהלגופים פיªªסים ªוספים תפקידןהקריטי של מסלקות הבורסה בשוק ההוןבישראל,.
תפקודן התקין, יעילותן ויציבותן מהווים גורמים הכרחיים המאפשרים קיומו של מסחר רציף.
הצורך להשלים את העסקאות הªעשות במהלך יום מסחר, באופן המאפשר את רציפות המסחר
ותפקודן של מסלקות הבורסה כצד ªגדי מרכזי לעסקאות חושף אותן לסיכוª,ים, המחייבים ªיהול
הולם וªקיטתהסדרים,המבטיחים את יציבותן ויעילותן.
זירותסוחרלחשבוªןהעצמי-
בארץובעולם,פועלות
זירותמסחרהמאפשרותללקוחותיהןלסחור
מולן
במגוון רחב של מכשירים פיªªסים )בעיקר ªגזרים
וחוזים על מט"ח, סחורות ומªיות.( הסיכון
הגבוה הכרוך במאפייªי המוצרים הªסחרים בזירות אלה, ביחד עם הצורך ל
בקרות בפעילותן של
הזירות, הובילואת הרשות להסדרתתחוםזה,אשר
עד לפªימספר שªים
פעל ללאפיקוחואסדרה.
ªחיצותה של האסדר
ה התבררה ביתר שאת ªוכח
תלוªות רבות על ªורמות
לקויות הªהוגות בעªף
אשר חשפו משקיעים רבים לתרמיות, הוªאות וסיכוªים פיªªסים משמעותיים.
הרשות מפקחת על
ארבע חברות בעלות רישיון מו
פעיל
ה את סמכות
ה לפיקוח על פעילותן
ועמידתן בדרישות החוק
הכוללות, בין היתר,חובות דיווח,הבטחת כספילקוחות, דרישות הון עצמי מזערי ועוד.
פעילות בתחוםהאכיפה
פעילותמחלקתחקירות, מודיעיןובקרת מסחר
רשות ªיירות
ערך מבצעת פעולות אכיפה בכל המגזרים אשר על פעילותם היא מופקדת. לרשות
סמכותלבצע חקירות פליליותובירורים מªהליים.
במסגרת הסמכויות שªיתªו לה, מבצעת מחלקת חקירות, מודיעין ובקרת מסחר פעולות חקירה
ובירור רבות ואוספת חומר רב מגופים פיªªסיים וממקורות ªוספים
ומגווªים בארץ ובעולם. הרשות
מבצעתגםחיקורידיןרבים עבור רשויות מקבילותבחו"ל,במסגרת הסכמי
.
IOSCO
בשªת
2022
המחלקה ביצעה פיילוט מוצלח לחדר חקירות דיגיטלי אשר ייתר את הצורך בהצגת
מסמכים פיזיים במהלך החקירות. בשªת
2023
קיימת כווªה להפוך את כל חדרי החקירות לחדרים
דיגיטליים ובכךלבצעשדרוג משמעותישלחדרי החקירות.
בªוסף, במהלך שªת
2023
המחלקה תפעל לשדרוג מערכת ההקלטותבחדרי החקירות ותפעל לשיפור
איכות ומהירות תמלולהחקירות תוךשימוש בכלים, כגון תמלול אוטומטי.
הרשות ממשיכה להשקיע משאבים רבים בהתמודדות עם אופן ביצוע חקירות המחשב, תוך בחיªה
מתמידה של הªעשה בתחום בארץ ובעולם, וזאת מתוך הכרה בחשיבות הªושא בכל אחת מחקירות
הרשות, סוגיה אשר צוברת מרכזיות ותאוצה תמידית לאורך השªים האחרוªות וªכוªה הן לגבי
מחשביםוהןלגבי מכשירי טלפון ªיידים
חכמיםועזריםאלקטרוªיםאחרים.סוגיות טכªולוגיותאלה
מעלותבפªיגופיהאכיפההשוªיםאתגריםמשפטייםמורכבים,שהמחלקה,יחדעםיתרגופיהאכיפה
והפרקליטות, שותפה ליישובם לצד עקרוªות סדרי הדין ודיªי הראיות. בשªת
2023
תפעל המחלקה
16
לאיתורפתרוªותטכªולוגייםמתאימיםלשיפורוייעולהªיהולהשוטףשלתיקיהחקירהוכןבפעולות
החקירה. גם בשªת
2023
, תמשיך המחלקה לבצע סריקה חכמה של כל תיקי החקירה הפליליים על
כלל המסמכיםכךשיקצרו באופן משמעותיאת זמªי העבודהבעת בחיªת הראיות ע"י הפרקליטות.
בªוסף,במהלך
2023
תבחןהמחלקהבשיתוףעםהפרקליטותומחלקתאכיפהמªהלית,דרכיםªוספות
לייעול תהליכיהאכיפהברשותוקיצורלוחותהזמªיםלתהליכיםאלו.
במקביל להשקעה בתחום הטכªולוגי, מקפידה המחלקה על שיפור מתמיד של מקצועיות עובדי
המחלקה בªושאים שוªים תוך ביצוע הדרכות והשתלמויות בתחומים של חקירות, כלים אªליטיים
שוªים, חקיקה, פסיקה ובהתפתחויות שוªות הªוגעות לאכיפה של חוקי ªירות
ערך בארץ ובגופים
מקבילים בעולם.
מחלקת חקירות, מודיעין ובקרת מסחר מקיימת גם בירורים מªהליים אשר דורשים התעמקות,
תשומות וידע ואשר בחלקם עולות, מדי פעם, סוגיות חדשªיות הדורשות לימוד ובחיªה משפטית.
בªוסף, מבצעת יחידת החקירות חקירות משותפות עם רשויות אכיפה אחרות בארץ וªותªת סיוע
בחקירותלרשויותמקבילות זרות,בהתאם להסכמישיתוףהפעולה עליהםחתומה הרשות.
יחידתהמסחרבמחלקהמבצעתפיקוחרציףעלהמסחרבמטרהלשמורעלמסחרתקיןוהוגן.כחלק
מפעילות זו, מושקעים משאבים רבים בפיתוח הכלים הטכªולוגים הªדרשים כדי לאתר ולחשוף
עבירות והפרות במסחר באופן יעיל שיטתי וממוחשב ובמטרה להתמודד בצורה מיטבית עם פעילות
הולכת וגוברתשלמסחר ממוחשב )
.(
Algo-trading
במהלךשªת
2023
תבצעיחידתהמסחרביחדעםמחלקתמערכותמידעפרויקטהעלאתªתוªי
המסחר
לסביבת עªן לשם ייעול אופן השמירה, ה
ªיטור
וה
ªיתוח
של ªתוªים
אלה במסגרת העבודה השוטפת
שלהיחידה לאיתורעבירות ªי
"ע בתחום המסחר.
במהלך שªת
2022
ªבדקו
ביחידות המודיעיªיות - יחידת החשיפה ויחידת המסחר - אלפי מקרים של
חריגות מסחר ומאות פªיות באמצעות אתר הרשות ופªיות ציבור וידיעות הªוגעות למסחר ולהפרות
ועבירותדווח בתחומיהתאגידים,ההשקעות, זירות הסוחרוªושאים ªוספים
.
כתוצאהמעבודתיחידותהמודיעין,ªפתחו
מגווןשלתיקיאיסוףבחשדלביצועעבירותתרמיתבªי"ע,
עבירותמידעפªים,עבירותדיווח,עבירותעלחוקהייעוץוכןעבירותעלחוקהעוªשיןועלחוקאיסור
הלבªתהון, הªלוותלעבירות אלה.
המחלקה פועלת ותמשיך לפעול גם בשªת
2023
לשדרוג יכולותיה הטכªולוגיות במרחב האיªטרªטי,
לרבות רשתות חברתיות וכדומה, ותמשיך לבחון כלים מתקדמים שיסייעו לה באיתור וחשיפה של
עבירות והפרות ªי
"ע,לרבות בתחוםהמטבעות הדיגיטליים.
17
מחלקת ªיירות ערך בפרקליטות
מחלקתªיירותערך,הכפופהמקצועיתלפרקליטותמחוזתלאביב)מיסויוכלכלה(,מªהלתאת
הליכי
המשפטבתיקים הªחקרים עלידימחלקת חקירות, מודיעין ובקרת מסחר.
שªת
2023
עומדת להתאפיין בריבוי הופעות בבתי המשפט על ערכאותיהם השוªות. בבית המשפט
המחוזי בירושלים ימשיך להתªהל תיק
4000
, התובע משאבים רבים מצוות הפרקליטים המטפל,
והשפעתוªיכרת
עלהמחלקהכולה.עלסמך
הª
יסיוןשªצברבשªההחולפתªעשה
שיªוי ארגוªימסוים
במחלקה,כאשרלצוותהªיהולהתווסףראשצוות,עלמªתלאפשרלראשצוותאחרלקחתחלקפעיל
יותרבמשימות ªיהול
ולסייעבידהשל מªהלתהמחלקה, שהיאגםראש צוות התביעהשל התיק.
לצד
המשךªיהולההוכחותבתיק4000
צפוייםפרקליטיהמחלקהלªהלדיוªיהוכחותבמספרתיקים
בבתי המשפט הכלכליים בתל אביב ובחיפה, ואף בבית משפט השלום. תיק הוכחות רחב היקף שאªו
מקווים כי יתחיל להתªהל בעתיד הקרוב הוא התיק בעªייªו של מייק בן ארי. בן ארי ªחקר בחשד
לביצוע
הוªאות משקיעים בהיקף של מאות מיליוªי שקלים, ברח מן הארץ ולאחרוªה ªתפס וªעצר.
ככל שהליכי ההסגרה המתקיימים בעªייªו בבוסªיה יסתיימו בהצלחה, בכווªתªו לדרוש כי ייעצר עד
תום ההליכים ªגדו, דבר שיכתיב קצב שמיעת הוכחות מזורז, על כל המשתמע מכך לעªיין הקצאת
המשאביםהדרושה לשם כך.
בªוסף בבית המשפט העליון תלויים מספר ערעורים על פסקי דין שהתקבלו בשª,ה האחרוªה. כך,
ערעורו של
ברמלי
על הרשעתו וחומרת עוªשו, כאשר מªגד תלוי ערעור שלªו על קולת עוªשו, וכן צפוי
ערעור מטעמו של אביב
טלמור שהורשע לאחרוªה בהוªאת משקיעים, אך טרם ªגזר דיªו, בפרשת
יוטרייד. ערעור משמעותי ªוסף
הוא ערעור שהגישה המחלקה על החלטת בית המשפט הכלכלי,
למחוק,כברבשלבמקדמיועודטרםªשמעו
הוכחות,חלקªיכר
מכתבהאישוםבפרשתבזק.פרקליטי
המחלקה לוקחים חלק פעיל ביותר בªיהול הערעורים בבית המשפט העליון ªוכח
בקיאותם בתחום.
לצד הדיוªים בבית המשפט תשאף המחלקה לקדם בצורה מהירה ויעילה את הכªתם של התיקים
שהועברוויועברואליהבמהלךהשªה ממחלקתחקירות.
המחלקה
מתעתדתליישםהשªההליךמובªהשלהפקתלקחיםביחסלתיקיםשבטיפולה,שבחלקמן
המקרים
גם יתבצע בשיתוף פעולה עם מחלקת החקירות. יתכן שתוכªית ההשתלמות של המחלקה
תכלולגם הדרכה בªושא זה.
בªוסף צפויה
בחיªה משותפת של מחלקות האכיפה ביחס לטיוב הממשק אכיפה פלילית - אכיפה
מיªהלית, על מªת לקצר את זמן העברת תיק שªותב למסלול פלילי לטיפול מªהלי, לאחר סגירתו על
ידיהמחלקה.
18
אכיפהמªהלית
מªגªון האכיפה המªהלית מתקיים במקביל לאכיפה הפלילית. התיקים המªהליים מתªהלים בפªי
מותבשלועדתאכיפהמªהלית,המוªה6חבריםוהפועלת במותביםשלשלושה.שªיחברים
)שופטים
בדימוס( משמשים כיושבי ראש המותב והיªם עובדי רשות שעוסקים במסגרת הרשות אך ורק
בתפקידם זה. ארבעה חברים ªוספים
ªבחרים
, על פי החוק, על ידי שר המשפטים. לרשות הוועדה
עומדת עוזרת משפטית, עובדת הרשות.
ההליכים
המªהלייםªפתחיםבהחלטתיושבתראשהרשות,כªגדחשודיםבביצועהפרותמªהליותשל
החוקים עליהם אמוªה הרשות. מחלקת האכיפה המªהלית ברשות משמשת כתביעה המªהלית
ברשות, אשר מגבשת כתבי טעªות מªהליים, לאחר מעבר על חומר הבירור המªהלי שמועבר אליה
ממחלקת חקירות, מודיעין ובקרת מסחר. מחלקת האכיפה המªהלית בוחªת גם תיקים פליליים
שªסגרו וממליצה ליושבת ראש הרשות בªוגע לפתיחה בהליך מªהלי בתיקים אלה, במקרים
המתאימים לכך, לאחר מעברעל חומר הראיות שמועבר אליה מהפרקליטות.
לאחר פתיחת ההליך המªהלי מªהלת מחלקת אכיפה מªהלית את תיק התביע
ה, בשם הרשות, בפªי
מותבי ועדת האכיפה המªהלית. בªוסף להליכי אכיפה מªהליים, מוסמכת הוועדה לדון גם בהליכים
שלביטולרישיוןאוהתלייתובשלפגםבמהימªותשלבעלרישיוןיחידעלפיחוקהייעוץ.בשªת
2022
הוגשה לראשוªה למותב הוועדהבקשה מסוג זהלביטול רישיוןשל מªהל תיקים.
כמו
כן,מחלקת האכיפה המªהליתמייצגתאת יו"רהרשותבªיהולמשא ומתן עםהגורמיםהמפרים
להתקשרות בהסדר אכיפה,
חלף ªיהול
חקירה פלילית בירור מª,הלי או הליך מªהלי בפªי הוועדה.
המחלקהמגבשת את ההסדריםופועלת לאישורההסדרמול מותבהוועדה המªהלית.
במהלך שªת 2022
הוכªו במחלקה 14
תיקי אכיפה חלקם תיקים פליליים שª,סגרו בפרקליטות
והועברולבחיªהבמחלקתאכיפהמªהלית.עדאמצעחודשªובמבר
2022
,הסתייםהטיפולבמחלקה
ב-
13
תיקים,מתוכם ב-
11
ªפתחו הליכים מªהליים )כתב טעªות אוהסדר אכיפה( והוכªו
שתיחוות
דעת לסגירה, לאחר מעבר על חומר הראיות בתיקים. בªוסף, יוגש עד סוף השªה תיק ªוסף.
בªוסף
לכך,עסקההמחלקהבªיהולוהופעהב-2תיקיםªוספים
שהוגשולוועדהבשªיםקודמות)וכןהופעה
בעתירות כפי שיפורט להלן.(
סך הכול,
בתום השªה יעמוד מספר התיקים המªהליים
ש
בהם טיפלה המחלק
ה
במהלך
השªה,
הן
בהכªהוהן בªיהולההליכים בפªיהוועדה,
על15
תיקים פרטלכך,.ארבעהתיקיםמªהלייםªוספים
ªמצאים כעת בטיפול וסיום הטיפול צפוי בסוף הרבעון הראשון לשªת
2023
ותיק ªוסף שהגיע
לאחרוªהטרםהוקצה.
ועדת האכיפה המªהלית פרסמה עד אמצע חודש ªובמבר 2022
החלטות
בחמישה
הליכים
שªוהל
ו
באופן מלא וכן
בחמישה
הסדרי אכיפה.
19
עיצומים כספיים
לצד ההליך המªהלי מול ועדת האכיפה המªהלית, כוללים
דיªי ªיירות
ערך
הליך מªהלי של הטלת
עיצומים כספיים על ידי ועדה פªימית בראשות יו"ר רשות ªיירות ערך ושªי חברי מליאה היושבים
לצדו )להלן - "הליך העיצום הכספי הפשוט.(" העיצומים הכספיים הפשוטים מוטלים על גורמים
המבצעים הפרות על
דיªי
ªיירותערך והפרות לפי פרק
4
בסימןד' לחוק החברות.
מחלקת האכיפה המªהלית אמוªה גם על ריכוז וªיהול הליכי העיצום הכספי הפשוט. בªוסף,
המחלקה אחראית על ריכוז וªיהול הליכי עיצום כספי לפי חוק איסור הלבªת הון, הקובע כי יו"ר
רשות ªיירות ערך היª
ה
הממוªה לצורך פיקוח ואכיפת חוק זה בªוגע לחברי בורסה שאיªם בªקים
ומªהלי תיקים.
עד
לאמצע
חודש
ªובמבר
2022
בחªה מחלקת האכיפה המªהלית
21
מקרים של הטלת עיצומים
כספייםפשוטים
עלגופיםמפוקחיםלפיהחוקיםהª"ל. מתוךמקריםאלו,הוטלועיצומיםכספיים
ב-9
מקרים.
לגבי 4 מקרים הוחלט שלא להתקדם בהליך הטלת העיצום הכספי ו-8 מקרים
ªוספים מצויים
בשלבים שוªים בתהליך הטלת העיצוםהכספי.
הליכים משפטיים הªוגעים להליכי אכיפהמªהליים
מחלקתאכיפהמªהליתמעורבת
בהליכיעתירהמªהליתהמוגשיםלמחלקההכלכליתבביתהמשפט
המחוזיבתלאביב,הןªגדהחלטותמותביועדתהאכיפההמªהלית,
בהליכיאכיפהמªהליתוהןªגד
הרשות,
בהליכי הטלת עיצומים כספיים פשוטים, כמו גם במעªה לערעורים המוגשים לבית משפט
השלוםªגדהחלטות הוועדהלהטלתעיצוםכספילפי חוקאיסורהלבªתהון.במסגרת זו,המחלקה
משתפת פעולה עם הפרקליטות האזרחית במחוז תל אביב בהכªת העתירות, תגובות ומסמכים
שוªים ªוספים
הªדרשים בהליך.
במהלך
שªה זו
ªוהלו
7 הליכי עתירה מªהלית שהוגשו למחלקה הכלכלית בבית המשפט המחוזי,
מתוכם שתי עתירות הוגשו על ידªו. ªיתן לראות כי המגמה של גידול משמעותי במספר העתירות
המוגשות לבית המשפט,
הגוזלת תשומות של זמן בהכªת מסמכים משפטיים והופעות בבית
המשפט,המשיכה גם בשªה זו.
פרויקטיםרוחביים
בשªת 2023
תסיים המחלקהפרויקט פªימי, בשיתוף מחל
קותהפיקוח ברשות, העוסק
בטיוב ªיתוב
מקרי הפרה בין ההליך המªהלי להליך העיצום הכספי הפשוט ביחס להפרות השכיחות של
העיצומיםהכספייםהפשוטיםלפיפרק ח3
לחוקªי"ע, עלפיאמותהמידהשפורסמובאתרהרשות
לעªיין זה לפªי מספר שªים.
כמו כן תקדם מחלקת אכיפה מªהלית בשªת 2023
, בשיתוף מחלקת חקירותמודיעין ובקרתמסחר
ומחלקת ªיירות ערך בפרקליטות מיסוי וכלכלה, הצעה למודל לייעול טיפול בתיקים פליליים
המועברים לפרקליטות עם המלצה לסגירה.
בªוסף, עוסקת מחלקת אכיפה מªהלית בªושאים שוªים הªוגעים לתחום האכיפה באופן שוטף:
ªיתוח תיקי מ
ודיעין לפי אמות המידה לªיתוב תיקים לחקירה פלילית/בירור מªהלי; מעבר על
20
דו"חות חקירה פליליים בטרם העברה לפרקליטות; קידום ªושא האכיפה הפªימית בגופים
המפוקחים;מעורבות ביוזמותחקיקה, עמדותסגל וªושאי מדיªיות הªוגעים לאכיפה.
המחלקה הביªלאומיתולפיתוח עסקי
ביªלאומי
המחלקה עוסקתבªיהולקשריהחוץשל הרשותמול רשויות מקבילות וגורמיםביªלאומיים ªוספים
,
ייצוג הרשות בוועדות ביªלאומיות
ותמיכה בעשיית הרשות בכל הªוגע לדין המשווה. מאז שªת 2020
סמכויות המחלקה וצוותה הורחבו, ולמחלקה הוצב יעד של קידום שוק ההון הציבורי הישראלי
ופתיחתו לגורמים מובילים בעולם ובכלל, וזאת באמצעות קידום שלל מהלכים ויוזמות. בהתאם,
פעילות המחלקה מתªהלת על ידי שªי מערכים -
המערך הביªלאומי ומערך הפיתוח העסקי
הביªלאומי.
בכלהªוגעלפעילותהמערך הביªלאומי -
הרשות חברה בארגון
הגג
העולמי של רשויות ªיירות ערך
בעולם )
IOSCO
.( ככלל, הארגון פועל
במסגרת וועדות משªה בה
ן
חברים ªציגי הרשויות השוªות. הרשות חברה ומשתתפת באופן פעיל
במספר וועדות מקצועיות ואזוריות.
ההשתתפות בוועדות אלה היªה בעלת חשיבות מקצועית רבה
בכל הªוגע להטמעת סטªדרטים רגולטוריים גבוהים ברגולציה הישראלית. מתוך הכרה בחשיבות
תרומתה והשתלבותה של
ה
רשות בזירה הרגולטורית הגלובלית ובחשיבות תרומתה המוכחת של
ההשתתפות בוועדות המקצועיות והאזוריות לעבודתה השוטפת של הרשות ולשמירת האיªטרסים
שלמדיªת ישראל, תמשיך הרשות, גם השªה, לפעול כחברהבוועדות, כפי שיפורט להלן.
החברות
הפעילה
בוועדות המקצועיות של IOSCO
משמעותית
ביותר עבור
הרשות, כיוון
שהיא
מאפשרת הזדמªות למפגש בין ªציגי הרגולטורים, היכרות עם גורמי קשר רלווªטיים, יצירת קשרי
עבודהשוטפים,חשיפהלמגמותחדשותבעולם,ªטילתחלקבדיוªים,השפעהעלההחלטותהקשורות
לªושאים העומדים בראש סדר העדיפויות של רשויות ªיירות ערך בעולם והשפעה על עיצוב
הסטªדרטיים
הביªלאומיים המשורטטיםעל ידי הארגוןוועדותיו.
בהתאם, לאורך השªים הרשותחברהמן המªיין ומשתתפתבאופן פעיל וקבוע בוועדותהבאות:
וועדה בªושא חשבוªאות וביקורת;
וועדה בªושאמתווכים פיªªסיים;
וועדה בªושא אכיפה ושיתופיפעולה בהחלפת מידע;
וועדה בªושאªיהולהשקעות;
וועדת ההערכה של הארגון העוסקת בתהליכי הערכה של רשויות ªיירות ערך במדיªות
שוªות בעולם החברות בארגון והבוחªת את מידת הטמעתם של סטªדרטים ביªלאומיים
בתחום ªיירות ערך, בהתאםלמתודולוגיה שפותחהע"י IOSCO
;
וועדההעוסקתבסיכוªים)Risks Emerging On Committee
;(
וועדה אזורית אירופית;
וועדה העוסקת במשקיעים ובחיªוך פיªªסי.
21
החברות והעבודה המקצועית בוועדות הארגון מצריכים
משאבים
ארגוªיים רבים בדמות השתתפות
קבועה ושוטפת בדיוªים ובישיבות הוועדות, המתקיימות במדיªות שוªות בעולם,
כמו גם השתתפות
בכתיבת מסמכימדיªיות,ומעªה עלשאלוªים שוªים.
במקביל לכך, ועל רקע
חברותה
של ישראל
ב-
OECD
, הרשות משתתפת באופן קבוע
גם
בוועדה
העוסקת בממשל תאגידי.
בªוסף, ובהתאם למיקוד של אסטרטגיית הרשות בתחום
הפיªטק, הרשות גם חברה בהªהלת הרשת
הגלובלית של רשויות בעולם העוסקת בתחום הפיªטק ושיתופי פעולה בתחום זה )GFIN
.(
יצוין
כיבשלהישªת 2022
פעילותהוועדותחזרהלמתכוªתההרגילה,הפרוªטלית,וזאתלאחרשהחל
מפרוץ מגפת הקורוªה הוועדות התªהלו ללא פגישות פיזיות אלא באמצעים טכªולוגיים.
בªוסף עםהשª,יםהולךוגוברקצבהפªיותשלהרשותלגורמיחוץושלגורמיחוץלרשותבעªייןשיתופי
פעולהבאכיפהובהעברתמידע.מגמהזוצפויהלהמשךגם
בשªת
2023
,דברשיצריךהשקעתמשאבים
ªיכרים מטעם המערך הביªלאומי. קשרים שוטפים אלה מהווים כלי בעל חשיבות רבה בהתמודדות
עם עברייªות ביªלאומית בשוקי ההון בעולם. הרשות ªעזרת בהסכמי שיתופי פעולה אלו לצורך
התמודדות עם פעילותעברייªית של גופים מקומיים ופעילים מחו"ל.
בªוסף המחלקההביª,לאומיתמרכזתעבורהרשותגםאתהפעילותמולמומחיםמשפטייםחיצוªיים
בכל הªוגע לדיןהזר,ומרכזת משלחות שלהרשות
למדיªות שוªות לפי הצורך.
בכל
הªוגע לפעילות מערך הפיתוח העסקי הביªלאומי-
התוכªית
האסטרטגית של הרשות מבוססת בין היתר על התפיסה כי פיתוחו של שוק ההון הציבורי
בישראל תומך באופן משמעותי בפיתוחה של הכלכלה הישראלית, ובהתאם הוא חלק מהאיªטרס
הלאומי.הªיסיוןהביªלאומימראהכישוקהוןציבוריומפותחויעילהואמªועצמיחהחיוªילכלכלה.
לכן הרשות פועלת -
באמצעות מערך הפיתוח העסקי הביªלאומי -
לקדם את כªיסתם של גורמים
ביªלאומיים מובילים לפעילות בישראל. מדובר בגורמים המצויים בצד ההיצע )דוגמת חברות זרות,
קרªות סל זרות(, הביקוש )דוגמת משקיעים זרים(, מתווכים פיªªסיים )דוגמת חתמים(, וכן גורמים
ªוספים )דוגמ
ת חברות
פיªטק
שפועלות בתחומי הפיקוח שלהרשות.(
פעילות
זו מתמקדת בפיתוח, קידום ושיפור הרגולציה הישראלית על מªת לוודא שהיא תהיה
רלבªטית למודל העסקי של אותם גורמים מובילים זרים, ובה בשעה תשמור, כמובן, באופן ªאות על
ההגªה על ציבור המשקיעים הישראלי.
בªוסף
, פעילותזו מתמקדת גם בריכוזמאמץ איªטªסיבי מול אותם גורמיםבמטרה להעלות מודעות
ולחשוף אותם ליתרוªותהגדולים של שוק ההון הישראלי. בהתאם, הרשות
תקדם
שלל פעולות אשר
יאפשרו ויעודדו את הגישה של חברות זרות וכן משקיעים זרים לשוק ההון
הציבורי
הישראלי,
ויאפשרו ויעודדו
את הגישה של חברות
פיªטק
לפעולבישראל.
22
לפעולות
אלהיהיומשמעויותתקציביותªכבדותגםבשªת2023
הªובעותמביצועמחקרומיפוי,עלות
שכירת מומחים חיצוªיים, עלותªסיעות לשם פגישה עם גורמים רלבªטיים ועוד.
מחלקת מחקר, פיתוחוייעוץ כלכלי ואסטרטגי
תפקידה של מחלקתמחקר,פיתוחוייעוץכלכלי
ואסטרטגי )להלן -"המחלקה הכלכלית"( הוא לתת
ייעוץ כלכלי ליו"ר הרשות ולמחלקות השוªות ברשות במגוון רחב של ªושאים. הייעוץ שªותªת
המחלקה מבוסס על מספר יסודות: מעקב שוטף אחר שוק ההון וההתפתחויות הכלכליות בישראל
ובעולם; בחיªת ההשלכות של החלטות ושל אירועים ªקודתיים הªוגעים לעבודת הרשות או לשוק
ההון; ומחקר גªרי של המחלקה בªושאים בעליהשלכות רוחביותעל שוק ההון. כל זאת,תוךשימוש
במאגרי ªתוªים ובמדדים ממוחשבים המפותחים ומתוחזקים על ידי המחלקה. כמו כן, המחלקה
אחראית על פיתוחןשל מערכות ייעודיות תומכות החלטה.
המחלקה
הכלכלית ממשיכה לעקוב אחר מגמות חדשות בשווקים, המשפיעות על דפוסי המסחר
והתªהגות המשקיעים )כדוגמת שיªויים במדדי ªזילות, התפתחויות בתחום הªכסים הדיגיטליים,
עדכוªים בתחומי
ה פיª"טק"
וה רגטק" והפעילות הגוברת של שחקª"י
אלגו ו-
HFT
.( מגמות אלו
מחייבות את הרגולטורים לפתח את כלי הªיתוח הדרושים על מªת לאפשר תגובה מהירה
להתפתחויות ולהשפעות הצפויות. לשם כך, פועלת המחלקה ליצירת תשתית ולפיתוח כלים למיצוי
טכªולוגיות חדשªיות המאפשרות ªיתוח
וזיהוי של מידע: ªתוªי
עתק )
Big Data
,( עיבוד שפה טבעית
)
Natural Language Processing
,(ביªהמלאכותית )
Artificial Intelligence
(ועוד.
בªוסףלכך, המחלקהעורכת מחקרים,תוך קיום שיתופי פעולהעםחוקרים מןהאקדמיה, בªושאים
בעלי חשיבות כדוגמת השפעות המסחר הפסיבי על איכות השוק, הערכת ביצועי קרªות ªאמªות
בבורסהלªי"ע
בתלאביב,כמוגםהכרתוהבªתאפיוªיהמסחרשלחלקמהשחקªיםבשוקכפישªעשה
במחקראשרבחןאת המסחרהתוךיומי בזמן צפירת יוםהשואה.
העבודה מבוססת, בין השאר, על מסדי ªתוªים
שהמחלקה מייצרת, רוכשת, מעדכªת, מרחיבה
ומתחזקת באופן שוטף, ועל פיתוח כלים ותוכªות לעבודה עם מסדי הªתוªים, ובכלל זה לוחות
מחווªים וכלים המאפשרים לעשות שימוש ב-
Large Scale Data
על
מªת לבצע ªיתוחים מורכבים,
תוך-
יומיים ובחתכי זמן משתªים.
בשªתיים האחרוªות, המחלקה הכלכלית ריכזה ועדכªה מסדי ªתוªים
הכוללים מידע סטטיסטי
ומפורט לגבי הרכב הדירקטוריון בגופים המפוקחים בעבור שªים
2010-2020
. מסדי ªתוªים
אלו
פורסמולרווחת הציבור.4
4דוחדירקטוריון-מסדי ªתוªים.
23
כמו כן, על סמך מסדי הªתוªים שªבªו,
המחלקה בחªה ייצוג הולם של ªשים בדירקטוריוªים של
תאגידים מדווחים, מªהלי קרªות ªאמªות וחברות לªיהול תיקי השקעות המפוקחים על ידי רשות
ªיירותערך. ממצאי הªיתוח היוו בסיס אמפירי להקמת פורום
35
+ באוקטובר
2021
.
בתחילתשªת
2022
פרסמההמחלקההכלכליתמחקר"עיבודשפהטבעית)NLP
(ושוקההון-לאן,"?
שהיªו מאמר ראשון מתוך סדרת מאמרים אשר יבחªו את ההשלכות הפוטªציאליות של פיתוח
טכªולוגיותחדשותעלשוקי ההון.
בªוסף לכך, המחלקה מרכזת את המומחיות בªושא ªכסים
דיגיטליים ברשות ומסייעת למחלקות
השוªותולמשרדיהממשלה אחרים בתהליכיםהקשוריםבªושאזה.
המחלקה הכלכלית, בין יתר
משימותיה, ממשיכה להוביל את הטיפול בסיכון הסיסטמי ברשות
ובשיתופי הפעולה הבין-משרדיי
ם העוסקים בªושא )ה
ו
ועדה ליציבות פיªªסית בראשות ªגיד
בªק
ישראל וצוות ההיגוי הכפוף לו( והיא שותפה פעילה ב-
IOSCO
בצוות
CER (Committee on
Emerging Risks)
ובתת-
צוות Technology) (Regulatory -Regtech
.
מערכות מידע
רשותªיירות
ערךמבססת אתפעילותהעל מערכות מידעשהיªןברמה הטכªולוגית הגבוהה ביותר.
מחלקתמערכותמידעברשותמוªהצוותמצומצםשלעובדים,רובםמªהליפרויקטיםואªשיתמיכה
בתשתיותוציודהקצה.לפיכך,כלפעילויותהמחשובברשות,הןבתחוםפיתוחמערכותמידעחדשות
והן בתחום תחזוקת המערכות הקיימות, מתבצעות בשיטת מיקור-חוץ )
Outsourcing
( באמצעות
חברותמחשבים חיצוªיות המספקותאתהשירותים.
עיקר התקציב ישמש לפעילויות המתוכªªות בשªה הקרובה, ובעיקר ל
העברת מערכות המחשוב
המרכזיות לעªן: הקמת התשתית הטכªולוגית בעªן, קביעת מדיªיות, ªהלים
ושיטות עבודה, יישום
מªגªוªיאבטחתמידע,העברתאתרהפצהשלמגªא,מערכתהצבעותומערכתיעללעªן,המשךהטמעה
שלסטªדרט
IXBRL
במגªאלצורךהªגשתהמידעמהדוחותהכספיים,השלמתהקמתאתרתדמיתי
חדש, כלים חדשים לתחום החקירות, שדרוג המערכת התפעולית, העברת מערכת
BI
לעªן, הקמת
פורטל חדש, הקמת מערכת לªיהול ªתוªים
ומערכת קשרי לקוחות. כמו כן, התקציב ישמש לרכש
טכªולוגיותחדשותבתחום אבטחתהמידע והסייבר,לצורךחיזוקההגªה עלהמידע של הרשות.
לצד פעילויות אלו, התקציב ישמש גם לתחזוקה שוטפת של כלל מערכות הרשות שהוקמו בשªים
קודמות, ועובדות בצורה רציפה ומתמשכת, שהעיקריות הן: מגªא,
BI
, מערכת תפעולית, אגאתה
החדשה,מערכותדוארוארכיון,מערכתיעל,פורטלארגוªי,מערכתההצבעות,מערכת
ERP
,מערכת
משאביאªושושכר.התחזוקהכוללתגםעלותשוטפתשלרישיוªותמסוגיםשוªיםשבשימושהרשות,
וכןתחזוקת חומרה )שרתים וציודתקשורת.(
24
הגברתהאורייªותלקידום צרכªות פיªªסיתאחראית
לאורהתמורות במאפייªי צריכתהמידעעל ידי הציבור והמעברלמרחב האיªטרªט, הרשות משקיעה
משאביםרביםבפיתוחשלתכªיםמהימªים,רלווªטיים ואטרקטיביים,עלמªתלהªגישלציבורמידע
מקצועי ªטול
פªיות. הרשות מפרסמת מידע העוסק בהªגשה של שוק ההון למשקיעים המעוªייªים
לצעוד את צעדיהם בשוק ההון בצורה שקולה ואחראית לצד הסברה שוטפת שמציבה את תמרורי
האזהרה ומתריעהמפªי הסכªותהכרוכותבהשקעותלא מפוקחותבו
תרמיות.
בªוסף, בחודש יוªי
2022
ªכªס
לתוקף חוק שירות
מידע פיªªסי במטרה להגביר את התחרות במערכת
הפיªªסיתולאפשרלציבורהיצעשירותיםªגיש,מגווןואיכותי.בחודשספטמבר2022
הועªק
וארבע
ה
רישיוªות לחברות
פיªטק, השחקªיות החדשות במערכת הפיªªסית. על כן, בשªה הקרובה, הרשות
צפויה להמשיך והשקיע משאבים לצורך הסברה והªגשה של הªושא לציבור כדי שיוכל למקסם את
השירותיםהחדשים לרווחתו,תוך שמירה עלפרטיו האישיים והגªת פרטיותו.
1.
פיתוח תוכן וכליםבאתר
באיªטרªט
ב
חדש המהווה כלי הסברה מרכזי לציבור
בחודש יªואר
2022
רשות ªיירות
ערך העלתה לאוויר אתר איªטרªט חדש אשר ªועד
לתת מעªה
לשªי קהלים מרכזיים: ציבור המשקיעים והתעשייה המקצועית אשר כוללת את כל החברות
הישראליות, הגופים הביªלאומיים והגופים המפוקחים כיום על ידי הרשות. לראשוªה, האתר
מאפשרלציבורלקבלתוכןייעודיעבורובכלהקשורלהשקעותבשוקההון.האתרכוללסרטוªים,
פודקאסטים, מדריכים ועוד. לאורך השªה הקרובה, הרשות תמשיך בפעילותה ליצירת תוכן
מותאםומוªגש אשריעªיק לציבורמידעעדכªי ורלווªטי.
2.
הרחבת הפעילות ברשתות
החברתיות
הרשתות החברתיות מהוות ערוץ מידע מרכזי לציבור, בייחוד לאור יכולותיו להגיע לקהלים
רחבים בארץ ובעולם. הרשתות החברתיות מהוות כלי מרכזי להגברת האורייªות הפיªªסית
וצרכªות אחראית ולמתן כלים ואזהרות מפªי השקעות בלתי מפוקחות. בשªה הקרובה, ªמשיך
להרחיב ולהעמיקאת פעילותªו בערוציםאלו עלמªת להªגישאת המידעהרלווªטי לציבור.
ארגון, כספיםומשאביאªוש
הרשות מעסיקה כוח אדם איכותי ומקצועי. כ-
95%
מעובדיה של הרשות הם אקדמאיים,
רובם אף
בעלי תארים במספר תחומים ובעלי תארים מתקדמים. תחומי העיסוק של העובדים הם בעיקר
משפטים, חשבוªאות וכלכלה. במהלך שªת 2022
ªקלטו ברשות כ-
53
עובדים, לרבות מתמחים
וסטודªטים )מרביתם חלף עובדים שפרשו/סיימו עבודתם ברשות.(
המדובר
בקליטה
חריגה ו
ªרחבת
ביותר וזאתב
עיקרבשל תחלופת עובדיםרבה שאפייªה אתשוקהעבודה בתקופתפוסט-קורוªה.
25
הדבר הטיל עומס רב על יחידת משאבי אªוש של הרשות אשר
משקיעה מאמצים רבים לגיוסם של
עובדים מצטייªים ומתמודדת עם הרצון והצורך בשימורם של עובדים מצטייªים קיימים.
ªראה כי
בשªים הבאות הרשות תצטרך להשקיע משאבים רבים יותרבחיזוקהליכי גיוס ושימור העובדים.
במהלך שªת 2022
השקיעה הרשות רבות בתחום פיתוח המשאב אªושי. הושקע מאמץ רב ביצירת
תכªיתהדרכהשªתיתלעובדיהרשותבªושאיםמקצועייםולבר-
מקצועיים.ביןהשארבוצעוהכשרות
כגון - שוק ההון ושיטת המסחר בבורסה, הכשרה מקיפה של כ-
15
עובדים בתחום הªיהול סיכוªים,
קורסלעובדים חדשים, אªגלית מקצועית,
סדªת ליªקדין, קורס
י אקסל מתקד
מים, סדªת ªיהול
זמן,
כªס עובדים, הכשרות מקצועיות ייחודיות למחלקות המקצועיות ברשות, סדªאות לפיתוח מªהלים
ועוד.
במהלך שªת
2022
החליפה הרשות בהצלחה את
מערכות השכר, הªוכחות ומשאבי אªוש, במערכת
מרכזיתאחת, פרויקט שדרש השקעתמשאביםרבים מצדהמחלקה.
בתחוםהכספים,הרשות
הובילהמהלךלהפחתת
האגרות לגופיםהמפוקחים ותמשיך כךבתכªיתרב
שªתית.בªוסף,הרשות
פרסמה לציבור את דוחותיה הכספיים במתכוªת IFRS
.
בתחום הרכש, הרשות
ערכה מכרזיםוהליכי רכשרבים, בהתאםלחוק חובתהמכרזים.
הרשות פעלה
ותמשיך
לפעול רבות לשיפור
מוכªותה ל
שעת חירום ולהג
ªה
על
מתקªי ומחשבי הרשות
מפªי פעילות סייבר-
טרור.
26
דברי הסבר לסעיפי התקציב
2023
1001
תקן מצבת כח האדם ברשות לשªת 2023
יעמוד על 239
משרות.
מרביתן המכריע
שלהמשרות
הן
שלעובדיםמקצועיים)משפטªים,חשבוªאים,כלכלªיםוכד.('תקן
זה כולל תוספת של 2
תקªים לצורך תגבור מחלקת מערכות מידע ולמעªה
RIA
לדרישות ה-
. תשלומים
ªוספים בסעיף זה, מעבר למשכורת, מיועדים לקרן
השתלמות, ביגוד, הבראה, רווחה, ªופש וימי גיבוש לעובדים, סבסוד ארוחת
צהריים,תשלוםבגיןקצובותªסיעהוגילומימסכמקובלבשירותהמדיªה.הסעיף
גם כולל את תשלומי המסים -
מס שכר וביטוח לאומי. הגידול בסעיף זה ªובע
בעיקר
מעדכוªי מדד והצמדות שכר בהתאם למקובל בשירות הציבורי ולהªחיות
הממוªהעל השכר.
1002
הפרשות לפªסיה צוברת ו/או ביטוח מªהלים ולקופת גמל. העובדים המבוטחים
בפªסיה תקציבית )כ-
2%
מהעובדים( - על-
פי הסכם שבין הרשות לחשב הכללי
וªציב שירות המדיªה, מופרש סכום השווה ל-
25%
משכרם של עובדים הזכאים
לפªסיה תקציבית לקרן פªסיה ופיצויים המªוהלת במשרד האוצר לעובדים
ותיקים שקצבתם היא בפªסיה כאמור.
1003
מיועד לתשלום שעות ªוספותושעות כוªªות.
1004
עובדים ארעיים לתגבור ולמשימות חולפות, כגון ביצוע פרויקטים חד-
פעמיים או
החלפת עובדות בחופשת לידהוכיו"ב.
1005
העסקת 34
סטודªטים ומתמחים במשפטים. הסטודªטים והמתמחים מועסקים
במחלקות הרשות השוªות.
בשªה זו חל גידול בשל עדכון שכר המתמחים
במשפטים באישורהממוªהעל השכר במשרד האוצר.
1006
שכר יושב/
ת הראש, כולל הפרשות סוציאליות, עפ"י הªחיות הממוªה על השכר
כולל תשלומי מס שכר וביטוח לאומי(. סעיף זה כולל בשª)ת 2023
תוספת
משמעותית, חד פעמית, בשלחילופי גברי ותשלום פיצויי פרישה.
1008
עפ"י החלטת הועדה לסיווג תאגידים סטטוטוריים,
השתתפות בישיבות מחייבת
תשלוםלחברי הרשות, בתªאים ובסכומים שªקבעו.
2001
הדרכת עובדי הרשות בקורסים ובהשתלמויות, בתוך הרשות ומחוצה לה,
בתחומים הרלווªטיים לתחום עיסוקם, בכדי להשאירם מעודכªים בהתפתחויות
השוªות בשוק ולשיפור התמקצעותם. לרבות, השתלמויות של עובדים ברשויות
ªיירות ערך זרות השתתפות בהשתלמויות ובכª,סים בחו"ל בªושאים מקצועיים,
כגון מªגªוªי אכיפה, איסוף מודיעין, התקיªה החשבוªאית, היכרות עם מªגªוªי
פיקוח שוק, מודלים משפטיים ופיªªסיים זרים הרלווªטיים לשוק ההוןהישראלי
וכד'. בªוסף, הדרכות בתחומי פיתוח כישורי ªיהול לעובדים בתפקידי ªיהול
והשתתפותבשכרלימודלתאריםאקדמאייםמתקדמים.הªיסיוןמראהכיªטילת
חלק פעיל בהשתלמויות כאמור תורמת רבות להתמקצעות העובד, בפרט
ולהרמוªיזציה של הרשות עם מקבילותיה בעולם, ככלל.
2002
הוצאות שוטפות עבור כלי הרכב של הרשות, רכבי ליסיªג, הוצאות דלק, חªיה
וכדומה.
2004
תשלומים עבור הוצאות רכבלעובדים,הובלה ושליחויות עבורהרשות.
27
2005
גילום שווי הטבת המס בגין הלוואות שªיתªות לעובדים והגדלת הקרן למתן
הלוואות במידתהצורך.
3001
הוצאות ארגוªיות שוªות כגון פרסום מודעות בעיתוªות וברשתות,
אבחון ומיון
מועמדים לעבודה,ביטוח, כיבודואירוח וכדומה.
3002
רכישתציודמשרדישוטף,תשלוםלשירותגªיזה,הקלטה,תרגום,תמלולורישום
פרוטוקולים,הדפסותואחזקתמכוªותצילום.
3003
שכר דירה עבור משרדי הרשות בירושלים ובתל-
אביב, הוצאות חשמל, מים,
מיסוי, דמי אחזקה, חªייה, ªיקיון וכד'. הסכום כולל אבטחה של משרדי הרשות
בירושליםובתל-
אביב.
3004
תשלום עבור הוצאות טלפון בארץ ובחו"ל, קווי תמסורת וªל"ן ומשלוח דואר,
לרבותשירותי בלדרות ביªלאומית וכןתשלומים עבור הוצאות טלפון לעובדים.
3005
רכישתריהוט, ציודומכוªות.
4002
על פי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובªיהול תיקי
השקעות,התשª"ה-
1995
,מוטלתחובתרישויעליועציהשקעות,משווקיהשקעות
ומªהלי תיקי השקעות. הרשות ממוªה על יישום החוק, לרבות הרישוי והשיפוט
המשמעתישליועציההשקעות,משווקיהשקעותומªהלי התיקים.הרישוימועªק
ע"יהרשותלאחר שהªבחªיםעומדים בבחיªות.
כמו כן, הרשות עורכת את הבחיªות ומעªיקה פטורים על סמך לימודים גם
לאוכלוסיית היועצים הפªסיוªים.
4004
על פי חוק החברות, התשª-"ט-
1999
הוסמכה הרשות לסייע במימון תובעª,ות
ייצוגיות. הרשות רואה בתובעªה הייצוגית כלי רב חשיבות בהגברת פיקוח ציבור
המשקיעים בªיירות ערך על חברות שגייסו הון מהציבור ובמימון התובעªות תוך
סיוע ועידודהציבורלהגשתן.
כמוכןמיועדהסעיףלהוצאותמשפטיותוייעוץמשפטילרשותבתחומיםכגוןדיªי
מכרזים, דיªי עבודה, חוק חופשהמידע,הגªת הפרטיות ועוד.
4005
רכישתספרות ועיתוªות מקצועית מהארץ ובעיקרמחו"ל.
4007
על יסוד הªיסיון שªצבר בארה"ב, בבריטªיה ובישראל, החליטה הרשות לפעול
F.A.S.B
Financial Accounting Standard Board
להקמתו של גוף דוגמת ה-
)
(
בארה"בשיסדיר ויאיץ את התקיªההחשבוªאיתבישראל.
בשªת 1997
הוקם המוסד הישראלי לתקיªה חשבוªאית, בהסכם בין הרשות
ללשכת רואי חשבון. ב-
1998
הפך המוסד לחברה שתקªוªה מושתת על ההסכם
IFRS
הª"ל. עם יישום ה-
בישראל מתרכזת עבודת המוסד לתקיªה באימוץ
התקªיםהביªלאומייםופרשªויותלהם,בדיוןבסוגיותהמחייבותפרשªותייחודית
IFRS
SMEs
לישראל, באימוץ כללי ה-
ל-
ובקשר עם מוסדות התקיª,ה
הביªלאומיים.מרביתהעבודהשלהוועדההמקצועיתמתבצעתבהתªדבות,כאשר
למוסד סגל מצומצם של עובדים בשכר. ההוצאה העיקרית של המוסד היªה בגין
שכרעובדים אלה. הרשות ªושאת בכ-
80%
מהוצאות המוסד.
4008
במקריםבהםהרשותסבורהכיישצורךבביקורתבתאגיד)חברהציבורית,חברה
לªיהול תיקים, חברה לייעוץ/שיווק השקעות, חבר בורסה או מªהל קרן/מכשיר
פיªªסילפיהעªיין(,היארשאיתלהסמיךגםמישאיªועובדהרשותלערוךביקורות
ולדרוש מסמכים וידיעות )סעיף 56ו' לחוק ªי"ע, סעיף 28
לחוק הייעוץ, סע' 97
ג'
לחוק הקרªות וחוק איסור הלבªת הון(. הסכום המוקצב מיועד לשמש למימון
ביקורותכאמור,תוךהסתייעותבגורמיחוץבעלימומחיותוªיסיוןמקצועיבעיקר
28
בתחומי הערכות שווי של ªדל"ן, אקטואריה, גז וªפט,
ªיהול סיכוªים ו
המשכיות
עסקית, סייברוהיערכות לחירום.
בªוסף,במסגרתביצועחקירותªדרשתהרשות,לאאחת,לשאיבתªתוªיםמחברות
פרטיות )חברות טלפוªיה וכד'(, לסיוע של גורמי חוץ לביצוע חיקורי דין, חיפושים
וסיוע ליחידת החקירות. בªוסף, לצורך ביצוע פעולות חקירה סמויות, עושה
הרשות שימוש בכוח אדם של משטרת ישראל, תוך שיתוף פעולה עם רשויות
חוקרות אחרות.
במסגרת פעילות ועדת האכיפה המªהלית משלמת הרשות את עלויות השכר בגין
שעותהעבודה של חבריועדתהאכיפה המªהלית שאיªם עובדי רשות.
4010
הרשות מפעילה אתר איªטרªט הסברתי, המספק מידע למשקיעים לצורך הגברת
החיªוך הפיª
ªסי בקרב הציבור. כמו
-
כן מפרסמת הרשות, מדי פעם, פרסומים
להגברת מודעות המשקיעים לאפשרויות ודרכי השקעה בטוחות.
בשªת 2023
צפויה הרשות
לסיים את הטמעתו של
אתר
האיªטרªט
החדש, לשם הגשמת יעד
החיªוך הפיªªסי ואף להמשיך את יתר רכיבי מעורבותה בתחום החיªוך הפיªªסי,
בין היתר באמצעות הפצת המידע בקרב האוכלוסייה בדרכים מגווªת, לרבות
שימושªרחב במדיות החברתיות.
4011
שיªויים והתפתחויות ברגולציה, שוק האשראי החוץ מאזªי, חקיקה חדשה
והיבטים חדשים של פעילות הרשות, כגון טיפול בסוגים שוªים של מכשירים
פיªªסים מורכבים ומסובכים באופן מיוחד, פעילות ªותªי שירותי מידע פיªªסי
API
)
(
ושירותי תשלום )PSD
(
לרבות בחיª,ת הסדרתם, מחייבים את הרשות
להעסיק לעתים יועצים חיצוªיים מומחים )בין היתר בתחומי טכªולוגיה,
סטטיסטיקה, חשבוªאות ואבטחת מידע
( לתקופות מוגבלות. כמו-
כן מעסיקה
הרשות יועצים בתחום האסט
רטגיה, הªיהול
, ביטחון ובטיחות
והתפעול השוטף
שלה.
4012
לשם הטמעה של דיªי ªיירות ערך החלים על שורה ארוכה של גורמים ובהם
החברות הציבוריות, מªהלי קרªות ªאמªות, חברות ªיהול תיקים, ייעוץ ושיווק
השקעות, עורכי הדין ורואי החשבון, יש צורך בארגון כªסים להסבר והדרכה.
הªיסיון שªצבר והצלחת כªסים מסוג זה, מוכיחים כי ימי עיון אלה דרושים
ואפקטיבייםביותרלמªיעתבעיותשעלולותלהתעוררבעתידמחוסרהבªהומפערי
מידע. בין הכªסים שהרשות
צפויה לארגן -
כªס התאגידים השªתי, פורום 35
לקידום איזון מגדרי,
כªס ראשון לªתוªי שרותי מידע ותשלומים,
כªס בªושאי
אכיפה, הדרכות לחברות חדשות בתחומי ªיהול תיקים וייעוץ השקעות ועוד.
4015
המחלקה
הכלכלית
מפעילה
תכªיות
לשיתוף
פעולהמחקרי,
אשר
מטרתן
להרחיב
את תשתית המחקר ברשות באמצעות גיוס חוקרים מהאקדמיה לעבודות מחקר
משותפות. בתוכªית זו משתתפים תלמידי מחקר לתואר שªי ושלישי
בכלכלה,
מªהל עסקים ומשפטים ממוסדות להשכלה
גבוהה. ªושאי
המחקר המשותפים
היªם בעלי זיקה לתחומי פעילות הרשות ומטרותיה ומהווים בסיס ליוזמות
חקיקה בתחום שוק ההון והבקרה
עליו.
4016
תהליך הגלובליזציה וההשתלבות בשוק העולמי מחייבים את הרשות לשיתוף
פעולהªרחבעםרשויותªיירותערךבעולם.תהליךזהמביאאתהרשותלמחויבות
עמוקה לשיתוף פעולה איªטªסיבי עם רשויות זרות במידע, חיקורי דין, חקירות,
הכרה בגורמים זרים, השתתפות בפורומים מקצועיים ביªלאומיים וכל עªיין אחר
שיש בו כדי למצב את הרשות כשחקן חשוב בזירה הביªלאומית. הסעיף מיועד
להוצאות הכרוכות בªסיעות לישיבות עבודה בחו"ל, משלחות לחו"ל, אירוח
משלחות מחו"ל וכד'. כמו-
כן לתשלום חברות בארגון הגג של רשויות ªיירות ערך
IOSCO
IASB
העולמי-
ולהשתתפותבמימוןאר
גוןה-
ומוסדהתקיªההביªלאומי
IFRS
)
.(
29
4017
ביקורתפªימיתעל-
ידימבקרשאיªועובדהרשות.
במהלךשªת2023
צפוייםחילופי
גברי, בעקבות תום תקופת ההתקשרות, על כן יש צורך בגידול חד פעמי לצרכי
תקופת חפיפה ולמידה.
4018
דוחותיה הכספייםשל הרשות מבוקרים ע"ירואי חשבוןחיצוªיים והסכום מיועד
לתשלום שכרם. לאור הדיווח על פי התקיªה הביªלאומית, ישªן עלויות הכªה
ªוספות של הדוחות )כגון שימוש בשרותי אקטואר(. בªוסף, מסתייעת הרשות
בגורם חוץ בקשר עם עריכת הדוחות הכספיים.
4019
הרשותמעסיקהפרקליטיםומתמחיםבמחלקתªיירות
ערך,בפרקליטותמחוזתל
אביב )מיסוי וכלכלה(. סעיף זה כולל תשלום לפרקליטות בעבור הוצאות דיור
והוצאותשוטפותבגיןעובדיהמחלקה.כמו-
כן,הרשותªדרשתלעיתיםלממןחוות
דעתמומחים בתיקי ªיירות ערך לשם הצגתן בבתי המשפט.
5003
תשלומי אחזקה שªתיים לכל ספקי המחשוב של הרשות, עפ"י הסכמים חתומים,
עבור חומרה ותוכªה שªעשים בהם שימוש. התשלומים העיקריים כוללים בין
השאר אחזקת מגª"א, אתר תדמיתי, הצבעות
ויעל,
אחזקת מערכת תפעולית,
אחזקת הארכיון, אחזקת BI
פורטל, חשבות,,
משאבי אªוש, שרתים בחדרי
המחשב, מדפסות, דמי שימוש לתחזוקת קווי האיªטרªט, מערכת החשבות,
מערכות
משאבי אªוש ושכר, וכן וסדרה של תשלומים עבור ספקים שוªים עבור
שירות לשרתים, ציודי תקשורת, וכן תוכªות ייעודיות. כמו כן סעיף זה משמש
לרכישות של חומרה ªלווית לחומרה המרכזית, כגון
דיסקים, זכרוªות, תוספות
מסכים, כרטיסי רשת, ציוד מתכלה, ציוד עזר לשרתים, וכן תחזוקת תוכªות
ייעודיות הקיימות בחלק מהמחשבים ברשות.
הוצאות חדשות הצפויות השªה )ולאהיו בשªהקודמת( כוללות:
1.
פיתוחים חדשים ורכש שªעשו השªה שיש לשלם עבורם תחזוקה בשªת
2023
:הקמתאתרתדמיתיחדש,שירותSOC
מªוהל,רישוימערכתªיהול
תכªיות עבודה,IXBRL וכןמערכת שכרומשאבי אª,וש.
2.
תוספת עבור תחזוקת מוצרי אבטחת מידע שהוכªסו בשªת 2022
, עבור
הצמדות )בהתאם להסכמים( ומערכות
מחשוב )חומרה( אחרות שªרכשו
בשªת 2019
עם 3
שªות אחריות העומדות לפוגבסוף שªה זו.
3.
דמי שימוש עבור שימוש בשירותי עªן )בפרטבמערכתªימבוס(.
5004
רכישת מידע שוטףעל המסחר בבורסהוהתªודות בשוק ההון לצורך עיבוד, ªיתוח
ומעקב אחר המסחר והחריגות בו.
מאגרי המידע שהרשות משלמת עבורם היום הם בעיקר פירוט עסקאות ופקודות
)מידע בורסאי(, מאגרי ªתוªים של רשם החברות, מאגרי מידע על ישויות, מאגרי
ªתוªים ממשלתיים, ªתוªי מסחר תוך יומי ומאגרי מידע ªוספים בארץ ובחו"ל.
6001
תקציב הפיתוחמורכב
משªי
חלקים מרכזיים:
1
.
הוצאות פיתוח קבועות במערכות מידע קיימות )שיªוייםושיפורים במערכות
וביצוע רכישות.(
2
.
פרויקטים או ªושאים חדשיםלפיתוח בשªת התקציב.
1.
הוצאותפיתוחעלפרויקטיםª/ושאיםקיימים)ש
היו
בשªת2022(,כוללותבין
השאר:
א.
עבודות פיתוח של
המערכת התפעולית, כולל אגאתה החדשה. המערכת
תפותח בהתאם למכרז "המערכת המרכזית". המערכת התפעולית
משמשתאת כלל מחלקות הרשות בעבודה השוטפת;
ב.
עבודות פיתוח שלמערכת הארכיון;
30
ג.
שיªויים ושיפורים במערכות מגªא כגון: שוש"יםרגילים של מגª"א;
ד.
שו"שים במערכת הצבעות ומערכתיעל;
ה.
מערכת BI
המשך פיתוח. בªיית חריגים
חדשים למחלקת חקירות
ומודיעין,וכן למחלקת
השקעות;
ו.
שו"שיםבמערכת זירות
סוחר;
ז.
ליווי וייעוץ מחשובלחשבות ודוחות כספיים;
ח.
פרויקטים ªוספים שיש
בהם
שוש"ם כגון: מערכת הªה"ח, מערכת
הקלטות, מערכת תשלומים בתהילה,פורטל,מערכת משאבי אªוש;
ט.
הוצאות רכישה של ציוד מחשוב, חומרה, תוכªות ומשימות ייעוץ
לפרויקטים.
בסעיף זה ªכללים מספר רב של פריטים הªרכשים באופן
שוטףעבור הרשות, כגון:
מחשביםאישיים ומחשבים ªיידים.
מדפסות, מסכים וסורקים.
רישיוªות:חלוªות, OFFICE
מערכות אª,טיוירוס.
2.
פרויקטיםחדשיםלפיתוחשיידרשולביצועהשªה.השªהמתוכªªיםפרויקטים
חדשים ובהם:
1.
מערכת
פורªזית;
2.
אבטחת מידע מערכות פורªזיות;
3.
מגªא:
א.
שדרוג
אתר דווחוטופס.
ב.
ממשקים.
ג.
אתר אדמיªיסטרציה.
ד.
תהליכים.
ה.
IXBRL
.
ו.
שכתוב אתר מח10
.
4.
מערכת הצבעות-שדרוג והעברה לעªן;
5.
מערכת
שכר ו
משאבי אªוש
ומערכת הª,ה"ח -
פיתוחים חדשים, מערכת
תכªיות עבודהושוªות;
6.
אתרתדמיתי חדש;
7.
שדרוג המערכת התפעולית ;
8.
תשתיות ואבטחתמידע:
א.
תשתיות: שדרוג שרתים ישªים בשªי חדרי המחשב, הן שרתים
פªימייםשל הרשות,הן עבור מגªא, תפעולית ומערכותªוספות.
ב.
מערך אחסון ומערך גיבוי.
ג.
הרחבתמערך התקשורת.
ד.
הקמת שירותי עªן + ייעוץ ארכיטקטורה.
ה.
הקמת מערכת שו"ב חדשה.
9.
שדרוג BI
והעברה לעªן;
10
. טרªספורמציה דיגיטלית במחלקת תאגידים ומחלקות ªוספות.
6003
שיפוריםבמושכר במשרדי ה
רשות
בירושלים ובתל אביב.
7005/6
רזרבות לשכר והתייקרויות.
31
מקורות
הכªסות הרשותמקורןבתשלוםאגרותשלהגורמיםהמפוקחיםעלידה וזאתלפי
תקªות שהותקªו ע"י שר האוצר באישור ועדתהכספים של הכªסת.
בשªים האחרוªות יזמה הרשות הפחתה בגובה האגרות השªתיות,
וזאת בעקבות
המשבר הכלכלי שªגרם בשל התפשטות ªגיף הקורוªה, אשר פגע, בין היתר, גם
בפעילותהגופיםהמפוקחיםעלידיהרשות.הפחתהזוªיתªהבשªירבדים.האחד,
הפחתה חד פעמית שªועדה להקל על הגופים שªפגעו יותר בשªת 2020
השª.י,
הפחתה רוחבית בשיעור של 15%
לשªים 2023-2021
באמצעות הוראות שעה.
במהלךשªת2021
חלהעלייהמשמעותית
ובלתיצפויהבהכªסותהרשותשהביאה
ליתרתעודפיםªוספת.
לאורהאמור,הרשותפרסמהלהערותציבורהצעהלהרחיב
את ההפחתה באגרות השªתיות הקבועות היום בהוראות השעה, לכלל הגורמים
שמשלמים אגרות לרשות )יחידים ותאגידים(, על ידי הגדלתה לשיעור של 30%
,
חלף15%
והחלתהלשלוש שªים, בין השªים2022
עד 2024
כולל.()
כיוןשלאªיתן
היהלסייםאתהליךהחקיקהעדלמועדגבייתהאגרות
ל
שªת
2022
)
שחל בחודש
אוגוסט
2022
(, החליטה מליאת הרשות כי
ההפחתה הגבוהה,
בשיעורשל30%
,
תחלמשªת2023
למשךשªתיים)בשªים2023-2024
(
ואילובשªת
2025
ההפחתה תעמוד על 15%
. בכווªת הרשות לפעול מול הגורמים הרלווªטיי
ם
על מªת להעביר את התקªות עדלמועד הגביה לשªת2023
.
כאמור לעיל, ההכªסות המוצגות בתקציב לשªת 2023
מביאות בחשבון הפחתה
בשיעור30%
.
32